Współpraca z Domem Maklerskim Consus SA

Handel emisjami
Zarządzanie aktywami
IPO
Współpraca z Domem
Maklerskim Consus S.A.:
dlaczego oraz kiedy i jak?
Finansowo-techniczne aspekty
współpracy
Jacek Jaszczołt – Członek Zarządu
dr Juliusz Preś – Członek Zarządu
Spis treści
1.
Dom Maklerski w systemie ETS – aspekty prawne
3
2.
3.
Dom Maklerski w systemie ETS – aspekty ekonomiczne
Implikacje tworzenia własnego carbon desku
5
7
4.
Techniczne aspekty współpracy
8
5.
Finansowe aspekty współpracy
10
Pierwszy w Polsce Dom Maklerski na Rynku Carbon
1. Dom Maklerski w systemie ETS – aspekty prawne
Aspekty prawne
1.
•
•
•
•
•
Rynek Pierwotny - aukcje
(art. 18 Rozporządzenia Komisji WE nr 1031/2010)
Operator lub operator statków powietrznych posiadający rachunek posiadania operatora –
składający oferty w swoim imieniu lub firm wchodzących w skład grupy
Przedsiębiorstwa inwestycyjne, którym wydano zezwolenie na podstawie Dyrektywy
2004/39/EC (MIFID) – Firmy inwestycyjne pod nadzorem KNF
Instytucje kredytowe - zgodnie z Dyrektywą 2006/48/WE (Dyrektywa Bankowa)
Ugrupowania gospodarcze złożone z firm wymienionych w lit a) – w imieniu własnym
Podmioty publiczne państw członkowskich lub podmioty będące własnością państwa
członkowskiego, które kontrolu-ją którekolwiek z osób wymienionych w lit. a).
2. Dyrektywa MIFID II (ostatni projekt – marzec 2013)
• EUA będą zaklasyfikowane jako instrumenty finansowe.
• Artykuł 2 ust 1. - jeśli firma będzie handlować uprawnieniami do emisji lub derywatami
towarowymi na własny rachunek w innym celu niż:
o
handel dla grupy,
o
handel derywatami celem hedgingu, lub
o
spełnienie wymogów EU ETS,
to musi mieć zezwolenie na podstawie Dyrektywy 2004/39/EC (MIFID)
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
3
1. Dom Maklerski w systemie ETS – aspekty prawne
Aspekty prawne
2. EMIR / MIFIR – regulacje dotyczące handlu na rynku OTC
•zgłaszanie do repozytoriów (w Polsce KNF)
•codzienna wycena (mark to market)
•zabezpieczenia w gotówce lub wydzielenie aktywów na pokrycie ryzyka
3.Nadzór KNF – implikacje klasyfikacji jako instrumenty finansowe
•zezwolenie na pośrednictwo i/lub na handel własny na rynku co2
•wdrożenie wszystkich regulacji (jak w każdym DM)
•wymagania kapitałowe i raportowania
3.Licencja Maklera Papierów Wartościowych i Doradcy Inwestycyjnego
•odpowiedzialność spółki
•w Polsce i wybranych krajach dodatkowo osobista Maklera i Doradcy
4. Handel CO2 z podmiotami bez zezwolenia - Implikacje prawne
•bezpieczeństwo środków i rozliczenia
•ważność zawartej umowy
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
4
2. DM Consus w systemie ETS – aspekty ekonomiczne
1. Spersonalizowane podejście do Klienta
2. Wysoka znajomość rynku instrumentów pochodnych
3. Bezpośredni członek giełdy The ICE oraz EEX (włącznie z aukcjami)
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
5
2. DM Consus w systemie ETS – aspekty ekonomiczne
4. Unikalne doświadczenie na rynku carbon
5. Unikalny rodzaj zleceń „DDM” (Do Dyspozycji Maklera)
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
6
3. Implikacje tworzenia własnego Carbon Desku
1. Koszty i próg rentowności
Ostrożne szacunki tylko niezbędnych pozycji kosztowych wskazują, że Carbon Desk
mający dostęp do giełdy The ICE oraz EEX (włącznie z aukcjami) jest uzasadniony tylko
jeśli planowany obrót roczny wynosi ok 2 mln ton.
2. Wymogi kapitałowe dot. depozytu w ECC – depozyt od transakcji Spot i Future w ECC
3. Lista wybranych czynników ryzyka operacyjnego – trudnomierzalne ale istotne
•Ryzyko błędnych decyzji inwestycyjnych (brak wiedzy o derywatach i rynku carbon)
•Ryzyko błędnych lub niezamierzonych transakcji / transferów (pomyłki ludzkie)
•Ryzyko nieautoryzowanych transakcji (próby oszustwa)
•Ryzyko ciągłości działania (absencja, awarie, opóźnienia w przelewach, transferach itp.)
Czy zatem warto kupować browar aby napić się piwa?
7
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
7
4. Techniczne aspekty współpracy
1
•
Przyjmowanie i realizacja zleceń / dyspozycji
o
Zlecenia są przyjmowane pod warunkiem pełnego pokrycia na rachunkach
(środki finansowe i / lub uprawnienia).
Przyjmowanie zleceń odbywa się telefonicznie lub faksem (linii rejestrowane) w
godzinach od 08:00 do 18:00 w dniach roboczych:
Przez telefon: +48 56 664 09 31
ƒ
ƒ
ƒ
PIN
Identyfikator
Treść zlecenia
o
Przez fax: 48 56 664 09 33
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Formularz Rynku Kasowego
Formularz Rynku Terminowego
Transfer EUA
Transfer pieniężny
•
8
Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon
8
4. Techniczne aspekty współpracy
2
Raportowanie
•
Przyjęcie zlecenia - e-mail z potwierdzeniem przyjęcia zlecenia do realizacji.
•
Realizacja zlecenia - e-mail potwierdzający wysyłany do końca dnia.
•
Faktury / noty – zwykle dzień po transakcji, nie później niż w ciągu 7 dni
kalendarzowych.
•
Wyciąg z rachunku – raz na miesiąc w formie papierowej do 10 dnia miesiąca
kolejnego.
9
5. Finansowe aspekty współpracy
1
Dokumentacja transakcji kasowej kupna – case study
Zlecenia zwykle
•
Przyjęcie zlecenia kupna EUA (50 kontraktów x 5.00 EUR),
•
Blokada środków pod zlecenie (wartość netto + prowizja RK + VAT*),
•
Transakcja kupna (50 kontraktów x 4.91 EUR),
•
Zwrot środków na rachunek klienta (5.00-4.91)*50 kontraktów.
Dokumentacja:
1) Faktura VAT na dostawę uprawnień
50 000 x 4.91 EUR + VAT*
2) Faktura VAT na prowizję za usługę maklerską
50 000 x prowizja RK + VAT*
* VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.)
Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon
10 10
5. Finansowe aspekty współpracy
2
Dokumentacja transakcji terminowej kupna – case study
Zlecenia zwykle
•
Przyjęcie zlecenia kupna Daily Futures EUA 2 (50 kontraktów x 5.00 EUR),
•
Blokada środków pod zlecenie (wartość netto + prowizja RT + VAT*),
•
Transakcja kupna (50 kontraktów x 4.91 EUR),
•
Zwrot środków na rachunek klienta (5.00-4.91)*50 kontraktów,
•
Cena zamknięcia na koniec dnia 4.81 EUR.
1) Klient na kontrakcie Daily Future EUA 2 stracił 0.1 EUR bo cena
na koniec dnia jest 4.81 EUR (VM = 50*1000* - 0.1 EUR).
2) Klient fizycznie kupił EUA 2 z dostawą T+2 po cenie zamknięcia tj. 4.81 EUR.
* VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.)
Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon
11 11
5. Finansowe aspekty współpracy
3
Dokumentacja transakcji terminowej kupna – case study
Zlecenia zwykle
Dokumentacja:
1)Nota księgowa (wynik na instrumencie) 50 000 x -0.1 EUR
2)Faktura VAT na dostawę uprawnień
50 000 x 4.81 EUR + VAT*
3)Faktura VAT na prowizję za usługę maklerską
50 000 x prowizja RT + VAT*
* VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.)
Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon
12 12
ul. Dominikańska 9
87-100 Toruń
Polska
tel.: +48 56 660 57 70
fax: +48 56 475 41 93
e-mail: [email protected]