czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-07-29 09:08
Zespół Analiz Ekonomicznych:

Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]



Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]


Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 347 75 97
[email protected]
EUR/PLN
4,3631
0,0%
USD/PLN
3,9323
-0,1%
EUR/USD
1,1096
0,2%
WIG 20
DJ Euro
Stoxx50
1788,5
-0,5%
2966,1
-1,1%
10274,9
-0,4%
2170,1
0,2%
DAX
S&P500
Dziś spodziewamy się niższego od konsensusu rynkowego wstępnego
odczytu inflacji za lipiec.
Bank Japonii rozczarował inwestorów skalą działania.
Nieudana próba wyjścia EURPLN ponad 4,38 i powrót do 4,36
Konsolidacja EURUSD pod 1,11 w oczekiwaniu na istotne publikacje
makro, m.in. prezentowane dziś wstępne szacunki PKB strefy euro i
USA.
Dziś też, prawdopodobnie po sesji, poznamy wyniki stress-testów
przeprowadzonych w europejskich bankach.
Na GPW wciąż szansa na wzrosty.
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj o godz. 14,00 GUS opublikuje wstępne dane o inflacji w Polsce za lipiec.
Konsensus zakłada odczyty na poziomach odpowiednio -0,2% m/m oraz -0,8% r/r.
Nasza prognoza plasuje się nieznacznie poniżej tych wartości tzn. -0,3% m/m i -0,9%
r/r. Niższy odczyt wskaźnika będzie w naszej ocenie efektem m.in. niższych cen paliw
na stacjach benzynowych w lipcu.
KOMENTARZ RYNKOWY
Bank Japonii rozczarował dzisiejszymi decyzjami większość uczestników rynku. Wbrew
oczekiwanemu użyciu licznych narzędzi łagodzących politykę pieniężną, zdecydował
się jedynie na zwiększenie programu zakupów ETFów (wartość tego programu wzrosła
o równowartość 26 mld USD do 58 mld USD rocznie) oraz na podwojenie wartości
udzielanych pożyczek w dolarach. Nie zdecydowano się na cięcie stóp, zwiększenie
programu skupu obligacji, czy też na „pieniądze z helikoptera”, choć prezes BoJ nie
wykluczył dalszych działań. Ponadto zapowiedziano przegląd skuteczności
prowadzonej dotychczas polityki, który ma zostać zaprezentowany we wrześniu.
Ewentualnie wyniki tego przeglądu mogłyby skłonić japońskie władze monetarne do
zmiany narzędzi i sięgnięcie po „pieniądze z helikoptera”, choć wciąż nie wydaje się,
by był to wysoce prawdopodobny scenariusz. Dzisiejsze działania BoJ przede
wszystkim rozczarowały inwestorów z rynku walutowego i obligacji, co doprowadziło
do umocnienia się jena i spadku wartości japońskich instrumentów dłużnych. Zakupy
funduszy ETF przez BoJ powinno wspierać tamtejszy parkiet, dlatego też Nikkei, mimo
wysokiej zmienności zdołał utrzymać dziś wzrosty. Decyzja BoJ pokazuje, że banki
centralne, wbrew oczekiwaniom inwestorów, nie będą za wszelką cenę
kontynuować zdecydowanego łagodzenia polityki pieniężnej, a należy
zaznaczyć, że to właśnie w dużej mierze na fali tych oczekiwań
zbudowane zostało ostatnie odbicie na rynku akcji. Bez tego do
utrzymania tej zwyżki konieczne będą wyraźniejsze sygnały sytuacji w
globalnej gospodarce, a o te wciąż może być trudno.
Kurs EURPLN wczoraj po nieudanej próbie wyjścia ponad 4,38 powrócił w okolice
4,36, a wsparciem dla niego okazała się m.in. dość udana aukcja polskich obligacji
skarbowych. Wciąż widać potencjał do prób zejścia na niższe poziomy pod
kluczowe wsparcia w postaci 100- i 200-sesyjnej średniej ruchomej oraz
linii ponad rocznego trendu wzrostowego, jednak przed takim ruchem
parę
prawdopodobnie
powstrzymuje
niepewność
związana
z
oczekiwaniem na prezentację prezydenckiego projektu ustawy o kredytach
walutowych, który powinien zostać przedstawiony w najbliższych dniach.
Kurs EURUSD nie zdołał wczoraj trwale wyjść ponad 1,11, a dziś konsoliduje się pod
tą wartością. Zmienność w jego notowaniach podwyższać będą zaplanowane na dziś
liczne istotne wydarzenia makro, z publikacją wstępnych danych o PKB strefy euro i
USA za II kw. na czele. W przypadku eurolandu wskaźnik ten może rozczarować, a w
przypadku amerykańskiej gospodarki zaskoczyć pozytywnie. Takie zestawienie
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 29 lipca 2016, GODZ 9.10
przemawia za zejściem kursu EURUSD na niższe poziomy, w pobliże 1,10.
Dziś też, choć prawdopodobnie już po sesji zostaną zaprezentowane
wyniki stress-testów przeprowadzonych w europejskich banków. Jeśli
wskażą one na konieczność istotnego zwiększenia kapitałów przez te
podmioty to prawdopodobnie wywołają korekcyjne spadki na
zachodnioeuropejskich parkietach.
Na GPW w czwartek WIG20 odnotował spadek o 0,5%, natomiast mWIG40 oraz
sWIG80 wzrosły o odpowiednio 0,4% i 0,7%. W przypadku indeksów małych i
średnich spółek można już dostrzec lekkie krótkoterminowe wykupienie,
jednak zachowują one potencjał do dalszej zwyżki. Szansy na
krótkoterminowe odbicie nie zanegował również WIG20.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 29 lipca 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zmiana (dziś)
%
Zamkn.
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana %
5 sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,3631
4,3625
0,04%
-0,02%
WIG
46719,0
-0,18%
0,17%
718 486,19
USD/PLN
3,9323
3,9385
-0,14%
-1,10%
WIG 20
1788,5
-0,51%
-0,84%
599 048,94
-0,04%
WIG 30
2029,8
-0,28%
-0,35%
645 826,11
mWIG40
3618,9
0,44%
2,15%
66 573,76
sWIG80
13684,2
0,71%
2,16%
25 344,15
WIG Banki
5730,2
0,64%
-0,65%
201 873,83
8 568,06
CHF/PLN
4,0205
4,0150
0,17%
EUR/USD
1,1096
1,1077
0,18%
1,09%
GBP/PLN
5,1876
5,1838
-0,80%
-0,97%
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
3M Euribor
Wartość
2016-07-28
3M Libor CHF
2016-07-27
FIXINGI
Zmiana (pb)
WIG Telkom
737,0
-0,58%
5,05%
-0,296%
0,0020
WIG Budow
2730,2
0,23%
1,23%
5 831,69
-0,748%
0,0044
WIG Paliwa
4532,0
-2,41%
-2,63%
114 028,23
Zmiana (pb)
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
Wartość
1,65%
-
3M Wibor fixing
1,71%
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,79%
-
Węgry
BUX
*Fixing z dnia poprzedniego
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
FIXING NBP
Zamkn.
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Niemcy
DAX
Zmiana %
887,3
-0,69%
-0,03%
27628,5
-0,55%
-0,75%
916,9
-0,71%
-2,04%
75244,1
0,22%
5,10%
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,3736
0,09%
GBP/PLN
5,1937
-0,26%
UK
CHF/PLN
4,0038
0,18%
Francja
*Fixing z dnia poprzedniego
Włochy
2966,1
-1,11%
-0,08%
10274,9
-0,43%
1,17%
FTSE 100
6721,1
-0,44%
0,32%
CAC 40
4420,6
-0,59%
1,01%
FTSE MIB
16522,6
-2,02%
-1,68%
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
uncja
Miedź
tona
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Źródło: Bloomberg
Zmiana %
5 sesji
USA
DJIA
18456,4
-0,09%
-0,33%
USA
S&P500
2170,1
0,16%
0,23%
Brazylia
IBX50
9510,4
-0,33%
0,04%
0,96%
Japonia
NIKKEI 225
16569,3
0,56%
-0,35%
-0,12%
2,60%
Chiny
SSE Composite
2981,8
-0,42%
-1,03%
0,96%
-1,60%
Indie
SENSEX
28208,6
0,66%
1,80%
336,68
-0,80%
-4,05%
42,42
-0,66%
-7,16%
1 335,47
-0,02%
20,14
4 896,50
Azja (dziś)
2016-07-29 09:07
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
BIULETYN DZIENNY, 29 lipca 2016, GODZ 9.10
Ostateczna
dana
Prognoza
Średnia Poprzedni
Raiffeisen oczekiwań
PIĄTEK 22 LIPCA
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
48,60
48,00
48,00
48,30
09:00
FR
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
50,30
50,00
49,50
49,90
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
53,70
53,50
53,70
54,50
09:30
DE
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
54,60
53,00
53,20
53,70
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
51,90
52,30
52,10
52,80
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
52,70
52,30
52,30
52,80
10:30
UK
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
49,10
50,00
52,10
10:30
UK
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
47,40
49,20
52,30
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
51,60
51,30
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
10:00
DE
Indeks instytutu Ifo (Lipiec, pkt.)
52,90
PONIEDZIAŁEK 25 LIPCA
8,80
8,70
8,70
9,10
108,30
107,40
107,50
108,70
96,00
96,00
98,00
WTOREK 26 LIPCA
16:00
US
Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (Lipiec, pkt.)
97,3
16:00
US
Sprzedaż nowych domów (Czerwiec, mln szt.)
0,59
0,56
0,55
ŚRODA 27 LIPCA
08:00
DE
Indeks zaufania konsumentów - GfK (Lipec, pkt.)
10,00
9,90
10,10
10:30
UK
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
2,20
2,10
2,00
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (Czerwiec, %, m/m)
20:00
US
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (Lipec, %)
09:55
DE
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
6,10
11:00
EZ
Indeks nastrojów konsumentów (Lipec, pkt.)
-7,90
14:00
DE
Inflacja CPI, wst. (Czerwiec, %, r/r)
0,40
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.)
01:30
JP
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
01:30
JP
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
3,10
3,20
3,20
01:30
JP
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
-1,40
-1,50
-1,90
01:30
JP
Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, r/r)
-1,90
0,70
-2,60
JP
Decyzja Banku Japonii ws. stóp proc.
-0,10
-0,10
-0,10
08:00
DE
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
-0,10
0,00
0,90
09:00
CH
Indeks Instytutu KOF (Lipec, pkt.)
11:00
EZ
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
-2,80
-1,50
-2,30
0,25-0,50 0,25-0,50
-4,00
0,25-0,5
0,25-0,5
6,10
6,10
-7,90
-7,30
CZWARTEK 28 LIPCA
6,10
0,20
0,30
0,30
266,00
260
253,00
-0,50
-0,40
-0,40
PIĄTEK 29 LIPCA
100,80
102,40
0,10
0,30
0,60
10,10
10,10
11:00
EZ
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
10,10
14:00
PL
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
-0,90
14:30
US
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
2,80
2,60
1,10
15:45
US
Indeks Chicago PMI (Lipec, pkt.)
54,60
56,80
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Lipec, pkt.)
93,70
89,50
-0,80
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-07-29 09:08
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5