tydzień na rynkach finansowych

31 marca 2009 r.
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH
Ważne wydarzenia ubiegłego tygodnia
Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA wzrosła w
lutym o 230 tys. w porównaniu do stycznia, czyli o 5,1%.
Oczekiwano spadku sprzedaży o 0,9%.
Kalendarium na najbliższy tydzień
Poniedziałek
Sprzedaż detaliczna w lutym spadła w Polsce o 1,6% w
ujęciu miesięcznym i o 1,6% w ujęciu rocznym. W
styczniu sprzedaż spadła o 22,9% w ujęciu miesięcznym.
U naszych południowych sąsiadów, w Czechach, sprzedaż
zmalała o 3,3% r/r.
Stopa bezrobocia w Polsce wyniosła w lutym 10,9%, co
było zgodne z prognozami.
Wielka Brytania odnotowała w lutym wzrost inflacji CPI w
ujęciu rocznym o 3,2% - oczekiwano 2,6%. W stosunku
do stycznia inflacja wzrosła o 0,9%.
Wtorek
O 3,4% w stosunku do stycznia wzrosły w lutym w
Stanach Zjednoczonych zamówienia na dobra trwałego
użytku. W styczniu odnotowano spadek tego indeksu o
7,3%.
Dynamika sprzedaży nowych domów w USA wzrosła w
lutym o 28 tys. (4,7%). W ciągu roku sprzedaż spadła o
41,1%, a nie jak szacowano, o 47,6%.
Rada Polityki Pieniężnej podjęła w ubiegłą środę decyzję o
zmianie stóp procentowych. Obniżyła główną stopę
procentową o 25 pkt bazowych do poziomu 3,75%.
Środa
W IV kw. ubiegłego roku gospodarka Francji oraz Wielkiej
Brytanii odnotowały spadek dynamiki wzrostu PKB,
kolejno o 1,1% oraz o 1,6%.
Zamówienia w przemyśle w krajach Eurolandu zmalały w
poprzednim miesiącu o 3,4% (prognozowano 6,5%), w
ujęciu rocznym zmniejszyły się o 34,1%.
Czwartek
Piątek
Japonia - produkcja przemysłowa w lutym.
Prognoza -9% m/m, -38.1% r/r.
Euroland - indeks nastroju biznesu w
marcu. Prognoza -3.5 pkt.
Euroland - indeks nastroju konsumentów
w marcu. Prognoza -33 pkt..
USA - Barack Obama, prezydent USA,
przedstawi plan rozwiązania problemu
przemysłu producentów samochodów.
Japonia - stopa bezrobocia w lutym.
Prognoza 4.3% r/r.
Euroland - inflacja HICP - dane
szacunkowe za marzec. Prognoza 0.9%
r/r.
Niemcy - stopa bezrobocia w marcu.
Prognoza 8% r/r.
USA - indeks S&P/Case-Shiller dla 20
metropolii w styczniu. Prognoza -18.5%
r/r.
Polska - saldo rachunku obrotów bieżących
w IV kwartale. Prognoza -5.57 mld EUR
k/k.
Japonia - indeks Tankan dla przemysłu w I
kwartale. Prognoza -55 pkt.
Japonia - indeks Tankan dla usług w I
kwartale. Prognoza -25 pkt.
Niemcy - sprzedaż detaliczna w lutym.
Prognoza 0.2% m/m.
Polska - indeks PMI dla przemysłu w
marcu. Prognoza 40.9 pkt.
Euroland - indeks PMI dla przemysłu w
marcu. Prognoza 34 pkt.
USA - raport ADP Employer Services w
marcu. Prognoza -648 tys.
Euroland - decyzja ECB w/s stóp
procentowych. Prognoza 1%
USA - zamówienia na dobra trwałego
użytku w lutym. Prognoza 3,4%.
USA - zamówienia w przemyśle w lutym.
Prognoza -1.3% m/m.
Wielka Brytania - szczyt G20 w Londynie.
Szwajcaria - inflacja CPI w lutym.
Prognoza 0.0% m/m.
Euroland - indeks PMI dla usług w marcu.
Prognoza 40.1 pkt.
USA - stopa bezrobocia w marcu.
Prognoza 8.5% r/r.
USA - wystąpienie publiczne szefa Fed
Bena Bernanke.
Podsumowanie tygodnia – POLSKA
Rynek akcji
W poniedziałek WIG 20 otworzył się o 20 pkt wyżej od piątkowego zamknięcia - taki początek był
zapowiedzią ciekawej sesji. Optymizm, który zapanował na warszawskim parkiecie, wynikał m.in.
z zapowiedzi amerykańskiego rządu dotyczącej nowego rozwiązania dla „toksycznych” aktywów
bankowych. Plan został co prawda zaprezentowany w poniedziałek, ale jego zapowiedzi pojawiły
się już w weekend. Giełda jeszcze bardziej przyspieszyła po silnie wzrostowym początku notowań
na Wall Street - na koniec dnia tamtejsze indeksy były średnio o 7% powyżej piątkowych
zamknięć. Z pewnością amerykańskiej i tym samym polskiej giełdzie pomogły także zdecydowanie
lepsze od oczekiwanych dane z amerykańskiego rynku nieruchomości. Na rynku wtórnym w lutym
sprzedano 4,72 mln domów, czyli o 230 tys. więcej (5,1%) niż w styczniu. W Warszawie WIG
zyskał 3,18%, a WIG 20 2,92%. W gronie 20 największych spółek najmocniej drożały akcje
KGHM +7,34%, Getin Banku +6,11% oraz PKO BP +4,49%. Pod kreską dzień zakończyły walory
Assecopolu, PBG oraz PGNiG.
Wtorkowe mocne otwarcie (+2%) dawało nadzieję na kontynuację trendu z ostatnich kilku dni,
tak jednak się nie stało. Jeszcze przed południem WIG 20 był poniżej poniedziałkowego
zamknięcia, ostatecznie jednak indeks zamknął dzień na niewielkim plusie +0,15%. Największe
wzrosty miały miejsce na akcjach Agory +6,73%, Cersanitu +2,94%. WIG wzrósł o 0,45%. Warto
zauważyć, że 1% wzrosty zanotowały spółki z sektora średnich i małych przedsiębiorstw, głównie
dzięki Dudzie +25%, LC CORP +19% oraz Petrolinvest +18,9%, na które to spółki przypadło
większość obrotów z tych indeksów. GUS poinformował o dalszym spadku sprzedaży detalicznej,
która zmalała w lutym o 1,6% m/m, co w porównaniu z wynikiem styczniowym, (-22,9% m/m)
nie jest najgorszym rezultatem.
W środę obroty były bliskie 1,7 mld, co mogło oznaczać, że na giełdzie pojawiło się sporo
inwestorów zainteresowanych dołączeniem do wzrostów, które trwają od połowy lutego. Na
wartości zyskiwały wszystkie indeksy, najmocniej WIG 20 +5,19%. O 4,23% wzrósł WIG, sWIG
80 oraz mWIG40 zyskały kolejno +2,21% oraz +2,49%. W przypadku dużych spółek prym wiodły
spółki z branży paliwowej. Lotos wzrósł o blisko 15%, a PKN Orlen zyskał 13,73%. Dwucyfrowy
wynik uzyskała także Agora +10,08%, pod niewielką kreską sesje zakończył CEZ, KGHM i PBG.
Sporo korzystnych danych napłynęło zza oceanu. Sprzedaż nowych domów w lutym wzrosła w
porównaniu ze styczniem o 28 tys., osiągając poziom 337 tys. (oczekiwano spadku
o 2,9% m/m). W lutym względem stycznia o 3,4% wzrosły zamówienia na dobra trwałego użytku,
w pierwszym miesiącu br. roku odnotowano spadek o ponad 7% m/m. Najważniejszym tego dnia
w Polsce wydarzeniem była decyzja Rady Polityki Pieniężnej, która podtrzymała przyjętą
w listopadzie strategię i zdecydowała się na kolejną obniżkę stóp procentowych do najniższego
w historii poziomu 3,75%.
Po 5 dniach trendu wzrostowego i jego kulminacji w czwartek inwestorzy chcieli poobcinać
kupony i zrealizować zyski. Już na otwarciu sesji w czwartek indeks blue chipów był poniżej
środowego zamknięcia, a mimo starań byków, WIG 20 na koniec dnia był o 10 pkt mniejszy
(-0,57%). Bohaterem sesji był Lotos, którego wartość wzrosła o 14,29%, a momentami był on na
poziomie +23% . Indeks szerokiego rynku WIG spadł o 0,36%.
Piątek był zdecydowanie dniem realizacji zysków, gdyż trudno inaczej wyjaśnić rezultat osiągnięty
przez warszawską giełdę, tym bardziej, że czwartkową sesję indeksy na Wall Street zakończyły na
dużym plusie - Nasdaq zyskał 3,8%, a S&P 2,33%. WIG stracił na wartości 2,26%, WIG 20
3,02%, w czym najmocniej pomogły mu spółki odnotowujące spadki - odpowiednio: KGHM
-7,94%, PKN Orlen -4,31%, PKO BP -4,8%, a także Pekao SA -4,12%. Fatalny dzień przeżyli
posiadacze papierów Krosna - wartość walorów zmalała o 59% po ogłoszeniu przez sąd upadłości
tej huty szkła.
Na całym rynku wymieniono się papierami o wartości 1,29 mld zł. W piątek zostały opublikowane
dane makro, z których wynika, że w IV kw. gospodarki Francji i Wielkiej Brytanii skurczyły się
odpowiednio o 1,1% oraz 1,6%. Tydzień, pomimo słabszych dwóch dni, można zaliczyć do
udanych, jako że cały zamknął się na wyraźnych plusach.
WIG – 5 DNI
WIG 20 – 5 DNI
SWIG80 – 5 DNI
Źródło; stooq.pl
Giełda Polska
indeks
27 marca 2009 r.
23 marca 2009 r.
zmiana tygodniowa [%]
WIG
24812,97
24332,88
3,918
WIG20
1574,81
1550,43
3,136
sWIG80
mWIG40
6961,63
1394,84
6762,85
1356,05
5,963
4,817
Podsumowanie tygodnia – ZA GRANICĄ
Giełdy zagraniczne
kraj
nazwa
27 marca 2009 r.
23 marca 2009 r.
zmiana tygodniowa [%]
USA
Dow Jones Industrial
7776,18
7775,86
6,827
USA
NASDAQ
1545,20
1555,77
3,617
USA
S&P 500
815,94
822,92
6,168
Niemcy
Wielka
Brytania
DAX
4203,55
4176,37
2,294
FTSE 250
6351,52
6391,21
1,263
Rosja
RTX
721,16
737,19
3,477
Węgry
BUX
11178,30
10802,81
6,397
Czechy
PX
787,70
764,90
5,788
Chiny
Shanghai Composite
2374,44
2325,48
3,857
Indie
BSE 30
10048,49
9424,02
11,152
Japonia
Nikkei 225
8626,97
8215,53
8,609
Singapur
Strait Times
1745,66
1664,08
8,512
Brazylia
Bovespa
41907,29
42438,00
4,554
Argentyna
Meksyk
MerVal
IPC
1165,27
20315,17
1124,56
20346,43
8,522
4,880
Fundusze inwestycyjne
Rodzaj funduszu
Najlepszy fundusz - rok
Wynik
Najlepszy fundusz - 3 lata
Wynik
akcji
SKOK Akcji
-34,29%
Legg Mason Akcji
-13,66%
papierów dłużnych
PKO/CS Obligacji Długoterm.
19,65%
PKO/CS Obligacji Długoterm.
32,06%
rynku pieniężnego
Idea Premium SFIO
7,19%
Idea Premium SFIO
17,09%
stabilnego wzrostu
DWS Bezpiecznego Wzrostu +
-1,08%
Idea Stabilnego Wzrostu
12,47%
zrównoważone
PZU Optymalnej Alokacji
-13,11%
Skarbiec - Waga
-12,64%
Rodzaj funduszu
Najlepszy fundusz - ostatni tydzień
Wynik - 1 tydzień
Wynik - 12 miesięcy
akcji
DWS Akcji Spółek Eksportowych
11,42%
-60,15%
papierów dłużnych
IDEA Obligacji Skarbowych
1,56%
9,95%
rynku pieniężnego
KBC Pieniężny
0,40%
4,73%
stabilnego wzrostu
Allianz Stabilnego Wzrostu
6,43%
-16,15%
zrównoważone
ING Selektywny Plus
9,32%
-28,99%
Fundusz tygodnia
nazwa funduszu
WIOF African Performance
Fund - Class B
waluta
zarządzane aktywa
data utworzenia
Wynik 3M
PLN
-
08.12.2008
9,8%
Źródło: www.multifund.pl
Celem są bezpośrednie i pośrednie inwestycje na rynkach akcji i obligacji kontynentu afrykańskiego
o długoterminowym wzroście kapitałowym w USD. Subfundusz będzie (bezpośrednio lub pośrednio)
inwestować co najmniej 60% swoich aktywów netto w notowane akcje i papiery wartościowe związane
z akcjami. Subfundusz może także inwestować w papiery wartościowe o stałych zyskach i instrumenty
rynku pieniężnego. Subfundusz będzie się starać raczej o osiągnięcie określonego absolutnego zwrotu
z inwestycji na rok, niż kierować się kapitalizacją indeksową lub rynkową. Ten subfundusz może także
inwestować w fundusze inwestycyjne, które zasadniczo inwestują w ten sam rodzaj papierów
wartościowych jak opisane powyżej, pod warunkiem że po pierwszych sześciu miesiącach od daty
pierwszego wyliczenia wartości aktywów netto nie więcej niż 10% aktywów subfunduszu łącznie będzie
inwestowanych w jednostki innych przedsięwzięć inwestowania zbiorowego. Inwestujący w ten subfundusz
powinni być świadomi szczególnego ryzyka, które może być związane z taką inwestycją, mianowicie ryzyka
związanego z inwestycjami na Rynkach Wschodzących, a w szczególności w Afryce
Rynki walutowe
Kursy walut
średni kurs
27 marca 2009 r.
23 marca 2009 r.
tygodniowa zmiana [%]
USD/PLN 1:1
3,4988
3,3352
4,635
EUR/PLN 1:1
4,652
4,5414
1,672
CHF/PLN 1:1
3,0595
2,9691
2,595
EUR/USD 1:1
1,3284
1,3621
-2,724
USD/JEN 1:1
97,82
96,94
2,258
USD / PLN - 5 DNI
CHF / PLN – 5 DNI
EUR / USD – 5 DNI
Źródło; stooq.pl
Wyjątkowe dobre dane płynące z amerykańskiego rynku nieruchomości oraz gospodarki, a także
plan wykupu toksycznych aktywów spowodowały zatrzymanie wyprzedaży dolara, w efekcie czego
dolar umocnił się w stosunku do złotego o blisko 5%. O 3% wzrósł w stosunku do euro i o 2,25%
do jena. Złoty potaniał o 2,6% do franka szwajcarskiego i o 1,67% do euro. Rodzimej walucie
bardziej niż obniżka stóp procentowych (w dzień decyzji RPP złotówka od rana słabła
w najważniejszych parach walut, lecz ostatecznie zmiany utrzymywały się średnio w granicach
0,5%) nie pomaga nadal nie wyjaśniona sprawa opcji walutowych.
Z rynku
„Super Efektywna Inwestycja” - tak nazywa się kolejna lokata strukturyzowana oferowana
przez TU na Życie EUROPA SA. Subskrypcja zaczęła się 25 marca br. i potrwa do 6 maja 2009 r.
Lokata oparta jest o indeks JP Morgan Efficiente, który działa na modelu Harrego M. Markowitza,
za który autor otrzymał nagrodę nobla. Model ten umożliwia efektywną inwestycję w różne klasy
aktywów - akcje krajów rozwiniętych, akcje krajów rozwijających się, obligacje, towary
i inwestycje alternatywne. Indeks zarządzany przez najlepszych fachowców jednego
z największych banków na świecie – JP Morgan - pozwala na inwestycje w mocno
zdywersyfikowany portfel. Dzięki płynnej alokacji aktywów uniezależnienie inwestycji od globalnej
koniunktury skutecznie wykorzystuje trendy w światowej gospodarce.
250%
200%
150%
141,23%
100%
83,97%
55,71%
50%
20
01
-0
103
20
01
-0
703
20
02
-0
103
20
02
-0
703
20
03
-0
103
20
03
-0
703
20
04
-0
103
20
04
-0
703
20
05
-0
103
20
05
-0
703
20
06
-0
103
20
06
-0
703
20
07
-0
103
20
07
-0
703
20
08
-0
103
20
08
-0
703
20
09
-0
103
0%
JPMorgan Efficiente (EUR Hedged)
WIG20 Index
S&P 500 Index
Źródło: www.butikinwestycyjny.pl
Najważniejsze cechy lokaty;
okres ubezpieczenia: 4 lata
bezpieczeństwo kapitału: gwarancja 90% składki zainwestowanej na koniec okresu
ubezpieczenia
świadczenie ubezpieczeniowe zwolnione z podatku od zysków kapitałowych
brak ryzyka walutowego
minimalna składka: 1 000 zł
partycypacja (udział) 110% we wzroście indeksu
potencjalny zysk: nieograniczony
Źródła: stooq.pl, onet.pl, multifund.pl, butikinwestycyjny.pl
Maciej Borowiak, Doradca Finansowy Money Expert SA
***
Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych
i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia
swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła
działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem. Obecnie Money
Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu
oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa
finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju – w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje
jego placówka.
***
Bliższe informacje:
Biuro Prasowe Money Expert SA
Irmina Dzyr, e-mail: [email protected], tel.: 22/ 569 69 21, fax: 22/ 834 83 23