Pogorszenie nastrojów na GPW

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
03.06.2015
WIADOMO CI ZE WIATA
Rynki Indeksy gie dowe na g ównych rynkach spad y we wtorek, szczególnie w
Deutsche Bank Polska S.A.
Europie Zachodniej, po publikacji danych o wy szej od spodziewanej inflacji w
strefie euro. Zni ki na Wall Street zosta y w ko cowej fazie sesji zniwelowane,
najwa niejsze indeksy spad y o niewiele ponad -0,1%. Euro bardzo wyra nie
umocni o si do innych walut, w tym szczególnie mocno do ameryka skiego
dolara i to pomimo wci mieszanych informacji dochodz cych z Grecji. Dane z
eurolandu o inflacji spowodowa y silne os anienie d ugu w ca ej Europie, spada y
tak e ceny obligacji w Stanach Zjednoczonych. Ropa naftowa wzros a o ponad
+1,5% na fali os abienia dolara, zyskiwa y na wartosci tak e inne surowce
(mied , z oto). Na gie dach azjatyckich przewa y dzi
rano spadki,
umiarkowanie spada Nikkei z uwagi na umocnienie jena, na niewielkich
minusach by y pod koniec notowa indeksy w Shenzhen i Szanghaju.
a
Warto
Zmiana
Obrót (mln z )
2 408,73
-1,16%
791,40
3 840,80
-0,92%
110,52
13 694,34
-0,43%
19,72
55 045,40
Najwi ksze wzrosty
-1,01%
Kurs
937,91
Zmiana
Indeks
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
INTERBUD
1,94 z
+30.20%
KOMPUTRON
11,39 z
+12.44%
UNIBEP
13,45 z
Kurs
+8.47%
Zmiana
FOTA
0,66 z
-8.33%
CCC
172,10 z
-7.47%
CORMAY
Najaktywniejsi
3,29 z
Kurs
Obrót (mln z )
Najwi ksze spadki
PZU
432,00 z
206,94
ALIOR
94,00 z
102,38
KGHM
115,50 z
Warto
89,62
Zmiana
S&P500
2 109,60
-0,10%
DJIA
18 011,98
-0,16%
Nasdaq
5 076,52
-0,13%
Xetra DAX
11 328,80
-0,94%
CAC 40
5 004,46
-0,41%
FTSE 100
6 928,27
-0,36%
Bovespa
54 236,43
+2,27%
Hang Seng
27 741,24
+1,00%
Nikkei
20 473,51
-0,30%
Shenzhen CSI300
Surowce
5 161,94
Cena
+0,06%
Zmiana
Ropa Brent
65,64
+1,12%
Ropa WTI
61,33
+1,83%
oto
1 193,70
+0,35%
Mied
6 039,50
+0,61%
Srebro
16,77
+0,24%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1148
+2,06%
EUR/PLN
4,1145
+0,06%
USD/PLN
3,6901
-1,95%
CHF/PLN
3,9550
-0,60%
GBP/PLN
5,6611
-1,04%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
Niemcy: Stopa bezrobocia wynios a w maju 6,4% wobec tego samego poziomu w
kwietniu, dane zgodnie z prognozami. Liczba bezrobotnych w Niemczech spad a o 6
tys. osób.
Strefa Euro: Inflacja producencka PPI spad a w kwietniu -2,2% r/r, wi cej od
oczekiwa .
Strefa Euro: Inflacja HICP (dane szacunkowe) wzros a w maju +0,3% r/r, wi cej od
oczekiwa .
Wielka Brytania: Liczba zaakceptowanych wniosków o kredyt hipoteczny wzros a w
kwietniu do 68,1 tys., wi cej od oczekiwa .
USA: Zamówienia na dobra bez rodków transportu spad y w kwietniu -0,2% m/m,
gorzej od oczekiwa .
USA: Zamówienia na dobra trwa ego u ytku spad y w kwietniu -1,0% m/m, s abiej od
oczekiwa .
USA: Zamówienia w przemy le obni y si w kwietniu o -0,4% m/m, gorzej od
oczekiwa .
USA: Indeks nastrojów w gospodarce IBD/TIPP spad w czerwcu o -1,6 pkt. do 48,1
pkt., s abiej od oczekiwa .
USA: Sprzeda samochodów w maju wzros a do 17,71 mln (dane zannualizowane,
wyrównane sezonowo), lepiej od oczekiwa .
USA: Tygodniowa zmiana zapasów ropy wg agencji API wynios a +1,8 mln bary ek.
Chiny: Indeks PMI dla us ug wzrós w maju do 53,5 pkt., z poziomu 52,9 pkt. w
kwietniu.
Australia: Bank Centralny Australii (RBA) zgodnie z oczekiwaniami nie dokona
zmian w poziomie stóp procentowych.
Indie: Bank Centralny Indii (RBI) obni
zgodnie z oczekiwaniami g ówn stop
procentow o 25 pkt. bazowych do poziomu 7,25%.
Indeksy wiatowe
POLSKA
Gie da
Wtorkowe notowania przynios y pog bienie spadków na GPW. WIG20 sko czy
sesj na solidnym minusie (-1,16%) i znalaz si zaledwie 9 pkt. powy ej wsparcia
na 2400 punktów. Pogorszenie nastrojów na naszym rynku powinno wkrótce
skutkowa testem tej bariery i prawdopodobnie zej ciem ni ej. Obroty na ca ym
rynku wzros y w porównaniu z poniedzia kiem +26%, do 938 mln PLN. Szczególnie
wysokie mieli my na walorach Alior Banku (102,3 mln PLN), który wzrós o +2,24%
i PZU (207 mln PLN), który z kolei zni kowa o -0,87%, poniewa inwestorzy
obawiaj si , e ekspansywna budowa grupy bankowej poprzez przej cia,
spowoduje wyra ne zmniejszenie p aconej dywidendy przez ubezpieczyciela w
kolejnych latach. S abo sko czy y dzie akcje BZ WBK, które spad y o -3,95% i
LPP (-3,49%), gracze sprzedaj dajej akcje odzie owej spó ki po rozczarowuj cych
danych o sprzeda y w maju. O ponad -7% spad y we wtorek akcje CCC, poniewa
na ok. 170 PLN zosta a ustalona cena sprzeda pakietu akcji tej firmy przez spó
nale
do najwi kszego akcjonariusza. Przecena walorów obuwniczej firmy
mia a spory udzia w zni ce indeksu mWIG40, który spad wczoraj o -0,92%.
Obligacje
Na rynkach europejskich dosz o do mocnej przeceny obligacji rz dowych,
rentowno ci papierów benchmarkowych skoczy y w wielu przypadkach do
najwy szych poziomów w bie cym roku. Spowodowa o to przecenienie tak e
ugu polskiego, cho jego skala by a zdecydowanie mniejsza ni w eurolandzie.
Rentowno ci 10-latek posz y do góry o +1,1bps, do poziomu 3,001%.
Waluty
Wskutek gwa townego umocnienia Eurodolara, kurs PLN os abi si nieznacznie o
niespe na -0,1% do EUR oraz zyska na warto ci +2,0% do dolara ameryka skiego.
oty zyska te wyra nie do franka (+0,6%) i funta (+1,0%) . W porannym handlu
PLN pozostaje stabilny, a zmiany do g ównych walut s nieznaczne (+/- 0,1%).
-5.73%
+0.47%
Polska
3.007
USA
2.2624
+3.73%
Niemcy
0.716
+31.86%
Hiszpania
2.053
+6.32%
2.118
+8.95%
Grecja
11.314
-2.06%
Turcja
8.940
-0.45%
Japonia
0.448
+13.42%
Chiny
3.668
+0.94%
Indie
7.933
+1.42%
ochy
WIG
WIG (57,229.22, 57,232.19, 56,833.23, 56,845.83, -400.910)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
12
19
26
2
9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29
6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24
1
8
15
Decem ber
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK
KGHM– w kwietniu br. zap aci 190,6 mln z podatku od kopalin
JSW– chce wypracowa w 2015 pozytywny wynik EBITDA
PKN Orlen– mar a rafineryjna w maju wynios a 9,0 USD na bary ce; bez zmian w
stosunku do poprzedniego miesi ca
Bogdanka– chce wdro
program restrukturyzacji, ma on zak ada m.in. ograniczenie
inwestycji, czasu pracy i zatrudnienia
Bytom– sprzeda detaliczna i hurtowa spó ki wzros a o 39,4% r/r do 11,7 mln z w maju
Polnord– rusza z ofert obligacji o warto ci do 50 mln z
ZA Polna– zosta a dopuszczona do dalszego etapu prywatyzacji Instytutu Automatyki
Systemów Energetycznych
Rafamet– wyp aci 0,1 z dywidendy na akcj z zysku za 2014
Unibep– wyemitowa obligacje o warto ci 30 mln z
Netia– wyp aci 0,60 z dywidendy na akcj za '14
Kerdos– prognozuje 13 mln z EBIT i 238 mln z przychodów w 2015 roku
Hortico– chce wyp aci 0,15 z brutto dywidendy na akcj z zysku za 2014 r.
Best– kupuje portfel wierzytelno ci od Sygma Banque Societe Anonyme za 45 mln z
S&P500
SP 500 (2,100.43, 2,121.45, 2,100.43, 2,121.10, +22.6201)
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
INFORMACJE ZE WIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych spad y we wtorek bardzo umiarkowanie,
niweluj c pod koniec sesji wi ksze zni ki z wcze niejszej fazy sesji: S&P500 (0,10%), Dow Jones (-0,16%), a NASDAQ (-0,13%). S absze nastroje na rynku akcji
zosta y wywo ane przez wzrost rentowno ci obligacji skarbowych, co pchn o w dó
spó ki u yteczno ci publicznej oraz inne firmy p ac ce wysokie dywidendy. Indeks
firm sektora utilities spad o o -1,4% w reakcji na wzrost rentowno ci do najwy szego
poziomu od dwóch tygodni, poniewa spó ki o wysokich stopach dywidendy
rywalizuj na rynku ameryka skim z obligacjami jako bezpieczne, dochodowe
inwestycje dla funduszy emerytalnych. Dochodowo ci papierów 10-letnich wzros y o
+8,3bps do poziomu 2,270%. Dane o indeksie optymizmu, zamówieniach na dobra
trwa e, jak i wska niku ISM z okr gu Nowego Jorku, okaza y si s absze od
oczekiwa , jednak inwestorzy pozytywnie reagowali na bardzo dobre dane o
sprzeda y samochodów w maju, która ros a w tempie najszybszym od 9 lat. Wzrost
popytu na nowe auta to efekt z jednej strony wi kszej dost pno ci kredytów i
po yczek na samochody w bankach, a drugiej- spadku redniej ceny benzyny, która
obecnie oscyluje na poziomie 2,75$ za galon tj. o prawie 1$ mniej ni rok wcze niej.
Europa: Indeks Stoxx600 spad wczoraj o -1,03%, na minusach sko czy y si sesje
w Niemczech i Francji - DAX (-0,94%), CAC (-0,41%). Pomimo sygna ów od strony
greckiej, e plan reform zosta sporz dzony i przes any do uzgodnienia, okaza o si ,
e informacje te nie mia y potwierdzenia po stronie przedstawicieli UE. Szef euro
grupy, J. Dijsselbloem, stwierdzi wczoraj, e w tym tygodniu nie ma szans na
porozumienie, a post p rozmów jest niewielki, by odblokowa kolejn transz
pomocy finansowej dla Aten. Na rynek dotar y wy sze od prognoz odczyty inflacji w
eurolandzie w maju (wska nik bazowy cen i us ug wzrós o +0,9% r/r wobec
oczekiwa na poziomie +0,7% r/r). Wystarczy o to, aby doprowadzi do wzmo onej
wyprzeda y papierów skarbowych. Rentowno ci 10-letnich obligacji niemieckich
skoczy y o +17,3bps do poziomu 0,712% na koniec dnia. Dochodowo ci papierów
francuskich wzros y o +16,0bps i znalaz y si pierwszy raz w tym roku powy ej
1,02%. Najwy ej w 2015 roku znalaz y si tak e rentowno ci obligacji hiszpa skich
(po wzro cie o +11,8bps), w oskich (+14,7bps) i portugalskich (+10,5bps).
Azja: Indeks Nikkei spad na zamkni ciu o -0,3%. Dolar, który wczoraj rano by
notowany nawet powy ej poziomu 125 JPY (najwy szego od 12,5 lat), dzi traci do
japo skiej waluty i za 1 USD trzeba by o p aci ju „tylko” 123,94 JPY.
Indeks CSI300 zachowywa si bardzo stabilnie podczas rodowych notowa , straci
na zamkni ciu zaledwie -0,35%. Indeks PMI w us ugach wzrós w maju do 53,5 pkt.,
za spraw najwy szego od trzech lat tempa wzrostu nowych przedsi wzi w gosp.
19
27 2
9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
Septem ber
22
29
6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
25
mWIG 40
MWIG40 (3,944.93, 3,944.93, 3,925.24, 3,931.40, -7.58008)
12
19
26
2 9
June
16 23
30 7
July
14
21
28
4 11 18
August
25
1 8 15
Septem ber
22
29 6 13
October
20
27
3 10 17
Novem ber
24
1 8
15
Decem ber
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
22
5 12
2015
19
26
2 9 16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
DAX
DAX (11,299.19, 11,579.80, 11, 218.54, 11, 559. 82, +208. 360)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
19
26
2
9
June
16
23
30 7
Jul y
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny ropy naftowej wzros y we wtorek o prawie +2% do
najwy szych poziomów w 2015 roku, w reakcji na gwa towne os abienie USD. Ceny
ropy wspar y prognozy wzrostu popytu na 2H 2015 r., dokonane przez saudyjskiego
ministra ds. ropy, a tak e oczekiwania analityków na 5-ty z rz du, tygodniowy
spadek zapasów paliw w USA, który dzi og osi ma agencja rz dowa EIA.
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (423.910, 428.990, 423.010, 428.990, +5.37000)
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
Kalendarium na dzi
Polska: Decyzja ws. stóp procentowych, komunikat po posiedzeniu RPP (g. 16.00)
USA: Indeks ISM dla us ug (maj), raport ADP o nowozatrudnionych (maj), bilans handlu
zagranicznego (kwiecie ), Be owa Ksi ga (czerwiec), wyst pienie szefa Fed z Chicago Charlesa Evansa
Strefa Euro: : Indeks PMI dla us ug (maj), sprzeda detaliczna (kwiecie ), stopa
bezrobocia (kwiecie ), decyzja ECB ws. stóp procentowych, konferencja prasowa po
posiedzeniu ECB (g. 14.30)
Niemcy, Francja , W ochy, Hiszpania, W. Brytania: Indeksy PMI dla us ug (maj)
Turcja: Inflacja CPI i PPI (maj)
Chiny, Indie: Indeksy PMI dla us ug (maj)
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
12
19
26
3 9
June
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
Septem ber
22
29
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
February
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.