Dziennik - Dom Maklerski PKO BP

Dziennik
21 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
PGNiG - Spółka widzi szanse na wzrost w każdym segmencie
Energa - Energa planuje roadshow ws. emisji euroobligacji o wartości min. 250 mln EUR
Orange Polska - Orange w najbliższych latach nie zrezygnuje z usług głosowych w tradycyjnej
technologii
Comarch, Orange - Dziewięciu wykonawców zainteresowanych e-mytem
Medicalgorythmics - Spółka liczy, że w najbliższych latach usługi monitorowania pracy serca
będą refundowane w Polsce i na zachodzie Europy
zmiana
58 168,7
58 120,8
515,9
2 193,4
2 192,8
2 197,0
2 190,0
4 802,0
4 800,5
-0,7%
0,3%
-58,2%
-1,0%
0,2%
-0,6%
0,3%
-0,7%
0,2%
S. automotive - PFR zawarł porozumienie w celu rozwoju branży elektromobilności w Polsce
Sektor bankowy – Nie są prowadzone rozmowy nt. repolonizacji kolejnych banków - prezes PFR Największe wzrosty
ZE PAK
Synthos
Lotos
KGHM
Bogdanka
Sektor wydobywczy - Ceny węgla od nowego sezonu grzewczego mogą wzrosnąć
Sektor wydobywczy - PGG - powiększona o KHW - w ciągu pięciu lat może wejść na giełdę
Sektor wydobywczy - Bez porozumienia ze związkowcami ws. połączenia KHW z PGG
S. energetyczny - Gazprom podpisał kontrakt na budowę 2. nitki odcinka Tureckiego Potoku
Sektor IT - Nelro Data w średnim terminie chce dogonić czołówkę krajowych dystrybutorów IT
Największe spadki
AB - Aviva Investors Poland TFI zszedł poniżej 5% głosów na walnym spółki AB
Polenergia
Budimex
O2 Czech Republic
Tauron
Elektrobudowa
Hyperion - Jak dowiedział się „Parkiet”, spółka nie wykupiła na czas części obligacji
Mex Polska - Spółka stawia na rozwój Pijalni Wódki i Piwa oraz PanKejk; nie planuje przejęć
Wielton - Spółka chce dalej rosnąć w Polsce i Europie Zachodniej
kurs
zmiana
17,99
5,82
46,20
130,40
79,47
3,7%
2,3%
2,1%
2,0%
1,9%
kurs
zmiana
16,02
241,55
272,90
2,92
118,00
-3,4%
-2,2%
-1,8%
-1,7%
-1,7%
Nadchodzące wydarzenia:
Najwyższe obroty
kurs
obrót
GPW - NWZ (22 lutego)
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
O2 Czech Republic
9 296,00
20 800,00
522,00
963,00
272,90
62
26
8
30
7
Jeronimo Martins - Raport kwartalny (22 lutego)
Magyar Telekom - Raport kwartalny (22 lutego)
Indeksy zagraniczne
11 bit studios: test oporu
205
200
195
190
185
180
175
170
165
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
33 973,6
1 150,4
973,3
20 624,1
5 666,8
2 351,2
11 827,6
7 299,9
4 865,0
19 251,1
24 146,1
0,4%
-0,2%
0,3%
0,0%
0,0%
0,0%
0,6%
-0,0%
-0,1%
0,1%
0,5%
80
75
70
65
100
90
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
zmiana
1,73
0,0%
EUR/PLN
4,315
-0,5%
USD/PLN
4,063
0,0%
EUR/USD
1,062
-0,2%
6 058,3
1,9%
80
70
60
50
40
30
20
10
0
9
16
23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1
8
Augus t
16
22
29
5
12
Septem ber
19
26
3
10
October
17
24
31
7
14
Novem ber
21
28
5
12
Decem ber
19
27
2
9
2017
16
23
30
6
February
13
20
27
6
March
13
miedź (USD/t)
11 bit studios silnie wczoraj zwyżkowało, tworząc na wykresie długą biała świecę. Choć kurs nie
24 612,0
zdołał pokonać ostatniego, lokalnego maksimum, to jednak kolejnej próby można oczekiwać w miedź (PLN/t)
ciągu najbliższych sesji. W przypadku jej powodzenia, kurs powinien zwyżkować co najmniej do ropa Brent (USD/bbl) 55,49
181,33 zł, a prawdopodobnie w okolicę 188,32 zł lub nawet 200,98 zł.
1,5%
0,0%
Dziennik
21 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
PGNiG
Spółka widzi szanse na wzrost w każdym segmencie
Wiceprezes PGNiG Maciej Woźniak, zapytany, czy PGNiG również w tym roku zwiększy sprzedaż gazu
odpowiedział, że jest przekonany, o tym że szanse na zwyżki spółka posiada w każdym segmencie rynku.
Dodał, że szczególnie duże zwyżki powinny mieć miejsce na rynkach zagranicznych, w tym na Ukrainie. Spółka
ma nadzieję, że sprzedawana tam ilość gazu w 2017r. przynajmniej się podwoi.
Spółka uczy się dopiero biznesu opartego na handlu skroplonym gazem. Liczy, że do końca 2017r. kupi i
sprzeda cztery-pięć ładunków LNG.
Jeśli chodzi o postępowanie arbitrażowe PGNiG przeciwko Gazpromowi, prezes poinformował, że arbitraż jest
na dość zaawansowanym etapie i spodziewa się rozstrzygnięcia sprawy w III kw. 2017 r. (Parkiet)
Energa
Energa planuje roadshow ws. emisji euroobligacji o wartości min. 250 mln EUR
Jak podała agencja Bloomberg, powołując się na nieoficjalne informacje, Energa planuje roadshow w sprawie
emisji 10-12-letnich euroobligacji o wartości min. 250 mln EUR. Roadshow w Europie miałoby się rozpocząć 22
lutego i miałoby być organizowane przez BNP Paribas i JP Morgan. Energa podała, że pozyskane środki
zostaną przeznaczone na cele ogólnokorporacyjne grupy. Wyemitowane euroobligacje będą notowane na
giełdzie w Luksemburgu. (PAP)
Orange Polska
Orange w najbliższych latach nie zrezygnuje z usług głosowych w tradycyjnej technologii
Jak poinformował prezes spółki Jean-François Fallacher, Orange Polska nie ma w planach konkretnego
horyzontu czasowego, w którym będzie chciał przestać oferować usługi głosowe w tradycyjnej technologii.
Tradycyjne telefony stacjonarne i centralki telefoniczne będą sukcesywnie zanikać, ale całkowite przejście na
all-IP nie nastąpi w najbliższych pięciu latach. (PAP)
Comarch, Orange
Dziewięciu wykonawców zainteresowanych e-mytem, w tym konsorcjum Comarchu z Orange
Jak podał GDDKiA, wnioski o dopuszczenie do dialogu konkurencyjnego na krajowy system poboru opłat
złożyło dziewięciu wykonawców. Wśród nich jest m.in. Kapsch, konsorcjum Comarch i Orange Polska,
konsorcjum z FB Serwis z grupy Budimeksu, czy konsorcjum z TK Telekom z grupy Netii. (PAP)
Medicalgorythmics
Spółka liczy, że w najbliższych latach usługi monitorowania pracy serca będą refundowane w Polsce i na
zachodzie Europy
Ponad 90% przychodów Medicalgorythmics pochodzi z rynku amerykańskiego. Marek Dziubiński, prezes firmy,
liczy, że w najbliższych latach usługi zdalnego monitorowania pracy serca oferowane przez jego spółkę, będą
refundowane również w Polsce i na zachodzie Europy. (Parkiet)
Sektor automotive
PFR zawarł porozumienie w celu rozwoju branży elektromobilności w Polsce
Polski Fundusz Rozwoju zawarł porozumienie w celu rozwoju branży elektromobilności w Polsce. Porozumienie
zostało podpisane przez PFR, Ministerstwo Rozwoju, Ministerstwo Energii, NCBiR, NFOŚiGW oraz
samorządowców z 41 polskich miast i gmin pod auspicjami Związku Miast Polskich. Jak powiedziała Jadwiga
Emilewicz, wiceminister rozwoju, rząd do 2020 r. na program rozwoju elektromobilności przeznaczy 19 mld
PLN.
Program zakłada sprzedaż autobusów elektrycznych na poziomie ok. tysiąca sztuk rocznie i rozwój eksportu.
Na polskie drogi do 2021 r. ma zostać wprowadzonych 1000 autobusów elektrycznych. Miasta są też
zainteresowane rozwojem elektrycznych taksówek (Rzeszów), car-sharingu (Wrocław, Kraków, Świdnikmotocykle elektryczne) oraz elektrycznych samochodów. (PAP)
Sektor bankowy
W tej chwili nie prowadzimy rozmów nt. repolonizacji kolejnych banków - prezes PFR
Jak powiedział prezes PFR Paweł Borys, Pekao to była bardzo udana transakcja. Kurs akcji tego banku wzrósł
już ponad 16% od momentu jej zawarcia; w tej chwili nie prowadzimy rozmów nt. repolonizacji kolejnych
banków. (PAP)
Sektor wydobywczy
Ceny węgla od nowego sezonu grzewczego mogą wzrosnąć
W Polsce od nowego sezonu grzewczego nie będzie wolno palić węglem najsłabszej jakości, chodzi o tzw. muły
i floty - poinformował Dziennik Gazeta Prawna. Zakaz sprzedaży tego paliwa w składach węglowych będzie
oznaczał, że nie wjedzie ono do nas z zagranicy. Rosyjskie firmy wwoziły do Polski 5-6 mln ton tzw. niesortu
rocznie. Gdy w życie wejdą nowe przepisy, na polską stronę będzie mógł wjechać tylko węgiel posortowany.
Następstwem zmian może być wzrost cen węgla wjeżdżającego do Polski, bo sortowane paliwo jest wyżej
opodatkowane. (Dziennik Gazeta Prawna)
2
Dziennik
21 lutego 2017 r.
Sektor wydobywczy
PGG - powiększona o KHW - w ciągu pięciu lat może wejść na giełdę
Jak poinformował minister energii Krzysztof Tchórzewski, Polska Grupa Górnicza - powiększona o Katowicki
Holding Węglowy - w ciągu pięciu lat powinna stać się spółką giełdową. Warunkiem realizacji takiego
scenariusza jest wypełnienie postawionych przed firmą założeń biznesowych. (PAP)
Sektor wydobywczy
Bez porozumienia ze związkowcami ws. połączenia KHW z PGG
Bez porozumienia zakończyły się poniedziałkowe rozmowy ze związkowcami w sprawie warunków połączenia
KHW z PGG. (PAP)
Sektor energetyczny
Gazprom podpisał kontrakt na budowę 2. nitki odcinka Tureckiego Potoku
Rosyjski Gazprom poinformował w poniedziałek o podpisaniu w Amsterdamie kontraktu na budowę drugiej
nitki morskiego odcinka gazociągu Turecki Potok; kontrakt podpisała spółka córka Gazpromu South Stream
Transport B.V. ze spółką Allseas Group. (PAP)
Sektor IT
Nelro Data w średnim terminie chce dogonić czołówkę krajowych dystrybutorów IT
Nelro Data, warszawski dystrybutor IT, w 2016 r. zanotował ponad 1,1 mld PLN przychodów i 23,9 mln PLN
zysku. W średniookresowej perspektywie planuje dogonić czołówkę krajowych dystrybutorów. (PAP)
AB
Aviva Investors Poland TFI zszedł poniżej 5% głosów na walnym spółki AB
Aviva Investors Poland TFI zmniejszyło zaangażowanie w akcjonariat spółki AB i ma obecnie 4,86% głosów na
jej walnym zgromadzeniu. Procentowy udział posiadanych przez towarzystwo akcji w kapitale zakładowym AB
wynosi 5,25%. (PAP)
Hyperion
Jak dowiedział się „Parkiet”, spółka nie wykupiła na czas części obligacji
Jak dowiedział się „Parkiet”, spółce zdarzyło się nie wykupić na czas części obligacji. Chodzi o papiery dłużne, w
których warunkach zapisano inwestorom prawo do żądania wykupu obligacji po 18 miesiącach. KNF
sprawdza, czy spółka ona kłopoty z wypłatą odsetek. (Parkiet)
Mex Polska
Mex Polska stawia na rozwój Pijalni Wódki i Piwa oraz PanKejk; nie ma w planach przejęć
Zarządzająca restauracjami spółka Mex Polska stawia na rozwój sieci bistro pod marką Pijalnia Wódki i Piwa
oraz naleśnikarni PanKejk. Nie planuje obecnie akwizycji. Zarząd będzie rekomendować wypłatę dywidendy za
2016 rok. (PAP)
Wielton
Spółka chce dalej rosnąć w Polsce i Europie Zachodniej
Dzięki sprzyjającej koniunkturze producent przyczep i naczep chce dalej rosnąć w Polsce i Europie Zachodniej.
W 2017r. spółka oczekuje dalszych zwyżek na rynkach francuskim, włoskim i rosyjskim, gdzie poza Polską
sprzedaje najwięcej produktów. We Włoszech i we Francji spółka spodziewa się jednocyfrowego wzrostu r/r.
Rynek hiszpański pozostaje ciągle w kręgu zainteresowania Wieltonu. (Parkiet)
Kalendarz:
22 lutego
22 lutego
22 lutego
23 lutego
23 lutego
23 lutego
23 lutego
3
Spółka
Wydarzenie
GPW
Jeronimo Martins
Magyar Telekom
Eurocash
Hrvatski Telekom
LPP
KAZ Minerals
NWZ
Raport
Raport
Raport
Raport
Raport
Raport
kwartalny
kwartalny
kwartalny
kwartalny
kwartalny
kwartalny
Dziennik
21 lutego 2017 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-10
2016-12-16
2017-02-03
2017-02-14
2016-12-16
2016-12-16
2017-02-16
2016-08-30
2016-12-16
2016-09-21
59,00
312,00
24,50
74,00
190,00
1 058,00
306,00
6,00
92,20
7 113,00
127,00
13,10
8 485,77
35 009,94
54 708,40
10 309,04
22 793,52
29 044,24
17 261,10
8 261,33
7 005,91
36 481,56
37 415,10
27 685,20
19,4
13,8
11,3
19,7
15,0
54,4
13,1
14,5
23,6
19,4
10,2
26,5
16,3
8,9
17,2
13,6
12,8
14,6
11,6
9,9
15,1
16,3
18,3
33,8
19,8
10,8
17,6
16,2
15,5
25,9
32,5
12,9
12,6
18,2
17,4
1,7
1,6
1,0
1,8
1,6
6,8
1,4
1,2
1,2
1,9
0,5
1,4
1,7
1,0
1,5
1,6
1,7
1,3
1,2
1,5
2,0
1,6
0,7
1,4
1,6
0,9
1,5
1,9
1,7
1,2
1,1
1,7
1,8
1,6
0,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-07-22
2016-07-18
2017-01-11
74,00
31,00
32,00
1 928,34
2 801,55
880,92
15,7
13,1
-
18,1
26,1
13,8
17,2
27,3
20,7
11,4
5,9
-
13,4
8,0
11,7
13,5
7,9
11,1
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-07-25
2016-06-21
2016-06-14
62,50
74,18
4,19
3 926,14
6 973,44
7 701,32
9,9
13,8
13,2
9,1
12,0
23,6
10,8
12,9
19,5
8,3
7,9
9,2
6,6
6,2
13,9
7,2
6,3
11,8
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-06-08
2016-11-08
215,00
100,00
13,00
6 166,80
560,22
261,50
19,5
12,0
14,9
19,4
12,2
14,1
18,6
16,0
12,0
8,2
7,3
7,1
9,1
7,3
6,4
8,9
8,8
6,7
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-10-14
200,00
5 444,00
8 347,96
9 917,35
25,0
37,0
29,9
43,2
25,8
20,7
17,6
14,7
21,7
18,0
17,3
11,0
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-10-20
40,00
2 534,50
nm
nm
44,7
6,4
9,2
6,4
Dystrybutorzy
AB
Neuca
Pelion
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-07-25
2016-06-27
2016-06-27
30,00
386,00
48,00
606,71
1 788,36
624,16
8,2
13,3
9,4
9,7
15,9
15,9
10,4
15,3
13,4
7,5
11,5
5,0
8,6
11,5
7,4
8,5
10,7
6,8
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-10-06
66,00
1 593,46
244,5
29,3
21,6
13,9
13,8
11,2
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2016-07-14
33,00
32 148,96
16,1
15,5
13,5
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-10-14
2016-10-14
2017-02-10
2016-09-21
2016-10-05
2016-10-14
28,00
62,20
5,91
8,66
20,70
3,44
1 174,58
1 535,82
2 447,26
2 986,14
825,50
789,28
17,7
15,2
5,4
nm
21,4
7,9
11,7
12,6
5,2
nm
15,1
8,1
8,9
11,3
11,3
nm
19,9
7,9
22,6
14,1
4,2
14,6
-100,1
16,2
10,5
10,8
4,6
10,5
17,7
9,7
8,5
9,7
11,7
7,7
24,0
5,5
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Trzymaj
2016-12-09
2017-01-31
43,30
260,00
1 982,76
4 678,56
15,4
13,3
15,2
18,3
15,1
16,9
7,8
14,5
10,0
19,1
9,6
16,0
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Trzymaj
2016-05-25
2017-02-15
64,00
455,00
928,91
3 900,35
10,1
13,5
12,4
14,1
14,0
15,2
7,7
9,6
10,1
10,8
10,3
10,1
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Kupuj
Trzymaj
2017-01-26
2016-04-13
36,00
465,00
1 113,72
541,80
20,4
11,0
18,4
10,8
14,1
11,6
11,2
7,7
11,4
8,2
8,8
7,8
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-19
2016-11-30
2016-11-30
2016-11-30
257,00
63,00
32,00
15,00
7 000,58
846,53
5 173,98
44 544,58
20,0
17,6
26,9
22,4
38,5
17,8
27,5
16,8
33,2
18,2
22,8
24,8
11,5
8,2
14,5
10,2
15,1
6,7
11,9
12,2
12,6
6,2
10,8
11,4
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2017-02-20
2016-12-14
27,50
570,00
4,30
258,00
4,60
5,90
14 997,35
7 626,13
1 605,89
13 375,52
6 338,69
16 744,55
13,1
14,9
896,4
14,8
43,0
10,5
17,4
14,5
68,9
15,3
nm
12,7
14,4
14,4
nm
16,1
nm
21,1
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,3
4,8
4,4
8,2
4,4
4,9
7,0
4,7
4,9
8,6
4,6
5,3
Sektor wydobywczy
Bogdanka
KGHM
Norilsk Nickel
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2017-02-16
2017-02-01
2016-12-14
77,00
144,00
20,77
2 703,06
26 080,00
106 204,15
nm
nm
14,9
15,0
25,0
11,3
18,4
7,8
9,1
2,3
4,1
5,8
4,8
8,1
9,0
5,1
5,1
7,1
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
Moneta Money Bank
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
Pfleiderer Group
Stelmet
4
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Dziennik
21 lutego 2017 r.
EV/EBITDA
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2017-02-21
2017-02-21
2017-02-21
2017-02-21
2017-02-21
52,00
27 181,00
35,30
6,35
98,00
8 541,13
29 860,99
49 791,78
34 515,00
39 691,40
nm
6,4
nm
12,6
9,9
7,4
7,8
nm
11,5
5,6
9,1
7,2
11,8
11,4
7,5
9,6
3,1
3,3
4,9
5,7
5,2
4,3
4,3
5,9
4,1
5,8
3,4
3,7
5,1
4,6
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
76,82
10,20
9,60
10,70
11,95
2,89
14,50
38 143,47
4 723,44
4 173,80
21 894,90
727,95
5 117,44
914,32
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
13,4
6,1
23,4
11,1
nm
10,1
3,4
16,4
6,1
6,7
9,9
157,3
5,2
3,5
5,9
4,2
4,3
3,2
9,7
3,6
2,7
6,5
4,1
4,6
4,2
7,4
4,5
2,4
6,6
4,3
4,7
5,4
8,7
4,8
1,9
Rekomendacja
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
5
P/E skorygowane
Data rekomendacji
Spółka
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Tomasz Kasowicz
Piotr Łopaciuk
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(sektor paliwowy, sektor chemiczny)
(przemysł, budownictwo, inne)
(sektor energetyczny, sektor deweloperski)
(handel hurtowy i detaliczny)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja, media)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Emil Łobodziński
Paweł Małmyga
Przemysław Smoliński
(doradca inwestycyjny)
(analiza techniczna)
(analiza techniczna)
(022) 521 89 13
(022) 521 65 73
(022) 521 79 10
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 52 46
(022) 521 82 14
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Robert Noworyta
Michał Sergejev
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Joanna Wilk
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą
zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM
PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub
zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie
zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad
DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje zawieszone:
JSW
6