Raport dzienny 23.04.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
23.04.2015
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki Giełdy w Chinach ustanowiły nowe ponad 7- letnie rekordy, a indeksy w
Europie nie odnotowały znaczących zmian. W Stanach Zjednoczonych główne
wskaźniki wzrosły po lepszych danych o sprzedaży domów na rynku wtórnym i
dobrych wynikach spółek. Na rynkach obligacji trwała wczoraj wyprzedaż
skutkująca znaczącym wzrostem rentowności po obu stronach Atlantyku. Cena
ropy naftowej odbiła do góry, a rudy żelaza zdrożały aż o +6%. Szwajcarski
frank wyraźnie się osłabił do euro (o ok. 1,6%).
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 520,38
0,43%
621,75
3 849,11
0,38%
92,34
13 623,94
0,12%
43,21
56 450,94
Największe wzrosty
0,40%
Kurs
789,43
Zmiana
 Polska: Według danych GUS, w kwietniu poprawiła się koniunktura w handlu
detalicznym, budownictwie i przemyśle.
 Strefa Euro: Wskaźnik zaufania konsumentów spadł -0,4 pkt. do -4,6 pkt. w
kwietniu, poniżej konsensusu.
 Turcja: Turecki bank centralny nie zmienił poziomu stóp procentowych, decyzja
była zgodna z oczekiwaniami.
 USA: Tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny wyniosła +2,3%,
wobec spadku o -2,3% tydzień wcześniej.
 USA: Indeks cen nieruchomości – FHFA wzrósł w lutym +0,7% m/m, zgodnie z
oczekiwaniami.
 USA: Sprzedaż domów na rynku wtórnym wyniosła w marcu 5,19 mln, lepiej niż
oczekiwano.
 USA: Tygodniowe zapasy ropy naftowej zwiększyły się o 5,3 mln baryłek,
znacznie więcej niż się spodziewano.
 Włochy: Sprzedaż detaliczna spadła w lutym -0,2% m/m, gorzej od oczekiwań.
 Japonia: Eksport wzrósł w marcu +8,5% r/r (zgodnie z oczekiwaniami), import
spadł -14,5% r/r, gorzej od prognoz.
REMAK
16,07 zł
+17.30%
PEKAES
12,18 zł
+7.50%
CIGAMES
Największe spadki
8,37 zł
Kurs
+7.31%
Zmiana
CZTOREBKA
2,36 zł
-11.94%
IDMSA
3,41 zł
-5.28%
RADPOL
6,46 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
65,35 zł
104,01
KGHM
117,30 zł
84,04
PGNIG
6,30 zł
Wartość
63,45
Zmiana
S&P500
2 107,96
+0,51%
DJIA
18 038,27
+0,49%
Nasdaq
5 035,17
+0,42%
Xetra DAX
11 867,37
-0,60%
CAC 40
5 211,09
+0,36%
Najaktywniejsi
Indeksy światowe
-4.86%
FTSE 100
7 028,24
-0,49%
Bovespa
54 617,36
+1,59%
Hang Seng
28 034,05
+0,40%
Nikkei
20 189,08
+0,30%
Shenzhen CSI300
4 752,21
+0,20%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
62,86
+1,62%
Ropa WTI
56,29
-0,04%
Złoto
1 187,24
-1,23%
Miedź
5 910,50
-0,33%
Srebro
15,81
-1,13%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0724
-0,12%
EUR/PLN
3,9832
+0,02%
USD/PLN
3,7138
+0,15%
CHF/PLN
3,8249
-1,45%
GBP/PLN
5,5841
+0,89%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana

a POLSKA
Giełda
Na rynkach akcji panowały wczoraj zmienne nastroje, co wpływało na zachowania
inwestorów na GPW. Po porannym wzroście, indeks WIG20 zaczął osuwać się w
kierunku wsparcia na 2500 punktów. Mocniejsze uaktywnienie strony popytowej
doprowadziło jednak do odbicia i w efekcie tego wskaźnik polskich blue chips
zakończył sesję przyzwoitym wzrostem +0,43%- na poziomie 2520,4 pkt. We
wzroście WIG20 największą zasługę miały walory PKN Orlen, które systematycznie
mimo pojawiających się korekt podążają w kierunku historycznych szczytów
notowań. Oprócz PKN, który na zamknięciu wzrósł +2,91%, dobrze zachowywał się
kurs LPP (+2,71%) oraz PGNiG (+2,44%) – inwestorzy oczekują, że gazowa spółka
zaprezentuje bardzo dobre wyniki za pierwszy kwartał bieżącego roku. Pod presją
podaży pozostawały wczoraj spólki energetyczne: PGE zniżkowało -1,82%, a
Tauron (-0,81%). Przecena polskich obligacji podczas wczorajszych kwotowań
wpłynęła negatywnie na notowania PZU, który spadł -0,4%. Obroty na całym rynku,
podobnie jak na poprzednich sesjach były umiarkowane i wyniosły niespełna 800
mln PLN. Dziś rynki w europejskie w tym polski będą podążać w rytmie
publikowanych danych makro (m.in. indeksy PMI).
Obligacje
Rynki dłużne pozostawały wczoraj pod dużą presją podaży– rentowności
niemieckich obligacji skoczyły do poziomów ponad 0,16% podczas, gdy jeszcze
niedawno były kwotowane nawet w okolicy 0,05%. Potaniały obligacje
amerykańskie– rentowności wzrosły do ponad 1,98%. Tendencja do osłabienia
papierów dłużnych zauważalna była również u nas – dochodowości 10-letnich
papierów skoczyły o +9,5 bp do poziomu 2,47%-2,48%, a 5-letnich o +3 pb do
2,03%. Dziś rynki obligacji mogą dalej słabnąć, stąd ciekawie zapowiada się
dzisiejsza aukcja polskiego długu z terminami zapadalności w latach 2017-2020.
Ministerstwo Finansów zaoferuje na niej obligacje o wartości 5-7 mld PLN. Dzisiaj
rano, nasze 10-latki są kwotowane przy rentownościach 2,485%-2,492%.
Waluty
Ostatnie godziny handlu przyniosły wyraźne umocnienie złotego do franka
szwajcarskiego – kurs CHF spadł do PLN o -1,5% i za 1 CHF trzeba było płacić
„zaledwie” 3,825PLN – jest to najniższy poziom od 15 stycznia bieżącego roku.
Osłabienie franka do głównych walut jest efektem działań Banku Centralnego
Szwajcarii, który objął rachunki kolejnych instytucji i kantonów ujemnymi stopami
procentowymi. SNB podejmuje działania mające na celu zapobieżenie napływowi
nowego kapitału na rynek szukającego tzw. bezpiecznej przystani z uwagi na
rosnące ryzyko ogłoszenia niewypłacalności Grecji. Dziś rano, PLN jest słabszy do
franka (3,8402 PLN), a także do EUR (3,9887 PLN) - należy zauważyć, że wczoraj
PLN udanie wybronił się w relacji do EUR – kurs tylko przez moment wyszedł
nieznacznie ponad poziom 4,002, po czym zawrócił poniej poziomu 3,990.
Polska
2.476
USA
1.9840
+3.95%
Niemcy
0.164
+62.38%
Hiszpania
1.384
-5.27%
Włochy
1.408
-4.48%
Grecja
12.703
-6.53%
Turcja
9.000
+3.09%
Japonia
0.307
-1.60%
Chiny
3.439
-1.29%
Indie
7.753
-0.33%
+3.99%
WIG
W IG (53,885.92, 53,948.38, 53, 546. 29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February March
April
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 PKN Orlen– zysk netto PKN Orlen wzrósł r/r do 756 mln zł w I kw. 2015 r. wobec 64 mln zł
zysku rok wcześniej
 JSW– wg. nowego prezesa spółka: powinna dalej walczyć z kosztami, by nie przekraczały
one 80 USD za tonę; zakłada, że spółka będzie wydobywać co najmniej 10 mln ton węgla
koksowego typu 35 i 4 mln ton typu 34 rocznie; powinna zwiększyć udział węgla koksowego w
produkcji
 Stalprodukt– chce wypłacić 2 zł dywidendy na akcję za 2014 r.
 Boruta-Zachem– chce wyemitować do 46,5 mln akcji z prawem poboru, po 0,2 zł za papier
 ACE– oczekuje pozytywnego wpływu wzrostu wolumenów na wyniki grupy w I kw.
 Lena Lighting– wypłaci 0,3 zł dywidendy na akcję z zysku za '14
 Kęty– grupa celuje w kolejne duże zamówienia z USA na systemy aluminiowe; rozważy
kolejne inwestycje w SSE w segmencie systemów aluminiowych
 Amrest– planuje skup do 1,75 mln akcji własnych
 Bipromet– KGHM ogłasza przymusowy wykup akcji Biprometu po 6,29 zł
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
2013
USA: Indeksy amerykańskie wzrosły umiarkowanie: S&P500 (+0,51%), a Dow
Jones (+0.49%). Indeks dolara (DXY) zwyżkował o symboliczne +0,04%. Ze spółek
wyróżniły się akcje Visa (+4,07%) oraz Mastercard (+3,91%)– chińskie władze
rozważają otworzenie rynku lokalnego dla zagranicznych firm rozliczających
transakcje na kartach płatniczych. Dobre wyniki opublikowały McDonalds (+3,1%),
który dodatkowo zapowiedział przedstawienie strategii pozwalającej zwiększyć
globalną sprzedaż oraz Coca-Cola (+1,3%) – EPS za 1Q wyższy od oczekiwań. Już
po sesji słabe wyniki podał Facebook, którego akcje zniżkowały w handlu
posesyjnym o ponad -4% (wzrost kwartalnych przychodów był najniższy w ostatnich
dwóch latach). Z kolei akcje eBay rosły po sesji o ponad 5%- spółka zajmująca się
handlem internetowym przebiła zdecydowanie oczekiwania odnośnie zysku netto,
podała jednak, że przychody były mocno obciążone umacniającym się dolarem.
Europa: Indeks Stoxx 600 spadł zaledwie -0,03%, mocniej zniżkował wczoraj DAX
(-0,60%). Giełda w Atenach wzrosła +2,08%, a rentowności greckich 3-latek spadły
aż o -223 bps. Euro osłabło nieznacznie trzeci dzień do dolara (-0,10%). Wczoraj
niemieckie bundy doświadczyły największej % zmiany w historii (rentowności
skoczyły o +6,4 bps do poziomu 0,163%). Angielskie 10-latki (tzw. gilts) również
zanotowały zmianę nie widzianą od wielu lat (+14,75 bps do poziomu 1,713%),
ponieważ „minutki” Bank of England wskazały na wzrost prawdopodobieństwa
podwyżki stóp proc. Niespodziewany spadek awersji do ryzyka na rynku długu to
efekt zwiększonych nadziei na pozytywne rozwiązanie sprawy finansowania Grecji
(ECB zwiększyło o 1,5 mln EUR wielkość dostępnych funduszy dla greckich banków
w ramach programu ELA; dziś premier Tsipras będzie rozmawiał z kanclerz Merkel).
Azja: Indeks Nikkei wzrósł kolejny raz tym razem +0,3% osiągając nowe 15-letnie
szczyty. Wzrostom nie przeszkodził słaby odczyt indeksu PMI w przemyśle– spadł
on do poziomu 49,7 pkt. z poziomu 50,3 pkt. w marcu (oczekiwano wzrostu do 50,7
pkt.). Dane szczegółowe pokazały, że spadły zamówienia wewnętrzne, jak i
produkcja finalna (wzrosły obawy, że maleje tempo wzrostu japońskiej gospodarki).
Jen osłabił się do dolara, 1USD kosztował nieznacznie powyżej poziomu 120JPY.
Indeks CSI300 kończy czwartkową sesję w pobliżu poziomu z dnia poprzedniego
(+0,02%). Dane o odczycie indeksu PMI w przemyśle podobnie, jak w Japonii,
mocno rozczarowały – wskaźnik PMI spadł do najniższego poziomu od ponad roku i
wyniósł 49,2 pkt. wobec oczekiwanego poziomu 49,6 pkt. Dane te utwierdzają w
przekonaniu, że chińskiej gospodarce potrzebny jest znacznie silniejszy stymulus
niż ostatnia obniżka stopy rezerwy obowiązkowej banków o 100 punktów bazowych.
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3, 724. 37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny ropy podlegały wczoraj dużej zmienności– najpierw rosły po
informacjach, że wojska koalicji na czele z Arabią Saudyjską niespodziewanie
wznowiły ataki powietrzne w Jemenie. Później jednak „oddały” prawie całe wzrosty,
ponieważ agencja EIA podała, że zapasy ropy wzrosły w ubiegłym tygodniu o 5,32
mln baryłek (oczekiwano wzrostu o 2,91 mln baryłek).
Metale: Ceny miedzi zniżkowały nawet o -1%, mimo bardzo dobrych danych z
amerykańskiego rynku nieruchomości. Spadki zostały wywołane przez dane
dotyczące marcowego spadku (-5,5% r/r) importu do Chin miedzi rafinowanej – od
początku roku spadek importu tego surowca wyniósł już prawie -20% r/r.
7200
7100
7000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
February
March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
285
280
275
Kalendarium na dziś
 POLSKA: Koniunktura konsumencka (kwiecień), protokół z posiedzenia RPP
 USA: Tygodniowa liczba wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, indeks PMI dla przemysłu (kwiecień),
sprzedaż nowych domów (marzec)
 Strefa Euro: Indeksy PMI dla przemysłu i usług (kwiecień), wystąpienie publiczne członka zarządu
ECB - Petera Praeta
 Niemcy: Indeksy PMI dla przemysłu i usług (kwiecień), indeks zaufania konsumentów – GfK (maj)
 Francja: Indeks zaufania biznesu (kwiecień), indeksy PMI dla przemysłu i usług(kwiecień)
 Wielka Brytania: Sprzedaż detaliczna (marzec)
 Chiny, Japonia: Indeks PMI dla przemysłu (kwiecień)
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2013
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Nov ember December
2015
February March
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.