czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-07-20 09:06
Zespół Analiz Ekonomicznych:

Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]



Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]

Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 347 75 97
[email protected]
EUR/PLN
4,3769
-0,1%
USD/PLN
3,9837
0,2%
EUR/USD
1,0987
-0,3%
WIG 20
DJ Euro
Stoxx50
1792,5
0,2%
2931,1
-0,6%
DAX
S&P500
10063,1
0,0%
2163,8
-0,1%


Przyśpieszenie
wzrostu
sprzedaży
detalicznej
i
produkcji
przemysłowej w czerwcu br.
Wciąż silne spadki produkcji budowlano-montażowej
Prezydencki projekt obniżenia wieku emerytalnego poparty przez
rząd
Lira turecka nadal pod presją ze względu na sytuacje wewnętrzną w
Turcji.
Gorszy sentyment na rynkach, wobec braku nowych czynników
wzrostu poza oczekiwanym złagodzeniem polityki pieniężnej przez
Bank Anglii i Bank Japonii.
Stosunkowo dobre zachowanie warszawskiej giełdy na tle
rozwiniętych rynków europejskich.
Dobre wyniki amerykańskich spółek nie pomogły odnotować
kolejnych rekordów
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Według opublikowanych wczoraj danych wzrost sprzedaży detalicznej i produkcji
przemysłowej w Polsce dość wyraźnie przyspieszył w czerwcu po słabszych majowych
odczytach. Sprzedaż w ujęciu nominalnym wzrosła o 4,6% r/r, bijąc tym samym
prognozy na poziomie 3,7% i odczyt z maja (2,2%). W ujęciu realnym (po usunięciu
wpływu zmiany cen) jej zwyżka była jeszcze silniejsza i wyniosła 6,5% r/r. Najsilniejsze,
dwucyfrowe wzrosty r/r odnotowano w takich kategoriach jak sprzedaż pojazdów,
leków i kosmetyków, odzieży i obuwia jak również mebli, rtv i agd. W danych tych
widać już wpływ programu 500+ z którego wypłaty w czerwcu zbliżyły się już do 3
mld zł. Potwierdzają one prognozowane przez nas szybsze tempo wzrostu konsumpcji
prywatnej w naszym kraju w II kw., co z kolei powinno się przełożyć na przyspieszenie
wzrostu PKB względem I kw.
Produkcja przemysłowa zgodnie z konsensusem rynkowym wzrosła w czerwcu o 6%
r/r, wobec dynamiki na poziomie 3,5% w maju. O przyspieszeniu w dużej mierze
zadecydowała produkcja samochodów (wzrost o 17% r/r wobec 11,5% w maju) oraz
efekt kalendarzowy. We wzrostach obok aut prym wiodła produkcja wyrobów
farmaceutycznych (25,8% r/r), komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych
(18,7% r/r), pozostałego sprzętu transportowego (18,4%) oraz wyrobów tekstylnych
(17,2% r/r).
W przypadku produkcji budowlano montażowej, której wciąż szkodzi wyhamowanie
inwestycji publicznych w naszym kraju m.in. w związku ze zmianą unijnej perspektywy
finansowej, miało miejsce jedynie niewielkie wyhamowanie spadku w czerwcu do 13% r/r, z poziomu -13,7% w maju. W ujęciu rocznym wciąż silny spadek notowany
był w kategorii: wznoszenie obiektów inżynierii lądowej i wodnej (-17,9%). Dane te
sugerują, że dynamika inwestycji w II kw. w Polsce pozostała dość niska i hamowała
tempo wzrostu PKB w tym okresie.
Przegląd informacji:
 Rząd pozytywnie ocenił prezydencki projekt obniżenia wieku emerytalnego (do 60
lat dla kobiet i 65 lat dla mężczyzn) nie dodając do niego kryterium stażu.
Jednocześnie zasugerowano, by obniżka ta obowiązywała najwcześniej od 1
października 2017 r. Zmiana ta będzie kosztowna dla budżetu, jednak minister
finansów zapewnił, że mimo niej deficyt budżetowy w 2017 r. nie przekroczy 3%
(ale będzie ona w tym roku obowiązywać jedynie przez 3 miesiące).
 Według Henryka Kowalczyka z Kancelarii Premiera tegoroczny deficyt budżetowy
będzie zdecydowanie mniejszy od planu, m.in. dzięki wyższym od planowanych
wpływom z podatków.
 Andrzej Kaźmierczak, były członek RPP trafi do zarządu NBP.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 20 lipca 2016, GODZ 9.10
KOMENTARZ RYNKOWY
Wczoraj złoty osłabił się zarówno względem euro jak i dolara. Polskiej walucie nie
pomogły lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej. Na rynkach widać
było lekkie odreagowanie ostatniej poprawy nastrojów inwestycyjnych,
czemu sprzyjają wydarzenia w Turcji, gdzie kolejne osoby są
zatrzymywane lub zawieszane w obowiązkach przez co lira turecka
dynamicznie traci. Względem złotego turecka waluta była wczoraj najtańsza od
połowy maja br. Dziś rano wczorajszy nieznaczny wzrost EURPLN został w części
zniesiony i obecnie znajduje się nieznacznie powyżej 4,37. Wobec braku istotnych dla
pary walutowej danych, EURPLN może dzisiaj znajdować się w przedziale 4,35-4,40.
Silniejszy od euro był wczoraj dolar, jednak EURUSD tylko chwilowo i nieznacznie
zszedł poniżej 1,10. Silne zachowanie dolara spowodowało wzrost USDPLN w okolicę
3,97. Dziś para może utrzymywać się poniżej 4,00, jednak nie powinna zejść poniżej
3,93, nawet jeżeli dojdzie do poprawy sentymentu na rynkach.
Dziś wśród publikacji makroekonomicznych ukażą się bilans płatniczy dla strefy euro,
dane z Wielkiej Brytanii o zasiłkach i bezrobociu oraz tygodniowa zmiana zapasów
paliw w USA. Te dane nie powinny mieć większego wpływu na rynki. Część
inwestorów może już oczekiwać na czwartkową decyzje EBC ws. stóp
procentowych.
We wtorek giełdy uległy lekkiemu odreagowaniu wcześniejszych wzrostów, które
napędzane były zwiększonymi oczekiwaniami odnośnie poluzowania polityki
monetarnej zarówno przez Bank Japonii jak i Bank Anglii. Decyzje tych banków
centralnych poznamy odpowiednio 29 lipca (Bank Japonii) oraz 4 sierpnia
(Bank Anglii). Francuski indeks CAC40 stracił wczoraj 0,6%, natomiast niemiecki
DAX 0,8%. Na tym tle dość dobrze poradził sobie warszawski parkiet (WIG +0,3%;
WIG20 +0,2%). Polskim indeksom giełdowym sprzyjało zachowanie 2 spółek o
największym wpływie na indeks, czyli PKO BP (+0,8%) oraz PKN ORLEN (+1,4%).
Wyhamowanie ostatnich wzrostów zobaczyliśmy za oceanem. S&P500
odnotował dzień bez ustalenia rekordu zarówno intraday jak i na koniec
sesji, co zdarzało się w choćby jednym z dwóch przypadków w ostatnich
sześciu dniach z rzędu. Taka sytuacja miała miejsce pomimo lepszych od
oczekiwań wyników Johnson&Johnson i Goldman Sachs, jednak w
przypadku banku nie uchroniło go to przed lekka przeceną.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 20 lipca 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zmiana (dziś)
%
Zamkn.
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana %
5 sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,3769
4,3815
-0,09%
-0,65%
WIG
46251,7
0,29%
2,46%
591 503,81
USD/PLN
3,9837
3,9754
0,22%
0,28%
WIG 20
1792,5
0,24%
2,17%
512 197,84
0,08%
WIG 30
2018,1
0,21%
2,39%
545 131,80
mWIG40
3489,1
-0,06%
1,67%
63 165,50
sWIG80
13287,0
-0,07%
0,47%
18 960,38
WIG Banki
5724,8
0,22%
0,63%
224 734,33
WIG Telkom
697,5
-0,36%
-0,07%
6 141,44
WIG Budow
2673,6
0,05%
2,10%
1 969,89
WIG Paliwa
4705,5
1,42%
2,71%
86 102,31
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
CHF/PLN
4,0343
4,0340
0,04%
EUR/USD
1,0987
1,1021
-0,30%
-0,92%
GBP/PLN
5,2103
5,2129
-0,33%
-0,96%
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
3M Euribor
Wartość
2016-07-19
3M Libor CHF
2016-07-18
FIXINGI
Zmiana (pb)
-
-0,295%
-0,767%
Wartość
(0,0020)
Zmiana (pb)
1,65%
-
3M Wibor fixing
1,71%
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,79%
-
Węgry
BUX
*Fixing z dnia poprzedniego
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
FIXING NBP
Zamkn.
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Niemcy
DAX
Zmiana %
876,2
0,68%
5,91%
27410,1
1,19%
0,05%
948,5
-0,45%
-0,41%
76177,8
-1,01%
-6,12%
2931,1
-0,61%
-0,08%
10063,1
-0,04%
2,34%
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,3811
-0,50%
GBP/PLN
5,2227
-1,24%
UK
FTSE 100
6697,4
0,03%
0,25%
CHF/PLN
4,0280
-0,54%
Francja
CAC 40
4330,1
-0,63%
-0,03%
Włochy
FTSE MIB
16673,8
-0,53%
-0,28%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
46,69
0,06%
0,93%
Złoto
uncja
1 325,23
-0,51%
Srebro
uncja
19,74
Miedź
tona
4 984,00
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Źródło: Bloomberg
Zmiana %
5 sesji
355,34
USA
DJIA
18559,0
0,14%
1,15%
USA
S&P500
2163,8
-0,14%
0,54%
Brazylia
IBX50
9515,9
0,35%
4,38%
-1,30%
Japonia
NIKKEI 225
-0,88%
-3,04%
Chiny
SSE Composite
0,91%
2,36%
Indie
SENSEX
-0,86%
-2,79%
Azja (dziś)
16723,3
1,37%
6,46%
3030,5
-0,20%
-0,99%
27787,6
0,15%
-0,07%
2016-07-20 09:05
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 20 lipca 2016, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Średnia
Poprzedni
Raiffeisen oczekiwań
PIĄTEK 15 LIPCA
11:00
EZ
Inflacja HICP (Czerwiec, %, r/r)
0,10
0,10
-0,10
14:30
US
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
1,00
1,10
1,10
1,00
14:30
US
Wyniki sprzedaży detalicznej (Czerwiec, %, r/r)
0,60
0,20
0,10
0,50
14:30
US
Indeks NY Empire State (Lipiec, pkt.)
0,55
5,00
6,01
15:15
US
Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, m/m)
0,60
0,20
-0,40
15:15
US
Wykorzystanie mocy produkcyjnych (Czerwiec, %)
75,40
75,00
74,90
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. (Lipiec, pkt.)
89,50
93,50
93,50
93,50
14:00
PL
Zatrudnienie (Czerwiec, %, r/r)
3,10
2,90
2,90
2,80
14:00
PL
Wynagrodzenie (Czerwiec, %, r/r)
5,30
5,80
4,80
4,10
0,20
PONIEDZIAŁEK 18 LIPCA
WTOREK 19 LIPCA
10:30
UK
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
0,5
0,40
0,30
11:00
DE
Indeks ZEW (Lipiec, pkt.)
-6,8
9,00
19,20
14:00
PL
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
4,60
3,90
3,70
2,20
14:00
PL
Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, r/r)
6,0
6,90
6,00
3,50
10:30
UK
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
5,00
5,00
102,00
102,00
-0,60
0,90
0,00
0,00
260,00
254,00
5,00
4,70
ŚRODA 20 LIPCA
CZWARTEK 21 LIPCA
08:45
FR
Indeks zaufania biznesu (Lipiec, pkt.)
10:30
UK
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
13:45
EZ
Decyzja EBC ws. stóp procentowych (Lipiec, %)
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe,
tys.)
14:30
US
Indeks Fed z Filadelfii (Lipiec, pkt.)
0,00
PIĄTEK 22 LIPCA
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
48,00
48,30
09:00
FR
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
50,00
49,90
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
53,50
53,70
54,50
09:30
DE
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
53,00
53,20
53,70
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
52,30
52,10
52,80
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
52,30
52,30
52,80
10:30
UK
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
52,10
10:30
UK
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
52,30
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
51,30
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-07-20 09:06
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5