Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 2016-07-28 09:08
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]
Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]
EUR/PLN
4,3731
0,1%
USD/PLN
3,9434
-0,2%
EUR/USD
1,1091
0,3%
DAX
S&P500



Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 347 75 97
[email protected]
WIG 20
DJ Euro
Stoxx50

1797,6
-0,4%
2999,5
0,7%
10319,6
0,7%
2166,6
-0,1%
Fed nie zmienił stóp procentowych, wskazał na zmniejszenie się ryzyk
dla wzrostu gospodarczego USA w krótkim terminie.
Złoty pozostaje stabilny i jego zakres wahań w stosunku do wiodących
walut jest niewielki.
Polski rynek akcyjny był wczoraj pod presją ze względu na
doniesienia o rozważanej przez Unicredit sprzedaży banku PEKAO
SA.
Warszawska giełda w kolejnych dniach może być pod presją w
stosunku do innych europejskich rynków ze względu na zapowiadane
przedstawienie nowej prezydenckiej propozycji ws. przewalutowania
kredytów walutowych w najbliższych dniach.
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Fed zgodnie z oczekiwaniami pozostawił stopę funduszy federalnych na
dotychczasowym poziomie tj. w przedziale 0,25-0,50%. Za podwyżką kosztu
pieniądza opowiedziała się jedna przedstawicielka decydującego o stopach w USA
Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Już wcześniej popierała ona taki
krok, ale w czerwcu, podobnie jak wszyscy inni przedstawiciele FOMC zagłosowała za
utrzymaniem parametrów polityki pieniężnej bez zmian.
Komunikat opublikowany po posiedzeniu (tym razem nie towarzyszyła mu konferencja
prasowa i prezentacja prognoz) w części opisującej perspektywy kształtowania się
inflacji, wzrostu gospodarczego i stóp zmienił się bardzo nieznacznie. Dodano jedynie
zdanie wskazujące na zmniejszenie się ryzyk dla wzrostu gospodarczego USA w
krótkim terminie. Utrzymano natomiast stwierdzenie, że obecna sytuacja w
gospodarce umożliwia jedynie stopniowe podnoszenie stóp procentowych w
przyszłości. Nieco bardziej komunikat Fed zmienił się w części opisującej obecny stan
gospodarki. Wskazano w nim na poprawę sytuacji na rynku pracy, silny wzrost
wydatków konsumenckich przy jednocześnie niezbyt silnej poprawie po stronie
inwestycji.
Komunikat ten należy uznać za dość neutralny. Nie zawiera on nowych wskazówek na
temat tego, kiedy w USA może mieć miejsce kolejna podwyżka stóp procentowych, z
drugiej strony pozostawia dla niej otwarte drzwi. W naszej opinii koszt pieniądza może
zostać podniesiony tam w grudniu bieżącego roku. Po wczorajszym posiedzeniu
oczekiwania uczestników rynku na taką decyzję nieco się zmniejszyły. Obecnie szansę
na podwyżkę w grudniu oceniają oni na ok. 45%. Powyżej 50% prawdopodobieństwo
to kształtuje się obecnie dla marca 2017 r.
Przegląd informacji
Komisja Europejska przedstawiła Polsce zalecenia związane z kryzysem wokół
Trybunału Konstytucyjnego, co jest drugim etapem procedury ochrony praworządności
wszczętej wobec naszego kraju na początku roku. Polska ma na wypełnienie tych
zaleceń trzy miesiące.
KOMENTARZ RYNKOWY
Tym co przykuwało wczoraj przede wszystkim uwagę inwestorów było posiedzenie
Fed. Widać wyraźnie, że część uczestników rynku spodziewała się bardziej
jastrzębiego komunikatu. Podkreślono dobrą sytuację na rynku pracy oraz to, że
zmniejszyło się zagrożenie szokami zewnętrznymi, jednak nie wskazano, kiedy może
dojść do podwyżek stóp procentowych. Warto podkreślić, że w kontekście
amerykańskich aktywów część inwestorów będzie zwracać coraz większą uwagę na
potencjalny wynik wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych, które odbędą
się 8 listopada br., co również będzie miało wpływ na wycenę amerykańskich
aktywów i prognoz dotyczących tego rynku. Po publikacji komunikatu Fed kurs
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 28 lipca 2016, GODZ 9.10
EURUSD odnotował wzrost z poziomów nieznacznie poniżej 1,10 do 1,1080 obecnie.
Na ten moment nie można mówić o trwałości powrotu powyżej 200-sesyjnej średniej
(1,1070). Ważny w kontekście zachowania pary będzie piątkowy odczyt o wzroście
gospodarczym w Stanach Zjednoczonych w drugim kwartale br. Polska waluta w
ostatnich dniach zachowuje się bardzo stabilnie i nawet wczorajszy komunikat Fedu
tego nie zmienił, choć dolar nieznacznie osłabił się do złotego. Dla pary USDPLN
obowiązującym zakresem wahań pozostaje kanał 3,94-4,04, jednak z większą
możliwością wybicia z niego dołem. Dla EURPLN obowiązującym kanałem
wahań jest obecnie 4,35-4,40, choć ostatnio para oscylowała wokół 4,36.
Wczoraj nieznacznie złoty osłabił się do euro i dziś notowania
rozpoczynają się w okolicy 4,37. Dziś nie oczekujemy wybicia się z pasma
4,35-4,40.
Wczoraj dosyć dobrze zachowywały się europejskie parkiety, gdzie odnotowaliśmy
wzrosty (CAC40 +1,2% , DAX +0,7%, FTSE250+1,2%). Na tle wyraźnej kontynuacji
odbicia na europejskich giełdach słabo zachowywał się warszawski parkiet (WIG 0,2%, WIG20 -0,4%). Jedną z przyczyn takiego stanu rzeczy był wczorajszy dość silny
spadek PEKAO SA (-3,1% choć podczas sesji spadki dochodziły nawet do ponad -6%).
Przyczyną spadku drugiego pod względem wielkości banku działającego w Polsce były
spekulacje, które podał Bloomberg, mówiące o możliwej sprzedaży pozostałej części
akcji banku przez Unicredit. Dziś z dużych spółek wyniki podał w Polsce mBank i były
one zgodne z konsensusem rynkowym. Polski rynek akcyjny w najbliższych
dniach może zachowywać się nieco gorzej od europejskich odpowiedników
ze względu na oczekiwania
na nową propozycję dotyczącą
przewalutowania kredytów walutowych, co będzie prawdopodobnie miało
silny wpływ na notowania banków. Wczoraj S&P500 nieznacznie stracił (0,1%), choć w trakcie dnia notował większe spadki. Indeks zaczął odrabiać
straty po publikacji komunikatu Fed.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 28 lipca 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zmiana (dziś)
%
Zamkn.
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana %
5 sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,3731
4,3700
0,10%
0,29%
WIG
46803,8
-0,22%
USD/PLN
3,9434
3,9523
-0,21%
-0,31%
WIG 20
1797,6
-0,35%
-0,15%
932 706,81
-0,19%
WIG 30
2035,5
-0,16%
0,19%
986 350,72
mWIG40
3603,0
-0,12%
2,41%
93 813,74
sWIG80
13587,7
0,25%
1,45%
37 210,72
WIG Banki
5693,6
-0,77%
-1,16%
587 809,63
18 143,10
CHF/PLN
4,0038
4,0077
-0,06%
EUR/USD
1,1091
1,1058
0,30%
0,59%
GBP/PLN
5,2020
5,2254
0,21%
-0,39%
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
3M Euribor
Wartość
2016-07-27
3M Libor CHF
2016-07-26
FIXINGI
Zmiana (pb)
WIG Telkom
741,3
0,92%
5,32%
WIG Budow
2723,9
-0,11%
1,44%
8 788,25
0,0020
WIG Paliwa
4644,1
-0,32%
-0,24%
108 690,60
Zmiana (pb)
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
-
-0,298%
-0,753%
Wartość
1,65%
-
3M Wibor fixing
1,71%
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,79%
-
Węgry
BUX
*Fixing z dnia poprzedniego
Wartość
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
FIXING NBP
0,64% 1 092 489,25
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Niemcy
DAX
Zmiana %
893,4
0,45%
1,29%
27781,1
-0,83%
0,75%
923,7
0,22%
-2,46%
75075,7
1,88%
0,23%
Europa Zachodnia
0,00%
EUR/PLN
4,3695
GBP/PLN
5,2074
0,02%
UK
CHF/PLN
3,9968
-0,82%
Francja
*Fixing z dnia poprzedniego
Włochy
2999,5
0,69%
1,10%
10319,6
0,70%
1,75%
FTSE 100
6750,4
0,39%
0,32%
CAC 40
4447,0
1,19%
1,53%
FTSE MIB
16863,0
0,99%
0,59%
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
uncja
Miedź
tona
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Źródło: Bloomberg
Zmiana %
5 sesji
USA
DJIA
18472,2
-0,01%
-0,66%
USA
S&P500
2166,6
-0,12%
-0,30%
Brazylia
IBX50
9541,7
0,17%
0,46%
0,68%
Japonia
NIKKEI 225
16476,8
-1,13%
-1,98%
0,13%
3,05%
Chiny
SSE Composite
2994,0
0,07%
-1,48%
-1,62%
-2,34%
Indie
SENSEX
28024,3
0,17%
0,39%
339,40
-1,44%
-4,39%
43,44
-0,07%
-5,97%
1 340,46
0,03%
20,39
4 850,00
Azja (dziś)
2016-07-28 09:01
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
BIULETYN DZIENNY, 28 lipca 2016, GODZ 9.10
Ostateczna
dana
Prognoza
Średnia Poprzedni
Raiffeisen oczekiwań
PIĄTEK 22 LIPCA
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
48,60
48,00
48,00
48,30
09:00
FR
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
50,30
50,00
49,50
49,90
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
53,70
53,50
53,70
54,50
09:30
DE
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
54,60
53,00
53,20
53,70
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
51,90
52,30
52,10
52,80
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
52,70
52,30
52,30
52,80
10:30
UK
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
49,10
50,00
52,10
10:30
UK
Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.)
47,40
49,20
52,30
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.)
51,60
51,30
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
10:00
DE
Indeks instytutu Ifo (Lipiec, pkt.)
52,90
PONIEDZIAŁEK 25 LIPCA
8,80
8,70
8,70
9,10
108,30
107,40
107,50
108,70
96,00
96,00
98,00
WTOREK 26 LIPCA
16:00
US
Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (Lipiec, pkt.)
97,3
16:00
US
Sprzedaż nowych domów (Czerwiec, mln szt.)
0,59
0,56
0,55
ŚRODA 27 LIPCA
08:00
DE
Indeks zaufania konsumentów - GfK (Lipec, pkt.)
10,00
9,90
10,10
10:30
UK
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
2,20
2,10
2,00
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (Czerwiec, %, m/m)
20:00
US
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (Lipec, %)
09:55
DE
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
11:00
EZ
Indeks nastrojów konsumentów (Lipec, pkt.)
14:00
DE
Inflacja CPI, wst. (Czerwiec, %, r/r)
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.)
01:30
JP
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
01:30
JP
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
3,20
3,20
01:30
JP
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
-1,50
-1,90
01:30
JP
Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, r/r)
0,70
-2,60
JP
Decyzja Banku Japonii ws. stóp proc.
08:00
DE
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
0,00
0,90
09:00
CH
Indeks Instytutu KOF (Lipec, pkt.)
11:00
EZ
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
-2,80
-1,50
-2,30
0,25-0,50 0,25-0,50
-4,00
0,25-0,5
0,25-0,5
6,10
6,10
6,10
-7,90
-7,30
CZWARTEK 28 LIPCA
0,20
0,30
0,30
253,00
PIĄTEK 29 LIPCA
-0,40
-0,40
100,80
102,40
0,10
0,30
0,60
10,10
10,10
11:00
EZ
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
10,10
14:00
PL
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
-1,00
14:30
US
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
2,80
2,60
1,10
15:45
US
Indeks Chicago PMI (Lipec, pkt.)
54,60
56,80
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Lipec, pkt.)
93,70
89,50
-0,80
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-07-28 09:08
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5