Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
23 kwietnia 2015
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
2 520 
0.43%
4.4%
2.7%
607/163
WIG30
0.42%
4.6%
5.4%
652/175
mWIG40
2 739 
3 849 
0.38%
1.7%
12.6%
105/28
sWIG80
13 624 
0.12%
0.4%
2.7%
44/11
WIG
56 451 
0.40%
3.5%
8.7%
790/212
8 148 
0.16%
2.7%
-5.9%
159/42
WIGBANKI
70
2550
60
2500
2450
50
2400
40
2350
30
2300
Gł€wne indeksy światowe
20
2250
18 038 
0.49%
-0.43%
2.07%
9.31%
S&P500
2 108 
0.51%
0.17%
2.74%
12.40%
NASDAQ
5 035 
0.42%
0.48%
5.83%
22.01%
DAX
11 867 
-0.60%
-0.24%
11.44%
24.34%
RTSI$
1 004 
83 780 
-0.37%
16.86%
22.29%
-14.33%
-0.59%
0.05%
-7.67%
14.50%
1D
1M
3M
1Y
5 931.0 
-0.61%
0.5%
3.8%
-10.5%
Polska
22/4/15
17/4/15
9/4/15
14/4/15
2/4/15
30/3/15
25/3/15
20/3/15
17/3/15
9/3/15
12/3/15
4/3/15
27/2/15
24/2/15
19/2/15
2150
16/2/15
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2200
6/2/15
XU100
10
11/2/15
1Y
3/2/15
3M
29/1/15
1M
26/1/15
Dow Jones
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.55%
1.60%
1.64%
2.01%
2.37%
62.8 
0.16%
10.3%
20.2%
-39.4%
Węgry
1.55%
1.58%
1.85%
2.64%
3.26%
Aluminium (USD/t)
1 813.5 
0.42%
2.3%
-3.1%
-3.8%
Niemcy
-0.39%
-0.25%
-0.27%
-0.14%
0.10%
Złoto (USD/OZ)
1 189.1 
0.04%
0.1%
-7.8%
-7.3%
USA
0.02%
0.23%
0.54%
1.39%
1.98%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot•w
obroty (PLN/USD)
65.35 
2.91%
14.6%
9.3%
56/15
KGHM
117.30 
0.26%
-3.7%
7.4%
44/12
-22.5%
PGNiG
6.30 
2.44%
17.8%
6.9%
41/11
23.2%
PZU
487.40 
-0.40%
-0.3%
6.5%
39/10
USD/PLN
3.7238 
0.17%
-0.9%
-0.8%
22.8%
PKN Orlen
EUR/PLN
3.9883 
0.01%
-2.9%
-5.1%
-4.8%
EUR/USD
1.0710 
-0.17%
-2.0%
-4.4%
USD/HUF
275.77 
0.65%
6.8%
13.6%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
PKN Orlen Skonsolidowane wyniki kwartalne
PKN Orlen
Kęty Możliwe kolejne inwestycje i przejęcia
LPP
1D
65.35 
2.91%
PGE
21.04 
-1.82%
7550.00 
2.71%
ALIOR
87.35 
-1.64%
Zamet Plan przejęcia sp‚łki Fugo za 46 mln PLN
JSW Nowy Prezes chce dalej ciąć koszty
Forte Rezygnacja członka RN
Wydarzenia w sp€łkach
Sp•łka
Wydarzenie
Boruta-Zachem Emisja do 46.5 mln akcji z prawem poboru
Kernel
Dzień ustalenia prawa do 0.25 USD dywidendy na akcję
Izo-Blok Przenosiny na rynek gł‚wny GPW 24 kwietnia
Tauron
ZWZ sp‚łki zdecyduje m.in. o wypłacie 0.15 PLN dywidendy
ACE Wzrostu wolumen‚w korzystnie wpłynie na wyniki grupy w I kw.
Kęty
ZWZ zdecyduje m.in. o wypłacie dywidendy
Lena Lighting Wypłata 0.3 PLN dywidendy na akcję
Robyg
ZWZ zdecyduje m.in. o wypłacie dywidendy
Stalprodukt 2 PLN dywidendy na akcję za 2014 r.
BZ WBK
ZWZ sp‚łki
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
09:30
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
GER
53.0
10:00
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
EU
52.5
52.2
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
US
290tys.
294tys.
15:45
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
US
16:00
Sprzedaż nowych dom‚w
US
523tys.
539tys.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
52.8
55.7
Informacje ze sp€łek
PKN Orlen
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Zysk netto grupy na poziomie 756 mln PLN był wyższy od konsensusu rynkowego na poziomie 206 mln PLN. EBITDA wyniosła 1,662 mln
PLN vs konsensus zakładał 882 mln PLN EBITDA. EBITDA LIFO wzrosła do 1,899 z 953 mln PLN przed rokiem (konsensus 1,548 mln PLN
EBITDA LIFO). Pozytywny wpływ zmian czynnik‚w makroekonomicznych związany gł‚wnie ze wzrostem modelowej marży downstream o 3.1
USD/bbl rok do roku oraz osłabieniem średniego kursu PLN względem USD wyni‚sł 1.104 mln PLN.
Kęty
Możliwe kolejne inwestycje i przejęcia
Sp‚łka myśli o kolejnych inwestycjach na terenie specjalnych stref ekonomicznych. Rozważa inwestycję greenfield w segmencie system‚w
aluminiowych, bo mimo rozbudowy hali i magazyn‚w za kilka lat znowu będzie mieć niewystarczającą powierzchnię. Grupa Kęty może też
dokonać wkr‚tce niewielkich przejęć w segmencie system‚w aluminiowych na zachodzie Europy.
Po podpisaniu pierwszego znaczącego kontraktu w segmencie system‚w aluminiowych w USA, o wartości 15 mln USD sp‚łka celuje w
realizację podobnych dużych projekt‚w, jednak ich pozyskanie jest procesem długotrwałym. W II kw. br. może zawrzeć umowy na mniejsze
zam‚wienia.
Zamet
Plan przejęcia sp•łki Fugo za 46 mln PLN
Sp‚łka przejmie koniński zakład produkcyjny Fugo nie p‚źniej niż do końca 2017 r. za kwotę 46 mln PLN. W związku z planowanym przejęciem
sp‚łka zwołała nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy na 23 kwietnia 2015 r. w sprawie uchwalenia kapitału docelowego. Podwyższenie
kapitału nastąpi w drodze emisji 15,340 mln szt. akcji zwykłych na okaziciela, po cenie emisyjnej wynoszącej 3 PLN za jedną akcję. Sp‚łka
TDJ obecnie pośrednio kontrolująca 100% udział‚w Fugo Sp. z o.o., zobowiązała się do sprzedaży całego posiadanego pakietu akcji Fugo Sp.
z o.o. do Zamet Industry. Transakcja sprzedaży nastąpi w wybranym przez Zamet Industry, najbardziej optymalnym dla tej sp‚łki momencie,
jednak nie p‚źniej niż do końca 2017 r..
JSW
Nowy Prezes chce dalej ciąć koszty
Edward Szlęk, wybrany przez RN na nowego Prezesa Zarządu uważa, że sp‚łka powinna w dalszym ciągu ciąć koszty (we wszystkich
obszarach), by nie przekraczały 80 USD/t. Ponadto zdaniem nowego prezesa sp‚łka musi bezwzględnie ściąć nakłady na inwestycje
ograniczając je do najbardziej sensownych. Prezes zakłada, że sp‚łka będzie wydobywać co najmniej 10 mln ton węgla koksowego typu 35
oraz 4 mln ton typu 34 rocznie. Obecnie grupa wydobywa ok. 30% węgla energetycznego, ale segment ten nie będzie rozwijany (w 2014 JSW
wyprodukowała 9.9 mln ton węgla koksowego i ok. 4 mln ton węgla energetycznego).
Forte
Rezygnacja członka RN
Sp‚łka poinformowała o otrzymaniu oświadczenia o złożeniu przez Władysława Frasyniuka rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Rady
Nadzorczej sp‚łki z dniem odbycia ZWZA zatwierdzającego sprawozdanie finansowe i sprawozdanie Zarządu z działalności Sp‚łki za rok
obrotowy 2014. Powodem rezygnacji są sprawy osobiste.
Boruta-Zachem
Emisja do 46.5 mln akcji z prawem poboru
Zarząd Boruty-Zachem, sp‚łki notowanej na rynku NewConnect, zdecydował o emisji do 46.5 mln akcje serii B z prawem poboru, w ramach
kapitału docelowego. Cena emisyjna została ustalona na 0.2 PLN za akcję. Obecnie kapitał zakładowy sp‚łki wynosi 13.96 mln PLN. Jak
podano w komunikacie, sp‚łka zamierza zwiększyć kapitał do kwoty maksymalnie 18.6 mln PLN poprzez emisję nie więcej niż 46.5 mln akcji.
Celem emisji akcji serii B jest finansowanie uruchomienia produkcji ekologicznych środk‚w chemii gospodarczej i produkt‚w kosmetycznych
na bazie biosurfaktant‚w.
Izo-Blok
Przenosiny na rynek gł•wny GPW 24 kwietnia
Izo-Blok zadebiutuje na rynku gł‚wnym GPW w piątek, 24 kwietnia. Izo-Blok obecnie jest notowany na rynku NewConnect, gdzie zadebiutował
w grudniu 2011 roku. Izo-Blok zajmuje się przetw‚rstwem spienionych tworzyw sztucznych, w szczeg‚lności polipropylenu spienionego EPP.
Działalność firmy związana jest gł‚wnie z przemysłem motoryzacyjnym i logistyką. Sp‚łka istnieje od 1998 roku. W firmie pracuje 197 os‚b.
Grupa chce rozwijać się poprzez zakup nowych maszyn produkcyjnych i tym samym rozbudowę mocy, kt‚re są obecnie wykorzystane w 100
proc. w dw‚ch fabrykach, oraz w 75 proc. w trzeciej.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
ACE
Wzrostu wolumen•w korzystnie wpłynie na wyniki grupy w I kw.
Sprzedaż wolumenowa og‚łem Automotive Components Europe (ACE) zwiększyła się o 11.8% w skali roku do 10.2 mln części w I kwartale
2015 r. Osiągnięty wzrost wolumen‚w będzie miał pozytywny wpływ na wyniki finansowe grupy za I kwartał. ACE podało, że wzrost sprzedaży
został osiągnięty gł‚wnie dzięki wzrostowi wolumen‚w w EBCC (Polska) oraz dynamicznemu, skokowemu wzrostowi nowych wolumen‚w z
przeznaczeniem na rynek motoryzacyjny w Feramo (Czechy). Sp‚łka poinformowała, że kwartalne wolumeny sprzedaży w segmencie
motoryzacyjnym ACE (po uwzględnieniu sprzedaży nowych produkt‚w motoryzacyjnych w Feramo) wzrosły w I kwartale o 14.1% r/r, tj.
znacznie powyżej 1.2% wzrostu produkcji samochod‚w osobowych w Europie Zachodniej, a także 8.6% wzrostu sprzedaży samochod‚w w
tym regionie.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Informacje o dywidendach
Lena Lighting
Wypłata 0.3 PLN dywidendy na akcję
WZ Lena Lighting uchwaliło wypłatę dywidendę w wysokości 0.3 PLN na akcję z zysku za 2014 r. (DY=6.18%). Dzień dywidendy został
ustalony na 6 maja, a dzień wypłaty na 19 maja. Z zysku za 2013 r. Lena wypłaciła r‚wnież 0.3 PLN dywidendy na akcję.
Stalprodukt
2 PLN dywidendy na akcję za 2014 r.
Zarząd Stalproduktu będzie rekomendował wypłatę 13.3 mln PLN, czyli 2 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2014 r. (DY=0.47%).
Stalprodukt wypracował w 2014 r. 89.4 mln PLN skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Za
2013 r. Stalprodukt wypłacił 0.6 PLN dywidendy na akcję.
Kalendarium dywidend
Data ustalenia prawa
Poniedziałek
2015-04-20
Sp•łka
AVIAAML
INGBSK
Dywidenda
0.36
4.00
Data wypłaty
2015-04-30
2015-05-05
Środa
2015-04-22
ALUMETAL
1.95
2015-06-29
Czwartek
2015-04-23
MWTRADE
KERNEL
1.02
0.94
2015-05-08
2015-04-30
Czwartek
2015-04-30
ROPCZYCE
0.75
2015-05-20
Piątek
2015-05-01
OLYMPIC
0.41
2015-05-04
Wtorek
2015-04-21
Piątek
2015-04-24
Poniedziałek
2015-04-27
Wtorek
2015-04-28
Środa
2015-04-29
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
60000
850
40000
750
20000
700
0
600
20/4/15
950
15/4/15
80000
10/4/15
100000
7/4/15
1100
2/4/15
120000
30/3/15
RTSI$
25/3/15
4400
20/3/15
0
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
2/4/15
30/3/15
25/3/15
20/3/15
17/3/15
12/3/15
4500
17/3/15
200
12/3/15
4600
9/3/15
NASDAQ
9/3/15
400
4/3/15
4700
4/3/15
600
27/2/15
4800
27/2/15
4900
24/2/15
1000
24/2/15
5100
19/2/15
1200
16/2/15
1920
19/2/15
0
16/2/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
25/2/15
20/2/15
17/2/15
200
6/2/15
1980
11/2/15
600
2000
11/2/15
2020
11/2/15
800
3/2/15
2040
6/2/15
1000
6/2/15
2060
29/1/15
350
3/2/15
2120
3/2/15
1200
26/1/15
1600
29/1/15
1400
26/1/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
25/2/15
20/2/15
17/2/15
11/2/15
6/2/15
3/2/15
29/1/15
26/1/15
2140
29/1/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2/3/15
25/2/15
20/2/15
17/2/15
11/2/15
6/2/15
3/2/15
29/1/15
26/1/15
1800
400
26/1/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
1/4/15
27/3/15
24/3/15
19/3/15
16/3/15
11/3/15
5/3/15
2/3/15
25/2/15
19/2/15
16/2/15
11/2/15
6/2/15
3/2/15
29/1/15
26/1/15
S&P500
DOW JONES
2100
300
100
400
1940
200
5000
180
800
120
100
80
20
0
1200
1000
1000
900
800
200
0
18400
18200
2080
18000
250
17800
200
17600
150
17400
17200
1960
50
17000
16800
0
16600
DAX
13000
160
12500
140
12000
11500
11000
60
10500
40
10000
9500
9000
XU100
95000
1050
90000
800
85000
600
400
80000
650
75000
70000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
20 kwietnia '15
21 kwietnia '15
22 kwietnia '15
23 kwietnia '15
24 kwietnia '15
Dane makro
Inflacja PPI (GER), Produkcja
przemysłowa i budowlanoIndeks instytutu ZEW
montażowa
(GER),
(PL), Sprzedaż detaliczna (PL)
Koniunktura gospodarcza
(PL), Sprzedaż dom‚w na
rynku wt‚rnym (US),
Tygodniowa zmiana zapas‚w
paliw (US)
Indeks PMI dla przemysłu,
wst. (JP), (CN), (GER), (EU),
(US), Indeks PMI dla usług,
Indeks instytutu Ifo (GER),
wst. (GER), (EU),
Zam‚wienia na dobra
Wnioski o zasiłek dla
trwałego użytku, wst. (US)
bezrobotnych (US), Sprzedaż
nowych dom‚w
(US)
Wyniki sp‚łek
ALTUSTFI, QUERCUS
AQUABB, KETY, ZYWIEC
ASSECOSEE, PKNORLEN
Dzień dywidendy
LENA
DOMDEV, INTERFERI,
VOXEL
MWTRADE
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
27 kwietnia '15
28 kwietnia '15
29 kwietnia '15
30 kwietnia '15
1 maja '15
Komunikat po posiedzeniu
BoJ (JP), Produkcja
przemysłowa (JP), Inflacja
HICP (EU), Wnioski o zasiłek
dla bezrobotnych (US), Indeks
Chicago PMI (US)
Inflacja konsumencka (JP),
Indeks PMI dla przemysłu
(JP), Indeks PMI dla
przemysłu (UK), (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US),
Indeks ISM dla przemysłu
(US)
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US), Produkt Krajowy Brutto
(US), Indeks podpisanych
um‚w kupna dom‚w (US),
Decyzja FOMC ws. st‚p
procentowych (US)
Dane makro
Wskaźnik zam‚wień wg CBI
(UK), Indeks PMI dla usług,
wst. (US)
Sprzedaż detaliczna (JP),
Produkt Krajowy Brutto (UK),
Indeks zaufania konsument‚w
- Conference Board (US)
Wyniki sp‚łek
FAM, MILLENNIUM,
ORANGEPL
MILKILAND, VOTUM,
MIRBUD, ASSECOBS,
BZWBK, PEIXIN
PRIMAMODA, POZBUD,
LOTOS, BUDIMEX, mBANK,
CCC, BOGDANKA,
BENEFIT, RADPOL,
ASSECOSLO, GPW
ASSECOSLO
PCM
Dzień dywidendy
DOMDEV, INTERFERI,
VOXEL
ROPCZYCE, KERNEL,IMPEL
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
87.35
93.1
7%
6 334.8
5%
6%
19.6
20.5
17.1
2.1
2.3
2.4
11.8%
0.0%
Bank Handlowy
akumuluj
112.5
114.9
2%
14 692.7
0%
-3%
15.5
15.7
17.8
2.0
2.0
2.0
13.0%
6.6%
ING BŚK
akumuluj
141.0
143.6
2%
18 344.1
2%
8%
17.6
17.7
16.2
1.8
1.8
1.8
11.1%
2.8%
mBank
akumuluj
483.6
546.7
13%
20 412.8
7%
-8%
15.9
15.9
15.4
1.8
1.8
1.8
12.3%
3.5%
Pekao
akumuluj
193.2
185.0
-4%
50 696.1
2%
-1%
18.7
18.7
19.3
2.1
2.1
2.1
11.6%
5.2%
BZ WBK
akumuluj
378.0
364.4
-4%
37 510.7
7%
-4%
19.6
17.8
18.0
2.3
2.3
2.2
12.8%
-
PKO BP
kupuj
36.25
39.2
8%
45 312.5
2%
-15%
13.9
13.3
14.5
1.6
1.6
1.6
12.3%
-
Echo
neutralnie
6.84
7.7
12%
2 822.8
-2%
14%
6.9
7.5
14.2
0.89
0.91
0.89
13.1%
0.0%
GTC
akumuluj
5.88
*
*
2 065.7
18%
-22%
-
-
9.3
1.06
0.92
0.78
-30.7%
0.0%
Dom Development
akumuluj
49.36
52.3
6%
1 222.7
3%
0%
22.0
22.2
18.8
1.42
1.42
1.42
3.1%
4.6%
Robyg
akumuluj
2.42
2.7
12%
636.7
11%
-7%
13.7
18.2
14.0
1.43
1.45
1.44
10.0%
4.5%
Otmuch‚w
kupuj
8.55
11.8
38%
109.0
-5%
11%
11.5
11.9
10.5
7.8
6.1
5.4
7.2%
-
Ambra
kupuj
9.15
11.1
21%
230.6
0%
9%
8.9
11.8
10.9
7.8
7.4
7.1
13.0%
-
Tarczynski
akumuluj
13.80
13.8
0%
156.6
-8%
17%
13.4
14.0
15.7
7.9
7.1
6.6
9.9%
-
Duda
akumuluj
7.05
7.3
4%
196.0
6%
12%
8.7
11.8
12.0
6.1
5.9
5.7
6.5%
-
CCC
neutralnie
192.2
171.9
-11%
7 378.6
4%
50%
17.5
17.5
28.7
26.2
26.2
19.7
62.5%
-
LPP
redukuj
7 550
6 105
-19%
13 825.0
4%
-2%
28.8
28.7
33.8
17.9
17.7
18.7
31.5%
-
akumuluj
4.04
4.5
11%
140.1
11%
81%
25.2
-
31.1
6.2
7.5
6.7
1.6%
-
AB
akumuluj
42.65
42.0
-2%
690.4
0%
38%
12.0
9.9
9.0
8.6
8.1
6.9
13.7%
-
ABC Data
akumuluj
3.47
3.8
8%
434.7
-9%
-16%
13.1
10.1
7.8
9.1
9.2
8.2
6.6%
10.4%
Action
akumuluj
51.50
53.5
4%
855.4
-8%
9%
12.2
11.9
10.3
10.6
9.3
7.6
22.1%
-
Deweloperzy
Branża spożywcza
Handel
Redan
IT, dystrybutorzy IT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
157.0
131.0
-17%
1 220.3
6%
67%
15.6
17.3
15.6
7.4
8.2
7.4
15.7%
-
Relpol
kupuj
6.83
7.3
7%
65.6
0%
-7%
11.6
11.3
8.1
5.1
6.6
5.3
7.4%
-
redukuj
13.35
12.5
-6%
182.8
-1%
0%
14.5
13.0
13.4
7.9
6.9
8.4
10.3%
-
Apator
neutralnie
43.21
38.0
-12%
1 430.6
-3%
18%
16.9
17.2
16.4
11.1
11.3
10.7
23.6%
-
Zetkama
akumuluj
79.30
75.5
-5%
388.9
2%
17%
13.1
13.7
12.9
9.1
8.9
8.3
18.4%
-
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
3.8
4.2
11%
602.2
1%
42%
19.5
18.7
16.5
23.3
15.6
10.7
11.5%
-
Ferro
kupuj
12.01
12.8
7%
255.1
13%
-6%
10.6
9.9
9.8
5.9
8.1
7.6
13.0%
-
Lentex
kupuj
8.77
13.3
51%
525.6
-4%
8%
8.6
15.3
11.4
8.6
7.3
6.1
0.7%
-
Benefit Systems
akumuluj
385.0
363.0
-6%
983.6
9%
53%
25.5
28.0
23.7
27
19.1
16.1
29.1%
-
Work Service
neutralnie
19.40
17.4
-10%
1 261.8
-3%
28%
34.8
33.0
23.6
13.6
14.1
12.3
15.6%
-
Impel
akumuluj
30.70
35.8
17%
395.0
1%
3%
13.0
15.7
13.3
7.1
6.6
6.4
11.2%
4.9%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.