Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
12.09.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Rynki W piątek na rynek trafiło kilka wypowiedzi członków Rezerwy Federalnej,
Deutsche Bank Polska S.A.
których wydźwięk był jastrzębi. Podkreślano w nich, że w ostatnim czasie
argumenty za podwyżką stóp uległy wzmocnieniu oraz konieczne jest stopniowe
zacieśnianie polityki monetarnej przez Fed. Pozytywny jest fakt, że zwrócono
uwagę, że ścieżka podwyżek powinna być płaska. Jednakże taki ton komentarzy
amerykańskich bankierów centralnych pomimo słabszych ostatnio danych z
gospodarki, spowodował wzrost prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki stóp
procentowych. Oczywiście nie mogło się to spodobać inwestorom- zareagowali oni
wyprzedażą akcji, której skala była największa od ponad dwóch miesięcy. Umocnił
się dolar, wyraźnie wzrosły rentowności obligacji rządowych. Sporą przecenę
zaliczyły ropa naftowa oraz metale szlachetne. Na europejskich giełdach spadki
były znacznie mniejsze, jednak należy spodziewać się, że dziś „dystans” zostanie
nadrobiony. Mocne zniżki indeksów obserwowane były na azjatyckich parkietach, a
straty przekraczały -2%. Dzisiejsze kalendarium danych jest puste, ale zwracają
uwagę publiczne wystąpienia kolejnych członków Fed.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 754,12
-2,19%
485,78
3 963,10
-0,93%
130,80
14 201,64
-0,61%
30,58
47 326,14
Największe wzrosty
-1,67%
Kurs
689,16
Zmiana
SYNEKTIK
16,75 zł
+12.49%
REDAN
2,38 zł
+9.17%
MASTERPHARM
Największe spadki
6,60 zł
Kurs
+8.20%
Zmiana
DREWEX
2,00 zł
-10,31%
CCC
172,05 zł
-5,15%
GTC
Najaktywniejsi
7,55 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
BZ WBK
315,00 zł
82,75
KGHM
72,25 zł
76,10
PEKAO
125,00 zł
65,30
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
S&P500
2 127,81
-2,45%
DJIA
18 085,45
-2,13%
Nasdaq
5 125,91
-2,54%
Xetra DAX
10 573,44
-0,95%
CAC 40
4 491,40
-1,12%
FTSE 100
6 776,95
-1,19%
Bovespa
57 999,73
-3,71%
Hang Seng
23 405,88
-2,88%
Nikkei
16 672,92
-1,73%
Chiny_ SSE Comp.
3 021,98
-1,85%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
47,30
-1,17%
Ropa WTI
45,13
-1,23%
Złoto
1 332,45
+0,05%
-0,56%
 USA: Zapasy hurtowników nie zmieniły się w lipcu w stosunku do czerwcowych.
 Niemcy: Lipcowa nadwyżka w handlu zagranicznym okazała się mniejsza od
oczekiwań i wyniosła 19,4 mld euro. Eksport spadł o 2,6% (prog. +0,2%),
natomiast import zmniejszył się o 0,7% (oczekiwano +0,8%).
a





Francja: Produkcja przemysłowa spadła w lipcu o 0,7% mdm.
Hiszpania: Produkcja przemysłowa wzrosła w lipcu o 0,3% rdr.
Wlk. Brytania: Deficyt w handlu zagranicznym wyniósł w lipcu 11,76 mld GBP.
Szwajcaria: Stopa bezrobocia wyniosła w sierpniu 3,2%.
Japonia: Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia wzrosły w lipcu o 4,9%
w stosunku do czerwca (oczekiwano spadku o -3,5%).
POLSKA
Giełda
Ostatnia sesja ubiegłego tygodnia przyniosła wyraźną przecenę kursów akcji
największych spółek. WIG20 stracił -2,2%, a obroty w segmencie blue chips były
mniejsze niż w czwartek i wyniosły 485 mln PLN. Pogorszenie nastrojów to wynik
rozczarowania decyzją EBC oraz obawami dotyczącymi zaplanowanej na piątek
decyzji agencji Moody's. Jedynie krótko po otwarciu można było mieć nadzieję na
to, że inwestorzy spróbują zatrzeć niekorzystne wrażenie jakie zostawiła po sobie
czwartkowa sesja. W kolejnych godzinach spadki się pogłębiały, a słabe otwarcie
dnia za oceanem ostatecznie przesądziło o końcowej fazie handlu. Wskaźnik
WIG20 zakończył dzień na minimach, zniżkowały ceny akcji wszystkich (za
wyjątkiem Cyfrowego Polsatu) spółek wchodzących w skład indeksu. Najsilniej
spadł kurs CCC (-5,2%), niewiele mniej stracili posiadacze walorów Aliora, mBanku
i KGHM (ponad -4%). Akcje miedziowego koncernu były jednocześnie, obok
BZWBK, jednymi z najchętniej handlowanych na piątkowej sesji. Lepiej wyglądała
sytuacja wśród spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji, których indeksy
zanotowały spadki odpowiednio o -0,9% i -0,6%. Oba wskaźniki w pierwszej
godzinie sesji były nawet na plusie, jednak presja sprzedających spowodowała, że
dosyć szybko znalazły się pod kreską (szczególnie sWIG80). W gronie mid-capów
największe obroty tradycyjnie już wygenerowane zostały na akcjach JSW, ale
najmocniej (przeszło +1,5%) wzrosły notowania CD Projektu, Intercarsu i
Boryszewa. Kurs walorów spółki z portfela R. Karkosika powoli, ale systematycznie
pnie się do góry- od dołka na początku lutego akcje zyskały już ponad +50%. Zgoła
odmienne nastroje towarzyszyły z kolei akcjonariuszom GTC, które zniżkowało o
blisko -5%. W ubiegłym tygodniu indeks WIG20 próbował wybić się powyżej 1800
pkt., ale flirt z tym poziomem trwał krótko. Można oczekiwać, że brak obniżki
ratingu ze strony Moody's poprawi nieco atmosferę na krajowym parkiecie, choć
niepokoić mogą spore spadki na Wall Street.
Obligacje/Makro
Agencja Moody’s nie dokonała aktualizacji ratingu Polski. Tym samym ocena
ratingowa utrzymana została na dotychczasowym poziomie (A2) z perspektywą
negatywną. Dochodowość krajowego długu wyraźnie wzrosła na całej długości
krzywej w ślad za rosnącymi kolejny dzień rentownościami obligacji na rynkach
bazowych.
Waluty
Złoty stracił w piątek na wartości w relacji do głównych walut. Osłabienie PLN
wynikało z obaw związanych z możliwą rewizją ratingu oraz umocnieniem dolara na
rynkach światowych po jastrzębich komentarzach członków Fed. Po południu kurs
pary USD/PLN wzrósł do 3,87.
-4,91%
Miedź
4 606,25
Srebro
19,02
-0,58%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1245
+0,09%
EUR/PLN
4,3339
+0,13%
USD/PLN
3,8537
+0,05%
CHF/PLN
3,9504
+0,04%
GBP/PLN
5,1164
+0,16%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.876
+3.16%
USA
1.6732
+4.30%
Niemcy
0.002
+0,00%
Hiszpania
1.072
+10.06%
Włochy
1.239
+7.46%
Grecja
8.278
-0.46%
Turcja
9.530
+1.82%
Japonia
-0.011
+0,00%
Chiny
2.809
-0.50%
Indie
7.059
+0.20%
WIG
WIG (48,055.68, 48,074.18, 47,489.01, 47,536.72, -430.352)
5300
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
x10
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5
September
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Amrest – zarząd S-ki uważa, że podwyższona przez FCapital Dutch cena w trwającym




S&P500
SP500 (2,184.24, 2,185.00, 2,175.13, 2,183.87, -3.14990)
2220
2210
wezwaniu jest godziwa
Alumetal – liczy uruchamia produkcję na Węgrzech, moce zwiększą się o 36%
Vantage Dev. – do sprzedaży w 2. półroczu zostanie wprowadzonych 669 mieszkań, a
na grunty S-ka zamierza wydać w tym roku jeszcze 20-25 mln PLN
Arctic Paper – podpisane zostały umowy ws. refinansowania zadłużenia, S-ka
zamierza wyemitować obligacje
Cormay – w 2. kwartale 2017r. planuje zaoferować akcje udziałowcom Orphee.
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
INFORMACJE ZE ŚWIATA
2000
1990
1980
Deutsche Bank Polska S.A.
1970
1960
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Piątkowa sesja na amerykańskich giełdach rozpoczęła się spadkami, których
skala systematycznie powiększała się do końca dnia. Na zamknięciu główne
indeksy notowały przeszło dwuprocentowe zniżki- S&P500 i Nasdaq Comp. straciły
-2,5%, natomiast wartość DJIA zmniejszyła się o -2,1%. Po okresie letnich,
wakacyjnych zwyżek i historycznych rekordów zakładano, że we wrześniu na rynki
może powrócić większa zmienność- piątkowe spadki indeksów były najsilniejsze od
momentu brytyjskiego referendum ws. wyjścia z UE. Gorszy sentyment to rezultat
jastrzębiego tonu wypowiedzi członków Fed, którzy sygnalizują konieczność
normalizacji polityki monetarnej. W efekcie zwiększyło się prawdopodobieństwo
podwyżki stóp już na przyszłotygodniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej.
Dużym echem wśród inwestorów odbiła się także próba nuklearna przeprowadzona
przez Koreę Północną. W ujęciu sektorowym najmocniej traciły spółki z branży
użyteczności publicznej, telekomunikacyjnej oraz sektora surowców. Spadające
ceny ropy negatywnie wpłynęły na notowania koncernów naftowych; zniżkowały
również walory firm z segmentu nieruchomości. Przewaga podaży była tak duża, że
spadły kursy akcji wszystkich spółek wchodzących w skład średniej przemysłowej
Dow Jonesa, a "najlepszym" wynikiem może pochwalić się JP Morgan (-0,9%). W
S&P500 najmniejszą stratę (-1,9%) zanotował subindeks grupujący spółki z sektora
finansowego, dla których wyższe stopy procentowe nie są złą informacją. Dolar
umacniał się w relacji do euro- kurs pary EUR/USD zszedł w rejony 1,12. Na
wartości traciły za to amerykańskie obligacje skarbowe; rentowność papierów 10letnich wzrosła do 1,67%. O ponad -3% zniżkowały ceny ropy naftowej, korygując
wzrosty z ostatnich dwu dni. Swoje trzy grosze dołożyli także analitycy Morgan
Stanley, którzy ocenili, że osiągnięcie stanu równowagi między podażą a popytem
na rynku surowca może nastąpić później niż pierwotnie zakładano.
Europa: Wymiernym efektem czwartkowej decyzji EBC jest wzrost rentowności
europejskich obligacji. W piątek ta tendencja była kontynuowana, a dochodowość
10-letnich niemieckich bundów osiągnęła dodatnie poziomy. Rentowności długu
większości krajów rosły jedynie o kilka punktów bazowych, ale procentowo skala
zwyżek była niebagatelna (dwu-, trzycyfrowa). Część analityków uważa, że
widoczna wyprzedaż obligacji jest początkiem odwrócenia trendu na rynku długu.
Indeksy czołowych europejskich giełd zniżkowały w piątek, choć przed południem
wydawało się, że sesja może zakończyć się wzrostami. Podobnie jak w czwartek
najlepiej zachowywały się akcje spółek z sektora finansowego (banki, firmy
ubezpieczeniowe). Wg medialnych doniesień ma zostać osiągnięta ugoda pomiędzy
Deutsche Bankiem a amerykańskim Departamentem Sprawiedliwości, dzięki której
Bank będzie mógł rozwiązać część rezerw. W efekcie walory DB zwyżkowały o
+4,1%, a wzrosty zaliczyły także Allianz, Munich Re oraz Commerzbank. Na
wartości zyskiwały też instytucje brytyjskie i francuskie. Jednakże spółki z innych
branż wyraźnie traciły i Indeksy zniżkowały o ok. -1%.
Azja: Giełdy regionu zanotowały dziś spore spadki. Po publikacji danych z
japońskiej gospodarki nt. zamówień umocnił się jen, natomiast Nikkei zniżkował o
-1,7%, a wskaźniki rynku w Szanghaju straciły ok. -1,85%. O blisko -3% spadał
Hangseng, który w ubiegłym tygodniu wzrósł o ponad +4%.
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
24
31 8 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9
November
16
23 30 7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
5
September
mWIG 40
MWIG40 (3,832.93, 3,832.93, 3,791.20, 3,805.38, -18.8701)
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5
September
DAX
DAX (10,613.23, 10,618.11, 10,490.96, 10,544.36, -58.6699)
31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
September
October
November
16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 1 8
December
2016
February
15 22 29 7
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
17 23 30 6
June
13 20 27 4
July
11 18 25 1 8
August
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
15 22 29 5
September
SUROWCE
Ropa naftowa: Po dużych wzrostach w środę i czwartek ceny surowca mocno
traciły w piątek. Notowania odmiany Brent po spadku o -3,7% znalazły się poniżej
poziomu 48 USD/bbl, z kolei kurs amerykańskiej WTI obniżył się o -3,4% do 45,7
USD/bbl.
Metale: Umocnienie dolara wpłynęło niekorzystnie na notowania metali
szlachetnych. Kurs złota obniżył się o -0,8%, ale już ceny platynowców zaliczyły
większą korektę, a srebro spadło o -2,9%. Zniżkowały także kursy metali
przemysłowych- notowania miedzi spadły o -0,7%.
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (356.110, 356.310, 354.530, 356.000, -0.14001)
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
Kalendarium na dziś
355
350
345
 USA: wystąpienia publiczne członków Fed z Atlanty (D. Lockhart) i Minneapolis (N.
Kashkari) oraz członka zarządu Fed (L. Brainard)
 Polska: inflacja konsumencka CPI (sierpień), Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
(sierpień)
 Japonia: zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (lipiec)
 Indie: produkcja przemysłowa (lipiec), inflacja konsumencka CPI (sierpień)
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
17
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
24
31 7 14
September
21
28
12 19
October
26
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
25
1 8
August
15
22
29
5
September
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.