plik - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
21 grudnia 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
90
2000
1950
WIG20
1 940 
0.82%
10.5%
4.0%
651/153
80
WIG30
2 242 
4 216 
0.97%
9.9%
7.7%
821/193
70
0.62%
6.1%
19.5%
205/48
mWIG40
sWIG80
14 102 
0.22%
1.6%
11.3%
20/4
WIG
51 485 
0.70%
8.4%
11.3%
895/211
6 242 
0.72%
9.1%
1.4%
210/49
WIGBANKI
1900
60
1850
50
1800
40
1750
Gł€wne indeksy światowe
30
1D
1M
3M
1Y
19 975 
0.46%
5.37%
9.19%
15.78%
20
S&P500
2 271 
0.36%
3.30%
4.98%
12.35%
10
1650
NASDAQ
5 484 
0.49%
2.14%
3.56%
10.36%
11 465 
0.33%
7.30%
9.85%
9.21%
0
1600
RTSI$
1 143 
1.10%
12.58%
16.64%
50.54%
XU100
77 808 
0.84%
3.00%
-0.14%
6.11%
1D
1M
3M
1Y
0.11%
1.5%
14.8%
17.4%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Węgiel koks.(USD/t)
Złoto (USD/OZ)
16/12/16
8/12/16
13/12/16
5/12/16
30/11/16
25/11/16
22/11/16
17/11/16
8/11/16
14/11/16
3/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
7/10/16
12/10/16
4/10/16
29/9/16
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
26/9/16
DAX
1700
21/9/16
Dow Jones
5 502.0 
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.63%
1.52%
2.01%
2.73%
3.41%
55.6 
0.42%
11.2%
15.1%
24.4%
Węgry
0.15%
0.25%
0.65%
1.83%
3.26%
256.1 
-1.12%
-17.1%
24.4%
230.0%
Niemcy
-0.94%
-0.83%
-0.80%
-0.52%
0.25%
1 136.5 
0.36%
-6.3%
-14.3%
5.2%
USA
0.51%
0.90%
1.22%
2.04%
2.56%
1D
1M
3M
1Y
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
124.40 
1.14%
6.6%
9.1%
59/14
PKN Orlen
84.77 
-2.75%
12.5%
7.7%
49/11
-4.6%
KGHM
92.29 
2.81%
11.3%
7.6%
49/11
3.9%
PGE
10.58 
4.03%
12.1%
6.7%
43/10
USD/PLN
4.2360 
-0.18%
1.5%
9.9%
8.7%
Pekao
EUR/PLN
4.4096 
-0.06%
-0.4%
2.6%
3.7%
EUR/USD
1.0410 
0.12%
-1.8%
-6.7%
USD/HUF
298.83 
-0.07%
2.5%
8.2%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Trakcja Najtańsza oferta w konsorcjum za 527 mln PLN brutto
PGNiG
5.62 
6.04%
PKN Orlen
84.77 
-2.75%
Elektrobudowa Aneks do umowy z KGHM
Tauron PE
2.97 
4.58%
Lotos
39.70 
-1.73%
Echo Investment Wypłata I transzy zaliczki na poczet przyszłej dywidendy
Murapol Kupno nieruchomości w Wieliczce 778 mieszkań
Polnord Przydział obligacji za 30 mln PLN
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Rank Progress Przedwstępna umowa zakupu gruntu
WORKSERV
NWZ
Wirtualna Polska Polityka dywidendowa (min. 1 PLN na akcję i max 70% zysku)
HYPERION
NWZ
Pelion Odpis na poziomie 9.7 mln PLN
PKN Orlen Planowane zmiany w RN
CD Projekt Aktualizacja gry "Gwint"
Prognozy makro
Godz.
16:00
Wydarzenie
Sprzedaż dom‚w na rynku wt‚rnym
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
US
5.5 mln
5.6 mln
Informacje ze sp€łek
Trakcja
Najtańsza oferta w konsorcjum za 527 mln PLN brutto
Konsorcjum Trakcji i hiszpańskiej Comsy złożyło najtańszą ofertę za 527 mln PLN brutto w przetargu PKP PLK na wykonanie rob‚t
budowlanych w obszarze LCS Łowicz, odcinek Sochaczew - Żychlin i odcinek Placencja - Łowicz gł‚wny. W przetargu złożone zostało sześć
ofert, z czego druga pod względem ceny należała do konsorcjum Strabagu, Budimeksu i ZUE (za 548.6 mln PLN brutto). Najdroższa oferta
należała do konsorcjum włoskiego Impreza Pizzarotti i francuskiej TSO i opiewała na 750.3 mln PLN.
Elektrobudowa
Aneks do umowy z KGHM
Sp‚łka podpisała aneks do umowy z KGHM Polska Miedź S.A. dotyczący modernizacji rozdzielni 6kV GSE w Hucie Miedzi Głog‚w wraz z
powiązaniami z systemem elektroenergetycznym. Na mocy aneksu termin zakończenia przedmiotu umowy został określony na dzień 30
grudnia br., zaś dodatkowo rozszerzony został zakres umowy o roboty dodatkowe, wynagrodzenia wzrosło do 25.53 mln PLN 2.60 mln EUR
netto.
Echo Investment
Wypłata I transzy zaliczki na poczet przyszłej dywidendy
Zarząd zdecydował o wypłacie I transzy zaliczki na poczet przyszłej dywidendy za rok obrotowy 2016, płatnej w dniu 29 grudnia br., w
wysokości 284.8 mln PLN, tj. 0.69 PLN na akcję. W listopadzie zarząd sp‚łki podjął decyzję o przeznaczeniu 350.8 mln PLN na wypłatę zaliczki
dywidendowej za rok 2016 (0.85 PLN na akcję). Dzień prawa do zaliczki ustalono na 21 grudnia, a zaliczka miała zostać wypłacona do końca
grudnia 2017 r. w kilku transzach.
Murapol
Kupno nieruchomości w Wieliczce 778 mieszkań
Sp‚łka z grupy Murapol nabyła za 9 mln PLN netto działkę o powierzchni prawie 12.5 ha w podkrakowskiej Wieliczce. W ramach inwestycji
planowana jest realizacja 16 budynk‚w z 778 mieszkaniami o łącznej powierzchni użytkowej ok. 35 tys. m kw. Podpisana umowa zakupu działki
w Wieliczce jest związana ze spełnieniem warunku wynikającego z umowy przedwstępnej z 22 grudnia 2015 roku jakim było otrzymanie
pozwolenia na budowę inwestycji na nabytym gruncie. Sp‚łka podała, że inwestycja związana jest z realizacją IV etapu projektu deweloperskiego
Kr‚lewskie Tarasy, w ramach kt‚rego dotychczas zrealizowano trzy etapy obejmujące 8 blok‚w z 375 mieszkaniami.
Polnord
Przydział obligacji za 30 mln PLN
Sp‚łka poinformowała o dokonaniu w dniu 20 grudnia br. przydziału trzyletnich obligacji zwykłych na okaziciela serii NS4 o łącznej wartości
nominalnej 30 mln PLN.
Rank Progress
Przedwstępna umowa zakupu gruntu
Sp‚łka Progress VII Sp. z o.o. (50% zależna) podpisała z bankiem BZ BWK przedwstępną umowę dotyczącą nabycia 65% udział‚w
zabudowanej nieruchomości we Wrocławiu (przy ulicach Wejherowskiej oraz Białowieskiej) za 25 mln PLN netto (plus VAT). Rank Progress S.A.
jest posiadaczem 35% udział‚w w opisanej Nieruchomości i wraz z partnerem Sp‚łką "Central Fund of Immovables" sp. z o.o., kt‚ra w sp‚łce
Progress VII Sp. z o.o. nabyła 50% udział‚w, planuje na wrocławskiej nieruchomości uruchomienie projektu deweloperskiego związanego z
zabudową mieszkaniową, biurowo-hotelową i usługową pod nazwą "Marina Park". Strony zobowiązały się zawrzeć umowę przyrzeczoną nie
p‚źniej niż w terminie do dnia 31 października 2017 roku.
Wirtualna Polska
Przyjęcie polityki dywidendowej (min. 1 PLN na akcję i max 70% zysku)
Sp‚łka poinformowała o przyjęciu przez zarząd polityki dywidendowej, kt‚ra zakłada rekomendowanie WZ sp‚łki wypłatę powyżej 1 PLN
dywidendy na akcję, ale nie więcej niż 70 proc. skonsolidowanego zysku netto grupy za dany rok obrotowy. Polityka ma obowiązywać od
podziału zysku netto grupy za 2016 r.
Pelion
Odpis na poziomie 9.7 mln PLN
Wynik operacyjny grupy Pelion za 2016 r. będzie niższy o 9.7 mln PLN z powodu odpis‚w dokonanych przez sp‚łki zależne z uwagi na ryzyko
niewypłacalności kontrahenta wsp‚łpracującego ze sp‚łkami zależnymi.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
PKN Orlen
Planowane zmiany w RN
Skarb Państwa chce zmiany w RN PKN Orlen na walnym w dniu 24 stycznia.Minister Energii uzasadnił sw‚j wniosek koniecznością
wzmocnienia nadzoru właścicielskiego nad działalnością sp‚łki.
CD Projekt
Aktualizacja gry "Gwint"
CD Projekt Red, studio należące do CD Projekt, udostępniło najnowszą aktualizację gry "Gwint: Wiedźmińska Gra Karciana". Aktualizacja
wprowadza największe nowości od startu zamkniętej bety: kilkadziesiąt dodatkowych kart, w tym animowane wersje premium kart, rozgrywki
rankingowe oraz nowy system postępu.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
30000
70000
20000
10000
0
800
900
600
800
400
700
200
600
0
14/12/16
40000
1000
9/12/16
75000
1000
6/12/16
50000
1100
1/12/16
60000
1200
28/11/16
70000
1200
23/11/16
80000
18/11/16
RTSI$
15/11/16
3500
10/11/16
0
7/11/16
20/12/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
24/11/16
21/11/16
16/11/16
11/11/16
8/11/16
3900
3/11/16
NASDAQ
2/11/16
400
31/10/16
4300
28/10/16
600
26/10/16
4700
25/10/16
800
21/10/16
1000
18/10/16
5100
20/10/16
5500
17/10/16
1400
13/10/16
1950
12/10/16
0
10/10/16
2000
7/10/16
200
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
400
5/10/16
600
4/10/16
800
26/9/16
250
29/9/16
2250
29/9/16
2200
21/9/16
1400
26/9/16
1200
21/9/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
2300
26/9/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
15/11/16
10/11/16
7/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
1600
300
21/9/16
20/12/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
24/11/16
21/11/16
16/11/16
11/11/16
8/11/16
2/11/16
28/10/16
25/10/16
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
S&P500
DOW JONES
20500
20000
200
19500
1000
2150
19000
2100
150
18500
2050
100
18000
50
17500
17000
0
16500
DAX
250
12000
1200
5300
200
11500
4900
11000
150
10500
4500
10000
100
4100
9500
50
9000
200
3700
8500
0
8000
XU100
85000
80000
65000
60000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
19 grudnia '16
20 grudnia '16
21 grudnia '16
22 grudnia '16
23 grudnia '16
Indeks instytutu Ifo (GER),
Inflacja PPI (GER),
Produkcja przemysłowa (PL),
Tygodniowa zmiana zapas‚w
Sprzedaż detaliczna (PL),
paliw wg API (US)
Indeks PMI dla usług, wst. (US)
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US), Bieżący wskaźnik
ufności konsumenckiej (PL),
Sprzedaż dom‚w na rynku
wt‚rnym (US), Tygodniowa
zmiana zapas‚w paliw (US)
PKB (US), Zam‚wienia na
dobra trwałego użytku, wst.
(US), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Indeks
wskaźnik‚w wyprz.
Conference Board (US)
Indeks zaufania konsument‚w
- GfK (GER), Stopa
bezrobocia (PL), Sprzedaż
nowych dom‚w (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan, fin.
(US)
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
OPTEAM
SYNTHOS, ECHO
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
26 grudnia '16
27 grudnia '16
28 grudnia '16
29 grudnia '16
30 grudnia '16
Inflacja CPI (JP), Indeks
zaufania konsument‚w Boże Narodzenie - dzień wolny
Conference Board (US),
Indeks Fed z Richmond (US)
Wyniki sp‚łek
Produkcja przemysłowa (JP),
Sprzedaż detaliczna (JP),
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Indeks podpisanych um‚w
kupna dom‚w (US)
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Saldo
Wskaźnik cen towar‚w i usług
obrot‚w towarowych (US),
konsumpcyjnych (US), Indeks
Tygodniowa zmiana zapas‚w Chicago PMI (US)
paliw (US)
IZOBLOK
Dzień dywidendy
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015
2016p
2017p
2015
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
51.33
69.2
35%
6 634.8
22%
-5%
20.9
18.2
17.3
1.9
1.8
1.6
6.5%
-
Bank Handlowy
akumuluj
73.9
81.5
10%
9 655.7
7%
12%
15.7
14.5
15.7
1.4
1.4
1.4
8.7%
6.3%
ING BŚK
neutralnie
159.8
117.4
-27%
20 790.0
10%
37%
18.5
20.6
23.2
1.9
1.9
1.8
11.4%
2.7%
mBank
akumuluj
346.0
312.8
-10%
14 612.6
3%
7%
11.4
12.2
13.4
1.2
1.2
1.1
10.9%
0.0%
*
1.25
*
*
3 312.7
2%
-28%
-
71.8
102.5
0.6
0.7
0.6
-3.3%
0.0%
Pekao
neutralnie
124.4
139.1
12%
32 651.3
7%
-8%
14.9
15.5
15.6
1.4
1.4
1.4
10.1%
7.0%
BZ WBK
akumuluj
323.5
275.5
-15%
32 102.4
11%
19%
13.8
18.0
17.7
1.7
1.7
1.7
10.6%
4.0%
PKO BP
neutralnie
27.98
25.0
-11%
34 975.0
10%
2%
13.7
11.4
13.2
1.2
1.1
1.1
9.2%
-
akumuluj
33.1
36.3
10%
28 582.6
16%
4%
11.0
13.4
12.4
2.2
2.2
2.2
14.4%
-
Echo
akumuluj
6.20
3.9
-37%
2 558.7
23%
110%
5.0
13.4
13.3
0.70
0.74
0.76
28.7%
23.1%
GTC
neutralnie
8.10
7.1
-13%
3 727.8
0%
14%
18.6
11.6
8.5
1.33
1.26
1.09
12.7%
0.0%
Dom Development
neutralnie
59.78
53.2
-11%
1 481.5
3%
27%
18.4
15.4
14.5
1.68
1.70
1.73
11.7%
5.4%
Robyg
akumuluj
3.07
3.3
9%
807.7
4%
21%
10.1
10.2
10.4
1.58
1.54
1.52
20.5%
6.5%
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
3.04
5.9
94%
38.8
-8%
-44%
4.1
10.5
9.0
3.3
3.8
3.7
-29.6%
Ambra
kupuj
7.90
9.0
14%
199.1
-1%
16%
12.1
11.8
11.7
6.3
6.2
6.1
0.2%
-
Tarczynski
kupuj
12.49
15.1
21%
141.7
-1%
5%
7.2
8.7
8.9
5.0
5.5
5.2
12.0%
5.2%
redukuj
6.73
4.3
-36%
187.1
-5%
25%
24.6
19.3
15.7
7.8
7.0
6.3
4.4%
-
CCC
akumuluj
196.0
172.1
-12%
7 526.4
4%
45%
40.1
27.4
22.9
25.7
19.9
16.2
22.7%
1.1%
LPP
neutralnie
5 640
5 430
-4%
10 350.5
1%
0%
29.4
26.5
21.3
15.1
13.9
11.6
15.1%
0.6%
kupuj
3.40
3.9
16%
602.4
2%
18%
21.4
16.9
14.3
11.8
10.3
9.0
6.6%
-
Gobarto
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
kupuj
36.14
36.5
1%
585.0
4%
13%
9.2
8.8
8.4
8.7
8.3
7.7
11.5%
1.9%
neutralnie
1.98
2.6
32%
248.0
-1%
-29%
5.3
7.0
7.9
6.6
9.1
10.0
10.5%
19.7%
*
4.06
*
*
68.8
-23%
-82%
1.7
1.5
1.4
3.0
2.6
2.2
2.1%
24.6%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta, CFA
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza,
handel
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie
z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące
przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi
przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.