Tygodniowy biuletyn informacyjny

Tygodniowy biuletyn informacyjny
20 maja 2013 r.
Stopy zwrotu funduszy Investors i głównych indeksów rynkowych
Indeksy akcji, stawki rynku pieniężnego i walutowego, surowce
Fundusze Investors
Fundusz/Subfundusz
WAN/JU
17.05.2013
Zmiana
tygodniowa
Zmiana od
początku roku
Segment
Indeks
17.05.2013
10.05.2013
Zm. tyg. (% /
bps)
Zm. od pocz.
roku (% / bps)
335,69
1,44%
1,55%
WIG 20
2391,07
2338,16
2,3%
-7,4%
Inv estor Obligacji FIO
289,48
-0,07%
2,17%
WIG
46078,68
44895,35
2,6%
-2,9%
Inv estor Akcji Duży ch Spółek FIO
359,57
2,38%
-2,83%
mWIG 40
2751,78
2654,43
3,7%
7,8%
Inv estor Akcji FIO
164,33
2,13%
0,61%
sWIG 80
10991,63
10758,03
2,2%
5,2%
Inv estor Pły nna Lokata FIO
221,34
0,03%
1,65%
S&P 500
1667,47
1633,70
2,1%
16,9%
DJIA
15354,4
15118,49
1,6%
17,2%
NASDAQ
3498,965
3436,58
1,8%
15,9%
Nikkei 225
15138,12
14607,54
3,6%
45,6%
DAX
8398
8278,59
1,4%
10,3%
BOVESPA
55164,27
55107,80
0,1%
-9,5%
RTS
1405,34
1429,78
-1,7%
-8,0%
SENSEX
20286,12
20122,32
0,8%
4,4%
0,67%
1,78%
2,19%
6,62%
Inv estor Top 50 Mały ch i Średnich Spółek FIO
45,74
1,78%
6,87%
(Sub.) Inv estor BRIC
66,51
0,23%
-0,11%
(Sub.) Inv estor Nieruchomości i Budownictwa
65,31
2,00%
14,02%
(Sub.) Inv estor Zmian Klimaty czny ch
61,21
3,10%
14,07%
54,9
0,48%
-2,64%
124,09
0,02%
1,32%
(Sub.) Inv estor Inf rastruktury i Inf ormaty ki
(Sub.) Inv estor Gotówkowy
(Sub.) Inv estor Gold Otwarty
159,64
-4,71%
-20,54%
DM
23,97
192,85
Inv estor Top 25 Mały ch Spółek FIO
EM
Inv estor Zabezpieczenia Emery talnego FIO
PL
Inv estor Zrównoważony FIO
204,39
0,54%
7,82%
(Sub.) Inv estor Rosja
143,73
0,27%
-3,38%
SHCOMP
2282,87
2246,83
1,6%
0,6%
(Sub.) Inv estor Turcja
251,81
3,27%
16,48%
ISE 100
91924,84
89568,89
2,6%
17,5%
(Sub.) Inv estor Indie i Chiny
177,98
2,06%
5,45%
(Sub.) Inv estor Zrównoważony Ry nków
Wschodzący ch
149,53
0,25%
2,17%
EURPLN
4,18
4,14
0,8%
2,3%
(Sub.) Inv estor Amery ka Łacińska
176,81
USDPLN
3,26
3,19
1,9%
5,3%
EURUSD
1,28
1,30
-1,1%
-2,8%
WIBOR6M (bps)
2,66
2,79
-13,0%
-132,0%
PZSW5 (bps)
2,70
2,63
6,5%
-65,5%
-6,5%
5,01%
Data ostatniej
w yceny
Zm iana od
początku roku
931,43
2013-04-30
-12,96%
Investor Gold FIZ
2 090,57
2013-04-30
-15,49%
Investor CEE FIZ
400,83
2013-04-30
-0,25%
Investor Property FIZ
990,33
2013-03-31
-1,82%
1 584,84
2013-03-31
1,28%
Fundusz zam knięty
Investor FIZ
Investor Private Equity FIZ
WAN/CI
Surowce
0,35%
MM / FX
(Sub.) Inv estor Agrobiznes
ropa (USD)
104,64
103,36
1,2%
miedź (USD)
7274,50
7355,50
-1,1%
-8,0%
złoto (USD)
1359,55
1448,20
-6,1%
-18,8%
złoto (EUR)
1059,83
1116,23
-5,1%
-16,5%
WIG – Indeks giełdy polskiej, WIG20 – Indeks 20 największych i najpłynniejszych spółek giełdowych, mWIG40 - Indeks 40 średnich spółek giełdowych, sWIG80 – Indeks 80 małych spółek giełdowych, S&P500 Indeks 500 największych spółek notowanych na rynku amerykańskim, DIJA - Indeks 30 największych spółek notowanych na rynku amerykańskim, NASDAQ - Indeks spółek amerykańskich, Nikkei225 - Indeks 225
największych spółek notowanych na rynku japońskim, DAX – Indeks 30 największych spółek notowanych na rynku niemieckim, BOVESPA - Indeks największych i najbardziej płynnych spółek rynku brazylijskiego,
RTS - Indeks największych spółek rynku rosyjskiego, SENSEX - Indeks największych i najbardziej płynnych spółek rynku indyjskiego, SHCOMP - Indeks giełdy chińskiej, ISE100 - Indeks giełdy tureckiej, WIBOR6M
– stawka WIBOR 6 miesięczna, PZSW5 - stawka 5 letniego swapa (pięcioletnia stopa procentowa), PL – Polska, DM – kraje rozwinięte, EM – kraje rozwijające się, MM/FX – rynek pieniężny/walutowy, ropa – cena
ropy naftowej, miedź – cena miedzi, złoto – cena złota.
W zbliżeniu – Investor Turcja
Investor Turcja działa od października 2008 roku, jako subfundusz Investor Parasol
SFIO. Jest to subfundusz akcji dający ekspozycję na spółki prowadzące działalność
w Turcji. To duże państwo, położone na skraju dwóch kontynentów, jest obecnie
w jednym ze swoich najlepszych okresów w historii. Dzięki temu jest jednym
z najatrakcyjniejszych inwestycyjnie krajów świata. Wzrost gospodarczy stymuluje
rosnąca wymiana handlowa, popyt wewnętrzny, sektor finansowy i przemysłowy.
Atutami kraju są strategiczna lokalizacja, bogactwa naturalne, perspektywa
przystąpienia do Unii Europejskiej, liczne i młode społeczeństwo, zdrowy i dobrze
dokapitalizowany system bankowym.
Subfundusz Investor Turcja lokuje od 70 do 100% wartości aktywów w akcje,
instrumenty oparte o akcje i inne papiery wartościowe emitentów z rynku tureckiego
notowane na giełdach papierów wartościowych krajów Unii Europejskiej, na Giełdzie
Papierów Wartościowych w Stambule (Istanbul Stock Exchange) oraz w jednostki
uczestnictwa emitowane przez fundusz zagraniczny DWS Turkei.
Szczegółowy opis polityki inwestycyjnej subfunduszu oraz opis ryzyka
inwestycyjnego znajdują się w Prospekcie Informacyjnym Investor Parasol SFIO.
Komentarz rynkowy
Amerykańscy inwestorzy mają za sobą kolejny bardzo udany tydzień. Wszystkie główne indeksy zanotowały silne wzrosty i od początku roku zyskują już ponad
16%. Nieznacznie silniejsze były małe spółki, Russell2000 wzrósł o 2.17%, ale w innych segmentach rynku nie było wiele gorzej – S&P500 zyskał 2.07%, a DJIA
i Nasdaq odpowiednio 1.56% i 1.82%.
Wygląda na to, że historyczna zależność mówiąca o tym, że akcje w maju należy sprzedawać, tym razem nie będzie miała zastosowania. S&P500 zyskuje w tym
miesiącu już 4.3% i nic nie zapowiada końca wzrostów. Inwestorzy cały czas wierzą w Fed i jego rolę w pobudzaniu wzrostu gospodarczego, słabsze dane makro
traktowane są, jako przejściowe i nie powodują wyprzedaży akcji, dobre dane natomiast utwierdzają inwestorów w przekonaniu, że jesteśmy w fazie hossy.
Wprawdzie na początku tygodnia pojawiły się doniesienia, że QE prowadzone przez Fed może mieć się ku końcowi, ale rynek szybko przestał w to wierzyć
i ruszył do góry w kierunku nowych historycznych szczytów. Opublikowane w poniedziałek dane o kwietniowej sprzedaży detalicznej były lepsze niż oczekiwano,
ale rynek niespecjalnie na nie zareagował. Pozostałe dane makro były raczej słabe. Nie zachwyciły odczyty rozpoczętych budów, Philadelphia Fed i dane z rynku
pracy. Dane o inflacji pokazały, że CPI rośnie wolniej niż oczekiwano, co powinno utwierdzić Fed w przekonaniu, że ma jeszcze czas na kontynuowanie QE, bo
zagrożeń inflacyjnych na razie nie widać. Optymizm inwestorów ostudził trochę przedstawiciel Fedu z San Francisco, który stwierdził, że bank centralny mógłby
ograniczyć zakupy aktywów już latem, a pod koniec roku całkowicie skończyć QE, widać jednak wyraźnie, że scenariuszem bazowym dla inwestorów jest
kontynuowanie działań banków centralnych aż do momentu przejścia gospodarek w stan ożywienia.
W końcówce tygodnia widać było wyraźnie kapitulację tych, którzy mieli krótkie pozycje na amerykańskie indeksy. Po tym jak Dow, S&P 500, Russell 2000, S&P
400 Midcap Index znalazły się na nowych historycznych szczytach, sprzedawcy zamykali krótkie pozycje, a optymiści jeszcze agresywniej kupowali akcje, wydaje
się, że w najbliższym tygodniu nastroje również nie powinny być złe, a wzrostom powinny przewodzić cykliczne sektory.
Także dane makroekonomiczne z Europy nie napawały optymizmem, ale również tutaj tydzień kończymy notując dodatnie stopy zwrotu. Rozczarował odczyt PKB
dla Eurolandu, gospodarka skurczyła się o 0.2% wobec poprzedniego kwartału, nie przeszkodziło to jednak indeksowi DAX w pobiciu kolejnego historycznego
maksimum. Także dane z Chin były gorsze niż prognozowali analitycy.
Po kilku dniach odbicia mocno spadkowy tydzień obserwowaliśmy na rynku metali szlachetnych. Zarówno złoto, jak i srebro straciły ponad 5%.
Kolejny raz bardzo dobrze zachowywały się akcje tureckie. Agencja ratingowa Moody’s podwyższyła rating Turcji z poziomu Ba1 do Baa3, czyli najniższego
poziomu inwestycyjnego. Moody’s jest drugą po Fitchu agencją, która oceniła Turcję, jako dogodne miejsce do inwestycji. Agencja zwraca uwagę na poprawę
kluczowych wskaźników gospodarki i finansów publicznych oraz postęp reform strukturalnych, poprawiających konkurencyjność tureckiej gospodarki
i zmniejszających ryzyko zawirowań spowodowanych ewentualnym odpływem kapitału zagranicznego. Chociaż decyzja ta była oczekiwana przez inwestorów
wywołała ona fale zakupów. W reakcji na podwyższenie ratingu rosły akcje spółek notowanych w Stambule, indeksy osiągnęły historyczne szczyty zyskując
w ciągu tygodnia 2.6% (indeks największych spółek ISE30 wzrósł o ponad 3%), a rentowność obligacji spadła do rekordowo niskich poziomów (4.65% dla obligacji
dwuletnich i po raz pierwszy w historii poniżej 6% dla papierów dziesięcioletnich). Oczekujemy, że także trzecia największa agencja ratingowa – Standard &
Poor’s podniesie rating Turcji do poziomu inwestycyjnego przed końcem 2013r., perspektywa dla Turcji wydaje się być bardzo dobra, dane dotyczące PKB
wskazują na solidny wzrost w tym roku z dobrą perspektywą w kolejnych latach, sprzyja otoczenie biznesowe i świetna demografia, a spółki giełdowe
w przeciwieństwie do wielu innych rynków poprawiają w tym roku wyniki finansowe.
Polskie indeksy akcji zanotowały w ostatnim tygodniu wzrosty. Tym razem najlepszym indeksem był mWIG40, który wzrósł o 3.67% wobec 2.26% zysku na
WIG20 i 2.17% na sWIG80. WIG20 próbował przełamać opór na 2400 punktów i wprawdzie jeszcze w tym tygodniu to się nie udało, ale zamknięcie na poziomie
2391 sugeruje, że kolejne próby będą podejmowane. GUS opublikował wstępne dane PKB za I kwartał, które okazały się gorsze niż prognozowali analitycy
(+0.40% rdr wobec prognozy na poziomie +0.70%). Inflacja kolejny raz pokazała niższy poziom, ceny wzrosły o 0.80% rdr i był to najniższy odczyt od 2006r.
Z największych spółek pozytywnie wyróżnił się Eurocash, którego akcje zdrożały w ciągu ostatnich pięciu giełdowych sesji o 13.21%. Silne były też walory
ukraińskiego Kernala (+6.92%), PKNu (+6.81%) i banku Pekao (+6.54%). Cztery spółki z WIG20 zakończyły piątkową sesję na poziomie niższym niż tydzień
wcześniej. Po publikacji gorszych niż oczekiwali analitycy wyników kwartalnych najsilniej spadały notowania dewelopera GTC (-5.01%), ale traciły też Asseco
Polska (-4.95%), KGHM (-3.46%) i PZU (-3.17%).
Łukasz Hejak
Zarządzający Funduszami Investors
Przedstawiony komentarz rynkowy oraz prognozy stanowią wyraz poglądów Investors TFI S.A., które ze względu na dynamikę rynku mogą być zmienione bez konieczności powiadamiania o tym fakcie. Investors TFI
S.A. nie gwarantuje realizacji przedstawionych scenariuszy ani prognoz i nie mogą one stanowić wyłącznej podstawy podejmowania decyzji inwestycyjnych. Przedstawione komentarze i prognozy oparte zostały na
informacjach pozyskanych ze źródeł powszechnie dostępnych i uznanych za wiarygodne. Przedstawione komentarze i prognozy nie mogą stanowić wyłącznej podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych,
a uczestnicy funduszy muszą liczyć sie z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Dotychczasowe wyniki Funduszy nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
Zarówno Investors TFI S.A. jak i Fundusze nie gwarantują osiągnięcia założonych celów inwestycyjnych. Ponadto, Investors TFI S.A., jego pracownicy, członkowie władz ani podmioty z grupy kapitałowej Investors
nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za działania lub zaniechania podjęte na podstawie niniejszego dokumentu, w szczególności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie przekazywanych komentarzy
i prognoz ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Przy nabyciu jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych Funduszy pobierana jest opłata manipulacyjna na zasadach i w wysokości
określonej w Prospektach Informacyjnych oraz Prospektach Emisyjnych. Prezentowane stopy zwrotu z inwestycji nie uwzględniają opłat manipulacyjnych pobieranych przy nabyciu, zbyciu lub konwersji odpowiednio
jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych. Fundusze wymienione w powyższym dokumencie, różnią się pod względem poziomu ryzyka i podmiotów, do których są adresowane. Szczegółowy opis
czynników ryzyka, zasady sprzedaży, tabele opłat manipulacyjnych oraz informacje podatkowe dostępne są w punktach dystrybucji Funduszy, w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie www.investors.pl.
Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. | www.investors.pl | ul. Mokotowska 1 | 00-640 Warszawa | tel. +22 378 9100 | infolinia 801 00 33 70
Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy | KRS 0000227685 | REGON 140027134 | NIP 1070001525
Kapitał zakładowy jest równy kapitałowi wpłaconemu i wynosi 8 417 690 zł.