Raport dzienny - Bank Millennium

Transkrypt

Raport dzienny
21 października 2016
Gł•wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
1 749 
0.26%
-0.5%
-16.9%
440/111
WIG30
0.12%
0.3%
-13.2%
574/144
mWIG40
2 035 
4 085 
-0.54%
1.0%
8.7%
201/50
sWIG80
14 237 
0.18%
0.0%
5.4%
42/10
WIG
47 894 
0.04%
0.6%
-6.4%
702/176
5 896 
-0.15%
-3.9%
-14.7%
109/27
WIGBANKI
70
1900
60
1850
50
1800
40
1750
30
Gł•wne indeksy światowe
1650
10
5 242 
-0.09%
-1.01%
3.31%
8.30%
10 701 
0.52%
2.54%
5.37%
4.53%
RTSI$
0 987 
-0.78%
0.81%
4.27%
15.24%
XU100
79 252 
0.05%
1.72%
10.70%
-0.64%
1D
1M
3M
1Y
4 652.0 
-0.41%
-2.9%
-6.3%
-10.6%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Węgiel koks.(USD/t)
Złoto (USD/OZ)
17/10/16
7/10/16
12/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
8/9/16
13/9/16
1600
Rentowność skarbowych papier•w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
0
5/9/16
DAX
31/8/16
6.06%
26/8/16
5.79%
-1.10%
23/8/16
-1.92%
-1.01%
18/8/16
-0.72%
-0.14%
9/8/16
-0.22%
2 141 
12/8/16
18 162 
20
4/8/16
1Y
22/7/16
NASDAQ
3M
1/8/16
S&P500
1M
27/7/16
Dow Jones
1700
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.62%
1.57%
1.78%
2.42%
2.97%
51.2 
-0.39%
8.2%
7.7%
-6.6%
Węgry
0.53%
0.54%
0.85%
1.77%
2.94%
242.9 
0.83%
18.0%
154.1%
203.2%
Niemcy
-0.86%
-0.69%
-0.67%
-0.50%
0.03%
1 264.2 
-0.17%
-4.7%
-5.0%
8.3%
USA
0.33%
0.65%
0.82%
1.25%
1.76%
1D
1M
3M
1Y
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.9684 
0.45%
3.0%
0.2%
5.1%
PKN Orlen
70.15 
1.96%
5.4%
6.9%
30/7
EUR/PLN
4.3280 
0.10%
0.7%
-0.7%
1.0%
PZU
26.05 
0.00%
-5.1%
6.8%
30/7
EUR/USD
1.0906 
-0.36%
-2.3%
-0.9%
-3.9%
PGE
10.80 
0.65%
-3.6%
6.6%
29/7
USD/HUF
281.81 
0.30%
2.1%
-1.1%
2.6%
Energa
8.13 
-0.73%
7.0%
5.4%
23/6
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp•łek
1D
CCC Oczekiwanie przyrost‚w po 100 tys. m2 rocznie
Tauron PE
AmRest Wzrost przychod‚w o 34.4% w III kw.
ALIOR
1D
2.65 
2.71%
LPP
47.25 
2.49%
Orange
5606.00 
-2.67%
5.52 
-1.25%
Erbud, Vantage Development Umowa za 12.6 mln PLN
JSW KWK Krupiński bez szans na urentowienie
KGHM Weryfikacja raport‚w dot. kontynuacji projektu Sierra Gorda
Konsorcjum Stali Wstępne szacowane wyniki za III kw. 2016
Wydarzenia w sp•łkach
Sp€łka
Wydarzenie
NETMEDIA
Rozpoczęcie przyjmowania zapis‚w w wezwaniu po 6.50 PLN
PZU
Dzień wypłaty dywidendy 2.08 PLN na akcję
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
14:00
Koniunktura w handlu detalicznym
PL
4.8
14:00
Koniunktura w przemyśle
PL
3.3
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp•łek
CCC
Oczekiwanie przyrost€w po 100 tys. m2 rocznie
Podczas spotkania z analitykami zarząd CCC zasugerował, że w kolejnych 3-4 latach należy oczekiwać przyrostu powierzchni po ok. 100 m2
rocznie. Sp‚łka widzi problemy na rynku niemieckim i tutaj zdecydowanie spowolni aż do osiągnięcia break even na tym rynku (oczekuje za
2-3 lata). Zarząd natomiast widzie duży potencjał na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej, gdzie opr‚cz Polski jest najczęściej nr 2 za
Deichmanennem. Sp‚łka będzie chciała na tych rynkach powalczyć o pozycję lidera. Zarząd sugeruje r‚wnież możliwy rozw‚j na rynkach
Bliskiego Wschodu.
Wzrost po 100 tys. m2 rocznie przez kolejne 3-4 lata nie jest przez rynek odzwierciedlany w cenach. Pozytywne jest to, że sp•łka
chce rosnąć na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej, gdzie generuje zyski i każdy kolejny sklep szybko dochodzi do break
even. Oczywiście nigdy nie ma pewności czy rozw•j zakończy się sukcesem. Zawsze istnieje niewielki ryzyko porażki, choć
dotychczasowe osiągnięcia na tych rynkach sugerują dużą szanse na sukces. Dlatego prawdopodobnie rynek zacznie pozytywnie
dyskontować optymistyczne zapowiedzi zarządu.
AmRest
Wzrost przychod€w o 34.4% w III kw.
Sp‚łka w III kw. zwiększyła sprzedaż o 34.4% do 1 157.6 mln PLN (w walutach lokalnych 32.1%). Sprzedaż w Europie Środkowo-Wschodniej
wzrosła o 15.5% do 586.2 mln PLN (w walucie lokalnej o 14%), w Rosji wzrosła o 27.5% do 125.2 mln PLN (w walucie lokalnej wzrosła o 26.9%),
w Europie Zachodniej wzrosła o 97% do 375.8 mln PLN (w walucie lokalnej o 90.5%), a w Chinach wzrosła 5.2% do 58.7 mln PLN (w walucie
lokalnej wzrosła o 7.7%).
Erbud, Vantage Development Umowa za 12.6 mln PLN
Sp‚łka z grupy Vantage Development, zawarła z Erbudem umowę o roboty budowlane i generalne wykonawstwo inwestycji Dom Saski w
Warszawie za 12.6 mln PLN netto. Inwestycja obejmująca 56 mieszkań ma być zrealizowana w ciągu 61 tygodni od dnia wydania nakazu
rozpoczęcia rob‚t, kt‚ry to nakaz został wydany w chwili zawarcia umowy.
JSW
KWK Krupiński bez szans na urentowienie
Minister energii Krzysztof Tch‚rzewski w odpowiedzi na interpelację poselską poinformował, że z przeprowadzonych przez sp‚łkę analiz nie ma
możliwości uzyskania przez KWK "Krupiński" dodatnich wynik‚w w przyszłości, nawet przy założeniu stopniowego wzrostu cen węgla. Minister
dodał, że straty jakie zakład będzie ponosił mogą zagrozić dalszemu istnieniu pozostałych, perspektywicznych kopalń.
KGHM
Weryfikacja raport€w dot. kontynuacji projektu Sierra Gorda
Minister skarbu Henryk Kowalczyk poinformował, że do końca października ma nastąpić weryfikacja raport‚w geologicznych, co umożliwi
odpowiedź na pytanie o sens kontynuacji kolejnych faz projektu Sierra Gorda w Chile. Minister uważa, że chilijska inwestycja sp‚łki z 2012
roku była ogromnym błędem i niefrasobliwością, a obecne pytanie brzmi czy wycofać się z inwestycji tracąc kilkanaście miliard‚w złotych
czy pr‚bować ratować przynajmniej część zainwestowanych środk‚w.
Konsorcjum Stali
Wstępne szacowane wyniki za III kw. 2016
Zarząd podał, że wstępny szacowany jednostkowy wynik netto za III kwartał br. wyni‚sł 7.7 mln PLN (wobec 2.4 mln PLN przed rokiem,
+220% r/r) przy 317.5 mln PLN sprzedaży (+5.4% r/r). Zdaniem Zarządu wzrost wynik‚w finansowych jest efektem dostosowania się do
zmiennych warunk‚w handlowych w trzecim kwartale bieżącego roku.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Telefon: (022) 598 26 00
750
10000
0
600
18/10/16
30000
13/10/16
900
10/10/16
40000
5/10/16
50000
30/9/16
60000
27/9/16
1050
22/9/16
70000
19/9/16
RTSI$
8/9/16
3500
1200
950
1000
800
700
200
0
20/10/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
28/9/16
23/9/16
20/9/16
15/9/16
12/9/16
7/9/16
2/9/16
NASDAQ
5/9/16
0
30/8/16
200
3900
31/8/16
4300
25/8/16
400
25/8/16
600
22/8/16
4700
17/8/16
800
22/8/16
5100
17/8/16
5500
12/8/16
2080
12/8/16
1000
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
8/9/16
2/9/16
30/8/16
25/8/16
22/8/16
17/8/16
12/8/16
9/8/16
4/8/16
50
9/8/16
1200
2100
9/8/16
0
100
1/8/16
400
2120
4/8/16
18100
2140
150
4/8/16
18300
200
27/7/16
1000
2160
1/8/16
1200
250
1/8/16
600
22/7/16
18600
2180
27/7/16
800
22/7/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
8/9/16
2/9/16
30/8/16
25/8/16
22/8/16
17/8/16
12/8/16
9/8/16
4/8/16
1/8/16
27/7/16
22/7/16
1400
2200
27/7/16
17/10/16
12/10/16
7/10/16
4/10/16
29/9/16
26/9/16
21/9/16
16/9/16
13/9/16
8/9/16
2/9/16
30/8/16
25/8/16
22/8/16
17/8/16
12/8/16
9/8/16
4/8/16
1/8/16
27/7/16
22/7/16
1600
300
22/7/16
19/10/16
14/10/16
11/10/16
6/10/16
3/10/16
28/9/16
23/9/16
20/9/16
15/9/16
12/9/16
7/9/16
2/9/16
30/8/16
25/8/16
22/8/16
17/8/16
12/8/16
9/8/16
4/8/16
1/8/16
27/7/16
22/7/16
S&P500
DOW JONES
18700
18500
18400
18200
18000
200
17900
17800
0
17700
DAX
250
12000
5300
200
11500
4900
11000
150
10500
4500
10000
100
4100
9500
50
9000
3700
8500
0
8000
XU100
85000
1000
80000
800
850
600
75000
400
70000
20000
650
65000
60000
3
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
17 października '16
Dane makro
Produkcja przemysłowa (JP),
Inflacja konsumencka (EU),
Indeks NY Empire State (US),
Produkcja przemysłowa (US),
Wykorzystanie mocy
produkcyjnych (US)
Inflacja konsumencka (UK),
Przeciętne zatrudnienie i
wynagrodzenie (PL), Inflacja
konsumencka (US)
Wyniki sp‚łek
QUERCUS, SFINKS
MCLOGIC
Dzień dywidendy
Produkt Krajowy Brutto (CN),
Produkcja przemysłowa (CN),
Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC
(PL), Produkcja przemysłowa
(PL), Sprzedaż detaliczna
(PL), Pozwolenia na budowę
dom‚w (US), Rozpoczęte
budowy dom‚w (US), Beżowa
Księga (US)
Sprzedaż detaliczna (UK),
Decyzja ECB ws. st‚p
procentowych (EU), Indeks
Koniunktura gospodarcza
Fed z Filadelfii (US), Wnioski
(PL)
o zasiłek dla bezrobotnych
(US), Sprzedaż dom‚w na
rynku wt‚rnym (US)
PKNORLEN, KĘTY
ASSECOSEE
FAM
Inne
Dane makro
Wyniki sp‚łek
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
Handel zagraniczny (JP),
Indeks PMI dla przemysłu
(JP)(GER)(EU)(US)
KERNEL, ORANGEPL
Indeks instytutu Ifo (GER),
Indeks PMI dla usług (US),
Indeks cen dom‚w S&P/CaseSprzedaż nowych dom‚w
Shiller (US), Indeks zaufania
(US), Tygodniowa zmiana
konsument‚w - Conference
zapas‚w paliw (US)
Board (US)
OLYMPIC, DOMDEV
ASSECOBS, BUDIMEX,
BZWBK, FAM, MBANK,
ROPCZYCE, ŻYWIEC
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Produkt Krajowy Brutto (UK),
Inflacja CPI (JP), Produkt
Zam‚wienia na dobra
Krajowy Brutto (US), Indeks
trwałego użytku (US), Wnioski
Uniwersytetu Michigan (US)
o zasiłek dla bezrobotnych
(US), Indeks podpisanych
um‚w kupna dom‚w (US)
ASSECOSLO, GPW,
CAPITAL, GEKOPLAST,
INTERFERI, IZOLACJA,
IDEABANK, LOTOS, NETIA,
MENNICA, MILLENNIUM,
ORBIS, RADPOL
NWAI
Dzień dywidendy
Inne
Telefon: (022) 598 26 00
4
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015
2016p
2017p
2015
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
47.25
69.2
46%
6 107.4
-5%
-30%
19.2
16.7
16.0
1.7
1.6
1.5
7.4%
-
Bank Handlowy
akumuluj
74.5
81.5
9%
9 734.1
0%
-3%
15.8
14.6
15.8
1.4
1.4
1.4
8.7%
6.3%
ING BŚK
neutralnie
140.5
117.4
-16%
18 279.1
-3%
13%
16.2
18.1
20.4
1.7
1.6
1.6
11.4%
3.1%
mBank
akumuluj
336.5
312.8
-7%
14 213.4
-4%
-13%
11.1
11.8
13.0
1.2
1.1
1.1
10.9%
0.0%
*
1.33
*
*
3 524.7
-4%
-52%
-
76.4
109.1
0.7
0.7
0.7
-3.3%
0.0%
Pekao
neutralnie
120.5
139.1
15%
31 627.6
-6%
-18%
14.5
15.0
15.2
1.3
1.3
1.3
10.1%
7.2%
BZ WBK
akumuluj
309.4
275.5
-11%
30 698.2
-1%
3%
13.2
17.2
16.9
1.6
1.6
1.6
10.6%
4.2%
PKO BP
neutralnie
25.55
25.0
-2%
31 937.5
-1%
-12%
12.5
10.4
12.0
1.1
1.0
1.0
9.2%
-
akumuluj
26.1
36.3
39%
22 494.8
3%
-25%
8.7
10.5
9.8
1.8
1.8
1.7
13.4%
-
Echo
akumuluj
5.03
3.9
-22%
2 075.8
26%
68%
4.0
10.9
10.8
0.57
0.60
0.62
26.1%
28.4%
GTC
neutralnie
8.35
7.1
-15%
3 842.8
0%
20%
19.2
12.0
8.8
1.38
1.30
1.12
12.7%
0.0%
Dom Development
neutralnie
60.00
53.2
-11%
1 487.0
10%
25%
18.4
15.5
14.5
1.68
1.71
1.73
11.7%
5.4%
Robyg
akumuluj
2.96
3.3
13%
778.8
1%
24%
9.8
9.8
10.0
1.53
1.49
1.46
20.5%
6.8%
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
3.26
5.9
81%
41.6
-16%
-49%
4.4
11.3
9.6
3.4
4.0
3.9
-26.3%
Ambra
kupuj
7.59
9.0
19%
191.3
1%
-1%
11.7
11.4
11.2
6.1
6.0
5.9
0.2%
-
Tarczynski
kupuj
13.17
15.1
15%
149.4
-2%
5%
7.6
9.2
9.4
5.2
5.6
5.4
12.0%
4.9%
#N/A Real Time
4.3
#ARG!
#ARG!
-
-
#ARG!
bd
bd
#ARG!
bd
bd
4.4%
-
Duda
redukuj
Handel
CCC
akumuluj
195.0
172.1
-12%
7 488.0
17%
13%
39.9
27.3
22.8
25.5
19.8
16.1
25.4%
1.1%
LPP
neutralnie
5 606
5 430
-3%
10 288.1
42%
-25%
29.2
26.4
21.2
15.0
13.8
11.5
15.1%
0.6%
kupuj
3.38
3.9
17%
598.9
6%
19%
21.2
16.8
14.2
11.8
10.3
9.0
6.6%
-
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
kupuj
32.90
36.5
11%
532.6
-9%
-9%
8.4
8.0
7.7
8.2
7.8
7.3
0.3%
2.1%
neutralnie
2.10
2.6
25%
263.1
-7%
-26%
5.6
7.5
8.4
6.8
9.3
10.3
10.5%
18.6%
*
6.36
*
*
107.8
-10%
-71%
2.7
2.4
2.2
3.6
3.1
2.7
2.1%
15.7%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Telefon: (022) 598 26 00
5
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza,
handel
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie
z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące
przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi
przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Raport dzienny - Bank Millennium

Transkrypt

Podobne dokumenty

polecenie przekazywania wynagrodzenia