Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 23 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
KOMENTARZ WALUTOWY
Wczorajsze notowania przyniosły dalszą korektę umocnienia złotego i próby wybicia EURPLN z
powrotem nad barierę 4,0. Ruch miał miejsce wraz z osłabieniem węgierskiego forinta (EURHUF
wrócił nad poziom 300) i pogorszeniem apetytu na ryzyko na rynkach. Póki co eurozłoty pozostaje
jednak pod 4,0, co pokazuje relatywną siłę krajowej waluty. Co ciekawe wczoraj znalazła się ona
na najsilniejszych poziomach wobec franka szwajcarskiego od czasu styczniowej decyzji, która
przyniosła dynamiczne wybicie kursu CHFPLN. Wczoraj para spadła niemal do poziomu 3,82, co
jednak wynikało przede wszystkim z osłabienia franka. Wzrósł także kurs EURCHF znosząc
większość kwietniowych spadków i wracając w okolice 1,04. Ruch ten był efektem informacji o tym,
że SNB rozszerzył listę instytucji, które obowiązuje ujemna stopa procentowa przy depozytach w
banku centralnym.
Z kolei na eurodolarze obserwowaliśmy wczoraj nieudaną próbę wybicia nad 1,08, po której para
wróciła bliżej 1,07 i dziś testuje już ten poziom. Spadkom sprzyjało pogorszenie nastrojów na
rynkach i popołudniowe, lepsze od prognoz dane z rynku nieruchomości w USA. Dziś także dane
z tego rynku, jak i wstępne indeksy PMI będą wpływać na notowania pary. Ewentualne
dobre odczyty ze strefy euro powinny zanegować poranny spadek kursu pod 1,07.
Dane będą też istotne dla ogólnych nastrojów na rynkach, a przez to i dla złotego.
Jeżeli nie nastąpi dalszy wzrost awersji do ryzyka, EURPLN powinien pozostać pod 4,0.
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
3,9904
0,0%
USD/PLN
3,7361
0,1%
EUR/USD
1,0680
-0,1%
WIG 20
2520,4
0,4%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
KOMENTARZ EKONOMICZNY
We wczorajszym wywiadzie dla Reutera członek RPP J. Osiatyński potwierdził zgodnie prezentowaną
przez Radę oraz poszczególnych jej członków opinię, że obecne umocnienie złotego nie jest
argumentem za obniżką stóp procentowych, a ich poziom prawdopodobnie przez długi czas nie
ulegnie zmianie. Przypomniał też, że Rada jasno zakomunikowała, iż jeżeli nie stanie się nic
istotnego i nieprzewidzianego, to temat luzowania polityki pieniężnej pozostaje zamknięty. J.
Osiatyński nie rozważa żadnego realnego scenariusza, który mógłby wpłynąć na zmianę tego
podejścia. W jego ocenie wprowadzałoby to na rynki tylko niepotrzebne, dodatkowy czynnik ryzyka,
których i tak jest już wiele (np. decyzja Fed, QE w strefie euro czy kłopoty finansowe Grecji). Choć
ostatnia decyzja RPP budziła wiele kontrowersji wśród jej członków, to obecnie
zaznacza się wyraźnie jedno stanowisko, które prezentowane jest zarówno przez
zwolenników, jak i przeciwników ostatnich cięć. Warto zauważyć, że J. Osiatyński był
obok A. Bratkowskiego jednym z tych członków, który popierał nawet głębsze
dostosowanie stóp niż o 50 pb, jakiego dokonała w marcu Rada. Stąd w obliczu jego
wypowiedzi ryzyko kolejnych obniżek stóp nadal uważamy za niewielkie, nawet przy
dalszym umocnieniu polskiej waluty.
3724,5
0,1%
11867,4
-0,6%
2108,0
0,5%
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Zachodnioeuropejskie indeksy giełdowe po wzrostowym otwarciu dość szybko zeszły pod poziomy z
wtorkowego zamknięcia. Niektórym z nich (m.in. CAC40) udało się pod koniec sesji wyjść ponownie
na plus. Ta sztuka nie powiodła się się jednak niemieckiemu DAXowi, który stracił 0,6% i po raz
kolejny nie zdołał trwale powrócić ponad poziom 12 000 pkt. Dopóki pozostaje on pod tą
wartością utrzymuje się ryzyko kontynuacji korekty spadkowej. Dzisiaj zmienność na
parkietach Starego Kontynentu będą podnosić wstępne odczyty indeksów PMI dla
przemysłu i usług strefy euro. Nie spodziewamy się jednak większych odchyleń od
prognoz, dlatego prawdopodobnie nie zdołają one nadać kierunku zmian indeksom
giełdowym. Ze sfery mikro nastroje na europejskich parkietach mogą wspierać lepsze
od prognoz wyniki szwajcarskiego koncernu farmaceutycznego Novartis.
Amerykańskie indeksy giełdowe odnotowały wczoraj umiarkowane wzrosty. S&P500 zyskał 0,5% i
powrócił ponad poziom 2100 pkt, wsparty m.in. lepszymi od prognoz wynikami Coca-Coli. Po sesji
w USA na rynek napłynęły z jednej strony pozytywnie zaskakujące wyniki spółki eBay, z drugiej
rozczarowujący przychodami raport kwartalny Facebooka. Dzisiaj kolejna duża porcja
interesujących raportów z amerykańskich spółek – przed sesją Procter&Gamble, PepsiCo,
Caterpillar, a po sesji Microsoft, Google i Amazon. Jak na razie sezon wyników w USA
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 23 kwietnia 2015, GODZ 9.10
wspiera nastroje na tamtejszych parkietach i tworzy szansę na atak na szczyt indeksu
S&P500.
Główne krajowe indeksy, mimo przejściowych spadków, zakończyły środową sesję na plusie.
Najmniej zyskał sWIG80 (0,1%), najwięcej WIG20 (0,43%). Zachowują one potencjał do
dalszych wzrostów. Nastroje na GPW, zwłaszcza w notowaniach największych spólek,
powinny dzisiaj wspierać wyniki za I kw. spółki PKN Orlen.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
0,02%
-0,86%
WIG
56450,9
0,40%
1,44%
789 429,44
3,7187
0,12%
-1,24%
WIG 20
2520,4
0,43%
1,82%
621 747,69
3,8277
-1,59%
-1,94%
WIG 30
2738,7
0,42%
1,65%
675 699,02
1,0680
1,0725
-0,10%
0,38%
mWIG40
3849,1
0,38%
0,83%
92 338,75
5,6037
5,5912
0,84%
0,04%
sWIG80
13623,9
0,12%
0,42%
43 207,71
EUR/PLN
3,9904
3,9883
USD/PLN
3,7361
CHF/PLN
3,8500
EUR/USD
GBP/PLN
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG Banki
8148,2
0,16%
2,05%
159 585,41
WIG Telkom
1097,2
-1,13%
1,46%
36 063,99
WIG Budow
2669,4
0,36%
0,91%
4 202,77
WIG Paliwa
4544,3
2,33%
4,38%
186 326,54
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
1,64
-
3M Wibor fixing
1,65
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,66
-
Węgry
BUX
Rosja
RTS
FIXING NBP
Wartość
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
1042,7
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Zmiana %
-1,33%
-0,77%
21955,3
0,24%
-0,55%
1004,0
-0,37%
-4,59%
83780,4
-0,59%
2,98%
3724,5
0,14%
-2,08%
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,0015
0,48%
Niemcy
DAX
11867,4
-0,60%
-2,98%
GBP/PLN
5,5673
0,39%
UK
FTSE 100
7028,2
-0,49%
-0,97%
3,9005
0,46%
Francja
CAC 40
5211,1
0,36%
-0,82%
Włochy
FTSE MIB
23315,4
0,32%
-2,98%
CHF/PLN
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
Miedź
426,56
0,09%
Zmiana %
USA
DJIA
18038,3
0,49%
-0,41%
5 sesji
USA
S&P500
2108,0
0,51%
0,06%
Brazylia
IBX50
9275,7
1,51%
1,03%
20133,9
0,27%
1,33%
4398,5
-0,26%
7,70%
27890,1
0,77%
-3,16%
-0,99%
62,73
1,05%
4,00%
1 187,13
-1,27%
-1,28%
Japonia
NIKKEI 225
uncja
15,81
-1,38%
-3,31%
Chiny
SSE Composite
tona
5 911,00
-0,57%
-0,74%
Indie
SENSEX
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
8,8
8,6
7,2
4,9
Poprzedni
PONIEDZIAŁEK 20 KWIETNIA
14:00
PL
Produkcja przemysłowa (Luty, %, r/r)
14:00
PL
Prod. budowlano-montażowa (Marzec, %, r/r)
2,9
3,0
2,2
-0,3
14:00
PL
Sprzedaż detaliczna (Marzec, %, r/r)
3,0
0,0
1,6
-1,3
56,5
55,1
WTOREK 21 KWIETNIA
11:00
DE
Indeks ZEW - syt. bieżąca (Kwiecień, pkt.)
70,2
11:00
DE
Indeks ZEW - oczekiwania (Kwiecień, pkt.)
53,3
50,0
55,3
54,8
5,2
5,1
5,0
4,9
ŚRODA 22 KWIETNIA
10:30
UK
Minutki z posiedzenia BoE
16:00
US
Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Marzec, mln.)
03:35
JP
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
50,7
50,3
03:45
CN
Indeks HSBC PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
49,4
49,6
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
49,3
49,2
48,8
CZWARTEK 23 KWIETNIA
09:00
FR
Indeks PMI dla usług - wst. (Kwiecień, pkt.)
53,0
52,4
52,4
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
52,8
53,0
52,8
09:30
DE
Indeks PMI dla usług - wst. (Kwiecień, pkt.)
55,0
55,5
55,4
10:00
EA
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
52,5
52,6
52,1
54,1
54,5
54,2
10:00
EA
Indeks PMI dla usług - wst. (Kwiecień, pkt.)
14:00
PL
Minutki z posiedzenia RPP
14:30
US
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
289,0
294,0
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Kwiecień, pkt.)
55,8
55,7
16:00
US
Sprzedaż nowych domów (Marzec, w tys.)
510,0
539,0
PIĄTEK 24 KWIETNIA
10:00
DE
Indeks Ifo (Kwiecień, pkt.)
108,3
108,4
107,9
10:00
DE
Indeks Ifo -syt. Bieżąca (Kwiecień, pkt.)
112,5
112,4
112,0
104,3
104,5
103,9
11,7
12,0
0,6
-1,4
10:00
DE
Indeks Ifo - oczekiwania (Kwiecień, pkt.)
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Marzec, %)
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałe (Marzec, %, m/m)
0,6
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 kwietnia 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.