Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
25 lutego 2014
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana
1D
Zmiana
1M
WIG20
2 527 
1.57%
7.6%
WIG30
2 680 
1.51%
mWIG40
3 591 
0.90%
sWIG80
14 660 
WIG
WIGBANKI
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
2.9%
528/174
8.1%
7.9%
567/187
6.8%
38.0%
78/25
0.36%
3.9%
32.9%
35/11
54 064 
1.24%
6.9%
16.8%
690/228
8 879 
1.39%
7.9%
36.7%
239/79
70
2650
2600
60
2550
50
2500
2450
40
2400
30
2350
Gł€wne indeksy światowe
1D
1M
3M
1Y
16 207 
0.64%
2.07%
0.84%
17.58%
S&P500
1 848 
0.62%
3.20%
2.50%
24.18%
NASDAQ
4 293 
0.69%
3.99%
7.47%
37.76%
Dow Jones
2250
10
2200
0
2150
5Y
10Y
0.0%
-10.0%
Polska
2.61%
2.80%
3.05%
3.73%
4.44%
Ropa (USD/bbl)
21/2/14
2Y
-2.0%
18/2/14
1Y
-1.25%
13/2/14
3M
7 061.5 
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
5/2/14
1Y
10/2/14
3M
31/1/14
1M
28/1/14
1D
23/1/14
-15.43%
20/1/14
-16.13%
15/1/14
-0.37%
7/1/14
0.47%
10/1/14
47 394 
30/12/13
XU100
20/12/13
-3.18%
17/12/13
24.90%
-2.04%
9/12/13
4.40%
-4.47%
12/12/13
3.37%
0.61%
4/12/13
0.54%
18 222 
29/11/13
9 709 
RTSI$
26/11/13
DAX
2300
20
109.4 
-0.59%
3.4%
9.6%
-0.3%
Węgry
3.02%
3.36%
3.83%
5.23%
6.02%
Aluminium (USD/t)
1 742.0 
-2.00%
-1.6%
-2.9%
-15.6%
Niemcy
0.06%
0.10%
0.12%
0.67%
1.66%
Złoto (USD/OZ)
1 334.8 
-0.14%
5.7%
7.5%
-16.1%
USA
0.04%
0.12%
0.32%
1.54%
2.74%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
3M
1Y
USD/PLN
3.0281 
0.04%
-1.6%
-2.4%
-3.7%
EUR/PLN
4.1611 
0.08%
-1.2%
-0.8%
0.3%
EUR/USD
1.3740 
0.02%
0.5%
1.7%
4.1%
USD/HUF
225.66 
-0.60%
1.0%
2.3%
1.9%
1D
1M
% obrot•w
obroty (PLN/USD)
43.74 
1.37%
8.0%
10.4%
55/18
Pekao
194.50 
1.65%
7.6%
6.9%
36/11
KGHM
114.70 
-0.26%
4.3%
5.6%
29/9
PZU
438.95 
2.02%
3.8%
4.3%
22/7
PKO BP
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
Lotos Odkryto ropę naftową na koncesji w Norwegii
Kernel
Netia Były szef RN szuka inwestora na część B2C
Tauron PE
1D
38.00 
6.44%
KGHM
5.06 
4.55%
Eurocash
114.70 
-0.26%
44.39 
-0.36%
Erbud Umowa z grupą Vantage Development
Budimex Sp‚łka liczy na poprawę rentowności i utrzymanie poziomu sprzedaży
NWR Rezygnacja dyrektora sp‚łki
Wydarzenia w sp€łkach
Sp•łka
Wydarzenie
Rafako Zwołanie NWZA w sprawie upoważnienia Zarządu do emisji akcji
Eko Export
Wprowadzenie do obrotu 215.000 akcji serii A
SMT Skonsolidowane wyniki kwartalne
Sygnity
Wprowadzenie do obrotu 77.424 akcji serii O
SMT Sprzedaż Lemon Sky
Apator Skorygowana wartość dostaw licznik‚w do PGE Dystrybucja
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
08:00
PKB 4Q n.s.a., fin. (r/r)
16:00
Indeks Conference Board
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Będzie Ostatnio
GER
1.30%
1.10%
US
80.4
80.7
Informacje ze sp€łek
Lotos
Odkryto ropę naftową na koncesji w Norwegii
W wyniku wiercenia otworu poszukiwawczego na koncesji PL102F, w kt‚rej udziałowcem jest Lotos Norge, potwierdzono występowanie ropy
naftowej . Lotos Norge posiada 10% udział w koncesji. Sp‚łka podała, że trwają szczeg‚łowe analizy dotyczące oceny wielkości złoża.
Netia
Były szef RN szuka inwestora na część B2C
Według "Parkietu" Ben Duster, były przewodniczący RN sp‚łki organizuje konsorcjum, kt‚re kupiłoby od Netii część biznesu. Zapewne chodzi
o część B2C, kt‚rą Netia prawdopodobnie chętnie by sprzedała. Ben Duster odszedł z RN w ubiegłym roku właśnie ze względu na możliwy
konflikt interes‚w.
Erbud
Umowa z grupą Vantage Development
Sp‚łka podpisała umowę ze sp‚łką Promenady II VD (z grupy Vantage Development) na budowa zespołu budynk‚w mieszkalnych wraz z
lokalami usługowymi oraz garażem podziemnym. Maksymalna wartość umowy wynosi 30.6 mln PLN. Wykonawca będzie miał 66 tygodni na
uzyskanie świadectwa przejęcia rob‚t, licząc od dnia otrzymania nakazu rozpoczęcia prac. Inwestycja jest czwartą realizowaną przez sp‚łką
dla grupy Vantage Development, przy czym łączna wartość poprzednich wyniosła 72.8 mln PLN netto.
Budimex
Sp•łka liczy na poprawę rentowności i utrzymanie poziomu sprzedaży
Sp‚łka liczy, że w 2014 na lekki wzrost sprzedaży w segmencie budowlanym i utrzyma poziom sprzedaży grupy. Portfel zam‚wień grupy na
koniec 2013 roku miał wartość 4.3 mld PLN, z czego około 1 mld PLN w segmencie kolejowym. Sp‚łka planuje w bieżącym roku zwiększyć
zakontraktowanie o kilkadziesiąt proc, tak by w przyszłym roku zwiększyć sprzedaż w dwucyfrowym tempie (raczej kilkanaście niż kilkadziesiąt
procent). Grupa zamierza istotnie zwiększyć liczbę oferowanych mieszkań. Budimex Nieruchomości w 2013 roku przedsprzedał 742 mieszkania
netto (sprzedał 495 lokali notarialnie), zaś dotychczasowa przedsprzedaży w bieżącym roku wynosi około 150 mieszkań. Prezes podał, że
Budimex Nieruchomości planuje zwiększyć istotnie (tj. 2-3 razy) liczbę oferowanych mieszkań, by powr‚cić do tr‚jki deweloper‚w o
największych poziomach przedsprzedaży. W 2013 roku grupa utworzyła odpis aktualizujący wartość zapas‚w w segmencie deweloperskim na
kwotę 61.81 mln PLN, dzięki kt‚rym mieszkania będą oferowane z lepsza ceną, w tym w ramach programu MdM. Prezes ujawnił r‚wnież, że
w ciągu około 3-4 miesięcy sp‚łka sfinalizuje sprzedaż 50.7% akcji Elektromontażu Poznań lub odłoży sprzedaż o około 2-3 lata.
NWR
Rezygnacja dyrektora sp•łki
Sp‚łka poinformowała o rezygnacji Kostyantina Zhevago z funkcji dyrektora sp‚łki w dniu 24 klutego ze skutkiem natychmiastowym
Rafako
Zwołanie NWZA w sprawie upoważnienia Zarządu do emisji akcji
Sp‚łka zwołała na dzień 24 marca br. NWZA, podczas kt‚rego akcjonariusze zdecydują o upoważnieniu Zarządu do podwyższania kapitału
zakładowego Sp‚łki poprzez emisję nowych akcji o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 30.66 mln PLN. Upoważnienie Zarządu do
podwyższania kapitału zakładowego oraz do emitowania nowych akcji w ramach kapitału docelowego wygasa z upływem 3 lat od dnia wpisania
do rejestru przedsiębiorc‚w Krajowego Rejestru Sądowego zmiany Statutu Sp‚łki ustanawiającej niniejszy kapitał docelowy.
SMT
Sprzedaż Lemon Sky
24 lutego 2014 roku podpisana została umowa na podstawie kt‚rej JWT Warszawa Sp. z o.o. nabędzie 100% pakiet udział‚w sp‚łki Lemon Sky
Sp. z o.o. S.K.A. SMT posiadał poprzez sp‚łkę zależną Invest SMT Software pakiet 80% udział‚w w Lemon SKy, kt‚ry został sprzedany za
łączną kwotę 17.4 mln PLN. JWT Warszawa nabył także pozostałe 20% udział‚w w Lemon Sky od akcjonariuszy będących osobami
operacyjnie zaangażowanymi w działalność Sp‚łki. Łączna wartość powyższej transakcji wyniosła 21 mln PLN i objęła 100% udział‚w w sp‚łce
Lemon Sky. Wartość ewidencyjna Lemon Sky w księgach rachunkowych Invest SMT Software wynosiła 0.8 mln PLN.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
SMT
Skonsolidowane wyniki kwartalne
SMT Zysk netto w IV'Q wyni‚sł 8 mln PLN (+85% r/r) wobec naszej prognozy 7.9 mln PLN.
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki SMT
IV kw. 2013 IV kw. 2012
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2013
I-IV kw.
2012
zmiana
87.1
46.3
88.2%
217.1
125.6
72.8%
EBITDA
5.1
7.4
-32.0%
15.8
13.5
16.8%
EBIT
4.3
6.9
-37.4%
12.9
11.9
8.0%
Zysk netto
8.0
4.3
85.2%
15.4
7.0
119.2%
Marża EBITDA
5.8%
16.1%
7.3%
10.8%
Marża EBIT
4.9%
14.9%
5.9%
9.5%
Marża netto
9.2%
9.3%
7.1%
5.6%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Apator
Skorygowana wartość dostaw licznik•w do PGE Dystrybucja
Apator do 8 kwietnia zawrze umowę z PGE Dystrybucja na dostawy licznik‚w energii elektrycznej. Sp‚łka skorygowała podawaną wcześniej
wartość przetargu. W tym roku mają zostać zrealizowane dostawy za 30 mln PLN, a na 2015 r. założono prawo do skorzystania z opcji na
dostawy licznik‚w energii elektrycznej o wartości 29 mln PLN. Na początku lutego sp‚łka informowała, że wygrała nieograniczony przetarg
na dostawy urządzeń układ‚w pomiarowych energii elektrycznej dla PGE Dystrybucja. Podała w‚wczas, że wartość projektu wynosi 20.2 mln
PLN netto, a dostawy zaplanowane są na lata 2014-2015. Apator poinformował ponadto w poniedziałek, że Krajowa Izba Odwoławcza odrzuciła
odwołania złożone przez pozostałych uczestnik‚w przetargu.
Pakiety
Lentex
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju zbył w transakcjach pakietowych wszystkie posiadane akcje sp•łki (3.552.500 akcji,
dających 5.63% udział•w w kapitale oraz 5.92% w głosach na WZ).
ERGIS-EUROFILMS
W wyniku zgody UOKiK-u na dokonanie koncentracji polegającej na przejęciu przez Tadeusza Nowickiego i Marka G•rskiego
wsp•lnej kontroli nad Finergis Investments Limited ich udział w akcjonariacie i liczbie głos•w na WZ ERGIS-EUROFILMS S.A.
zwiększył się z 28.85% do 37.38%.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4000
60
3950
40
3900
20
3850
0
RTSI$
160000
1500
140000
1450
120000
80000
20000
1250
0
1200
19/2/14
80
14/2/14
4050
11/2/14
600
6/2/14
100
3/2/14
4100
29/1/14
800
24/1/14
120
21/1/14
4150
16/1/14
0
140
13/1/14
200
4200
20/2/14
17/2/14
12/2/14
7/2/14
4/2/14
30/1/14
27/1/14
22/1/14
17/1/14
14/1/14
9/1/14
6/1/14
30/12/13
20/12/13
NASDAQ
8/1/14
400
160
3/1/14
9200
4250
30/12/13
1000
180
25/12/13
1200
4300
20/12/13
1400
17/12/13
1680
12/12/13
0
17/12/13
20/2/14
14/2/14
11/2/14
6/2/14
3/2/14
29/1/14
24/1/14
21/1/14
15/1/14
10/1/14
7/1/14
2/1/14
27/12/13
23/12/13
18/12/13
13/12/13
200
12/12/13
1720
5/12/13
400
10/12/13
1740
9/12/13
600
9/12/13
1780
2/12/13
800
4/12/13
1800
4/12/13
1200
26/11/13
1840
29/11/13
1400
26/11/13
20/2/14
14/2/14
11/2/14
6/2/14
3/2/14
29/1/14
24/1/14
21/1/14
15/1/14
10/1/14
7/1/14
2/1/14
27/12/13
23/12/13
18/12/13
13/12/13
10/12/13
5/12/13
2/12/13
26/11/13
1860
29/11/13
20/2/14
14/2/14
11/2/14
6/2/14
3/2/14
29/1/14
24/1/14
21/1/14
15/1/14
10/1/14
7/1/14
2/1/14
27/12/13
23/12/13
18/12/13
13/12/13
10/12/13
5/12/13
2/12/13
26/11/13
16600
1600
26/11/13
24/2/14
19/2/14
14/2/14
11/2/14
6/2/14
3/2/14
29/1/14
24/1/14
21/1/14
16/1/14
13/1/14
8/1/14
30/12/13
25/12/13
20/12/13
17/12/13
12/12/13
9/12/13
4/12/13
29/11/13
26/11/13
S&P500
300
DOW JONES
16800
250
1820
16400
200
16200
1000
16000
150
15800
1760
15600
100
15400
50
15200
1700
15000
0
14800
14600
DAX
9800
9600
9400
9000
8800
8600
XU100
1400
80000
1200
75000
1400
1000
100000
800
70000
1350
600
65000
60000
40000
1300
400
60000
200
55000
0
50000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
24 luty '14
25 luty '14
26 luty '14
27 luty '14
28 luty '14
Sprzedaż detaliczna (PL),
Produkt Krajowy Brutto (PL),
Stopa bezrobocia (PL)(EU),
Produkt Krajowy Brutto (US),
Indeks Chicago PMI (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US), Indeks podpisanych
um‚w kupna dom‚w (US)
Quercus
Indeks instytutu Ifo (GER),
Inflacja konsumencka (EU),
Indeks PMI dla usług (US)
Wyniki sp‚łek
Produkt Krajowy Brutto
(GER), Indeks cen dom‚w
S&P/Case-Shiller (US),
Indeks zaufania konsument‚w
- Conference Board (US),
Indeks Fed z Richmond (US)
Produkt Krajowy Brutto (UK),
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US), Sprzedaż nowych
dom‚w (US),
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury (PL), Produkt Krajowy
Brutto (ES), Koniunktura
gospodarcza (GER), Inflacja
konsumencka (GER), Zam‚wienia
na dobra trwałego użytku (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Erbud
Śnieżka, PHN, Kopex
AC, DomDev
Dywidenda
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
3 marca '14
4 marca '14
5 marca '14
6 marca '14
7 marca '14
Dane makro
Indeks PMI dla przemysłu
(CNY), Indeks PMI dla
przemysłu (PL), Indeks PMI dla
przemysłu (GER); Indeks PMI
dla przemysłu (EU), Indeks
PMI dla przemysłu (US)
Wyniki sp‚łek
MBANK, STALPROFI,
GINOROSSI, SECOGROUP,
WIELTON, LUBAWA,
MWTRADE
ASSECOSLO
Produkt Krajowy Brutto rew.
(EU), Raport ISM dla usług
(US)
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Stopa bezrobocia (US),
Zmiana zatrunienia (US)
PGNIG, LOTOS, BGZ
ALIOR, RONSON
STALEXP
Dywidenda
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2013*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2012
2013p
2014p
2012
2013p
2014p
Banki
Alior
Bank Handlowy
ING BŚK
Mbank
Getin Noble
Pekao
BZ WBK
PKO BP
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
akumuluj
kupuj
92.95
113.70
135.00
541.00
3.32
194.50
413.80
43.74
87.5
113.5
129.1
521.4
2.8
201.8
398.0
47.5
-6%
0%
-4%
-4%
-16%
4%
-4%
9%
6 501.0
14 856.0
17 563.5
22 817.0
8 798.5
51 050.4
38 709.0
54 675.0
7%
6%
15%
10%
8%
8%
5%
8%
31%
26%
55%
60%
81%
19%
53%
25%
37.7
15.3
18.3
18.9
23.7
17.3
19.5
14.6
32.1
16.1
18.6
18.9
23.6
18.7
19.4
17.7
19.4
17.6
17.4
17.1
21.5
16.3
17.3
14.6
2.9
2.0
2.1
2.4
2.0
2.2
2.9
2.2
2.6
2.0
2.1
2.3
1.9
2.2
2.8
2.2
2.6
2.0
2.0
2.2
1.8
2.1
2.6
2.1
12.3%
14.8%
11.2%
11.9%
7.1%
12.2%
15.0%
13.0%
0.0%
5.1%
1.8%
4.3%
1.8%
4.1%
akumuluj
438.95
465.0
6%
37 904.3
4%
7%
11.6
10.8
12.9
2.7
2.7
2.7
23.2%
6.8%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
neutralnie
6.12
7.28
58.00
2.60
6.5
8.8
48.8
2.1
6%
21%
-16%
-19%
2 525.7
2 325.0
1 435.7
681.4
-6%
0%
2%
3%
6%
-9%
75%
93%
6.8
15.7
34.0
9.6
26.6
24.0
12.6
11.7
24.7
24.2
1.04
0.71
1.61
1.66
0.99
0.74
1.64
1.64
0.91
0.74
1.67
1.63
24.3%
-18.5%
6.2%
0.9%
6.3%
3.1%
kupuj
akumuluj
3.56
77.70
3.8
86.5
7%
11%
712.0
381.1
7%
8%
11%
64%
8.7
16.8
14.8
13.4
12.4
12.0
8.2
10.7
7.3
9.7
6.2
8.9
7.6%
19.8%
-
akumuluj
akumuluj
neutralnie
53.53
33.00
5.33
65.6
35.2
4.9
23%
7%
-8%
5 309.9
1 739.1
7 052.9
12%
10%
3%
0%
52%
-1%
18.0
12.0
12.4
25.1
17.4
10.6
21.4
14.0
8.3
8.1
8.1
5.3
7.2
11.3
3.8
7.0
9.8
15.4%
-2.2%
16.2%
2.8%
14.3%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
kupuj
0.81
14.26
4.36
1 449.0
3.92
9.38
10.10
0.97
19.0
5.0
1 165.0
3.6
11.5
12.8
20%
33%
15%
-20%
-8%
23%
27%
225.2
161.8
178.2
2 173.1
562.0
119.6
254.6
-5%
0%
10%
17%
-1%
1%
-3%
138%
-3%
80%
88%
-26%
20%
15.0
12.8
32.6
12.1
18.3
15.4
11.6
12.5
11.3
26.5
16.5
12.3
13.1
10.2
11.2
8.0
23.4
14.9
9.2
10.3
10.7
7.5
8.8
22.5
8.8
7.1
7.4
6.8
6.1
8.2
18.8
8.7
6.4
8.4
6.6
6.1
5.5
16.3
7.2
5.6
7.7
-0.5%
7.5%
23.7%
7.3%
5.5%
8.6%
1.0%
-
akumuluj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
133.00
9 980
44.39
73.60
36.16
112.7
9 031.0
43.2
79.5
39.8
-15%
-10%
-3%
8%
10%
5 107.2
18 274.6
6 146.0
1 112.5
201.1
13%
10%
9%
3%
3%
87%
108%
-19%
36%
27%
38.7
42.4
24.5
53.5
40.4
33.6
42.2
21.4
28.7
14.9
23.9
34.1
18.9
23.2
12.7
24.8
24.2
12.4
29.8
7.1
21.9
27.4
13.3
10.5
5.8
16.3
21.2
11.7
9.0
5.6
20.8%
33.1%
35.3%
3.7%
3.2%
1.2%
0.8%
2.0%
1.3%
-
kupuj
kupuj
redukuj
neutralnie
akumuluj
109.20
8.67
17.85
41.39
428.1
133.0
10.4
14.6
44.0
493.0
22%
20%
-18%
6%
15%
849.1
83.3
240.4
1 370.3
599.3
-3%
3%
-3%
0%
1%
67%
-7%
3%
42%
36%
18.3
9.1
16.4
20.1
20.4
10.0
14.6
16.4
21.4
17.5
13.0
10.2
16.3
17.2
13.6
9.2
4.7
9.8
13.2
11.0
7.1
6.3
10.1
13.2
10.0
6.6
5.6
9.7
10.3
8.1
18.1%
6.2%
13.2%
21.2%
14.4%
4.2%
1.5%
2.4%
2.4%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
kupuj
32.70
8.03
335.00
30.00
21.00
39.7
10.1
365.0
30.7
29.0
21%
26%
9%
2%
38%
529.3
506.7
832.9
386.0
237.5
2%
4%
5%
-1%
0%
41%
67%
22%
-12%
48%
12.7
19.3
28.3
13.7
33.9
10.1
11.3
28.2
18.2
6.4
8.8
16.1
23.9
14.3
11.5
9.0
10.1
21.3
7.0
15.2
8.1
6.6
19.3
7.5
5.1
7.4
5.8
16.8
6.5
8.5
10.9%
10.8%
26.9%
7.8%
43.0%
1.9%
5.0%
2.0%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Robyg
Paliwa i metale
Impexmetal
Zetkama
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Synthos
Branża spożywcza
Duda
Tarczynski
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
Eurocash
Emperia
Alma
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
ZPUE
Pozostałe sp€łki
AB
Lentex
Benefit Systems
Impel
SMT
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku
netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.