2017.02.01 - Bph

Transkrypt

2017.02.01 - Bph

Raport Rynek Akcji
środa, 1 lutego 2017, 09:03
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowe
Przy niesprzyjającym otoczeniu zewnętrznym (spadki na parkietach eurolandu średnio
przekraczające 1%, ujemne otwarcie w USA), wczorajsza sesja odznaczyła się wyraźną relatywną
siłą krajowego parkietu względem rynków bazowych. Rósł zarówno segment spółek o największej
kapitalizacji (WIG20), jak i małej i średniej. Szczególnie pozytywnie wyróżnił się po raz kolejny
sWIG80, który ponownie ustanowił nowy szczyt w bieżącym trendzie wzrostowym (a ostatnich
kilka sesji stycznia pozwoliło zamknąć indeks na poziomach wyższych od lokalnego szczytu z
listopada 2013 r.). W całym styczniu indeks MSCI ACWI (w USD), grupujący zarówno rynki DM,
jak i EM, wzrósł o 2,7%, co przy wzroście WIG o ok. 6,7% wygląda dość skromnie (przy czym
WIG20 wzrósł o ok. 5,6%, mWIG40 ponad 10%, a sWIG80 ponad 7%).
Wczorajsze dane makroekonomiczne z eurolandu oraz Polski okazały się dość pozytywne (powyżej
oczekiwań). Wstępny odczyt dynamiki PKB w strefie euro w IV kw. 2016 r. wyniósł 1,8% r/r
(oczekiwano 1,7% r/r), spadła także stopa bezrobocia, a także mocniej od oczekiwań wzrosła
inflacja konsumencka (wstępny odczyt sugeruje wzrost cen w styczniu o 1,8% r/r, przy
oczekiwaniach 1,6% r/r – mocny wzrost inflacja ma z pewnością częściowo podłoże niskiej bazy –
okolice dołka w cenach ropy naftowej przed rokiem). To, w połączeniu z wczorajszymi
wypowiedziami doradcy Donalda Trumpa, Petera Navarro, iż Niemcy używają „mocno
niedowartościowanego” euro do zyskania przewagi nad USA w kwestii handlu (słabe euro wspiera
eksport), spowodowało, że EURUSD rósł już wczoraj ponad poziom 1,08 (co może być przyczyną
słabszego zachowania eurolandu od parkietu amerykańskiego na ostatnich sesjach). Wstępny
odczyt dynamiki polskiego PKB za 2016 r. w ujęciu rocznym był nieco lepszy od oczekiwań (+2,8%
vs. oczekiwane +2,7%).
W dniu dzisiejszym kalendarium wypełnione jest istotnymi publikacjami – wydarzeniem dnia
będzie decyzja FED ws. stóp procentowych (godz. 20 czasu polskiego; rynek terminowy szacuje
prawdopodobieństwo podwyżki na 14,5%, jak zwykle jednak uwaga skupiona będzie także na
retoryce FED). W ciągu sesji na rynek napłyną odczyty wskaźników przemysłowych PMI za
styczeń, w tym odczyty finalne dla głównych gospodarek eurolandu czy USA (a także wskaźnik
ISM dla amerykańskiego sektora przemysłowego). Poranne odczyty PMI z Azji były względnie
pozytywne (nieco lepszy od oczekiwań w Chinach, nieco gorszy od odczytu wstępnego w Japonii,
ponownie powyżej granicy 50 punktów i powyżej oczekiwań w Indiach).
Kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie wykazują dziś póki co ok. 0,5%
zwyżki, wzrosty notuje także większość rynków azjatyckich, co może być efektem pozytywnej
końcówki sesji w Stanach Zjednoczonych (odrabianie strat na indeksie S&P500; indeks zamknął
się ostatecznie na niewielkim minusie). Otoczenie zewnętrzne sprzyja dziś zatem pozytywnemu
otwarciu na warszawskiej giełdzie. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
wartość
zm% 1D
11 535,3
-1,3
CAC40
4 748,9
-0,7
FTSE100
7 099,2
-0,3
DAX
BUX
S&P500
DJIA
32 481,3
0,0
2 278,9
-0,1
19 864,1
-0,5
SHC*
3 159,2
0,3
NASDAQ
5 614,8
0,0
BOVESPA
64 670,8
0,6
NIKKEI*
19 148,1
0,6
HANG SENG*
23 188,6
-0,7
XU100
86 295,7
0,1
1 164,2
-1,0
RTS
* - Zmiana na godzinę 7:07
Indeksy Polskie
WIG
55 232,3
0,3
2 056,8
0,3
MWIG40
4 643,2
0,3
SWIG80
15 284,5
0,7
318,4
0,9
USD/PLN
4,01
0,1
EUR/PLN
4,32
0,0
EUR/USD
1,08
-0,1
WIG20
NCINDEX
Waluty
Obligacje
W IG - Da ily 2017-01-31 O p e n 55104.4, Hi 55523.7, Lo 55008.1, C lo se 55232.3 (0.3%) MA(C lo se ,15) =
56,000
54,214.44, MA1(C lo se ,25) = 53,428.20
yield %
zm p.b. 1D
54,000
Polska 10YT
3,88
0
53,000
USA 10YT
2,48
2
55,000
53808.9
52,000
51,000
Surowce
50,000
52,7
-0,2
48,000
Złoto (USD/oz)
1 208,5
-0,2
47,000
Miedź (USD/t)
5 994,3
3,2
49,000
Ropa WTI (USD/bbl)
46,000
45,000
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
44,000
Jul
Aug
Se p
O ct
No v
De c
2017
ATAL SA
10,5
W IG - Vo lum e = 967,791,744.00
2,000M
SYNEKTIK SA
1,000M
ORION INVESTMENT
9,3
8,9
ELKOP
W IG - R SI(15) = 72.68
70
8,5
TRANSPOL
7,8
AAT HOLDING SA
-4,7
MILKILAND
W IG - C o m p o site Ind e x = 170.40, MA13 = 169.62, MA33 = 177.50
250
200
150
100
W IG - ADX(14) = 53.60, +DI = 40.13, -DI = 11.85
-4,8
OPEN FINANCE
-5,5
AGROTON PUBLIC L -7,3
IPOPEMA SECURITI -7,5
50
40
30
-10,0
-5,0
-
5,0
10,0
15,0
20
10
W IG - MAC D(12,26) = 1,035.84, Signa l(12,26,9) = 972.85
1,000
Źródło: Bloomberg
0
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
ATM
Początek zapisów na sprzedaż akcji po 10,37 zł za sztukę w wezwaniu
MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie.
ogłoszonym
PEMANAGER
NWZA
PGSSOFT
NWZA
TXM
Dzień ostatniego notowania na GPW 4.000.000 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii E
WILBO
NWZA
przez
Wybrane komunikaty ze spółek
BZWBK
BZ WBK ocenia, że portfel kredytowy na rynku wzrośnie w 2017 roku o około 3,7%, a bank będzie rósł w
szybszym tempie - poinformował M. Gajewski, prezes BZ WBK.
EMPERIA
1) Dyrektor Urzędu Kontroli Skarbowej w Warszawie określił zobowiązanie podatkowe Emperii w podatku
dochodowym od osób prawnych za rok 2011 w wysokości 142,46 mln zł – podała spółka. Odsetki na dzień
doręczenia decyzji wynoszą 52,4 mln zł.
2) Decyzja Urzędu Kontroli Skarbowej, określająca zobowiązania podatkowe Emperii za 2011 rok na 142,46
mln zł plus odsetki, nie wpłynie negatywnie na plany rozwoju spółki – poinformował prezes E. Dariusz
Kalinowski. Emperia chce być w tym roku aktywna na rynku fuzji i przejęć.
GETIN NOBLE
Rada nadzorcza Getin Noble Banku powołała z dniem 1 lutego 2017 r. J. Pruskiego na stanowisko
wiceprezesa spółki – podał bank.
KCI
Akcjonariusze spółki KCI wyrazili zgodę na przeniesienie akcji spółki z rynku głównego GPW na rynek
NewConnect - poinformowała firma.
RAFAKO
1) Z Rafako w ramach programu dobrowolnych odejść odeszło 128 pracowników – podała grupa. Spółka
utworzyła rezerwę na zobowiązania w wysokości 7,7 mln zł, która obciąży wynik grupy za 2016 rok.
2) Quercus Parasolowy SFIO zmniejszył udział w akcjonariacie Rafako poniżej 5% - podała spółka.
SARE
Spółka Sare zakłada średnioroczną dynamikę wzrostu EBITDA nie niższą niż 120% w perspektywie lat 20172019 - podała firma.
SYNTETIK
1) Synektik planuje średnioroczny wzrost przychodów w latach 2017-2021 na poziomie 30-40% oraz chce
trzy-czterokrotne zwiększyć marżę EBITDA na koniec roku obrotowego 2020/2021 względem średniej marży
EBITDA w latach 2014-2016 wynoszącej 8% - poinformowała spółka.
2) Realizacja nowej strategii Synektika pozwoli na wygenerowanie nadwyżek finansowych, umożliwiających
wypłatę dywidendy - powiedział we wtorek wiceprezes D. Korecki. Jak dodał, realna szansa na wypłatę
dywidendy może pojawić się w 2019 roku.
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Przegląd prasy
ATLANTIC
Atlantic walczy o powrót. Od BGŻ BNP Paribas będzie się domagać 60 mln zł odszkodowania. /Gazeta
Wyborcza/
BORYSZEW
Nie wykluczamy przejęć, jeśli nadarzy się okazja rynkowa. Priorytetem w tym roku jest jednak rozwój
organiczny. W tym roku chcemy znacząco poprawić wyniki zarówno na poziomie operacyjnym, EBITDA i
zysku netto - powiedział J. Michniuk, prezes Boryszewa. /Parkiet/
PGNIG
PGNiG chce wydobywać dużo gazu w Norwegii. Od 2023 roku firma zamierza pozyskiwać kilka razy więcej
błękitnego paliwa niż dziś. Surowiec ma być przesyłany do Polski nowym gazociągiem. /Parkiet/
Sygnały analizy technicznej
AGORA
Podejście kursu pod średnioterminowy opór na 13,9 zł, na podwyższonym wolumenie.
AGROTON
Ruch powrotny do przełamanego długoterminowego oporu na 5,7 zł.
ATMGRUPA
Ruch powrotny do przełamanego oporu na 4,36 zł.
CIECH
Konsolidowanie kursu przy oporze na 69,47 zł.
CPGROUP
Podejście kursu pod średnioterminowy opór na 6,67 zł.
INTERCARS
Konsolidacja kursu powyżej przełamanego oporu na 306,5 zł.
KANIA
Rozkręcanie się wzrostów na rosnącym skokowo rosnącym wolumenie.
LPP
Test wsparcia na 5 100 zł.
PHN
Test lokalnego oporu na 17,49 zł.
WAWEL
Podejście kursu pod długoterminowy opór na 1 200 zł, wysokim białym korpusem.
ZEPAK
Naruszenie oporu na 14,3 zł i ruch poniżej.
Raport Rynek Akcji
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
75
ATT - Da ily 2017-01-31 O pe n 69.72, Hi 70.49, Lo 68.7, C lose 68.71
(-2.6%) MA(C lose ,15) = 70.37, MA1(C lose ,25) = 68.18
Nov
De c
1AT - Da ily 2017-01-31 O pe n 28.25, Hi 30.95, Lo 28.01, C lose 30.95
32
(10.5%) MA(C lose ,15) = 29.05, MA1(C lose ,25) = 28.94
70
30
65
28
60
26
55
24
2017
ATT - Volum e = 72,850.00
Aug
200,000
100,000
Se p
O ct
Nov
De c
1AT - Volum e = 204,482.00
2017
200,000
100,000
0
ATT - R SI(15) = 52.49
70
1AT - R SI(15) = 61.10
70
30
ATT - C om posite Inde x = 137.36, MA13 = 152.38, MA33 = 154.39
300
30
1AT - C om posite Inde x = 155.71, MA13 = 170.67, MA33 = 132.93
200
ATT - ADX(14) = 23.28, +DI = 27.22, -DI = 24.24
40
200
100
100
1AT - ADX(14) = 23.97, +DI = 29.59, -DI = 23.51
30
60
40
20
20
10
ATT - MAC D(12,26) = 1.57, Signa l(12,26,9) = 1.82
2
1AT - MAC D(12,26) = 0.10, Signa l(12,26,9) = 0.03
1
0
0
-2
GRUPA
AZOTY
Test dolnego ograniczenia krótkoterminowego ATAL
kanału wzrostowego.
Wysoki biały korpus na skokowo rosnącym
wolumenie zapowiada test oporu na 31,82 zł.
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0:50
Japonia
Sprzedaż detaliczna r/r, %
grudzień
0,6
1,7
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja CPI r/r, %
styczeń
1,9
2,0
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,9
2,0
1,7
14:30
USA
Wydatki Amerykanów m/m, %
grudzień
0,5
0,5
0,2
14:30
USA
Dochody Amerykanów m/m, %
grudzień
0,3
0,4
0,1
Wtorek
0:00
Chiny
0:30
Japonia
Stopa bezrobocia, %
grudzień
3,1
3,1
3,1
0:50
Japonia
Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, %
grudzień
3,0
3,0
4,6
3:56
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, %
styczeń
-0,1
-0,1
-0,1
8:00
Niemcy
Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, %
grudzień
-1,1
0,5
3,5
9:00
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
9:55
Niemcy
Stopa bezrobocia, %
styczeń
5,9
6,0
6,0
10:00
Polska
PKB r/r, % szacunek
42735
2,8
2,7
3,9
11:00
strefa euro
Stopa bezrobocia, %
grudzień
9,6
9,8
9,7
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,8
1,5
1,1
11:00
strefa euro
PKB s.a., %
grudzień
1,8
1,7
1,8
15:00
USA
Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, %
listopad
5,3
5,0
5,1
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
styczeń
111,8
112,8
113,3
0:00
Chiny
9:00
Polska
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
54,0
54,3
9:50
Francja
styczeń
53,4
53,5
9:55
Niemcy
styczeń
56,5
55,6
10:00
strefa euro
styczeń
55,1
54,9
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
14:15
USA
Raport ADP, tys.
styczeń
168,0
153,0
15:45
USA
styczeń
55,1
54,3
16:00
USA
Indeks ISM dla przemysłu
styczeń
55,0
54,7
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
3000,0
2840,0
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, %
luty
0,5-0,75%
0,5-0,75%
grudzień
1,2
0,1
Środa
4,0
Czwartek
0:00
Chiny
11:00
strefa euro
Inflacja producencka PPI r/r, %
13:15
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
13:30
USA
Raport Challengera r/r, %
styczeń
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
250,0
259,0
14:30
USA
Jednostkowe koszty pracy k/k
4Q
1,9
0,7
14:30
USA
Wydajność pracy k/k
4Q
1,0
3,1
2:45
Chiny
styczeń
51,8
51,9
9:50
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,9
9:55
Niemcy
styczeń
53,2
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
53,6
53,7
11:00
strefa euro
Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, %
grudzień
1,8
2,3
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys.
styczeń
175,0
156,0
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys.
styczeń
170,0
144,0
14:30
USA
Stopa bezrobocia, %
styczeń
4,7
15:45
USA
styczeń
16:00
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
42,4
Piątek
4,7
55,1
0,0
0,5
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Statystyki rynkowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
55 232,3
0,3
-0,8
6,7
12,4
6,7
24,7
WIG20
2 056,8
0,3
-1,3
5,6
13,3
5,6
15,7
MWIG40
4 643,2
0,3
0,0
10,1
12,8
10,1
37,0
SWIG80
15 284,5
0,7
0,7
7,2
6,3
7,2
22,8
6 839,0
0,7
-0,9
9,2
12,1
9,2
19,9
11,6
WIG Banki
WIG Budownictwo
3 158,5
0,6
0,2
10,5
9,2
10,5
16 202,0
-0,8
-1,2
17,8
18,7
17,8
-2,1
WIG Deweloperzy
1 898,5
0,2
0,3
3,8
7,0
3,8
29,8
WIG Energetyka
2 680,3
-0,1
-1,1
5,1
7,6
5,1
-10,8
WIG Informatyka
2 279,0
0,9
0,2
5,7
15,5
5,7
41,8
WIG Media
4 857,3
-0,5
0,2
6,5
8,0
6,5
19,8
WIG Paliwa
5 436,5
0,1
-2,0
-4,1
6,2
-4,1
30,5
WIG Spożywczy
4 918,7
2,2
1,1
18,4
23,0
18,4
58,2
WIG Surowce
4 394,6
1,0
-1,3
25,0
47,6
25,0
154,0
WIG Telekomunikacja
716,4
-0,5
-0,8
-1,9
-3,7
-1,9
-11,4
WIG Ukraina
639,6
0,0
-0,7
19,1
22,2
19,1
81,8
WIG Chemia
Indeks
PX
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
932,5
0,2
-0,5
1,2
2,6
1,2
1,9
BUX
32 481,3
0,0
-0,7
1,5
9,0
1,5
34,6
XU100
86 295,7
0,1
2,9
10,4
11,5
10,4
17,5
7 099,2
-0,3
-1,2
-0,6
2,6
-0,6
17,1
11 535,3
-1,3
-2,4
0,5
9,6
0,5
18,2
CAC40
4 748,9
-0,7
-1,9
-2,3
6,2
-2,3
8,1
SMI
8 291,7
-0,4
-1,0
0,9
6,8
0,9
-0,2
EuroStoxx50
3 230,7
-1,0
-2,2
-1,8
6,9
-1,8
6,9
S&P 500
2 278,9
-0,1
-0,7
1,8
7,9
1,8
17,5
DJIA
19 864,1
-0,5
-1,1
0,5
10,1
0,5
20,8
BOVESPA
64 670,8
0,6
-2,1
7,4
2,1
7,4
59,4
3 159,2
0,3
0,0
1,4
1,5
1,8
15,5
19 148,1
0,6
-1,6
0,2
9,8
0,2
7,2
FTSE100
DAX
Shanghai Composite
Nikkei225
Rynek FX
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
EUR-USD
1,08
-0,1
0,8
3,1
-2,5
2,5
-1,0
EUR-PLN
4,32
0,0
-0,3
-2,1
0,5
-1,9
-1,7
USD-PLN
4,01
0,1
-1,1
-5,0
3,0
-4,3
-0,8
CHF-PLN
4,04
0,0
-0,3
-1,9
1,4
-1,6
2,1
Rynek surowcowy
Thomson Reuters/Jefferies
CRB Index
Ropa WTI NYMEX futures
(USD/b)
Złoto (USD/oz)
Srebro (USD/oz)
Miedź LME (USD/t)
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
192,0
0,4
-0,7
-0,2
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
3,3
-0,2
17,5
52,7
-0,2
-0,8
-3,5
9,0
-3,5
27,3
1 208,5
-0,2
1,4
5,3
-6,2
5,3
7,1
17,5
-0,6
1,8
9,6
-5,0
9,6
21,6
5 994,3
3,2
1,9
8,5
23,8
8,5
31,2
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych
odniesienie
WIBOR 3M (%)
WIBOR 6M (%)
zm p.b. 1D
zm p.b. WTD
zm p.b. 1M
zm p.b. 3M
zm p.b. YTD
zm p.b. 1Y
1,73
0
0
0
1
0
3
1,81
0
0
0
1
0
6
EURIBOR 3M (%)
-0,33
0
0
-1
-2
-1
-17
EURIBOR 3M (%)
-0,24
0
0
-2
-3
-2
-16
USD LIBOR 3M (%)
1,03
-1
-1
4
15
4
42
USD LIBOR 6M (%)
1,36
0
0
4
10
4
50
Polska 10YT (%)
3,88
0
-2
25
79
25
74
Niemcy 10YT (%)
0,44
-1
-3
23
27
23
11
USA 10YT (%)
2,48
2
-1
3
65
3
53
Indeksy sektorowe
20%
30%
15%
25%
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
-5%
-10%
4 sie
0%
4 wrz
4 paź
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
-5%
4 sie
4 wrz
4 lis
WIG
WIG20
20%
20%
15%
15%
10%
4 paź
4 gru
4 sty
MWIG40
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
-10%
4 sie
4 wrz
4 paź
4 lis
WIG
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
4 sie
4 gru
4 sty
-5%
4 sie
4 wrz
WIG Banki
4 paź
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
WIG Budownictwo
20%
15%
10%
5%
0%
4 wrz
4 paź
WIG
4 lis
4 gru
4 sty
WIG Chemia
-5%
4 sie
4 wrz
4 paź
WIG
4 lis
4 gru
4 sty
WIG Deweloperzy
Raport Rynek Akcji
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
4 sie
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
4 wrz
4 paź
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
15%
10%
5%
0%
4 wrz
4 paź
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
4 wrz
4 paź
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
4 sie
4 lis
4 paź
4 wrz
4 paź
4 sty
WIG Informatyka
4 lis
WIG
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
4 sie
4 gru
4 gru
4 sty
WIG Paliwa
4 lis
WIG
4 gru
4 sty
WIG Surowce
25%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
4 sie
4 wrz
WIG Spożywczy
20%
4 paź
WIG
WIG Media
25%
-10%
4 sie
4 wrz
WIG Energetyka
20%
-5%
4 sie
-5%
4 sie
-5%
4 wrz
4 paź
WIG
4 lis
4 gru
4 sty
WIG Telekomunikacja
-10%
4 sie
4 wrz
4 paź
WIG
4 lis
4 gru
4 sty
WIG Ukraina
Raport Rynek Akcji
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
EV/S (P/BV*)
Banki
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
34 186
1,7
1,6
1,5
1 458
0,3
0,3
0,3
76,80
10 035
1,5
1,5
1,5
INGBSK
177,00
23 028
2,2
2,0
1,9
MBANK SA
378,00
15 982
1,3
1,2
1,1
-
-
7 133
1,1
1,0
0,9
-
-
BZWBK
GETIN NOBLE BANK
HANDLOWY
MILLENNIUM
Cena (zł)
MC (mln
zł)
344,50
1,65
5,88
2015
0,0
-
2016
P/E
2017
-
0,0
0,1
0,0
-
2015
2016
2017
14,3
15,7
14,0
26,8
-
10,1
0,1
0,1
16,0
17,2
16,8
0,0
0,0
20,4
18,4
17,2
0,0
12,3
15,4
14,5
13,1
12,1
12,3
-
PEKAO
135,30
35 512
1,5
1,5
1,5
0,1
0,1
0,1
15,5
17,5
16,2
PKOBP
30,67
38 338
1,3
1,2
1,1
0,0
0,0
0,0
14,7
15,3
13,7
35,20
30 396
2,4
2,4
2,2
0,1
0,1
0,1
13,0
15,2
12,9
LOTOS
37,65
6 960
0,4
0,4
0,4
8,5
4,2
4,5
-
9,4
9,1
PKN ORLEN
81,18
34 721
0,5
0,4
0,4
4,5
5,5
5,8
6,0
8,4
9,3
5,49
32 391
0,8
0,9
1,0
5,0
5,1
4,9
15,2
13,0
12,4
Ubezpieczyciele
PZU
Paliwa
PGNIG
Górnictwo i metale
BOGDANKA
64,95
2 209
1,1
1,2
1,1
34,2
3,8
3,6
-
14,9
12,6
JSW
66,98
7 864
0,4
0,4
0,3
-
1,8
0,6
-
19,1
3,3
24 780
1,1
1,2
1,1
13,6
5,3
4,1
-
24,1
13,1
14,0
KGHM
123,90
Energetyka
ENEA
10,13
4 472
0,9
0,8
0,8
ENERGA SA
10,21
4 228
-
-
-
-
PGE SA
10,92
3,8
-
3,7
-
-
5,4
5,6
-
-
-
20 418
0,8
0,8
0,8
-
3,6
3,7
-
9,0
8,8
2,95
5 170
0,7
0,7
0,7
-
3,9
3,8
-
7,0
5,4
GRUPA AZOTY SA
68,71
6 816
0,7
0,8
0,8
5,4
6,7
6,4
9,9
17,5
14,9
CIECH
68,81
3 626
1,4
1,4
1,4
6,7
5,6
6,3
10,5
8,0
9,7
POLICE
22,88
1 716
0,7
0,8
0,9
6,8
9,4
13,6
10,4
15,3
46,3
PULAWY
197,00
3 766
0,8
0,9
0,9
4,5
5,7
6,5
8,4
12,4
14,8
6,00
7 940
1,6
1,4
1,0
10,7
10,2
7,2
18,6
24,7
15,8
4,48
1 561
1,2
1,3
1,3
4,4
4,6
4,9
705,4
67,5
257,7
5,40
7 087
1,3
1,3
1,3
4,3
4,7
5,0
27,9
112,5
-
BUDIMEX
216,00
5 515
0,6
0,6
0,5
10,0
7,3
6,9
23,3
16,5
15,4
ELBUDOWA
120,00
570
0,4
0,4
0,5
6,4
6,3
6,5
11,4
10,9
11,7
ERBUD
29,29
375
0,2
0,3
0,2
8,2
7,5
7,1
11,8
12,1
11,5
TRAKCJA SA
16,09
827
0,6
0,6
0,6
7,6
7,2
8,1
16,0
14,8
17,7
ULMA
68,00
357
1,6
1,5
1,3
4,6
4,4
3,6
64,9
25,5
16,8
UNIBEP
11,60
407
0,3
0,3
0,3
12,8
8,0
6,9
17,5
13,0
10,9
TAURONPE
Chemia
SYNTHOS
Telekomunikacja
NETIA
ORANGE POLSKA
SA
Budownictwo
Deweloperzy
DOMDEV
63,00
1 567
1,7
1,4
1,3
14,3
10,6
9,1
19,4
12,7
10,7
GTC
8,50
3 912
13,3
13,2
11,5
17,1
11,9
10,4
89,6
36,0
36,5
POLNORD
7,68
251
2,8
3,7
2,4
-
-
29,3
-
-
11,1
Media
AGORA
13,45
641
0,5
0,4
0,4
4,5
5,1
4,8
41,8
-
310,0
CYFRPLSAT
24,19
15 471
2,8
2,8
2,8
7,4
7,6
7,6
13,3
15,9
13,5
Raport Rynek Akcji
EV/S (P/BV*)
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
2016
P/E
2017
2015
2016
2017
IT
ASSECOPOL
COMARCH
SYGNITY
57,50
4 773
1,0
1,0
0,9
8,6
8,4
8,2
8,3
14,5
13,7
180,10
1 465
1,4
1,3
1,2
9,2
10,5
9,1
18,2
27,7
19,5
75
0,1
0,1
0,1
2,4
1,9
2,0
-
13,4
27,9
6,33
Dystrybutorzy IT
ABPL
36,10
584
0,1
0,1
0,1
8,3
7,9
7,7
9,0
8,7
8,4
ABCDATA
2,25
282
0,1
0,1
0,1
5,4
8,1
7,9
6,0
9,7
9,5
ACTION
4,43
75
0,1
0,1
0,1
7,0
9,2
3,6
-
6,1
-
Przemysł
APATOR
33,51
1 109
1,4
1,2
1,2
9,8
9,6
7,8
17,7
19,2
14,3
BORYSZEW
11,35
2 724
0,6
0,5
0,5
12,5
7,7
7,9
33,1
18,2
18,2
FAMUR
4,64
2 257
1,4
1,7
1,9
10,9
8,8
5,9
43,8
25,5
25,3
FORTE
83,00
1 984
2,1
1,8
1,7
16,7
12,0
11,4
23,5
17,7
16,8
PFLEIDERER GROUP
44,75
2 895
-
-
-
-
-
-
-
5,4
8,0
-
-
-
-
IMPEXMET
3,98
796
0,3
0,3
-
KOPEX
3,76
279
0,7
0,9
0,8
-
-
5,2
-
-
-
4 076
2,0
1,8
1,6
12,1
10,2
9,4
19,4
15,3
17,2
784
1,2
1,2
1,1
6,3
7,7
6,7
17,7
13,2
9,8
KETY
PAGED
430,00
50,60
4,6
5,6
Handel
AMREST HOLDINGS
328,00
6 958
1,8
1,5
1,2
14,6
11,4
9,3
44,2
40,3
32,1
CCC SA
206,60
8 084
3,4
2,5
2,0
42,2
36,0
25,8
31,2
29,8
24,8
EMPERIA
68,50
845
0,4
0,4
0,4
8,0
7,6
7,2
17,5
19,3
18,1
EUROCASH
39,90
5 551
0,3
0,3
0,3
13,0
13,3
12,2
24,1
25,1
22,0
5099,95
9 380
1,5
1,3
1,2
10,9
13,7
10,4
26,7
39,1
25,1
51,89
1 214
0,1
0,1
0,1
8,2
6,4
6,8
13,1
11,9
12,0
400,50
1 766
0,3
0,3
0,3
12,8
11,2
10,4
17,4
16,0
14,7
586
0,1
0,1
0,1
5,7
7,8
7,2
6,6
13,6
10,2
LPP
Dystrybutorzy
farm.
FARMACOL
NEUCA
PELION SA
52,60
*/dla banków i ubezpieczycieli
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

2017.02.01 - Bph

Transkrypt

Podobne dokumenty

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby

2017.01.13 - Alior Bank

2017.01.30 - Bph

2017.01.31 - Bph

2017.01.26 - Bph

2017.01.23 Rynek Akcji - Bph

deklaracja - tworzymy.pl

2017.01.27 Rynek Akcji

Noble Funds - maj 2013. PM-ki