Wzrost gospodarczy wzmacnia koronę czeską

Wzrost gospodarczy wzmacnia
koronę czeską
2015-07-17 08:28:45
2
Wyjątkowo dobry rozwój gospodarczy i napływ euro do Czech prowadzą do stopniowego umacniania się korony
czeskiej. Jej kurs dn. 15 lipca br. osiągnął na krótko wartość 27,05 korony za euro, tj. jedynie 5 halerzy od
granicy, której przekroczenie najprawdopodobniej skutkowałoby interwencją Czeskiego Banku Narodowego. W
okresie osłabienia korony na początku br. za 1 euro trzeba było zapłacić nawet 28,41 CZK.
Wyjątkowo dobry rozwój gospodarczy i napływ euro do Czech prowadzą do stopniowego umacniania się korony
czeskiej. Jej kurs dn. 15 lipca br. osiągnął na krótko wartość 27,05 korony za euro, tj. jedynie 5 halerzy od
granicy, której przekroczenie najprawdopodobniej skutkowałoby interwencją Czeskiego Banku Narodowego
(CNB). Jeszcze 12 czerwca br. za 1 euro trzeba było zapłacić 27,30 CZK, a w okresie osłabienia korony na
początku bieżącego roku - nawet 28,41 CZK.
CNB zobowiązał się w listopadzie 2013 r. do przeciwdziałania umienieniu korony poniżej 27 koron za euro i od
tego czasu wielokrotnie ustami swoich przedstawiciel zapeniał o gotowości do działania. Choć CNB nie
deklarował od jakiego poziomu kursu wymiany zacznie skupować euro i sprzedawać korony, to jednak według
analityków interwencja powinna zacząć się od momentu, gdy kurs wymiany wyniesie dokładnie 27 koron za 1
euro.
Wzmocnienie korony jest, według ekspertów, naturalną konsekwencją tego, co dzieje się w czeskiej gospodarce.
Jak podaje Czeski Urząd Statystyczny, gospodarka czeska wzrosła w pierwszym kwartale br. o 4% w stosunku do
roku ubiegłego. Nieoczekiwanemu przyspieszeniu wzrostu gospodarzcego towarzyszy wzrost nadwyżki
handlowej, co - poprzez napływ pieniędzy do gospodarki i wzrost rezerw - prowadzi do aprecjacji waluty.
Aprecjacja jest wzmacniana przez fakt, że wzrost gospodarczy w Republice Czeskiej jest szybszy niż w strefie
euro.
Analitycy zwracją uwagę na strukturę bilansu płatniczego kraju, która wyraźnie pokazuje, że wzrost aktywów
rezerwowych nie jest skutkiem ataku spekulacyjnego, ale chodzi o przepływy pieniądza mocno powiązane ze
sferą realną gospodarki. Tylko od początku roku wartość rezerw w Republice Czeskiej wzrosła o 67 mld CZK (ok.
10,2 mld PLN).
Eksperci podkreślają, że dalsze wzmocnienie krajowej waluty powstrzymywane jest faktem wypłaty w
europejskiej walucie dywidend w przedsiębiorstwach zagranicznych działających w Republice Czeskiej, która
zwykle następuje w miesiącach letnich. Stąd prawdopodobne dalsze wzmocnienie korony na jesieni może
skłonić CNB do interwencji, a ta z kolei zwiększy prawdopodobieństwo ataku spekulacyjnego na czeską walutę.
Opracowanie: WPHI Praga na podstawie http://www.ihned.cz i http://www.cnb.cz/.
3