Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 6 maja 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,0314
-1,0%
USD/PLN
3,6349
-0,6%
EUR/USD
1,1090
-0,5%
WIG 20
2523,1
0,3%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
3632,9
0,5%
11619,9
1,4%
2114,5
0,3%
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj na kończącym się dwudniowym posiedzeniu RPP zapadnie decyzja w sprawie stóp
procentowych, której tradycyjnie będzie towarzyszyć komunikat, jak i konferencja z udziałem Prezesa
M. Belki. Biorąc pod uwagę fakt, że od ostatniego posiedzenia Rady minęło niewiele
ponad pół miesiąca, a spekulacje o możliwym kontynuowaniu luzowania polityki
pieniężnej zostały definitywnie i jednomyślnie ucięte przez większość członków,
komunikat Rady prawdopodobnie niewiele będzie różnił się od poprzedniego.
Podobnie niewiele emocji może dostarczyć konferencja, która prawdopodobnie
posłuży do potwierdzenia dotychczasowego stanowiska RPP.
Według przedstawionych wczoraj przez Komisję Europejską prognoz dla polskiej gospodarki, w
bieżącym roku ma ona wzrosnąć o 3,3% a w roku przyszłym przyspieszyć do 3,4%. Głównym
motorem wzrostu ma pozostać popyt wewnętrzny. Dynamika eksportu powinna przyspieszać, jednak
szkodzić jej może aprecjacja złotego. Komisja prognozuje, że deficyt finansów publicznych zostanie
obniżony w bieżącym roku do 2,8% PKB a w roku przyszłym do 2,6%. Komisja wskazała jednak na
ryzyko dla tej prognozy związane z kosztami restrukturyzacji sektora górniczego. Mimo to, w
najbliższym czasie KE powinna rozpatrzeć wniosek polskiego rządu o zdjęcie
procedury nadmiernego deficytu, która została nałożona w 2009 r. Wiceminister
finansów szacuje, że może ona zapaść 19 czerwca. Z uwagi na przedstawione
prognozy zdjęcie procedury wydaje się bardzo prawdopodobne. Szacunki wzrostu PKB
na ten rok uważamy nawet za lekko pesymistyczne, kiedy to naszym zdaniem powinien
on przyspieszyć w porównaniu z tempem 3,4% osiągniętym w roku 2014.
KOMENTARZ WALUTOWY
Wczorajsze notowania przebiegły raczej pod znakiem stabilizacji złotego. Kurs EURPLN
konsolidował się blisko 4,03, a USDPLN lekko spadał testując barierę 3,60. Dzisiejsza sesja
rozpoczyna się natomiast wyraźnym wzrostem nerwowości, co szkodzi notowaniom walut naszego
regionu względem EUR. Eurozłoty wybił się nad 4,04, a kurs EURHUF rośnie o 0,5% i znajduje się
nad 304,5. Wciąż nie widać natomiast korelacji apetytu na ryzyko z eurodolarem. Mimo
pogorszenia sentymentu na rynkach eurodolar rośnie (a więc zwykle „bezpieczny” dolar się osłabia)
i zbliża do maksimów z ubiegłego tygodnia przy 1,13.
Dziś szereg czynników może wpłynąć na nastroje inwestorów. W centrum uwagi
pozostaje Grecja, która nadal nie osiągnęła porozumienia ws. pomocy, natomiast
zgodnie z porannymi doniesieniami dokona dziś spłaty 200mln euro odsetek od
pożyczki z MFW. Większym wyzwaniem może jednak być spłata kapitału z tej pożyczki
przypadająca na 12 maja.
Z danych warto dziś zwrócić przede wszystkim uwagę na wyniki sprzedaży detalicznej
ze strefy euro, a popołudniu na dane z rynku pracy w USA – ADP Employment. Ponadto
na godz. 15.15 zaplanowane jest przemówienie szefowej Fed.
Jeżeli poranny wzrost awersji do ryzyka się utrzyma, EURPLN może wzrosnąć jeszcze w
kierunku 4,05. Decyzja i komunikat RPP nie powinny istotnie zmienić sytuacji w
notowaniach złotego.
Z kolei eurodolar ponownie zbliża się do oporu w postaci 100-sesyjnej średniej
ruchomej (1,1260). Powyżej pasma 1,1260-90 kolejne istotne opory znajdują się
dopiero przy 1,15, dlatego istotne będzie czy para wyhamuje dziś wzrosty.
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Nasilające się obawy przed brakiem porozumienia ws. Grecji ponownie szkodzą nastrojom na
rynkach, przez co główne zachodnioeuropejskie indeksy wyraźnie wczoraj traciły. Niemiecki DAX
stracił w trakcie wczorajszej sesji 2,5%, podczas gdy francuski CAC40 2,1%. Dziś przypada
termin spłaty odsetek w wysokości 201 mln euro do MFW. O ile z tą płatnością Grecja
nie powinna mieć problemu, trudniejsza może okazać się spłata kapitału z tej pożyczki
opiewająca na 740 mln euro, której termin płatności przypada na 12 maja. W
przypadku niemieckiego DAXa dziś możemy obserwować próbę przetestowania
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 6 maja 2015, GODZ 9.10
wsparcia na 11 260pkt. Jego ewentualne przebicie otworzyłoby jednak drogę do
dalszych zniżek w kierunku 11 000pkt.
Za oceanem natomiast indeks S&P500 stracił 1,1%. W najbliższym czasie w jego notowania
powinny być ograniczane przez poziom 2070 pkt, przy którym przebiega 100-sesyjna
średnia ruchoma. Dziś w centrum uwagi rynków będzie znajdowała się publikacja
raportu ADP na temat sytuacji na amerykańskim rynku pracy. Jeżeli pozytywnie
zaskoczy na rynkach, ponownie mogą pojawić się oczekiwania na rychłe rozpoczęcie
podwyżek stóp procentowych w USA, co może skierować jego notowania w kierunku
wspomnianej bariery.
Gorsze nastroje na rynkach bazowych szkodziły wczoraj również krajowym benchmarkom, jednak
skala spadków w ich notowaniach okazała się wyraźnie mniejsza od tych obserwowanych na
zachodzi Europy. Najmocniej został przeceniony indeks polskich blue chipów, który stracił 0,6%, a
najlepiej radził sobie sWIG80, który zakończył notowania tuż pod poziomem z poniedziałkowego
zamknięcia. O ile w średnim terminie krajowe indeksy wciąż posiadają potencjał do
zwyżki, obecne minorowe nastroje na rynkach bazowych będą szkodzić ich
notowaniom, jednak dopóki indeks WIG20 znajduje się ponad poziomem 2 490pkt.
ryzyko głębszej korekty wydaje się ograniczone.
.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 6 maja 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,0314
4,0300
-1,04%
1,03%
WIG
56699,5
0,39%
0,32%
811 653,56
USD/PLN
3,6349
3,6155
-0,58%
-1,29%
WIG 20
2523,1
0,34%
0,15%
627 033,50
CHF/PLN
3,8771
3,8693
-0,73%
0,89%
WIG 30
2742,8
0,25%
0,11%
684 906,82
EUR/USD
1,1090
1,1146
-0,47%
2,34%
mWIG40
3883,4
0,51%
0,66%
132 695,78
GBP/PLN
5,4903
5,4666
-0,76%
-2,06%
sWIG80
13876,2
0,86%
0,98%
49 727,28
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
WIG Banki
8086,7
0,43%
-0,54%
246 972,16
WIG Telkom
1089,0
-0,59%
-0,71%
14 078,63
WIG Budow
2732,9
0,31%
1,79%
5 022,31
WIG Paliwa
4779,5
0,98%
4,08%
97 945,37
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
1,63
-
3M Wibor fixing
1,65
-
Czechy
PX
6M Wibor fixing
1,66
-
Węgry
Rosja
FIXING NBP
Wartość
0,29%
-1,94%
BUX
22554,0
-0,26%
0,60%
RTS
0,0
0,00%
0,00%
84018,9
0,09%
-1,79%
3632,9
0,48%
-3,67%
11619,9
1,44%
-1,62%
0,0
0,00%
0,00%
0,70%
-2,30%
0,74%
-0,90%
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,0465
0,32%
Niemcy
DAX
GBP/PLN
5,5024
-1,08%
UK
FTSE 100
3,8756
0,83%
CHF/PLN
Zmiana % 5
sesji
1029,0
Zmiana %
*Fixing z dnia poprzedniego
Zmiana %
Europa Środkowa i Wschodnia
1M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
Zamkn.
Francja
CAC 40
5082,0
Włochy
FTSE MIB
23217,2
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
Miedź
444,03
0,05%
Zmiana %
USA
DJIA
18070,4
0,26%
0,18%
5 sesji
USA
S&P500
2114,5
0,29%
0,26%
Brazylia
IBX50
9737,7
1,91%
1,47%
0,0
0,00%
0,00%
4480,5
-3,83%
1,98%
27490,6
1,77%
0,19%
2,31%
66,45
-0,02%
2,50%
1 188,33
0,84%
-1,15%
Japonia
NIKKEI 225
uncja
16,41
1,60%
0,06%
Chiny
SSE Composite
tona
6 400,00
1,03%
6,14%
Indie
SENSEX
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 6 maja 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
49,4
49,2
PONIEDZIAŁEK 4 MAJA
03:45
CN
Indeks HSCB PMI dla przemysłu - ost. (Kwiecień, pkt.)
48,9
09:00
PL
Indeks PMI dla przemysłu (kwiecień, pkt)
54,0
54,6
54,8
09:15
ES
Indeks PMI dla przemysłu (kwiecień, pkt)
54,2
54,80
54,6
54,3
09:45
IT
Indeks PMI dla przemysłu (kwiecień, pkt)
53,8
53,70
53,4
53,3
09:50
FR
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Kwiecień, pkt.)
48,0
48,4
48,4
09:55
DE
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Kwiecień, pkt.)
52,1
51,9
51,9
10:00
EA
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Kwiecień, pkt.)
52,0
51,9
51,9
54,7
WTOREK 5 MAJA
Początek posiedzenia RPP
16:00
US
Indeks ISM dla usług (Kwiecień, pkt.)
52,3
57,8
56,2
56,5
1,5
1,5
ŚRODA 6 MAJA
PL
Decyzja RPP ws. stóp
1,5
03:45
CN
Indeks HSCB PMI dla usług - ost. (Kwiecień, pkt.)
09:15
ES
Indeks PMI dla usług (kwiecień, pkt)
54,8
57,3
09:45
IT
Indeks PMI dla usług (kwiecień, pkt)
53,7
51,6
09:50
FR
Indeks PMI dla usług - ost. (Kwiecień, pkt.)
50,8
50,8
09:55
DE
Indeks PMI dla usług - ost. (Kwiecień, pkt.)
54,4
54,4
10:00
EA
Indeks PMI dla usług - ost. (Kwiecień, pkt.)
53,7
53,7
11:00
EA
Sprzedaż detaliczna (Marzec, %, m/m)
-0,2
-0,2
14:15
US
Raport ADP (Kwiecień, tys.)
185
189
15:15
US
Przemówienie Prezes Fed - J. Yellen
03:35
JP
Indeks PMI - usług
08:00
DE
Zamówienia w przemyśle (Marzec, %, m/m)
2,5
1,5
-0,9
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Marzec, %, m/m)
-0,5
-0,1
0
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
190,00
CZWARTEK 7 MAJA
48,4
262
PIĄTEK 8 MAJA
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (Marzec, %, m/m)
14:30
US
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Kwiecień, tys)
14:30
US
Stopa bezrobocia (Kwiecień, %)
0,4
0,4
0,2
200,00
220
126
5,40
5,4
5,5
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 6 maja 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.