2015 12 23 - Serinus Energy - sprzedaż udziałów na Ukranie

23 grudnia 2015 r.
Komunikat
Serinus informuje o umowie sprzedaży swoich udziałów na Ukrainie
Serinus Energy Inc. („Serinus”, „SEN” lub „Spółka”) informuje o podpisaniu umowy sprzedaży
wszystkich 70 procent obecnie posiadanych przez Serinus akcji spółki KUB-Gas Holdings Limited
(„KHL”). KHL z kolei ma 100 proc. akcji KUB-Gas LLC („KUB-Gas”). KUB-Gas (bezpośrednio
i pośrednio poprzez swoją spółkę zależną KUB-Gas Borova) jest właścicielem 100 proc. udziałów
i operatorem sześciu koncesji/zezwoleń na Ukrainie obejmujących pola gazowe Olgowskoje,
Makiejewskoje, Wiergunskoje i Krutogorovskoje. Dla spółki KUB-Gas na 31 grudnia 2014 r. ustalono
wysokość brutto rezerw 2P na 64,5 Bcf oraz 459 Mbbl NGL (czyli 45,1 Bcf oraz 321 Mbbl
1
przypadające na udziały operacyjne Serinus – „SEN WI”) . Produkcja brutto za III kw. 2015 r. wyniosła
23,5 MMcfe/d (16,4 MMcfe/d dla SEN WI), z czego 98 proc. stanowił gaz ziemny.
Akcje KHL nabywa prywatna spółka za środki pieniężne w kwocie wynoszącej 30 mln USD plus
korekta kapitału obrotowego i rozliczenia wewnątrz firmowe. Przewiduje się, że transakcja sprzedaży
zostanie zakończona przed 31 stycznia 2016 r., z datą wejścia w życie z dniem 31 grudnia 2015 r.
i z zastrzeżeniem odstąpienia przez właściciela pozostałych 30 proc. KHL od prawa pierwokupu lub
jego wygaśnięciem. Wraz z zamknięciem transakcji Serinus spłaci 11,28 mln USD kredytu i należnych
odsetek Europejskiemu Bankowi Odbudowy i Rozwoju, i mógłby wg uznania EBOR spłacić dodatkowe
7,4 mln USD z tytułu kredytu dla Tunezji. Pozostałe ze sprzedaży środki będą wykorzystane na dalsze
zagospodarowanie dokonanego przez Spółkę odkrycia gazu w rejonie Moftinu w Rumunii.
Tło wydarzeń
W ciągu 2014 r. i 2015 r. władze Ukrainy wprowadziły szereg aktów prawnych i regulacji, które
w sposób istotny niekorzystnie zaważyły na działalności KUB-Gasu.
Z dniem 1 sierpnia 2014 r.
nominalne stawki royalty na gaz ziemny wzrosły do 55 proc., z wcześniejszego poziomu 28 proc.
Te nominalne stawki mają zastosowanie do cen ustalanych okresowo przez regulatorów, których
podstawę stanowi koszt importowanego gazu. Inne regulacje wprowadziły na rynek gazu ograniczenia,
co doprowadziło do spadku uzyskiwanych cen w sektorze prywatnym do poziomu znacznie poniżej
cen ustanawianych przez regulatorów, więc efektywne stawki royalty osiągnęły aż 64 procent. Chociaż
ustawa obniżająca nominalne stawki royalty do 29 proc. przeszła pierwsze czytanie w parlamencie
w październiku 2015 r., to nie przeszła jeszcze drugiego czytania i nie została przekazana do
akceptacji prezydenta. Nie ma pewności kiedy i czy ta regulacja może zostać uchwalona.
1
Zgodnie z szacunkami niezależnej firmy zewnętrznej (ewaluatora rezerw) wg stanu na 31 grudnia 2014 r.
Od 23 września 2014 r. Ukraina wprowadziła obostrzenia w zakresie wymiany walut, a restrykcje
objęły przelewy walutowe za granicę, tym samym odcinając dostęp do około 70 proc. przychodów
Spółki. Ponadto globalny spadek cen energii dał się odczuć również na Ukrainie. Cena gazu uzyskana
w III kw. 2015 r. wyniosła 6,58 USD/Mcf wobec. 10,17 USD/Mcf zrealizowanych w porównywalnym
okresie 2014 r. Ceny za NGL wyniosły za te same okresy odpowiednio 42,91 USD/bbl oraz
84,98 USD/bbl.
Połączenie tych czynników poważnie zmniejszyło przepływy pieniężne. Środki z działalności
operacyjnej na Ukrainie za III kw. 2015 r. wyniosły 80,8 mln UAH, co stanowi równowartość 3,66 mln
USD (obie kwoty w wielkościach przypadających na SEN WI) w porównaniu do 11,4 mln USD w III kw.
2014 r. Pomimo tego, że Serinus sprawozdaje w dolarach amerykańskich, to ograniczenia dotyczące
transakcji walutowych oznaczają, że większość środków z przepływów pieniężnych pozostaje w UAH,
na rachunkach na Ukrainie. Przy niższych cenach i wyższych opłatach koncesyjnych, środki
na finansowanie rozwoju stają się marginalnie niskie, więc w miarę naturalnego sczerpywania złóż
spodziewany jest dalszy spadek produkcji.
Perspektywy
2
Po transakcji Serinus będzie posiadał 11,8 MMboe rezerw 2P w ramach swoich aktywów w Tunezji,
które obecnie dają 1.415 boe/d
3
produkcji, z czego ok. 75 proc. stanowi ropa. Ich wartość
retroaktywna (netback) w III kw. 2015 r. wyniosła 22,19 USD za boe. Spółka posiada również
efektywny 100 proc. udział w koncesji Satu Mare w północno-zachodniej Rumunii, obejmującej
odkrycie gazowe Moftinu z początku 2015 r. Odwiert Moftinu-1001 w testach odnotował przypływ na
maksymalnym poziomie 7,4 MMcf/d oraz 19 bbl/d cieczy. Spółka szacuje wielkość zasobów
nadających się do wydobycia dla P50 na 18 Bcf. Po pozyskaniu wymaganych zgód i finansowania,
pierwsze wydobycie może ruszyć na początku 2017 r. Koszt pełnego zagospodarowania odkrycia
Moftinu szacowany jest na 16 mln USD, aczkolwiek kierownictwo sprawdza możliwości
wcześniejszego uruchomienia ograniczonej produkcji przy niższych kosztach. Satu Mare posiada
również wystarczający na wiele lat inwentarz ponad 25. obiektów poszukiwawczych i potencjalnie
poszukiwawczych z 59 MMboe zasobów perspektywicznych (obarczonych ryzykiem) w rozumieniu
klasyfikacji „P”.
Serinus nabył swoje udziały na Ukrainie w połowie 2010 r. za 45 mln USD. Od tego czasu Spółka
z sukcesem wprowadziła nowe technologie i metody zarządzania, a produkcja brutto wzrosła
z 5 MMcfe/d w okresie przejęcia do 38 MMcfe/d w III kw. 2014 r. Od 2010 roku 66,1 mln USD
dywidend (40,6 mln USD dla SEN WI) wypłacił KUB-Gas swoim akcjonariuszom.
Tim Elliott, Prezes i Dyrektor Generalny (CEO) Serinusa powiedział: „Sukcesy KUB-Gasu w trakcie
minionych 5 lat są podręcznikowym przykładem tego, co mogą dać krajowi inwestycje zagraniczne,
a w szczególności – co mogą osiągnąć pracujący ramię w ramię Ukraińcy i Kanadyjczycy
2
3
Zgodnie z szacunkami niezależnej firmy zewnętrznej (ewaluatora rezerw) wg stanu na 31 grudnia 2014 r.
Średnia produkcja w listopadzie 2015 r.
w rozsądnych warunkach fiskalnych. Jednakże wydarzenia geopolityczne jakie miały miejsce
w regionie w ciągu ostatnich dwóch lat, a także niekorzystne decyzje władz Ukrainy istotnie podważyły
ekonomiczną opłacalność prowadzenia tam naszego biznesu. Inicjatywy w zakresie regulacji
obniżających stawki opłat koncesyjnych na gaz ziemny do rozsądnego poziomu utknęły w martwym
punkcie i nie mamy wystarczającej wiedzy ani nie dysponujemy danymi wskazującymi kiedy proces
mógłby zostać wznowiony. Jesteśmy przekonani, że przy właściwych warunkach fiskalnych
działalność w zakresie gazu ziemnego na Ukrainie będzie mogła powrócić na ścieżkę wzrostu. Jednak
w sytuacji wysokiej niepewności panującej w i wokół tego kraju, wierzymy, że lepszym rozwiązaniem
dla naszych akcjonariuszy będzie wyjście z Ukrainy w drodze tej transakcji, wzmocnienie naszego
bilansu i koncentracja naszych wysiłków na zagospodarowaniu i eksploatacji należących do Spółki
interesujących obiektów poszukiwawczych w Rumunii. Pragnę przy tej okazji podziękować całemu
zespołowi KUB-Gasu za ich ciężką pracę i zaangażowanie w ciągu ubiegłych 5 lat. Ich profesjonalizm,
odwaga i determinacja w obliczu ekstremalnych wyzwań jest powodem do dumy dla ich kraju.”
Doradcą finansowym w transakcji była firma FirstEnergy Capital LLP.
Dodatkowe informacje dla polskiego regulatora rynku papierów wartościowych
Następujące dodatkowe informacje przekazywane są w celu spełnienia wymogów prawa papierów
wartościowych w Polsce i Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.
Wartość nominalna akcji KHL, będących przedmiotem sprzedaży Nabywcy, wynosi 70.000 EUR.
Uprawniają one do 70.000 głosów na zgromadzeniu wspólników i do tych akcji przypisane są takie
same prawa głosu jak do pozostałych akcji, tj. sprzedawany udział w akcjach stanowi 70 proc. udział
w głosach KHL. Obecnie rezerwy węglowodorów na Ukrainie podlegają przeglądowi wg stanu
na 31 grudnia 2015 r. przez niezależnego zewnętrznego ewaluatora rezerw, a wolumeny i aktualna
wartość rezerw po przeglądzie będą podane w zwykłym trybie publikacji wyników finansowych
za 2015 r. Wartość księgowa netto aktywów na Ukrainie na 30 września 2015 r. wynosiła
53,7 mln USD (nieaudytowana, 100 proc. udziałów operacyjnych).
W ocenie Spółki, akcje KHL stanowiły długoterminową inwestycję. Brak jest powiązań pomiędzy
Spółką i osobami zarządzającymi lub nadzorującymi Spółkę a Nabywcą.
Użyte skróty:
bbl
boe
Mcf
MMcf
Mcfe
MMcfe
Mboe
MMboe
UAH
CAD
baryłka (baryłki)
baryłka ekwiwalentu ropy naftowej
tys. stóp sześciennych
mln stóp sześciennych
tys. stóp sześciennych ekwiwalentu
mln stóp sześciennych ekwiwalentu
tys. boe
mln boe
Hrywna ukraińska
Dolar kanadyjski
bbl/d
boe/d
Mcf/d
MMcf/d
Mcfe/d
MMcfe/d
Bcf
Mcm
USD
NGL
baryłka (baryłki) dziennie
baryłki ekwiwalentu ropy dziennie
tys. stóp sześciennych dziennie
mln stóp sześciennych dziennie
tys. stóp sześciennych ekwiwalentu dziennie
mln stóp sześciennych ekwiwalentu dziennie
mld stóp sześciennych
tys. metrów sześciennych
Dolar amerykański
Natural Gas Liquids – gaz głównie składający
się z metanu, najwygodniejsza forma przy
transporcie morskim
Uwaga:
Określenie BOE może być mylące, szczególnie jeżeli występuje samodzielnie. Współczynnik
konwersji boe, gdzie 6 Mcf gazu odpowiada ekwiwalentowi jednej baryłki ropy naftowej, wynika
z metody zakładającej równoważność energetyczną w odniesieniu do danych pomiarów uzyskanych
na końcówce palnika, co nie odnosi się do wartości występujących na głowicy.
Wyniki testów mogą nie odzwierciedlać rzeczywistych długoterminowych wyników produkcji i
ostatecznych uzysków. Dane z testów zawarte w niniejszym dokumencie uważa się za wstępne,
dopóki nie zostaną wykonane ostateczne analizy ciśnienia przepływu.
O Serinus
Serinus to międzynarodowa spółka działająca w sektorze poszukiwania i wydobycia ropy naftowej
oraz gazu. Posiada portfolio projektów na Ukrainie, w Tunezji oraz Rumunii i jest ich operatorem.
Więcej informacji można uzyskać odwiedzając witrynę internetową Serinus (www.serinusenergy.com)
lub kontaktując się z:
Serinus Energy Inc. – Kanada
Norman W. Holton
Wiceprzewodniczący
Rady Dyrektorów
tel.: +1 403 264 8877
[email protected]
Serinus Energy Inc. – Kanada
Gregory M. Chornoboy
Dyrektor ds. Rynków Kapitałowych
i Rozwoju Korporacyjnego
tel: +1 403 264 8877
[email protected]
Serinus Energy Inc. – Oddział w Polsce
Jakub J. Korczak
Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich,
Dyrektor Operacji w Europie
Środkowo-Wschodniej
tel.: +48 22 414 21 00
[email protected]
Tłumaczenie: Niniejszy tekst stanowi tłumaczenie informacji powstałej oryginalnie w języku angielskim.
Stwierdzenia dotyczące przyszłości (Forward-looking Statements):
Niniejsza informacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłych zdarzeń, prezentowane z perspektywy dnia publikacji
niniejszej informacji, odnoszące się do przyszłych działań, które nie stanowią lub nie mogą stanowić danych
historycznych. Mimo że Spółka uznaje założenia zawarte w stwierdzeniach dotyczących przyszłości za racjonalne,
potencjalne wyniki sugerowane w powyższych stwierdzeniach odznaczają się znacznym poziomem ryzyka
i niepewności, i nie można stwierdzić, że faktyczne rezultaty okażą się zgodne z powyższymi stwierdzeniami
dotyczącymi przyszłości. Do czynników, które mogą uniemożliwić bądź utrudnić ukończenie spodziewanych działań
Spółki, zaliczają się: prawdopodobieństwo wystąpienia problemów technicznych i mechanicznych w trakcie realizacji
projektów, zmiany cen produktów, nieuzyskanie wymaganych prawem zgód, sytuacja finansowa na rynku lokalnym
i międzynarodowym, jak również ryzyka związane z ropą naftową i gazem, ryzyka finansowe, polityczne
i gospodarcze występujące na obszarach działania Spółki oraz wszelkie inne ryzyka nieprzewidziane przez Spółkę
albo nieujawnione w dokumentach przez nią opublikowanych. Ze względu na fakt, że stwierdzenia dotyczące
przyszłości odnoszą się do przyszłych wydarzeń i uwarunkowań, z natury odznaczają się one z ryzykiem
i niepewnością, a faktyczne rezultaty mogą się znacznie różnić od informacji zawartych w niniejszych stwierdzeniach
dotyczących przyszłości. Spółka nie jest zobowiązana do aktualizacji lub korekty stwierdzeń dotyczących przyszłości
zawartych w niniejszej informacji, tak żeby uwzględniały wydarzenia lub okoliczności, które nastąpiły po publikacji
niniejszej informacji, chyba że jest to wymagane przepisami prawa.