KGHM, Grupa Azoty, GPW, NWR, Herkules, LC Corp, Monnari Trade

Dziennik
24 maja 2016 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
Sektor detaliczny - MF skierował na KSRM projekt ustawy o podatku od sprzedaży detalicznej
KGHM, Grupa Azoty - MSP chce specjalnej ochrony przed wrogim przejęciem dla GA i KGHM
GPW - Zmiany w zarządzie
NWR - Czeski miliarder Pavel Tykac chce kupić OKD
Herkules - Akcjonariusz Herkulesa proponuje uchwalenie skupu do 2.170.607 akcji własnych
LC Corp - LC Corp B.V. wnioskuje do UOKiK o zgodę na przejęcie Open Life TUŻ
Monnari Trade - Monnari Trade wypłaci 0,20 PLN dywidendy na akcję
Oponeo - Oponeo chce wypłacić 0,10 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2015 r.
Największe wzrosty
WPH - Wirtualna Polska utworzy rezerwę związaną z zakupem Allani, obciąży ona wyniki II kw.
Archicom - Chce wypłacić 0,52 PLN dywidendy za '15 i 0,40 PLN dywidendy zaliczkowej za '16
City Service - City Service wypłaci 0,10 EUR dywidendy na akcję
EM&F - Zamknięcie sprzedaży Smyka i spłata zadłużenia możliwe w tym miesiącu
PGNIG
CCC
mBank
Enea
PGE
zmiana
45 801,9
46 042,2
527,8
1 805,9
1 819,0
1 811,0
1 823,0
3 483,5
3 496,9
0,1%
0,6%
-13,1%
0,3%
0,7%
0,3%
0,4%
-0,7%
0,5%
kurs
zmiana
5,43
170,00
312,10
10,48
12,09
3,0%
3,0%
3,0%
2,9%
2,6%
IMS - IMS prognozuje 6 mln PLN zysku i 46,2 mln PLN przychodów w 2016 r.
Największe spadki
PEM - Private Equity Managers wypłaci 14,41 PLN dywidendy na akcję
PHN
PZU
Apator
WPH
Orange Polska
Ronson - Ronson wprowadza do sprzedaży 122 mieszkania w Szczecinie
Wydarzenia dnia:
GTC - ZWZ
kurs
zmiana
14,15
33,07
30,95
46,52
5,86
-4,8%
-4,0%
-3,5%
-3,1%
-2,7%
kurs
obrót
Forte - Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy)
Najwyższe obroty
Nadchodzące wydarzenia:
Synthos - ZWZ (25 maja)
Telekom Austria - ZWZ (25 maja)
Alior Bank - Pierwszy dzień notowania praw poboru (25 maja)
Alior Bank - Pierwszy dzień zapisów na akcje (25 maja)
Indeksy zagraniczne
PBG: pod oporem
3.65
3.60
3.55
3.50
3.45
3.40
3.35
3.30
3.25
3.20
3.15
3.10
3.05
3.00
2.95
2.90
2.85
2.80
2.75
2.70
2.65
2.60
2.55
2.50
2.45
2.40
2.35
2.30
2.25
2.20
2.15
2.10
2.05
2.00
1.95
1.90
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
26 368,3
879,6
874,8
17 492,9
4 769,6
2 052,3
9 842,3
6 136,4
4 325,1
16 736,4
19 809,0
-0,3%
-1,5%
-0,0%
-0,0%
0,0%
0,0%
-0,7%
-0,3%
-0,7%
0,0%
-0,2%
1.85
1.80
1.75
1.70
1.65
1.60
1.55
Waluty i surowce
0,0%
EUR/PLN
4,444
0,5%
USD/PLN
3,968
0,0%
EUR/USD
1,120
-0,2%
4 577,5
Od początku maja PBG silnie zwyżkuje. Po kilkudniowej korekcie, wczoraj ponownie na wykresie miedź (USD/t)
pojawiła się długa biała świeca. Kurs pozostał jednak poniżej ostatniego, lokalnego maksimum, miedź (PLN/t)
18 164,7
którego pokonanie, oznaczałoby kontynuację ruchu w górę. Jego minimalny zasięg należy
ropa Brent (USD/bbl)
48,95
szacować na 2,91 zł, ale kurs może sięgnąć 3,04 zł a nawet 3,26 zł.
-0,2%
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
13
20
27
3
10
Augus t
17
24
31
7
14
Septem ber
21
28
5
12
October
19
26
2
9
16
Novem ber
23
30
7
14
Decem ber
21 28 4
11
2016
18
25
1
8
February
15
22
29
7
March
14
21
29
4
April
11
18
25
2
9
May
16
23
30
6
June
WIBOR 3m (%)
zmiana
1,67
1.50
13
0,5%
0,0%
Dziennik
24 maja 2016 r.
Najważniejsze informacje:
Sektor detaliczny
MF skierował na KSRM projekt ustawy o podatku od sprzedaży detalicznej
Projekt ustawy o podatku od sprzedaży detalicznej został przekazany na posiedzenie Komitetu Stałego Rady
Ministrów. Projekt ustawy zakłada wprowadzenie skali progresywnej obejmującej dwie stawki i progi
podatkowe: 0,8% od podstawy opodatkowania pomiędzy kwotą 17 mln PLN i 170 mln PLN oraz 1,4% od
nadwyżki podstawy opodatkowania ponad kwotę 170 mln PLN. Projekt nie przewiduje opodatkowania
sprzedaży przez internet.
Zgodnie z projektem, przedmiotem opodatkowania będzie przychód ze sprzedaży detalicznej, czyli sprzedaży
dokonywanej na rzecz konsumentów (osób fizycznych nie prowadzących działalności gospodarczej oraz
rolników ryczałtowych). Przychód ze sprzedaży detalicznej nie będzie obejmował należnego podatku VAT. W
podstawie opodatkowania nie będzie uwzględniana sprzedaż na rzecz przedsiębiorców. Podatek zapłacony
przez sprzedawcę detalicznego będzie stanowił u niego koszt uzyskania przychodu w podatku dochodowym.
(PAP)
KGHM, Grupa Azoty
MSP chce specjalnej ochrony przed wrogim przejęciem dla Grupy Azoty i KGHM
Grupa Azoty oraz KGHM Polska Miedź, w których Skarb Państwa ma znaczące udziały, miałyby być objęte
specjalną ochroną przed wrogim przejęciem - wynika z projektu rozporządzenia ws. wykazu firm podlegających
ochronie w ramach ustawy o kontroli niektórych inwestycji. Projekt oczekuje na rozpatrzenie przez Komitet
Stały RM. (PAP)
GPW
Zmiany w zarządzie
Wiceprezes GPW Grzegorz Zawada złożył rezygnację z pełnionej funkcji z dniem 23 maja. Jednocześnie rada
nadzorcza GPW powołała Michała Cieciórskiego na stanowisko członka zarządu. Michał Cieciórski aktualnie
jest ekspertem European Securities and Markets Authority (ESMA) ds. ryzyk finansowych izb
rozrachunkowych.
Decyzja rady wejdzie w życie pod warunkiem udzielenia zgody przez KNF na dokonanie zmiany w składzie
zarządu GPW. (PAP)
NWR
Czeski miliarder Pavel Tykac chce kupić OKD
Czeski miliarder Pavel Tykac zaoferował kupno OKD, spółki zależnej NWR. Z informacji związkowców wynika, że
mógłby on złożyć ofertę na OKD wspólnie z innym biznesmenem, Rene Holeckiem. Nie podano szczegółów.
(PAP)
Herkules
Akcjonariusz Herkulesa proponuje uchwalenie skupu do 2.170.607 akcji własnych
Akcjonariusz Herkulesa Tomasz Kwieciński złożył do spółki projekt uchwały na ZWZ zwołane na 25 maja ws.
upoważnienia zarządu do skupu do 2.170.607 akcji własnych. Zgodnie z projektem na skup spółka miałaby
przeznaczyć środki z kapitału rezerwowego w wysokości 10,85 mln PLN. Zgodnie z projektem upoważnienie do
skupu ma obowiązywać do końca 2017 r. Po zakończeniu skupu akcje mają być umorzone. (PAP)
LC Corp
LC Corp B.V. wnioskuje do UOKiK o zgodę na przejęcie Open Life TUŻ
LC Corp B.V. złożył do UOKiK wniosek w sprawie zgody na przejęcie kontroli nad Open Life Towarzystwo
Ubezpieczeń Życie. Wniosek wpłynął do UOKiK w dniu 19 maja. (PAP)
Monnari Trade
Monnari Trade wypłaci 0,20 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze Monnari Trade zdecydowali o wypłacie z zeszłorocznego zysku 0,20 PLN dywidendy na akcję.
Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 1 lipca, dywidenda zostanie wypłacona 19 lipca 2016 roku. (PAP)
Oponeo
Oponeo chce wypłacić 0,10 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2015 r.
Oponeo z zysku za 2015 r. chce wypłacić 0,10 PLN dywidendy na akcję - podała spółka w projektach uchwał
na ZWZ zwołane na 30 czerwca. Zgodnie z projektem uchwały planowany dzień dywidendy to 11 lipca, a dzień
wypłaty 25 lipca. (PAP)
WPH
Wirtualna Polska utworzy rezerwę związaną z zakupem Allani, obciąży ona wyniki II kw.
Wirtualna Polska Holding ujmie w wynikach II kwartału 2016 rok jednorazowy koszt związany z częściowym
wcześniejszym rozliczeniem kupna udziałów w Allani w wysokości 2,4 mln PLN oraz związanej z tym aktualizacji
wyceny zobowiązania do wykupu udziałów niedających kontroli w Domodi o 1,1 mln PLN. Wirtualna Polska
podała, że operacje te wynikają z podpisanego 20 maja 2016 roku aneksu do umowy sprzedaży udziałów oraz
dalszej współpracy z 6 października 2015 roku. (PAP)
2
Dziennik
24 maja 2016 r.
Archicom
Chce wypłacić 0,52 PLN dywidendy za '15 r. i 0,40 PLN dywidendy zaliczkowej za '16 r.
Zarząd spółki Archicom chce przeznaczyć na dywidendę za 2015 rok 12,1 mln PLN, co daje 0,52 PLN na akcję.
Proponowanym dniem dywidendy jest 28 czerwca, a dniem jej wypłaty 12 lipca 2016 r.
Jednocześnie zarząd podjął uchwałę w sprawie przedłożenia walnemu zgromadzeniu rekomendacji wypłaty
zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok 2016 w wysokości 9,3 mln PLN, tj. 0,40 PLN na akcję.
Proponowanym dniem ustalenia uprawnionych do zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy jest 28
czerwca, a dniem jej wypłaty 5 lipca 2016 r. (PAP)
City Service
City Service wypłaci 0,10 EUR dywidendy na akcję
ZWZ City Service uchwaliło przeznaczenie 3,16 mln EUR na wypłatę dywidendy, czyli 0,10 EUR dywidendy na
akcję. Dzień dywidendy został ustalony na 31 maja, a wypłata ma nastąpić do 23 czerwca. (PAP)
EM&F
Zamknięcie sprzedaży Smyka i spłata zadłużenia możliwe w tym miesiącu
W tym miesiącu EM&F planuje zamknąć sprzedaż Smyka i w całości spłacić zadłużenie wobec banków oraz
obligacje - poinformował Krzysztof Rabiański, prezes spółki, w rozmowie z "Parkietem". Po transakcji na koncie
spółki pozostanie jeszcze 50 mln PLN. Do spłaty pozostanie jeszcze pożyczka od akcjonariuszy w wysokości
115 mln PLN, jednak po oczekiwanym jeszcze w II kw. zamknięciu transakcji sprzedaży grupy Optimum spółka
najprawdopodobniej zupełnie pozbędzie się zadłużenia - dodał prezes. W portfelu spółki pozostanie 228
stacjonarnych salonów Empik oraz sklep internetowy. Spółka zamierza zainwestować w integrację obu
kanałów sprzedaży. Nie wyklucza też akwizycji. Rabiański ocenił, że naturalną koleją rzeczy jest wyjście z
inwestycji w Empik. Dodał jednak, że wydarzy się to nie wcześniej niż w 2018 roku, ponieważ Empik wymaga
jeszcze zmian. (Parkiet)
IMS
IMS prognozuje 6 mln PLN zysku i 46,2 mln PLN przychodów w 2016 r.
IMS prognozuje wypracowanie w 2016 r. 6 mln PLN zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki
dominującej, 8,2 mln PLN EBIT, 11,5 mln PLN EBITDA i 46,2 mln PLN przychodów. Cele średnioterminowe
grupy zakładają zwiększenie w 2019 r. EBITDA do 20 mln PLN i wypracowanie 22% rentowności netto. (PAP)
PEM
Private Equity Managers wypłaci 14,41 PLN dywidendy na akcję
Poniedziałkowe walne zgromadzenie Private Equity Managers zdecydowało o przeznaczeniu z zysku za 2015 r.
47,79 mln PLN na wypłatę dywidendy, czyli 14,41 PLN na jedną akcję. Dzień dywidendy został ustalony na 29
czerwca. Wypłata nastąpi w dwóch ratach. Pierwsza rata w wysokości 8 PLN zostanie wypłacona 15 lipca, a
druga w wysokości 6,41 PLN 30 września. (PAP)
Ronson
Ronson wprowadza do sprzedaży 122 mieszkania w Szczecinie
Ronson rozpoczął sprzedaż 122 mieszkań w ramach trzeciego etapu inwestycji Panoramika położonej w
szczecińskiej dzielnicy Warszewo. Docelowo w ramach osiedla Panoramika powstanie 499 mieszkań. Budowa
inwestycji rozpocznie się w połowie roku, a jej zakończenie planowane jest na czwarty kwartał 2017 r. (PAP)
Kalendarz:
24 maja
24 maja
25 maja
25 maja
25 maja
25 maja
26 maja
26 maja
27 maja
30 maja
31 maja
3
Spółka
Wydarzenie
GTC
Forte
Synthos
Telekom Austria
Alior Bank
Alior Bank
Giełda w Warszawie
Giełda w Wiedniu
Alior Bank
MOL
MOL
ZWZ
Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy)
ZWZ
ZWZ
Pierwszy dzień notowania praw poboru
Pierwszy dzień zapisów na akcje
Dzień bez sesji
Dzień bez sesji
Ostatni dzień notowania praw poboru
Ostatni dzień z prawem do dywidendy
Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy)
Dziennik
24 maja 2016 r.
Bank
Rekomendacja
Banki
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
4
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
2015-12-17
2016-03-15
2015-12-17
2015-12-17
2016-05-12
2015-12-17
2015-12-17
2015-07-16
2015-12-17
2015-12-10
281,00
26,90
71,00
123,00
1 069,60
331,00
5,60
5 809,00
148,00
15,10
26 346,77
44 276,97
9 917,06
15 761,62
30 265,44
13 152,31
5 580,34
26 984,89
39 370,51
14 999,91
19,3
nm
15,5
16,7
13,8
16,4
15,5
nm
17,8
nm
11,4
11,3
16,0
14,4
54,7
10,5
10,1
24,1
17,6
9,0
13,6
9,2
17,0
14,9
3,0
13,4
9,0
15,0
19,8
12,2
2,3
1,0
2,0
1,7
1,7
1,9
1,8
0,9
2,0
0,8
1,4
1,0
1,5
1,5
6,8
1,1
0,9
1,7
1,7
0,4
1,4
0,9
1,5
1,4
0,4
1,0
0,8
1,4
1,7
0,4
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
2016P
2014
(mln zl)
P/E skorygowane
2014
2015P
EV/EBITDA
2015P
2016P
Dziennik
24 maja 2016 r.
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
Kupuj
2015-12-04
64,50
1 607,94
14,9
19,1
17,7
11,5
14,4
13,1
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Sprzedaj
Sprzedaj
Kupuj
2016-01-13
2015-12-11
2015-12-16
59,60
84,60
4,16
3 477,67
6 943,68
4 988,65
11,4
27,7
17,3
10,5
11,6
11,2
8,4
9,9
13,4
6,5
8,3
9,7
6,3
5,6
9,5
5,6
4,7
9,9
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-02-29
2015-04-13
2015-12-18
200,00
110,00
12,00
4 696,26
499,92
294,91
17,1
24,7
-
19,9
23,6
12,7
16,2
18,6
15,8
6,8
7,1
-
7,7
13,3
8,7
7,8
11,5
9,0
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Sprzedaj
2015-12-08
2015-12-08
154,00
5 059,00
6 528,00
9 516,35
21,7
32,7
29,7
24,2
25,1
20,7
18,7
16,7
22,5
12,6
19,1
12,0
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-01-22
45,00
1 298,46
19,8
8,3
7,9
8,2
2,8
3,3
Dystrybutorzy
AB
Action
Neuca
Pelion
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Trzymaj
2016-01-25
2016-03-29
2015-11-06
2015-11-06
37,10
14,10
398,00
70,00
497,12
228,92
1 525,36
585,15
8,1
10,8
11,4
15,8
8,2
28,0
15,3
13,0
8,6
10,9
14,0
12,2
6,7
9,6
11,4
8,9
7,5
14,7
11,4
6,9
7,3
9,3
10,0
7,5
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-04-01
55,10
1 314,32
-
186,3
16,2
-
13,9
11,0
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2015-11-30
45,70
28 556,71
13,2
12,7
11,1
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-03-02
2015-11-25
2014-10-03
2015-12-10
2015-12-03
2016-01-14
23,30
55,20
7,30
7,14
23,70
3,02
971,72
1 340,13
2 789,79
2 438,09
660,31
810,32
20,9
10,9
nm
11,4
13,1
27,1
17,1
7,5
12,7
6,3
10,8
10,4
14,5
4,3
4,2
14,2
8,7
15,3
5,4
-10,3
80,0
-
21,4
14,5
3,9
14,7
13,2
-
9,9
12,1
nm
8,4
18,7
-
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Trzymaj
2015-12-02
44,20
1 531,98
14,7
12,8
13,3
10,8
8,3
8,4
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Trzymaj
Kupuj
2015-07-20
2016-03-08
59,50
374,00
781,14
3 194,70
10,3
13,1
11,4
15,4
11,7
13,0
9,2
9,2
8,8
10,3
10,0
10,2
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Trzymaj
Trzymaj
2015-10-30
2016-04-13
34,00
465,00
1 024,66
585,06
14,6
14,5
14,4
11,0
13,3
11,7
10,1
7,5
9,5
7,7
8,5
8,8
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Otmuchów
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
2015-12-18
2016-03-17
2016-01-15
2015-11-30
2015-11-27
215,70
65,70
61,30
16,20
7,41
4 941,69
741,03
6 806,54
39 140,29
64,38
40,9
27,5
29,5
21,2
12,1
30,1
17,6
27,9
25,8
13,6
26,9
nm
20,5
24,2
8,8
8,5
7,2
14,7
7,7
6,0
12,6
7,9
15,0
12,1
5,4
10,4
7,5
12,2
11,0
4,4
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
2015-12-15
2016-02-29
2015-12-15
2015-11-25
2015-12-15
2015-11-25
26,60
497,00
7,10
298,00
7,50
5,50
14 370,60
6 585,14
1 660,38
11 781,38
7 711,76
16 094,95
49,9
12,3
10,7
5,2
25,0
nm
12,2
14,9
60,3
14,8
24,9
11,4
12,3
15,0
65,0
14,9
52,0
10,7
6,5
4,4
3,6
1,3
3,8
8,4
6,6
4,5
4,0
8,0
4,1
5,5
6,4
4,5
4,2
8,1
3,9
5,2
Sektor wydobywczy
Bogdanka
JSW
KGHM
Norilsk Nickel
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
2016-04-11
2016-04-11
2016-03-31
2015-12-16
39,00
13,00
68,00
15,00
1 375,51
1 816,36
12 536,00
85 724,47
14,5
nm
9,8
14,3
nm
nm
nm
8,9
11,8
nm
20,5
11,5
5,2
5,4
4,9
5,2
2,3
4,8
4,1
6,2
3,3
7,8
5,2
8,8
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2015-12-07
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
5,15
65,60
5 723,68
23 776,93
36 797,26
32 037,00
29 182,59
nm
271,0
23,6
10,1
nm
nm
nm
nm
14,1
9,9
9,7
13,4
24,9
16,1
7,1
-18,9
4,8
3,0
4,6
-10,2
9,8
3,6
4,1
5,4
4,7
6,4
4,2
4,8
6,1
4,6
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
78,25
11,80
11,50
38 170,37
4 626,32
4 115,83
13,2
7,5
8,6
14,5
6,7
10,1
13,2
4,5
11,6
7,1
3,9
5,5
5,8
4,2
4,3
6,3
4,7
4,7
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
2016-05-09
14,70
24,10
2,70
11,00
22 605,41
828,83
4 539,10
640,38
10,3
25,9
7,1
16,5
nm
18,9
nm
nm
7,1
13,9
4,8
8,3
4,2
11,9
4,2
4,4
3,3
9,3
3,6
2,7
4,4
6,3
4,3
3,1
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
5
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Włodzimierz Giller
Monika Kalwasińska
Piotr Łopaciuk
Paweł Małmyga
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Przemysław Smoliński
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(handel, media, telekomunikacja)
(paliwa, chemia, sektor spożywczy)
(przemysł, budownictwo, inne)
(analiza techniczna)
(sektor energetyczny, deweloperski)
(dystrybucja, inne)
(analiza techniczna)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 17
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 65 73
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 521 79 10
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 82 14
(022) 521 52 46
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Michał Sergejev
Mark Cowley
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Andrzej Sychowski
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego),
działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez
DM PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i
kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia
lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na
podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z
obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski
PKO Banku Polskiego” (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem
sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży