Raport dzienny

Raport dzienny
Departament Skarbu
środa, listopad 30, 2011
Rynek stopy procentowej
Krzywa WIBOR - stan na 29/11/2011
5,00
21
18
15
12
9
6
3
0
4,90
4,80
4,70
4,60
4,50
4,40
ON TN SW 2W 1M 3M 6M 9M 1Y
Dzienna zmiana WIBOR (pb, p. o.)
Wibor (%, l. o.)
Polski rynek stopy procentowej
6,4
58
5,9
18
72
22
30
-9
5,4
4,9
80
-20
-43
4,4
-70
1Y
2Y
3Y
5Y
SPW (%, l.oś)
10Y
IRS (%, l.oś)
-43
Krzywa kontraktów FRA
5,2
0
5,1
5,0
8Y
-1
0
0
-1
-2
4,9
4,8
5,5
-4
9x12
6x9
5x8
4x7
3x6
2x5
1x4
zmiana dzienna (pb, p.oś)
8x11
-3
4,7
2011-11-29 (%, l.oś)
Rentowności polskich SPW
84
63
4,9
42
4,6
21
4,3
0
W strefie euro we wtorek EBC nie udała się operacja sterylizująca
program skupu obligacji (SMP). Bank posiada papiery o łącznej
wartości 203,5 mld EUR, podczas gdy banki wzięły udział w 7dniowe operacji absorbującej płynność na kwotę zaledwie 194,2
mld EUR (średni koszt sterylizacji wyniósł 0,62%). Warto dodać, że
jednocześnie posiadane nadwyżki wolnych środków w wysokości
281 mld EUR banki przekazują EBC w ramach depozytu (stawka
wynosi zaledwie 0,5%). Jest to kolejny dowód wskazujący na
pogarszającą się sytuację na rynku pieniężnym strefy euro.
Wtorkowa sesja przyniosła stabilizację na rynku SPW i
kontraktów IRS. Rentowności praktycznie nie zmieniły się w relacji
do sesji poniedziałkowej.
Emisję obligacji skarbowych uplasowały wczoraj Włochy.
Oferowane były w sumie trzy serie papierów (od 3Y do 10Y) o
wartości od 5,0 do 8,0 mld EUR. Cieszy z pewnością fakt, że
inwestorzy złożyli stosunkowo wysoki popyt w wysokości 10,9
mld EUR obejmując papiery za 7,5 mld EUR. Nadal niepokoi
natomiast średnia rentowność, która wyniosła: 7,89% (3Y), 7,56%
(10Y) i 9Y (7,28%). Rentowność bliska 8% została osiągnięta przy
utrzymującym się wsparciu ze strony EBC.
Agencja Reuters podała, że BGK zamierza w 2012 r. wyemitować
obligacje drogowe o wartości około 7 mld PLN wobec 10,7 mld
PLN planowanych w tym roku. Pierwszy przetarg ma odbyć się
najwcześniej w kwietniu/maju. BGK planuje również wymienić
środki z Unii Europejskiej na rynku walutowym. Kumulacja
Kumulacja
wymiany będzie przypadać w drugiej połowie grudnia. Naszym
zdaniem, przy założeniu, że sytuacja na świecie nie pogorszy się,
wymiana może pozytywnie wpłynąć nie tylko na notowania
złotego, ale również będzie wspierać scenariusz spadku
rentowności obligacji pod koniec roku.
roku.
21 wrz
26 wrz
1 paź
6 paź
11 paź
16 paź
21 paź
26 paź
31 paź
5 lis
10 lis
15 lis
20 lis
25 lis
30 lis
5,2
We wtorek zakończył się bieżący okres rozliczenia rezerwy
obowiązkowej. Podobnie jak w poprzednich miesiącach NBP
zorganizował 1-dniową operacją dostrajającą. Podaż bonów
pieniężnych wyniosła 11,5 mld PLN. Z kolei banki komercyjne
złożyły popyt w wysokości 9,35 mld PLN. Stawka POLONIA
wyniosła we wtorek 4,42%. W kolejnych dniach
dniach oprocentowanie
powinno się utrzymać na poziomie zbliżonym do stopy
referencyjnej NBP.
Spread: 5Y vs. 2Y (pb, p. oś)
2Y (%, l. oś)
5Y (%, l. oś)
Mirosław Budzicki
Źródło: PKO BP S.A., Reuters, Bloomberg
Strona 1/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
Rynek walutowy
EUR/PLN
4,560
4,520
4,480
30 lis
29 lis
28 lis
25 lis
24 lis
23 lis
4,440
USD/PLN
3,450
3,410
3,370
30 lis
29 lis
28 lis
25 lis
24 lis
23 lis
3,330
CHF/PLN
3,710
3,680
3,650
30 lis
29 lis
28 lis
25 lis
24 lis
23 lis
3,620
EUR/USD
1,353
1,342
1,331
Źródło: PKO BP S.A., Reuters, Bloomberg
30 lis
29 lis
28 lis
25 lis
24 lis
23 lis
1,320
Na rynkach finansowych sytuacja niewiele się zmienia.
zmienia. We wtorek
doszło do ponownego pogorszenia nastrojów,
nastrojów, a dzisiaj z rana do
dalszego nasilenia się pesymizmu.
pesymizmu. Do wzrostu awersji do ryzyka
początkowo przyczyniła się informacja, iż agencja Fitch obniżyła
perspektywę ratingu USA do negatywnej ze stabilnej po
poniedziałkowym zamknięciu notowań w USA. Głównym powodem
tej decyzji był brak porozumienia Komisji Kongresu w sprawie
redukcji deficytu budżetowego o 1,2 bln USD. Wczoraj od rana
indeksy europejskich giełd zaczęły więc zniżkować, wytracając
silne zwyżki z poprzedniej sesji, zaś na rynku walutowym ponownie
dolar zaczął umacniać się wobec głównych walut, w tym przede
wszystkim wobec euro.
Co więcej, inwestorzy zaczęli obawiać się kolejnych obniżek
ratingów zadłużonych krajów po tym jak francuski dziennik La
Tribune podał, że S&P’s rozważa obniżkę perspektywy ratingu
Francji w najbliższych dniach, a Moody's przestrzegł jednocześnie,
że może obniżyć ocenę długu podporządkowanego 87 banków z 15
europejskich krajów z powodu obaw, że rządy mogą nie być
gotowe pomóc im w razie pojawienia się problemów.
Chwilowe wsparcie w postaci informacji, iż Włochom udało się
uplasować na rynku obligacje o wartości 7,5 mld EUR z oferty na
poziomie 5-8 mld EUR (pomimo wysokiej ceny jaką musiał zapłacić
za to Rzym), pozwoliło na odreagowanie wtorkowo-porannych
spadków. Nad kreskę chwilowo wróciły indeksy na giełdach
europejskich, zaś wspólna waluta umocnili się do 1,344 USD. Złoty,
który przed aukcją oscylował w okolicach 4,53 wobec euro
umocnił się do 4,505.
Inwestorzy widzą jednak, że nadal brak
brak jest konkretnego planu
działania mogącego uratować pogrążoną w kryzysie strefę euro,
natomiast na rynek coraz częściej napływają pesymistyczne
analizy wskazujące na duże prawdopodobieństwo upadku strefy
euro. Aprecjacja euro była więc krótkotrwała i jeszcze
jeszcze podczas
sesji europejskiej kurs EUR/USD powrócił poniżej 1,33. Wieczorem
ministrowie finansów krajów strefy euro zgodzili się na wypłacenie
wartej osiem miliardów euro transzy pomocy finansowej dla Grecji.
Wypłata transzy, która jest częścią wartego 110 mld EUR pakietu
pomocowego dla Aten zapewnionego przez UE i MFW była
wstrzymana przez miesiąc, ponieważ Grecja spóźniała się z
wprowadzeniem programu cięcia wydatków i podwyżki podatków.
Ta pozytywna informacja nie poprawiła jednak notowań euro,
podobnie jak wcześniejsza publikacji danych z amerykańskiego
rynku pracy, czy indeksu Conference Board, który wzrósł w
listopadzie do 56,0 pkt z 40,9 pkt po korekcie w październiku i
znalazł się na poziomie najwyższym od lipca. Indeks cen
nieruchomości S&P/Case-Shiller, obrazujący zmiany cen
nieruchomości w 20 największych metropoliach USA, spadł z kolei
we wrześniu o 3,6% r/r wobec spadku o 3,8% miesiąc wcześniej.
Analitycy oczekiwali minus 3,0%.
Strona 2/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
EUR/CHF
1,239
1,233
1,228
30 lis
29 lis
28 lis
25 lis
24 lis
23 lis
1,222
Utrzymywanie się euro/dolara poniżej 1,34 znalazło przełożenie w
na rynku złotego. Kurs EUR/PLN wzrósł
wzrósł na powrót w okolice 4,54.
W środę złoty będzie nadal pozostawał pod wpływem nastrojów na
rynkach globalnych, zdecydowanie silniej reagując na negatywne
impulsy i w sposób ograniczony na pozytywne informacje. Już z
rana presję na euro i złotego wywarła informacja, iż agencja S&P
obniżyła ratingi 15 wśród największych europejskich i
amerykańskich banków w związku ze zmianą przyjętych kryteriów
oceny wiarygodności kredytowej. O jeden poziom zostały obniżone
oceny między innymi JPMorgan Chase & Co, Bank of America,
Citigroup, Wells Fargo & Co, Goldman Sachs Group, Morgan
Stanley, Barclays, HSBC Holdings, Royal Bank of Scotland i UBS.
W reakcji na te doniesienia kurs EUR/USD spadł w okolice 1,325
zaś EUR/PLN wzrósł w okolice 4,5
4,555. Para USD/PLN otarła się o
3,43
3,43 zaś CHF/PLN wzrosła powyżej 3,715
3,715.
15.
Joanna Bachert
Notowania kursów walutowych – stan na dzień 30 listopada 2011 roku.
Zmiana dzienna
Para walutowa
Notowania rynkowe
(otw/otw)
EUR/PLN
4,5447
0,33%
USD/PLN
3,4143
0,72%
CHF/PLN
3,7026
0,48%
EUR/USD
1,3319
-0,36%
EUR/CHF
1,2276
-0,15%
Notowania NBP
29.11.2011
EUR
4,5282
USD
3,3924
CHF
3,6789
GBP
5,2804
CZK
0,1772
RUB
0,1083
Strona 3/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
EUR/USD – w trendzie spadkowym - test górnego ograniczenia. Wsparcie: 1,322-1,325; 1,32; 1,315-1,312; 1,30.
Opór: 1,33; 1,334-1,3360; 1,340-1,3455; 1,354; 1,356-1,36.
Daily QEUR=
6/20/2011 - 1/13/2012 (GMT)
BarOHLC, QEUR=, Bid
11/30/2011, 1.3315, 1.3358, 1.3285, 1.3295
BBand, QEUR=, Bid(Last), 20, Simple, 2.0
11/30/2011, 1.3897, 1.3528, 1.3158
Price
USD
1.47
1.46
1.45
1.44
1.43
1.42
1.41
1.4
1.39
1.38
1.37
1.36
1.35
1.34
1.33
1.32
1.31
.1234
RSI, QEUR=, Bid(Last), 14, Wilder Smoothing
11/30/2011, 37.682
Value
USD
40
20
.123
MACD, QEUR=, Bid(Last), 12, 26, 9, Exponential
11/30/2011, -0.0122, -0.0098
Value
USD
-0.01
.1234
20
27
04
11
June 2011
18
25
01
08
July 2011
15
22
29
05
August 2011
12
19
26
03
10
September 2011
17
24
31
07
October 2011
14
21
28
05
November 2011
12
19
26
02
December 2011
09
Jan 12
Źródło: Reuters
EUR/PLN – w trendzie wzrostowym. Wsparcie: 4,53-4,52; 4,50; 4,48; 4,475; 4,46; 4,455-4,46; 4,45; 4,445; 4,435-4,43;
4,42. Opór: 4,555; 4,60, 4,605-4,70.
Daily QEURPLN=D2
6/30/2011 - 1/25/2012 (GMT)
BarOHLC, QEURPLN=D2, Last Quote
11/30/2011, 4.5387, 4.5485, 4.5380, 4.5420
BBand, QEURPLN=D2, Last Quote(Last), 20, Simple, 2.0
11/30/2011, 4.5755, 4.4437, 4.3119
Price
4.6
4.56
4.52
4.48
4.44
4.4
4.36
4.32
4.28
4.24
4.2
4.16
4.12
4.08
.1234
RSI, QEURPLN=D2, Last Quote(Last), 14, Wilder Smoothing
11/30/2011, 65.347
V alue
60
40
20
.123
MACD, QEURPLN=D2, Last Quote(Last), 12, 26, 9, Exponential
11/30/2011, 0.0455, 0.0357
V alue
0.03
.1234
04
11
18
July 2011
25
01
08
15
22
August 2011
29
05
12
19
26
Septe mber 2011
03
10
17
24
October 2011
31
07
14
21
Nove mbe r 2011
28
05
12
19
26
Dece mbe r 2011
02
09
16
23
Janua ry 2012
Źródło: Reuters
Strona 4/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
USD/PLN– w trendzie wzrostowym. Wsparcie: 3,42; 4,40-3,39; 3,38; 3,36; 3,35; 3,34; 3,30; 3,28-3,27. Opór: 4,4355;
3,45; 3,50-3,505.
Daily QPLN=
6/8/2011 - 1/3/2012 (GMT)
BarOHLC, QPLN=, Bid
11/30/2011, 3.3918, 3.4199, 3.3849, 3.4125
BBand, QPLN=, Bid(Last), 20, Simple, 2.0
11/30/2011, 3.4659, 3.2816, 3.0974
Price
/USD
3.4
3.35
3.3
3.25
3.2
3.15
3.1
3.05
3
2.95
2.9
2.85
2.8
.1234
RSI, QPLN=, Bid(Last), 14, Wilder Smoothing
11/30/2011, 63.933
Value
/USD
40
20
.123
MACD, QPLN=, Bid(Last), 12, 26, 9, Exponential
11/30/2011, 0.0622, 0.0491
Value
/USD
.1234
13
20
27
04
June 2011
11
18
25
01
08
July 2011
15
22
29
05
August 2011
12
19
26
03
September 2011
10
17
24
31
October 2011
07
14
21
28
05
November 2011
12
19
26
02
December 2011
Źródło: Reuters
CHF/PLN – w trendzie bocznym, krótkoterminowym wzrostowym. Wsparcie: 3,70; 3,69-3,68; 3,67; 3,65; 3,63; 3,628;
3,62; 3,60-3,61; 3,58. Opór: 3,718-3,72; 3,725.
Daily QCHFPLN=
6/8/2011 - 1/3/2012 (GMT)
BarOHLC, QCHFPLN=, Bid
11/30/2011, 3.6853, 3.7047, 3.6828, 3.6923
BBand, QCHFPLN=, Bid(Last), 20, Simple, 2.0
11/30/2011, 3.7144, 3.6011, 3.4878
Price
PLN
4
3.95
3.9
3.85
3.8
3.75
3.7
3.65
3.6
3.55
3.5
3.45
3.4
3.35
3.3
3.25
3.2
3.15
3.1
.1234
RSI, QCHFPLN=, Bid(Last), 14, Wilder Smoothing
11/30/2011, 63.458
Value
PLN
40
20
.123
MACD, QCHFPLN=, Bid(Last), 12, 26, 9, Exponential
11/30/2011, 0.0331, 0.0212
Value
PLN
0
.1234
13
20
27
June 2011
04
11
18
July 2011
25
01
08
15
22
August 2011
29
05
12
19
26
September 2011
03
10
17
24
October 2011
31
07
14
21
November 2011
28
05
12
19
26
02
December 2011
Źródło: Reuters
Strona 5/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
Pozostałe informacje rynkowe
Podstawowe stopy procentowe
banków centralnych
USA
0,00-0,25%
Strefa euro
1,25%
Japonia
0,00-0,10%
Wielka Brytania
0,50%
Szwajcaria
0,25%
Polska
4,50%
Węgry
6,00%
Czechy
0,75%
LIBOR/EURIBOR (%) – stan na dzień 29 listopada 2011r.
Tenor
1W
1M
3M
6M
9M
1Y
USD
0,19506
0,27022
0,52694
0,74583
0,90500
1,06600
EURIBOR
0,90500
1,21000
1,47700
1,70600
1,87900
2,04200
JPY
0,11813
0,14375
0,19750
0,33625
0,47500
0,55563
GBP
0,62875
0,73975
1,03513
1,33156
1,59250
1,82250
Notowania SPW – stan na dzień 29 listopada 2011r.
2Y
5Y
10Y
2Y
PLN
4,97
5,32
6,03
UST
0,26
∆ dz.
0,03
-0,02 -0,03
∆ dz.
-0,01
∆ tyg.
0,02
-0,06 -0,03
∆ tyg.
-0,01
5Y
0,92
-0,02
0,00
Notowania kontraktów IRS – stan na dzień 29 listopada 2011r.
2Y
5Y
10Y
2Y
5Y
PLN
4,92
5,07
5,23
USD
0,78
1,36
∆ dz.
-0,02
-0,01
0,01
∆ dz.
-0,03
-0,02
∆ tyg.
-0,04
-0,03
0,00
∆ tyg. -0,04
-0,02
CHF
0,02500
0,03167
0,05167
0,09917
0,19667
0,32500
10Y
1,99
-0,01
0,04
10Y
2,23
-0,02
0,02
Bund
∆ dz.
∆ tyg.
2Y
0,41
-0,03
-0,04
5Y
1,26
0,00
0,03
10Y
2,31
0,02
0,05
EUR
∆ dz.
∆ tyg.
2Y
1,54
-0,04
-0,06
5Y
2,18
0,00
0,05
10Y
2,86
0,04
-0,04
KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W KRAJU I NA ŚWIECIE
Środa, 30 listopada 2011 roku
Wydarzenie
Δ
PKB, III kw.
Godzina
publikacji
10:00
Kraj
Prognoza rynkowa
Ostatnie dane
PL
4,0% r/r
4,3% r/r
Inflacja HICP, listopad (wst.)
11:00
EMU
3,0% r/r
3,0% r/r
Stopa bezrobocia, październik
Raport ADP - zmiana zatrudnienia
w sektorze prywatnym, listopad
Raport Fed - Beżowa Księga
11:00
EMU
10,3% r/r
10,2% r/r
14:15
USA
130 tys.
110 tys.
20:00
USA
-
-
Źródło: Reuters
Strona 6/7
PKO Bank Polski Raport dzienny
30.11.2011
DEPARTAMENT SKARBU
PKO Bank Polski S.A.
ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa
tel. (22) 521 75 99
fax (22) 521 76 00
Analizy:
Analizy:
Joanna Bachert
Mirosław Budzicki
(22) 521 41 16
(22) 521 87 94
Wydział Klienta Strategicznego:
(22) 521 76 43
(22) 521 76 50
Wydział Klienta Korporacyjnego:
Korporacyjnego
(22) 521 76 35
(22) 521 76 37
Wydział Klienta Detalicznego:
Detalicznego:
(22) 521 76 27
(22) 521 76 31
Instytucje finansowe:
finansowe:
(22) 521 76 25
(22) 521 76 26
[email protected]
[email protected]
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r.
Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek
instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO
BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych
źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym
materiale.
Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa; Sąd Rejonowy dla m. St.
Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS 0000026438; NIP: 525-000-77-38, REGON:
016298263; Kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) 1 250 000 000 PLN.
Strona 7/7