docranking funduszy inwestycyjnych
download 
Reklamacja Transkrypt
ranking funduszy inwestycyjnych
RANKING FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH 24 czerwca 2015 METODOLOGIA RANKINGU W rankingu zostały uwzględnione fundusze inwestycyjne otwarte zarządzane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych z siedzibą na terytorium RP, które na dzień 24 czerwca 2015 były dystrybuowane przez Punkty Usług Maklerskich Domu Maklerskiego Banku BPS i spełniły kryteria zakwalifikowania ich do jednej z grup oceny. Szczegóły oferty oraz lista dostępnych funduszy znajdują się na stronie internetowej: http://dmbps.pl/informacje/61/FUNDUSZE_INWESTYCYJNE Fundusze zostały zaliczone do poszczególnych grup oceny na podstawie subiektywnej estymacji oczekiwanych stóp zwrotu oraz ryzyka inwestycyjnego, a także udostępnionych publicznie przez fundusz danych na temat struktury aktywów, założonego poziomu ryzyka oraz horyzontu inwestycyjnego. Powyższe przyporządkowanie może nie być tożsame z klasyfikacją przyjętą przez poszczególne fundusze. Pod uwagę przy tworzeniu ostatecznego porównania trzech najlepszych i trzech najgorszych funduszy („TOP/DOWN”) wzięto stopę zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa w funduszu w okresie ostatnich: 1 m-ca, 3 m-cy, 6 m-cy oraz 1 roku z odpowiednimi wagami: 10% - stopa zwrotu 1M 20% - stopa zwrotu 3M 30% - stopa zwrotu 6M 40% - stopa zwrotu 12M W rankingu zostało także uwzględnione odchylenie standardowe miesięcznych stóp zwrotu w okresie ostatniego roku oraz odsetek dni wzrostowych w całym roku. Metodologia rankingu w analizowanym okresie nie uległa zmianie. Wybór wyróżnionych funduszy zależy od uzyskanego miejsca w rankingu i jest dokonywany, co 3 miesiące w pełnym wydaniu Rankingu Funduszy Inwestycyjnych (ostatnia aktualizacja 28 maja 2015). W comiesięcznym opracowaniu podawane jest aktualne miejsce w rankingu wyróżnionych, w pełnym wydaniu, funduszy oraz zmiana ilości pozycji rankingowych w stosunku do poprzedniej edycji. Z rankingu zostały wykluczone fundusze, które: (1) stosują skrajnie odmienną politykę inwestycyjną, uniemożliwiającą zakwalifikowanie ich do grupy bez naruszenia rzetelności porównania; (2) uruchomione zostały po 1 lutego 2014. Opracowanie stanowi ocenę wyników historycznych funduszy inwestycyjnych i nie gwarantuje osiągnięcia zysków w przyszłości. Wszelkie dane, w szczególności dotyczące wysokości opłat, mogą ulegać zmianie. Młodszy Analityk Paweł Kosecki Makler Papierów Wartościowych [email protected] tel. (22) 57 81 472 Spis treści Podsumowanie wyników funduszy……………………………………………………………………………………………………….…..2 Zmiany wśród zarządzających funduszami ………………………………………………………………………………………………..2 Aktywa TFI…………………..……………………………………………………………………………………………………………………………3 Wybrane fundusze o pozytywnej i negatywnej perspektywie.…………………………………………………………………..3 Nota informacyjna……………………………………………………………………………………………………………………………………..4 1 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, Infolinia: 801 321 456, www.dmbps.pl, e-mail: [email protected] RANKING FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH 24 czerwca 2015 Ranking Ranking aktualny zmiana zmiana* aktualny FUNDUSZE AKCJI AKCJI FUNDUSZE Nazwa Funduszu Funduszu Nazwa TOP TOP Investor Akcji Akcji Investor SkarbiecMałych Małych ii Średnich Średnich Spółek Spółek Skarbiec UniAkcje Małych Małych ii Średnich Średnich Spółek Spółek UniAkcje == 11 44 22 14 14 ↓ 22 ↓ ↑ 11 ↑ ↓ 22 ↓ ŚREDNIA ŚREDNIA == 28 28 15 15 30 30 ↑14 14 ↑ AXA Akcji Akcji AXA AvivaInvestors Investors Małych Małych Spółek Spółek Aviva PZUAkcji Akcji KRAKOWIAK KRAKOWIAK PZU DOWN DOWN == Ranking Ranking FUNDUSZE FUNDUSZE Nazwa Nazwa Funduszu Funduszu ZRÓWNOWAŻONE aktualny aktualny zmiana zmiana* ZRÓWNOWAŻONE 22 == == TOP TOP 66 88 ↓ ↓ 33 ↓ ↓ 22 ŚREDNIA ŚREDNIA 11 11 12 12 ↓ ↓ 11 11 == == 13 13 Ranking Ranking aktualny zmiana* zmiana* aktualny zmiana 22 88 15 15 ↓ ↓ ↓ ↑ ↑ ↑ 444 222 24 24 === 23 26 ↑ 22 ↑ == YTD 3 10 ↓ 1 ŚREDNIA 17 14 18 ↓ 1 ↑ 3 Ranking aktualny zmiana* 5,25% 2,85% 2,71% 3 4 5 7 ↓ 2 ↓ 1 ↓ 2 = PZU PZUZrównoważony Zrównoważony Aviva AvivaInvestors InvestorsOptymalnego Optymalnego Wzrostu Wzrostu -2,47% 4,34% 12 ↑ 3 -4,02% 0,23% 14 Novo NovoZrównoważonego ZrównoważonegoWzrostu Wzrostu -3,37% -1,08% 13 = = Nazwa Funduszu Nazwa NazwaFunduszu Funduszu Investor Zabezpieczenia Emerytalnego Investor InvestorZabezpieczenia ZabezpieczeniaEmerytalnego Emerytalnego ŚREDNIA ŚREDNIA ŚREDNIA PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU PZUDłużny DłużnyRynków RynkówWschodzących Wschodzących BPSObligacji Obligacji BPS CopernicusDłużny DłużnySkarbowy Skarbowy Plus Plus Copernicus Stopa zwrotu Stopa zwrotu 27 dni 27 27 dni dni YTD YTD YTD Ranking zmiana* aktualny zmiana 1,26% 1 -0,03% -0,03% -0,03% -1,00% -1,00% -1,00% -0,95% -0,95% -0,95% 0,90% 0,90% 0,90% 6,17% 6,17% 6,17% -0,19% -0,19% -0,19% 2 = = 14 7 ↓ 11 = -1,50% -1,50% -1,50% -0,72% -0,72% 0,37% 0,37% 0,37% -1,39% -1,18% -1,18% -3,87% -3,87% 16 17 10 ↓ 1 ↓ 1 ↑ 7 0,16% 0,16% 0,16% 1,26% 1,26% Nazwa Funduszu Investor Indie i Chiny Investor BRIC UniAkcje Nowa Europa DOWN = -1,33% -1,42% -4,22% AXA Lokacyjny AXA AXALokacyjny Lokacyjny DOWN DOWN Stopa zwrotu 27 dni TOP Aviva AvivaInvestors InvestorsAktywnej Aktywnej Alokacji Alokacji UniWIBID UniWIBIDPlus Plus TOP TOP TOP 0,79% 8,35% 5,90% FUNDUSZE AKCJI RYNKÓW WSCHODZĄCYCH = = = 1 2 11,73% UniWIBID Plus == === -2,89% -2,89% -2,62% -2,62% -3,78% -3,78% Ranking aktualny zmiana zmiana* -1,55% FUNDUSZE PAPIERÓW FUNDUSZE FUNDUSZEPAPIERÓW PAPIERÓW DŁUŻNYCH DŁUŻNYCH DŁUŻNYCH = 1 1 YTD 15,62% 8,88% 9,83% 5,64% Investor InvestorZrównoważony Zrównoważony Skarbiec SkarbiecWaga Waga DOWN DOWN Stopa zwrotu Stopa 27 dni 27 -2,05% -2,05% -2,55% -2,55% -3,30% -3,30% -5,67% -5,67% Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej Investor Ameryka Łacińska Noble Fund Africa and Frontier SFIO Stopa zwrotu zwrotu Stopa 27 dni dni YTD 27 YTD -4,36% 13,83% 13,83% -4,36% -4,88% -4,88% 12,95% 12,95% -2,68% -2,68% 4,07% 4,07% -5,29% -5,29% 2,37% 2,37% -3,77% -3,77% -2,29% -2,29% -3,19% -3,19% -3,55% -3,55% -3,31% -3,31% -3,65% -3,65% FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU Nazwa Funduszu Stopa zwrotu TOP Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus Skarbiec III Filar ALTUS Stabilnego Wzrostu -0,62% -1,51% -1,46% -2,85% Allianz Stabilnego Wzrostu -1,54% 0,58% Novo Stabilnego Wzrostu -2,16% -1,26% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -2,11% 0,22% ŚREDNIA DOWN FUNDUSZE PIENIĘŻNE TOP Nazwa Funduszu YTD 6,50% 1,87% 2,41% 0,55% Stopa zwrotu 27 dni YTD UniLokata 0,13% 1,18% Allianz Pieniężny 0,05% 0,25% -0,03% 0,01% 0,93% 1,59% 0,85% 0,33% -0,29% -0,04% 0,47% 0,55% BPS Pieniężny ŚREDNIA DOWN 27 dni UniEURIBOR Copernicus Płynnościowy Plus Investor Gotówkowy *zmiana o ilość miejsc rankingowych wyróżnionych, w pełnym wydaniu Rankingu Funduszy Inwestycyjnych, funduszy w stosunku do miejsca osiągniętego w poprzedniej, comiesięcznej edycji Biorąc pod uwagę stopę zwrotu od czasu wydania poprzedniego opracowania oraz stopę zwrotu YTD (od początku roku 2015), nasze prognozy dotyczące usytuowania wyników funduszy TOP/DOWN (odpowiednio powyżej lub poniżej średniej) sprawdziły się w 71% przypadków. Najniższą stopę zwrotu w mijającym okresie osiągnęły fundusze akcji (-5,67%), które pozostały liderem pod względem stopy zwrotu w 2015 (YTD +5,64%). Najlepiej w ostatnich 27 dniach radziły sobie fundusze rynku pieniężnego, które straciły najmniej spośród wszystkich analizowanych kategorii (-0,03%), co należy odczytywać jako sytuację zupełnie standardową w kontekście spadków na rynku akcji oraz spadków na rynku instrumentów dłużnych. W analizowanym okresie fundusze rynku pieniężnego osiągnęły stopę zwrotu zdecydowanie lepszą niż stopa zwrotu osiągnięta przez fundusze papierów dłużnych (-0,95%). W ocenianym okresie słabo wypadła większość pozytywnie ocenianych przez nas funduszy zarządzanych przez Investors TFI. W szczególności negatywnie wyróżnił się fundusz rynków wschodzących, Investor Turcja, zarządzany przez Mikołaja Stępniewskiego. Spadki odnotowane w ostatnim czasie spowodowane były niespodziewanymi wynikami wyborów parlamentarnych w Turcji. Pierwszy raz od ponad 10 lat partia prezydenta Recep Tayyip Erdogana (AKP) nie uzyskała wystarczającej ilości głosów aby samodzielnie stworzyć rząd. Równocześnie wszystkie partie opozycyjne odmówiły stworzenia rządu koalicyjnego, co dodatkowo zwiększa ryzyko polityczne oraz powinno doprowadzić do ponownych wyborów parlamentarnych, których wynik ciężko przewidzieć. Obserwujemy sytuację w oczekiwaniu na potwierdzenie trwałego pogorszenia lub poprawy rezultatów przy obecnej koniunkturze na rynku akcji. Dnia pierwszej połowie 2015 roku Copernicus Subfundusz Akcji Dywidendowych zmienił nazwę na Subfundusz Akcji Wzrostowych. Zdaniem zarządzających zmiana była podyktowana wzrostem zainteresowania spółkami wzrostowymi w portfelu funduszu w stosunku do spółek dywidendowych. 2 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, Infolinia: 801 321 456, www.dmbps.pl, e-mail: [email protected] RANKING FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH 24 czerwca 2015 Aktywa TFI na dzień 31.05.2015* (mld PLN) TFI PZU 28,45 Ipopema TFI 25,99 PKO TFI 18,82 Pioneer Pekao TFI 18,16 Skarbiec TFI 15,79 ING TFI 14,50 BZ WBK TFI 13,95 Aviva Investors Poland TFI 13,45 Union Investment TFI 10,90 Forum TFI 9,69 Copernicus Capital TFI 8,52 ALTUS TFI 5,48 Millennium TFI 4,32 KBC TFI 3,79 Open Finance TFI 3,78 Investors TFI 3,72 Quercus TFI 3,24 Legg Mason TFI 3,16 BPH TFI 3,00 TFI Allianz 2,87 Noble Funds TFI 2,56 Opera TFI 2,37 MCI Capital TFI 2,04 AXA TFI 1,71 AgioFunds TFI 1,44 MetLife TFI 1,41 Trigon TFI 1,22 EQUES Investment TFI 1,10 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 mld PLN Spadki na warszawskiej GPW (nieznacznie większe niż na rynkach rozwiniętych) ograniczyły stopy zwrotu funduszy akcyjnych, w szczególności funduszy akcji małych i średnich spółek. W ciągu ostatnich 27 dni indeks mWIG40 spadł o 2,36% (+8,18% YTD), a indeks sWIG80 o 3,31% (+9,14% YTD). Zdecydowanie gorzej radził sobie indeks dużych spółek WIG20, który spadł o 5,12% (+1,32% YTD). Na wszystkich analizowanych przez nas rynkach wschodzących w ostatnim okresie obserwujemy pogorszenie koniunktury. Najstabilniejsze okazały się fundusze inwestujące na rynkach chińskim oraz indyjskim. Investor Indie i Chiny, (najwyższy YTD +17,88%), w analizowanym okresie, stracił tylko 2,28% przy średniej -5,28% dla funduszy z grupy porównawczej. Indeksy głównych giełd w Chinach (Shanghai Composite) i Indiach (BSE30) spadły w ostatnim miesiącu odpowiednio o 0,55% oraz 1,74%. Na koniec maja aktywa funduszy zarządzanych przez TFI z siedzibą w Polsce przekroczyły 228,6 mld PLN po wzroście o 1,68% m/m i 15,32% r/r. Maj przyniósł potwierdzenie rozpoczętego w zeszłym miesiącu trendu. Drugi raz od 13 miesięcy odnotowano spadek aktywów funduszy dłużnych, które wciąż posiadają największe aktywa (43,1 mld PLN), ale dzięki poprawiającej się koniunkturze dystans zmniejszają zajmujące trzecie miejsce fundusze mieszane (34,1 mld PLN) oraz akcji (34,1 mld PLN). Na drugim miejscu po silnych wzrostach z ubiegłego roku wciąż znajdują się zamknięte fundusze aktywów niepublicznych (46,4 mld PLN). Źródło: Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami, opracowanie DM BPS, * Wyszczególniono tylko TFI o aktywach powyżej 1 mld PLN. Wybrane fundusze o pozytywnej i negatywnej perspektywie + - Typ funduszu Nazwa Funduszu Papierów dłużnych Akcji rynków wschodzących Stopa zwrotu 27 dni YTD BPS Obligacji Korporacyjnych 0,38% 2,06% UniAkcje Turcja -5,14% -11,68% Źródło: opracowanie DM BPS na podstawie danych TFI i serwisu Bloomberg. Wykres 20M BPS Obligacji Korporacyjnych Źródło: opracowanie DM BPS Wykres 25M UniAkcje Turcja Źródło: opracowanie DM BPS Na podstawie danych z ostatniego okresu wybraliśmy dwa fundusze, które szczególnie zaskoczyły negatywnie i jeden, który zaskoczył pozytywnie swoimi wynikami. BPS Obligacji Korporacyjnych (zarządzający – Tomasz Sędkowski), pozytywnie zaskoczył osiągając jeden z najwyższych wyników od początku bieżącego roku oraz wypracowując wynik zdecydowanie lepszy niż średnia w swojej grupie. Jeśli dobra forma się utrzyma, fundusz ma szansę na poprawę swojego miejsca w rankingu w następnym pełnym opracowaniu Rynku funduszy (sierpień 2015). UniAkcje Turcja (zarządzający – Robert Burdach) osiągnął jeden z najgorszych wyników w ostatnim miesiącu (-5,14%), jak również od początku bieżącego roku wśród ocenianych funduszy akcji rynków wschodzących (-11,68%). 3 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, Infolinia: 801 321 456, www.dmbps.pl, e-mail: [email protected] RANKING FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH 24 czerwca 2015 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl [email protected] Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW – handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz [email protected] tel.: (22) 53 95 548 Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu [email protected] Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej [email protected] tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW [email protected] tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW [email protected] Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski [email protected] tel.: (22) 53 95 525 Marta Czajkowska-Bałdyga – banki [email protected] tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania – usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych [email protected] tel.: (22) 53 95 542 Marek Olewiecki, MPW – przemysł tworzyw sztucznych [email protected] tel.: (22) 53 95 566 Dariusz Świniarski, MPW [email protected] tel.: (22) 53 95 528 Paweł Kosecki, MPW [email protected] tel.: (22) 57 81 472 Analitycy techniczni: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej [email protected] tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW [email protected] tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, [email protected] tel.: (22) 53 95 078 Mariusz Musiał, MPW [email protected] tel.: (22) 53 95 553 „Rynek funduszy” wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 4 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, Infolinia: 801 321 456, www.dmbps.pl, e-mail: [email protected]
