Odreagowanie na cenach ropy

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
27.03.2015
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki: Ropa naftowa odnotowała silną zwyżkę cen, po tym jak wojska Arabii
Saudyjskiej zaczęły ofensywę na siły rebeliantów w Jemenie. Obligacje
amerykańskie i brytyjskie (gilts) były nieco słabsze w reakcji na lepsze od
oczekiwań dane makroekonomiczne z USA i Wielkiej Brytanii. Rynki akcji w
Europie Zachodniej oraz Stanach Zjedn. zniżkowały, choć przecena nie była
duża, zarówno niemiecki DAX, jak i S&P500 w trakcie swych czwartkowych
notowań odrabiały straty i im bliżej końca sesji znajdowały się na coraz to
wyższych poziomach. Dolar amerykański nieznacznie umocnił się, a na giełdach
azjatyckich dziś rano indeksy zachowywały się różnie– Nikkei spadł kolejną
sesję z rzędu, umiarkowanie straciły też indeksy na Tajwanie i w Korei,
natomiast giełda w Szanghaju wzrosła.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 376,39
-0,79%
540,55
3 697,22
-1,37%
170,72
13 380,69
-0,60%
23,31
53 649,90
Największe wzrosty
-0,90%
Kurs
770,67
Zmiana
EUCO
48,00 zł
+14.31%
SOBIESKI
61,84 zł
+9.55%
INDYGO
Największe spadki
0,78 zł
Kurs
+5.41%
Zmiana
MILLENNIUM
6,70 zł
-9.09%
CZTOREBKA
2,88 zł
-7.10%
SKOTAN
0,74 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKOBP
33,57 zł
104,08
KGHM
118,35 zł
80,76
PKNORLEN
58,00 zł
Wartość
60,78
Zmiana
S&P500
2 056,15
-0,24%
DJIA
17 678,23
-0,23%
Nasdaq
4 863,36
-0,27%
Xetra DAX
11 843,68
-0,18%
CAC 40
5 006,35
-0,29%
FTSE 100
6 895,33
-1,37%
Bovespa
50 579,85
-2,47%
Hang Seng
24 463,77
-0,10%
Nikkei
19 285,63
-1,00%
Shanghai B-Share
310,29
+0,60%
Najaktywniejsi
 Niemcy: Indeks zaufania konsumentów – GfK wyniósł za kwiecień 10 pkt.,
nieznacznie lepiej od oczekiwań.
 Francja: Odczyt finalny PKB za 4Q 2014 r. wyniosł +0,1% kw/kw, zgodnie z
oczekiwaniami.
 Wielka Brytania: Sprzedaż detaliczna w lutym wzrosła +5,7% r/r, lepiej od
prognoz.
 Strefa Euro: Podaż pieniądza M3 wzrosła w lutym +4,0% r/r, nieco mniej od
oczekiwań.
Indeksy światowe
 USA: tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 282 tys.,
mniej niż oczekiwano.
 USA: Indeks PMI w sektorze usługowym wyniósł w marcu 58,6 pkt., lepiej od
a
konsensusu rynkowego.
Japonia: Indeks cen CPI spadł -0,1% m/m i wzrósł +2,2% r/r, mniej od
oczekiwań analityków.
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
58,90
+4,27%
Ropa WTI
51,13
+4,75%
Złoto
1 204,14
+0,76%
Miedź
6 152,50
+0,25%
Srebro
17,09
+0,71%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0880
-0,77%
EUR/PLN
4,0800
-0,01%
USD/PLN
3,7488
+0,80%
CHF/PLN
3,8919
+0,49%
GBP/PLN
5,5674
+0,59%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 Japonia: Stopa bezrobocia spadła w lutym o 0,1% do 3,5%, zgodnie z rynkiem.
POLSKA
Giełda
W czwartek indeks WIG20 kontynuował przecenę, na zamknięciu wyniósł 2376 pkt.
(-0,70%), oddalił się przy tym od ważnego poziomu 2400 pkt., który ponownie stał
się teraz pierwszym, istotnym oporem. Dalej pod presją podaży pozostaje sektor
bankowy, którego czeka „konfrontacja” z KNF odnośnie wyższych wymogów
kapitałowych i wstrzymania wypłaty dywidend za 2014 r. z uwagi na ryzykowne
ekspozycje kredytowe we frankach szwajcarskich. Spośród największych banków,
najsłabiej zachowywały się w czwartek akcje PKO BP (-1,41%) i BZ WBK (-3,2%).
Indeksy mniejszych spółek również odnotowały wczoraj przecenę: sWIG80 osunął
się o -0,6%, a mWIG40 spadł o -1,37% - duży wpływ na przecenę wskaźnika
średnich firm miał spadek akcji Banku Millennium (-9,1%), wynikający z ustalenia
ceny sprzedaż pakietu akcji należących do BCP na poziomie 6,65 PLN. Portugalski
bank w wyniku tej transakcji pozyskał kwotę ok. 1,24 mld zł, a jego udział w
Millennium spadł z 65,5% do 50,1%. Spory spadek zaliczył wczoraj Tauron (-3,2%)
– inwestorom nie spodobało się obniżenie rekomendacji dla tej spółki przez
Goldman Sachs’a. Korekcyjne odbicie zanotowały natomiast walory Bogdanki
(+2,62%), która była wczoraj najlepszą firmą spośród wszystkich spółek z WIG20.
Obligacje
Rentowności polskich papierów skarbowych poszły wczoraj w górę, najbardziej
(+7,1 pb) spadły ceny obligacji 10-letnich oraz 4-letnich (+4,5 pb). Z kolei dług 5letni zachowywał się stabilnie przy stopach wynoszacych ok. 1,94%-1,95%.
Wczoraj Ministerstwo Finansów na przeprowadzonej aukcji sprzedało obligacje 5letnie za kwotę 6,5 mld PLN – popyt ze strony inwestorów na te papiery należy
uznać za umiarkowany, maksymalne rentowności sprzedaży wyniosły ok. 1,9%.
Waluty
Kurs EUR/PLN ustabilizował swoje notowania w okolicy 4,080. Dziś rano euro
lekko zyskuje do złotego (+0,1%). Wczoraj nastąpiło osłabienie EUR do USD (kurs
eurodolara najpierw doszedł do poziomów 1,1052, by następnie zawrócić i spaść
poniżej poziomu 1,09). Efektem tego był wzrost na zamknięciu na parze USD/PLN
o +0,80%. Złoty stracił wczoraj również do franka szwajcarskiego i funta, po ok.
0,5%, a tendencja ta jest kontynuowana w piątkowym porannym handlu – PLN traci
do CHF (-0,12%), a do GBP (-0,30%).
-6.33%
Polska
2.314
+3.17%
USA
1.9964
+3.62%
Niemcy
0.215
-3.15%
Hiszpania
1.281
-1.08%
Włochy
1.328
-0.52%
Grecja
11.086
+0.97%
+2.69%
Turcja
8.390
Japonia
0.327
0.00%
Chiny
3.532
+0.63%
Indie
7.798
+0.36%
WIG
EURPLN (4.29710, 4. 31380, 4.24580, 4.25150, -0.04540)
2013
August
September
October
Nov ember
December
2014
February
March
April
May
June
4.420
4.415
4.410
4.405
4.400
4.395
4.390
4.385
4.380
4.375
4.370
4.365
4.360
4.355
4.350
4.345
4.340
4.335
4.330
4.325
4.320
4.315
4.310
4.305
4.300
4.295
4.290
4.285
4.280
4.275
4.270
4.265
4.260
4.255
4.250
4.245
4.240
4.235
4.230
4.225
4.220
4.215
4.210
4.205
4.200
4.195
4.190
4.185
4.180
4.175
4.170
4.165
4.160
4.155
4.150
4.145
4.140
4.135
4.130
4.125
4.120
4.115
4.110
4.105
4.100
4.095
4.090
4.085
4.080
4.075
4.070
4.065
4.060
July
August
September
October
Nov ember
December
2015
February
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK



Deutsche Bank Polska S.A.



KGHM – kopalnia Sierra Gorda, należąca do KGHM, wstrzymała prace przez
deszcze w Chile, liczy na ich wznowienie w czwartek
Bank Millennium – BCP ustalił cenę sprzedaży 186.979.631 akcji Millennium
na 6,65 zł za akcję, Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju kupił od BCP 2,6
proc. akcji banku i będzie miał prawo nominować niezależnego członka rady
nadzorczej Banku Millennium
Polimex-Mostostal – Pioneer Pekao zmniejszył zaangażowanie w spółce do
4,24 proc.
Work Service – może przejąć dwie spółki za łączną kwotę do 8 mln euro
Unibep – firma chce wypłacić 0,15 zł dywidendy na akcję za 2014r.
BSC Drukarnia – zarząd spółki rekomenduje wypłatę 0,6 zł dywidendy/akcję
S&P500
SP500 (2,034.30, 2,064.62, 2,026.38, 2,063.15, +31.0299)
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych po słabym rozpoczęciu czwartkowej sesji,
w dalszej jej części niwelowały straty– w efekcie tego S&P500, Dow Jones i Nasdaq
odnotowały zbliżone do siebie, umiarkowane spadki o ok. -0,25%. Uwagę
inwestorów przykuwały wczoraj doniesienia o eskalacji konfliktu w Jemenie, które
doprowadziły do silnej zwyżki ropy naftowej. Analitycy przewidują jednak, że
wydarzenia te powinny mieć niewielki wpływ na rynki, chyba że doszłoby do
niespodziewanego rozszerzenia walk na inne rejony w Zatoce Perskiej. Ceny
amerykańskich obligacji wczoraj spadały – rentowności papierów 10- i 30-letnich
wzrosły odpowiednio do 1,99% i 2,59%. Rynkowi długu nie pomagały dobre dane o
tygodniowej liczbie zasiłków dla bezrobotnych oraz lepszym odczycie PMI w
usługach. Dodatkowo, inwestorzy sprzedawali papiery rządowe w reakcji na
wypowiedzi dwóch członków FED, z których w skrócie wynikało, że pomimo
słabszego początku roku w gospodarce i silnego USD – amerykańska Rezerwa
Federalna powinna trzymać się zaplanowanej ścieżki kształtowania polityki
pieniężnej i tym samym zdecydować się na podwyższenie stóp prc. już w tym roku.
Europa: Indeks Stoxx600 spadł w czwartek o -0,9%, po spadku dzień wcześniej o
-1,1%. Na giełdach zachodnioeuropejskich widać w dalszym ciągu presję do
realizacji zysków na akcjach i szukania bardziej bezpiecznych form inwestowania.
Inwestorzy dostosowali swe nastroje do tego co działo się na innych rynkach akcji,
nie pomogły dobre dane o wzrastającym wskaźniku zaufania niemieckich
konsumentów GfK, ani dalszy wzrost podaży pieniądza M3. Bez echa przeszły
również słowa Mario Draghiego o już zauważalnym, korzystnym wpływie programu
QE na gospodarkę eurolandu. Dług niemiecki lekko się umocnił (rentowności
bundów spadły o 1,6 pb), natomiast rentowności długu krajów peryferyjnych poszły
lekko w górę. Stopy oprocentowania papierów greckich skoczyły znacznie mocniej
(+20pb), ponieważ inwestorzy obawiają się, że zapowiadany na przyszły tydzień
kompromis pomiędzy ateńskim rządem a EU może nie zostać osiągnięty.
Azja: Indeks Nikkei spadł dziś o -1,0% po spadku wczorajszym (-1,4%). Nie
pomagał mocniejszy jen, który obok franka, stanowi zawsze bezpieczne aktywo dla
inwestorów uciekających od ryzykownych instrumentów.
Indeks CSI300, oparł się ogólnym (spadkowym) tendencjom na rynkach akcjiwzrósł w piątek +0,55%, po wzroście (+0,24%) w czwartek, odrabiając przy tym
korekcyjny spadek z sesji środowej. Chińskiemu rynkowi nie zaszkodziły słabe dane
o zyskach firm przemysłowych za okres styczeń-luty, które spadły -4,2% r/r.
2013
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
mWIG 40
MWIG40 (3, 460. 89, 3,472.61, 3,454.85, 3,470.97, +22.7600)
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013 February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
DAX
DAX (10,300.26, 10,454.05, 10,228.53, 10,435.62, +136.390)
10700
10650
10600
10550
10500
10450
10400
10350
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
8400
8350
8300
8250
8200
8150
8100
8050
8000
7950
7900
7850
7800
7750
7700
7650
7600
7550
7500
7450
7400
7350
7300
7250
7200
7150
SUROWCE
Ropa naftowa: Cena ropy po silnym wzroście wczoraj (ponad +4%), dziś rano
zniżkowała o -1% – analitycy studzą rozgorączkowane nastroje inwestorów i
przewidują, że sytuacja w Jemenie nie będzie miała znaczącego wpływu na dostawy
surowca z Bliskiego Wschodu.
Miedź: Ceny miedzi lekko zwyżkowały (+ 0,2%-0,3%) i to pomimo mocniejszego
USD – pomogły dobre dane z USA oraz ulewy w Chile, które wstrzymały wydobycie
w tamtejszych kopalniach. Chile przetwarza 1/3 światowych zasobów tego metalu.
Metale szlachetne: Ceny złota zwyżkowały (+0,8%) do 1204 USD/uncja, z uwagi
na słabe nastroje i spadki cen aktywów uważanych za ryzykowne.
2013
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
February
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (291.880, 293.620, 291.620, 293.310, +1. 34000)
300
295
290
285
280
Kalendarium na dziś
275
270
265
 POLSKA: Wskaźnik wyprzedzający koniunktury wg BIEC (marzec)
260
 USA: PKB za 4Q’14 (odczyt finalny), indeks Uniwersytetu Michigan (marzec),
wystąpienie publiczne prezes Fed - Janet Yellen
255
250
245
 Strefa Euro: Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Danièle Nouy)
 Niemcy: Ceny importu (luty)
 Francja: Indeks zaufania gospodarstw domowych (marzec)
 Japonia: Inflacja konsumencka, stopa bezrobocia, sprzedaż detaliczna, wydatki
gospodarstw domowych – wszystkie dane za luty
February
240
235
230
225
220
215
210
2012
February
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
August
September October
Nov ember December 2015
February
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.