EMF_Analiza_Finansowa_Zarzadu_I półrocze 2013 FINAL

Transkrypt

Analiza Finansowa Zarządu
Empik Media & Fashion S.A.
za pierwsze półrocze zakończone 30 czerwca 2013 roku
1.
PODSUMOWANIE I PÓŁROCZA 2013 R.
2
2.
SIEĆ SPRZEDAŻY
3
3.
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
3
4.
WYNIKI OPERACYJNE
5
5.
CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK
6
6.
ZADŁUŻENIE NETTO
7
7.
WYDATKI INWESTYCYJNE
7
8.
GRUPA EMPIK
8
9.
GRUPA SMYK
12
10. SZKOŁY JĘZYKOWE
14
11. GRUPA MODA I URODA
15
12. SIEĆ SPRZEDAŻY
18
za pierwsze półrocze zakończone 30 czerwca 2013 r.
1. Podsumowanie I półrocza 2013 r.
Podstawowe wyniki finansowe
II kw.
2013
II kw.
2012
r/r %
I-II kw.
2013
I-II kw.
2012
r/r %
Przychody ze sprzedaży
743
739
1%
1 478
1 417
4%
Marża brutto
312
330
-5%
624
621
1%
27
45
-39%
81
62
32%
24
(6)
(31)
42
12
42
-42%
-151%
-173%
75
13
(31)
57
(5)
12
32%
-378%
-364%
Przychody ze sprzedaży
1
26
4
66
Marża brutto
1
1
2
9
EBITDA
1
(15)
2
(26)
EBIT
1
(17)
2
(30)
Zysk / strata netto
1
(17)
2
(30)
(30)
25
(29)
(18)
mln PLN
Działalność kontynuowana
EBITDA z dział. oper.
(1)
EBITDA
EBIT
Zysk / strata netto
Działalność zaniechana (2)
Łączny zysk/strata netto
Grupy EMF
(1) Wynik nie uwzględnia opcji na akcje pracownicze.
(2) Wyniki działalności zaniechanej zostały zaprezentowane oddzielnie od działalności kontynuowanej. W działalności zaniechanej w
roku 2013 zostały uwzględnione wyniki następujących operacji (i) sklepów sieci Mexx, Wallis, Dune, Orsay i Tally Weijl; (ii)
działalność hurtowa w zakresie multimediów; (iii) działalność hurtowa spółki Amersport w Rosji.
Najważniejsze wnioski dotyczące wyników za I półrocze 2013 r.:
Przychody Grupy EMF wyniosły 1 478 mln PLN; wzrost przychodów o 4% r/r
Grupa Smyk - wysoka dynamika sprzedaży, dzięki bardzo dobrym wynikom sklepów Smyk w Polsce i
Rosji
Salony Empik – znaczący wzrost udziału produktów z kategorii poza wydawniczej; otwarcie
pierwszego sklepu Empik Express
Empik Publishing – pierwsze efekty synergii połączonych wydawnictw widoczne we wzroście
przychodów oraz ograniczeniu kosztów operacyjnych
E-commerce – dalszy dynamiczny wzrost przychodów, ciągły rozwój oferty o nowe kategorie
produktów, 3. pozycja na polskim rynku handlu internetowego pod względem liczby użytkowników (na
podstawie Gemius-Megapanel PBI)
Empik Digital – umocnienie pozycji lidera na rynku treści cyfrowych w zakresie plików muzycznych
oraz ebooków i audiobooków
Szkoły Językowe - rozwój sieci za granicą - otwarcie trzech szkół w Turcji oraz dwóch w Rosji
Grupa Moda i Uroda – zamknięcie kolejnych 12 sklepów w ramach procesu restrukturyzacji,
przeniesienie sklepów River Island oraz OVS do spółek joint venture, podwyższenie do 42 mln PLN
wyceny do wartości godziwej udziałów w jednostkach stowarzyszonych.
2
2. Sieć sprzedaży
Ilość punktów/m2
Na koniec
IV kw. 2012
Ilość
m2
Otwarcia
w I pół. 2013
Ilość
Zamknięcia
w I pół. 2013
Ilość
EMF RAZEM
631
Grupa Empik
Na koniec
I pół. 2013
Ilość
m2
343 259
24
10
645
344 954
188
86 908
3
3
188
84 736
Grupa Smyk
178
174 058
12
3
187
176 302
Szkoły Językowe
115
35 568
6
3
118
36 240
Grupa Moda i Uroda
150
46 725
3
1
152
47 676
Działalność zaniechana
26
4 314
0
24
2
285
Na koniec czerwca 2013 r. łączna powierzchnia handlowo-usługowa Grupy EMF wynosiła 344 954 m2
i liczyła 645 placówek, z wyłączeniem sklepów prowadzących działalność zaniechaną. Od początku roku sieć
handlowo-usługowa Grupy EMF powiększyła się o 14 placówek (netto, licząc zamknięcia). Największy rozwój
sieci nastąpił w Grupie Smyk - otworzyliśmy 12 sklepów w pięciu krajach: w Polsce, Niemczech, Rosji, Turcji i
pierwszy sklep w Czechach (w CH Cerny Most w Pradze).
Liczba salonów Empik nie powiększyła się od początku 2013 roku – otworzyliśmy 3 salony i tyle samo sklepów
zostało zamkniętych.
W I półroczu br. kontynuowaliśmy ekspansję międzynarodową w segmencie Szkół Językowych, otwierając 6
szkół języka angielskiego w trzech krajach: w Polsce, Rosji oraz Turcji.
W segmencie Moda i Uroda w I półroczu 2013 r. zostało zamkniętych 25 sklepów, w tym 24 sklepy marek,
z którymi zostały rozwiązane umowy franczyzowe w ramach restrukturyzacji portfela. Do zamknięcia
w najbliższych miesiącach pozostały jeszcze tylko 2 sklepy Wallis w Polsce. Ponadto w 2013 roku otwarto sklep
GAP we Wrocławiu, sklep OVS w Krasnodarze oraz outlet w Warszawie.
3. Przychody ze sprzedaży
Porównywalne przychody ze sprzedaży (LFL)
mln PLN
(stały kurs)
EMF Razem
II kw. 2013
r/r %
0,0%
I-II kw. 2013
r/r %
1,1%
Grupa Empik
-2,5%
-0,5%
Salony Empik
-5,6%
-4,5%
E-commerce
30%
38%
Grupa Smyk
2,2%
3,5%
Szkoły Językowe
-1,9%
-2,3%
Grupa Moda i Uroda
5,9%
1,5%
W I półroczu 2013 r. przychody ze sprzedaży LFL Grupy EMF (na porównywalnej grupie punktów handlowousługowych, liczone po kursie stałym) wzrosły o 1,1% r/r. Do pozytywnego wyniku przyczyniły się przede
3
wszystkim sklepy z Grupy Smyk, w tym w szczególności wyniki sprzedaży Smyk Polska, gdzie przychody LFL
wzrosły o 9,4% r/r.
Bardzo wysoką dynamikę sprzedaży osiągnął w kolejnym kwartale z rzędu segment E-commerce, gdzie
sprzedaż rośnie we wszystkich kategoriach produktów, w tym nowo wprowadzonych takich jak ubrania, buty,
elektronika oraz kosmetyki.
Dzięki przeprowadzonej restrukturyzacji Grupa Moda i Uroda osiągnęła pozytywne dynamiki sprzedaży LFL największe wzrosty zanotowała marka River Island.
Salony Empik zanotowały spadek sprzedaży na porównywalnej grupie sklepów, ze względu na zmniejszenie
trafficu oraz spadek wartości pojedynczej transakcji. Szkoły Językowe również wykazały ujemne LFL, ze
względu na niższą sprzedaż kursów korporacyjnych w empik school, co wynika z ograniczenia ilości kursów
dotowanych przez UE.
Całkowite przychody ze sprzedaży
EMF Razem
II kw.
2013
743
II kw.
2012
739
1%
I-II kw.
2013
1 478
I-II kw.
2012
1 417
Grupa Empik
267
268
0%
535
522
2%
Grupa Smyk
269
242
11%
523
467
12%
Szkoły Językowe
46
48
-5%
98
99
-2%
Grupa Moda i Uroda
162
181
-10%
322
328
-2%
mln PLN
r/r %
r/r %
4%
Przychody ze sprzedaży Grupy EMF wzrosły w I półroczu 2013 r. o 4% r/r do 1 478 mln PLN. Największą
dynamikę wykazały sklepy z Grupy Smyk (ze względu na rozwój sieci i pozytywne LFL).
Struktura przychodów Grupy EMF wg segmentów w I półroczu 2013 r. jest zbliżona do poprzedniego roku.
Największy udział w przychodach ze sprzedaży ma Grupa Empik - 36%, a następnie Grupa Smyk z 35% udziałem. Przychody Grupy Moda i Uroda stanowiły w I półroczu br. 22% sprzedaży Grupy EMF, nieco
więcej niż przed rokiem. Szkoły Językowe mają nadal niewielki udział w sprzedaży całej Grupy EMF - około
7%, ale trzykrotnie większy udział w zysku EBITDA, ze względu na wysoką marżę na sprzedaży.
Struktura przychodów ze sprzedaży Grupy EMF w I półroczu 2013 r.
(kurs stały)
wg segmentów
wg krajów
4
W I półroczu 2013 r. w strukturze sprzedaży wg krajów nie zaszły istotne zmiany. Większość przychodów
Grupy EMF pochodzi z Polski - 69%. Przychody z Rosji i Ukrainy stanowią 17% sprzedaży, głównie ze
względu na przychody w Grupie Moda i Uroda. Znaczące przychody Grupy EMF pochodzą również
z Niemiec (12%), za co w całości odpowiada spółka Spiele Max AG, należąca do segmentu Smyk, prowadząca
sprzedaż artykułów dziecięcych.
4. Wyniki operacyjne
Marża brutto
I-II kw. 2013
mln PLN
I-II kw. 2012
mln PLN
r/r %
I-II kw. 2013
%
I-II kw. 2012
%
p.p.
r/r
EMF Razem
624
621
1%
42,2%
43,8%
-1,6
Grupa Empik
212
201
5%
39,6%
38,6%
1,1
Grupa Smyk
223
202
10%
42,6%
43,2%
-0,7
Szkoły Językowe
68
69
-1%
69,9%
69,6%
0,3
Grupa Moda i Uroda
121
148
-18%
37,7%
45,2%
-7,5
W ujęciu wartościowym marża brutto Grupy EMF wzrosła w I półroczu 2013 r. o 3 mln PLN (+1% r/r).
Największą dynamikę wzrostu marży brutto wykazała Grupa Smyk. W mniejszym stopniu do wzrostu marży
w Grupie EMF przyczyniły się również spółki z Grupy Empik.
W I półroczu 2013 r. rentowność brutto na sprzedaży Grupy EMF w ujęciu procentowym spadła o 1,6 p.p. do
42,2%. Poprawa rentowności miała miejsce w Grupie Empik (wzrost marży w salonach na artykułach poza
wydawniczych, książkach, muzyce i filmie) oraz w Szkołach Językowych. Z drugiej strony Grupa Moda i Uroda
zanotowała spadek marży brutto, ze względu na duże wyprzedaże w sezonie zimowym, szczególnie w sklepach
zamykanych marek, jak np. Wallis czy Mexx.
Wynik EBITDA z działalności operacyjnej
32%
I-II kw. 2013
%
5%
I-II kw. 2012
%
4%
p.p.
r/r
1,1
31
-7%
5%
6%
-0,5
1%
6%
-4,4
EMF Razem
I-II kw. 2013
mln PLN
81
I-II kw. 2012
mln PLN
62
Grupa Empik
29
r/r %
Grupa Smyk
7
27
-73%
Szkoły Językowe
18
19
-8%
18%
20%
-1,3
Grupa Moda i Uroda
39
1
4647%
12%
0%
11,8
Holding EMF
(12)
(16)
Wynik EBITDA z działalności operacyjnej Grupy EMF w I półroczu 2013 r. wzrósł o 32% r/r do 81 mln PLN.
W Grupie Empik zysk spadł, ze względu na gorsze wyniki salonów Empik. W segmencie E-commerce wzrost
EBITDA był możliwy dzięki rozwojowi biznesu, przy jednoczesnym utrzymaniu kosztów operacyjnych na
podobnym poziomie, jak w roku poprzednim oraz dynamicznemu wzrostowi przychodów.
W Grupie Smyk zysk EBITDA spadł o 73% r/r, ze względu na spadek zysku w Niemczech, Rosji i Turcji.
5
W Szkołach Językowych zysk EBITDA spadł o 1 mln PLN (8% r/r), ze względu na spadek sprzedaży kursów
korporacyjnych, które charakteryzowały się wyższą marżą.
W Grupie Moda i Uroda w I półroczu 2013 r. zysk EBITDA wzrósł o 38 mln PLN. W pierwszym półroczu 2013
roku, Grupa objęła udziały w trzech jednostkach współzależnych: RI Fashion Sp. z o.o. (spółka prowadząca w
Polsce sieć sklepów River Island, działająca w modelu joint venture, w którym drugim udziałowcem jest
właściciel marki River Island) Waterview Fashion B.V (spółka prowadząca w Polsce i Rosji sieć sklepów River
Island w którym drugim udziałowcem jest właściciel marki River Island) oraz Venetian Fashion Netherlands
B.V. (spółka prowadząca w Rosji sieć sklepów OVS, działająca w modelu joint venture, w którym drugim
udziałowcem jest właściciel marki OVS). Udziały te objęto w zamian za wkłady pieniężny i rzeczowy.
Początkowe ujęcie powyższych udziałów zostało dokonane w oparciu o ich wartości godziwe, a nadwyżka
wartości godziwej ponad wkład majątkowy Grupy EMF wynosząca 42 mln PLN została zaprezentowana jako
osobna pozycja w rachunku wyników.
5. Czynniki nie związane z działalnością podstawową mające wpływ na
wynik finansowy netto
mln PLN
II kw. 2013
II kw. 2012
I-II kw. 2013
I-II kw. 2012
EBITDA z dział. operacyjnej
27
45
81
62
Wycena opcji na akcje prac.
Amortyzacja
(3)
(30)
(3)
(30)
(6)
(62)
(5)
(62)
EBIT
(6)
12
13
(5)
Odsetki
Różnice kursowe
Wycena opcji put
Udział w stracie jednostek
stowarzyszonych
Pozostałe
Zysk/(strata) brutto
Podatek
Zysk/(strata) netto z
działalności kontynuowanej
(14)
0
(2)
(12)
(0)
(2)
(27)
0
(4)
(26)
0
(3)
(7)
0
(11)
0
(1)
(29)
(1)
(26)
(28)
70
(2)
(28)
(5)
(27)
(61)
73
(31)
42
(31)
12
Głównymi czynnikami, które miały wpływ na wynik netto Grupy EMF w I półroczu 2013 r., nie związanymi
z podstawową działalnością były:
Wycena opcji na akcje pracownicze (-6 mln PLN)
Amortyzacja (-62 mln PLN)
Odsetki od kredytów i obligacji (-27 mln PLN)
Strata z tytułu wyceny opcji put na wykup udziałów w spółkach zależnych (2 mln PLN)
Udział w stracie jednostek stowarzyszonych, na którą składa się głównie udział w wynikach spółek
joint venture zarządzających sklepami OVS (strata 10,6 mln PLN) oraz River Island (zysk 0,4 mln
PLN)
6
6. Zadłużenie netto
koniec
II kw.12
koniec
III kw.12
koniec
IV kw.12
koniec
I kw.13
koniec
II kw.13
Dług netto
679
705
447
775
759
Środki pieniężne
115
113
264
232
125
Zadłużenie
794
819
711
1007
885
Dług netto/EBITDA
2,7
2,9
1,6
2,9
2,5
Dług/Kapitały własne
1,6
1,4
1,2
1,7
1,5
mln PLN
Wskaźniki kredytowe:
Wskaźniki wymagalności kredytowej Grupy EMF na koniec I półrocza 2013 r. znajdują się na poziomie 2,5x dla
Dług netto/EBITDA i 1,5x dla Dług/Kapitały własne.
Dług netto Grupy EMF na koniec II kwartału 2013 r. wyniósł 759 mln PLN, co oznacza wzrost w stosunku do
II kwartału 2012 r. o 80 mln PLN. Na wyższy poziom długu netto miały wpływ wydatki związane z wykupem
udziałów mniejszościowych w II połowie roku 2012 oraz I połowie roku 2013 na kwotę 37 mln PLN. Ponadto,
negatywny wpływ na poziom długu netto miał kapitał obrotowy, który zwiększył się o kwotę 58 mln PLN w
stosunku do I połowy ubiegłego roku.
7. Wydatki inwestycyjne
Łączne wydatki inwestycyjne w I półroczu 2013 r. wyniosły 80 mln PLN, co oznacza spadek o 31% r/r. Nakłady
na nowe punkty sprzedaży są znacznie niższe niż w ubiegłym roku, w porównaniu z wysoką bazą w 2012 roku
głównie z powodu ograniczenie ekspansji z uwagi na zauważalne oznaki spowolnienia gospodarczego w
niektórych segmentach sprzedaży detalicznej.
II kw.
2013
II kw.
2012
r/r %
I-II kw.
2013
I-II kw.
2012
r/r %
Inwestycje (Capex)
40
61
-35%
80
116
-31%
Nowe punkty sprzedaży
25
34
-27%
32
50
-37%
mln PLN
Płatności zobowiązań
dotyczących lat poprzednich
Utrzymanie i modernizacje
3
6
-41%
30
38
-21%
5
6
-13%
9
7
21%
Projekty IT/Log
6
15
-59%
9
20
-54%
7
8. Grupa Empik
mln PLN
II kw.
2013
II kw.
2012
r/r %
LFL
I-II kw.
2013
I-II kw.
2012
r/r %
LFL
Przychody
267
268
0%
-2,5%
535
522
2%
-0,5%
218
228
-4%
-5,6%
439
450
-2%
-4,5%
Publishing
8
7
5%
14
11
25%
E-Commerce
35
27
30%
71
51
38%
Digital
5
5
6%
11
10
11%
Marża brutto
105
105
1%
212
201
5%
EBITDA
14
18
-27%
29
31
-7%
1
73
-99%
2
74
-98%
Salony Empik
Zysk netto
(1)
30%
38%
(1) Nie uwzględnia wyceny opcji zakupu udziałów w spółkach zależnych w wysokości -0,6 mln PLN w II kw. 2013 r; -1,6 mln
PLN w II kw. 2012 r. oraz -1,4mln PLN w I-II kw. 2013 r.; -2,6 mln PLN w I-II kw. 2012 r.
Sprzedaż w Grupie Empik wzrosła w I półroczu 2013 r. o 2% r/r do 535 mln PLN, a marża brutto wzrosła o 5%
do 212 mln PLN. Zysk EBITDA spółek z Grupy Empik wyniósł w I półroczu 2013 r. 29 mln PLN, co oznacza
spadek o 7% r/r. Około 80% marży brutto w Grupie Empik (która wyniosła 212 mln PLN, +5% r/r)
wypracowały salony Empik. Jednak wzrost marży brutto Grupy Empik jest przede wszystkim efektem wzrostu
marży w segmentach E-commerce oraz Publishing.
Grupa Empik wypracowała w I półroczu 2013 r. 2 mln PLN zysku netto. Bardzo wysoki zysk netto osiągnięty
w analogicznym okresie 2012 r. wynika z rozpoznania aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
w kwocie 68 mln PLN, które powstało na różnicach przejściowych związanych z wykonaną w 2009 r. wyceną
grupy znaków towarowych Empik.
Salony Empik
Sprzedaż w salonach w I półroczu br. wyniosła 439 mln PLN, co oznacza spadek o 2% r/r, a na bazie LFL
spadła o 4,5% r/r. Słabsza sprzedaż LFL wynika głównie ze spowolnienia gospodarczego, które przełożyło się
na spadek sprzedaży detalicznej w Polsce. Efektem tego był spadek liczby klientów odwiedzających salony
(-2,0% r/r) oraz spadek wartości pojedynczej transakcji (-2,4% r/r). Dzięki licznym akcjom promocyjnym,
rozszerzeniu oferty, poprawie obsługi i ekspozycji towaru - w salonach Empik zwiększyły się wskaźniki
konwersji (stosunek liczby klientów odwiedzających salony sprzedaży do liczby dokonanych transakcji) oraz
marża brutto na sprzedaży.
Przychody ze sprzedaży książek w salonach Empik oraz empik.com wyniosły w I półroczu 2013 r. 207 mln PLN
i były o 0,1% wyższe w porównaniu do zeszłego roku. Warto podkreślić fakt, że wzrost sprzedaży książek został
odnotowany, pomimo że w omawianym okresie rynek książek ogółem spadł o 12% (dane na podstawie panelu
GFK za styczeń-maj 2013). Ponadto Empik wypracował wyższą marżę brutto na książkach zarówno w
wartościach bezwzględnych, jak i procentowych. Dużym sukcesem były oferty promocyjne na książki: 25%
zniżki na wszystkie nowości oraz oferta „2+1 gratis”. Na liście bestsellerów Empiku znalazło się kilka nowych
tytułów z własnego wydawnictwa GW Foksal, co było bardzo korzystne dla wypracowanej marży.
Najlepszą kategorią w salonach Empik, pod względem wzrostu sprzedaży i marży - są artykuły
pozawydawnicze, na które składają się między innymi artykuły podarunkowe, papiernicze, wyposażenia wnętrz,
akcesoria kuchenne, podróżnicze, przybory szkolne, gadżety, gry, zabawki, słodycze itp. Sprzedaż tych
artykułów wzrosła w I półroczu 2013 r. o 19% r/r, a marża brutto o 25% r/r. Jest to rezultatem rosnącego
zainteresowania klientów tym asortymentem, ciągłego poszerzania oferty o interesujące, wysokiej jakości
produkty, coraz lepszej ekspozycji towaru w salonach Empik, a także atrakcyjnej oferty cenowej i licznych
promocji.
8
Kategoria film i muzyka zanotowały niewielki wzrost sprzedaży w salonach Empik oraz empik.com
w I półroczu 2013 r. - łącznie o 0,6% r/r, co jest trendem rynkowym już od kilku kwartałów. Marża brutto ze
sprzedaży filmów i muzyki wzrosła o 13%, dzięki licznym promocjom wiązanym z innymi kategoriami
produktów. Ponadto w kategorii muzyka i film hitem sprzedaży były produkty związane z premierą nowego
albumu zespołu Depeche Mode, wyeksponowane w specjalnej strefie FanZone.
Prasa jest najsłabszą kategorią z tendencją spadkową ze względu na ogólne zmniejszenie popytu. Dynamicznie
rosnąca popularność tabletów oraz smartfonów powoduje, że źródłem informacji dla czytelników staje się coraz
częściej internet i wersje mobilne poszczególnych tytułów prasowych. W I półroczu br. salony Empik
odnotowały spadki zarówno na sprzedaży, jak i na marży w kategorii prasa w porównaniu z zeszłym rokiem,
dlatego też dedykowana tej kategorii powierzchnia handlowa jest zmniejszana na rzecz produktów o rosnącej
sprzedaży i marży.
W styczniu 2013 r. został przebudowany salon w Centrum Handlowym Blue City w Warszawie wg nowego
konceptu stref tematycznych, które łączą asortyment kilku kategorii: nauka & natura, kultura kuchni, świat
zmysłów, dom & wnętrza, podróże & odkrycia, dziecko & rodzina. Pozwala to na zwiększanie dynamiki
sprzedaży produktów z kategorii pozawydawniczych, komplementarnych do tradycyjnego asortymentu Empiku
(książka, gry, muzyka, film). Wyniki sprzedaży sklepu w nowej aranżacji są znacznie lepsze w porównaniu do
innych sklepów w Warszawie.
Kluczowe akcje marketingowe w I półroczu br. to: „Wielkanoc z Jajem”, „Szaleństwo wyprzedaży” oraz
walentynkowe „Love3D”, które zostały wsparte kampaniami zewnętrznymi oraz w sieci salonów Empik.
W kwietniu br. obchodzone były Światowe Dni Książki, powiązane z akcją społeczną promującą czytelnictwo.
W czerwcu br. został otwarty pierwszy sklep Empik w nowym koncepcie – Empik Express, który łączy w sobie
ofertę standardowych salonów Empik (dostępne są wyselekcjonowane produkty z kategorii książki, muzyka,
film, artykuły upominkowe, zabawki) z dodatkowym asortymentem. Będą to małe salony około 150 m2, w
których klienci mogą również dokonać zakupów na www.empik.com/www.smyk.com, korzystając ze
stanowiska do zamówień on-line (tzw. Empik Klik).
Plany na II połowę roku:
W II połowie br. działania sprzedażowe i marketingowe Empiku będą skupione na ofercie związanej
z rozpoczęciem roku szkolnego (bogaty wybór przyborów i artykułów szkolnych, podręczniki, itp.) oraz na
ofercie Świątecznej. Ponadto Empik wprowadza do sprzedaży nową serię produktów, których celem jest
popularyzacja polskiej sztuki i kultury oraz promocja twórców - „Empik Art Unlimited”. Są to unikalne kolekcje
artystyczne stworzone we współpracy z między innymi Joanną Sarapatą, Andrzejem Pągowskim, Fundacją
Wisławy Szymborskiej, Juliuszem Machulskim (kultowe cytaty z „Seksmisji”). W III kwartale br. w Empiku
pojawi się również kolekcja sygnowana przez znaną podróżniczkę Martynę Wojciechowską – „Zwierzaki
świata” pod marką Martyna Kids, a także wiele innych nowych artykułów z kategorii pozawydawniczych.
Empik Publishing
Segment Publishing tworzy Grupa Wydawnicza Foksal Sp. z o.o. oraz Biblioteka Akustyczna Sp. z o.o.
Grupa Wydawnicza FOKSAL działa od początku 2013 r. i powstała z połączenia trzech wydawnictw - Wilga,
W.A.B. oraz Buchmann. W I półroczu 2013 r. przychody GW Foksal (poza sprzedażą do Grupy EMF) wyniosły
14 mln PLN (wzrost o 24% r/r), a łącznie ze sprzedażą wewnątrz Grupy osiągnęły poziom 28 mln PLN. W I
półroczu 2013 r. GW Foksal wydała 530 tytułów (o ponad 160 tytułów więcej niż
w analogicznym okresie 2012 r.), w tym około połowę stanowiły nowości. Łącznie w I półroczu br. sprzedano
3,1 mln egzemplarzy książek z GW Foksal.
Wzrost sprzedaży wynika z wielu czynników. Jednym z nich jest efekt synergii połączonych trzech
wydawnictw: większy wachlarz produktów został zaoferowany klientom w różnych kanałach dystrybucji głównie do sieci super- i hipermarketów. Ponadto książki GW Foksal występują w szerokiej ofercie
promocyjnej.
Synergie zostały też wykorzystane na poziomie kosztów operacyjnych. Wydawnictwa przeniosły się do
wspólnej siedziby, zostały połączone systemy logistyczne i składowania oraz zwiększono efektywność
9
zarządzania personelem. Udział kosztów operacyjnych w sprzedaży zmniejszył się o 4 p.p. Dzięki temu zysk
EBITDA wzrósł o 22% r/r.
W I półroczu 2013 r. GW Foksal wydała wiele bestsellerów. Hitem okazał się kolejny kryminał Zygmunta
Miłoszewskiego „Bezcenny” (34 tys. sprzedanych egz. do końca sierpnia br.), uznany przez widzów TVP
Kultura za „Najgorętszą książkę lata 2013”. Dzięki temu rośnie też sprzedaż czterech wcześniejszych tytułów
tego autora wydanych przez W.A.B.
Ogromną popularnością cieszy się nowa seria literatury erotycznej (5 tytułów; 25 tys. sprzedanych egz.) oraz
seria książek autorstwa laureatów nagrody Nobla (3 tytuły; 15 tys. sprzedanych egz.).
Zgodnie z przewidywaniami bestsellerem jest najnowsza powieść Marii Nurowskiej „Sergiusz, Czesław,
Jadwiga”, ale także „Mózg Kennedy’ego” Henning Mankell oraz „Jak Lech Wałęsa przechytrzył komunistów”
Reinholda Vetter. Trafną decyzją było wydanie przed finałem piłkarskiej Ligii Mistrzów książek „FC Barcelona.
Historia” oraz „Borussia Dortmund. Kluby Piłkarskie”.
W I półroczu 2013 r. GW Foksal sprzedała prawa autorskie do tłumaczenia oraz ekranizacji poza granicami
Polski takich tytułów jak - „Ziarno prawdy” Zygmunta Miłoszewskiego, „Noc żywych Żydów” Igora
Ostachowicza oraz „Pięć dni ze swastyką” Artura Baniewicza.
Plany na II część roku:
W II połowie 2013 r. GW Foksal planuje wydać około 400 tytułów. Ważnym wydarzeniem jest wprowadzenie
nowej serii wydawniczej Uroboros, publikującej powieści fantastyczne dla odbiorców w różnym wieku,
autorstwa znanych pisarzy polskich i zagranicznych. Pierwsze 5 tytułów, wydanych do końca sierpnia br., cieszy
się dużym zainteresowaniem miłośników literatury fantasy.
E-commerce
W skład segmentu E-commerce wchodzą sklepy/serwisy internetowe: empik.com, smyk.com, empikfoto.pl,
empiktravel.pl oraz Gandalf.com.pl. Łącznie zajmują one 3. pozycję na polskim rynku e-commerce pod
względem liczby użytkowników (dane na koniec maja 2013 r. na podstawie badań Gemius-Megapanel PBI).
W I półroczu 2013 r. osiągnęły one bardzo dobre wyniki finansowe, wykazując wysoką dynamikę sprzedaży,
połączoną ze wzrostem marży brutto. Przychody ze sprzedaży w segmencie E-commerce wyniosły 71 mln PLN
(wzrost o 38% r/r), liczba wizyt w e-sklepach Grupy EMF wzrosła o 38% r/r, a liczba zamówień o 27% r/r.
Łącznie w całym segmencie handlu internetowego wypracowano w I półroczu 2013 r. 2 mln PLN zysku
EBITDA, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku zanotowano stratę w wysokości 0,2 mln PLN.
Największy udział w przychodach ze sprzedaży segmentu E-commerce miały książki, choć stale rośnie też
udział nowych kategorii. W I półroczu 2013 r. sklep empik.com rozszerzył ofertę o nowe produkty: drobny
sprzęt AGD oraz audio.
Sprzedaż książek wzrosła w I półroczu 2013 r. wspierana 3-tygodniowym Festiwalem Książki w empik.com.
Drugą największą kategorią jest muzyka, gdzie największą dynamikę mają pliki cyfrowe. Coraz większe
znaczenie ma też nowa kategoria - ubrania i buty. Bardzo wysoką dynamikę sprzedaży, choć na razie
stosunkowo niewielki udział w przychodach, mają: wózki/nosidełka, elektronika oraz kosmetyki.
W I półroczu br. serwis empiktravel.pl został uruchomiony w nowej szacie graficznej z nowymi
funkcjonalnościami dla użytkowników. Na początku roku rozpoczęto sprzedaż biletów lotniczych, które mają
bardzo wysoka dynamikę sprzedaży. W marcu br. uruchomiono usługę „empiktravel.pl club” dla klientów,
którzy chcą otrzymywać informacje z wyjątkowymi promocjami, a także wprowadzono usługi CTM (Corporate
Travel Management - kompleksowa obsługa firm w zakresie podróży służbowych).
Sklep smyk.com w I półroczu br. znacząco rozszerzył ofertę większości kategorii. Sekcja „Mama” oferuje już
kosmetyki, perfumy, ubrania, bieliznę i poradniki. Wprowadzono nową kategorię - outlet - z najbardziej
przecenionymi produktami. Rekordowym sukcesem sprzedażowym zakończyła się kampania związana z Dniem
Dziecka. Od czerwca br. rozpoczęto również sprzedaż podręczników, uzupełnioną o bardzo szeroką ofertą
artykułów szkolnych.
10
Sklep Gandaf.com.pl w II kwartale br. rozpoczął kampanię związaną ze sprzedażą nowych podręczników
i odkupem używanych egzemplarzy. Ponadto w ramach obchodów 9. rocznicy powstania, wprowadził liczne
akcje promocyjne, które cieszyły się dużym zainteresowaniem klientów.
Plany na II połowę roku:
W II połowie br. sklep empik.com planuje nową odsłonę serwisu www między innymi z udoskonaloną
wyszukiwarką i stroną startową. Nowe funkcjonalności oraz elementy graficzne wzbogacą również serwis
empiktravel.pl. Jednak najważniejszymi wydarzeniami dla internetowych serwisów handlowych będą kampanie
promocyjne i oferty związane z rozpoczęciem roku szkolnego oraz zimowym sezonem świątecznym.
Empik Digital
Spółki należące do segmentu Empik Digital (e-Muzyka, Virtualo, GRY-OnLine) zajmują się agregacją
i dystrybucją kontentu w formie cyfrowej: muzyka, książki i gry. W I półroczu 2013 r. spółki należące do tego
segmentu wypracowały przychody ze sprzedaży na poziomie 11 mln PLN, łącznie ze sprzedażą wewnątrz Grupy
EMF wyniosły 13 mln PLN (wzrost o 20% r/r).
Spółka e-Muzyka podpisała trzy istotne umowy, których przedmiotem jest udzielenie licencji do dystrybucji
cyfrowej niezależnego katalogu utworów muzycznych. Umowy zostały zawarte z iTunes (aplikacja stworzona
przez firmę Apple do odtwarzania plików audio i wideo), z właścicielem popularnego serwisu muzycznego
Spotify oraz z WiMP MUSIC AS.
Spółka Virtualo systematycznie poszerza katalog produktów, umacniając pozycję lidera w dystrybucji
e-booków w Polsce. Do końca czerwca 2013 r. spółka podpisała ponad 30 nowych umów z wydawnictwami.
Obecnie w ofercie Virtualo znajduje się już ponad 19 tys. polskich komercyjnych tytułów
e-booków i audiobooków. Najistotniejszym wydarzeniem I półrocza 2013 r. w spółce była budowa
i uruchomienie w styczniu br. we współpracy z Orange unikalnego serwisu mobilnej czytelni e-booków
w systemie subskrypcyjnym - „Czytelnia Tu i Tam”.
Spółka GRY-OnLine zakończyła implementację nowego, zaawansowanego systemu video, który docelowo
pozwoli na wyświetlanie kontentu video produkowanego przez spółkę na każdym ekranie, w tym mobilnym i
Smart TV. Spółka zakończyła także prace nad modernizacją serwisu www.gry-online.pl oraz rozpoczęła prace
nad nową wersją serwisu tvgry.pl.
11
9. Grupa Smyk
mln PLN
II kw.
2013
II kw.
2012
r/r %
LFL
I-II kw.
2013
I-II kw.
2012
r/r %
LFL
Przychody
269
242
11%
2,2%
523
467
12%
3,5%
Polska
134
115
16%
9,8%
245
210
17%
9,4%
Niemcy
85
89
-5%
-8,6%
182
178
2%
-2,4%
Pozostałe kraje
50
39
30%
1,0%
96
79
21%
1,0%
Marża brutto
110
106
3%
223
202
10%
EBITDA
(3)
19
-114%
7
27
-73%
(20)
9
-313%
(23)
7
-436%
Zysk netto
(1)
PLN w II kw. 2012 r. oraz -0,8 mln PLN w I-II kw. 2013 r.; -1,8 mln PLN w I-II kw. 2012 r.
W pierwszej połowie roku Grupa Smyk otworzyła łącznie 12 nowych sklepów, w tym w: Polsce, Niemczech,
Rosji, Turcji oraz pierwszy sklep w Czechach. Na koniec czerwca 2013 r. Grupa Smyk liczyła 187 sklepów.
W I połowie 2013 r. Grupa Smyk osiągnęła przychody na poziomie 523 mln PLN, co oznacza wzrost
o 12% r/r, a na bazie porównywalnych sklepów LFL wzrost wyniósł 3,5% r/r. Wzrost sprzedaży został
wypracowany głównie dzięki bardzo dobrym wynikom sklepów Smyk w Polsce. Najsłabsze wyniki w grupie
wykazała spółka Spiele Max AG z Niemiec.
W Grupie Smyk udział ubranek oraz bucików w strukturze sprzedaży wzrósł do rekordowego poziomu 33,5%
w I półroczu 2013 r. (32,9% w I półroczu 2012 r.). Zabawki stanowiły 38% sprzedaży w I półroczu 2013 r.
Marża brutto Grupy Smyk wzrosła o 10% r/r do 223 mln PLN w I półroczu 2013 r. Wzrost marży nastąpił we
wszystkich krajach oprócz Niemiec, głównie dzięki korzystniejszej strukturze produktowej sprzedaży - coraz
większy udział mają marki własne (ubranka, buciki oraz zabawki), które charakteryzują się wyższą
rentownością. Spadek marży brutto nastąpił w sklepach Spiele Max, ze względu na spadek marży na zabawkach
oraz wózkach. Wynika to z konieczności obniżenia cen w odpowiedzi na agresywne promocje cenowe coraz
popularniejszych sklepów internetowych.
Zysk EBITDA Grupy Smyk spadł o 73% r/r do 7 mln PLN w I półroczu 2013 r. Spółki z Polski oraz Rumunii
zwiększyły zysk EBITDA w omawianym okresie, natomiast spadek nastąpił w Niemczech, Rosji i Turcji.
Pogorszenie zysku w Niemczech wynika z nasilenia walki konkurencyjnej, a tym samym obniżenia rentowności
w segmencie zabawek. W Rosji spadek zysku wynika głównie z problemów logistycznych w dostawach towaru,
które zostały już rozwiązane, a także negatywnego wpływu zmiany kursów walutowych. Natomiast spadek
zysku w Turcji wynika z dwóch czynników. Po pierwsze większość sklepów została otwarta w ciągu ostatnich
12 miesięcy, są zatem na wczesnym etapie rozwoju. Sklepy te dopasowują się do realiów rynkowych i nie
osiągnęły jeszcze docelowej rentowności sprzedaży. Po drugie ze względu na serię protestów i zamieszek
w Stambule i Ankarze w II kwartale 2013 r. ruch klientów (tzw. traffic) w sklepach był bardzo niski w tym
okresie.
Ze względu na dynamiczny rozwój sieci sprzedaży w Grupie Smyk (wzrost o 27 sklepów w ciągu ostatnich
czterech kwartałów) wzrosła także amortyzacja o 7 mln PLN do 24 mln PLN w I półroczu 2013 r. Obciążyło to
wynik operacyjny i w rezultacie Grupa Smyk zakończyła pierwszą połowę 2013 r. stratą na poziomie 23 mln
PLN.
Smyk Polska
Przychody ze sprzedaży w sieci sklepów Smyk w Polsce wzrosły w I półroczu br. o 17% r/r, a na bazie
porównywalnych sklepów LFL o 9,4% r/r. Smyk Polska wciąż rozwija swoją sieć sprzedaży - w ostatnich
czterech kwartałach sieć powiększyła się o 7 sklepów. W marcu br. otwarto dziesiąty Smyk Megastore
12
(w Gliwicach) oraz pierwszy outlet w Warszawie. Sklepy Smyk osiągnęły rekordową sprzedaż z okazji Dnia
Dziecka - w dniu 1 czerwca br. obroty wyniosły 5,1 mln PLN. Wysoką sprzedaż w omawianym okresie miały
także artykuły ze specjalnych, dedykowanych katalogów z okazji Walentynek oraz Świąt Wielkanocnych.
W I półroczu 2013 r. sklepy Smyk poprawiły wskaźniki konwersji do 29% z 27% w analogicznym okresie 2012
r. Zmniejszyła się jednak liczba odwiedzających sklepy o 2,3% r/r, co było charakterystyczne dla branży
handlowej w I półroczu 2013 r., ze względu na wyjątkowo długi sezon zimowy.
W 2013 r. sklepy Smyk otrzymały dwie prestiżowe nagrody: „Speciality Retailer of 2012 - CEE Retail Real
Estate Awards” oraz „Gwiazda Jakości Obsługi 2013”. Dzięki temu Smyk znalazł się w rankingu TOP100 - stu
najlepszych sieci sklepów w Polsce.
Smyk Polska od początku roku zwiększa swój udział w rynku zabawek. W I połowie 2013 r. rynek zabawek w
Polsce wzrósł o 2,4% (według firmy badawczej NPD Group), podczas gdy sprzedaż zabawek w Smyku wzrosła
w tym okresie aż o 10% r/r.
Najwyższy wzrost przychodów w I półroczu 2013 r. nastąpił w kategorii sprzęt i akcesoria (wzrost o 37% r/r),
dzięki podjęciu szeregu inicjatyw. Został wydany specjalny katalog z rozszerzoną ofertą wózków i nosidełek
połączony z szeroką kampanią promocyjną w sklepach. Ponadto zwiększona została powierzchnia
prezentowania oferty sprzętu we wszystkich sklepach Smyka.
Od początku roku wysoką dynamikę sprzedaży mają ubranka (wzrost o 15% r/r) oraz buciki (wzrost o 27% r/r),
co ma znaczący wpływ na wzrost rentowności ponieważ są to kategorie produktów o najwyższej marży brutto,
dzięki temu, że niemal 100% oferty stanowi własna marka Cool Club. Wzrost sprzedaży jest głównie rezultatem
znaczącego rozszerzenia oferty, lepszego wykorzystania powierzchni handlowej do prezentacji oferty oraz
promocji. W drugiej połowie br. Smyk ma zamiar wprowadzić na rynek kolejną markę własną. Będą to
kosmetyki i akcesoria na niemowląt Smiki.
Spiele Max - Niemcy
W Niemczech Grupa Smyk prowadzi dystrybucję artykułów dziecięcych w sieci sklepów Spiele Max AG.
Przychody ze sprzedaży na bazie porównywalnej sklepów LFL tej spółki spadły w I półroczu 2013 r. o 2,4% r/r,
a licząc wszystkie sklepy wzrosły o 2% r/r. Sprzedaż zabawek wzrosła w omawianym okresie o 8% r/r, podczas
gdy rynek zabawek w Niemczech wzrósł tylko 4,8% (dane NPD Group), a nie uwzględniając sprzedaży przez
Internet rynek był płaski.
Sprzedaż wózków oraz innego sprzętu dziecięcego wzrosła w I półroczu 2013 r. o 1% r/r, co jest kontynuacją
trendu poprzednich okresów. Największą dynamikę sprzedaży miały ubranka (wzrost o 10% r/r, w tym marka
własna Cool Club - o 20% r/r). Z tego względu Spiele Max dalej rozwija sprzedaż konfekcji dziecięcej. W dużej
części sklepów planowane jest rozszerzenie powierzchni handlowej dla kategorii ubranek. W sklepach powstał
specjalny dział z ubrankami dla dziewczynek "Cool Club - Girls Corner", a także podpisano umowę
z włoską marką odzieżową OVS, na dystrybucję kolekcji dziecięcej.
Obecnie najważniejszym projektem Spiele Max jest stworzenie sklepu internetowego, którego otwarcie
planowane jest na październiki 2013 r.
Pozostałe kraje
Grupa Smyk posiada sieć 40 sklepów poza Polską - w Rosji, na Ukrainie, w Turcji, Rumunii oraz Czechach.
W tych krajach w ostatnich czterech kwartałach zostało otwartych 13 nowych sklepów Smyk. W I półroczu 2013
r. sprzedaż w Rosji wzrosła o 26% r/r, ale w związku z rozwojem sieci sprzedaż LFL spadła o 1,4% r/r. Na
Ukrainie sprzedaż wzrosła o 9% r/r, a na bazie LFL o 1%. Rekordową sprzedaż osiąga sklep
w nowym popularnym centrum handlowym Ocean Plaza w Kijowie. W Turcji sprzedaż wzrosła o 100% r/r, ze
względu na nowe otwarcia. Pierwszy, otwarty na początku roku sklep Smyka w Czechach osiąga przychody
zgodnie z założonym budżetem.
13
10.Szkoły Językowe
II kw. 2013
II kw. 2012
r/r %
I-II kw. 2013
I-II kw. 2012
r/r %
Przychody
46
48
-5%
98
99
-2%
Polska
32
32
-1%
66
67
-2%
Pozostałe kraje
14
16
-14%
32
32
0%
Marża brutto
31
34
-8%
68
69
-1%
EBITDA
6
8
-20%
18
19
-8%
Zysk netto (1)
7
4
81%
14
11
30%
mln PLN
PLN w II kw. 2012 r. oraz -1,4 mln PLN w I-II kw. 2013 r.; -3,7 mln PLN w I-II kw. 2012 r.
Na koniec I półrocza 2013 r. spółki należące do segmentu Szkoły Językowe liczyły 118 placówek w czterech
krajach. Przychody segmentu Szkół Językowych wyniosły w I półroczu 2013 r. 98 mln PLN, co oznacza spadek
o 2% r/r, a na bazie porównywalnych szkół przychody spadły również o 2% r/r. Zysk EBITDA wyniósł
w omawianym okresie 18 mln PLN, spadek o 8% r/r.
Polska
W Polsce przychody tego segmentu spadły o 2% r/r, przy wzroście sprzedaży w szkołach Speak Up oraz spadku
w sieci empik school.
Przychody w szkołach empik school spadły o 12% w I półroczu 2013 r., w tym liczba nowych zapisów w
sezonie spadła o 1% w sezonie zimowym oraz 5% w sezonie letnim. Przychody tej sieci szkół spadły, głównie
ze względu na niższą sprzedaż kursów korporacyjnych, co wynika z ograniczenia ilości kursów dotowanych
przez UE. Ponadto w I kwartale 2013 r. zostały wprowadzone kursy roczne, co spowodowało wzrost ceny, przy
jednoczesnym rozłożeniu przychodów na 10, a nie na 5 miesięcy.
W szkołach Speak Up przychody wzrosły o 14% r/r w I półroczu 2013 r. Wzrost sprzedaży jest rezultatem:
większej liczby sprzedanych kursów (+10% r/r), mniejszej liczby rezygnacji (-4 p.p. r/r, do 20% r/r) oraz
wyższej średniej ceny sprzedaży kursów (+7% r/r, do 3 690 PLN).
Dobre wyniki szkół są efektem doskonalenia materiałów dydaktycznych na pierwszych poziomach nauczania
w celu zmniejszenia liczby rezygnacji oraz rozszerzonej obsługi posprzedażowej. Szkoły organizują kluby
tematyczne dla słuchaczy, rozpoczęto wydawanie Newslettera dla słuchaczy z dodatkowymi informacjami
odnośnie nauki i kultury krajów anglojęzycznych, organizowane są atrakcyjne konkursy na fan page na
Facebooku. W szkołach nastąpiła także modyfikacja indywidualnego planu nauki, polegająca na skierowaniu
uwagi studenta na motywacje do nauki oraz na uświadomienie jego potrzeb językowych.
Pozostałe kraje
Segment Szkół Językowych za granicą liczy 41 placówek - wzrost o 9 szkół w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
W 2013 r. zostały otwarte 3 szkoły w Turcji (w Stambule) oraz 2 szkoły w Rosji (w Sankt Petersburgu).
Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2013 r. sieci Speak Up w Rosji, na Ukrainie i w Turcji pozostały na
niezmienionym poziomie w porównaniu do 2012 r. Za niską sprzedaż oraz spadek marży EBITDA w Grupie
Szkół Językowych odpowiadają słabe wyniki szkół w Rosji. Wynika to z ograniczenia dostępności kredytów na
zakup kursów dla studentów oraz problemów organizacyjnych i kadrowych. Z tego względu rozwój sieci szkół
w Rosji został zawieszony do czasu rozwiązania tych kwestii oraz poprawy wyników.
Obecnie sieć szkół Speak Up kończy prace nad projektem szkoły internetowej, której testowe uruchomienie
planowane jest na czwarty kwartał 2013 roku. Szkoła online pozwoli na nisko kosztową sprzedaż kursów na
całym świecie.
14
11.Grupa Moda i Uroda
II kw.
2013
II kw.
2012
r/r %
LFL
I-II kw.
2013
I-II kw.
2012
r/r %
LFL
162
181
-10%
6%
322
328
-2%
1,5%
43
53
-19%
6%
79
97
-19%
-2,3%
65
72
-10%
5%
135
124
9%
5,3%
55
56
-3%
n/a
109
107
1,4%
n/a
Marża brutto
66
85
-22%
121
148
-18%
EBITDA
15
9
63%
39
1
4647%
(20)
1
-1626%
(6)
(15)
-59%
mln PLN
Przychody
Polska
Rosja i
Ukraina
Dystrybucja
Zysk netto
(1)
(1) Nie uwzględnia wyceny opcji zakupu udziałów w spółkach zależnych w wysokości -4,6 mln PLN w II kw. 2012 r. oraz
+5,2 mln PLN w I-II kw. 2012.
Przedstawione powyżej wyniki finansowe segmentu Moda i Uroda uwzględniają wyniki z działalności
kontynuowanej. Tymczasem w działalności zaniechanej w wynikach za I półrocze 2013 r. zostały zawarte
wyniki sklepów sieci Peacocks, Mexx, Wallis, Dune, Orsay i Tally Weijl oraz działalność hurtowa spółki
Amersport w Rosji.
Przychody za I półrocze 2013 r. Grupy Moda i Uroda wyniosły 322 mln PLN, co oznacza spadek o 2% r/r, a na
bazie porównywalnych sklepów LFL wzrosły o 1,5% r/r.
W I półroczu 2013 r. marża brutto Grupy Moda i Uroda wyniosła 121 mln PLN (spadek o 18% r/r). Spadek
nastąpił w sieciach sklepów franczyzowych, natomiast marża brutto z działalności hurtowej wzrosła.
Najważniejszym czynnikiem, który wpłynął na znaczący wzrost zysku EBITDA Grupy Moda i Uroda jest
podwyższenie do 42 mln PLN wyceny do wartości godziwej udziałów w jednostkach współzależnych RI
Fashion Sp. z o.o. i RI Fashion JV Rosja (spółki prowadzące w Polsce i Rosji sieć sklepów River Island,
działające w modelu joint venture, w których drugim udziałowcem jest właściciel marki River Island) oraz
Venetian Fashion Netherlands B.V. (spółka prowadząca w Rosji i na Ukrainie sieć sklepów OVS, działająca w
modelu joint venture w którym drugim udziałowcem jest właściciel marki OVS).
Polska
W Polsce całkowite przychody ze sprzedaży spadły o 19% r/r do 79 mln PLN. Głównym powodem jest
przeniesienie na początku 2013 r. do spółki joint venture zarządzania siecią sklepów River Island. Obecnie
wyniki tych sklepów są konsolidowane jako udział w zysku bądź stracie jednostek współzależnych i
stowarzyszonych.
Na bazie LFL przychody w Polsce obniżyły się o 2,3% r/r. Głównym powodem jest znaczący spadek liczby
odwiedzających sklepy (-19% r/r LFL).
Sieć ESPRIT w Polsce liczyła na koniec I półrocza 2013 r. 19 sklepów. Przychody ze sprzedaży LFL wzrosły
o 1,9% r/r, pomimo spadku ruchu klientów o 20% r/r. Sklepom udało się zwiększyć sprzedaż i marże dzięki
poprawie konwersji, średniej wartości zakupów, lepszego zarządzania zapasem oraz wielu działań promocyjnohandlowych. Marka Esprit przechodzi obecnie przemianę mającą ocieplić jej wizerunek. Podążając za tymi
zmianami w marcu br. został otwarty w nowym koncepcie pierwszy salon Esprit w Złotych Tarasach, któremu
towarzyszyła kampania promocyjna. W II kwartale br. wprowadzona została nowa linia ubrań TREND,
prowadzone były warsztaty znanych blogerek modowych połączone z promocją w serwisach społecznościach,
eventy dla prasy oraz konkursy (np. „Podróż w stylu Esprit”, nawiązujący do globalnej strategii marki Esprit).
Sieć New Look w Polsce liczyła na koniec I półrocza 2013 r. 11 sklepów. Przychody ze sprzedaży LFL spadły
o 6,1% r/r, natomiast ruch klientów spadł aż o 14% r/r. Poprawiły się natomiast wskaźniki konwersji, średnia
wartość zakupów oraz marża brutto i zysk EBITDA, co jest wynikiem zmiany polityki handlowej, polegającej na
mniejszych
wyprzedażach
i
promocjach
na
rzecz
korzystniejszego
obrotu
towarem.
15
Z wydarzeń marketingowych warto wspomnieć, iż w marcu br. New Look nawiązał współpracę z topowymi
polskimi blogerkami, która zaowocowała wyjazdem do siedziby marki w Londynie na promocję kolekcji
Jesień/Zima 2013. Fanpage marki na FB przekroczył liczbę 80 tys. aktywnych fanów (dwa razy więcej od
konkurencyjnych modowych sieci).
Sieć sklepów z obuwiem i akcesoriami Aldo w Polsce liczyła na koniec I półrocza 2013 r. 17 sklepów.
Przychody ze sprzedaży LFL wzrosły o 1,1% r/r, pomimo spadku ruchu klientów o 11% r/r. Sklepom Aldo
udało się zwiększyć sprzedaż i marże dzięki poprawie konwersji oraz średniej wartości zakupów.
Najlepsze wyniki sprzedaży osiągnęły sklepy River Island, głównie za sprawą ogólnoeuropejskiej kampanii
reklamowej z gwiazdą muzyki pop Rihanną, która zaprojektowała kolekcję ubrań dla tej marki. W Polsce sieć
River Island posiada 9 sklepów. W I półroczu 2013 r. przychody LFL tej sieci wzrosły o 3,9% r/r, a marża brutto
LFL wzrosła o 5,3% r/r.
Od 28 marca br. sklepy River Island w Polsce działają na zasadach 50/50 joint venture pomiędzy Ultimate
Fashion i RIS UK. Do dnia 28 marca 2013 roku sklepy marki River Island były zarządzane przez spółkę z Grupy
EM&F, w którym to dniu spółka River Island Clothing Company nabyła 50% udziałów w spółce joint venture.
tj. w spółce RI Fashion sp. z o.o., utworzonej prze Grupę EM&F oraz River Island Clothing Company. W skład
Zarządu RI Fashion sp. z o.o. wchodzą 2 osoby wskazane przez Grupę EMF oraz 2 osoby wskazane przez River
Island Clothing Company. Obecnie o rozwoju sieci w Polsce decydują obaj partnerzy biznesowi, którzy również
wspólnie inwestują w powstawanie nowych sklepów.
W I półroczu 2013 r. przychody LFL tej marki GAP wzrosły o 1,1% r/r (wynik zawiera jeden sklep),
a ruch klientów wzrósł o 13% r/r. Niski wzrost przychodów LFL wynika z bardzo wysokich obrotów
w 2012 r. jako efekt otwarcia pierwszego salonu GAP w Polsce. Obecnie funkcjonują trzy sklepy tej marki.
Ostatnie otwarcie odbyło się w marcu br. we Wrocławiu w Centrum Handlowym Renoma. Wyniki sprzedaży po
trzech miesiącach są bardzo obiecujące - przychody są 3% wyższe od planowanych.
Rosja i Ukraina
Przychody ze sprzedaży sieci sklepów franczyzowych w Rosji i na Ukrainie wyniosły w I półroczu 2013 r. 135
mln PLN, wzrosły o 5% r/r w na bazie porównywalnych sklepów LFL, a całkowite przychody wzrosły o 9% r/r,
ze względu na otwarcia sklepów OVS.
W Rosji najwięcej przychodów pochodzi z 21 sklepów marki ESPRIT. W I półroczu 2013 r. przychody LFL tej
marki wzrosły o 6,4% r/r LFL, a ruch klientów o 1% r/r LFL. Na uwagę zasługuje wzrost wskaźnika konwersji z
10,6% do 12% w I połowie 2013 r. Najważniejszym wydarzeniem była kampania letniej kolekcji sygnowana
przez wnuczkę Ernesta Hemingwaya - Dree Hemingway (amerykańska modelka i aktorka).
Sieć sklepów River Island oraz OVS w Rosji zostały wniesione na początku 2013 r. do spółek joint venture.
Wyniki sklepów River Island w Rosji w I półroczu 2013 r. są bardzo dobre - sprzedaż LFL wzrosła o 10% r/r, a
marża brutto na bazie porównywalnych sklepów o 17% r/r. Sukces jest wynikiem wprowadzenia ubrań
projektowanych przez gwiazdę Rihanna połączonej z ogromną kampanią reklamową. W tygodniu po premierze
zimowej kolekcji ruch klientów wzrósł o 20% r/r. Kolekcja letnia trafiła do sklepów w maju br. i również
cieszyła się ogromnym zainteresowaniem klientów.
Przychody ze sprzedaży włoskiej sieci OVS w I półroczu 2013 r. wyniosły w Rosji 26 mln PLN, a marża brutto
9,5 mln PLN. Jest to nowa marka na rynku rosyjskim, a jej sklepy (łącznie 21 placówek) działają krócej niż rok,
dlatego też trudno oceniać jej wyniki na tym etapie rozwoju. Bardziej miarodajna analiza danych będzie
możliwa po sprzedaży kolekcji jesień/zima 2013/2014.
Na Ukrainie sieć sprzedaży składa się łącznie z 15 sklepów. Bardzo dobre wyniki mają sklepy River Island oraz
Aldo, które osiągnęły w I półroczu 2013 r. wzrost przychodów LFL odpowiednio o 4% i 3% r/r. Słabe wyniki
mają sklepy sieci ESPRIT, z których przychody LFL spadły o 2% r/r. Na Ukrainie działają również 3 sklepy
marki OVS, które obecnie są już w strukturach spółki joint venture.
16
Dystrybucja
W Grupie Optimum w I półroczu 2013 r. przychody ze sprzedaży wzrosły o 1,4% r/r, do 109 mln PLN, a zysk
EBITDA wzrósł o 117% r/r do 6,4 mln PLN. Pozytywnie do wyniku kontrybuował Amersport, a negatywnie
spółki zajmujące się dystrybucją luksusowych kosmetyków.
W spółkach sprzedających kosmetyki przychody spadły o 7% r/r do 44 mln PLN, ze względu niższą sprzedaż
produktów Chanel oraz Clarins, która jednak została w dużym stopniu skompensowana wyższą marżą. Marża
brutto w I półroczu 2013 r. spadła o 4,6 mln PLN (-27% r/r) do 13 mln PLN, co głównie wynika ze zmiany
metody prezentacji wyników Clarins. W I półroczu 2012 r. funkcjonował model komisowy, w którym koszty
związane z prowadzeniem tej sprzedaży obciążały marżę, a obecnie są one ujęte w ramach kosztów
operacyjnych. Wpływ tej zmiany to 4,5 mln PLN.
Amersport należący do Grupy Optimum zajmuje się wyłączną dystrybucją popularnych marek obuwniczych
oraz sprzedażą detaliczną (21 sklepów). W I półroczu 2013 r. przychody Amersportu wzrosły o 8% r/r do 64 mln
PLN, zysk brutto o 25% r/r do 32 mln PLN, a zysk EBITDA do 9 mln PLN (wzrost z 0,2 mln PLN). Bardzo
dobre wyniki są rezultatem dynamicznego wzrostu sprzedaży obuwia marki Converse w Polsce (+20% r/r)
i w Rosji (+123% r/r). Wynika to ze wzrostu popularności i popytu na trampki Converse oraz jest efektem
dużych kampanii reklamowych, prowadzonych przez właściciela marki. Ponadto w Rosji w 2012 r. Amersport
otworzył dwa sklepy firmowe Converse’a (obecnie prowadzi 3 sklepy), co również miało znaczący wpływ na
wzrost przychodów. Wyniki nowych sklepów za I półrocze 2013 r. są powyżej zakładanych budżetów.
17
12.Sieć sprzedaży
IV kwartał 2011
I kwartał 2012
2
II kwartał 2012
2
III kwartał 2012
2
IV kwartał 2012
2
Zmiany
II kwartał 2013
Ilość
m
Ilość
m
Ilość
m
Ilość
m
ilość
m
otwarcia
zamknięcia
ilość
m2
EMF RAZEM
567
303 917
582
307 825
596
317 882
602
322 743
631
343 259
24
10
645
344 954
Salony Empik
180
84 995
192
85 545
187
87 077
187
87 077
188
86 908
3
3
188
84 736
Grupa Smyk
155
149 220
156
151 921
160
155 299
164
159 066
178
174 058
12
3
187
176 302
81
64 554
82
66 422
85
69 050
86
69 550
89
76 466
5
2
92
75 519
Niemcy (SpieleMax)
47
67 875
47
67 875
48
68 625
49
70 715
54
74 764
2
1
55
74 333
Rosja
14
7 806
14
8 027
14
8 027
16
9 299
18
10 219
3
0
21
11 484
Polska
2
Ukraina
8
6 143
8
6 143
8
6 143
7
5 463
8
6 068
0
0
8
6 068
Turcja
3
2 012
3
2 012
3
2 012
4
2 597
7
5 099
1
0
8
6 503
Rumunia
2
831
2
1 442
2
1 442
2
1 442
2
1 442
0
0
2
1 442
Czechy
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
1
953
106
33 511
109
34 432
111
34 693
113
35 034
115
35 568
6
3
118
36 240
Polska
79
25 927
79
26 162
79
26 162
79
26 162
79
26 162
1
3
77
25 874
Ukraina
10
2 891
10
2 891
10
2 891
10
2 891
10
2 891
0
0
10
2 891
Rosja
16
4 093
19
4 779
21
5 040
23
5 381
24
5 575
2
0
26
5 925
Turcja
1
600
1
600
1
600
1
600
2
940
3
0
5
1 550
Grupa Moda i Uroda
Ultimate Fashion
(Polska)
Maratex Rosja
126
36 191
125
35 927
138
40 813
138
41 566
150
46 725
3
1
152
47 676
59
18 408
57
17 793
60
18 991
61
19 550
61
19 550
2
1
62
19 962
35
13 222
35
13 437
41
16 006
41
16 292
53
21 578
1
0
54
22 117
Maratex Ukraina
14
2 916
14
2 916
17
3 964
15
3 766
15
3 589
0
0
15
3 589
Amersport
18
1 645
19
1 781
20
1 852
21
1 958
21
2 008
0
0
21
2 008
93
29 362
85
26 290
59
16 199
39
9 119
26
4 314
0
24
2
285
Szkoły Językowe
Działalność zaniechana

EMF_Analiza_Finansowa_Zarzadu_I półrocze 2013 FINAL

Transkrypt

Podobne dokumenty

Regulamin promocji

więcej - Poradnia Psychologiczno

Nowa strategia wydawnicza Grupy Empik