Raport dzienny 02.03.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki: Europejskie rynki akcji odnotowały w piątek umiarkowane wzrosty, dzięki
niezłym danym makro i dobrym wynikom spółek.Niemiecki DAX ustanowił
kolejny historyczny rekord wychodząc ponad poziom 11 400 punktów. Z kolei na
parkietach za oceanem mieliśmy do czynienia ze spadkami po słabym odczycie
indeksu Chicago PMI. Obligacje amerykańskie umocniły się, zyskała mocno
ropa naftowa i nieznacznie złoto.
 USA:Indeks Uniwersytetu Michigan, obrazujący optymizm wśród konsumentów
amerykańskich, wyniósł w lutym 95,4 pkt., lepiej od oczekiwań.
 USA: Produkt Krajowy Brutto wzrósł w 4Q '14 o 2,2% q/q, lepiej od oczekiwań.
02.03.2015
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 367,10
0,26%
721,38
3 656,95
0,99%
160,83
13 253,18
0,85%
43,23
53 304,21
Największe wzrosty
0,49%
Kurs
950,21
Zmiana
1,39 zł
+18.80%
4,85 zł
+10.48%
SMT
16,75 zł
Kurs
+8.70%
Zmiana
Największe spadki
 USA Indeks aktywności sektora wytwórczego – Chicago PMI, spadł w lutym do
45,8 pkt., wyraźnie gorzej od oczekiwań rynku.
 Niemcy: Inflacja konsumecka CPI wyniosła w lutym 0,1% r/r i była wyższa od
oczekiwanej na poziomie -0,2% r/r.
 Francja: Wydatki konsumentów wzrosły w styczniu o 0,6%, lepiej od oczekiwań.
 Włochy: Inflacja konsumecka CPI wyniosła w lutym -0,2% r/r, spadek mniejszy
od oczekiwań analityków.
MILKILAND
2,94 zł
-7.26%
INSTALKRK
16,07 zł
-4.85%
ORBIS
Najaktywniejsi
46,00 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
KGHM
121,00 zł
121,13
32,60 zł
105,69
EUROCASH
33,40 zł
63,17
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
S&P500
2 104,50
-0,30%
DJIA
18 132,70
-0,45%
Xetra DAX
11 401,70
0,70%
CAC 40
4 951,48
0,83%
FTSE 100
6 946,66
-0,04%
Giełda
Piątkowa sesja na GPW upłynęła pod znakiem drugiego z rzędu, nieznacznego
wzrostu WIG20 (+0,26%). Kolejny dzień dobrze zachowywały się spółki małe i
średnie – indeksy mWIG40 i sWIG80 zwyżkowały o blisko 1%. Relatywna siła tego
a segmentu firm z GPW nad spółkami dużymi powinna się dalej utrzymywać.Uwagę
zwraca rosnący poziom obrotów (950 mln zł), co może świadczyć o napływie
nowego kapitału na rynek. Z dużych spółek drugi z rzędu spadek kursu akcji
odnotował Eurocash (-3,2%), dzień wcześniej kurs spadł o prawie 10% - to efekt
mocno rozczarowujących wyników za 4Q’14 i słabych prognoz na I półrocze br.
Makro
Produkt Krajowy Brutto wzrósł w 4Q 2014 r. o 3,1% r/r wobec 3,3% wzrostu w
poprzednim kwartale. Dane okazały się nieznacznie lepsze od spodziewanego
przez analityków wzrostu o 3,0% i nie miały większego wpływu na rynek akcji i
obligacji. Spośród składowych PKB, najbardziej cieszy odnotowany, solidny wzrost
inwestycji, popytu krajowego i konsumpcji prywatnej. Według ekonomistów po
lekkim wyhamowaniu tempa wzrostu w pierwszych miesiącach br., w drugiej
połowie roku wzrost polskiej gospodarki może sięgać już poziomu 4%.
Obligacje
Rentowność obligacji skarbowych wzrosła nieznacznie o 2 pb w sektorach 5- i 10letnich, co można częściowo wiązać z lepszym odczytem polskiego PKB. Zmiany
cen obligacji 10-letnich pozostają niewielkie – rynek długu czeka na posiedzenie
RPP (4 marca), na którym najprawdopodobniej dojdzie do cięcia stóp o 25 pb.
Brak obniżki kosztu pieniądza w marcu byłby sporym, negatywnym zaskoczeniem.
-4.17%
PKOBP
POLSKA
Waluty
Złoty umocnił się wobec USD o 0,3% (po spadku do dolara dzień wcześniej aż o
1,3%). W stosunku do EUR złoty kontynuuje umocnienie, jednak są to zmiany
umiarkowane (w piątek, +0,12%). Niemniej zejście na parze EUR/PLN poniżej
poziomu 4,15, otwiera drogę do dalszej zwyżki „złotówki” w kierunku poziomu
4,10. Kluczowe w tym tygodniu wydarzenia dla PLN to: decyzja RPP ws. stóp
procentowych i rozpoczynający się skup aktywów przez ECB.
CHEMOS
TRANSPOL
Bovespa
51 583,09
-0,34%
Hang Seng
24 866,85
0,18%
Nikkei
18 826,88
0,15%
Shanghai B-Share
Surowce
296,65
Cena
0,21%
Zmiana
Ropa Brent
62,21
2,72%
Ropa WTI
49,42
1,00%
Złoto
1 212,80
0,30%
Miedź
5 896,00
-0,14%
Srebro
16,60
0,12%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1193
-0,01%
EUR/PLN
4,1431
-0,12%
USD/PLN
3,8757
-0,32%
CHF/PLN
3,6972
-0,24%
GBP/PLN
5,7128
0,12%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.176
USA
1.9930
+2.26%
-1.97%
Niemcy
0.329
+10.40%
Hiszpania
1.259
-1.95%
Włochy
1.361
-0.51%
Grecja
9.519
+3.02%
Turcja
8.210
+0.37%
Chiny
3.375
+0.45%
Indie
7.728
-0.16%
WIG
EURPLN (4.29710, 4. 31380, 4.24580, 4.25150, -0.04540)
4.420
4.415
4.410
4.405
4.400
4.395
4.390
4.385
4.380
4.375
4.370
4.365
4.360
4.355
4.350
4.345
4.340
4.335
4.330
4.325
4.320
4.315
4.310
4.305
4.300
4.295
4.290
4.285
4.280
4.275
4.270
4.265
4.260
4.255
4.250
4.245
4.240
4.235
4.230
4.225
4.220
4.215
4.210
4.205
4.200
4.195
4.190
4.185
4.180
4.175
4.170
4.165
4.160
4.155
4.150
4.145
4.140
4.135
4.130
4.125
4.120
4.115
4.110
4.105
4.100
4.095
4.090
4.085
4.080
4.075
4.070
4.065
4.060
INFORMACJE ZE SPÓŁEK






Getin Holding – Planuje skup 5,4697% akcji własnych za maks. 80,3 mln zł
Budimex - Budimex i Ferrovial Agroman ma umowę z GDDKiA o wartości
638,7 mln PLN
PGE - Na modernizację aktywów do 2020 r. przewiduje wydać 16,3 mld zł
Sygnity – Spółka spłaciła obligacje o wartości 40 mln zł
Amica - Zysk netto Amiki w 4Q '14 wyniósł 22,6 mln zł i był wyższy od
konsensusu
Asseco SEE - Zarząd chce wypłacić 0,4 PLN dywidendy na akcję za 2014 r.
2013
August
September
October
Nov ember
December
2014
February
March
April
May
June
July
August
September
October
Nov ember
December
2015
February
INFORMACJE ŚWIAT
Deutsche Bank Polska S.A.
AKCJE
USA: Akcje na Wall Street zniżkowały: S&P500 spadł o -0,3%, a Dow Jones o 0,45%, po mocno rozczarowującym odczycie Chicago PMI. Lepszych nastrojów nie
był w stanie zapewnić niezły odczyt PKB za 4Q, który był tylko nieznacznie powyżej
oczekiwań rynkowych. Generalnie, należy stwierdzić, że giełdy w USA mają za sobą
bardzo udany luty: S&P500 zyskał 5,5% m/m, natomiast Nasdaq wzrósł o 7,1%
m/m.
Europa: Indeks Stoxx600 wzrósł na ostatniej sesji w lutym o 0,3%, na co wpływ
miały m.in. bardzo dobre wyniki Airbusa (zyski firmy „skoczyły” aż o 55%). Dobrym
nastrojom na europejskich parkietach nie przeszkadzały utrzymujące się na rynku
obawy o zdolność Grecji do regulowania w najbliższych miesiącach płatności wobec
zachodnich wierzycieli z tytułu wyemitowanych obligacji.
Japonia: Indeks Nikkei zwyżkował nieznacznie po dobrym odczycie wskaźnika
koniunktury w przemyśle JMMA/Markit PMI oraz lepszym wynikom spółek.
Chiny: Indeks CSI 300 zyskał na wartości, po sobotnim ogłoszeniu przez bank
centralny kolejnego łagodzenia polityki monetarnej. Lepiej od szacunków wypadł
indeks PMI w przemyśle (49,9 pkt.) oraz nastąpiła rewizja w górę indeksu HSBC
PMI Manufacturing (o 0,6 punktu do 50,7 pkt.).
S&P500
SP500 (2,034.30, 2,064.62, 2,026.38, 2,063.15, +31.0299)
2013
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
mWIG 40
MWIG40 (3, 460. 89, 3,472.61, 3,454.85, 3,470.97, +22.7600)
3800
SUROWCE
3750
Ropa: Prawie 3% zwyżka ropy naftowej była efektem raportu agencji EIA, która
stwierdziła w nim, że popyt na destylaty ropy znalazł się na najwyższym poziomie od
4 lat, natomiast popyt na benzynę skoczył do poziomów ostatnio obserwowanych w
2008 roku.
Miedź: Cena surowca wzrosła w piątek nieznacznie, jednak miedź ma za sobą
bardzo udany miesiąc (+7% m/m), co oznacza najwyższy zysk miesięczny w
ostatnich dwóch latach. Inwestorzy chętnie kupują miedź licząc, że stimulus
pieniężny ze strony Banku Chin będzie wspierał w najbliższym czasie jej notowania.
Metale szlachetne: Złoto odnotowało w piątek czwartą z rzędu niewielką zwyżkę
dochodząc do poziomów najwyższych w ostatnich 2 tygodniach. Mimo to metal ten
nie cieszy się wciąż dużym zainteresowaniem inwestorów, jego cena znajduje się
obecnie 7% poniżej 5-cio miesięcznego szczytu. Cena srebra również lekko
zwyżkowała, jednak widać, że cenom metali szlachetnych ciąży mocny dolar.
3650
AMERYKA
3700
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013 February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
DAX
DAX (10,300.26, 10,454.05, 10,228.53, 10,435.62, +136.390)
USA: Indeks Uniwersytetu Michigan dotyczący nastrojów amerykańskich
konsumentów skoczył do 95,4 pkt. Pomimo zwyżki indeks ten wciąż pozostaje
poniżej poziomów odnotowanych na koniec stycznia. Składowa tego wskaźnika
dotycząca oczekiwań inflacyjnych konsumentów pozostała niezmieniona: 2,8%
( perspektywa krótka 1 rok) i 2,75% (długoterminowe oczekiwania 5-10 lat) .
10700
10650
10600
10550
10500
10450
10400
10350
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
8400
8350
8300
8250
8200
8150
8100
8050
8000
7950
7900
7850
7800
7750
7700
7650
7600
7550
7500
7450
7400
7350
7300
7250
7200
7150
EUROPA
Niemcy: Wstępny odczyt inflacji HICP wyniósł +1,0% m/m i -0,1% r/r. Wyższe od
spodziewanych odczyty inflacji to efekt wzrostu cen energii (ropa i benzyna).
Niemniej należy zakładać, że inflacja pozostanie w najbliższych miesiącach w
okolicach „zera”, natomiast inflacja bazowa (core) pozostanie na stabilnym poziomie
powyżej 1%.
JAPONIA/CHINY
Chiny: Bank Centralny Chin złagodził politykę pieniężną na sobotnim posiedzeniu.
Roczna stopa depozytowa została obniżona o 25 pkt. bazowych do 2,5%. Roczna
stopa udzielanych pożyczek została obniżona do poziomu 5,35%.To druga obniżka
stóp procentowych w ciągu ostatnich 3 miesięcy. Należy dodać, że taka obniżka
była oczekiwana przez rynek.
February
2013
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
February
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (291.880, 293.620, 291.620, 293.310, +1. 34000)
300
295
290
285
Kalendarium na dziś
280
275








POLSKA: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
Chiny: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
Indie: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
USA: Dochody i wydatki Amerykanów (styczeń), Indeks PMI dla przemysłu (luty),
Indeks ISM dla przemysłu (luty), Wydatki na inwestycje budowlane (styczeń)
Euro Strefa: Indeks PMI dla przemysłu (luty), Stopa bezrobocia (styczeń), Inflacja
HICP (luty)
Niemcy: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
Francja: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
Włochy: Indeks PMI dla przemysłu (luty)
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2012
February
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
August
September October
Nov ember December 2015
February
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.