czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 22 maja 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
KOMENTARZ WALUTOWY
W czwartek utrzymywała się presja na osłabienie krajowej waluty, którą nasiliły w ostatnich dniach
gorsze od prognoz odczyty danych z Polski. EURPLN testował wczoraj poziomy nad 4,10, jednak póki co
nie zdołał trwale pokonać tego oporu. W końcówce tygodnia raczej trudno będzie o odwrócenie
negatywnej tendencji w notowaniach złotego z uwagi na niepewność odnośnie wyników
niedzielnych wyborów. Dziś jednak w dalszym ciągu wzrosty pary powinny hamować już
paśmie 4,10-4,11.
Polskiej walucie nie sprzyja też obecne otoczenie zewnętrzne: mocniejszy USD i prawdopodobny spadek
odczytu indeksu Ifo z Niemiec, który poznamy dziś rano. Publikacja ta może być tez dodatkowym
impulsem do utrzymania niskich poziomów na EURUSD. Wczoraj para konsolidowała się blisko 1,11 a
dzisiejsza sesja rozpoczyna się od próby powrotu nad 100-sesyjną średnią przy 1,1150. Przestrzeń do
odbicia jest naszym zdaniem jednak niewielka, zwłaszcza z uwagi na oczekiwany przez
nas niski odczyt indeksu Ifo, jak i dalszy brak postępu w rozmowach z Grecją po
wczorajszym spotkaniu w Rydze.
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,0954
0,5%
USD/PLN
3,6722
0,3%
EUR/USD
1,1152
0,2%
WIG 20
2524,8
0,2%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
KOMENTARZ EKONOMICZNY
W najbliższą niedzielę, 24 maja odbędzie się druga tura wyborów prezydenckich, w której zmierzy się –
urzędujący prezydent Bronisław Komorowski popierany przez Platformę Obywatelską oraz wspierany
przez Prawo i Sprawiedliwość Andrzej Duda. Badanie przeprowadzone przez Millward Brown pokazało,
iż obecnego prezydenta popiera 47,0% wyborców, zaś na Andrzeja Dudę odda swój głos 45,0%
głosujących osób. Z kolei sondaż przygotowany przez IBRIS wskazuje na jeszcze mniejszą przewagę
Bronisława Komorowskiego (47,3%), wobec zwycięzcy pierwszej tury (47,0%). Tak zbliżony wynik
może jeszcze ulec zmianie zwłaszcza, iż kilka procent wyborców jeszcze nie zdecydowało
na kogo odda swój głos w drugiej turze. Choć rola prezydenta w Polsce w głównej mierze
ogranicza się do funkcji reprezentacyjnej, to posiada on prawo weta, dlatego ewentualna
wygrana Andrzeja Dudy w najbliższą niedzielę może być odbierana przez inwestorów
zagranicznych jako ryzyko polityczne w postaci utrudnienia prac legislacyjnych polskiego
rządu. Wybory prezydenckie będą też traktowane jako zwiastun dla zaplanowanych na
jesień wyborów parlamentarnych, a wyniki pierwszej tury pokazują na wyraźny spadek
poparcia dla obecnej koalicji rządzącej. Druga połowa roku może zatem charakteryzować
się większą zmiennością.
3688,7
0,1%
11864,6
0,1%
2130,8
0,2%
KOMENTARZ GIEŁDOWY
W czwartek indeksy giełd krajów rozwiniętych lekko wzrastały – niemiecki DAX zyskał 0,1%, a
amerykański S&P500 0,2%. Sytuacja w ich notowaniach pozostaje nierozstrzygnięta – pierwszy z nich nie
potwierdził jeszcze potencjału do wzrostu na historyczne szczyty, natomiast drugi wciąż nie może się
wybić z konsolidacji przy maksimach. Dzisiaj zmienność DAXa podniesie publikacja indeksu Ifo
z Niemiec. Po rozczarowujących odczytach indeksów ZEW i PMI dla tego kraju trudno
będzie o pozytywne zaskoczenie, które wsparłoby wzrosty. Na większą zwyżkę nie będą
pozwalać również informacje o dalszym braku porozumienia w sprawie Grecji.
Z USA napłynęły wczoraj mieszane dane. Dzisiaj z ważniejszych wskaźników poznamy stamtąd jedynie
inflację CPI, która jednak nie powinna zaskoczyć. Wahania indeksów giełdowych mogą w drugiej
części sesji zwiększać również wystąpienia prezesów banków centralnych, w tym szefów
EBC, Banku Anglii, Banku Japonii i prezes Fed.
Polskie indeksy giełdowe nie odnotowały wczoraj większych zmian – WIG20 zyskał 0,15%, a sWIG80
stracił 0,1%. Pozytywny sentyment inwestorów do naszego rynku nieco osłabł, przez co w
najbliższych dniach prawdopodobnie trudno będzie o większą zwyżkę. Z drugiej strony
wciąż nie ma sygnałów do większej korekty spadkowej.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 22 maja 2015, GODZ 9.10
16 000
sWIG80 (lewa oś)
15 000
saldo netto napływów i
odpływów od funduszy
MiŚ spółek (prawa oś)
13 000
11 000
200
0
mln PLN
14 000
12 000
600
400
pkt.
Wykres tygodnia:
Płynące zwiększone środki pieniężne
na rynek giełdowy podnoszą na nim
płynność, ale nie tylko. Na wykresie
obok
przedstawiliśmy
wartości
sWIG80 oraz saldo netto napływów i
odpływów od funduszy małych i
średnich spółek Występuje zależność
pomiędzy napływami do tych funduszy
a notowaniami indeksu małych
spółek. Druga połowa 2013 r. oraz
pierwsza połowa 2014 r. to czas w
którym
amplituda
napływów
i
odpływów była dosyć znacząca. W
okresie jednego roku zanotowano
miesiąc w którym napływy netto
wyniosły blisko 600 mln PLN oraz
miesiąc w którym było blisko 600 mln
PLN
odpływów.
Taka
sytuacja
oddziaływała na notowania indeksu
sWIG80. Kiedy mieliśmy do czynienia
z napływami do tego typu funduszy to
indeks zwiększał swoją wartość
natomiast w czasie odpływów wartość
indeksu malała.
-200
10 000
9 000
8 000
-400
-600
Od stycznia br. mamy do czynienia z
powrotem
napływów
netto
do
funduszy małych i średnich spółek,
czemu sprzyja dobra sytuacja w
gospodarce, co przekłada się na
wyniki prezentowane przez małe
spółki. Jeśli napływy do funduszy
małych i średnich spółek utrzymają się
na tym poziomie co w ostatnich
miesiącach bądź wzrosną to istnieje
duża szansa na wzrost notowań
małych spółek na warszawskiej GPW.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 22 maja 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,0954
4,0967
0,46%
0,72%
WIG
56990,6
0,11%
0,25%
686 926,19
USD/PLN
3,6722
3,6870
0,32%
3,42%
WIG 20
2524,8
0,15%
0,45%
555 388,94
CHF/PLN
3,9319
3,9323
0,27%
0,62%
WIG 30
2750,7
0,07%
0,56%
585 048,30
EUR/USD
1,1152
1,1112
0,16%
-2,61%
mWIG40
3929,5
0,07%
-0,05%
99 617,73
5,7743
1,12%
2,67%
sWIG80
13791,6
-0,13%
-1,33%
31 663,87
GBP/PLN
5,7554
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG Banki
8101,2
0,33%
-0,70%
244 289,64
WIG Telkom
1118,2
1,30%
0,76%
17 880,48
WIG Budow
2848,5
0,54%
0,74%
6 425,73
WIG Paliwa
4916,9
-0,63%
6,81%
63 676,92
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
-
3M Wibor fixing
1,68
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,74
-
Węgry
Rosja
Turcja
BIST100
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
-0,98%
-0,37%
BUX
22185,6
-0,21%
-0,05%
RTS
1047,5
1,50%
-0,70%
86565,0
-1,40%
0,17%
Zmiana %
Europa Zachodnia
Europa
DJ Euro Stoxx50
Niemcy
DAX
0,57%
GBP/PLN
5,7330
1,14%
UK
CHF/PLN
3,9260
0,73%
Francja
CAC 40
Włochy
FTSE MIB
*Fixing z dnia poprzedniego
Zmiana % 5
sesji
1021,4
4,0836
EUR/PLN
Zmiana %
Europa Środkowa i Wschodnia
1,65
1M Wibor fixing
Zamkn.
FTSE 100
3688,7
0,14%
2,40%
11864,6
0,14%
2,64%
7013,5
0,09%
0,58%
5146,7
0,26%
2,33%
23739,7
-0,14%
0,81%
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
5 sesji
S&P GSCI
punkty
448,08
1,70%
-0,83%
Ropa Brent
barylka
66,54
2,32%
-0,08%
USA
DJIA
USA
S&P500
Brazylia
IBX50
18285,7
0,00%
0,18%
2130,8
0,23%
0,46%
9373,9
0,44%
-2,64%
20202,9
0,30%
3,23%
4529,4
2,60%
3,45%
27809,4
-0,10%
2,22%
Azja
Złoto
uncja
1 204,86
-0,41%
-1,33%
Japonia
NIKKEI 225
Srebro
uncja
17,16
0,22%
-1,70%
Chiny
SSE Composite
Miedź
tona
6 252,00
0,51%
-2,33%
Indie
SENSEX
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 22 maja 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PONIEDZIAŁEK 18 MAJA
Brak istotnych publikacji
WTOREK 19 MAJA
11:00
DE
Indeks ZEW - syt. Bieżąca (Maj, pkt.)
65,7
68,80
70,20
11:00
DE
Indeks ZEW - oczekiwania (Maj, pkt.)
41,9
49,00
53,30
14:00
PL
Wynagrodzenia (Kwiecień, %, r/r)
3,7
3,90
4,90
3,70
14:00
PL
Zatrudnienie (Kwiecień, %, r/r)
1,1
1,10
1,10
1,10
14:30
US
Rozpoczęte budowy (Kwiecień, w tys.)
1135
1 060,00
1 020,00
926,00
14:30
US
Pozwolenia na budowę ( Kwiecień, w tys.)
1135
1 075,00
1 070,00
1 039,00
ŚRODA 20 MAJA
10:30
UK
Minutki z posiedzenia BoE
14:00
PL
Produkcja przemysłowa (Kwiecień, %, r/r)
2,30
5,80
5,50
8,80
14:00
PL
Inflacja PPI (Kwiecień, %, r/r)
-2,20
-2,10
2,20
-2,40
14:00
PL
Sprzedaż detaliczna (Kwiecień, %, r/r)
15
1,60
1,00
3,00
20:00
US
Minutki z posiedzenia FOMC
CZWARTEK 21 MAJA
03:35
JP
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
50,30
49,90
03:45
CN
Indeks HSBC PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
49,40
48,90
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
48,50
48,50
48,00
09:00
FR
Indeks PMI dla usług - wst. (Maj, pkt.)
52,00
51,90
51,40
09:30
DE
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
52,50
52,00
52,10
09:30
DE
Indeks PMI dla usług - wst. (Maj, pkt.)
54,50
53,80
54,00
10:00
EA
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
52,10
51,80
52,00
10:00
EA
Indeks PMI dla usług - wst. (Maj, pkt.)
54,50
53,90
54,10
10:30
UK
Sprzedaż detaliczna - bez paliw (Kwiecień, %, m/m)
0,30
0,20
14:00
PL
Minutki z posiedzenia RPP
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
270,00
264,00
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Maj, pkt.)
54,50
54,10
16:00
US
Indeks Fed Philadelphia (Kwiecień, pkt.)
8,00
7,50
16:00
US
Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Kwiecień, w mln.)
5,22
5,19
08:00
DE
PKB - ost. (I kw, %, kw/kw)
0,30
0,30
10:00
DE
Indeks Ifo (Maj, pkt.)
108,30
108,10
108,60
10:00
DE
Indeks Ifo - sty. bieżąca (Maj, pkt.)
113,50
113,40
113,90
10:00
DE
Indeks Ifo - oczekiwania (Maj, pkt.)
103,20
103,00
103,50
14:30
US
Inflacja CPI (Kwiecień, %, m/m)
0,00
0,10
0,20
5,19
PIĄTEK 22 MAJA
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 22 maja 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.