2010.12.22 - ANALIZA SPÓŁEK

2010.12.22 - ANALIZA SPÓŁEK
Witam.
Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - sWIG80
RAFAKO – Spółka RAFAKO swoje dno bessy osiągnęła pod koniec grudnia 2008 roku przy kursie
akcji wynoszącym 2,84 złotych (wykres 1). Silne odreagowanie spadków pojawiło się na wykresie w
drugiej połowie lutego i w pierwszej jego części wyniosło cenę akcji do lipca na poziom 10,65
złotych. Po trzech miesiącach korekty pojawił się drugi impuls wzrostowy, który w kwietniu bieżącego
roku wyznaczył szczyt na wysokości 14,48 złotych. Jest to najwyższy poziom spółki do chwili
obecnej. Od kwietnia bowiem trwa korekta, która przybrała postać konsolidacji. Jej górne
ograniczenie tworzą właśnie kwietniowy i sierpniowy wierzchołek. Na ich podstawie powstała na
wykresie lekko obniżająca się linia oporu. W ostatnich dniach wykres bardzo zbliżył się do tej linii i
wydaje się, że będą problemy z jej pokonaniem. Dolne ograniczenie konsolidacji tworzą z kolei dwa
dołki z lipca i października. Pierwszy z nich ukształtował się na wysokości 11,66 złotych, a drugi na
11,75 złotych. Linia ta jest więc bardzo delikatnie wznosząca się. Aktualnie przebiega ona na
wysokości około 11,80 złotych. Reasumując wykres spółki znajduje się pomiędzy dwoma
omówionymi liniami będącymi górnym i dolnym ograniczeniem konsolidacji. Bieżące podejście w
górę jest mało przekonujące i wydaje się, że w najbliższym czasie nastąpi odejście w dół. Wskaźnik
RSI również przebywa w swojej stabilizacji pomiędzy poziomymi liniami wsparcia i oporu. Wskaźnik
MACD obok linii wsparcia ma obniżającą się linię oporu. Aktualny wzrost wskaźnika wyhamował
dokładnie na tej linii oporu.
ERBUD – Spółka ERBUD zakończyła spadki w czasie bessy w grudniu 2008 roku osiągając poziom
19,89 złotych (wykres 2). Po kilku miesiącach nieudanego odbicia w górę przyszło w końcu w
kwietniu trwałe odreagowanie bessy. Po dwóch jego fazach wykres zdołał osiągnąć w sierpniu poziom
54,30 złotych. Do kwietnia następnego roku wykres kilkukrotnie próbował pokonać ten poziom, ale
skończyło się na osiągnięciu szczytu na 54,95 złotych. Chwilę potem przebita została linia wzrostowa
dołków i wykres wszedł w konsolidację. Górnym ograniczeniem pozostał poziom 55 złotych, a dolnym
były minima z lutego i sierpnia. Dołki te uformowały się na wysokości 47 złotych. Jakiś przełom w
przebiegu wykresu nastąpił w połowie listopada, gdyż wtedy przebite zostało górne ograniczenie
konsolidacji. Wskutek tego wykres doszedł przedwczoraj do poziomu 61 złotych. Dla tej bieżącej
tendencji wzrostowej można narysować dwie linie wzrostowe. Jedna wychodzi z dołka z sierpnia, a
druga z dołka z października. Ta szybsza linia wzrostowa odpowiada ewentualnemu silnemu
impulsowi wzrostowemu, ale wczorajszy spadek stawia go pod znakiem zapytania. Linie te są w tej
chwili odpowiednio na poziomach 55,90 i 52,95 złotych. Ostatecznym wsparciem pozostaje dołek z
sierpnia na 47 złotych. Ciekawy obraz przedstawia się na wskaźnikach. Na nich, pomimo że wykres
cenowy wybił się ponad opór dalej obowiązuje stabilizacja. Zarówno RSI jak i MACD pozostają
pomiędzy poziomymi liniami wsparcia i oporu. Obecnie grozi odbicie w dół od oporu.
ALMA – Spółka ALMA zakończyła bessę osiągając minimum cenowe w marcu 2008 roku na poziomie
14,42 złotych (wykres 3). Na jej wykresie nie widać etapu silnego odreagowania lecz dosyć szybkie
wejście w spokojny kanał wzrostowy. Najpierw utworzone zostało jego dolne ograniczenie poprzez
ukształtowanie dołków w czerwcu i w listopadzie 2009 roku. Potem poprzez szczyty z sierpnia 2009 i
z kwietnia 2010 roku pojawiło się jego górne ograniczenie. Wykres pozostaje w zakresie objętym
tymi liniami do tej pory. Jednak w międzyczasie okazało się, że kolejne wierzchołki nie dochodzą do
górnej linii nawrotu. Wygląda to tak, jakby nastąpiło spowolnienie tendencji wzrostowej. Aktualnie
szczyty wykresu formują się według innej linii łączącej maksima z kwietnia i z września bieżącego
roku. Linia ta jest dużo mniej nachylona w górę niż górne ograniczenie kanału wzrostowego. Ostatni
wzrost również zatrzymał się na wysokości tej nowej linii nawrotu. Linia ta przebiega w tym
momencie na wysokości około 49,30 złotych. Jednocześnie minima wykresu również przestały
dochodzić do dolnej linii kanału. To pozwoliło na wykreślenie nowej wzrostowej linii dołków, która
obecnie znajduje się na wysokości około 41,70 złotych. Różnica odległości pomiędzy tymi nowymi
liniami ograniczającymi ruchy wykresu nie jest więc wcale zbyt duża. Wykres po odbiciu się od linii
oporu spadł już do linii wsparcia. Wczorajszy kurs akcji spółki to 43,90 złotych. Gdyby wsparcie
wynikające z tej nowej linii zostało przebite to następnym wsparciem jest oczywiście dolna linia
kanału będąca teraz na wysokości 36,30 złotych. Takie zachowanie byłoby jednak już dosyć
niekorzystne. Wskaźniki RSI oraz MACD również przebywają pomiędzy swoimi głównymi liniami
oporu i wsparcia. Dla wskaźnika RSI są to linie spadkowa szczytów i wzrostowa dołków, a dla
wskaźnika MACD pozioma linia wsparcia i taka sama linia oporu. Obecnie można zauważyć, że oba
wskaźniki spadły poniżej wcześniejszych swoich lokalnych minimów. Jest to lekko negatywny sygnał,
który może sprzyjać pogorszeniu notowań.
Pozdrawiam,
Andrzej Klempka
Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje
wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim
informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub
sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi,
o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej
interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu
niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM
S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia
niniejszego materiału.
Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm.
Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w
zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą
mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz
za skutki tych decyzji.
Wykres 1 - Wykres dzienny spółki RAFAKO: (powrót)
Wykres 2 - Wykres dzienny spółki ERBUD: (powrót)
Wykres 3 - Wykres dzienny spółki ALMA: (powrót)