Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
20 listopada 2014
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
2 422 
-0.39%
1.5%
-6.7%
401/119
WIG30
2 607 
3 551 
-0.29%
1.6%
-4.7%
462/137
0.44%
2.4%
1.3%
117/34
MIS80
12 374 
0.13%
1.0%
-17.1%
36/10
WIG
53 299 
-0.13%
1.6%
-2.7%
569/169
8 188 
-0.67%
2.8%
-2.6%
119/35
mWIG40
WIGBANKI
60
2600
2550
50
2500
40
2450
30
2400
Gł€wne indeksy światowe
20
2350
1D
1M
3M
1Y
17 686 
-0.01%
7.84%
4.16%
11.23%
S&P500
2 049 
-0.15%
7.60%
3.13%
15.01%
NASDAQ
4 676 
-0.57%
8.33%
3.30%
19.24%
DAX
9 473 
0.17%
8.66%
1.70%
2.94%
RTSI$
1 021 
0.04%
-3.36%
-18.79%
-29.44%
XU100
81 462 
0.16%
6.72%
3.29%
8.07%
1D
1M
3M
1Y
6 644.0 
0.41%
1.0%
-3.8%
-4.5%
Polska
2300
18/11/14
7/11/14
13/11/14
4/11/14
30/10/14
27/10/14
22/10/14
17/10/14
9/10/14
14/10/14
6/10/14
1/10/14
26/9/14
23/9/14
18/9/14
15/9/14
5/9/14
10/9/14
2/9/14
2250
28/8/14
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
25/8/14
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.96%
1.85%
1.89%
2.11%
2.59%
78.1 
-0.01%
-9.0%
-24.8%
-24.2%
Węgry
1.68%
1.70%
2.02%
2.98%
3.56%
Aluminium (USD/t)
2 015.0 
0.47%
3.6%
-1.1%
12.9%
Niemcy
-0.10%
-0.06%
-0.03%
0.13%
0.80%
Złoto (USD/OZ)
1 184.8 
-0.90%
-4.8%
-8.4%
-6.0%
USA
0.00%
0.14%
0.52%
1.64%
2.36%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
123.00 
-2.03%
-1.6%
9.4%
37/11
Orange
9.12 
-4.00%
-9.3%
8.3%
33/9
-6.7%
PKO BP
37.35 
-0.80%
3.7%
6.9%
27/8
10.8%
Pekao
181.40 
-1.41%
2.5%
6.2%
24/7
USD/PLN
3.3641 
0.12%
1.9%
6.7%
7.8%
KGHM
EUR/PLN
4.2190 
0.04%
-0.2%
0.7%
0.6%
EUR/USD
1.2542 
-0.06%
-2.0%
-5.6%
USD/HUF
243.47 
-0.35%
1.7%
3.6%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
PGNiG Wniosek o obniżkę cen w Gazpromie
LPP
Work Service Oczekiwane 2 mld PLN przychod‚w
Tauron PE
1D
8959.00 
3.57%
Orange
9.12 
-4.00%
5.46 
2.44%
Kernel
24.36 
-3.29%
ZM H. Kania Zapowiedź kontynuacji trend‚w
Vantage Development Nowy grunt na warszawskim Mokotowie
Robyg Wykup obligacji serii E i F
Famur, Zamet Zlecenie w konsorcjum na prace przy Elektrowni Kozienice
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Lotos
Wydarzenie
Początek zapis‚w w wykonaniu prawa poboru i ich notowań
Polimex-Mostostal Sprzedaż nieruchomości w Stalowej Woli za 4.24 mln PLN brutto
Mostostal Zabrze Got‚wka netto na koniec roku
TVN Walka o sp‚łkę
Krynicki Recykling Umowa z estońską hutą
Point Group Termin scalenia akcji
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
09:30
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
GER
51.5
10:00
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
EU
50.8
50.6
14:00
Produkcja przemysłowa (r/r)
PL
1.60%
4.20%
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
US
285tys.
290tys.
15:45
Indeks PMI dla przemysłu, wst.
US
56.3
55.9
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
51.4
Informacje ze sp€łek
PGNiG
Wniosek o obniżkę cen w Gazpromie
Wiceprezes PGNiG Jerzy Kurella zapowiedział, że sp‚łka liczy na zmianę ceny w kontrakcie z Gazpromem i złożyła wniosek z propozycją
renegocjacji ceny. Dodał, że nie można wykluczyć r‚wnież rozmowy o wolumenach kupowanego gazu (kontrakt na formułę take-or-pay), ale
podkreślił, że najważniejsza będzie cena.
Work Service
Oczekiwane 2 mld PLN przychod€w
Sp‚łka liczy na dobre wyniki w czwartym kwartale i spodziewa się, że jej przychody w całym 2014 roku zbliżą się do poziomu 2 mld PLN.
Prezes Tomasz Harnczarek oczekuje, że w 2015 roku organiczny biznes sp‚łki powinien rosnąć w tempie ok. 20%. Grupa Work Service w 2015
roku planuje kolejne akwizycje. Finansowanie przejęć będzie oparte o środki własne i dług bankowy, sp‚łka wyklucza kolejną emisję akcji.
ZM H. Kania
Zapowiedź kontynuacji trend€w
Zarząd sp‚łki zapowiada, że chce kontynuować trendy z ostatnich kwartał‚w. Marże mają być nadal wysokie ze względu na poprawę mixu
produktowego oraz niskie ceny surowca. Dynamiki sprzedaży mają jednak wyraźnie zwolnić. Zarząd zapowiedział, że CAPEX w 2015 będzie
na poziomie amortyzacji, a inwestycje mają iść we wzrost efektywności produkcji. Sp‚łka przygotowuje nowe portfolio marek własnych oraz
rozwija portfolio private label. Sp‚łka nie zamierza wypłacać dywidendy w najbliższym czasie.
Vantage Development
Nowy grunt na warszawskim Mokotowie
Sp‚łka poinformowała o nabyciu działki o powierzchni 0.76ha na warszawskim Mokotowie, gdzie planuje zrealizować projekt mieszkaniowy na
300 lokali. Działka została nabyta za środki z czerwcowej emisji akcji. Inwestycja ma być zrealizowana w dw‚ch etapach, po 150 lokali w
okresie 3Q'15-4Q'16 oraz 1Q'16-2Q'17.
Robyg
Wykup obligacji serii E i F
Sp‚łka postanowiła zrealizować prawo przedterminowego wykupu obligacji serii E i F wyemitowanych w czerwcu 2012 roku (na łączną kwotę
20 mln PLN), kt‚rych ostateczny termin wykupu przypada na dzień 20 czerwca 2015 roku. Sp‚łka określiła dzień przedterminowego wykupu
na 20 grudnia 2014 r. (dzień faktycznej płatności na 22 grudnia 2014 r).
Famur, Zamet
Zlecenie w konsorcjum na prace przy Elektrowni Kozienice
Konsorcjum Famak S.A., Famur S.A., Zamet Industry S.A. jako zleceniobiorcy podpisały umowę z Polimex-Mostostal, kt‚rej przedmiotem
jest dostawa, wykonanie montażu oraz uruchomienie urządzeń technologicznych układu nawęglania w systemie "pod klucz" w ramach
kontraktu na budowę bloku energetycznego w ENEA Wytwarzanie S.A.. Łączna wartość zlecenia wynosi 115.0 mln PLN netto, a termin
realizacji ustalono na 21 lipca 2017 r.
Polimex-Mostostal
Sprzedaż nieruchomości w Stalowej Woli za 4.24 mln PLN brutto
Sp‚łka podpisała z Margo sp. z o.o. umowę sprzedaży dw‚ch grunt‚w w Stalowej Woli wraz z prawem własności posadowionych na tym gruncie
budynk‚w i budowli. Zgodnie z umową łączna cena za obydwie nieruchomości została ustalona na 4.24 mln PLN brutto.
Mostostal Zabrze
Got€wka netto na koniec roku
Dariusz Pietyszuk, wiceprezes Zarządu podtrzymał zapowiedzi, że tegoroczne przychody powinny znacząco przekroczyć 800 mln PLN.
Portfel zleceń na koneic Wrzesina wynosił 604 mln PLN, ponadto wartość kontrakt‚w do pozyskania w oparciu o aktualne oferty (ważona
prawdopodobieństwem pozyskania) wynosiła ok. 827 mln PLN. Sp‚łka spodziewa się na koniec roku spadku zadłużenia do poziomu got‚wki
netto (wobec 11 mln PLN długu netto na koniec września). W I kwartale przyszłego roku sp‚łka spodziewa się wpływu 17 mln PLN got‚wki
tytułem ugody z BZWBK (dot. sp‚łki Reliz), zaś w kolejnych kwartałach finalizowane powinny być umowy sprzedaż działek podpisane w
październiku z Grupą Pinnacle (łącznie 5 działek na 61 mln PLN). Wiceprezes potwierdził, że zarząd rozważy rekomendowanie dywidendy za
2014 rok.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
TVN
Walka o sp€łkę
Jak podaje "Puls Biznesu", powołując się na źr‚dło zbliżone do sp‚łki , w walce o pakiet 51% akcji sp‚łki pozostało 4 inwestor‚w branżowych
oraz sporo funduszy. Wiele wskazuje, że ostateczna licytacja rozegra się między amerykańskimi sp‚łkami Time Warner oraz Discovery.
Pierwsza firma startowała już w poprzedniej licytacji o przejęcie sp‚łki, a Polska jest dla niej brakującym ogniwem na mapie naszego regionu.
Discovery w ostatnim czasie z kolei przeprowadziło wiele transakcji przejęć.
Krynicki Recykling
Umowa z estońską hutą
Przedmiotem umowy jest dostawa stłuczki szkła opakowaniowego do huty O-I zlokalizowanej w Jarvakandi w Estonii, poprzez estońską sp‚łkę
zależną Emitenta tj. Krynicki Glass Recycling OU. Ostateczna wartość umowy jest uzależniona od faktycznie zrealizowanych dostaw, przy
czym przewidywana przez Krynicki Recykling wartość kontraktu w 2015 r. to 1.66 mln EUR.
Point Group
Termin scalenia akcji
W związku ze zmianą wartości nominalnej akcji sp‚łki z 1 PLN na 10 PLN, Zarząd Krajowego Depozytu Papier‚w Wartościowych określił dzień
21 listopada 2014 roku jako dzień referencyjny, a dzień 28 listopada 2014 roku jako dzień wymiany akcji.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
1400
120000
100000
80000
1200
60000
1100
20000
1000
0
900
17/11/14
140000
12/11/14
1500
7/11/14
160000
4/11/14
RTSI$
30/10/14
3900
24/10/14
0
1000
700
600
400
40000
300
0
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
200
21/10/14
4100
16/10/14
4300
10/10/14
600
13/10/14
4400
7/10/14
NASDAQ
8/10/14
800
1/10/14
4600
1/10/14
1200
26/9/14
4800
26/9/14
1400
23/9/14
0
23/9/14
1750
18/9/14
0
15/9/14
50
18/9/14
1800
15/9/14
200
10/9/14
15500
100
10/9/14
400
1850
5/9/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
600
5/9/14
1900
28/8/14
800
2/9/14
1000
2/9/14
1200
25/8/14
2050
28/8/14
1400
25/8/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
28/8/14
25/8/14
2100
28/8/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
28/8/14
25/8/14
1600
25/8/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
30/10/14
27/10/14
22/10/14
17/10/14
14/10/14
9/10/14
6/10/14
1/10/14
26/9/14
23/9/14
18/9/14
15/9/14
10/9/14
5/9/14
2/9/14
28/8/14
25/8/14
S&P500
400
DOW JONES
18000
350
300
17500
2000
250
17000
1950
200
16500
150
16000
15000
DAX
250
10000
4700
9800
200
9600
1000
4500
9400
150
9200
9000
100
8800
400
4200
8600
50
8400
4000
8200
0
8000
7800
XU100
900
85000
800
80000
1300
75000
500
70000
65000
200
60000
100
55000
50000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
17 listopada '14
18 listopada '14
19 listopada '14
20 listopada '14
21 listopada '14
PKB (JP), Indeks NY Empire
State (US), Produkcja
przemysłowa (US),
Wykorzystanie mocy
produkcyjnych (US)
Wnioski o kredyt hipoteczny Handel zagraniczny (JP),
(US), Przeciętne zatrudnienie Indeksy PMI dla przemysłu,
Indeks instytutu ZEW (GER),
i wynagrodzenie (PL),
Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC Koniunktura gospodarcza
Napływ kapitał‚w do USA
Pozwolenia na budowę
(PL), Produkcja przemysłowa (PL), Koniunktura
(US), Inflacja producencka
dom‚w (US), Rozpoczęte
(PL), Wnioski o zasiłek dla
konsumencka (PL)
(US)
budowy dom‚w (US), Protok‚ł bezrobotnych (US), Indeks
z posiedzenia FOMC
Fed z Filadelfii (US)
Wyniki sp‚łek
GLOBCITYHD
Dzień dywidendy
KGHM
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
24 listopada '14
25 listopada '14
26 listopada '14
27 listopada '14
28 listopada '14
Dane makro
PKB (GER), Sprzedaż
Indeks instytutu Ifo (GER),
detaliczna (PL), PKB (USA),
Indeks PMI dla usług, wst. (US) Indeks Conference Board
(US),
PKB (UK), Zam‚wienia na
dobra trwałego użytku (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Indeks
Chicago PMI (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US),
Sprzedaż nowych dom‚w
(US)
Wyniki sp‚łek
LIVECHAT
KERNEL, KREDYTIN
Dzień dywidendy
ATLANTAPL
COALENERG
Koniunktura gospodarcza
(EU), Inflacja konsumencka
(GER)
Produkcja przemysłowa (JP),
Produkt Krajowy Brutto (PL),
Stopa bezrobocia (EU),
PEGAS
MERCOR, BETACOM
CIECH
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
78.30
87.5
12%
5 478.0
8%
2%
24.0
16.2
13.2
2.5
2.3
2.0
8.3%
-
Bank Handlowy
akumuluj
111.6
115.1
3%
14 581.6
-2%
-11%
15.0
16.1
16.7
2.0
2.0
2.0
13.4%
6.4%
ING BŚK
akumuluj
143.2
146.8
3%
18 630.3
1%
20%
19.4
17.1
15.0
2.2
2.2
2.0
11.6%
3.1%
mBank
akumuluj
502.0
529.5
5%
21 189.5
6%
-10%
17.6
16.3
13.9
2.1
2.1
2.0
12.0%
3.4%
Getin Noble
neutralnie
2.26
2.8
24%
5 989.3
0%
-17%
15.0
11.7
10.6
1.3
1.3
1.2
8.5%
-
Pekao
akumuluj
181.4
182.8
1%
47 612.1
2%
-5%
17.1
16.8
16.1
2.0
2.0
2.0
12.0%
5.5%
BZ WBK
akumuluj
386.0
398.0
3%
38 304.5
4%
0%
19.3
17.5
16.0
2.8
2.8
2.5
15.7%
2.8%
PKO BP
kupuj
37.35
44.2
18%
46 687.5
4%
-9%
14.5
13.7
13.4
1.9
1.9
1.8
13.1%
2.0%
akumuluj
477.0
465.0
-3%
41 185.7
0%
2%
12.5
15.3
16.0
3.1
3.1
3.2
26.0%
11.3%
Echo
neutralnie
6.68
6.5
-3%
2 756.8
9%
-9%
8.3
13.8
13.4
1.00
0.98
0.93
14.3%
-
GTC
akumuluj
5.92
8.8
49%
2 079.8
3%
-32%
-
10.8
4.6
0.79
0.72
0.62
-20.9%
-
Dom Development
akumuluj
47.37
54.3
15%
1 173.4
9%
-6%
21.6
20.1
15.2
1.37
1.37
1.35
6.3%
4.6%
Robyg
akumuluj
2.25
2.6
16%
589.7
2%
2%
22.6
19.4
12.8
1.41
1.39
1.35
6.3%
3.6%
akumuluj
4.34
5.2
19%
5 742.9
7%
-18%
13.8
12.2
11.1
10.5
8.8
8.1
16.4%
7.1%
Otmuch‚w
kupuj
8.62
12.7
48%
109.9
-2%
-16%
27.6
12.3
10.0
7.9
6.2
5.3
5.9%
-
Ambra
kupuj
8.32
12.3
48%
209.7
-4%
-27%
8.1
11.2
9.9
6.4
6.8
6.4
11.8%
5.2%
Tarczynski
akumuluj
12.00
12.6
5%
136.2
19%
-21%
14.6
16.4
14.3
7.3
7.4
6.2
6.4%
-
Duda
akumuluj
6.98
8.0
15%
194.0
-1%
-28%
8.5
11.6
11.8
6.1
6.0
5.7
6.3%
-
CCC
akumuluj
150.8
144.3
-4%
5 788.8
21%
24%
46.2
26.0
18.8
27.6
18.3
13.5
29.3%
1.1%
LPP
neutralnie
8 959
8 077
-10%
16 405.0
-8%
-2%
38.1
31.0
22.6
21.8
17.5
13.9
33.5%
1.0%
Eurocash
neutralnie
37.87
43.2
14%
5 247.8
8%
-31%
23.7
16.1
13.0
13.9
10.0
8.7
25.7%
2.1%
Emperia
akumuluj
47.80
79.5
66%
725.6
5%
-34%
52.6
15.1
14.0
10.1
5.2
4.9
2.3%
1.9%
Alma
akumuluj
16.80
39.8
137%
93.4
-12%
-60%
16.3
5.9
5.0
5.5
4.1
3.9
2.2%
-
AB
akumuluj
33.47
39.7
19%
541.8
13%
11%
9.5
9.0
8.1
9.1
7.5
6.6
12.9%
-
ABC Data
akumuluj
3.58
5.0
39%
448.5
-2%
-22%
7.6
7.2
6.8
7.4
7.8
7.3
20.4%
10.1%
Action
akumuluj
44.05
52.2
19%
731.7
-5%
-17%
11.9
10.4
9.2
8.1
8.6
7.3
23.0%
2.3%
kupuj
15.35
29.0
89%
173.6
-2%
-25%
11.0
8.4
6.5
10.2
6.1
4.7
45.7%
-
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Przemysł chemiczny
Synthos
Branża spożywcza
Handel
IT, dystrybutorzy IT
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
114.0
133.0
17%
886.4
9%
2%
9.9
12.5
11.9
7.7
6.6
6.3
22.4%
3.1%
Relpol
kupuj
6.61
10.4
57%
63.5
0%
-22%
14.3
7.8
6.6
6.5
3.3
3.8
7.2%
3.8%
redukuj
13.50
14.6
8%
181.8
0%
-32%
12.6
12.3
10.2
7.6
7.2
6.6
12.8%
1.9%
Apator
neutralnie
37.99
44.0
16%
1 257.7
2%
-5%
18.5
20.9
18.9
11.8
15.0
13.5
22.2%
1.6%
ZPUE
akumuluj
322.0
493.0
53%
450.8
1%
-29%
10.8
10.2
bd
6.9
6.1
bd
19.0%
3.8%
Zetkama
akumuluj
64.68
86.5
34%
317.2
0%
-19%
12.5
10.0
9.3
7.5
7.6
6.3
19.3%
-
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
2.9
3.6
21%
455.2
7%
-1%
18.6
15.8
10.1
17.9
11.7
7.2
0.0%
-
Ferro
kupuj
9.90
16.2
64%
209.8
2%
-19%
9.6
8.1
7.2
5.1
6.6
5.9
0.0%
-
ZM Ropczyce
kupuj
17.24
34.3
99%
79.4
1%
-40%
6.2
5.3
5.1
6.0
4.7
4.3
7.0%
-
Lentex
kupuj
8.40
10.1
20%
503.5
0%
9%
12.5
16.0
bd
8.3
5.8
bd
14.3%
4.2%
Benefit Systems
akumuluj
306.0
365.0
19%
781.8
15%
-8%
29.8
23.8
18.1
21
16.8
12.9
23.4%
2.6%
Impel
akumuluj
27.70
34.3
24%
356.4
-1%
-11%
21.9
13.5
12.1
6.6
6.3
6.1
6.1%
-
AC Autogaz
akumuluj
29.03
49.3
70%
278.1
-11%
-25%
10.4
9.5
8.7
7.1
6.8
6.3
30.0%
7.9%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.