docInformacja dzienna
download 
Reklamacja Transkrypt
Informacja dzienna
Informacja dzienna Nr 272 (2530) – 6 grudnia 2012, czwartek Kurs EUR/USD, wykres dzienny, okres: 90 dni Rynki walutowe Nie spełniły sie˛ oczekiwania inwestorów na obniżk˛e stóp o 50 pb. na wczorajszym posiedzeniu RPP. Pozwoliło to złotemu na odrobienie cz˛eści wcześniejszych strat wobec euro (kurs EUR/USD spadł do 4,12). Odbyło sie˛ to mimo lekkiego umocnienia dolara wobec euro. Na parze EUR/CHF w dalszym ciagu ˛ była duża zmienność, wobec spekulacji o ew. wprowadzeniu opłat od depozytów przez Szwajcarski Bank Narodowy. Wczorajsza decyzja RPP nie zmienia zasadniczo percepcji rynkowej odnośnie dalszych obniżek stóp rzez RPP. Wobec potencjalnie niekorzystnych danych, jakie napływaja˛ w ciagu ˛ dnia, bardziej prawdopodobne wydaje sie˛ dziś wobec tego osłabienie złotego. Oczekujemy wzrostu kursu EUR/PLN do 4,1350. Na parze EUR/USD oczekujemy dalszej korekty i zejścia w okolice 1,3030. Na parze EUR/CHF raczej utrzyma sie˛ podwyższona zmienność, wobec niepewności odnośnie ew. operacji SBN. Złoty prawdopodobnie jest bliski powrotu do umocnienia. Komentarz po posiedzeniu RPP nie wskazuje, aby łaczna ˛ skala obniżek stóp miała być tak głeboka, ˛ jak oczekuje rynek. Na parze EUR/USD coraz bardziej prawdopodobny wydaje sie˛ scenariusz wzrostów w horyzoncie kolejnych tygodni. Odzwierciedla to obawy inwestorów o kwestie deficytu budżetowego USA. Prognoza na: dzisiaj 5-7 dni 7-30 dni EUR/PLN 4.1350 4.1000 4.0500 EUR/CHF 1.2100 1.2100 1.2150 EUR/USD 1.3130 1.3000 1.3200 CHF/PLN 3.4200 3.3900 3.3300 Kurs EUR/PLN, wykres dzienny, okres: 90 dni USD/PLN 3.1500 3.1500 3.0700 Stawki Wibor ON, 1M, 3M, wykres dzienny, okres: 90 dni Rynek pienieżny ˛ W środe˛ stawki depo ON wahały sie˛ miedzy ˛ 4.3 %, a 4.4%, na zbliżonym poziomie były kwotowane stawki pożyczek tygodniowych. Wibor 3M obniżył sie˛ do 4.4%, zaś 1M obniżył sie˛ do 4.43%.Dziś spodziewamy sie˛ spadku stawek ON. W perspektywie miesiaca ˛ stawki Wibor 3M bed ˛ a˛ spadały podobnie jak stawki 1M. Prognoza na: Depo ON Depo 1M Depo 3M dzisiaj 5-7 dni 7-30 dni 4.25% 4.25% 4.05% 4.25% 4.23% 4.14% 4.20% 4.19% 4.13% Aktualizacja wykresów: godz. 8:30 1 Informacja dzienna Nr 272 (2530) – 6 grudnia 2012, czwartek Kalendarium Godz. 9:15 11:00 12:00 13:00 13:45 14:30 Wskaźnik Kraj CPI r/r Szwajcaria PKB r/r Eurostrefa Nowe zamówienia w fabrykach r/r Niemcy Decyzja ws. stóp procentowych Wielka Brytania Decyzja ws. stóp procentowych Eurostrefa Nowe wnioski o zasiłek w tys. USA Okres Listopad III kw. Październik Oczekiwania rynkowe -0.10% -0.60% -5.60% 0.50% 0.75% 380 tys. Poprzednio -0.20% -0.60% -4.70% 0.50% 0.75% 393 tys. Nasza prognoza Z perspektywy Wydarzenia gospodarcze 5 XII 2012 Wskaźnik PMI usługi pkt. PMI usługi pkt. PMI usługi pkt. PMI usługi pkt. Sprzedaż detaliczna r/r Decyzja ws. stóp procentowych Badanie ADP w tys. ISM usługi pkt. Kraj Okres Włochy XI Francja XI Niemcy XI Eurostrefa XI Eurostrefa X Polska USA XI USA XI Oczekiwania 46 46.1 48 45.7 -0.80% 4.25% 125 tys. 53.5 Poprzednio 46 46.1 48 45.7 -1.60% 4.50% 157 tys. 54.2 Realizacja 44.6 45.8 49.7 46.7 -3.60% 4.25% 118 tys. 54.7 Akt. gospodarcza spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie Wpływ na EUR/PLN neutralne neutralne neutralne pozytywne neutralne pozytywne neutralne pozytywne Z perspektywy samochodów. • Komentarz: RPP zdecydowała obniżyć stopy procentowe o 25 pb. Jednocześnie RPP zasygnalizowała, że na nastepnym ˛ spotkaniu RPP obniży kolejny raz stopy procentowe. W komunikacie i w trakcie konferencji zasygnalizowano, że obecna sytuacja gospodarcza nie wymaga jednorazowych dużych obniżek stóp procentowych. Oceniajac ˛ sytuacje˛ gospodarcza˛ Prezes Belka powiedział, że niepokoi go spadek popytu wewnetrznego, ˛ który w poprzednich spowolnieniach był czynnikiem stabilizujacym ˛ wzrost gospodarczy (spowolnienie było powodowane głównie przez drastycznie spadajace ˛ inwestycje). Jednocześnie zwrócił on uwage, ˛ że bieżace ˛ dane gospodarcze tylko nieznacznie obniżaja˛ tempo wzrostu gospodarczego zaprezentowane w listopadowej projekcji inflacyjnej. Naszym zdaniem wypowiedzi, które padły w trakcie konferencji sugeruja, ˛ że RPP bedzie ˛ kontynuować cykl obniżek stóp procentowych w skali 25 punktów bazowych każda. Łaczna ˛ skala obniżek wyniesie według nas jeszcze 100 pb. w cyklu styczeń , luty i kwiecień, maj 2013 roku. Argumentem za realizacja˛ tego scenariusza sa˛ wypowiedzi członków RPP, w których zwracaja˛ oni uwage˛ na to, że chcieliby zachować dodatnie stopy procentowe. Przy prognozowanym przez nas spadku inflacji do 1,8% na przełomie I i II kw. 2013 oznacza to, że RPP obniżajac ˛ stopy do poziomu 3,25% zachowa realna˛ stope˛ procentowa˛ na poziomie 150 pb. • W listopadzie 2012 r. zarejestrowano w Polsce 23.014 nowych aut osobowych, o 6,68% mniej niż przed rokiem i o 4,79% wiecej ˛ w porównaniu do października – podał instytut Samar na podstawie danych Centralnej Ewidencji Pojazdów. Zdaniem analityków instytutu całoroczny wynik rejestracji może być nieco gorszy niż w ubiegłym roku. Od poczatku ˛ 2012 roku zarejestrowano 249.728 aut, o 0,76%. wiecej ˛ niż przed rokiem. Rynki bazowe: USA: Komentarz: Dane o koniunkturze w amerykańskim sektorze usług w listopadzie okazały sie˛ wyższe od oczekiwań, notujac ˛ też wzrost w stosunku do października. Zaważyła na tym poprawa w zakresie m.in. nowych zamówień oraz ogólnej aktywności w prowadzeniu biznesu. Obniżył sie˛ subindeks zatrudnienia, ale nadal pozostaje on powyżej 50 pkt., tj. ciagle ˛ wskazuje na dalszy przyrost miejsc pracy. Dane potwierdzaja˛ stosunkowo dobra˛ kondycje˛ w sektorze usługowym USA, korzystajacym ˛ z dość silnego popytu wewnetrznego. ˛ Odczyt wpisuje sie˛ w scenariusz utrzymania relatywnie wysokiego wzrostu amerykańskiego PKB w IV kw. (tj. nieco powyżej 2%). Grecja: Standard and Poor’s Ratings Services obniżył długoterminowy rating Grecji do „cze˛ ściowej niewypłacalności” („SD” - selective default) z „CCC”, podał S&P. Decyzja o obniżeniu ratingu jest spowodowana krokiem greckiego rzadu, ˛ który zachecił ˛ prywatnych inwestorów do wziecia ˛ udziału w wykupie długu, co „według kryteriów S&P jest postrzegane jako cz˛eściowa niewypłacalność”, podała agencja. Perspektywa ratingu kraju pozostaje negatywna. Rynki wschodzace: ˛ Polska: Po decyzji RPP nadal jest potencjał do spadku rentowności na długim końcu krzywej - powiedział dziennikarzom wiceminister finansów W. Kowalczyk. • Deficyt budżetu państwa po listopadzie wyniósł około 30 mld zł, czyli 87% planu na 2012 r. - poinformowała wiceminister finansów H. Majszczyk. Jej zdaniem wpływy z VAT w listopadzie były zgodne z przewidywaniami, ale nie odrobia˛ strat z wcześniejszych miesiecy. ˛ • Sprzedaż detaliczna w październiku spadła o 4,4% r/r po spadku o 2,6% we wrześniu, zaś w ujeciu ˛ miesiecznym ˛ spadła o 0,6% - podał Eurostat. Dane roczne zostały skorygowane o liczbe˛ dni roboczych, zaś dane miesieczne ˛ sa˛ odsezonowane. Dane Eurostatu obejmuja˛ także najmniejsze firmy, zatrudniajace ˛ poniżej 10 pracowników, czyli w tym przypadku małe, rodzinne sklepy, a z kolei nie biora˛ pod uwage˛ sprzedaży Słowacja: Słowacki parlament zdecydował o odejściu od podatku liniowego. Od przyszłego roku lepiej zarabiajacy ˛ bed ˛ a˛ płacić 25% podatku zamiast dotychczasowych 19%, a firmy 23%. Rzad ˛ socjaldemokraty R. Fico chce w ten sposób zredukować deficyt budżetowy z prawie 5% do mniej niż 3%. 2 Informacja dzienna Nr 272 (2530) – 6 grudnia 2012, czwartek Kalendarium Decyzji Banków Centralnych Kraj Polska Obecny poziom 4.25% Ostatnia zmiana 7 XI 2012 (-25 pkt.) Strefa euro 0.75% 5 VII 2012 (-25 pkt.) USA 0.25% 16 XII 2008 (-75 pkt.) Szwajcaria 0.25% 3 VIII 2011 Data posiedzenia 9 I 2013 6 II 2013 6 III 2013 10 I 2013 7 II 2013 7 III 2013 11 XII 2012 31 I 2013 21 III 2013 13 XII 2012 Oczekiwania 4.00% Prognoza BGŻ 4.00% 3.75% 3.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.25% 0.25% 0.25% 0.00% 0.75% 0.25% 0.00% Ze stawek FRA 4% 4.00% 3.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.25% 0.25% 0.25% -0.25% Tabele finansowe Instrument Fixing 5 XII 2012 not. terminowe prognoza BGŻ not. terminowe prognoza BGŻ not. terminowe prognoza BGŻ not. terminowe prognoza BGŻ EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN EUR/USD* 4.13 3.15 3.40 1.31 4.14 3.16 3.42 1.31 4.04 3.07 3.35 1.32 4.16 3.18 3.44 1.31 4.12 3.05 3.40 1.35 4.20 3.20 3.47 1.31 4.08 2.99 3.34 1.37 4.26 3.24 3.53 1.31 3.92 2.85 3.16 1.38 Wibor 1M Wibor 3M Wibor 6M 4.43 4.40 4.37 4.14 4.14 4.16 4.14 4.21 4.20 3.64 3.73 3.72 3.89 3.87 4.04 3.16 3.32 3.29 3.47 3.82 4.06 3.18 3.18 3.32 3.66 3.78 4.02 Libor 3M EUR Libor 3M USD Libor 3M CHF 0.13 0.31 0.02 0.17 0.32 -0.03 0.26 0.36 0.06 0.16 0.31 -0.09 0.26 0.36 0.06 0.17 0.32 -0.14 0.26 0.36 0.06 0.21 0.36 -0.05 0.26 0.36 0.06 Wartość 2468.9 pkt. 1409.3 pkt. 7454.6 pkt. 9545.2 pkt. 4.08 % 1.35 % 1.59 % 87.9 USD/bbl 1692.4 USD/uncja 3.667 USD/funt 252.5 EUR/tona 366.7 EUR/tona Zmiana 0.46% 0.16% 0.26% 0.81% -2.80pb. -5.40pb. -1.40pb. -0.70% -0.12% 0.92% 1.20% 1.20% Inne rynki Instrument WIG 20 S&P 500 Dax Nikkei 225 Obl. PL 10Y Obl. DE 10Y Obl. US 10Y Ropa Brent Złoto Miedź Kukurydza Pszenica kons. Data 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 6 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 5 XII 2012 1M 3M 6M 12M Powyższe kwotowania podano za serwisem Reuters. Aktualizacja: 6 XII 2012,9:17. Źródła informacji: GUS, NBP, Reuters, DJNewswires, ISI, PAP, pb.pl, Money.pl, wp.pl, onet.pl, Bankier.pl, CIR, Eurostat, Destatis. Archiwum informacji: Serwis ekonomiczny Banku BGŻ dostepny ˛ na stronie www.bgz.pl. Stopka redakcyjna Dariusz Winek Konrad Soszyński Piotr Popławski Główny Ekonomista Banku Analityk fixed income Analityk walutowy tel. +48 22 860-43-56 tel. +48 22 860-51-24 tel. +48 22 860-58-69 [email protected] [email protected] [email protected] Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie może on być uznany za rekomendacje˛ do dokonania jakiejkolwiek inwestycji. Wszystkie opinie i prognozy wyrażone w niniejszym dokumencie sa˛ wyrazem oceny autorów w dniu publikacji i moga˛ ulec zmianie bez zapowiedzi. Żadna cz˛eść jak i całość utworów zawartych w "Informacji Dziennej", nie może być powielana i rozpowszechniania lub dalej rozpowszechniana w jakiejkolwiek formie i w jakikolwiek sposób (w tym także elektroniczny lub mechaniczny lub inny albo na wszelkich polach eksploatacji) włacznie ˛ z kopiowaniem, szeroko pojet ˛ a˛ digitalizacja, ˛ fotokopiowaniem lub kopiowaniem, w tym także zamieszczaniem w Internecie - bez uprzedniej pisemnej zgody Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. z siedziba˛ w Warszawie. Jakiekolwiek użycie lub wykorzystanie z naruszeniem prawa utworów zawartych w "Informacji Dziennej", w całości lub w cz˛eści, bez uprzedniej pisemnej zgody Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. jest zabronione pod groźba˛ kary i może być ścigane prawnie. 3
