V Bankowe Forum Wierzytelności Wycena portfela wierzytelności

V Bankowe Forum Wierzytelności Wycena portfela wierzytelności

Wycena portfela wierzytelności przeterminowanych
z perspektywy inwestora
V Bankowe Forum Wierzytelności
Kwiecień 2014
Sytuacja rynkowa
Poziom kredytów nieregularnych (NPL) nadal wyższy niż
w UE, a nasycenie kredytów niższe niż w UE - rośnie saldo
zadłużenia Polaków
Stale rośnie presja na marże banków, rosną koszty
finansowania – wzrost znaczenia sekurytyzacji i windykacji
dla wyniku
Rynek windykacji dynamicznie rozwija się i stał się
składnikiem rynku kredytowego
Duża podaż kapitału oraz niestabilny mechanizm ustalania
cen powodują zawyżanie i nieprzewidywalność cen portfeli
wierzytelności
1
Wycena inwestycji – gra ekonomiczna
Portfel
Cena
Kwota do zapłaty
Odzysk brutto
Portfel
Cena
100 000 000 zł
C
11 620 716 zł
Odzyski
niższe o 20%,
jaka IRR?
Kwota do zapłaty
Odzysk brutto
Koszty łączne
Koszty łączne
Odzysk netto
Odzysk netto
IRR (10 lat)
Portfel
Cena
11 620 716 zł
Koszty łączne
Odzysk netto
IRR (10 lat)
Portfel
Cena
100 000 000 zł
C +2 p.p.
Kwota do zapłaty
Odzysk brutto
IRR (10 lat)
12%
?
O ile musi
wzrosnąć
odzysk
przy cenie
C+2 p.p.
i IRR 12%
100 000 000 zł
C
9 296 573 zł
?
100 000 000 zł
C +2 p.p.
Kwota do zapłaty
Odzysk brutto
?
Koszty łączne
Odzysk netto
IRR (10 lat)
12%
2
Wycena inwestycji – wyniki na przykładowym portfelu
Portfel
Cena
Cena zapłacona
4 000 000 zł
Odzysk brutto
Koszty łączne
11 620 716 zł
-
5 293 722 zł
Odzysk netto
6 390 564 zł
IRR (10 lat)
12%
Portfel
Cena
IRR = 0
przy spadku
odzysków o
20%
6 000 000 zł
Odzysk brutto
5 293 722 zł
Odzysk netto
6 390 564 zł
IRR (10 lat)
1%
Cena zapłacona
4 000 000 zł
Odzysk brutto
9 296 573 zł
Koszty łączne
-
Odzysk netto
Konieczny
odzysk +25%
dla zachowania
IRR 12%
i ceny 6%
0%
100 000 000 zł
6%
Cena zapłacona
6 000 000 zł
Odzysk brutto
Koszty łączne
Odzysk netto
IRR (10 lat)
5 293 722 zł
4 066 421 zł
Portfel
Cena
11 620 716 zł
-
100 000 000 zł
4%
IRR (10 lat)
100 000 000 zł
6%
Cena zapłacona
Koszty łączne
Portfel
Cena
100 000 000 zł
4%
14 525 895 zł
-
5 293 722 zł
9 295 743 zł
12%
3
Obieg danych w procesie kredytowania i odzysku wierzytelności
Banki
Banki
Tajemnica
bankowa
Banki
Ograniczony
zakres danych
BIK
Klienci
BIG
Firmy
pożyczkowe
Udzielenie i
obsługa kredytu /
pożyczki
Nabywca
wierzyteln
ości
Firmy
pożyczkowe
Wycena
wierzytelności
przeterminowanych
Wierzyciel
wtórny
Klienci
Firmy
pożyczkowe
Cesja
wierzytelności
i windykacja
4
Obieg danych w procesie kredytowania i odzysku wierzytelności
Szczegółowe dane na poziomie klienta
Ograniczone dane statystyczne
Dane zależne od indywidualnej umowy
- dane osobowe
- typ produktu, zadłużenie
- dane na poziomie klienta, ale...
- informacje o dochodach
- dodatkowe dane – tylko statystycznie
- mogą być obarczone błędami
- informacje o miejscu zamieszkania
- często brak dokładnych informacji o
spłatach zadłużenia u pierwotnego
wierzyciela
- często są zdezaktualizowane
- aktywa i zobowiązania
- regulowanie dotychczasowych zobowiązań
- pełne dane kontaktowe
- często brak dokładnych informacji
o wcześniejszej windykacji / egzekucji
- różnią się zakresem, formą i jakością
w zależności od zbywcy
- różnią się zakresem, formą i jakością
w zależności od momentu pozyskania
- z reguły brak dokładnych informacji o
typie dochodu i formie działalności
- z reguły niepełna informacja o
przeterminowaniu
- z reguły brak danych osobowych
Wypracowane
standardy
Brak standardów
Brak standardów
Adekwatny zakres
danych
Niewystarczający
zakres danych
Zakres danych zależny
od umowy
Udzielenie i
obsługa kredytu /
pożyczki
Wycena
wierzytelności
przeterminowanych
Cesja
wierzytelności
i windykacja
5
Dane a ocena klienta
Przykład działania scoringu „szans na spłatę” dla klientów z „dobrymi” danymi
5%
20%
17%
7%
10%
18%
15%
14%
17%
20%
23%
25%
30%
30%
31%
20% klientów o
najniższym scoringu
reprezentuje 17%
łącznych kosztów i
generuje zaledwie 7%
całkowitych spłat
(odzysków)
23%
35%
0%
Low to 438
439 - 448
449 - 460
461 - 502
% Total Value of Payments (first 6 months)
% Total Costs (first 6 months)
% of accounts
Propensity to Pay
503+
6
Dane a wycena inwestycji
Dane
Możliwości analizy
Ryzyka
Pełny zakres
Prawidłowa identyfikacja
sytuacji poszczególnych
klientów (scoring)
Niskie ryzyko inwestycyjne
i wizerunkowe
Ograniczony
zakres
Analiza porównawcza,
brak oceny sytuacji
poszczególnych klientów
Istotne ryzyko inwestycyjne
i wizerunkowe
Wąski zakres
Wskaźniki,
ocena ekspercka
Duże ryzyko inwestycyjne
i wizerunkowe
Niewystarczające dane o osobach zadłużonych to...

Wyższe ryzyko inwestycyjne

Mniejsza atrakcyjność transakcji dla nabywców posiadających referencyjną bazę danych

Ryzyko wizerunkowe - nieadekwatne formy i intensywność kontaktu z klientami

Mniejsza całkowita „ściągalność” - odzyskiwanie wierzytelności w nieoptymalnym momencie (presja czasu)

Zagrożenie dla długofalowej, stabilnej współpracy między wierzycielami pierwotnymi i nabywcami wierzytelności
7