Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch, CFA
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,2355
-0,1%
USD/PLN
3,7609
0,2%
EUR/USD
1,1262
-0,3%
WIG 20
2110,4
0,4%
DJ Euro Stoxx50
3226,4
0,2%
DAX
9970,4
0,7%
S&P500
1995,8
0,8%
BIULETYN DZIENNY, 8 października 2015, GODZ 9.10
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Według szacunków Ministerstwa Pracy stopa bezrobocia przełamała wreszcie we wrześniu
barierę 10% i obniżyła się do 9,9%. Jednocyfrowy poziom tego wskaźnika ostatnio
rejestrowany był w 2008 r. Szacunek Ministerstwa jest zgodny z naszą prognozą, jak i z
rynkowym konsensusem. Będzie to prawdopodobnie najniższy odczyt w ciągu
bieżącego roku, bowiem od listopada stopa bezrobocia prawdopodobnie
powróci nieco powyżej 10% w wyniku sezonowych wzrostów. Ponadto, dobrą
kondycję rynku pracy potwierdza fakt, iż pracodawcy w we wrześniu zgłosili
ponad 126 tys. ofert zatrudnienia, co było najlepszym wynikiem od 2001 r., tj. od
początku prowadzenia tej statystyki przez resort pracy.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy zrewidował w górę prognozy deficytu finansów
publicznych (general government) dla Polski na rok 2016. Według najnowszych prognoz
MFW wyniesie on 2,5% PKB, a nie 2,3% jak prognozowano w kwietniu. Obniżony został
natomiast nieznacznie szacunek na rok bieżący z 2,9% do 2,8%. Choć ostateczny kształt
polityki fiskalnej w roku 2016 będzie zależał od nowego rządu, to projekt
budżetu przedstawiony przez ówczesną władzę stwarza naszym zdaniem ryzyko,
że deficyt ten może ukształtować się nawet nieznacznie wyżej niż 2,5%. Na
ryzyko takie wskazywał również ostatnio Minister Finansów Mateusz Szczurek. W
górę zrewidowana została również ścieżka długu publicznego, która zakłada na ten rok
poziom 51,1% w relacji do PKB. Jego spadek poniżej 50% ma nastąpić natomiast dopiero w
2019 r. Kwietniowa runda prognoz zakładała utrzymanie tego wskaźnika poniżej 50% w
całym horyzoncie prognozy 2015-2020. Prognozy MFW są jednak i tak bardziej
optymistyczne od rządowych założeń przedstawionych w zaktualizowanej strategii
zarządzania długiem, która prognozuje, że wskaźnik ten będzie rósł do roku 2017 oraz w
całym horyzoncie prognozy, tj. do 2019 r. pozostanie wyraźnie powyżej 50%.
KOMENTARZ WALUTOWY
Wczorajsze korekcyjne umocnienie złotego wobec euro dotarło przejściowo do 4,22, jednak
nie okazało się trwałe i dziś para wraca bliżej 4,24. Nadal brakuje impulsów do większych
zmian, przez co kurs powinien pozostać w zakresie 4,21-4,25. Próbom zejścia na
dolne ograniczenie tego przedziału mogą sprzyjać ewentualne gołębie sygnały
w minutkach z posiedzenia EBC, które poznamy dzisiaj. Wieczorem
opublikowany zostanie także raport z ostatniego spotkania Fed. W efekcie
dzisiejsze notowania mogą przynieść zwiększenie zmienności na eurodolarze, w
tym próbę wybicia z ostatniej konsolidacji 1,1150-1,13, co z kolei zadecyduje o
tym czy kurs USDPLN pogłębi wczorajsze spadki pod wsparcie 3,75. Taki ruch
będzie prawdopodobny jeżeli raport z posiedzenia Fed utrwali oczekiwania
rynku na opóźnienie podwyżek stóp w USA na 2016 rok.
Dziś wciąż możemy obserwować podwyższoną zmienność w notowaniach funta
brytyjskiego. Wczorajsze dobre dane z przemysłu skierowały kurs nad poziom
5,75. Dziś z kolei czekamy na informacje z Banku Anglii, które zadecydują, czy
ruch będzie kontynuowany w stronę 5,80. Z uwagi na narastające obawy o
wzrost gospodarczy na świecie i tempo odbicia inflacji, Bank Anglii może jednak
się wpisać w bardziej gołębi ton widoczny w ostatnich komunikatach banków
centralnych, co raczej przemawiałoby za powrotem GBPPLN pod 5,75.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
W trakcie wczorajszej sesji na głównych zachodnioeuropejskich parkietach przez większą
część dnia utrzymywały się wyraźne wzrosty, których skala została ograniczona w ostatnich
godzinach handlu i w konsekwencji niemiecki DAX zyskał 0,7%, podczas gdy francuski CAC
40 wzrósł o 0,1%. Pierwszy z wymienionych indeksów testował wczoraj opór przy
psychologicznej barierze 10 000pkt. Za oceanem natomiast indeks S&P500 zakończył
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 8 października 2015, GODZ 9.10
wczorajsze notowania wzrostem o 0,8% tuż pod barierą 2000pkt. W najbliższym czasie
przy pustym kalendarzu makro uwaga inwestorów będzie skierowana na
trwający sezon publikacji raportów kwartalnych, a ten wyraźnie przyspieszy
dopiero w przyszłym tygodniu, gdy poznamy pierwsze kwartalne raporty dla
największych amerykańskich banków. Do tego czasu w notowaniach indeksu
S&P500 może zabraknąć impulsów do trwałego pokonania psychologicznej
bariery 2000pkt. W najbliższym czasie lepiej mogą sobie radzić spółki paliwowe,
którym będzie sprzyjać obserwowane na rynkach odbicie cen ropy.
W trakcie wczorajszej sesji wzrosty nie ominęły również warszawskiego parkietu, gdzie indeks
WIG20 zyskał 0,4%, podczas gdy mWIG40 oraz sWIG80 zyskały odpowiednio 0,8% oraz
0,3%. Indeks polskich blue chipów potwierdził wczoraj powrót ponad barierę
2100pkt. jednak jeszcze jest zbyt wcześnie do stwierdzenia trwałej poprawy
perspektyw w jego notowaniach. Warto natomiast zwrócić uwagę na indeksy
średnich spółek. Po tym jak w ostatnim czasie padły sygnały kupna w przypadku
indeksu sWIG80, w notowaniach mWIG40 w najbliższym czasie również może
dojść do istotnych rozstrzygnięć. Jego perspektywy uległyby zdecydowanej
poprawie w przypadku pokonania pasma oporów przy 3 700-3 720pkt., gdzie
obecnie znajdują się 200- oraz 100-sesyjna średnia ruchoma.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 8 października 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
-0,10%
-0,25%
WIG
50961,9
0,45%
2,28% 1 306 541,75
3,7682
0,18%
-0,81%
WIG 20
2110,4
0,36%
2,13% 1 071 977,13
3,8704
-0,52%
-0,86%
WIG 30
2337,5
0,50%
2,26% 1 170 078,81
1,1262
1,1237
-0,31%
0,54%
mWIG40
3691,6
0,83%
3,21%
5,7605
5,7716
0,76%
0,42%
sWIG80
13370,0
0,29%
2,02%
31 838,53
WIG Banki
6803,3
0,88%
3,38%
275 302,69
EUR/PLN
4,2355
4,2356
USD/PLN
3,7609
CHF/PLN
3,8708
EUR/USD
GBP/PLN
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
1M Wibor fixing
1,67
-
3M Wibor fixing
1,73
-
1,81
-
6M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
WIG Telkom
904,3
0,12%
2,39%
23 394,83
WIG Budow
3018,1
-1,19%
3,48%
6 015,69
WIG Paliwa
4793,6
-1,69%
1,91%
227 636,40
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
Czechy
Węgry
PX
BUX
977,4
0,68%
0,65%
21371,1
1,03%
2,28%
844,1
2,11%
6,89%
78698,2
1,86%
6,05%
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
3226,4
0,20%
4,05%
Niemcy
DAX
9970,4
0,68%
3,21%
Zmiana %
-0,43%
217 274,05
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,2272
GBP/PLN
5,7525
0,09%
UK
FTSE 100
6336,4
0,16%
4,53%
CHF/PLN
3,8869
-0,01%
Francja
CAC 40
4667,3
0,14%
4,76%
Włochy
FTSE MIB
22007,3
-0,79%
3,35%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
5 sesji
372,57
-0,56%
3,68%
USA
DJIA
S&P500
1995,8
0,80%
3,95%
IBX50
8366,7
2,26%
8,09%
Japonia
NIKKEI 225
18323,0
-0,99%
5,38%
3151,4
0,00%
0,00%
26837,0
-0,74%
2,61%
-1,14%
6,12%
-0,15%
2,73%
10,60%
Chiny
SSE Composite
0,52%
Indie
SENSEX
uncja
16,06
Miedź
tona
5 187,00
0,04%
3,85%
USA
51,33
Srebro
0,73%
Brazylia
1 145,54
1,06%
16912,3
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 8 października 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PONIEDZIAŁEK 5 PAŹDZIERNIKA
09:15
ES
Indeks PMI dla usług (Wrzesień, pkt.)
59,60
09:45
IT
Indeks PMI dla usług (Wrzesień, pkt.)
53,30
51,10
54,60
09:50
FR
Indeks PMI dla usług - ost. (Wrzesień, pkt.)
51,90
51,20
51,20
09:55
DE
Indeks PMI dla usług - ost. (Wrzesień, pkt.)
54,10
54,30
54,30
10:00
EA
Indeks PMI dla usług - ost. (Wrzesień, pkt.)
53,70
54,00
54,00
10:30
UK
Indeks PMI dla usług - ost. (Wrzesień, pkt.)
53,30
56,00
55,60
11:00
EA
Sprzedaż detaliczna (Sierpień, %, m/m)
0,00
-0,10
0,40
15:45
US
Indeks PMI dla usług - ost. (Wrzesień, pkt.)
55,10
55,70
55,60
16:00
US
Indeks ISM dla usług (Wrzesień, pkt.)
56,90
58,00
59,00
PL
Decyzja ws. stóp procentowych
1,50
1,50
0,20
0,70
0,30
-0,40
WTOREK 6 PAŹDZIERNIKA
1,50
1,50
ŚRODA 7 PAŹDZIERNIKA
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
10:30
UK
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
-1,20
1,00
CZWARTEK 8 PAŹDZIERNIKA
09:00
HU
Inflacja CPI (Wrzesień, %, r/r)
0,00
0,00
13:00
UK
Decyzja ws. Stóp procentowych
0,50
0,50
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Sierpień, %, m/m)
20:00
US
Minutki z ostatniego posiedzenia FOMC
277,00
PIĄTEK 9 PAŹDZIERNIKA
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
0,60
-0,80
09:00
CZ
Inflacja CPI (Wrzesień, %, r/r)
0,30
0,30
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 8 października 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.