Raport dzienny 13.03.2015 - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
13.03.2015
Indeks
WIADOMO CI ZE WIATA
Rynki: Gie dy w Stanach Zjednoczonych zanotowa y wczoraj najsilniejsze
wzrosty od stycznia bie cego roku. Pomaga o os abienie USD do EUR, gdzie
kurs wzróci przynajmniej na chwil powy ej poziomu 1,06. Wzrosty w USA
nap dza y banki, których zbiorczy indeks wzrós o 2,2%. Lepszym nastrojom
pomog y tak e s abe dane o sprzeda y detalicznej: inwestorzy kieruj si
sentencj – im gorzej w gospodarce, tym pó niej FED rozpocznie podwy szanie
stóp procentowych. Rynki gie dowe w Europie zako czy y dzie na poziomach
zbli onych do zamkni
z rody. Niemieckie Bundy os abi y si , cho ceny
papierów skarbowych Grecji, Hiszpanii i Portugalii wzros y. Na rynku ropy
naftowej mieli my przecen , mied zyskiwa a na warto ci z uwagi na
wyhamowanie na dolarze.
Deutsche Bank Polska S.A.
Warto
Zmiana
Obrót (mln z )
2 329,81
0,20%
708,95
3 748,21
0,21%
132,03
13 433,94
-0,14%
32,00
53 136,13
Najwi ksze wzrosty
0,18%
Kurs
893,37
Zmiana
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
CORMAY
3,35 z
+21.82%
PRIMAMODA
2,02 z
+13.48%
OPENFIN
3,99 z
Kurs
+12.08%
Zmiana
MILKILAND
2,45 z
-12.50%
ASBIS
1,53 z
-11.05%
ARCTIC
Najaktywniejsi
3,80 z
Kurs
Obrót (mln z )
USA: Tygodniowa liczba wniosków o zasi ek dla bezrobotnych wynios a 289
tys., 28 tys. mniej od oczekiwa .
KGHM
116,60 z
133,90
PZU
465,00 z
110,97
USA: Sprzeda
oczekiwa .
PKOBP
34,50 z
Warto
100,84
Zmiana
S&P500
2 065,95
+1,26%
DJIA
17 895,22
+1,47%
Xetra DAX
11 793,64
-0,10%
CAC 40
4 987,33
-0,21%
FTSE 100
6 761,07
+0,59%
Najwi ksze spadki
detaliczna spad a w lutym -0,6% m/m, wyra nie gorzej od
Indeksy wiatowe
Strefa Euro: Produkcja przemys owa spad a w styczniu o -0,2% m/m, gorzej ni
oczekiwania rynkowe.
Niemcy: Inflacja CPI wzros a w lutym +0,1% r/r, a inflacja HICP spad a o -0,1%
r/r, obie miary inflacji zgodne z przewidywaniami.
USA: Zapasy niesprzedanych towarów w styczniu nie zmieni y si (0,0% m/m),
oczekiwano nieznacznego wzrostu zapasów.
a
POLSKA
Obligacje
Rentowno ci 10-letnich obligacji skarbowych spad y w okolice poziomu 2,40%,
natomiast w zapadalno ciach 5Y stopy obni y si do 2,04%. W najbli szym
czasie mo na zak ada stabilizacj cen obligacji w tych rejonach z uwagi na
mo liwe wyhamowanie umacniania si d ugu eurolandu, gdzie wcze niej lub
pó niej musi doj do powa nej realizacji zysków (zapowiada to chocia by bardzo
wysoka zmienno
na d ugu niemieckim z jak do czynienia mieli my podczas
wczorajszych notowa ). Wczoraj, Ministerstwo Finansów sprzeda o na g ównym
przetargu obligacje trzech serii o terminach zapadalno ci 2024-28, o cznej
warto ci 4,14 mld PLN przy zg oszonym przez inwestorów cznym popycie
wynosz cym 10,87 mld PLN. W przetargu dodatkowym, MF dokona o zbycia
papierów skarbowych za kolejne 500 mln PLN.
Waluty
oty umocni si wczoraj bardzo nieznacznie do USD i os abi o 0,5% do EUR.
Dzi rano na parze EURUSD mamy powrót do spadków, co od razu wp ywa na
os abienie si z otego wzgl dem dolara (USDPLN=3,92). Para EURPLN powinna
porusza si w kanale 4,12-4,15. Dzi iejsze zachowanie naszej waluty b dzie
kszta towane g ównie poprzez zmiany Eurodolara na rynkach foreksowych.
Bovespa
48 880,40
-0,05%
Hang Seng
23 854,51
+0,20%
Nikkei
19 254,25
+1,40%
Shanghai B-Share
Surowce
301,02
Cena
+0,60%
Zmiana
Ropa Brent
56,95
-1,71%
Ropa WTI
46,93
-2,96%
Gie da
WIG20 kontynuowa wczoraj odrabianie wcze niejszych strat, jednak wzrost
ównego indeksu nie by imponuj cy (+0,2%) – zwy ki w segmencie najwi kszych
firm nap dza y KGHM (+2,1%) oraz PKO BP (+0,88%). Najs abiej wypad y akcje
PZU (-0,85%) i Pekao (-0,37%). Obroty na ca ym rynku zwi kszy y si nieznacznie
do niespe na 900 mln PLN. Wczoraj swe wyniki finansowe za 4Q2014
opublikowa y dwie spó ki z WIG20: Bogdanka oraz Tauron – w obu przypadkach
rezultaty z ostatniego kwarta u ubieg ego roku okaza y si lepsze od oczekiwa , co
pozwoli o na umiarkowany wzrost cen akcji obu firm, po ok. 1%. Na ostatnich
sesjach daje si
zauwa
s abn
relatywn
si
mniejszych spó ek
reprezentowanych w indeksach mWIG40 i SWIG80, wzgl dem spó ek z indeksu
WIG20 – by mo e przyszed czas na odpoczynek segmentu Mi przed kolejn
fal wzrostów. Dla indeksu WIG20 kluczowym poziomem wsparcia pozostaje
obszar pomi dzy 2300-2307 punktów, je li dosz oby do wybicia do em z tego
zakresu, mo liwy by by ruch w kierunku 2250 pkt. – wydaje si jednak, e aby taki
scenariusz zaistania potrzebne by oby wyra ne pogorszenie nastrojów na
gie dach Europy Zachodniej, gdzie po serii bardzo dynamicznych zwy ek wzros o
istotnie ryzyko powazniejszej korekty.
-9.74%
oto
1 153,30
-0,19%
Mied
5 844,00
+2,07%
Srebro
15,59
+0,32%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0627
+0,72%
EUR/PLN
4,1394
+0,52%
USD/PLN
3,8906
-0,31%
CHF/PLN
3,8793
+0,25%
GBP/PLN
5,7902
-0,74%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.410
-1.83%
USA
2.1103
+0.08%
Niemcy
0.248
+17.54%
Hiszpania
1.148
-0.69%
1.140
+0.18%
Grecja
10.502
-2.71%
Turcja
8.150
-0.12%
Chiny
3.467
-1.67%
Indie
7.722
-0.50%
ochy
WIG
EURPLN (4.29710, 4.31380, 4.24580, 4.25150, -0.04540)
2013
August
September
October
November
December
2014
February
March
April
May
June
4.420
4.415
4.410
4.405
4.400
4.395
4.390
4.385
4.380
4.375
4.370
4.365
4.360
4.355
4.350
4.345
4.340
4.335
4.330
4.325
4.320
4.315
4.310
4.305
4.300
4.295
4.290
4.285
4.280
4.275
4.270
4.265
4.260
4.255
4.250
4.245
4.240
4.235
4.230
4.225
4.220
4.215
4.210
4.205
4.200
4.195
4.190
4.185
4.180
4.175
4.170
4.165
4.160
4.155
4.150
4.145
4.140
4.135
4.130
4.125
4.120
4.115
4.110
4.105
4.100
4.095
4.090
4.085
4.080
4.075
4.070
4.065
4.060
July
August
September
October
November
December
2015
February
INFORMACJE ZE SPÓ EK
Tauron – Spó ka chce wyp aci dywidend za 2014 - decyzje o wysoko ci
wkrótce; spodziewa si , e oszcz dno ci do ko ca '15 wynios ponad 1 mld z
PKP Cargo – Zarz d rekomenduje wyp at 110 mln z dywidendy za 2014 rok
PKO BP – Hipoteczna spó ka banku (PKO BH) planuje w po owie '15 pierwsz
emisj listów zastawnych o warto ci 500 mln z
JHM Development – Zarz d prognozuje 12-13 proc. mar y netto i 120-130 mln
przychodów w 2017 r.
S&P500
SP500 (2,034.30, 2,064.62, 2,026.38, 2,063.15, +31.0299)
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE WIAT
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych posz y w gór o prawie 1,5%, po tym jak
sprzeda detaliczna okaza a si gorsza od oczekiwa (spad a kolejny, trzeci miesi c
z rz du), na co dolar zareagowa spadkiem wzgl dem g ównych walut. Najlepiej
spisywa si sektor finansowy – przegl d sytuacji kapita owej banków przez FED
wypad w wi kszo ci przypadków bardzo dobrze, otwiera to drog dla tych instytucji
do poszerzenia programu odkupu akcji i/lub zwi kszenia stopy wyp acanych
inwestorom dywidend. S abiej prezentowa si natomiast sektor technologiczny, po
rozczarowuj cych prognozach na 1Q2015, jakie poda Intel (akcje spó ki spad y o
4,7%). S aba sprzeda detaliczna spowodowa a spadek indeksu dolara o 0,4%
(najwi ksza zni ka od miesi ca) do poziomu 99,33. Mimo to indeks ten ma szans
zako czy tydzie wzrostem o ok.2%, po wzro cie tydzie wcze niej o 2,5%. 10letni d ug ameryka ski nieznacznie spad (rentowno
oscyluje przy 2,12%) –
inwestorzy ze spokojem oczekuj , e na posiedzeniu FED w dniach 17-18 marca,
zostanie usuni ty zapis o zachowaniu cierpliwo ci w podwy szaniu stóp („patient”).
Europa: Indeks Stoxx600 zako czy notowania praktycznie bez zmian w
porównaniu z dniem poprzednim (0,0%), co nale y wi za z uspokojeniem gor cych
nastrojów inwestorów w rod , kiedy to gie dy eurolandu mocno zyska y oraz po
nieco rozczarowuj cym odczytem produkcji przemys owej w eurostrefie. Niemieckie
10-letnie Bundy spad y (rentowno ci skoczy y +4,3 pb do poziomu 0,25%) - warto
nadmieni , e zmienno
na nich by a bardzo wysoka – rentowno ci podczas
czwartkowych notowa najpierw spad y, a do 0,187%, by w pó niejszej fazie,
skoczy w gór w nie w okolice 0,25%. Rynek d ugu w Europie Zach., który
euforycznie zareagowa na rozpocz cie programu QE, ewidentnie wygl da na
„przegrzany” i mo e doj tam do powa niejszej korekty. Z kolei d ug Grecji lekko
zyska (rentowno ci mimo to pozosta y powy ej 10% dla zapadalno ci 10Y), po tym
jak premier Tsipras zapewni rynki, e jego rz d wype ni zobowi zania wynikaj ce z
najbli szych p atno ci dotycz cych zapadaj cych obligacji, nawet je li kolejne
transze pomocy finansowej dla kraju, opó ni si istotnie w czasie.
Azja: G ówne indeksy w Azji w wi kszo ci posz y w gór – Nikkei zyska na warto ci
1,4%, a chi ski CSI300 odnotowa wzrost o 0,7%. Zyskiwa a tak e gie da
korea ska, Kospi wzrós +0,8% – zapewne pomaga a wczorajsza, zaskakuj ca
obni ka stóp procentowych o 25 pb do poziomu 1,75%.
2013
March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
November December2014
February March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember 2015
February
mWIG 40
MWIG40 (3,460.89, 3,472.61, 3,454.85, 3,470.97, +22.7600)
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013 February March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
DAX
DAX (10,300.26, 10,454.05, 10,228.53, 10,435.62, +136.390)
10700
10650
10600
10550
10500
10450
10400
10350
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
8400
8350
8300
8250
8200
8150
8100
8050
8000
7950
7900
7850
7800
7750
7700
7650
7600
7550
7500
7450
7400
7350
7300
7250
7200
7150
SUROWCE
Ropa naftowa: Ropa WTI traci a na warto ci prawie 2%, poniewa kana
transportowy przez Houston dla importu ropy zosta otwarty, a strajk w
ameryka skich rafineriach jest bliski zako czenia.
Mied : Ceny miedzi po lekkim spadku w rod , wczoraj odnotowa y poka ny wzrost
o +2%. Pomaga y: informacje z Chin, gdzie poda pieni dza M2 wzros a +12,5% r/r
oraz s abszy dolar. Inwestorzy zignorowali widomo ci o zaledwie marginalnym
wzro cie popytu na ten metal w okresie liczonym od zako czenia obchodów
chi skiego nowego roku.
Metale szlachetne: Z oto kontynuowa o spadki (dziewi ty dzie z rz du),
dochodz c do psychologicznego poziomu 1150 USD/uncj . Mo liw , wi ksz
przecen tego kruszcu powstrzymywa os abiaj cy si dolar.
February
2013
March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
November December2015
February
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (291.880, 293.620, 291.620, 293.310, +1.34000)
300
295
290
Kalendarium na dzi
285
280
POLSKA: Inflacja konsumencka CPI (luty), Wska nik przysz ej inflacji wg. Biura Inwestycji
i Cykli Ekonomicznych (luty), Poda pieni dza M3 (luty)
275
270
265
USA: Inflacja producencka PPI (luty), Indeks Uniwersytetu Michigan (wst pny odczyt na
marzec)
260
255
ochy: Inflacja CPI (luty)
250
245
Japonia: Produkcja przemys owa (stycze )
240
235
Kanada: Zmiana w liczbie nowozatrudnionych i stopa bezrobocia (luty)
230
225
220
215
210
2012
February
April
May
June
July
August
September
November December 2014
FebruaryMarch
April
May
June
July
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
August
SeptemberOctober November December 2015
February
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.