Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
22 grudnia 2014 | 6 stron
Informacje ze Spółek

Arcus – Konsorcjum z Arcusem złożyło najlepszą ofertę na wdrożenie system
informatycznego dla Poczty Polskiej za 14,9 mln PLN.

Analityk
Cyfrowy Polsat – NWZA w dn. 16 stycznia podejmie decyzję o programie
emisji obligacji o wartości 1 mld PLN (termin wykupu nie później niż do końca
2022).

Rafał Materka
Maciej Kałowski
Analityk
Elektrotim – Spółka podpisała kontrakt z Posco Engineering & Construction na
wykonanie instalacji elektrycznej w Zakładzie Termicznego Przekształcania
Odpadów w Krakowie za 21 mln PLN.

Erbud – Erbud wraz ze spółką zależną Przedsiębiorstwo Budownictwa
Drogowo-Inżynieryjnego podpisał kontrakt na budowę farmy wiatrowej w
miejscowości Radzyń Chełmiński za 43,7 mln PLN.

GPW – Maciej Wewiór, rzecznik spółki cytowany przez Parkiet poinformował,
że GPW szuka efektywności kosztowej we wszystkich kategoriach kosztowych,
ale chce ograniczyć do minimum redukcje kadrowe. Spółka oczekuje, że
oszczędności kosztowe będą wynosić 20 mln PLN rocznie do 2017 roku.

Grupa Azoty – Wynik operacyjny za IV kwartał zostanie obciążony 40 mln
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
51,297
2,311
2,492
3,483
3,066
1,145

Kofola – Spółka zależna podpisała warunkową umowę nabycia 75,24%
udziałów w Radenska za 51,8 mln PLN.
Megaron – Rada Nadzorcza zaakceptowała wypłatę dywidendy zaliczkowej w
wysokości 0,46 PLN na akcję (stopa dywidendy 2,5%), dzień ustalenia prawa
do dywidendy 12 stycznia, dzień wypłaty dywidendy 19 stycznia.

Mirbud – Konsorcjum z Mirbudem na czele (99% udział) podpisało kontrakt na
projekt i budowę odcinka drogi ekspresowej S-3 za 448 mln PLN.

Mostostal Zabrze – Spółka zależna Mostostal Zabrze Realizacje Przemysłowe
podpisała kontrakt na dostawę konstrukcji stalowej wieży wiertniczej na rzecz
MH Wirth za 2,7 mln USD.

PA Nova – Spółka podpisała umowę sprzedaży nieruchomości dla Kauflandu
Polska Markety za 26,4 mln PLN.

Sygnity – Spółka wyemitowała obligacje niezabezpieczone o wartości 40 mln
1M
YTD
-3.8% 0.0%
-4.6% -3.8%
-4.4% -1.8%
-1.9% 4.1%
-1.4% -4.3%
-2.8% -17.0%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
116.0
16,383
768
83,574
odpisem aktywów w ZAK (zdarzenie to obniży zysk netto o 32 mln PLN).

1D
-0.9%
-0.9%
-1.0%
-1.4%
-0.8%
-0.1%
1D
1M
YTD
0.4% 0.2% 3.4%
1.1% -6.8% -11.8%
0.4% -24.8% -46.8%
0.4% 2.6% 23.3%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
17,805
2,071
4,765
9,787
6,545
4,242
1D
1M
YTD
0.1% 0.7% 7.4%
0.5% 1.1% 12.0%
0.4% 1.9% 14.1%
-0.2% 3.3% 2.5%
1.2% -2.3% -3.0%
-0.2% -0.6% -1.3%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.11%
2.08%
2.04%
2.00%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.4890
4.2665
3.5472
1.2229
0.9%
0.4%
0.5%
-0.5%
PLN z terminem wykupu w grudniu 2017.

Trans Polonia – W listopadzie przychody wyniosły 5,3 mln PLN (+2% r/r), zaś
narastająco od początku roku przychody wzrosły o 23% r/r do 61,2 mln PLN.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
22 grudnia 2014
Transakcje

Atende – Wiceprezes Zarządu nabył 79.284 akcji po 2,44-2,96 PLN za udział.

CDRL – Osoba z dostępem do informacji poufnych nabyła 3.939 akcji po 17,7 PLN za udział.

Hawe – PTI podpisał list intencyjny w sprawie kupna od Marka Falenty mniej niż 33% udziałów Hawe za ok 3 PLN
za akcję.

Immofinanz – Fries Holding GmbH nabył 1 mln akcji po 2,02 EUR za udział. Mark Anthony Held (Członek Rady
Nadzorczej) nabył 14 tys. akcji po 2,01-2,02 EUR za udział.

TVN – Osoba z dostępem do informacji poufnych sprzedała 33.353 akcji po 15,86-16,46 PLN za udział.

Votum – Prokurent sprzedał 2.830 akcji po 7,74-7,96 PLN za udział.

Zremb Chojnice – Członek Zarządu nabył 18 tys. akcji po 1,37-1,48 PLN za udział.
Kalendarium Spółki

AB – Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (0,7 PLN na akcje).

Biomax – NWZA.

LSI Software – NWZA.

OT Logistics – NWZA.

Perma-Fix Medical – Pierwszy dzień obrotu 183.500 akcji serii C oraz 250.000 akcji serii E.

PKP Cargo – NWZA.

Rank Progress – NWZA.

Sco-Pak – Wznowienie obrotu po zmianie wartości nominalnej akcji spółki.

SferaNET – NWZA.

SKOK – NWZA.

Stopklatka.pl – NWZA.

Weedo – NWZA.

Wikana – Wznowienie obrotu po zmianie wartości nominalnej akcji spółki.
Makro

GUS – Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej -12,5 w grudniu (-14,9 w listopadzie).

GUS – Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej -17,9 w grudniu (-22,2 w listopadzie).

GUS – Koniunktura w budownictwie wyniosła -19 w grudniu (-14 w listopadzie).

GUS – Koniunktura w handlu detalicznym wyniosła -1 w grudniu (+3 w listopadzie).

GUS – Koniunktura w przemyśle wyniosła -3 w grudniu (+2 w listopadzie).
Biuletyn dzienny
22 grudnia 2014
Wezwania

Rovese – Michał Sołowow wraz z FTF Galleon ogłosiły wezwanie do sprzedaży 339.224.545 akcji Rovese (41,81%
kapitału akcyjnego), oferowana cena 1,42 PLN za udział. Zapisy potrwają od 3 grudnia do 8 stycznia 2015 r.
Wzywający zamierza osiągnąć 100% ogólnej liczb głosów, a po przeprowadzeniu wezwania zwołać WZA w sp rawie
wycofania z obrotu na GPW.

FAM – Grzegorz Biełowicki, Andrzej Różycki oraz Tomasz Filarczyk ogłosili wezwanie do sprzedaży 10.908.042
akcji (34,21% kapitału), oferowana cena 0,45 PLN za udział. Zapisy potrwają od 7 do 20 stycznia 2015. Intencją
wzywających jest osiągnięcie progu 66% kapitału.

North Coast – Salford Investments ogłosił wezwanie do sprzedaży 2.600.150 akcji (85,72% głosów na WZA),
oferowana cena 3,8 PLN za udział. Zapisy potrwają od 13 stycznia do 23 lutego. Wzywający zamierza osiągnąć
100% ogólnej liczb głosów, a po przeprowadzeniu wezwania zwołać WZA w sprawie wycofania spółki z obrotu na
GPW.
Biuletyn dzienny
22 grudnia 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
98
13.9
9.8
9.3
1.3
1.2
1.2
5.9
5.0
4.7
137.00
20.0
19.7
17.0
7.0
6.9
6.5
9.6
9.8
8.0
11.5
15.5
13.2
11.6
0.7
0.7
0.7
4.9
3.5
3.6
ENEA
15.85
8.0
10.2
13.3
0.6
0.6
0.5
4.7
6.1
7.5
ENERGA
23.06
9.3
9.4
13.3
1.1
1.0
1.0
5.8
5.9
7.0
EUROCASH
38.11
25.7
19.8
16.5
5.3
4.4
3.8
14.2
12.1
10.5
FARMACOL
48.50
10.7
10.0
9.4
1.0
0.9
0.8
6.9
5.9
4.8
GRUPA AZOTY
62.85
35.2
15.0
14.6
1.1
1.0
1.0
9.9
7.0
6.7
220
17.6
16.1
14.1
2.9
2.5
2.2
13.1
12.1
10.8
BOGDANKA
BUDIMEX
ELECTRICA
INTERCARS
JSW
17.4
-2.2
-1.6
-1.7
0.3
0.3
0.4
17.7
32.4
19.7
KETY
272.50
14.2
13.7
13.0
2.1
2.0
1.9
8.9
8.5
8.0
KGHM
111.95
10.8
7.9
7.1
0.9
0.9
0.8
4.1
3.6
3.3
7563.95
26.7
20.3
16.4
7.5
6.0
4.8
15.6
12.4
10.0
224.00
13.6
10.7
9.1
2.1
1.8
1.5
9.1
7.3
6.1
142
24.5
19.3
15.7
7.2
5.9
4.8
20.4
16.2
13.4
LPP
NEUCA
CCC
ORANGE POLSKA
8.34
23.5
28.2
25.2
0.9
0.9
0.9
3.8
4.0
4.0
ORBIS
41.49
22.0
20.3
18.6
1.0
1.0
1.0
7.7
7.2
6.7
PELION
82.01
9.8
9.0
8.5
1.5
1.3
1.2
7.5
7.0
6.5
PGE
18.53
9.3
10.3
10.5
0.8
0.7
0.7
4.9
5.8
6.3
PKP CARGO
82.72
17.8
10.4
8.5
1.0
1.0
0.9
5.4
4.3
3.7
PKN
48.8
15.2
14.9
10.3
0.8
0.8
0.7
6.8
6.7
5.4
LOTOS
25.9
-23.6
9.5
6.7
0.5
0.5
0.4
17.4
5.8
4.6
ROVESE
1.41
-119.0
68.3
26.5
0.6
0.6
0.6
8.8
7.9
6.5
TAURON
4.91
7.1
7.9
12.1
0.5
0.5
0.4
4.8
5.1
6.1
ZE PAK
27.2
8.0
10.2
7.1
0.4
0.3
0.3
4.7
5.3
5.1
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
7.96
15.4
16.9
14.9
1.7
1.6
1.5
11%
10%
10%
m BANK
491.05
16.1
14.8
14.4
1.9
1.8
1.7
12%
12%
12%
BZ WBK
375.25
19.0
15.2
16.5
2.3
2.0
1.9
13%
14%
12%
ING BSK
135.80
15.6
15.6
15.4
1.7
1.7
1.6
12%
11%
10%
ALIOR BANK
76.60
18.0
16.1
13.0
1.9
1.6
1.4
11%
11%
12%
PEKAO
181.3
17.6
18.9
16.6
2.0
2.0
2.0
11%
11%
12%
PKO BP
35.32
13.9
13.8
12.6
1.6
1.5
1.4
12%
11%
11%
2.16
13.4
13.3
12.5
1.1
1.0
0.9
9%
8%
8%
2
6.8
7.9
5.2
0.6
0.6
0.5
10%
8%
11%
BANK MILLENNIUM
GETIN NOBLE BANK
GETIN HOLDING
BNP PARIBAS POLSKA
62.97
19.7
20.9
16.3
1.0
1.0
0.9
5%
5%
6%
PZU
475.80
13.2
17.8
16.2
3.1
3.2
3.3
24%
18%
20%
GPW
43.40
17.0
15.4
15.6
2.6
2.5
2.3
16%
16%
15%
2.44
3.5
5.2
4.5
0.3
0.3
0.3
9%
5%
6%
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
22 grudnia 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych dan ych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w for mie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwiek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizat or
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosun ku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w mater iałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmi any
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany ceny
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru d epozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobow iązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zróżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupna lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszym materi ale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
22 grudnia 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, ora z że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorc ów
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.