Dziennik Prywatnego Maklera

Transkrypt

czwartek, 6 września 2012
WIG 41 627 +0,40% WIG20 2 260 +0,55% DJIA 13 047 +0,09% NASDAQ 3 069 -0,19% S&P500 1 403 -0,11%
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Wydarzenia dnia
 Komentarze bieżącej sytuacji rynkowej dostępne bez opóźnieo na Portalu DIBRE, po zalogowaniu

STREFA EURO
STREFA EURO
NIEMCY
STREFA EURO
USA
STREFA EURO
USA
STREFA EURO
POLSKA
11:00
12:00
13:45
14:15
14:30
16:00
18:30
spotkanie Merkel – Rajoy oraz spotkanie Cameron – Hollande
PKB
Zamówienia w przemyśle
Decyzja ECB ws. stóp procentowych
Raport ADP
Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
Indeks ISM dla usług
Wystąpienie publiczne szefa ECB
Ostatni dzieo forum ekonomicznego w Krynicy. Udział wezmą m.in. Mikołaj Budzanowski, minister Skarbu
Paostwa; Marcin Korolec, minister środowiska; Marek Woszczyk, prezes URE; Jacek Krawiec, prezes zarządu
PKN ORLEN; Dariusz Lubera, prezes zarządu Tauron Polska Energia; Grażyna Piotrowska-Oliwa, prezes zarządu
PGNiG; Krzysztof Kilian, prezes zarządu PGE; Filip Thon, prezes zarządu RWE Polska.
Wiadomości z rynku
STREFA EURO
BANKI
BANKI
BANKI
BANKI
BANKI
BZ WBK, KREDYT BANK
CIECH
COMARCH
Opracowanie: Daniel Cegiełka
Bloomberg: Plan Draghiego zakłada nieograniczony, sterylizowany skup obligacji
Plan skupu obligacji przygotowywany przez prezesa Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghiego zakłada
nieograniczony, sterylizowany skup obligacji skarbowych – podała agencja Bloomberg. Plan Draghiego będzie
koncentrował się tylko na obligacjach skarbowych o zapadalności do 3 lat, nie będzie jednak obejmował ustanowienia
limitów co do poziomów rentowności tych obligacji.
Marek Belka popiera pomysł KNF napisania na nowo rekomendacje T i S
RPP chce, by realny poziom stóp proc. był dodatni - prezes NBP
Rada Polityki Pieniężnej chce, by realny poziom stóp procentowych był dodatni i bierze to pod uwagę rozważając zmiany
stóp procentowych - poinformował prezes NBP Marek Belka. Jego zdaniem ewentualne zmiany stóp procentowych
należy "wpasowad" w sytuację na rynku walutowym, by nie destabilizowad nastrojów inwestorów.
Belka: Możliwośd obniżki stóp procentowych jest otwarta
W jego ocenie istotne informacje dotyczące perspektyw gospodarki Rada otrzyma w listopadzie wraz z nową projekcją
inflacji, jednak dane potwierdzające spowolnienie gospodarki RPP może otrzymad już w październiku.
Kwaśniak: KNF może zalecid bankom, by na dywidendę za '12 przeznaczono maksymalnie 75 proc. zysku netto
Stawki interchange zostaną ujednolicone w krajach Wspólnoty
Jawna będzie również informacja o prowizjach, jakie pobierają organizacje emitujące karty płatnicze - Visa i MasterCard.
Taka jest propozycja Parlamentu Europejskiego (DZIENNIK GAZETA PRAWNA s.A1,A2).
Decyzja dot. wniosku o połączenie BZ WBK i Kredyt Banku do kooca '12 – Kwasniak, KNF
Parkiet podaje, że Ciech jest coraz bliżej sprzedaży zależnej Alwerni
Według gazety do transakcji może dojśd w tym lub przyszłym miesiącu (PARKIET s.6).
Comarch zdobył kontrakt w GUGiK za 17,6 mln zł (brutto)
Przedmiotem kontraktu jest konsolidacja warstwy bazy danych dla systemów informatycznych urzędu.
Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową
Strona 1
ENERGETYKA
GPW
JSW
KGHM
KGHM, PGNIG, PKN,
LOTOS, PGE, TAURON
KGHM, TAURON
LOTOS
PGE
PGE, KGHM, TAURON,
ENEA
PGNIG
PGNIG
PGNIG
PGNIG
PGNIG
PGNIG
PGNIG
PKN
PKN
PKN
PKO BP
PKO BP
PZU
ROPA & GAZ
URE nie spodziewa się wzrostu cen energii dla gospodarstw domowych w '13
W ubiegłym roku URE zaakceptował taryfy dla czterech sprzedawców energii dla gospodarstw domowych oraz dla
dwóch dystrybutorów energii, a wzrost cen wyniósł średnio 5,1 proc.
MPiPS nie planuje zamrożenia podniesienia transferów do OFE w '13 – minister Kosiniak-Kamysz
MG pracuje nad zmianami w programie restrukturyzacji górnictwa dot. JSW
Ministerstwo Gospodarki pracuje nad zmianami w programie restrukturyzacji górnictwa, które pozwoliłyby resortowi
skarbu na sprzedaż części akcji Jastrzębskiej Spółki Giełdowej i zejście poniżej progu 50 proc. w akcjonariacie tej spółki.
Wirth: Jednostkowa prognoza KGHM na 2012 rok będzie zdecydowanie wyższa niż zakładane wcześniej 3,8 mld zł
Budzanowski: Wstępne szacunki MSP wskazują, że w przyszłym roku może on bezpiecznie pobrad ze spółek giełdowych
ok. 5 mld zł z tytułu dywidend.
KGHM i Tauron zawiązały spółkę celową Elektrownia Blachownia Nowa
Szacowane łączne nakłady na inwestycję wyniosą około 3,5 mld zł, a budowany przez zawiązaną spółkę blok gazowo–
parowy zostanie przekazany do eksploatacji w drugim kwartale 2017 roku.
Lotos w ciągu 3 lat chce odzyskad całą kwotę zainwestowaną w projekt Yme - prezes
Lotos zainwestował w Yme 1,7 mld zł.
Pierwszy blok jądrowy może zostad uruchomiony w 2023 lub 2024 r. - Grad
W wersji optymistycznej, pierwszy blok jądrowy może zostad uruchomiony w 2023 r., natomiast projekt bazowy zakłada
jego start w 2024 r. Wybór wykonawcy planowany jest na II kwartał 2015 r. Pierwszy etap zintegrowanego
postępowania w sprawie budowy polskiej elektrowni jądrowej rozpocznie się w październiku.
PGE, KGHM, Tauron i Enea podpisały list intencyjny ws. budowy pierwszej w Polsce elektrowni jądrowej
PGE ma pełnid bezpośrednio lub przez podmiot zależny rolę wiodącą w procesie przygotowania i realizacji projektu.
S&P obniżył długoterminowy rating PGNiG do BBB z BBB+
Agencja umieściła go na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym. Zarząd PGNiG zapewnia, że sytuacja
płynnościowa spółki jest bezpieczna.
URE zakooczył postępowanie taryfowe w sprawie korekty obowiązującej taryfy gazowej PGNiG
Decyzja w tej sprawie będzie ogłoszona do połowy września.
Uwolnienie hurtowego rynku gazu prawdopodobne od 1 stycznia 2013 r. - Woszczyk, URE
PNiG Jasło w październiku rozpocznie wiercenia na Ukrainie
Firma Poszukiwania Nafty i Gazu Jasło z Podkarpacia w październiku rozpocznie wiercenia w poszukiwaniu surowców na
Ukrainie. To efekt podpisanego kontraktu ze Szwajcarską firmą Useis.
KE: Wysokie ceny jedną z przyczyn śledztwa ws. Gazpromu
Komisja Europejska podała, że jedną z przyczyn uruchomienia postępowania antymonopolowego wobec Gazpromu jest
utrzymywanie się wysokich cen gazu w Europie Środkowo- Wschodniej, także w Polsce, pomimo kryzysu i ich spadku w
Europie Zachodniej. KE ma zastrzeżenia, do tzw. indeksacji – jest połączenie cen gazu w kontraktach z Gazpromem z ceną
ropy - którą zawiera także polski, długoterminowy kontrakt na dostawy gazu z Rosji. W lutym br. kupujący błękitne
paliwo od Gazpromu polski PGNiG złożył w Trybunale Arbitrażowym w Sztokholmie pozew przeciw Gazpromowi i jego
spółce Gazprom Eksport, domagając się zmiany zasad ustalania cen gazu.
KNF zatwierdziła regulamin obrotu gazem na Towarowej Giełdzie Energii
TGE chce uruchomid giełdowy rynek gazu na przełomie września i października.
PKN Orlen może wypłacid dywidendę z zysku za 2012 r. – prezes
Jest duża szansa, że PKN Orlen wypłaci dywidendę z zysku za 2012 r. - ocenia prezes spółki, Jacek Krawiec.
Krawiec: Utrzymanie marż na obecnym poziomie nie jest możliwe
PKN Orlen będzie więcej inwestował w gaz łupkowy. Koncern zamierza kupid kolejne koncesje poszukiwawcze
Obecnie ma ich siedem. W tym roku grupa zamierza przeprowadzid siedem odwiertów, w tym jeden lub dwa
horyzontalne (PARKIET s.5).
MAiC nie spodziewa się w tym roku decyzji w sprawie sprzedaży PKO BP akcji Banku Pocztowego
Ministerstwo Administracji i Cyfryzacji planuje do kooca tego roku przeprowadzid analizę oferty sprzedaży udziałów w
Banku Pocztowym na rzecz PKO BP. Resort nie spodziewa się podjęcia decyzji w tej sprawie do kooca roku.
PKO BP w III kw. '12 sprzeda kredyty w segmencie detalicznym za ponad 5 mld zł – wiceprezes Obłękowski
PKO BP ocenia, że w III kwartale nowa sprzedaż kredytów segmentu detalicznego przekroczy 5 mld zł, czyli będzie wyższa
niż sprzedaż zrealizowana w II kwartale.
Parkiet spekuluje, że PZU może byd zainteresowane przejęciem Alior Banku
Wśród zainteresowanych Alior Bankiem są fundusze private equity m.in. KKR, Blackstone, Apax i CVC. Według gazety
jeden z funduszy negocjuje złożenie oferty z PZU jako lokalnym partnerem. Ubezpieczyciel rozważa wariant przejęcia
mniejszościowych udziałów w Aliorze. Problemem mogą byd jednak oczekiwania cenowe sprzedającego, włoskiej grupy
Carlo Tassara. Bank jest wyceniany przez właściciela na ok. 4,5 mld zł (PARKIET s.1,12).
Gazprom może zapłacid nawet 4 mld USD kary za praktyki monopolistyczne wobec krajów Unii (RZECZPOSPOLITA s.B3).
Strona 2
SYGNITY, ASSECO
POLAND, COMARCH
Oferta Sygnity za 232 mln zł (brutto) została uznana jako najkorzystniejsza w przetargu na e-Podatki
Poza Sygnity oferty w przetargu na złożyły także: SKG (215 mln zł brutto), Asseco Poland (261 mln zł brutto), SMT
Software (266 mln zł brutto) i Comarch, 267 mln zł, brutto.
Pozostałe wiadomości
AGORA
APATOR
ATM
ENEA
GPW
LIBET
PKN
TIM
TIM
TVN, CYFROWY POSAT
Średnia sprzedaż "Gazety Wyborczej" w lipcu spadła o 19,2 proc. rdr i wyniosła w lipcu 2012 roku 243.925 sztuk
Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej" w lipcu było niższe o 5,8 proc. w stosunku do czerwca.
Rozpowszechnianie płatne razem "Dziennika Gazety Prawnej" wyniosło w lipcu 73.588 egzemplarzy, co oznacza spadek
o 13,7 proc. rdr oraz o 1,1 proc. mdm.
Spółka zależna Apatora chce kupid 50 proc. w George Wilson Industries za ok. 11 mln zł
Apator Metrix, spółka zależna Apatora, zawarła umowę kupna 50 proc. udziałów w firmie George Wilson Industries
(GWi) z siedzibą w Coventry w Wielkiej Brytanii od National Industry Group. Cena nabycia to ok. 10,95 mln zł (2,05 mln
GBP).
ATM liczy na wypracowanie ponad 40 mln zł zysku EBITDA w 2012 r.
ATM, który w pierwszym półroczu wypracował 19,8 mln zł zysku EBITDA, spodziewa się, że w całym roku EBITDA
przekroczy 40 mln zł. Tegoroczne nakłady inwestycyjne spółki mogą wynieśd około 26-30 mln zł. ATM widzi sygnały
zainteresowania spółką ze strony inwestorów, ale żaden konkretny proces w sprawie pozyskania inwestora nie jest
prowadzony - poinformował wiceprezes ATM.
MSP nie planuje na razie sprzedaży Enei, priorytetem elektrownia w Kozienicach i gaz łupkowy
Resort skarbu nie planuje na razie sprzedaży Enei. Priorytetami w przypadku tej spółki są elektrownia w Kozienicach i gaz
łupkowy - poinformował minister skarbu, Mikołaj Budzanowski.
TGE ma strategię do ’15, rynek energii CEE powstanie do kooca ’12
W ramach przyjętej właśnie strategii do 2015 roku Towarowa Giełda Energii chce przygotowad polski rynek energii do
wspólnego rynku europejskiego, m.in. zmieniając harmonogram notowao, wydłużając sesję i poszerzając ofertę o nowe
instrumenty. Spółka ocenia, że do kooca tego roku powinny zostad podpisane umowy w sprawie utworzenia
regionalnego rynku energii Europy Środkowo-Wschodniej.
Libet liczy na to, że w drugiej połowie roku uda mu się utrzymad poziom marż
Spółka zwiększa udział segmentu premium w przychodach, który do 2015 roku ma wynieśd 50 proc.
Orlen pracuje nad programem emisji obligacji, które chce zaoferowad drobnym inwestorom. Na początek chodzi o 100200 mln zł. Projekt znajduje się we wstępnej fazie (PULS BINZESU s.10).
Prezes: TIM szykuje się na trudny okres w branży w latach 2013-2014
TIM, dystrybutor materiałów elektrotechnicznych, którego 90 proc. obrotów pochodzi z sektora budowlanego, szykuje
się na trudny okres dla branży w latach 2013-2014. Zdaniem Krzysztofa Folty, prezesa spółki, wyjątkowo ciężkie będzie I
półrocze 2013 r., a zwłaszcza I kwartał.
TIM spodziewa się w '12 spadku przychodów o 10-15 proc., liczy na wypracowanie zysku netto
TIM, dystrybutor materiałów elektrotechnicznych, po I półroczu obniża swoje oczekiwania dotyczące wyników
finansowych w 2012 r. Obroty mają spaśd rdr o 10-15 proc., a EBIT może nie sięgnąd 5 mln zł. Grupa liczy jednak na
dodatni wynik netto - poinformował PAP Krzysztof Folta, prezes TIM-u. Spółka podtrzymuje swoje plany akwizycyjne.
Oglądalnośd kanału TVN w grupie wszyscy 4+ spadła w sierpniu 2012 roku do 11,3 proc. z 12,9 proc. rok wcześniej
Transakcje funduszy i osób powiązanych
FASING
LENTEX
KINO POLSKA
LEŚNE RUNO
ALCHEMIA
BGK sprzedał 522.700 akcji Fasing, stanowiących 16,82 proc. kapitału zakładowego, po 20 PLN za akcję.
Spółka nabyła 5 września 6400 akcji własnych po średniej cenie 4,97 PLN za akcję.
Spółka Prymus S.A. zwiększyła udział w kapitale zakładowym do 46,58 proc. z 13,25 proc. przed dokonaniem zmiany.
Strona 3
Transakcje pakietowe (spółki)
LICZBA
KURS
WOLUMEN
OBRÓT
TRANSAKCJI
(zł)
(szt.)
(mln zł)
(szt.)
----------------------------------------------------------------------06MAGNA
0,23
11.174.000
2,57
2
AZOTYTARNOW
46,60
2.150
0,10
1
CALATRAVA
0,42
2.100.000
0,88
1
GRAAL
9,78
96.681
0,95
1
KGHM
133,30
14.500
1,93
1
MARVIPOL
10,48
10.000
0,10
1
PKNORLEN
40,00
6.250
0,25
1
RADPOL
8,10
16.500
0,13
1
SYNTHOS
5,82
245.967
1,43
1
TPSA
16,76
14.920
0,25
1
NAZWA
Łączna wartość transakcji na rynku akcji: 8,60 mln zł
Polityka, makroekonomia, rynki zagraniczne
FRANCJA
NIEMCY
POLSKA
POLSKA
POLSKA
POLSKA
POLSKA
POLSKA
POLSKA
STREFA EURO
STREFA EURO
STREFA EURO
USA
Indeks PMI we Francji w usługach wyniósł w sierpniu 2012 roku 49,2 pkt. wobec 50,0 pkt. na koniec lipca
Wstępnie szacowano, że indeks wyniesie 50,2 pkt.
Indeks PMI w Niemczech w usługach wyniósł w sierpniu 2012 roku 48,3 pkt. wobec 50,3 pkt. na koniec lipca
Wstępnie szacowano, że indeks wyniesie 48,3 pkt.
Sprzedaż detaliczna w Polsce w VII wzrosła o 2,9 proc. rdr, mdm wzrosła o 1,6 proc. - Eurostat
Dane roczne zostały skorygowane o liczbę dni roboczych, zaś dane miesięczne są odsezonowane.
Belka: Złoty stał się walutą inwestycyjną dla pewnych banków centralnych na świecie
W ocenie prezesa NBP sytuacja na rynku polskich obligacji jest znakomita.
Kwestia zmiany celu inflacyjnego podczas dyskusji o założeniach pol. pien. nie została podjęta - prezes NBP
RPP może dostosowad stopy proc. jeśli koniunktura będzie słabła, a presja inflacyjna będzie ograniczona
RPP rozważy dostosowanie polityki monetarnej, jeśli napływające dane będą potwierdzały dalsze osłabienie
koniunktury gospodarczej, a ryzyko nasilenia się presji inflacyjnej będzie ograniczone.
Deficyt sektora finansów w '12 3,5 proc. – Rostowski
Zejście z deficytem sektora fin. publ. do 3 proc. w 2012 r. jest niemożliwe – Tusk
RPP pozostawiła stopy proc. na niezmienionym poziomie, referencyjna 4,75 proc.
Indeks PMI composite w strefie euro w VIII 2012 r. wyniósł 46,3 pkt.
Wstępnie szacowano wartośd indeksu na 46,6 pkt.
Indeks PMI w usługach strefy euro wyniósł w sierpniu 2012 r. 47,2 pkt. wobec 47,9 pkt. w lipcu
Wstępnie szacowano wskaźnik na 47,5 pkt.
Sprzedaż detaliczna w eurolandzie w ujęciu miesiąc do miesiąca spadła o 0,2 proc.
Analitycy spodziewali się, że sprzedaż mdm spadnie o 0,2 proc. Sprzedaż detaliczna rok do roku spadła w eurolandzie w
VII o 1,7 proc.. Tu spodziewano się spadku o 1,7 proc.
Wydajnośd pracowników w USA w II kw. wzrosła o 2,2 proc.
Analitycy spodziewali się w II kwartale wzrostu wydajności pracy o 1,8 proc. Jednostkowe koszty pracy wzrosły w II
kwartale o 1,5 proc. Analitycy oczekiwali tu wzrostu o 1,4 proc.
Strona 4
Kalendarium rynku kapitałowego
 Aktualne kalendarium rynku kapitałowego na dibre.pl
 Aktualne wezwania na dibre.pl
Czwartek, 06 września
PGE
OPEN FINANCE
BRE BANK
FON
Dzieo wypłaty 1,83 zł dywidendy na akcję
NWZ ws. skupu akcji własnych i programu motywacyjnego dla kierownictwa
Wprowadzenie do obrotu 2.680 akcji spółki
Wprowadzenie do obrotu 1.750.000 PDA s. M
Kalendarium makroekonomiczne
Czwartek, 06 września
STREFA EURO
Spotkanie Merkel – Rajoy
STREFA EURO
Spotkanie Cameron – Hollande
Prognoza
Poprzednio
0% m/m
-0,6% m/m
OECD opublikuje raport Economic Outlook
JAPONIA
05:40
Wystąpienie publiczne szefa BoJ
WIELKA BRYTANIA
09:00
Indeks cen nieruchomości - Halifax
Decyzja ws. stóp procentowych
SZWECJA
09:30
STREFA EURO
11:00
PKB
NIEMCY
12:00
Zamówienia w przemyśle
WIELKA BRYTANIA
13:00
Decyzja ws. stóp procentowych
STREFA EURO
13:45
Decyzja ECB ws. stóp procentowych
USA
14:15
Raport ADP
STREFA EURO
14:30
Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
USA
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
USA
16:00
Indeks ISM dla usług
Indeks aktywności biznesowej
STREFA EURO
18:30
Wystąpienie publiczne szefa ECB
1,5%
1,5%
-0,2% k/k; -0,4% r/r
0% k/k; -0,1% r/r
0,2% m/m
-1,7% m/m
0,5%
0,5%
0,75%
0,75%
140 tys.
163 tys.
370 tys.
374 tys.
52,5
56,4
52,6
57,2
Nowe emisje z prawem poboru (link)

Nowe emisje na dibre.pl

Notowania na dibre.pl
Strona 5
Biuro Aktywnej Sprzedaży
ul. Wspólna 47/49, 00-684 Warszawa
Jarosław Banasiak dyrektor
tel: (+48) 22 697 4870
fax: (+48) 22 697 4726/4923
email: [email protected]
Zespół Prywatnego Maklera
Zespół Wsparcia Sprzedaży
Joanna Gębal
Daniel Cegiełka infoserwis
tel: (+48) 22 697 4762
Iwona Strzałkowska-Kominiak
tel: (+48) 22 697 4853
Marcin Bieguoski
tel: (+48) 22 697 4984
tel:
email:
(+48) 22 697 4914
[email protected]
Piotr Neidek analiza techniczna
tel:
email:
(+48) 22 697 4766
[email protected]
Przemysław Bondarowski analiza techniczna
tel:
email:
(+48) 22 697 4853
[email protected]
Przemysław Miedziocha
tel: (+48) 22 697 4768
Mariusz Nowak
tel: (+48) 22 697 4848
Paweł Rudowski
tel: (+48) 22 697 4852
Krzysztof Majorek analiza techniczna rynku futures
tel: (+48) 22 697 4947
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach
informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów
finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze
źródeł, które Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności
tych informacji. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w
wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny
autora na moment jej wydania i mogą byd zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w
przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A.
Strona 6

Dziennik Prywatnego Maklera

Transkrypt

Podobne dokumenty

Dziennik Prywatnego Maklera