Raport dzienny 04.03.2014

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
f
Raport dzienny
04.03.2014
Rynki żyją obecnie rozwojem kryzysu na Ukrainie, a w takich
warunkach giełdy akcji nie miały na otwarciu tygodnia praktycznie
żadnych szans na obronę przed wyprzedażą. Fala spadków
przetoczyła się zarówno przez największe światowe parkiety, jak i
emerging markets i była to największa przecena od dłuższego czasu.
Chiny – indeks PMI dla przemysłu w lutym wyniósł 48,5 pkt., czyli
nieco więcej niż konsensus na poziomie 48,3 pkt.
Polska – indeks PMI dla przemysłu w lutym osiągnął 55,9 pkt. i okazał
się wyższy niż konsensus w wysokości 54,9 pkt.
Niemcy – indeks PMI dla przemysłu w lutym wyniósł 54,8 pkt., co
okazało się wynikiem minimalnie lepszym niż prognozy na poziomie
54,7 pkt.
Strefa euro – indeks PMI dla przemysłu w lutym osiągnął 53,2 pkt. i
był nieco większy niż konsensus w wysokości 53,0 pkt.
USA – dochody Amerykanów w styczniu zwiększyły się w ujęciu
miesięcznym 0,3% i były wyższe niż oczekiwania na poziomie 0,2%
m/m. Wydatki w tym okresie wzrosły miesiąc do miesiąca 0,4%, co
okazało się wynikiem lepszym od przewidywań w wysokości 0,1%.
USA – indeks PMI dla przemysłu w lutym wyniósł 57,1 pkt. i był nieco
wyższy niż prognozy na poziomie 56,7 pkt.
USA – inwestycje budowlane w styczniu wzrosły w ujęciu miesięcznym
0,1%, podczas gdy spodziewano się spadku o 0,5% m/m. Dane za
poprzedni okres skorygowano z 0,1% do 1,5% m/m.
USA – indeks ISM dla przemysłu w lutym wyniósł 53,2 pkt. i był to
odczyt lepszy od prognoz na poziomie 52,0 pkt.
Deutsche Bank Polska S.A.








a

Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 389,89
-5,11%
1 122,69
mWIG40
3 387,66
-5,37%
208,69
sWIG80
13 592,23
-6,03%
106,52
WIG
51 005,81
-5,21%
1 547,74
Indeks
Ostatnio na rynkach:
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2373
2405
2350
2435
2310
Kurs
Zmiana
BLACKLION
1,27 zł
7,60%
EMCINSMED
17,43 zł
4,60%
COMP
66,00 zł
4,60%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
KSGAGRO
6,18 zł
-23,20%
SADOVAYA
0,73 zł
-22,30%
COALENERG
1,42 zł
-22,00%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
PKOBP
42,10 zł
283,36
KGHM
112,50 zł
229,30
PZU
422,25 zł
132,43
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
16 168,03
-0,94%
S&P 500
1 845,73
-0,74%
Nasdaq Composite
4 277,30
-0,72%
CAC 40
4 290,87
-2,66%
Xetra DAX
9 358,89
-3,44%
FT-SE 100
6 708,35
-1,49%
BUX
17 115,16
-3,55%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 349,0
1,68%
Miedź
6 968
-0,58%
Ropa
110,9
1,64%
EUR
4,1978
0,90%
USD
3,0462
0,69%
CHF
3,4607
1,16%
Dziś warto zwrócić uwagę na:
Strefa euro (11:00) – inflacja producencka PPI w styczniu (poprzednio
0,2% m/m; -0,8% r/r).

2460
Największe wzrosty
EUR/USD
1.400
EUR/USD
1.395
1.390
1.385
1.380
1.375
W IG20
2650
1.370
2640
1.365
2630
1.360
2620
1.355
2610
1.350
2600
1.345
2590
1.340
2580
2570
1.335
2560
1.330
2550
1.325
2540
1.320
2530
1.315
2520
1.310
2510
1.305
2500
2490
1.300
2480
1.295
2470
1.290
2460
1.285
2450
1.280
2440
1.275
2430
1.270
2420
2410
2400
1.265
18 25 1 8
April
15 22 29 6
May
13 20 27 3 10 17 24 1 8
June
July
15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6
August
September
October
November
December
2014
13 20 27 3 10 17 24 3 10 17
February
March
2390
2380
2370
2360
Złoto
GOLD
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
14
21
28
4
Nov ember
12
18
25
2
December
9
16
23
30
7
13
2014
Rosnące
Spadające
27
393
20
27
3
February
10
17
24
3
March
10
17
Bez Zmian
15
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20H14
2 391
-5,46%
58 116
109 078
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1150
11 18 25 1 8
April
15 22 29 6
May
13 20 27 3 10 17 24 1 8
June
July
15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17
August
September
October
November
December
2014
February
March
S&P500
1900
S&P500
1890
Wyprzedaż na giełdach akcyjnych
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
Poniedziałkowa sesja w Warszawie zakończyła się w okolicach
śróddziennych minimów. Wyprzedaż nasiliła się po tym jak Rosyjska Flota
Czarnomorska postawiła Ukraińcom ultimatum, co później okazało się być
informacją nieprawdziwą. W efekcie niepokoju o eskalację konfliktu
zbrojnego w regionie nasiliła się wyprzedaż na rynkach kapitałowych.
WIG20 na koniec dnia stracił 5,11 proc., a WIG 5,21 proc. Spadki
przeważały również na zachodnioeuropejskich giełdach, ale ich skala była
mniejsza niż w Warszawie. Szczególnej przecenie uległ rynek moskiewski,
gdzie największe spółki zniżkowały o nawet ponad 15 proc.
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
Silne zmiany mają również miejsce na rynku walutowym, gdzie inwestorzy
kupują bezpieczne waluty czyli głównie franka szwajcarskiego. Powoduje
to wzrost jego wartości, co negatywnie odbije się na portfelach posiadaczy
kredytów we frankach. Niemniej złotówka – choć osłabia się w stosunku
do głównych walut – to zachowuje się jak dotąd stabilnie i nie ma oznak
paniki.
1510
11 18 25 1 8
March
April
15 22 29 6
May
13 20 28 3 10 17 24 1 8
June
July
15 22 29 5 12 19 26 3 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 21 27 3 10 18 24 3 10 17
August
September
October
November
December
2014
February
March
mWIG 40
MWIG40
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
Deutsche Bank Polska S.A.
3250
3200
Dziś można oczekiwać próby odbicia na giełdach. Aby mogło się ono
utrzymać potrzebne będą informacje o wygaszeniu konfliktu na Krymie, co
nadal stoi pod znakiem zapytania.
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
PMI dla USA najwyżej od ponad 3 lat
2750
2700
2650
2600
Przemysłowy indeks PMI w USA w lutym odnotował wartość 57,1 pkt.
Dane są lepsze od wstępnego odczytu na poziomie 56,7 pkt. Przed
miesiącem indeks miał wartość 53,7 pkt. Co więcej, jest to najwyższy
odczyt od 45 miesięcy. Te pozytywne dane zostały w dużej mierze
zignorowane przez rynek z powodu obaw o eskalację konfliktu zbrojnego
na Ukrainie. W innych warunkach mogłyby stanowić istotny argument do
wzrostów na giełdach.
2550
2500
2450
2400
4 11 18 25 2 8
March
April
15 22 29
13 20 27 3 10 17 24 1 8
May
June
July
15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17
August
September
October
November
December
2014
February
March
DAX
DAX
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
Napięcie na Ukrainie ciągnie w dół także rynki za oceanem
9200
9100
9000
8900
Rynki żyją obecnie jedynie rozwojem kryzysu na Ukrainie i narastającą
agresywną postawą Rosji, a w takich warunkach giełdy akcji nie miały na
otwarciu tygodnia praktycznie żadnych szans na obronę przed
wyprzedażą. Fala spadków przetoczyła się zarówno przez największe
światowe parkiety, jak i emerging markets i była to największa przecena
od dłuższego czasu. Przy tak dużych emocjach bez znaczenia były
generalnie lepsze od oczekiwań odczyty wskaźników PMI dla przemysłu.
Trudno więc było się spodziewać, że w takim środowisku negatywny
sentyment ominie giełdy za oceanem i zaskoczenia z tej strony nie było.
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
11 18 25 2 8
March
April
15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8
May
June
July
15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 6
August
September
October
November
December
2014
13 20 27 3 10 17 24 3 10 17
February
March
RTS (Rosja)
RTS
Dane makro, jak styczniowe dochody i wydatki Amerykanów, PMI i ISM
dla przemysłu w lutym, czy w końcu dynamika inwestycji budowlanych w
styczniu były lepsze niż przewidywania, lecz nie robiło to na inwestorach
większego wrażenia. Główne amerykańskie indeksy zaczęły bowiem od
zdecydowanej przeceny. W połowie notowań spadki zostały wprawdzie
zatrzymane, jednak pomimo próby odreagowania, popytu nie było stać na
większe odreagowanie. Pozostała część dnia upływała w efekcie
względnie spokojnie, pod znakiem niewielkiej zmienności. Na zamknięciu
wszystkie główne wskaźniki zaliczyły solidne zniżki, a najsłabiej zachował
się DJIA tracąc 0,94 proc. Nasdaq Composite spadł 0,72 proc., a szeroki
S&P500 zakończył 0,74 proc. niżej niż w piątek.
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
1250
1200
1150
1100
4 11 18 25 1 8
March
April
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8
May
June
July
15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 5 11 18 25 2 9 16 23 30 13 20 27 3 10 17 24 3 10 17
August
September
October
November
December
2014
February
March
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Deutsche Bank Polska S.A.
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.