czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-08-05 09:03
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]
Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]
EUR/PLN
4,2914
0,0%
USD/PLN
3,8526
0,0%
EUR/USD
1,1139
0,1%
WIG 20
DJ Euro
Stoxx50
1820,2
1,7%
2932,3
0,7%
10227,9
0,6%
2164,3
0,0%
S&P500



Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 347 75 97
[email protected]
DAX

Bank Anglii tnie stopy procentowe, zwiększa program skupu aktywów
oraz rozszerza go o obligacje korporacyjne. Chociaż deklaruje, że
może zrobić jeszcze więcej to także zastrzega, że poziom stóp
procentowych nie spadnie poniżej 0%.
Decyzja Banku Anglii osłabiła funta.
Dziś najważniejszą publikacją makroekonomiczna będą dane z
amerykańskiego rynku pracy.
Dobre zachowanie GPW i symboliczny wzrost w Stanach
Zjednoczonych.
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Bank Anglii obniżył wczoraj podstawową stopę procentową o 25 pb i obecnie wynosi
ona 0,25%. Takie działanie banku centralnego było zgodne z oczekiwaniami
rynkowymi. Dodatkowo zwiększono wartość programu QE o 60 mld GBP (do 435 mld
GBP wobec 375 mld GBP dotychczas). Dodatkowe środki mają być przeznaczane na
zakup obligacji korporacyjnych (do 10 mld GBP) oraz zakup brytyjskich obligacji
rządowych.
Jak wskazano, celem obniżki stóp procentowych jest redukcja kosztów kredytu
zarówno dla gospodarstw domowych jak i przedsiębiorstw. Jednak, jak Bank Anglii
wskazał w swoim komunikacie, kiedy stopy procentowe są bliskie zeru, to w
przypadku niektórych banków przestrzeń do obniżenia oprocentowania kredytów
ograniczać mogą problemy z analogicznym obniżaniem oprocentowania depozytów.
By ograniczyć negatywny wpływ obniżki stóp procentowych na sytuację sektora
bankowego i zwiększyć prawdopodobieństwo, że za obniżką stopy banku centralnego
pójdą także obniżki kosztów kredytu, Bank Anglii zapowiedział uruchomienie systemu
finansowania Term Funding Scheme (TFS). Jego celem jest zapewnienie
refinanowania dla banków po stopie procentowej zbliżonej do stopy bazowej (0,25%).
To działanie powinno pomóc wzmocnić oddziaływanie obniżki stóp i zwiększyć
prawdopodobieństwo, że gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa skorzystają z
podjętej decyzji. TFS ma zapewnić uczestnikom opłacalne źródło finansowania w celu
wsparcia dodatkowego kredytowania realnej gospodarki, a także zapewnienie
ubezpieczenia przed ryzykiem zaostrzenia warunków na rynkach finansowych.
Przy okazji decyzji o stopach procentowych Bank Anglii przestawił także nowy Raport o
Inflacji z pierwszymi prognozami uwzględniającymi już perspektywę Brexitu. Prognozy
tempa wzrostu gospodarczego uległy w nim największej w historii rewizji w dół.
Oczekiwania co do dynamiki PKB na rok 2017 obniżono z 2,3% których spodziewano
się jeszcze w maju do 0,8 %. Na 2018 r. prognoza wzrostu PKB została obniżona z
2,3% do 1,8%. Co istotne, w bazowym scenariuszu Bank Anglii nie zakłada jednak
recesji. Mimo tego, w ocenie Banku Anglii, jeśli kolejne dane o kondycji gospodarki
będą zgodne z obecnymi prognozami, to będzie to przesłanka by dalej łagodzić
politykę pieniężną. Po stronie stóp procentowych poziom 0% jest jednak granicą,
której Bank Anglii nie chce przekroczyć deklarując, że kosz pieniądza musi być choćby
minimalnie, ale jednak powyżej zera.
KOMENTARZ RYNKOWY
Wczoraj najistotniejszym czynnikiem wpływającym na sytuację rynków finansowych
było posiedzenie Banku Anglii, na którym zdecydowano się obniżyć stopy procentowe
o 25pb oraz zwiększono program skupu aktywów o 60 mld funtów tzn. do 435 mld
funtów. Takie działania podjętę przez bank centralny w Wielkiej Brytanii spowodowały
osłabienie funta brytyjskiego. O ile obniżka stóp procentowych była oczekiwana przez
rynek finansowy, o tyle na rynku jedynie spekulowano o możliwym podwyższeniu
wartości programu skupu aktywów. W reakcji na ogłoszony przez Bank Anglii pakiet
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 5 sierpnia 2016, GODZ 9.10
działań kurs GBPPLN spadał wczoraj z okolic 5,15 przed decyzją BoE do około
5,0750 pół godziny po niej.Słabość funta utrzymywała się także przez resztę dnia i
wieczorem mogliśmy zobaczyć GBPPLN na poziomie 5,04. Funt jest coraz bliżej
linii 8-letniego trendu wzrostowego (obecnie 4,86). Jeśli dojdzie do
kontynuacji deprecjacji funta w kolejnych miesiącach, to linia
długoterminowego trendu wzrostowego będzie istotnym wsparciem, które
może ochronić funta przed szybkim pogłębieniem spadków. Zgodnie z tym
co pisaliśmy we wczorajszym komentarzu EURPLN podjął wczoraj próbę powrotu w
okolicę 4,30. Na ten moment zakładamy, że po silnych spadkach w
ostatnich dniach, EURPLN będzie teraz bardziej stabilny. Na dzisiejszej
sesji nie oczekujemy zejścia poniżej 4,2740, ani wybicia ponad 4,32.
Większą zmienność możemy odnotować w przypadku USDPLN, gdyż dzisiaj
najważniejszymi
danymi
makroekonomicznymi
będą
dane
z
amerykańskiego rynku pracy. Im lepszy będzie odczyt, tym dolar powinien
być silniejszy, przy czym dane o zmianie zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym, by mieć istotniejszy wpływ na dolara, musiałyby się znaleźć
poza przedziałem 160 tys.-200 tys. lub zmiana wynagrodzeń musiałaby się
różnić od konsensusu, który zakłada wzrost o 0,2 m/m %.
Wczoraj obserwowaliśmy wyraźnie wzrostową sesję na europejskich parkietach
(CAC40 +0,6%, DAX +0,6%, FTSE250 +1,5%). Tym razem pozytywnie wyróżniały się
na tym tle warszawskie indeksy akcyjne (WIG+1,4%, WIG20 +1,7%). Dobrze
zachowywała się na GPW zarówno energetyka jak i banki (WIG-Banki +2,1%, WIGENERGIA +2,4%). Najsilniej rosły BZWBK, ALIOR BANK oraz
PGE.
Do
symbolicznego wzrostu doszło na Wall Street. S&P500 zyskał symbolicznie tzn. 0,02%.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 5 sierpnia 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zmiana (dziś)
%
Zamkn.
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana %
5 sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,2914
4,2906
0,04%
-1,48%
WIG
47407,1
1,38%
1,47%
649 215,75
USD/PLN
3,8526
3,8531
0,00%
-1,17%
WIG 20
1820,2
1,68%
1,77%
527 286,25
-1,56%
WIG 30
2063,2
1,52%
1,64%
560 919,60
mWIG40
3666,6
0,97%
1,32%
60 532,05
sWIG80
13847,7
1,01%
1,19%
42 938,63
WIG Banki
6111,7
2,13%
6,66%
189 065,00
6 979,06
CHF/PLN
3,9580
3,9555
0,08%
EUR/USD
1,1139
1,1130
0,09%
-0,30%
GBP/PLN
5,0566
5,0502
-1,28%
-2,58%
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
3M Euribor
Wartość
2016-08-04
3M Libor CHF
2016-08-03
FIXINGI
-0,298%
Zmiana (pb)
WIG Telkom
699,8
1,55%
-5,05%
0,0010
WIG Budow
2690,9
0,16%
-1,44%
4 454,96
WIG Paliwa
4561,2
2,38%
0,64%
106 353,54
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
-
-0,752%
Wartość
Zmiana (pb)
1,65%
-
3M Wibor fixing
1,71%
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,79%
-
Węgry
BUX
*Fixing z dnia poprzedniego
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
FIXING NBP
Zamkn.
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Niemcy
DAX
Zmiana %
856,1
-0,21%
-3,51%
27574,4
2,04%
-0,20%
927,5
0,00%
-0,01%
76125,6
2,11%
1,17%
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,2971
-0,38%
GBP/PLN
5,1303
-0,25%
UK
CHF/PLN
3,9628
-0,37%
Francja
Włochy
*Fixing z dnia poprzedniego
2932,3
0,73%
-1,14%
10227,9
0,57%
-0,46%
FTSE 100
6740,2
1,59%
0,28%
CAC 40
4345,6
0,57%
-1,70%
FTSE MIB
16236,4
0,66%
-1,73%
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
uncja
Miedź
tona
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Źródło: Bloomberg
Zmiana %
5 sesji
USA
DJIA
18352,1
-0,02%
-0,57%
USA
S&P500
2164,3
0,02%
-0,27%
Brazylia
IBX50
9651,5
0,89%
1,48%
0,94%
Japonia
NIKKEI 225
16254,5
0,00%
-1,90%
0,23%
0,31%
Chiny
SSE Composite
2976,9
-0,19%
-0,08%
-0,90%
-1,34%
Indie
SENSEX
27714,4
0,06%
-1,75%
340,67
1,15%
1,19%
43,77
-1,17%
3,09%
1 363,95
0,21%
20,40
4 831,00
Azja (dziś)
2016-08-05 08:47
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 5 sierpnia 2016, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Średnia Poprzedni
Raiffeisen oczekiwań
PIĄTEK 29 LIPCA
01:30
JP
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
-0,5
-0,4
-0,4
01:30
JP
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
3,1
3,2
3,2
01:30
JP
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
-1,4
-1,5
-1,9
01:30
JP
Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, r/r)
-1,9
0,7
-2,6
JP
Decyzja Banku Japonii ws. stóp proc.
-0,1
-0,1
-0,1
08:00
DE
Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r)
09:00
CH
Indeks Instytutu KOF (Lipec, pkt.)
11:00
EZ
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
1,6
0,1
0,3
0,6
11:00
EZ
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
10,1
10,1
10,1
10,1
-0,8
-0,1
0
0,9
102,7
100,8
102,4
14:00
PL
Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r)
-0,9
-0,9
-0,8
14:30
US
Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r)
1,2
2,8
2,6
1,1
15:45
US
Indeks Chicago PMI (Lipec, pkt.)
55,8
54,6
56,8
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Lipec, pkt.)
90
93,7
89,5
49,00
49,00
51,60
51,80
PONIEDZIAŁEK 1 SIERPNIA
04:00
JP
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
49,30
09:00
PL
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
50,30
09:50
FR
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
48,60
48,60
48,60
09:55
DE
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
53,80
53,70
53,70
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
52,00
51,90
51,90
10:30
UK
Indeks PMI dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
48,20
49,10
52,10
16:00
US
Indeks ISM dla przemysłu (Lipiec, pkt.)
WTOREK 2 SIERPNIA
52,60
52,50
53,30
53,20
14:30
US
Wydatki Amerykanów
0,40
0,40
0,30
0,40
14:30
US
Dochody Amerykanów
0,20
0,30
0,20
53,50
ŚRODA 3 SIERPNIA
09:50
FR
Indeks PMI dla usług, fin. (Lipiec, pkt.)
50,50
50,30
50,30
09:55
DE
Indeks PMI dla usług, fin. (Lipiec, pkt.)
54,40
54,60
54,60
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, fin. (Lipiec, pkt.)
14:15
US
Raport ADP (Lipiec, tys.)
16:00
US
Indeks ISM dla usług (Lipiec, pkt.)
13:00
UK
Decyzja ws. stóp procentowych BoE (Sierpień, %)
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.)
16:00
US
Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. (Czerwiec, %, m/m)
-3,90
-4,00
-4,00
16:00
US
Zamówienia w przemyśle (Czerwiec, %, m/m)
-1,50
-0,60
-1,00
0,50
0,00
52,90
52,70
52,70
168,00
172,00
55,50
56,00
56,50
0,25
0,25
0,50
179,00
175,00
CZWARTEK 4 SIERPNIA
269,00
266,00
PIĄTEK 5 SIERPNIA
08:00
DE
Zamówienia w przemyśle (Czerwiec, %, m/m)
14:30
US
Stopa bezrobocia (Lipiec, %)
14:30
US
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Lipiec, tys.)
14:30
US
Długość tygodnia pracy (Lipiec, godz.)
14:30
US
Płaca godzinowa (Lipiec, %, m/m)
2,00
4,80
4,80
4,90
165,00
180,00
287,00
34,40
34,40
0,20
0,10
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-08-05 09:03
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5