czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 13 maja 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,0944
0,5%
USD/PLN
3,6404
-0,1%
EUR/USD
1,1249
0,5%
WIG 20
2542,7
0,3%
DAX
S&P500
Według zapowiedzi Ministra Finansów Mateusza Szczurka już dziś Komisja Europejska może
zadecydować o pozytywnej rekomendacji odnośnie zakończenia procedury nadmiernego deficytu
wobec Polski. Otwierałaby to drogę do jej ostatecznego zakończenia już w czerwcu, na mocy
wspólnej decyzji ministrów finansów UE. Wcześniejsze od założeń (scenariuszem bazowym
było zakończenie procedury za rok) zdjęcie procedury nadmiernego deficytu ma silny
pozytywny efekt wizerunkowy oraz zwiększa elastyczność rządu w kształtowaniu
polityki fiskalnej.
Dziś opublikowane zostaną pierwsze odczyty dynamiki PKB dla szeregu państw strefy euro i całego
obszaru wspólnej waluty (11:00). O ile zaprezentowane już wyniki dla Francji pozytywnie zaskoczyły
(0,6% kw/kw wobec oczekiwanych 0,4% kw/kw), nieco słabiej od założeń wypadły Niemcy (wzrost o
0,3% kw/kw przy oczekiwaniach na poziomie 0,5% kw/kw). W przypadku Niemiec optymistycznie
wypadły wyniki popytu wewnętrznego wspieranego ożywieniem konsumpcji i aktywności
inwestycyjnej. Obciążeniem dla gospodarki okazał się być eksport netto, odzwierciedlający silny
wzrost importu przy jedynie nieznacznym wzroście eksportu.
Wyniki z dwóch największych europejskich gospodarek sugerują, że odczyt dla całej
strefy euro uplasuje się w okolicach 0,4-0,5% kw/kw (zgodnie z oczekiwaniami), co
oznaczałoby jeden z lepszych wyników uzyskanych przez europejską gospodarkę na
przestrzeni ponad 4 ostatnich lat.
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
DJ Euro Stoxx50
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Anna Zielińska-Głębocka, członek Rady Polityki Pieniężnej powiedziała, że w najbliższych
miesiącach czy kwartałach nie należy się spodziewać zmiany poziomu stóp procentowych. W jej
ocenie decyzję o zmianie podejmie nowa RPP, która jednak potrzebować może jednego -dwóch
kwartałów na „rozpoznawanie sytuacji”. Przedstawicielka gremium powtórzyła, że Rada ze
spokojem obserwuje fluktuacje kursu złotego i jest przekonana, że płynny kurs walutowy jest
korzystny dla polskiej gospodarki. Dodała, że nie należy spodziewać się istotnych zmian w
założeniach polityki pieniężnej na 2016r., które przedstawione zostaną wczesną jesienią.
3573,1
-1,4%
11472,4
-1,7%
2099,1
-0,3%
KOMENTARZ WALUTOWY
Wczorajsza sesja przyniosła dalszą przecenę europejskich obligacji, a w raz z nią i złotego. W
efekcie kurs EURPLN utrwalił wzrosty docierając nad poziom 4,11 – najwyższy od końca marca.
Dzisiejsze notowania rozpoczynają się ponownym zejściem pod 4,10, które utrwaliłoby
zwłaszcza wyhamowanie przeceny na rynku obligacji. Pozytywną dla złotego
informacją, jest możliwe ogłoszenie dziś zalecenia KE o zdjęciu procedury
nadmiernego deficytu z Polski. Byłaby to przede wszystkim ważna informacja w
średnim terminie, sprzyjająca lepszemu postrzeganiu polskiego rynku, a więc
stanowiłaby też przeciwwagę dla obecnego wzrostu ryzyka politycznego po I turze
wyborów prezydenckich.
W krótkim terminie istotniejsze jednak pozostają doniesienia z zagranicy i sytuacja na
rynku obligacji, która przekłada się znacząco na notowania także na innych rynkach
(akcji, walutowym). Dla EURPLN ważną barierą dla dalszych wzrostów powinny być
okolice 4,11-4,12. Z kolei w razie prób odreagowania ostatnich ruchów na rynkach
para powinna wrócić pod 4,08.
Z kolei na eurodolarze trwa konsolidacja wokół 100-sesyjnej średniej ruchomej przy 1,12. Dane
makro napływające z USA pozostają kluczowe dla tej pary walutowej z uwagi na
perspektywę zmian stóp procentowych, dlatego warto dziś zwrócić uwagę na wyniki
sprzedaży detalicznej w drugiej połowie sesji. Rano natomiast poznamy dalszą część
wstępnych odczytów PKB za Ikw. ze strefy euro. Póki co poznaliśmy lepszy od prognoz odczyt
dla Francji (0,6%kw./kw.), za do gorszy dla Niemiec (0,3%kw./kw.). Mimo słabszego odczytu dla
największej gospodarki eurolandu kurs EURUSD rano nieznacznie rośnie i w razie oczekiwanego
przez nas niższego od prognoz odczytu sprzedaży z USA może skierować się nad 1,13.
Ważnym oporem dla wzrostów w najbliższym czasie będzie szczyt kwietniowego trendu
wzrostowego wyznaczony tuż pod 1,14.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 13 maja 2015, GODZ 9.10
Dziś warto tez zwrócić uwagę na publikację raportu o inflacji (a więc nowych prognoz makro) Banku
Anglii o godz. 11.30. Funt pozostaje w powyborczym ruchu aprecjacyjnym, który spowodował
spadek kursu EURGBP pod 0,72 z poziomów nad 0,74 testowanych w dniu wyborów w ubiegły
czwartek. Od tego czasu dodatkowym wsparciem okazały się wczorajsze dobre dane o produkcji
przemysłowej. Usunięcie niepewności odnośnie zmian politycznych oznacza, że w
centrum uwagi wracają właśnie wskaźniki makro i perspektywy odnośnie stóp
procentowych w Wielkiej Brytanii. Dzisiejsza publikacja nowych prognoz BoE będzie
więc istotną wskazówką, która zadecyduje, czy ostatnie umocnienie funta zostanie
utrwalone.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Wczorajsza sesja na głównych zachodnioeuropejskich parkietach przebiegała pod znakiem
wyraźnych spadków, których skala wyniosła od 1,1% w przypadku francuskiego CAC40 do 1,7% w
przypadku DAXa. W środę Grecja wprawdzie spłaciła zapadający kapitał od pożyczki udzielonej
przez MFW, jednak dalszy brak porozumienia z jej wierzycielami uniemożliwia
wypłacenia kolejnej transzy pomocy, bez której Grecji grozi niewypłacalność. W
przypadku niemieckiego DAXa ryzyko głębszych spadków wydaje się ograniczone
dopóki notowania tego indeksu znajdują się powyżej jego 100-sesyjnej średniej
ruchomej (która obecnie wynosi 11 085pkt.) Dziś w centrum uwagi rynków będą
znajdować się wstępne publikacje danych na temat PKB w pierwszym kwartale dla
strefy euro oraz jej największych gospodarek. Powinny one potwierdzić przyspieszanie
wzrostu większości największych gospodarek eurolandu i wspierać notowania
zachodnioeuropejskich indeksów.
W trakcie wczorajszej sesji warszawski parkiet radził sobie wyraźnie lepiej od swoich
zachodnioeuropejskich odpowiedników. Przy podwyższonej awersji do ryzyka najmocniej został
przeceniony sWIG80, który stracił 0,5%, podczas gdy WIG20 odnotował nawet skromny 0,3%
wzrost. Indeks polskich blue chipów wciąż posiada przestrzeń do dalszych
średnioterminowych wzrostów. Wcześniej jego notowania muszą jednak pokonać opór
przy 2 560pkt. a to dopóki będzie utrzymywać się niepewność ws. Grecji będzie
utrudnione.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 13 maja 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,0944
4,0999
0,48%
1,75%
WIG
57304,7
0,07%
1,53%
762 543,38
USD/PLN
3,6404
3,6564
-0,05%
1,51%
WIG 20
2542,7
0,30%
1,38%
614 982,69
CHF/PLN
3,9307
3,9353
0,50%
1,22%
WIG 30
2762,0
0,18%
1,29%
635 352,50
EUR/USD
1,1249
1,1213
0,52%
0,25%
mWIG40
3945,5
-0,39%
1,78%
108 090,67
GBP/PLN
5,7011
5,7302
0,51%
4,78%
sWIG80
14011,9
-0,46%
1,00%
40 366,02
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG Banki
8284,0
0,18%
2,47%
148 007,00
WIG Telkom
1103,5
0,47%
1,92%
16 380,10
WIG Budow
2805,5
0,03%
2,76%
9 451,29
WIG Paliwa
4837,0
-0,24%
2,71%
130 299,64
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
1,64
-
3M Wibor fixing
1,66
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,71
-
Węgry
Rosja
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
1035,1
-0,71%
0,59%
BUX
22529,1
-0,82%
-0,26%
RTS
1070,2
1,01%
3,97%
85363,5
0,72%
2,38%
3573,1
-1,42%
0,75%
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Zmiana %
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,1030
0,65%
Niemcy
DAX
11472,4
-1,72%
1,28%
GBP/PLN
5,6978
1,31%
UK
FTSE 100
6933,8
-1,37%
0,09%
3,9399
0,47%
Francja
CAC 40
4974,7
-1,06%
0,01%
Włochy
FTSE MIB
23104,9
-0,93%
2,34%
CHF/PLN
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
USA
DJIA
18068,2
-0,20%
5 sesji
USA
S&P500
2099,1
-0,29%
0,46%
Brazylia
IBX50
9641,8
-0,73%
-2,04%
19624,8
0,71%
0,54%
4401,2
-1,03%
2,39%
26877,5
-2,29%
-2,05%
S&P GSCI
punkty
450,83
1,93%
0,05%
Ropa Brent
barylka
66,86
3,00%
-0,98%
Złoto
uncja
1 193,94
0,84%
0,05%
Japonia
NIKKEI 225
Srebro
uncja
16,54
1,44%
-0,06%
Chiny
SSE Composite
Miedź
tona
6 440,00
1,18%
-0,62%
Indie
SENSEX
0,78%
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 13 maja 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PONIEDZIAŁEK 11 MAJA
13:00
UK
Decyzja ws. stóp procentowych
09:00
CZ
Inflacja CPI (Kwiecień, %, r/r)
10:30
UK
Produkcja przemysłowa (Marzec, %, m/m)
0,50
0,50
0,50
0,50
0,40
0,20
0,00
0,10
0,40
0,30
0,10
0,40
0,50
0,70
WTOREK 12 MAJA
0,50
ŚRODA 13 MAJA
07:30
FR
PKB - wst. (I kw, %, kw/kw)
08:00
DE
PKB - wst. (I kw, %, kw/kw)
0,3
0,6
08:00
DE
Inflacja CPI - ost. (Kwiecień, %, m/m)
0,0
-0,10
-0,10
08:45
FR
Inflacja CPI (Kwiecień, %, m/m)
0,1
0,20
0,70
10:00
IT
PKB - wst. (I kw, %, kw/kw)
0,10
0,20
0,00
11:00
EA
PKB - wst. (I kw, %, kw/kw)
0,40
0,40
0,30
11:00
EA
Produkcja przemysłowa (Marzec, %, m/m)
-0,20
0,10
1,10
14:30
US
Sprzedaż detaliczna (Kwiecień, %, m/m)
0,00
0,20
0,90
14:00
PL
Podaż pieniądza M3 (Kwiecień, %, r/r)
8,20
8,50
8,80
14:00
PL
Inflacja CPI (Kwiecień, %, r/r)
-1,30
-1,20
-1,50
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
271,00
265,00
10:00
PL
PKB - wst. (I kw, %, r/r)
3,30
3,30
14:00
PL
Rachunek bieżący (Marzec, mln EUR)
1 052,00
116,00
14:30
US
Indeks Empire Manufacturing (Maj, pkt.)
5,00
-1,20
15:15
US
Produkcja przemysłowa (Kwiecień, %, m/m)
-0,20
0,00
-0,60
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan (Maj, pkt).
95,00
96,50
95,90
CZWARTEK 14 MAJA
PIĄTEK 15 MAJA
803,00
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 13 maja 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.