Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 17 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,0198
0,1%
USD/PLN
3,7408
-0,7%
EUR/USD
1,0746
0,7%
WIG 20
2503,7
1,1%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
3751,7
-1,4%
11998,9
-1,9%
2105,0
-0,1%
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj seria publikacji makro z polskiej gospodarki będzie kontynuowana. O godz. 14:00 GUS
opublikuje dane z rynku pracy, które na przestrzeni ostatnich miesięcy wykazywały dość dużą
stabilność. Oczekujemy, że pozostanie tak i tym razem, a roczna dynamika wynagrodzeń
jak i zatrudnienia pozostały w marcu na niezmienionych poziomach względem lutego
tj. odpowiednio 3,2% oraz 1,2%. Nasza prognoza zatrudnienia plasuje się nieznacznie
powyżej konsensusu rynkowego, który zakłada spowolnienie wzrostu liczby nowych
etatów do 1,1% r/r. Za utrzymaniem dotychczasowej dynamiki przemawia jednak
chociażby optymizm wśród przedsiębiorców z sektora przetwórczego. Komponent
indeksu PMI dotyczący zatrudnienia wzrósł bowiem w marcu do historycznego
maksimum na poziomie 56,3 pkt sugerując, że wzrost produkcji sektora powinien iść w
parze również z większym zatrudnieniem.
KOMENTARZ WALUTOWY
Kurs EURPLN w czwartek konsolidował się wokół poziomu 4,02. Wartość tę należy obecnie uznać za
punkt wyjścia dla wartości euro względem złotego. W najbliższym czasie kurs powinien do
niej powracać, jednak nie można wykluczyć przejściowych wzrostów nawet w okolice
4,05. Mimo kolejnych gorszych od prognoz danych z USA (m.in. z tamtejszego rynku
nieruchomości), które osłabiły dolara amerykańskiego, kurs EURPLN nie podjął
ponownej próby przebicia psychologicznej bariery 4,00, co sugeruje, że w najbliższym
czasie raczej nie nastąpi trwałe zejście pod to ograniczenie. Prezentowane dziś dane o
zatrudnieniu i wynagrodzeniach nie powinny mieć wpływu na wartość polskiej waluty.
Eurodolar spod poziomu 1,07 wzrósł wczoraj w okolice 1,08. Do trwałego wyjścia ponad tę wartość
potrzebne będą kolejne dane z USA, które zmniejszą oczekiwania inwestorów na podwyżki stóp
procentowych przez Fed w tym roku. Prezentowana dziś inflacja CPI prawdopodobnie
jednak okaże się zgodna z konsensusem rynkowym i nie da impulsu do większych
zmian w notowaniach pary EURUSD. Z kolei wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu
Michigan może pozytywnie zaskoczyć, co osłabi potencjał do zwyżki eurodolara.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Czwartek na głównych zachodnioeuropejskich parkietach przebiegał pod znakiem wyraźnych
spadków, których skala wyniosła od -0,6% w przypadku francuskiego CAC 40 do -1,9% dla
niemieckiego DAX’a. W najbliższym czasie ponownie będą się ważyć dalsze losy Grecji,
co może psuć nastroje na giełdach w Europie i ograniczać potencjał do wzrostów w
notowaniach zachodnioeuropejskich indeksów. Grecja została zobowiązana do
przedstawienia na najbliższym spotkaniu eurogrupy (które odbędzie się 24-25
kwietnia) szczegółów planowanych reform. Porozumienie to jest istotne, ponieważ w
maju musi ona spłacić do MFW kolejną transzę pożyczki. W trakcie dzisiejszej sesji
notowania DAX’a mogą zmierzać w kierunku 11 700pkt. Za oceanem natomiast
poznamy dziś odczyt indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan, który
powinien potwierdzić wyraźny wzrost optymizmu wśród amerykańskich konsumentów.
Dlatego jeżeli publikowane dziś wyniki kwartalne dla m.in. GE oraz Seagate nie
rozczarują, to indeks S&P500 może przetestować swoje lutowe historyczne maksimum
przy poziomie 2 119pkt.
Wczorajsza sesja na warszawskiej GPW przebiegała pod znakiem pokazu względnej siły krajowych
indeksów wobec ich odpowiedników z rynków bazowych. Indeks polskich blue chipów zyskał 1,1%,
podczas gdy mWIG40 zakończył sesję wzrostem o 0,8%. Indeks polskich blue chipów
potwierdził wczoraj środowe wybicie ponad opór przy 2460pkt. i znalazł się ponad
psychologiczną barierą 2500pkt. po raz pierwszy od września 2014roku i z
perspektywy analizy technicznej posiada otwartą przestrzeń do dalszych wzrostów w
okolice 2560pkt.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 17 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Wykres tygodnia:
Od końcówki 2013 r. główny indeks
szerokiego rynku pozostawał w
trendzie bocznym. Wiele wydarzeń z
2014 r. nie sprzyjało parkietowi
warszawskiemu. Sytuacja na Ukrainie i
związana z nią przecena walut
lokalnych krajów zaangażowanych w
konflikt
spowodowało
ostrożność
inwestorów w stosunku do spółek
prowadzących
działalność
za
wschodnią
granicą
Polski.
Powstrzymywało to
również od
inwestycji w Polsce zagraniczny
kapitał.
Małym spółkom brakowało paliwa do
wzrostów po bardzo udanym 2013 r.
Wbrew oczekiwaniom ich
wyniki
finansowe w 2014 r. nie poprawiały
się aż tak szybko jak oczekiwał rynek.
Obecnie sytuacja wygląda trochę
inaczej. Niska cena ropy naftowej i
żywności powoduje, iż w portfelach
konsumentów
zostaje
więcej
pieniędzy,
a
spadająca
stopa
bezrobocia i rosnące płace wspierają
ufność
konsumentów.
Mamy
rekordowo
niski
poziom
stóp
procentowych w Polsce, a EBC
uruchomił
program
luzowania
ilościowego.
Wszystkie
powyższe
czynniki wraz z stabilizacją sytuacji na
Ukrainie
spowodowały
napływ
pieniędzy na rynek akcji. Umocnienie
złotego
i
przełamanie
trendu
spadkowego na WIG20 w USD mogą
być
znakiem,
że
inwestorzy
zagraniczni zaczęli lepiej postrzegać
warszawski parkiet. Środowe wybicie
WIG-u ponad górne ograniczenie
konsolidacji wraz z potwierdzeniem
wybicia wzrostami na czwartkowej
sesji może sygnalizować zbliżającą się
hossę.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 17 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,0198
4,0255
0,07%
0,01%
WIG
56165,1
0,93%
2,00%
983 716,81
USD/PLN
3,7408
3,7406
-0,66%
-0,94%
WIG 20
2503,7
1,14%
2,53%
792 483,38
CHF/PLN
3,9061
3,9126
0,24%
1,30%
WIG 30
2722,3
1,04%
2,37%
860 278,50
EUR/USD
1,0746
1,0761
0,72%
0,96%
mWIG40
3846,7
0,76%
1,16%
133 220,67
GBP/PLN
5,5840
5,5862
-0,05%
0,55%
sWIG80
13564,8
-0,02%
-0,20%
36 142,32
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG Banki
8134,8
1,88%
3,93%
332 472,28
WIG Telkom
1096,0
1,36%
1,53%
21 424,93
WIG Budow
2673,0
1,05%
2,09%
4 687,90
WIG Paliwa
4299,8
-1,24%
-1,40%
173 854,79
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
1,64
-
3M Wibor fixing
1,65
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,66
-
Węgry
Rosja
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
1056,8
0,57%
0,32%
BUX
21900,5
-0,80%
5,05%
RTS
1061,6
0,88%
5,80%
82436,7
1,33%
-1,29%
3751,7
-1,36%
-0,80%
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Zmiana %
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,0140
0,14%
Niemcy
DAX
11998,9
-1,90%
-1,38%
GBP/PLN
5,5972
0,45%
UK
FTSE 100
7060,5
-0,51%
0,64%
3,8901
0,26%
Francja
CAC 40
5224,5
-0,57%
0,30%
Włochy
FTSE MIB
23610,8
-1,75%
-0,81%
CHF/PLN
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
Miedź
434,67
Zmiana %
USA
DJIA
18105,8
-0,04%
0,82%
5 sesji
USA
S&P500
2105,0
-0,08%
0,66%
Brazylia
IBX50
9292,2
-0,45%
1,41%
-1,17%
-0,26%
0,89%
6,97%
63,98
6,07%
13,10%
1 198,55
-0,34%
0,31%
Japonia
NIKKEI 225
uncja
16,30
-0,31%
0,63%
Chiny
SSE Composite
tona
6 060,00
1,76%
1,08%
Indie
SENSEX
Azja
19885,8
4194,8
2,86%
6,00%
28666,0
-0,46%
-0,15%
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 17 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
116,00
166,00
154,00
56,00
0,30
0,30
-0,10
8,50
8,80
PONIEDZIAŁEK 13 KWIETNIA
14:00
PL
Rachunek bieżący (Luty, mln EUR)
11:00
EA
Produkcja przemysłowa (Luty, %, m/m)
1,1
14:00
PL
Podaż pieniądza M3 (Marzec, %, r/r)
8,8
14:30
US
Sprzedaż detaliczna (Marzec, %, m/m)
0,9
1,30
1,00
-0,60
1,50
1,50
1,50
WTOREK 14 KWIETNIA
8,40
ŚRODA 15 KWIETNIA
PL
Decyzja ws. stóp (%)
1,50
08:00
DE
Inflacja CPI - ost. (Marzec, %, r/r)
0,30
0,30
0,30
08:45
FR
Inflacja CPI - ost. (Marzec, %, r/r)
0,00
0,00
-0,30
13:45
EA
Decyzja ws. stóp (%)
0,05
0,05
0,05
0,05
14:00
PL
Inflacja CPI (Marzec, %, r/r)
-1,50
-1,30
-1,30
-1,60
14:30
US
Indeks Empire Manufacturing (Kwiecień, pkt.)
-1,19
7,00
6,90
15:15
US
Produkcja przemysłowa (Marzec, %, m/m)
-0,10
-0,50
-0,30
0,10
20:00
US
0,30
0,30
0,40
0,40
926,00
1 100,00
1 040,00
897,00
1 039,00
1 100,00
1 080,00
1 092,00
Beżowa Księga
CZWARTEK 16 KWIETNIA
14:00
PL
Inflacja Bazowa (Marzec, %, r/r)
14:30
US
Rozpoczęte budowy domów (Marzec, w tys.)
14:30
US
Pozwolenia na budowę (Marzec, w tys.)
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
294,00
281,00
PIĄTEK 17 KWIETNIA
11:00
EA
Inflacja CPI - ost. (Marzec, %, r/r)
-0,10
-0,10
14:00
PL
Wynagrodzenia (Marzec, %, r/r)
14:00
PL
Zatrudnienie (Marzec, %, r/r)
3,20
3,40
3,20
1,20
1,10
1,20
14:30
US
Inflacja CPI (Marzec, %, r/r)
0,10
0,10
0,00
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan (Kwiecień, pkt.)
98,00
93,70
93,00
16:00
US
Indeks wskaźników wyprzedzających (Marzec, %)
0,30
0,20
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 17 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.