PGNiG, Tauron, Bogdanka, Asseco Poland

Dziennik
24 listopada 2015 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
S. bankowy - Gwarancją mogą być objęte depozyty SBRiR Wołomin o wartości ok. 2 mld PLN
PGNiG - PGNiG liczy się z dalszym spadkiem marży handlowej
PGNiG - Dla związkowców z PGNiG 5 tys. PLN premii to za mało
PGNiG - PGNiG jest gotów wydawać na pojedyncze akwizycje w upstreamie 100-200 mln EUR
PGNiG - Ostrożna prognoza EBITDA na '15 ze względu na otoczenie makroekonomiczne
PGNiG - Oferta PGNiG Technologie najkorzystniejsza na budowę gazociągu dla Gaz Systemu
Tauron - NWZ Tauronu ws. emisji akcji przerwane do 8 grudnia
Sektor wydobywczy - Jackiewicz: Rząd rozważa kilka wariantów dla górnictwa
Największe wzrosty
Bogdanka - RN Bogdanki powołała nowy zarząd, Zbigniew Stopa ponownie prezesem
Erste Bank
CCC
OTP Bank
MOL
Cyfrowy Polsat
Asseco Poland - Asseco na przełomie II i III kw. rozpocznie proces połącznia z Infovide-Matrix
Asseco SEE - Asseco SEE ma kontrakt w Chorwacji za 17 mln HRK
Boryszew - W wezwaniu Boryszewa złożono zapisy na 420.903 akcje Hutmenu
zmiana
49,219.0
48,597.2
686.4
2,018.6
1,982.6
2,023.0
1,981.0
3,651.9
3,599.9
-0.2%
-1.7%
47.8%
0.3%
-1.9%
0.3%
-2.2%
0.3%
-1.4%
kurs
zmiana
28.95
154.60
6,040.00
13,765.00
25.93
3.0%
2.4%
2.3%
1.6%
1.0%
kurs
zmiana
0.02
316.15
14.29
13.71
26.85
-33.3%
-5.8%
-5.4%
-5.3%
-5.3%
kurs
obrót
6,040.00
13,765.00
5,105.00
74.15
68.83
63,553
22,657
33,383
92
82
Getin Noble Bank - W '16 planowana sekurytyzacja kredytów samochodowych
Największe spadki
Comp - Konsorcjum z Compem ma kontrakt z woj. podlaskim za ok. 55,3 mln PLN
NWR
mBank
Energa
PGE
Polenergia
Skarbiec TFI - Nowe fundusze i dywidenda na poziomie z poprzedniego roku
Synektik - Synektik dostanie 3,69 mln EUR dofinansowania z UE
Torpol - Brak zapisów w wezwaniu Projektu 03 na akcje Torpolu
Najwyższe obroty
OTP Bank
MOL
Komercni
KGHM
PKN Orlen
Indeksy zagraniczne
BRIJU: przełamanie linii trendu
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
23,485.9
897.6
999.6
17,792.7
5,104.9
2,086.6
11,092.3
6,305.5
4,889.1
19,879.8
22,665.9
1.6%
1.0%
0.6%
-0.2%
0.0%
-0.1%
-0.2%
-0.5%
-0.4%
0.0%
-0.4%
12.5
12.0
11.5
11.0
Waluty i surowce
zmiana
10.5
1.73
0.0%
EUR/PLN
4.245
-0.4%
USD/PLN
3.998
0.0%
EUR/USD
1.062
-1.0%
4,512.5
BRIJU silnie wczoraj zwyżkowało, przełamując długą białą świecą kilkumiesięczną linię trendu miedź (USD/t)
spadkowego. Najbliższe sesje powinny przynieść kontynuację ruchu w górę. Jego minimalny miedź (PLN/t)
18,039.2
zasięg należy szacować na 17,45 zł, ale bez większych problemów kurs może sięgnąć 18,55 zł a
ropa Brent (USD/bbl)
44.25
nawet okolic 20,00 zł.
-2.0%
25
20
WIBOR 3m (%)
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
1
June
8
15
22
29
6
July
13
20
27
3
Augus t
10
17
24
31
7
Septem ber
14
21
28
5
October
12
19
26
2
9
Novem ber
16
23
30
7
Decem ber
-1.5%
2.3%
Dziennik
24 listopada 2015 r.
Najważniejsze informacje:
Sektor bankowy
Gwarancją BFG mogą być objęte depozyty SBRiR Wołomin o wartości ok. 2 mld PLN
Mariusz Mastalerz z BFG poinformował, że gwarancją Bankowego Funduszu Gwarancyjnego mogą być objęte
depozyty Spółdzielczego Banku Rzemiosła i Rolnictwa w Wołominie o wartości około 2 mld PLN. (PAP)
PGNiG
PGNiG liczy się z dalszym spadkiem marży handlowej
PGNiG liczy się z dalszym spadkiem marży handlowej, która w ostatnim kwartale wyniosła 5%. Dopuszcza, że
przejściowo mogłaby być ona nawet ujemna, na liberalizującym się rynku nasila się bowiem walka o klienta.
Spółka obejmuje programem rabatowym 85% sprzedawanego do dużych klientów gazu. (PAP)
PGNiG
Dla związkowców z PGNiG 5 tys. PLN premii to za mało
We wtorek przed siedzibą PGNiG odbędzie się manifestacja związków zawodowych działających w grupie,
domagających się m.in. wypłacenia załodze premii za 2014 r. w wysokości ponad 7,2 tys. PLN brutto na
osobę. Zarząd zgadza się na 5 tys. PLN. Ponadto związkowcy domagają się m.in. dymisji prezesa Mariusza
Zawiszy. (Rzeczpospolita)
PGNiG
PGNiG jest gotów wydawać na pojedyncze akwizycje w upstreamie 100-200 mln EUR
PGNiG jest zainteresowany przejmowaniem aktywów upstreamowych w dojrzałej fazie produkcyjnej w Stanach
Zjednoczonych, Kanadzie lub Norwegii. Spółka nie zamierza wydawać dużych kwot na jedno aktywo, woli
dywersyfikować portfel zakupowy. Preferuje transakcje o wartości 100-200 mln EUR. (PAP)
PGNiG
PGNiG ostrożnie prognozuje EBITDA na '15 ze względu na otoczenie makroekonomiczne
Prezes spółki Mariusz Zawisza poinformował, że PGNiG przy aktualizowaniu tegorocznej prognozy EBITDA
kierował się zasadą ostrożnej wyceny. Spółka wskazuje na niepewne otoczenie makroekonomiczne związane
stale z ceną ropy i kursem dolara. Prezes poinformował, że w 2016 roku spółka zakończy program poprawy
efektywności. Przyniesie on redukcję kosztów na poziomie ponad 0,9 mld PLN. (PAP)
PGNiG
Oferta PGNiG Technologie najkorzystniejsza na budowę gazociągu dla Gaz Systemu
Oferta PGNiG Technologie za 61,4 mln PLN brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na
budowę gazociągu wysokiego ciśnienia na odcinku od ZZU Czeszów do ZZU Wierzchowice. (PAP)
Tauron
NWZ Tauronu ws. emisji akcji przerwane do 8 grudnia
Poniedziałkowe NWZ Tauronu w sprawie emisji akcji, wznowione po przerwie ogłoszonej 9 listopada, zostało
znów przerwane, do wtorku 8 grudnia.
Przerwę kolejny raz uzasadniono koniecznością dokonania
dokładniejszych analiz. Zgodnie z kodeksem spółek handlowych łącznie przerwy w NWZA mogą trwać 30 dni.
(PAP)
Sektor wydobywczy
Jackiewicz: Rząd rozważa kilka wariantów dla górnictwa
Minister skarbu Dawid Jackiewicz poinformował, że rząd rozważa kilka wariantów przejmowania kopalń, chce
ciąć koszty sektora. Dodał, że wszystkimi aktywami energetycznymi w kraju zarządzać będzie Ministerstwo
Energii, a decyzje będzie podejmował minister Krzysztof Tchórzewski. Jackiewicz podał, że od możliwości
budżetu zależeć będzie skupowanie akcji spółek, w których udziały ma państwo, by zwiększyć nad nimi
kontrolę. (PAP)
Bogdanka
RN Bogdanki powołała nowy zarząd, Zbigniew Stopa ponownie prezesem
Rada nadzorcza Bogdanki powołała nowy zarząd spółki na wspólną, trzyletnią kadencję. Prezesem pozostaje
Zbigniew Stopa. Stanowisko utrzymał też Waldemar Bernaciak, zastępca prezesa ds. handlu i logistyki. Nowym
wiceprezesem ds. finansowych został Piotr Janicki, a Jakub Stęchły został powołany na stanowisko
wiceprezesa ds. zakupów i inwestycji. Stęchły jest prezesem Enea Serwis, a Janicki wiceprezesem ds.
finansowych w Enea Wytwarzanie. (PAP)
Asseco Poland
Asseco na przełomie II i III kw. rozpocznie proces połącznia z Infovide-Matrix
Asseco Poland, które w wezwaniu kupiło 97,91% akcji Infovide-Matrix, w najbliższym możliwym terminie ogłosi
przymusowy wykup pozostałych akcji spółki. Po wycofaniu jej z giełdy rozpocznie przygotowania do
połączenia. Proces łączenia obu firm może rozpocząć się na przełomie II i III kw. 2016 roku. (PAP)
Asseco SEE
Asseco SEE ma kontrakt w Chorwacji za 17 mln HRK
Asseco South Eastern Europe podpisało z chorwacką agencją informacji i systemów informatycznych - Apis IT
doo umowę na sprzedaż licencji do elektronicznego zarządzania dokumentami. Wartość zlecenia to 17,07 mln
HRK (około 9,5 mln PLN) - wynika z suplementu do Dziennika Urzędowego UE. (PAP)
Boryszew
W wezwaniu Boryszewa złożono zapisy na 420.903 akcje Hutmenu
W wezwaniu Boryszewa na akcje spółki Hutmen złożono trzy zapisy na łącznie 420.903 akcje. (PAP)
2
Dziennik
24 listopada 2015 r.
Getin Noble Bank
Getin Noble Bank chce w '16 przeprowadzić sekurytyzację kredytów samochodowych
Dyrektor ds. sekurytyzacji Michał Marciszewski poinformował, że Getin Noble Bank planuje w 2016 roku
przeprowadzić kolejną sekurytyzację i będzie ona obejmowała portfel kredytów samochodowych. (PAP)
Comp
Konsorcjum z Compem ma kontrakt z woj. podlaskim za ok. 55,3 mln PLN
Konsorcjum Compu i Infinity Group podpisało z woj. podlaskim umowę o wartości około 55,3 mln PLN brutto.
Przedmiotem umowy jest dostawa, instalacja i uruchomienie infrastruktury aktywnej Sieci Szerokopasmowej
Polski Wschodniej oraz przygotowanie do świadczenia usług oraz wykonania innych czynności potrzebnych do
realizacji przedmiotu umowy. W zakresie dostaw, instalacji i uruchomienia termin realizacji został ustalony na
29 grudnia 2015 r. (PAP)
Skarbiec TFI
Skarbiec TFI zapowiada nowe fundusze i dywidendę na poziomie z poprzedniego roku
Skarbiec TFI zapowiada w najbliższych miesiącach uruchomienie kilku nowych funduszy, zarówno otwartych,
jak i zamkniętych, w tym funduszy alternatywnych i absolute return. Prezes Skarbca TFI Marek Rybiec chce za
rok obrotowy 2015/16 wypłacić podobną dywidendę jak za poprzedni rok. Skarbiec TFI chce też rozszerzać
współpracę z JP Morgan Asset Management, w tym wprowadzić na polski rynek nowe subfundusze oraz FIZ
inwestujący w wybrane strategie JP Morgan. (PAP)
Synektik
Synektik dostanie 3,69 mln EUR dofinansowania z UE
Projekt Synektika został pozytywnie zweryfikowany przez Komisję Europejską i zakwalifikował się do uzyskania
finansowania na jego realizację. Całkowita wartość projektu to 3,69 mln EUR, a poziom finansowania wynosi
100%. Jak podano, realizacja projektu nie powinna przekroczyć 36 miesięcy. (PAP)
Torpol
Brak zapisów w wezwaniu Projektu 03 na akcje Torpolu
W wezwaniu spółki Projekt 03 do sprzedaży 7,58 mln akcji Torpolu, stanowiących 33% kapitału zakładowego,
nie złożono zapisów. (PAP)
Kalendarz:
25 listopads
Action
2 grudnia
AB
8 grudnia
Tauron
3
NWZ ws. zmiany uchwał w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz
emisji warrantów subskrypcyjnych
Ex-div
Wznowienie NWZ ws. podwyższenia kapitału zakładowego o 400 mln PLN poprzez emisję 80
mln akcji niemych imiennych
Dziennik
24 listopada 2015 r.
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
OTP Bank
Pekao
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
4
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
2015-07-06
2015-07-06
2015-09-28
2015-07-06
2015-07-06
2015-09-21
2015-07-06
2015-07-06
2015-07-16
2015-07-06
100.00
324.00
29.80
98.00
134.00
5,926.00
405.00
6.70
5,809.00
174.00
5,289.23
26,669.28
52,817.48
9,146.17
15,221.70
30,469.19
13,322.99
6,332.47
23,054.14
36,850.79
17.8
19.2
nm
15.5
16.7
13.7
16.4
15.5
nm
17.8
13.4
10.9
16.2
11.8
14.3
15.4
9.9
10.3
20.6
14.7
9.6
11.8
15.0
11.0
13.2
15.3
9.9
9.2
13.2
13.5
1.9
2.3
1.0
2.0
1.7
1.7
1.9
1.8
0.9
2.0
1.5
1.4
1.2
1.1
1.4
1.8
1.1
1.0
1.4
1.6
1.3
1.3
1.1
1.1
1.4
1.8
1.0
0.9
1.3
1.5
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
2016P
2014
(mln zl)
P/E skorygowane
2014
2015P
EV/EBITDA
2015P
2016P
Dziennik
24 listopada 2015 r.
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
Sprzedaj
Sprzedaj
Trzymaj
2015-06-23
2015-06-18
2015-06-30
43.65
67.93
4.93
4,551.16
10,306.41
5,028.35
11.3
27.6
17.3
22.4
21.3
12.3
17.2
19.7
12.2
6.5
8.3
9.7
9.6
8.8
9.5
8.9
8.0
8.6
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Kupuj
Trzymaj
2015-11-03
2015-04-13
233.00
110.00
5,361.32
706.21
17.1
24.7
23.7
33.3
17.1
26.2
6.8
7.1
11.2
18.0
8.5
15.5
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Sprzedaj
2015-06-02
2015-06-02
187.00
6,497.00
5,936.64
14,356.00
21.7
32.8
22.0
40.5
15.6
26.4
18.7
16.7
17.8
19.6
13.1
15.1
Cykliczne usługi
Emperia
PKP Cargo
Kupuj
Sprzedaj
2015-07-01
2015-08-11
83.98
70.00
846.34
2,990.18
26.7
62.0
18.1
10.1
17.4
11.6
7.0
8.2
7.0
4.8
6.4
4.6
Dystrybutorzy
AB
Action
Neuca
Pelion
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
2015-05-25
2015-05-25
2015-11-06
2015-11-06
49.00
42.50
398.00
70.00
532.25
448.14
1,611.66
638.65
8.1
10.7
11.4
15.8
8.1
5.9
16.1
14.2
8.0
5.5
14.8
13.3
6.7
9.1
11.4
8.9
7.5
5.7
11.9
7.3
6.8
5.3
10.5
7.9
Media i rozrywka
Cyfrowy Polsat
WPH
Trzymaj
Kupuj
2015-05-25
2015-06-24
27.90
45.50
16,583.43
1,127.29
54.0
-
20.6
20.3
18.3
14.1
18.9
-
14.8
12.4
13.7
9.3
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2015-05-22
531.00
33,591.04
13.1
11.5
11.8
-
-
-
Sektor deweloperski
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
2015-02-04
2014-10-03
2015-01-15
2014-09-10
2014-10-15
47.35
7.30
6.40
27.80
2.51
1,322.79
2,847.57
2,568.08
909.96
670.88
21.3
11.7
nm
nm
18.4
20.3
7.7
5.4
682.9
16.4
13.9
4.4
7.9
37.7
10.0
17.2
5.4
-8.4
-437.2
12.5
16.9
3.9
-1.8
66.3
13.2
11.4
nm
-3.1
nm
9.0
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Trzymaj
2015-04-15
51.60
1,777.51
14.7
13.6
12.5
10.8
8.6
8.0
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Trzymaj
Kupuj
2015-07-20
2015-09-02
59.50
370.00
759.88
2,596.55
10.3
13.1
11.1
12.5
11.4
12.2
9.2
9.2
8.6
8.6
9.8
8.3
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Trzymaj
Kupuj
2015-10-30
2015-08-06
34.00
355.00
1,019.37
477.54
14.6
14.4
14.3
13.0
13.2
12.3
10.1
7.5
9.5
8.1
8.5
7.6
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Otmuchów
Kupuj
Kupuj
2015-05-15
2015-05-22
171.20
8.61
4,029.58
79.04
40.2
12.1
27.7
11.0
23.0
9.8
8.4
6.0
11.2
4.9
9.6
4.3
Usługi niecykliczne
Eurocash
Trzymaj
2015-07-01
39.72
7,513.59
29.8
31.5
28.5
14.7
17.8
16.9
Sektor telekomunikacyjny
Netia
Orange Polska
Kupuj
Sprzedaj
2015-05-25
2015-05-25
7.00
9.00
1,883.17
9,239.00
10.7
36.6
216.4
30.1
33.2
37.5
3.5
3.8
4.6
3.9
4.2
3.8
Sektor wydobywczy
Bogdanka
JSW
KGHM
NWR
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
2015-09-04
2015-09-24
2015-09-03
2015-05-21
49.60
14.70
80.00
0.03
1,411.56
1,467.64
14,830.00
133.23
14.5
nm
9.8
nm
7.8
nm
6.6
nm
14.2
nm
20.1
nm
5.2
5.4
4.9
-2.3
3.3
6.5
3.6
12.4
3.7
3.8
4.6
15.1
Sektor paliwowy
Duon
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
Sprzedaj
2015-07-16
2015-09-18
2015-09-18
2015-09-18
2015-06-02
2015-09-18
4.11
27.20
13,552.00
23.44
5.38
66.80
328.16
5,268.89
19,612.17
36,298.64
34,928.00
29,439.21
11.3
nm
271.0
23.6
30.1
nm
13.0
7.8
7.9
11.0
12.1
6.5
11.5
8.9
6.9
14.2
15.2
7.2
6.2
-18.9
4.8
2.9
4.6
-10.2
7.9
6.1
3.2
3.8
5.7
4.3
7.2
6.7
3.3
3.6
6.5
4.4
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2015-09-29
2015-09-29
2015-09-29
2015-09-29
2015-09-29
2015-09-29
2015-09-29
76.21
15.80
19.00
15.00
36.90
3.41
14.70
40,187.83
5,394.43
5,917.02
25,634.42
1,220.06
5,082.39
507.73
91.7
9.1
9.0
20.3
25.9
7.5
7.8
9.9
5.3
7.8
nm
15.4
4.9
5.8
14.0
8.9
10.4
9.0
16.6
6.2
9.7
34.6
4.0
5.5
4.2
11.9
4.3
3.7
6.3
3.9
4.5
3.5
9.2
3.9
3.1
6.6
5.7
5.1
5.1
7.7
4.8
2.8
Spółka
Rekomendacja
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
5
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Włodzimierz Giller
Monika Kalwasińska
Piotr Łopaciuk
Paweł Małmyga
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Przemysław Smoliński
Jaromir Szortyka
(dyrektor BAR, sektor
wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(handel, media, telekomunikacja)
(paliwa, chemia, sektor spożywczy)
(przemysł, budownictwo, inne)
(analiza techniczna)
(sektor energetyczny, deweloperski)
(dystrybucja, inne)
(analiza techniczna)
(sektor finansowy)
(022) 521 79 31
[email protected]
(022) 521 51 56
(022) 521 79 17
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 65 73
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 521 79 10
(022) 580 39 47
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 82 14
(022) 521 52 46
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Michał Sergejev
Mark Cowley
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Andrzej Sychowski
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego),
działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych
przez DM PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i
kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do
nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz inny ch rekomendacji o charakterze ogólnym, na
podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom
zgodnie z obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez
Dom Maklerski PKO Banku Polskiego” (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM
PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie
akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży