Napływ środków do funduszy inwestycyjnych luty

20 marca 2007
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Napływ środków do funduszy inwestycyjnych
luty 2007
Według naszych szacunków saldo wpłat i umorzeń do tych produktów wyniosło ponad 3,0 mld PLN, wobec 3,8
mld PLN w styczniu. Dane te pokazują, że zainteresowanie funduszami inwestycyjnymi wciąż jest duże, mimo iż
przez pewien czas koniunktura giełdowa nie sprzyjała inwestycjom. Ważne jest jednak to, że pomimo pojawienia
się w końcu lutego spadków na giełdzie, nadal brakuje symptomów wskazujących na zwiększoną chęć do
wycofywania zainwestowanych już środków. Bardzo podobny scenariusz mogliśmy obserwować podczas ostatniej
większej korekty na GPW, czyli w połowie zeszłego roku. Również wówczas nie zaobserwowaliśmy wzmożonego
wycofywania środków, mieliśmy za to do czynienia ze wstrzymaniem się z nowymi inwestycjami, z jednoczesnym
przenoszeniem środków do bardziej bezpiecznych funduszy (grupa RPP).
W lutym, podobnie jak w dwóch poprzednich miesiącach, Polacy oszczędzający w funduszach inwestycyjnych,
wybierali głównie produkty obarczone dość dużym ryzykiem inwestycyjnym, jednocześnie wycofując środki z
bezpieczniejszych funduszy dłużnych. Hitem wciąż pozostają produkty o mieszanych strategiach inwestycyjnych
(zrównoważone i aktywnej alokacji). Co prawda pozyskały one nieco mniej środków niż miesiąc wcześniej,
jednak wciąż jest to zdecydowany lider na polskim rynku. W lutym trafiło do nich według naszych szacunków 1,5
mld PLN, czyli połowa łącznego salda wpłat i umorzeń. Więcej niż jedną trzecią środków w ramach tej grupy
pozyskał subfundusz ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus. Produkt ten dostępny jest
na polskim rynku zaledwie od 12 grudnia 2006 i cieszy się wciąż niesłabnącą popularnością. W grupie MIP powyżej
100 mln PLN zebrały jeszcze trzy fundusze: Arka BZ WBK Zrównoważony FIO, PKO/Credit Suisse Zrównoważony
FIO oraz Pioneer Zrównoważony FIO.
Struktura napływu środków do funduszy inwestycyjnych (mln PLN)
2 000
AKZ
AKP
1 600
MIP
1 200
SWP
PDE
800
PDP
400
PDU
RPP
0
gru 06
sty 07
lut 07
W lutym sporym zainteresowaniem
cieszyły
się
również
„czyste”
produkty akcyjne. Około 0,9 mld PLN
nowych aktywów netto, ponad
dwukrotnie więcej niż miesiąc
wcześniej, wpłacono do funduszy
inwestujących w polskie akcje.
Prawie
połowę
tych
środków
przyciągnęły: Arka BZ WBK Akcji FIO –
największy polski fundusz akcyjny
oraz
jeden
z
8
funduszy
inwestujących w akcje małych i
średnich spółek - PKO/Credit Suisse
Akcji Małych i Średnich Spółek FIO.
XXX
Również
grupa
funduszy
inwestujących w akcje zagraniczne
Źródło: Szacunki własne na podstawie danych z TFI
ma sporo zwolenników. Według
naszych szacunków w minionym
miesiącu inwestorzy wpłacili do niej ok. 350 mln PLN, nieco mniej niż w rekordowym styczniu br. W ramach tej
grupy wciąż największym zainteresowaniem cieszy się jedyny polski fundusz, który może bezpośrednio lokować
na rynku rosyjskim - DWS Polska FIO Top 50 Małych i Średnich Spółek Plus (prawie 170 mln PLN nowych środków
netto).
-400
Produkty stabilnego wzrostu, które mają znacznie mniejszy udział akcji w portfelu, w minionym miesiącu
cieszyły się podobnym zainteresowaniem jak w styczniu. Saldo napływów do tej grupy wyniosło ok. 350 mln PLN,
a najchętniej wybieranym funduszem okazał się Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO, w którym wartość nowych
wpłat przewyższyła wartość umorzeń o ponad 130 mln PLN.
W lutym znacznie spadło zainteresowanie niestandardowymi produktami inwestycyjnymi, których ze względu na
specyficzną politykę inwestycyjną, nie można zamieścić w żadnej z podstawowych grup. W minionym miesiącu
wpłynęło do nich zaledwie 170 mln PLN netto, czterokrotnie mniej niż w styczniu. Tylko jeden fundusz w tej
grupie pozyskał ponad 100 mln PLN nowych środków - Pioneer FG SFIO subfundusz DiW Rynku Chińskiego.
Od wielu miesięcy obserwujemy niewielkie zainteresowanie funduszami inwestującymi w papiery bezpieczne,
przy czym większość z nich odnotowuje ciągły odpływ środków. Wszystkie produkty dłużne (obligacji polskich,
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
19 marca 2007
www.analizy.pl
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
dolarowych i denominowanych w EUR) straciły netto ponad 210 mln PLN, a od początku roku prawie 400 mln
PLN. Funduszami, z których wycofano najwięcej środków okazały się: Pioneer Obligacji Skarbowych FIO oraz
PKO/Credit Suisse Obligacji FIO. Jedynie fundusze pieniężne odnotowały niewielki napływ środków – prawie 70
mln PLN.
Towarzystwem, które w lutym pozyskało najwięcej aktywów netto okazał się BZ WBK AIB TFI (prawie 850 mln
PLN). Najwięcej z tych środków trafiło na rachunki największego funduszu w Polsce, Arka BZ WBK Zrównoważony
FIO (prawie 340 mln PLN) oraz niewiele mniej popularnych: Arka BZ WBK Akcji FIO oraz Arka BZ WBK Stabilnego
Wzrostu SFIO. Kolejne towarzystwo – ING TFI, pozyskało o ponad 200 mln PLN nowych środków mniej. W tym
przypadku dobry wynik to zasługa przede wszystkim, działającego od połowy grudnia zeszłego roku, funduszu ING
Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus. Według naszych szacunków zgromadził on w lutym
najwięcej ze wszystkich funduszy działających na polskim rynku - ok. 500 mln PLN nowych środków. Trzecim,
pod względem wielkości pozyskanych aktywów netto było PKO TFI, którego fundusze pozyskały ponad 570 mln
PLN, głównie dzięki wspomnianemu już PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek FIO (prawie 0,25 mld
PLN).
Cztery TFI zanotowały w zeszłym miesiącu odpływ aktywów netto. Najwięcej środków straciło BPH TFI (ok. 125
mln PLN). Pozostałe TFI, które w lutym straciły aktywa to: Skarbiec TFI, KBC TFI oraz Legg Mason TFI. Warto też
odnotować, iż SEB TFI, po raz pierwszy od lipca 2005 r. zanotował dodatnie saldo wpłat i umorzeń.
Zespół Analiz Online
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2
19 marca 2007
www.analizy.pl
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Opis grup
grupa
opis
RPP
Fundusze pieniężne i gotówkowe, inwestujące aktywa w depozyty bankowe lub instrumenty rynku pieniężnego
PDP
Fundusze polskich papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe
SWP
Fundusze stabilnego wzrostu, inwestujące od 0 do 50% wartości zgromadzonych aktywów na krajowym rynku akcji
MIP
Fundusze mieszane, inwestujące od krajowym rynku akcji średnio połowę zgromadzonych aktywów (zarówno 0-100% jak i 40-60%)
AKP
Fundusze polskich akcji, dla których inwestycje na krajowym rynku akcji nie powinny być niższe niż 66% wartości aktywów
AKZ
Fundusze akcji zagranicznych, dla których inwestycje na zagranicznych giełdach nie powinny być niższe niż 66% wartości aktywów
PDU
Fundusze dolarowych papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe denominowane w USD
PDE
Fundusze eurowych papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe denominowane w EUR
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
3