W drodze na giełdę – OT Logistics SA

21 czerwca 2013
W drodze na giełdę – OT Logistics S.A.
Opracowanie na podstawie
prospektu emisyjnego:
Rafał Kędzierski
[email protected]
Działalność operacyjna
Grupa Kapitałowa OT Logistics jest dużą i rozpoznawalną Grupą spółek świadczących
usługi transportowe, spedycyjne i logistyczne w Polsce, Europie Środkowej i Zachodniej.
Dominującą spółką w Grupie jest OT Logistics S.A. Spółka ta jest armatorem floty
rzecznej blisko 300 jednostek czynnie świadczących usługi transportowe o łącznej
nośności przekraczającej 100 tysięcy ton. W kooperacji z flotą rzeczną spółek
powiązanych kapitałowo: Odra Lloyd Sp. z o. o., Żegluga Bydgoska Sp. z o. o., Odra
Rhein Lloyd GmbH oraz Deutsche Binnenreederei AG (DBR AG), OT Logistics S.A. ma w
sumie do dyspozycji prawie 800 jednostek o łącznej nośności ponad 300 tysięcy ton.
Flota realizuje głównie usługi śródlądowego transportu wodnego. Dodatkowe przychody
uzyskane dzięki posiadaniu tej floty pochodzą z wynajmu jednostek do prac związanych
z wydobyciem kruszyw z dna rzek oraz usług hydrotechnicznych, w których dodatkowo
wykorzystywane są dźwigi będące również własnością OT Logistics S.A. Wokół usług
czysto transportowych, OT Logistics S.A. poprzez oferowanie kompleksowej spedycji,
świadczy usługi transportu i składowania towaru wykorzystując do tego flotę rzeczną oraz
przeładunki i transport kolejowy. Firma zajmuje się głównie przewozami produktów
masowych takich jak węgiel, kruszywa, zboża, pasze oraz transportem materiałów
drobnicowych, w tym stali, złomu, rud, papieru i nawozów. Ponadto Grupa posiada dział
transportu kontenerowego z wyodrębnioną flotą do obsługi największych terminali
kontenerowych w Hamburgu. Grupa Kapitałowa OT Logistics zajmuje się również
transportem ładunków ponadgabarytowych takich jak generatory, siłowniki wiatrowe
i kadłuby łodzi. Wśród najważniejszych klientów OT Logistics S.A. są istotne i znane spółki
energetyczne, transportowe i budowlane: Węglokoks S.A., Energokrak Sp. z o.o.,
Kogeneracja S.A., Grupa Kapitałowa Solbet, Budimex S.A., Vattenfall AB, Eurovia Polska
S.A. czy Grupa Kapitałowa Siemens.
Obszar świadczenia usług transportu wodnego śródlądowego w Polsce to głównie rzeka
Odra szczególnie w jej górnym biegu aż do Gliwic oraz w jej dolnym biegu przez Zalew
Szczeciński do portu w Świnoujściu. W mniejszym stopniu wykorzystywana jest Wisła
(jedynie w dolnym biegu). W Niemczech aktywność OT Logistics S.A. obejmuje kanał
Odra-Hawela łączący Szczecin z Berlinem, Łabę w kierunku portu w Hamburgu, Kanał
Śródlądowy aż do Renu, porty Rotterdam w Holandii i Antwerpia w Belgii.
Dodatkową działalnością gospodarczą OT Logistics S.A. jest wynajem własnych
nieruchomości, które były wykorzystywane operacyjnie ale w związku z restrukturyzacją
Grupy Emitenta ich dalsze wykorzystywanie nie jest niezbędne. Działalność ta stanowi
poniżej 10% ogólnej sprzedaży i jej trend z roku na rok jest malejący ze względu na
sukcesywną sprzedaż tychże nieruchomości.
W skład Grupy Kapitałowej OT Logistics wchodzi jedno z największych przedsiębiorstw
transportu rzecznego w Niemczech firma Deutsche Binnenreederei AG, która zajmuje
wiodącą pozycję na Łabie i w Brandenburgii. Przejęcie tej spółki w 2007 r. stanowi jedną
z pięciu największych inwestycji polskich w Niemczech.
Bardzo istotną działalnością Grupy są usługi spedycji kolejowej i morskiej. Są to usługi
komplementarne wobec podstawowej działalności transportowej. Spółki zależne, tj.
Rentrans Cargo Sp. z o.o. oraz Rentrans International Spedition Sp. z o.o. są wiodącymi
firmami spedycji międzynarodowej w Polsce. Dzięki temu klienci mają możliwość
korzystania z wielu uzupełniających się usług, czyli z tzw. „one stop shop”. Grupa
Kapitałowa OT Logistics zwiększa swoją obecność terytorialną głównie w portach nad
Bałtykiem oraz we wschodniej Polsce, zbudowała most transportowy pomiędzy
wschodem i zachodem. OT Logistics posiada terminale kolejowe na granicy wschodniej, co
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
otwiera ogromne możliwości współpracy ze wschodnią częścią Europy.
Dopełnieniem wachlarza usług Grupy Kapitałowej OT Logistics są usługi logistyczne m.in.
usługi przeładunku, magazynowania i konfekcjonowania. W skład Grupy wchodzi Port
Handlowy Świnoujście, który jest jednym z najbardziej dynamicznie rozwijających się
portów na Bałtyku. Jest to największe centrum obsługi ładunków masowych na polskim
wybrzeżu. Port w Świnoujściu posiada doskonałą lokalizację, dogodne warunki
klimatyczne, dobre połączenia kolejowe i drogowe oraz zdolność do kompleksowej
obsługi klientów. Ponadto w ramach Grupy znajduje się port w Kołobrzegu oraz porty
rzeczne na Odrze i Wiśle.
Grupa świadczy swoje usługi m.in. w takich krajach jak: Polska, Niemcy, Czechy,
Słowacja, kraje Beneluksu, Skandynawii, Półwyspu Bałkańskiego oraz w Wielkiej Brytanii.
Otoczenie rynkowe
Rynki zbytu
Głównym obszarem funkcjonowania Grupy w ramach prowadzonej działalności
transportowej jest zachodnioeuropejski rynek transportu wodnego śródlądowego, na
którym dominują przewozy towarów masowych.
Najważniejszymi sektorami gospodarki, stanowiącymi rynki zbytu usług transportu
wodnego śródlądowego są:
• energetyka i przemysł wydobywczy (węgiel, koks)
• budownictwo (piasek, kruszywa, klinkier, cement)
• hutnictwo i przemysł stoczniowy(złom, wyroby stalowe, ruda żelaza)
• przemysł chemiczny i przetwórstwo rolne (nawozy, zboża i komponenty
paszowe)
• przemysł papierniczy (papier)
Ponadto coraz większe znaczenie w wodnym transporcie śródlądowym zyskuje również
transport:
• kontenerów – z portów morskich w głąb lądu i z powrotem;
• ładunków ponadnormatywnych - wielkogabarytowych (projekty specjalne),
których przewóz innymi środkami transportu jest bardzo drogi lub wręcz
niemożliwy (np. konstrukcje stalowe, generatory).
Tendencje rynkowe
Spadek wysyłek węgla z Polski – rejestrowany przez kluczowego kontrahenta dla OT
Logistics S.A. - przy jednoczesnym wzroście importu węgla ma wpływ na:
• zmianę kierunków i strukturę ładunków transportowanych przez Emitenta;
• zmiany ładunkowe w portach morskich, skutkujące zmiennością wolumenu
przeładunków dla Portu Handlowego Świnoujście Sp. z o.o.
Wzrost wymiany handlowej towarów skonteneryzowanych :
• wskazuje kierunek dalszych inwestycji, w tym tych mających być realizowanymi
przez Port Handlowy Świnoujście Sp. z o.o.;
• jest szansą dalszego rozwoju spedycji morskiej i kolejowej – w tym dla Rentrans
Cargo Sp. z o.o.;
• umożliwia rozwinięcie posiadanych przez Grupę Kapitałową OT kompetencji –
transportu kontenerów do i z portów morskich;
Wzrost wolumenu przewożonych a co za tym idzie także przeładowywanych
alternatywnych surowców energetycznych - np. produktów biomasowych jest szansą na
wzrost przychodów dla całej grupy.
Uniezależnianie się przewoźników kolejowych od spedytorów i pośredników
(sukcesywne wypieranie pośredników z obrotu towarowego zagrożeniem dla dalszego
dynamicznego wzrostu spółek spedycyjnych – Rentrans International Spedition Sp. z o.o.
i Rentrans Cargo Sp. z o.o.);.
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
Pozycja rynkowa
Konkurencja na rynku niemieckim
Bezpośrednią konkurencję dla OT Logistics S.A. stanowią inni przewoźnicy żeglugi
śródlądowej, a także kolej, statki morskie bliskiego zasięgu, a w pewnym stopniu także
przewoźnicy samochodowi. Konkurencja ze strony armatorów żeglugi śródlądowej jest
w Niemczech znacznie silniejsza niż w Polsce. Powodem jest długa żywotność barek
i fakt traktowania znacznej części z nich przez właścicieli nie tylko jako narzędzia pracy,
ale i jako domu. Dla właścicieli pojedynczej barki zasadniczym kosztem związanym
z prowadzeniem działalności przewozowej i branym pod uwagę przy oferowaniu stawki
przewozowej jest koszt paliwa. W związku z tym często mogą świadczyć usługi za cenę
nie w pełni pokrywającą koszt inwestycji odtworzeniowych w barkę.
Szacunkowy udział Grupy Kapitałowej OT Logistics w rynku żeglugi śródlądowej we
Wschodnich i Środkowych Niemczech ocenia się na ok 40-50%.
Ze względu na szerokość torów wodnych i parametry śluz niemożliwe jest wejście na
obszar operacji żeglugowych Grupy firm konkurencyjnych operujących na Renie, czy też
Dunaju. Powodem są parametry techniczne jednostek pływających. Tabor tych firm to
duże barki ładowności od tysiąca do 5 tysięcy ton każda, podczas gdy typowy zestaw OT
Logistics to 1000 ton (z możliwością zwiększenia do 2000 ton).
Konkurencja na rynku polskim
Działające na rynku polskim przedsiębiorstwa żeglugi śródlądowej są znacznie mniejsze
niż Grupa Kapitałowa OT Logistics. Firmy te dysponują zazwyczaj flotą w ilości od kilku
do kilkunastu jednostek pływających i z uwagi na ograniczony potencjał – nie są w stanie
skutecznie samodzielnie konkurować z Emitentem o duże kontrakty. Szacuje się, że
Grupa Kapitałowa OT Logistics posiada ok. 80% udział w tym rynku.
Strategia
Transport wodny-śródlądowy
Ze względu na stabilizację tego obszaru rynku transportowego związaną
z przedłużającym się kryzysem Grupa nie zamierza w perspektywie najbliższych 3 lat
dokonywać istotnych inwestycji w ten segment. Potencjalne wydatki będą mieć
charakter odtworzeniowy (około 10 mln zł rocznie) i finansowane będą z zysków
generowanych przez spółki żeglugowe), a działania skoncentrowane będą na poprawie
efektywności i pozyskiwaniu nowych klientów. Dalsza znacząca ekspansja w tym
segmencie rozważana będzie w momencie zaistnienia trwałego ożywienia
gospodarczego (na rynku polskim i niemieckim). Niemniej, transport wodny-śródlądowy
pozostanie istotną częścią Grupy generującą rocznie: 200-250 mln zł przychodów i około
35 mln zł EBITDA.
Spedycja
Od pięciu lat Grupa obecna jest w segmencie spedycji morskiej, kolejowej
i uzupełniająco samochodowej (akwizycja Spółki Rentrans Cargo w 2008 roku). Jest to
najdynamiczniej rozwijający się segment Grupy. W tym czasie udało się podwoić skalę
przychodów i EBITDA. Aktywność w tym obszarze jest niezwykle istotna ze względu na
zdolność pozyskiwania klientów i sterowania strumieniami towarowymi, co w znaczący
sposób wspomaga funkcjonowanie portów morskich i terminali lądowych. Obecnie ok.
40% realizowanych dostaw odbywa się za pośrednictwem nienależących do Grupy
portów i terminali. W segmencie spedycji planowane jest przeprowadzenie akwizycji
skutkujących blisko 100% wzrostem przychodów (docelowo 450 mln zł), która zostanie
sfinansowana ze środków własnych Grupy oraz ewentualnego finansowania dłużnego.
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
Porty morskie i terminale przeładunkowe
Porty morskie (port masowy Świnoujście i drobnicowy Kołobrzeg) oraz terminal
przeładunkowy (Medyka) są najefektywniej rozwijającymi się obszarami Grupy.
Przykładowo, Port Handlowy Świnoujście Sp. z o.o. (obecnie 94,35% udziałów OT Logistics
S.A.), który przed nabyciem przez Emitenta generowała straty, w 2012 r. odnotował 99,3
mln zł przychodów, 20,8 mln zł EBITDA oraz 11,3 mln zł wyniku netto. Ze względu na
efektywność i trwały charakter inwestycje w porty morskie stały się głównym celem
inwestycyjnym Grupy OT Logistics. W ciągu najbliższych trzech lat planowane są
inwestycje zarówno w porty morskie masowe jak i drobnicowe. W konsekwencji tych
działań zakłada się, że przychody z tego segmentu wzrosną do ok. 300 mln zł czyli o 200%
w stosunku do roku 2012. Dodatkowo Grupa zamierza dokonać inwestycji w spółce Port
Handlowy Świnoujście Sp. z o.o. polegającej na budowie terminala do przeładunku
kontenerów. Inwestycja ta będzie realizowana ze środków własnych tej spółki.
Czynniki ryzyka
Z inwestycją w akcje OT Logistics S.A., jak z każdą inwestycją w papiery wartościowe
związany jest szereg ryzyk. Poniżej przedstawiamy wybrane przez nas specyficzne ryzyka
związane z działalnością spółki oraz sektorem. Zwracamy jednak uwagę, iż pełna lista
ryzyk dostępna jest w Prospekcie Emisyjnym.
Ryzyko związane z ograniczoną spedycją kolejową związaną z remontami trakcji oraz
warunkami atmosferycznymi. Przedłużające się remonty trakcji kolejowych,
wykorzystywanych przez Grupę Kapitałową Emitenta do działalności w obszarze spedycji
kolejowej oraz niekorzystne warunki atmosferyczne, mogące negatywnie wpłynąć na
przepustowość danej linii bądź jej czasowe wyłączenie z użytku może czasowo ograniczyć
działalność spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta na danej linii, a tym samym negatywnie
oddziaływać na wyniki finansowe osiągane przez Grupę.
Ryzyko związane z korzystaniem z państwowej infrastruktury kolejowej. Spółki z Grupy
Kapitałowej Emitenta świadczą usługi transportu kolejowego korzystając z infrastruktury
kolejowej zarządzanej przez PKP Polskie Linie Kolejowe SA. Oferta wspomnianych spółek
jest zależna od polityki cenowej związanej z poborem opłat za dostęp do infrastruktury
prowadzonej przez zarządcę państwowych linii kolejowych. Emitent nie może wykluczyć,
że znaczący wzrost stawek opłat za dostęp do infrastruktury kolejowej lub wzrost cen
energii elektrycznej sprzedawanej przez PKP Energetyka Sp. z o.o. może spowodować
zmniejszenie konkurencyjności oferty spółek z Grupy Kapitałowej OT Logistics.
Ryzyko silnych wahań koniunktury na rynku węgla i stali. Port Handlowy Świnoujście jest
spółką przeładunkową z dominującym udziałem towarów masowych (węgiel, ruda żelaza).
Tym samym istotnym zagrożeniem mogącym negatywnie wpłynąć na sytuację finansową
Spółki jest dekoniunktura na rynku stali. Spadek produkcji wyrobów stalowych w Polsce,
Czechach i na Słowacji powoduje zmniejszenie zapotrzebowania koncernów
metalurgicznych na importowany węgiel koksujący oraz rudę żelaza i manganu. Towary te
stanowią podstawę przeładunków w Porcie Handlowym Świnoujście, a ewentualny
spadek importu węgla i rudy przez producentów stali może istotnie ograniczyć przychody
ze sprzedaży Spółki. Ograniczając tego typu ryzyko Spółka od kilku lat konsekwentnie
realizuje strategię portu uniwersalnego zdolnego obsługiwać szerokie spektrum towarów
masowych i drobnicowych, zarówno w eksporcie jak i imporcie.
Ryzyko związane ze wzrostem cen paliw i stali. Wzrost cen paliw, które stanowią
największy składnik kosztów eksploatacyjnych floty spółek Grupy Kapitałowej OT Logistics,
może spowodować spadek rentowności działalności. Emitent stara się to ryzyko
minimalizować poprzez zawieranie w umowach klauzul paliwowych uzależniających ceny
usługi od cen paliwa. Zaznaczyć jednak trzeba, że nie wszyscy kontrahenci godzą się na
takie zapisy, w związku z czym wzrost cen paliw, niezwiązany z adekwatnym wzrostem
stawek przewozowych, ma wpływ na poziom rentowności uzyskiwanej przez Grupę
Kapitałową Emitenta.
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
Dane finansowe
Okres
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości inwestycyjne
Wartość firmy
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
2012
317 839
214 330
82 874
14 852
31.12.2011
295 017
199 218
69 739
7 642
31.12.2010
236 322
201 681
10 233
7 642
1 931
4 628
3 925
Udziały i akcje
Pozostałe aktywa finansowe
Należności handlowe i pozostałe
Aktywa obrotowe
Zapasy
815
1 003
1 625
136 152
3 245
2 059
5 988
3 331
127 726
5 294
1 136
7 743
3 511
89 801
2 406
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności
84 115
79 851
64 802
Bieżące aktywa podatkowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
SUMA AKTYWÓW
Kapitał własny
Zyski zatrzymane
7 981
33 846
453 991
197 927
159 861
6 901
34 066
422 742
170 105
135 673
6 309
14 216
326 123
127 668
97 199
Kapitały przypadające akcjonariuszom
jednostki dominującej
172 522
149 549
107 318
Kapitały przypadające akcjonariuszom
niekontrolującym (mniejszościowym)
25 404
20 556
20 350
Zobowiązania długoterminowe
145 947
142 911
82 988
Długoterminowe pożyczki i kredyty
bankowe
22 413
24 193
45 653
Pozostałe zobowiązania finansowe
Dłużne papiery wartościowe
Rezerwa na podatek odroczony
Zobowiązania krótkoterminowe
32 008
59 147
30 145
110 118
27 802
58 996
28 834
109 727
14 667
17 012
115 467
52 998
55 319
52 114
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe zobowiązania
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty
bankowe
Pozostałe zobowiązania finansowe
Bieżące zobowiązania podatkowe
Rezerwy krótkoterminowe
Zobowiązania razem
SUMA PASYWÓW
29 559
29 543
44 127
7 994
7 372
6 219
256 065
453 991
8 286
10 354
6 118
252 638
422 742
7 433
7 322
4 435
198 454
326 123
Przychody ze sprzedaży
Koszt własny sprzedaży
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
Zysk (strata) ze sprzedaży
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Podatek dochodowy
Zysk (strata) netto
466 773
399 077
67 695
37 053
25 017
19 869
4 633
40 254
4 240
12 834
31 923
5 846
25 434
442 217
399 392
42 825
29 976
10 918
40 082
3 620
47 380
1 932
12 210
38 159
10 736
27 423
408 473
360 610
47 863
29 158
13 378
19 597
9 015
23 960
2 982
11 316
15 482
4 531
10 951
Dane zatwierdzone, wartości w tys. zł
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
Cele emisji
Zamiarem Emitenta jest pozyskanie kwoty około 50 mln PLN z tytułu emisji Akcji Serii B.
W związku ze strategią Grupy Emitent planuje przeznaczyć wpływy z emisji Akcji Serii B
przede wszystkim na działania inwestycyjne w portach morskich. Grupa rozważa
możliwość przeprowadzenia inwestycji w dwóch kierunkach geograficzno-biznesowych:
•
inwestycje w portach morskich w Trójmieście - zaistnienie i uzyskanie udziału na
trasie korytarza transportowego Bałtyk – Adriatyk, stanowiącego rozwinięcie idei
VI Paneuropejskiego Korytarza Transportowego,
•
w port drobnicowy w Szczecinie - stając się znaczącym punktem na trasie
korytarza transportowego CETC – Route 65 (Central European Transport
Corridor) biegnącego ze Skandynawii, przez Polskę, Czechy/Słowację, Austrię,
Węgry, Słowenię i Chorwację – do portów północnego Adriatyku.
Realizacja takiej strategii pozwoli Grupie Kapitałowej OT Logistics na stworzenie
kompleksowego systemu transportowo – spedycyjno – logistycznego obejmującego
zasięgiem całą Europę Środkowo – Wschodnią.
Zarząd OT Logistics S.A., zgodnie z wytyczoną strategią rozwoju Grupy, określił trzy
potencjalne możliwości inwestycyjne:
Warunki oferty
•
Port Drobnicowy w Trójmieście - Bałtycki Terminal Drobnicowy Gdynia
•
Port drobnicowy w Szczecinie
•
Port masowy w Trójmieście
Do objęcia w Ofercie Publicznej jest nie mniej niż 150.000 i nie więcej niż 454.426 akcji
zwykłych na okaziciela oferowanych przez Emitenta oraz Wprowadzających w ramach
publicznej subskrypcji. Cena Maksymalna została ustalona na 280 złotych na jedną akcję.
Akcje będą oferowane w następujących transzach:
•
Transza Inwestorów Instytucjonalnych od 125.000 do 350.000 Akcji,
•
Transza Inwestorów Indywidualnych od 25.000 do 104.426 Akcji.
Zarząd Spółki może określić ostateczną sumę, o jaką kapitał zakładowy ma być
podwyższony, a w konsekwencji może ustalić liczbę oferowanych Akcji Serii B inną niż
maksymalna (250.000 akcji), mieszczącą się w przedziale określonym przez Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy, tj. między 150.000 i 250.000 Akcji. Zamiarem Emitenta jest
korzystanie z ww. upoważnienia.
Termin Oferty
Publicznej
Do godz. 18:00 21 czerwca
2013 roku
24 - 28 czerwca 2013 roku
- podanie do publicznej wiadomości Ceny Maksymalnej
- przyjmowanie zapisów w Transzy Inwestorów Indywidualnych
- proces budowania Księgi Popytu (do godz. 16.00)
- ustalenie i podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej
Do godziny 15.00 1 lipca 2013
roku
- ustalenie i podanie do publicznej wiadomości ostatecznej liczby
Akcji Oferowanych oraz liczby Akcji oferowanych w
poszczególnych transzach
- wstępna Alokacja dla Inwestorów Instytucjonalnych
od godz. 9.00 2 lipca do godz.
17.00 4 lipca 2013 roku
Do 5 lipca 2013 roku
przyjmowanie zapisów w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych
przydział Akcji
________________________________________________________________________________________
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
21 czerwca 2013
Zastrzeżenia prawne
NINIEJSZY MATERIAŁ NIE JEST PRZEZNACZONY DO PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIA, BEZPOŚREDNIO ALBO POŚREDNIO, NA
TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI PÓŁNOCNEJ, KANADY, AUSTRALII, JAPONII LUB W INNYCH
PAŃSTWACH, W KTÓRYCH TAKA PUBLIKACJA LUB ROZPOWSZECHNIANIE MOGĄ PODLEGAĆ OGRANICZENIOM LUB BYĆ ZAKAZANE
Z MOCY PRAWA.
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie promocyjny.
Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki OT Logistics S.A., które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej
interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji spółki OT Logistics S.A. wraz z aneksami.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu
lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest
odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie
inwestowania w papiery wartościowe Spółki OT Logistics S.A.,
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia
papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka
oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym materiał niezależność, a także
zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki,
regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać
w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
Niniejszy materiał nie stanowi ani nie zawiera oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych spółki OT
Logistics S.A. ("Spółka") i ani niniejszy materiał, ani żadna jego część, ani fakt jego dystrybucji nie stanowią podstawy ani nie powinny być
wykorzystywane w związku z jakąkolwiek umową lub decyzją inwestycyjną. Prospekt emisyjny („Prospekt”) przygotowany w związku z ofertą
publiczną akcji Spółki i ubieganiem się o dopuszczenie akcji Spółki do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) jest
jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce oraz o publicznej ofercie akcji Spółki na terytorium Polski. Komisja
Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt przygotowany w związku z pierwszą ofertą publiczną akcji Spółki oraz dopuszczeniem ich do obrotu
na GPW. Prospekt został opublikowany w formie elektronicznej na stronach internetowych Spółki: www.otlogistics.com.pl.
Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Polski. Papiery wartościowe objęte Prospektem nie mogą być oferowane lub
sprzedawane poza granicami Polski (w tym na terenie innych państw Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej), chyba że
w danym państwie taka oferta mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów
prawnych. Zamieszczone informacje nie są przeznaczone do publikacji lub dystrybucji poza granicami Polski. Przepisy niektórych krajów poza
Polską mogą ograniczać rozpowszechnianie informacji poza granicami Polski. Każdy Inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami
Polski powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować.
Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu Emisyjnego,
a w szczególności z ryzykami związanym i z inwestowaniem w akcje, opisanymi w punkcie Prospektu Emisyjnego zatytułowanym
„Czynniki ryzyka” oraz warunkami oferty publicznej akcji Spółki. Wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące nabywania papierów
wartościowych Spółki powinny być podejmowane po analizie treści całego Prospektu Emisyjnego.
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji
Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)