Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
20 października 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Astarta – Spółka otrzymała 50 mln EUR kredytu od EBI na sfinansowanie
inwestycji w infrastrukturę.

Rafał Materka
Cyfrowy Polsat – Telewizja Polsat podpisała przedwstępną umowę przejęcia
Analityk
100% udziałów w Muzo.fm (poprzednio Radio PiN) za 4,3 mln PLN.


Maciej Kałowski
Elektrotim – Konsorcjum z Elektrotimem na czele podpisało kontrakt na
rozbudowę strzelnicy bojowej Biedrusko za 45,5 mln PLN.
Analityk
Herkules – Spółka podpisała kontrakt z firmą Sprint na budowę wieży
GPW
strunobetonowej wraz z infrastrukturą za 9,3 mln PLN.

JSW – Spółka opublikowała aktualizację dotyczącą założeń operacyjnych: 1.
Tegoroczna produkcja wyniesie 13,8-14 mln ton węgla (w tym 1,5-1,6 mln ton z
KWK Knurów-Szczygłowice), wcześniej spółka szacowała wydobycie na
poziomie 13,8 mln ton (bez KWK Knurów-Szczygłowice); 3. Spółka obniżyła
prognozę nakładów inwestycyjnych w tym roku z 2,17 mld PLN do 1,81 mld
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
52,663
2,401
2,580
3,469
3,054
1,177

Lubawa – Spółka uruchomiła zakład produkcyjny w Armenii.

Open Finance – Spółka podała wyniki sprzedaży za III kw. ’14 roku:
III kw. II kw. III kw. kw./k
‘14
‘14
‘13
w.
Kredyty gotówkowe (mln PLN)
Kredyty hipoteczne (mln PLN)
Produkty regularnego oszczędzania (mln PLN)
Depozyty (mln PLN)
Rachunki bieżące (tys.)
Lokaty strukturyzowane, obligacje, fundusze (mln PLN)
Rynek pierwotny nieruchomości
142
143
108
1.322 1.540 1.229
7
7
19
1.900 1.497 1.701
9
13
22
119
137
182
Wartość transakcji (mln PLN)
Liczba transakcji (tys.)
Średnia wartość transakcji (mln PLN)
Rynek wtórny nieruchomości
217
312
347
0,99
1,14
1,38
219,0 272,7 251,6

1M
YTD
-4.5% 2.7%
-4.5% 0.0%
-4.5% 1.7%
-5.9% 3.7%
-6.0% -4.7%
-2.4% -14.7%
RYNKI WSCHODZĄCE
PLN.
Wartość transakcji (mln PLN)
Liczba transakcji (tys.)
Średnia wartość transakcji (mln PLN)
1D
0.7%
0.8%
0.7%
0.4%
0.4%
0.7%
MSCI
BUX
RTS
ISE
108.9
17,649
1,073
75,533
1D
2.8%
1.9%
2.7%
1.3%
1M
YTD
-7.5% -2.9%
-6.0% -4.9%
-9.8% -25.6%
-4.3% 11.4%
r/r
-1%
-14%
-6%
27%
-27%
-13%
RYNKI ŚWIATOWE
31%
8%
-63%
12%
-58%
-35%
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
16,380
1,887
4,258
8,850
6,310
4,033
1D
1.6%
1.3%
1.0%
3.1%
1.8%
2.9%
1M
-4.5%
-5.7%
-6.7%
-8.4%
-6.9%
-9.0%
YTD
-1.2%
2.1%
2.0%
-7.3%
-6.5%
-6.1%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
369
1,58
233
337
1,47
229
419
1,98
212
-30% -37%
-13% -28%
-20% -13%
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.14%
2.07%
1.99%
2.00%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.3059
4.2192
3.4931
1.2763
0.1%
-0.2%
-0.3%
-0.4%
9% -12%
7% -20%
2% 10%
Qumak – Spółka podpisała kontrakt na prace budowlane mające na celu
dostosowanie Portu Lotniczego w Gdańsku do kategorii CAT II za 59,3 mln
PLN.

Travelplanet – NWZA w dn. 17 listopada podejmie decyzję o emisji od 50 do
56 mln akcji skierowanej do akcjonariuszy Invii.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
20 października 2014
Transakcje

Boryszew – Impexmetal nabył 170 tys. akcji po 6,42 PLN za udział i obecnie posiada 9.673.851 akcji.

Groclin – Maria Drzymała sprzedała 85.950 akcji i obecnie kontroluje 1.131.511 akcji ( 9,77% udziałów).

Herkules – BPH TFI zwiększyło udział w spółce z 4,97% do 5,06% głosów na WZA.

Livechat Software – THC Fund Management nabył 30 tys. akcji po 18,5 PLN za udział.

Rafamet – Sezam IX FIZAN nabył 430 tys. akcji i obecnie posiada 860 tys. akc ji (19,91% kapitału akcyjnego).
Kalendarium Spółki

Ambra – Przyznanie prawa do dywidendy (0,45 PLN na akcje).

Balticon – Wznowienie obrotów po zmianie wartości nominalnej akcji.

Internet Media Services – Debiut spółki na głównym rynku.

K&K Herbal Poland – NWZA.

Kopahaus – ZWZA.

Mera – NWZA.

Work Service – NWZA.
Makro

GUS – Produkcja przemysłowa wzrosła o +4,2% r/r we wrześniu (oczekiwania: +2,4% r/r, w sierpniu -1,9% r/r).

GUS – Ceny produkcji budowlano-montażowej spadły o -1,6% r/r we wrześniu (oczekiwania: -1,5% r/r, w sierpniu 1,5% r/r).
Wezwania

Aplisens – Spółka ogłosiła ofertę zakupu 713.940 akcji własnych (5,3% głosów na WZA), oferowana cena 14,5
PLN za udział, oferty sprzedaży przyjmowane będą od 13 do 27 października.

Duda – Cedrob ogłosił wezwanie do sprzedaży 6.394.051 PKM Duda (23% kapitału akcyjnego), oferowana cena
7,4 PLN za udział. Zamiarem wzywającego jest uzyskanie 32,99% akcji spółki. Zapisy potrwają od 13 października
do 4 listopada.

Hutmen – Boryszew, SPV Boryszew, Impex-Invest i Impexmetal ogłosiły wezwanie do sprzedaży 8.869.415 akcji
Hutmenu (3,65% kapitału akcyjnego), oferowana cena 4,9 PLN za udział. Zapisy potrwają od 15 października do 13
listopada. Celem wzywających jest wycofanie akcji Hutmenu z obrotu na GPW.

Lentex – Spółka ogłosiła wezwanie do sprzedaży 6 mln akcji własnych, oferowana cena 9,75 PLN na akcję;
zapisy potrwają od 6 do 19 listopada.

Mediatel – Hawe ogłosiło wezwanie do sprzedaży 10.180.596 akcji Mediatela, oferowana cena 0,8 6 PLN za udział.
Hawe posiada obecnie 98,4439% udziałów spółki. Zapisy będą prowadzone od 6 października do 4 listopada.

Mieszko – Bisantio Investments ogłosił wezwanie do sprzedaży 13,894,506 akcji (34,01% kapitału),
oferowana cena została podniesiona do 3,99 PLN za udział. Wzywający zamierza uzyskać 100% akcji spółki,
nie wyklucza wycofania spółki z obrotu na GPW. Zapisy potrwają od 18 września do 20 października.
Biuletyn dzienny
20 października 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
109.9
15.5
11.0
10.4
1.5
1.4
1.3
6.5
5.4
5.2
138.85
20.3
19.9
17.2
7.1
7.0
6.6
9.8
10.0
8.2
ELECTRICA
11.98
16.2
13.8
12.1
0.7
0.7
0.7
5.1
3.7
3.7
ENEA
15.24
10.0
12.0
16.0
0.6
0.5
0.5
5.0
6.3
7.5
ENERGA
23.85
10.3
10.3
13.1
1.2
1.1
1.1
6.2
6.3
7.0
EUROCASH
34.04
22.9
17.7
14.7
4.7
4.0
3.4
12.8
10.8
9.4
FARMACOL
52.50
11.6
10.9
10.2
1.1
1.0
0.9
7.7
6.6
5.5
GRUPA AZOTY
57.96
32.5
13.8
13.5
1.0
0.9
0.9
9.3
6.5
6.3
INTERCARS
189.5
15.2
13.8
12.2
2.5
2.1
1.9
11.5
10.6
9.4
JSW
27.99
-3.6
-2.6
-2.8
0.5
0.5
0.7
24.4
40.2
23.4
KETY
259.75
13.6
13.0
12.4
2.0
1.9
1.8
8.5
8.1
7.7
KGHM
126.55
12.2
8.9
8.1
1.0
1.0
0.9
4.8
4.1
3.8
9725
31.7
26.1
21.1
9.4
7.6
6.1
19.5
15.8
12.9
216.00
13.1
10.4
8.8
2.1
1.7
1.5
8.8
7.0
5.9
128
22.1
17.4
14.1
6.5
5.3
4.3
18.5
14.7
12.2
ORANGE POLSKA
10.09
28.4
34.1
30.5
1.1
1.1
1.1
4.4
4.6
4.6
ORBIS
40.65
21.5
19.9
18.2
1.0
1.0
1.0
7.5
7.0
6.5
PELION
71.56
8.5
7.8
7.4
1.3
1.2
1.1
6.9
6.4
5.9
PGE
21.33
9.7
12.2
12.1
0.9
0.9
0.8
5.4
6.4
6.8
4.88
9.0
12.5
11.4
0.9
0.9
0.9
4.9
5.1
4.9
41.64
12.7
12.4
8.7
0.7
0.6
0.6
6.0
5.8
4.7
ROVESE
1.4
-118.1
67.8
26.3
0.6
0.6
0.6
8.8
7.8
6.5
TAURON
5.21
7.1
9.9
11.5
0.5
0.5
0.5
4.9
5.9
6.5
ZE PAK
31.85
9.4
11.9
8.3
0.4
0.4
0.4
5.0
5.7
5.5
BOGDANKA
BUDIMEX
LPP
NEUCA
CCC
PGNIG
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BANK MILLENNIUM
8.55
16.0
14.1
12.5
1.8
1.7
1.6
12%
12%
13%
m BANK
481
15.2
14.0
11.8
1.9
1.8
1.7
13%
13%
15%
BZ WBK
369
15.2
15.9
12.6
2.1
1.8
1.7
15%
12%
14%
ING BSK
142.00
16.7
15.4
13.7
1.9
1.8
1.8
12%
12%
13%
ALIOR BANK
73.30
15.8
13.0
10.4
1.7
1.5
1.4
12%
13%
14%
PEKAO
180.2
17.5
16.1
14.0
2.0
2.0
1.9
11%
12%
14%
PKO BP
36.59
14.4
13.1
10.8
1.7
1.6
1.4
12%
12%
14%
2.35
11.5
9.8
9.2
1.2
1.0
0.9
11%
11%
11%
2.3
6.8
5.5
na
0.7
0.7
na
12%
13%
na
61.7
18.7
16.9
10.3
1.0
0.9
0.9
5%
6%
9%
PZU
473.50
13.1
17.7
16.2
3.1
3.2
3.3
24%
18%
20%
GPW
37.20
14.6
13.2
13.3
2.3
2.1
2.0
16%
16%
15%
5.77
7.9
4.7
3.2
0.7
0.6
0.5
9%
13%
17%
GETIN NOBLE BANK
GETIN HOLDING
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
20 października 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, k tórych biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadami
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w st osunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwi ek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszec hniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizator
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosunku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrze ga sobie prawo ich zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnyc h wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany cen y
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zr óżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Biuletyn dzienny
20 października 2014
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w ninie jszym materiale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zar ejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.