Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
KOMENTARZ WALUTOWY
Choć czwartek przyniósł ważne publikacje danych z USA, nie nastąpiła istotna
zmiana sytuacji na rynku walutowym, co przede wszystkim tłumaczyć można
wyczekiwaniem na wyniki niedzielnego referendum w Grecji. Same dane rynku
pracy w USA można uznać za nieco rozczarowujące (niższy od prognoz odczyt nonfarm payrolls i dynamiki płac, spadek stopy partycypacji), co przełożyło się na
lekkie odbicie eurodolara tuż po danych, po tym jak wcześniej testował on pasmo
wsparć 1,10-1,1050. Ostatecznie zakresu nie udało się więc pokonać i dzisiejsze
notowania rozpoczynają się już bliżej 1,11. Z kolei EURPLN niezmiennie konsoliduje
się wokół 4,19, od góry ograniczany barierą 4,20.
Dzisiejsze notowania raczej upłyną pod znakiem niewielkich wahań w
oczekiwaniu na rozstrzygnięcia w Grecji, czemu dodatkowo sprzyjać
będzie święto w USA. EURPLN powinien więc pozostać w wąskim
zakresie przy 4,19, a EURUSD w okolicach 1,11.
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
EUR/PLN
4,1901
0,1%
USD/PLN
3,7745
-0,2%
EUR/USD
1,1101
0,3%
WIG 20
2294,4
0,1%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Jak podała wczoraj wiceminister finansów Hanna Majszczyk deficyt budżetu na koniec
czerwca wyniósł 26,2 mld zł, co stanowi 57% całorocznego planu (46,08 mld). Tym samym
po raz pierwszy od marca wykonanie deficytu uplasowało się poniżej planu, który w tym
okresie zakładał deficyt większy o 0,3 mld zł. Lepsze wykonanie budżetu to efekt przede
wszystkim niższych od założeń wydatków. Ministerstwo wyraziło zadowolenie z wpływów z
akcyzy, natomiast wskazało na nieco rozczarowujące wyniki na podatku VAT. Niższe
dochody z VAT to pochodna przede wszystkim spadających cen, które pomimo solidnego
wzrostu gospodarczego zaniżają ich nominalną wielkość. Wykonanie tegorocznego
budżetu oceniamy jako niezagrożone. W dalszej części roku przyspieszający
wzrost gospodarczy oraz odbijająca dynamika cen powinna sprzyjać
dochodowej stronie kasy państwa. W okresie przedwyborczym i przy ostatniej
wzmożonej aktywności legislacyjnej rządu trudno jednak oczekiwać, aby
całoroczny deficyt uplasował się poniżej planu. Wszelkie wolne środki z dużym
prawdopodobieństwem
zostaną
bowiem
wykorzystane
na
inicjatywy
zwiększające poparcie dla obecnego obozu władzy.
3463,3
-0,9%
11099,4
-0,7%
2076,8
0,0%
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Zachodnioeuropejskie indeksy giełdowe w ostatnich godzinach wczorajszej sesji odnotowały
spadki. Niemiecki DAX stracił 0,7% a włoski FTSE MIB 1,4%. Na rynku utrzymuje się
niepewność przed niedzielnym referendum w Grecji. W ostatnich dwóch sondażach, których
wyniki poznaliśmy dzisiaj, głosy rozkładają się niemal po równo, a dodatkowo dość duża jest
grupa niezdecydowanych. W związku z tym bardzo trudno przewidzieć ostateczny
wynik. Fakt ten prawdopodobnie będzie dziś ograniczał popyt na światowych
parkietach powodując konsolidację lub umiarkowane spadki. Niemiecki DAX
wciąż znajduje się w powstałym w kwietniu kanale spadkowym, w pobliżu jego
połowy w związku z czym przestrzeń do jego krótkoterminowych zmian jest dość
duża.
Amerykańskie indeksy zakończyły sesję w pobliżu środowego zamknięcia. W związku z tym,
że dane z tamtejszego rynku pracy nie odchyliły się istotnie od prognoz nie wyznaczyły one
kierunku zmian cen akcji. Dzisiaj sesja w USA się nie odbędzie w związku z
jutrzejszym Świętem Niepodległości w tym kraju. Nieobecność amerykańskich
inwestorów będzie ograniczać zmienność również na parkietach poza Stanami
Zjednoczonymi.
Polskie indeksy giełdowe, podobnie jak ich amerykańskie odpowiedniki, nie odnotowały
wczoraj zbyt dużych zmian. WIG20 zyskał niespełna 0,1%, a sWIG80 zakończył sesję na
niewielkim minusie. Dzisiaj nie będziemy raczej obserwować zbyt dużych zmian w
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
oczekiwaniu na rozstrzygnięcie sprawy Grecji, choć niektórzy inwestorzy mogą
ograniczać zaangażowanie w ryzykownych aktywach, co może prowadzić do
lekkich spadków.
Wykres tygodnia:
Czy inwestorzy giełdowi także są grupą
społeczną, która w letnie miesiące może
być spokojna i poświęcić czas na
odpoczynek
zamiast
śledzenia
giełdowych notowań?
Okazuje się, że sam lipiec w latach
2000-2014 częściej przynosił straty niż
zyski o czym świadczy ujemna mediana
stopy zwrotu, jednakże w lipcu
pojawiały się także świetne wyniki,
które spowodowały, iż średnia stopa
zwrotu w lipcu wyniosła 2,2%.
Jeżeli chodzi o 2 miesiące letnie, czyli
lipiec i sierpień łącznie, to osiągana
stopa zwrotu była lepsza. Gdy
uwzględnimy zmianę WIG od lipca do
sierpnia to średnia stopa zwrotu za
okres wzrośnie do 3,5%, natomiast
mediana wychodzi na + i wynosi 1,2%.
Na podstawie tych danych można
stwierdzić, iż lepszym miesiącem dla
inwestorów w latach 2000-2014 był
sierpień.
Jeżeli
tendencja
ta
utrzymywałaby się w kolejnych latach to
oznaczałoby, że inwestorzy powinni
jechać na wakacje w sierpniu, gdyż
wtedy byłaby większa szansa na
wzrosty i dzięki temu można osiągnąć
większy spokój na urlopie. Warto
jednak pamiętać, iż pod koniec sierpnia
wiele spółek publikuje wyniki finansowe
za I półrocze, więc lepszy byłby urlop w
I połowie sierpnia, żeby być w pełni sił
do przebrnięcia przez sprawozdania
finansowe spółek giełdowych.
4,0%
mediana
3,0%
średnia
2,0%
1,0%
0,0%
lipiec/czerwiec
lipiec+sierpień/czerwiec
-1,0%
-2,0%
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,1901
4,1918
0,08%
0,47%
WIG
53074,7
0,15%
-1,97%
726 116,50
USD/PLN
3,7745
3,7818
-0,20%
1,57%
WIG 20
2294,4
0,06%
-2,56%
605 589,00
CHF/PLN
4,0074
4,0076
0,29%
0,82%
WIG 30
2520,4
0,19%
-2,20%
641 252,83
EUR/USD
1,1101
1,1084
0,28%
-1,08%
mWIG40
3701,1
0,53%
-1,11%
91 746,48
GBP/PLN
5,8928
5,9028
-0,24%
0,67%
sWIG80
12972,8
-0,04%
-0,85%
32 689,67
WIG Banki
7212,3
-1,50%
-3,52%
281 956,94
WIG Telkom
987,2
1,91%
0,10%
18 742,88
WIG Budow
2694,1
1,10%
-1,22%
1 375,80
WIG Paliwa
4936,8
1,18%
-2,00%
112 640,02
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
1M Wibor fixing
1,66
-
3M Wibor fixing
1,72
-
1,79
-
6M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
EUR/PLN
4,1935
GBP/PLN
5,9063
CHF/PLN
3,9974
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
Czechy
Węgry
PX
BUX
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Zmiana %
0,03%
Zamkn.
988,3
0,17%
0,54%
22005,7
0,59%
2,46%
932,0
0,15%
-0,99%
81880,0
0,24%
-1,68%
3463,3
-0,94%
-4,09%
11099,4
-0,73%
-3,26%
Europa Zachodnia
Niemcy
DAX
0,26%
UK
FTSE 100
6630,5
0,33%
-2,61%
-0,31%
Francja
CAC 40
4835,6
-0,98%
-4,09%
Włochy
FTSE MIB
22616,5
-1,43%
-4,34%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Srebro
Miedź
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
433,81
Zmiana %
5 sesji
0,27%
-0,08%
USA
DJIA
17730,1
-0,16%
-0,90%
USA
S&P500
2076,8
-0,03%
-1,21%
Brazylia
IBX50
9042,7
0,72%
-0,19%
20522,5
0,08%
-1,20%
3912,8
-3,48%
-13,58%
27945,8
-0,27%
0,18%
62,07
0,10%
-1,79%
1 166,26
-0,22%
-0,59%
Japonia
NIKKEI 225
uncja
15,70
0,73%
-1,06%
Chiny
SSE Composite
tona
5 795,00
0,35%
0,43%
Indie
SENSEX
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
103,50
104,20
103,80
103,80
0,27
0,28
-2,50
-3,00
-3,00
PONIEDZIAŁEK 29 CZERWCA
11:00
EA
Indeks nastrojów w gospodarce (czerwiec, pkt.)
11:00
EA
Indeks nastrojów biznesu (czerwiec, pkt.)
0,14
11:00
EA
Indeks nastrojów w przemyśle (czerwiec, pkt.)
-3,40
11:00
EA
Indeks nastrojów w usługach (czerwiec, pkt.)
7,90
8,00
7,80
11:00
EA
Indeks nastrojów konsumentów (czerwiec, pkt.)
-5,60
-5,60
-5,60
14:00
DE
Inflacja CPI - wst. (Czerwiec, %, r/r)
0,30
0,40
0,70
16:00
US
Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Maj, %, m/m)
0,90
1,50
3,40
0,5
0,00
1,30
0,40
0,30
0,20
0,30
50,40
50,20
0,40
WTOREK 30 CZERWCA
08:00
DE
Sprzedaż detaliczna (Maj, %, m/m)
10:30
UK
PKB - ost. (Ikw., %, kw/kw)
11:00
EA
Inflacja CPI - wst. (Czerwiec, %, r/r)
0,2
0,20
ŚRODA 1 LIPCA
03:00
CN
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
50,2
03:00
03:35
CN
Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.)
53,8
JP
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.)
03:45
CN
Indeks HSCB PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.)
09:00
PL
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
54,30
09:15
ES
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
09:45
IT
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
09:50
FR
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.)
09:55
DE
10:00
10:30
14:15
53,20
49,90
49,6
49,60
49,60
52,20
52,40
52,40
54,50
55,00
55,50
55,80
54,10
54,50
54,40
54,80
50,70
50,50
50,50
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.)
51,90
51,90
51,90
EA
Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.)
52,50
52,50
52,50
UK
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
51,40
52,50
52,00
US
Raport ADP (Czerwiec, w tys.)
237,00
211,00
201,00
15:45
US
Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.)
53,60
53,40
53,40
16:00
US
Indeks ISM (Czerwiec, pkt.)
53,50
52,50
53,10
52,80
223,00
250,00
230,00
280,00
225,00
CZWARTEK 2 LIPCA
14:30
US
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Czerwiec, w tys.)
14:30
US
Stopa bezrobocia (Czerwiec, %)
5,30
5,30
5,40
5,50
14:30
US
Wynagrodzenia (Czerwiec, %, r/r)
0,00
0,20
2,30
2,30
PIĄTEK 3 LIPCA
03:35
JP
Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.)
51,50
51,50
03:45
CN
Indeks HSCB PMI dla usług (Czerwiec, pkt.)
51,80
53,50
09:15
ES
Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.)
58,00
58,40
58,40
09:45
IT
Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.)
52,00
52,50
52,50
09:50
FR
Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.)
54,10
54,10
09:55
DE
Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.)
54,20
54,20
10:00
EA
Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.)
54,40
54,40
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
11:00
EA
Sprzedaż detaliczna (Maj, %, m/m)
BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
0,10
0,70
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 3 lipca 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
6
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.