Raport dzienny 08.04.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
08.04.2015
Deutsche Bank Polska S.A.
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
 Rynki: Rynki europejskie mają za sobą bardzo udaną sesję (zwyżki indeksów
sięgnęły ponad +1,3%), co było pokłosiem dobrych nastrojów dzień wcześniej
na Wall Street oraz lepszych od oczekiwań wczorajszych odczytów wskaźników
PMI w usługach w Europie. Indeksy amerykańskie zakończyły wtorkowe
notowania poniżej poziomów z poniedziałku mimo, że przez większość dnia
utrzymywały się na solidnych plusach (na wyniku sesji zaważyła słaba, ostatnia
godzina handlu). Dolar kontynuował odbicie po zanotowaniu swych minimów, po
piątkowej publikacji danych z rynku pracy, a obligacje odnotowały niewielkie
wzrosty cen. Na parkietach azjatyckich mieliśmy dziś rano do czynienia
generalnie z umiarkowanymi wzrostami. Ceny ropy rano spadały po wyższych
od spodziewanych danych o wzroście produkcji w marcu.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 420,78
0,84%
596,65
3 725,50
0,03%
126,49
13 523,52
-0,04%
34,29
54 490,95
Największe wzrosty
0,58%
Kurs
800,98
Zmiana
PRIMAMODA
2,00 zł
+17.65%
ASBIS
1,73 zł
+15.33%
PROCHNIK
1,38 zł
Kurs
+13.11%
Zmiana
Największe spadki
 Strefa Euro: Indeks PMI w sektorze usług wzrósł w marcu o 0,5 pkt. do
poziomu 54,2 pkt., zgodnie z oczekiwaniami.
 Strefa Euro: Inflacja producencka PPI spadła w lutym do -2,8% r/r, spadek
mniejszy niż oczekiwano.
 Strefa Euro: Indeks Sentix wzrósł w kwietniu do 20,0 pkt., zgodnie z
konsensusem.
 Niemcy: Indeks PMI w sektorze usług wzrósł w marcu o 0,7 pkt. do poziomu
55,4 pkt., zgodnie z oczekiwaniami.
 Francja: Indeks PMI w sektorze usług spadł w marcu do poziomu 52,4 pkt.,
nieznacznie gorzej od oczekiwań.
OPENFIN
5,55 zł
-7.50%
SECOGROUP
25,06 zł
-3.98%
ABPL
Najaktywniejsi
39,00 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PEKAO
185,30 zł
96,91
PKOBP
34,19 zł
83,06
KGHM
119,20 zł
Wartość
73,50
Zmiana
S&P500
2 076,33
-0,21%
DJIA
17 875,42
-0,03%
Nasdaq
4 910,23
-0,14%
Xetra DAX
12 123,52
+1,30%
Indeksy światowe
 USA: Zadłużenie amerykańskich konsumentów wzrosło w lutym o 15,5 mld
USD, więcej niż oczekiwano.
a POLSKA
Giełda
Sesja na GPW miała wczoraj dość monotonny perzebieg. Już w początkowej fazie
handlu indeks największych spółek wzrósł o ok. +1% i przez większość dnia
pozostał na tak solidnym plusie. Ostatecznie WIG20 zamknął się wzrostem +0,84%
choć należy zauważyć, że zwyżka byłaby okazalsza gdyby nie „zrzucenie” indeksu
o kilka punktów w tzw. fazie dogrywki. Wzrosty na nowe, wieloletnie szczyty
kontynuował PKN (+1,49%), który poinformował o wzroście w marcu m/m marż
rafineryjnych o 2,5 USD na baryłce. Pokaźnymi zwyżkami zakończyły dzień:
Synthos (+3,17%), LPP (+2,84%) i Cyfrowy Polsat (+2,63%). Znacznie słabiej
natomiast radził sobie we wtorek segment spółek o mniejszej kapitalizacji: zarówno
mWIG40, jak i sWIG80 zakończyły sesję blisko swoich poziomów z ubiegłego
czwartku. Większość analityków technicznych dostrzega w ostatnim czasie słabość
mniejszych spółek i przewiduje raczej możliwość kontynuowania przez nie korekty
wzrostów z pierwszych miesięcy bieżącego roku. Obroty na całym rynku należy
uznać co najwyżej za przyzwoite (800 mln PLN), choć oczywiście były większe niż
w okresie przed świętami (wzrosły w porównaniu do czwartku o +21,2%).
Zakończenie sesji w USA oraz skorygowanie wzrostów w końcowej fazie sesji na
GPW wskazuje, że większa presja strony podażowej może dziś uniemożliwiać
kontynuowanie wyraźniejszych wzrostów głównych indeksów przynajmniej w
pierwszej fazie notowań.
Obligacje
Zgodnie z ogólną tendencją spadku rentowności na światowych rynkach długu,
która ujawniła się po piątkowych słabych danych z rynku pracy w USA, we wtorek
polskie obligacje zyskiwały na wartości. Rentowności papierów 10-letnich obniżyły
się o 2-3 punkty bazowe do poziomu 2,285%-2,292%, natomiast w segmencie
papierów 5-letnich, rentowności utrzymały się w okolicy poziomów 1,91%. Wczoraj
Ministerstwo Finansów podało, że w czwartek zaoferuje na przetargu obligacje
hurtowe dwóch serii o łącznej wartości 2,5-4,5 mld zł z terminami zapadalności w
latach 2024-2025.
Waluty
Polski złoty umocnił się wczoraj w stosunku do euro do najwyższych poziomów od
2012 roku (4,04). Niewykluczone, że w najbliższym czasie odbędzie się test
psychologicznej bariery 4,00, choć nie należy też wykluczyć, że zbliżanie się do niej
uaktywni realizujących zyski, co mogłoby spowodować korekcyjny ruch powrotny
EUR nawet w kierunku okolic 4,10PLN. Dzisiejszy, poranny handel na rynku
walutowym przynosi dalsze choć nieznaczne umocnienie złotego - nasza waluta
wyceniana jest następująco: 4,0397 PLN do EUR, 3,7263 PLN do USD oraz
3,8657 PLN wobec CHF.
-3.58%
CAC 40
5 151,19
+1,52%
FTSE 100
6 961,77
+1,88%
Bovespa
53 729,16
-0,02%
Hang Seng
25 941,72
+2,60%
+0,80%
Nikkei
19 789,81
Shanghai B-Share
315,42
-0,10%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
58,57
+1,19%
Ropa WTI
53,12
+2,19%
Złoto
1 209,40
-0,45%
Miedź
6 055,00
+1,17%
Srebro
16,84
-0,77%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0806
-1,17%
EUR/PLN
4,0377
-0,87%
USD/PLN
3,7361
+0,32%
CHF/PLN
3,8630
-0,68%
GBP/PLN
5,5312
-0,27%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.288
-1.51%
USA
1.8865
-0.64%
Niemcy
0.186
-4.62%
Hiszpania
1.181
-3.59%
Włochy
1.200
-4.91%
Grecja
11.649
-1.76%
Turcja
8.070
+1.25%
Japonia
0.365
+7.04%
Chiny
3.601
+0.67%
Indie
7.789
+0.85%
WIG
W IG (53,885.92, 53,948.38, 53, 546. 29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
March
April
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 PKN Orlen– marża rafineryjna w marcu wzrosła do 9,4 USD na baryłce z 6,9 USD

Deutsche Bank Polska S.A.



S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
w lutym; dyferencjał Ural/Brent wyniósł w marcu 2,0 USD podczas, gdy miesiąc
wcześniej było to 1,3 USD
PKO BP– zarząd banku zdecydował, że będzie stosował się do zalecenia KNF w
sprawie wstrzymania wypłaty dywidendy "w granicach swoich kompetencji” –
decyzja ostateczna należy do WZA
Puławy– chcą przeznaczyć 134,38 mln zł na wypłatę dywidendy
Robyg– w transakcjach pakietowych właściciela zmieniło 10 proc. akcji spółki;
Dom Development– sprzedał netto w pierwszym kwartale 2015 roku 467
mieszkań, a przekazał 190.
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy na Wall Street początkowo rosły po dobrych danych o nowych
zatrudnieniach (wskaźnik JOLTS) oraz większym wykorzystaniu przez
amerykańskie gospodarstwa kredytu konsumpcyjnego w marcu (wzrost o 15,5 mld
USD). Pomagały także doniesienia z rynku fuzji i przejęć wskazujące na pozytywne
postrzeganie koniunktury i bieżących wycen amerykańskich korporacji. W końcówce
sesji nastąpiła jednak realizacja zysków, a główne wskaźniki przeszły na
umiarkowane minusy, m.in. w reakcji na umocnienie się dolara. Wśród inwestorów
wzrosły obawy o wyniki amerykańskich przedsiębiorstw w pierwszych miesiącach
roku (według ankiety przeprowadzonej przez Bloomberg wśród analityków wynika,
że zyski firm w USA spadły o -5,8% r/r). Już dziś jako pierwsza rezultaty za Q1 2015
zaprezentuje Alcoa. Przewiduje się, że negatywnych niespodzianek należy
oczekiwać po spółkach z największą ekspozycją eksportową oraz firm naftowych
(skutek spadku ceny ropy). We wtorek amerykańskie obligacje 10-letnie zyskiwały
na wartości – rentowności zniżkowały o ok. -1,2 pb, nawet do poziomów 1,876%.
Europa: Indeks Stoxx600 zyskał wczoraj na wartości +1,6% po tym, jak inwestorzy
europejscy pozytywnie zareagowali na sytuację na Wall Street oraz dobre dane o
wskaźnikach PMI i indeksie nastrojów w biznesie Sentix. Nastroje graczy w
eurolandzie poprawiały doniesienia z ECB, który poinformował o skupieniu z rynku
do końca marca obligacji za kwotę 61 mld EUR, tj. nieznacznie więcej od
założonego, miesięcznego planu. Na rynku długu panował względny spokój (nie
pojawiały się kolejne doniesienia odnośnie Grecji), a ceny obligacji wzrastały.
Azja: Indeks Nikkei wzrósł dziś +0,80% (wczoraj zyskał +1,20%). Inwestorom
spodobało się umocnienie dolara do jena do poziomu ponad 120JPY. Zakupy akcji
wspomogły również doniesienia z posiedzenia BoJ, na którym co prawda nie doszło
do zmiany w polityce pieniężnej, lecz odbyło się głosowanie nad wnioskiem jednego
z członków zarządy banku centralnego dot. zwiększenia programu luzowania
ilościowego do 90 bln jenów (ostatecznie wniosek ten został odrzucony).
Indeks CSI300 po wczorajszym ponad +2% wzroście, dziś kończy sesję kolejną
zwyżką o ok. +0,8%. Inwestorzy w Chinach zwiększają zaangażowanie w akcje,
wyczekując na kolejne działania stymulujące banku centralnego (już w najbliższych
dniach powinna zostać obniżona stopa rezerw obowiązkowych banków).
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3, 724. 37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
SUROWCE
Ropa naftowa: Cena ropy wczoraj zakończyła notowania wzrostem o ponad +2%
(agencja EIA obniżyła prognozy produkcji w USA). Dziś rano, po informacjach o
zwiększeniu w marcu produkcji przez Arabię Saudyjską do rekordowych 10,3 mln
bbl, cena baryłki tego surowca zniżkuje o ponad -1%.
Miedź: Ceny miedzi rosły wczoraj o prawie +2% (efekt dobrych danych z USA oraz
obniżenia prognozy produkcji w Chile na 2015 rok), dziś rano spadają
umiarkowanie, mimo osłabienia dolara, a cena pozostaje w wąskim obszarze 60006100 USD/tonę.
Metale szlachetne: Ceny kruszców odrabiają dziś rano wczorajsze, nieznaczne
straty – pomaga poranne umocnienie kursu EUR/USD o ok. +0,50%.
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
February
March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
Kalendarium na dziś
285
280
 POLSKA: brak istotnych danych makro
275
270
 USA: Tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny, wystąpienie szefa FED z
Nowego Jorku, Williama Dudleya; protokół z posiedzenia FOMC
265
260
255
 Strefa Euro: Sprzedaż detaliczna (luty)
250
245
 Niemcy: Zamówienia w przemyśle (luty)
240
235
 Szwajcaria: Inflacja CPI (marzec)
230
225
 Japonia: Komunikat i konferencja prasowa po posiedzeniu Banku Centralnego Japonii,
saldo rachunku bieżącego (luty)
220
215
210
2013
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Nov ember December
2015
February March
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.