Raport dzienny 01.07.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
01.07.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Giełdy europejskie kontynuowały spadki zniżkując we wtorek o ponad
-1%. Z Grecji dochodziły sygnały wskazujące, że tamtejsze władze nie spłacą
do końca dnia (zresztą zgodnie z oczekiwaniami rynku) 1,6 mld euro wobec
MFW, co teoretycznie wprowadziło kraj w stan technicznej niewypłacalności.
Inwestorzy czekają teraz na kluczowe wydarzenie jakim będzie weekendowe
referendum w Grecji- za bądź przeciw kontynuowaniu pomocy finansowej w
zamian za dalsze niewygodne dla społeczeństwa reformy. Na Wall Street
indeksy lekko wzrosły, a obligacje rządowe straciły na wartości, ponieważ
kolejny przedstwaiciel FED stwierdził, że wrzesień jest odpowiednim terminem
do podwyższenia stóp procentowych. Papiery skarbowe w eurolandzie umocniły
się. Dolar nieznacznie zyskał do głównych walut, a ropa naftowa odrobiła straty
z sesji poniedziałkowej. Na giełdach azjatyckich wskaźniki giełdowe poszły
umiarkowanie w górę, choć na giełdach w Chinach nastroje były nieco gorsze
po słabszym od spodziewanego odczycie indeksu PMI w przemyśle.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 317,84
1,16%
737,91
3 685,49
-0,06%
102,49
12 901,55
0,25%
24,64
53 328,98
Największe wzrosty
0,80%
Kurs
883,96
Zmiana
FOTA
0,55 zł
+34.15%
ASTARTA
31,00 zł
+15.24%
INTERBUD
3,10 zł
Kurs
+11.11%
Zmiana
STARHEDGE
1,69 zł
-16.75%
GRAJEWO
24,35 zł
-14.83%
BRIJU
Najaktywniejsi
17,83 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
73,83 zł
122,58
PKOBP
31,12 zł
92,06
PEKAO
179,95 zł
Wartość
79,86
Zmiana
S&P500
2 063,12
+0,27%
DJIA
17 619,51
+0,13%
Nasdaq
4 986,87
+0,57%
Xetra DAX
10 944,97
-1,25%
CAC 40
4 790,20
-1,63%
FTSE 100
6 520,98
-1,50%
Bovespa
53 080,88
+0,13%
Hang Seng
26 250,00
+1,09%
Nikkei
20 329,32
+0,50%
Chiny_ A-Shares
4 408,59
-1,60%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
63,28
+2,16%
Ropa WTI
59,02
+1,27%
Złoto
1 171,40
-0,70%
Miedź
5 762,00
-0,60%
Srebro
15,73
-0,38%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1138
-0,83%
EUR/PLN
4,1866
-0,09%
USD/PLN
3,7579
+0,73%
CHF/PLN
4,0200
-0,34%
GBP/PLN
5,9057
+0,59%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Największe spadki


 Polska: Saldo rachunku bieżącego za 1 kwartał 2015 r. wyniosło +1,648 mld
EUR, mniej od oczekiwań.
 Strefa Euro: Inflacja HICP wzrosła w czerwcu (dane szacunkowe) o +0,2% r/r,
mniej od oczekiwań.
 Niemcy: Sprzedaż detaliczna spadła w maju -0,4% r/r, znacznie gorzej od
oczekiwań.
 Niemcy: Stopa bezrobocia wyniosła w czerwcu 6,4%, zgodnie z oczekiwaniami.
 Francja: Wydatki konsumentów wzrosły w maju +0,1% m/m, lepiej od prognoz.
 Francja: Inflacja producencka PPI spadła w maju -1,7% r/r, zgodnie z
oczekiwaniami.
 Wielka Brytania: Produkt Krajowy Brutto zwiększył się w 1Q 2015 roku o +2,9%
a r/r, lepiej od oczekiwań.
 Włochy: Inflacja konsumencka CPI wzrosła w czerwcu +0,1% r/r, zgodnie z
prognozami.
 USA: Indeks cen domów S&P/Case-Shiller (dla 20 metropolii) wzrósł w kwietniu
+4,9% r/r, mniej od oczekiwań.
 USA: Indeks Chicago PMI wyniósł w czerwcu 49,4 pkt., mniej od oczekiwań.
 USA: Indeks zaufania konsumentów- Conference Board wzrósł w czerwcu do
101,4 pkt., lepiej od oczekiwań.
Indeksy światowe
POLSKA
Giełda
Przebieg wczorajszych notowań na warszawskiej giełdzie można okreslić jako
pokaz siły rynku, który mimo wyraźnych spadków na parkietach
zachodnioeuropejskich odrabiał straty poniesione w poniedziałek. W efekcie
uaktywnienia popytu indeks największych spółek zdołał pokonać opór na wysokości
2300 pkt. dochodząc na zamknięciu do 2318 pkt. Tym samym, poniedziałkowy
dołek na 2250 pkt okazał się dobrym poziomem do akumulacji akcji przynajmniej w
krótkim terminie. Sytuację na GPW, tak jak na innych rynkach kształtować będą w
dalszym ciągu doniesienia z Grecji, a do poważniejszych ruchów może dojść po
niedzielnym referendum. Liderem obrotów był wczoraj PKN, który nieznacznie
poprawił swój historyczny szczyt zamykając się na poziomie 73,83 PLN (+2,54%).
Dziś poznamy szereg odczytów wskaźników PMI w przemyśle (w tym z Polski), a w
USA będziemy mieć natomiast preludium (raport ADP) przed jutrzejszymi danymi z
amerykańskiego rynku pracy.
Obligacje
Silny wzrost rentowności papierów skarbowych z poniedziałku został wczoraj
nieznacznie skorygowany. Umacniał się dług w krajach peryferyjnych eurolandu
oraz naszego regionu, co wpłyneło na poprawę sytuacji również na polskich
papierach skarbowych. Dochodowości obligacji 10-letnich spadły o -4,1bps do
poziomu 3,329%, jednak w dalszym ciągu presja na osłabienie cen pozostanie
dosyć silna z uwagi na bardzo niepewną sytuację w Grecji i zbliżające się
referendum, które może zadecydować czy nastąpi tzw. Grexit. Obecnie szanse na
wyjscie Hellady z unii walutowej wynoszą nieco ponad 50%.
Waluty
Po nerwowym początku tygodnia sytuacja na polskim złotym ustabilizowała się.
Wczoraj PLN tracił co prawda do dolara amerykańskiego -0,7%, jednak był już
nieco silniejszy do euro i franka szwajcarskiego. Kurs waluty szwajcarskiej
utrzymuje się powyżej 4,00 PLN, co wydaje się być zrozumiałe z uwagi na
niepewność związaną z Grecją. Bank centralny Szwajcarii wydaje się być jednak
zdeterminowany w zapobieganiu istotnemu umocnieniu się CHF i jest gotowy do
interwencji na rynku w przypadku jego nagłego umocnienia się do euro.
-8.09%
Polska
3.337
-0.54%
USA
2.3495
+0.93%
Niemcy
0.766
-3.77%
Hiszpania
2.273
-2.57%
Włochy
2.308
-2.53%
Grecja
15.406
+5.01%
Turcja
9.190
+0.11%
Japonia
0.453
-4.63%
Chiny
3.629
-0.14%
Indie
7.860
-0.39%
WIG
WIG (54,034.66, 54,160.75, 53,115.11, 53,203.70, -730.332)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK






Deutsche Bank Polska S.A.









Bogdanka– Pekao i BGK objęły obligacje Bogdanki o wartości nominalnej 400 mln zł
Synthos– rozwiązał umowę z Braskiem, chce być obecny na brazylijskim rynku
Lotos– ma umowy o wartości ok. 1,93 mld zł na finansowanie projektu EFRA
GTC– walne zgromadzenie spółki zdecydowało o emisji do 140 mln nowych akcji
Comp- wypłaci 1,06 zł dywidendy na akcję
PZU- wypłaci 30 zł dywidendy na akcję, w XI br. przeprowadzi split akcji; zarząd ocenia,
że w II kw. dynamika wzrostu zysku będzie słabsza niż w I kw.
Elzab- wypłaci 0,89 zł dywidendy na akcję za '14
Unibep– rozwiązał umowę ws. budowy kompleksu biurowo-apartamentowego w Rosji
Stalprodukt– wypłaci 2 zł dywidendy na akcję
Budimex- oferta Budimeksu za 343,9 mln zł najtańsza na odcinek S-6 Goleniów–
Nowogard
Enea- wypłaci 0,47 zł dywidendy na akcję
Magellan– będzie kontynuował skup akcji własnych uchwalony w 2011 roku
Atende– zdobyło kontrakt za 66,4 mln zł brutto
Alior Bank– wyemitował obligacje o wartości 250 mln zł; połączył się z Meritum
Bankiem
Grajewo– planuje emisję do 40 mln akcji na przejęcie Pfleiderer GmbH; chce wypłacać
na dywidendę 25–50 proc. skonsolidowanego zysku za 2016 i lata następne
INFORMACJE ZE ŚWIATA
S&P500
SP500 (2,097.40, 2,106.79, 2,088.86, 2,100.44, +4.14990)
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29
July
mWIG 40
MWIG40 (3,767.53, 3,769.60, 3,691.11, 3,698.08, -52.5798)
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy na Wall Street wzrosły umiarkowanie (S&P500 +0,27%, Dow Jones
+0,13%), ponieważ inwestorzy obawiają się wpływu ewentualnego Grexitu na
sytuację w globalnej gospodarce (bezpośredni wpływ wyjścia Grecji ze strefy euro
na ekonomię amerykańską jest określany przez analityków jako znikomy). Lepsze
nastroje zapewnił wzrost indeksu zaufania konsumentów powyżej 101 punktów.
Niemniej zapał inwestorów do kupowania akcji ostudziły nieco dane o zwolnieniu
tempa wzrostu cen domów w kwietniu, spadek indeksu Chicago PMI nieco poniżej
poziomu 50 punktów oraz informacje z Europy wskazujące, że do początku
przyszłego tygodnia i poznania wyników referendum w Grecji rozmowy wierzycieli
czy też spotkanie szefów państw Unii Europejskiej nie odbędą się (wypowiedź
kanclerz Merkel). Obligacje amerykańskie osłabiły się, ich rentowności wzrosły o
+2,9bps, ponieważ kolejni przedstawiciele FED (Fisher i Bullard) zasugerowali
wrześniowy termin jako najbardziej prawdopodobny odnośnie pierwszej podwyżki
stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.
Europa: Sytuację na parkietach zachodnioeuropejskich kształtują i dalej kształtować
będą doniesienia w sprawie Grecji (dane makro niejako zostały lekko odsunięte w
cień, a inwestorzy z niepokojem będą czekać na wyniki niedzielnego referendum,
które mogą dać jasną odpowiedź: czy Grecja pozostanie w strefie euro). Indeks
Stoxx600 spadł o -1,26%, DAX (-1,25%), CAC (-1,63%), a IBEX (-0,78%), co
oznacza, że od początku tygodnia zniżki głównych wskaźników wyniosły już około5% i obecnie powinno na nich nastąpić przynajmniej chwilowe odreagowanie.
Obligacje niemieckie dalej umacniały się (-3,1bps do 0,762%), tym razem
mocniejszy był także dług krajów peryferyjnych, choć spadki rentowności papierów
portugalskich, hiszpańskich i włoskich wyniosły nie więcej niż 5-6 punktów
bazowych. Z kolei dług grecki dalej tracił na wartości: 2-letni (+125bps), 10-letni
(+22bps).
Azja: Indeks Nikkei wzrósł dziś na zamknięciu o +0,5%, a notowania jena nie
zmieniły się względem dolara od wtorku (122,50 JPY). Opublikowane dane na temat
indeksu Tankan na Q2 okazały się lepsze od oczekiwań, poprawiła się sytuacja
szczególnie w dużych przedsiębiorstwach. Co najważniejsze i co najbardziej
ucieszyło japońskich inwestorów, w górę zrewidowano plany odnośnie nakładów
kapitałowych firm w całym 2015 roku (do +5,5% r/r z +0,5% r/r w 1Q 2015).
Indeks CSI300 spadł w środę o prawie -5%. Indeks PMI dla chińskiego przemysłu
spadł w czerwcu co prawda tylko nieznacznie o -0,2 pkt. do 49,4 pkt., ale oznacza
to, że już od czterech kolejnych miesięcy pozostaje poniżej kluczowego dla sytuacji
w gospodarce poziomu 50 punktów.
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
DAX
DAX (11,066.75, 11,115.38, 10,947.37, 10,978.01, -66.0000)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1 8 15
September
22
29 6 13
October
20
27
3 10 17
November
24
1 8 15
December
22
5 12
2015
19
26
2 9 16
February
23
2 9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4 11
May
18
26 1 8
June
15
22
29
July
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (503.440, 508.380, 475.170, 502.670, -3.25000)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
190
SUROWCE
Ropa naftowa: Ropa naftowa odrobiła straty z poniedziałku i wzrosła prawie +2%,
ponieważ Brazylia i Irak obniżyły swe prognozy produkcji na bieżący rok.
Kalendarium na dziś
 Polska: Indeks PMI dla przemysłu (czerwiec)
 USA: Raport Challengera (czerwiec), raport ADP (czerwiec), wydatki na inwestycje budowlane





(maj), indeks ISM dla przemysłu (czerwiec), tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny
Strefa Euro: Indeks PMI dla przemysłu (czerwiec), protokół z posiedzenia ECB
Niemcy: Indeks PMI dla przemysłu (czerwiec)
Francja, Hiszpania, Włochy, Wielka Brytania: Indeks PMI dla przemysłu (czerwiec)
Chiny: Indeks PMI dla przemysłu i dla usług (czerwiec)
Japonia: Indeks Tankan dla przemysłu i usług (2Q 2015), indeks PMI dla przemysłu (czerwiec)
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
February
16
2
9
March
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
22
29
July
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.