Nota Informacyjna

Nota Informacyjna
dla Obligacji Serii B zwykłych o łącznej wartości 5.300.000,00 PLN
Emitent:
BBI Zeneris Narodowy Fundusz Inwestycyjny Spółka Akcyjna
z siedzibą: ul. Paderewskiego 7, 61-770 Poznań
Oferujący:
NWAI DOM MAKLERSKI SPÓŁKA AKCYJNA
z siedzibą: al. Ujazdowskie 41, 00-540 Warszawa
Data sporządzenia: 23 sierpnia 2010r.
< Nota informacyjna dla Obligacji zwykłych Serii B BBI Zeneris S.A. >
1. Cel emisji
Cel wyemitowania Obligacji Serii B zwykłych – w rozumieniu art.5 ust. 1 pkt 3 Ustawy o
obligacjach – nie został określony.
2. Rodzaj emitowanych dłużnych instrumentów finansowych
Obligacje zwykłe na okaziciela, jednoroczne, stałokuponowe, niezabezpieczone.
3. Wielkość emisji
Wielkość emisji wynosi 5.300.000,00 (słownie: pięć milionów trzysta tysięcy) PLN.
4. Wartość nominalna i cena emisyjna Obligacji
Wartość nominalna i cena emisyjna jednej Obligacji są sobie równe i wynoszą 1.000,00 (słownie:
jeden tysiąc) PLN.
5. Warunki wykupu i warunki wypłaty oprocentowania Obligacji
Wykup Obligacji zostanie przeprowadzony w Dniu Wykupu Obligacji, tj. 12 lipca 2011, poprzez
wypłatę Obligatariuszom kwoty w wysokości równej wartości nominalnej Obligacji, tj. 1.000,00 zł
za każdą Obligację.
Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba Obligacji na rachunku papierów
wartościowych Obligatariusza z upływem dnia ustalenia prawa do otrzymania świadczenia z
tytułu wykupu, przypadającego na 6 (sześć) dni roboczych przed Dniem Wykupu, czyli 4 lipca
2011 roku.
Wykup Obligacji zostanie dokonany poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi
rachunku papierów wartościowych Obligatariusza.
Posiadaczom Obligacji będzie wypłacany w Dniu Wykupu kupon w stałej wysokości równy
10,5% (słownie: dziesięć i pół procent) wartości nominalnej Obligacji, tj. 105,00 zł (słownie: sto
pięć złotych) za jedną Obligację.
Wysokość kuponu będzie obliczona na podstawie rzeczywistej liczby dni w okresie odsetkowym i
przy założeniu 365 dni w roku. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba
Obligacji na rachunku papierów wartościowych Obligatariusza z upływem dnia przypadającego
na 6 (słownie: sześć) dni roboczych przed Dniem Wykupu, tj. 4 lipca 2011 roku.
Wypłata odsetek zostanie dokonana poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi
rachunku papierów wartościowych Obligatariusza.
< Obligacje BBI Zeneris S.A. / data sporządzenia 23 sierpnia 2010 >
Strona 2
< Nota informacyjna dla Obligacji zwykłych Serii B BBI Zeneris S.A. >
6. Wysokość i forma zabezpieczenia
Obligacje objęte niniejszą Notą Informacyjną nie są zabezpieczone.
7. Szacunkowe dane dotyczące wartości zaciągniętych zobowiązań na dzień 31 marca
2010 roku oraz perspektywy kształtowania zobowiązań emitenta do czasu
całkowitego wykupu Obligacji
Na dzień 31 marca 2010 roku wartość zaciągniętych zobowiązań Emitenta wynosiła:
a) na poziomie skonsolidowanym: 29 486 000,00 PLN (słownie: dwadzieścia dziewięć milionów
czterysta osiemdziesiąt sześć tysięcy złotych). Na powyższą wartość zobowiązań składają się:
 zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów/pożyczek w kwocie 12 304 tys. złotych (w
tym 12 275 tys. zł – zobowiązania spółki zależnej OZEN PLUS),
 zobowiązania z tytułu dostaw i usług w kwocie 6 875 tys. złotych (w tym 5 299 tys. zł –
zobowiązania spółki zależnej OZEN PLUS),
 zobowiązania z tytułu obligacji serii A w kwocie 9 000 tys. złotych,
 inne zobowiązania w kwocie 1 307 tys. złotych.
Powyższa struktura zobowiązań jest w dużym zakresie determinowana działalnością spółki
zależnej Emitenta związaną z realizacją inwestycji.
b) na poziomie jednostkowym: 9 430 000,00 PLN (słownie: dziewięć milionów czterysta
trzydzieści tysięcy złotych). Na powyższą wartość zobowiązań składają się:
 zobowiązania z tytułu obligacji serii A w kwocie 9 000 tys. złotych,
 inne zobowiązania w kwocie 430 tys. złotych.
Biorąc pod uwagę perspektywy kształtowania się zobowiązań do czasu całkowitego wykupu
obligacji, przewiduje się, że zobowiązania Emitenta na dzień wykupu, z uwzględnieniem
zadłużenia wynikającego z obligacji, w znacznej mierze determinowane będą scenariuszami
rozwoju poszczególnych projektów realizowanych przez Fundusz.
Fundusz prowadzi obecnie działalność w pięciu liniach biznesowych:
1.
Energia z biomasy stałej
2.
Energia z biogazu
3.
Termiczne przetwarzanie odpadów
4.
Energia wodna
5.
Energia wiatrowa
W chwili obecnej spółki Funduszu mają przyznane następujące kredyty/pożyczki na
finansowanie realizowanych projektów:
OZEN Plus sp. z o.o.:
Kredyt inwestycyjny – 54 500 000 PLN
Kredyt w rachunku bieżącym – 7 000 000 PLN
Kredyt rewolwingowy na podatek VAT w okresie inwestycji – 5 000 000 PLN
Biogaz Zeneris sp. z o.o.:
Kredyt inwestycyjny – 4 540 000 PLN
Kredyt inwestycyjny pomostowy na finansowanie kwoty dotacji – 5 257 411 PLN
Kredyt obrotowy – 1 500 000 PLN
< Obligacje BBI Zeneris S.A. / data sporządzenia 23 sierpnia 2010 >
Strona 3
< Nota informacyjna dla Obligacji zwykłych Serii B BBI Zeneris S.A. >
Viatron sp. z o.o.:
Pożyczka – 4 632 500 EUR, w tym:
- pożyczka długoterminowa – 3 000 000 EUR
- pożyczka pomostowa – 1 632 500 EUR
Kredyty obrotowe i związane z podatkiem VAT spółek OZEN PLUS Sp. z o.o. i Biogaz Zeneris
Sp. z o.o. mają charakter kredytów „okresowych”, zakłada się, iż na dzień wykupu obligacji
kredyty te zostaną spłacone i spółki nie będą wykazywać zadłużenia z tytułu tych kredytów.
Kredyt pomostowy przyznany spółce Biogaz Zeneris Sp. z o.o. oraz pożyczka pomostowa
przyznana spółce Viatron Sp. z o.o. na sfinansowanie kwoty przyznanej dotacji do dnia wykupu
obligacji spłacone zostaną w całości ze środków dotacyjnych. Tak więc na dzień wykupu obligacji
spółki te powinny wykazywać zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek w następującej wysokości:
OZEN PLUS Sp. z o.o.
- kredyt inwestycyjny: 49 500 tys. PLN
- kredyt obrotowy: 6 000 tys. PLN
BIOGAZ ZENERIS Sp. z o.o.
- kredyt inwestycyjny: 3 982 tys. PLN
VIATRON Sp. z o.o.
- pożyczka: 2 780 tys. EUR
Fundusz przygotowuje się do realizacji projektu pod nazwą ”Budowa innowacyjnego zakładu
przetwórstwa odpadów komunalnych i przemysłowych” realizowanego przez spółkę zależną
Enero-Eko1 S.A. Wniosek spółki został umieszczony na liście wniosków zatwierdzonych do
wsparcia przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości, w ramach Programu Operacyjnego
Innowacyjna Gospodarka Działanie 4.4. – kwota przyznanej dotacji wynosi 39 570 tys. PLN.
W chwili obecnej budżet inwestycyjny tego projektu wynosi 102 mln PLN, Fundusz będzie dążył
do tego, aby kwota co najmniej 40 mln PLN sfinansowana została w formie długu bankowego
(lub obligacji) zaciągniętego przez Spółkę Energo-Eko1 S.A. Możliwy jest również scenariusz, w
którym dług zaciągnięty zostanie przez Fundusz, a środki redystrybuowane będą do Spółki
Energo-Eko1 S.A. w formie pożyczek. Rozpoczęcie budowy obiektu nastąpi najwcześniej w
czwartym kwartale 2010 roku. Na dzień wykupu obligacji zaawansowanie projektu szacowane
jest na 50-60%, co skutkować będzie wykazaniem zadłużenia związanego z realizacją tego
projektu w wysokości 20 – 22 mln PLN.
Fundusz zakłada, iż prowadzone przez Spółki zależne Funduszu projekty związane z energetyką
wodną nie będą obciążane kredytami i podmioty te na dzień wykupu obligacje nie będą
wykazywać zadłużenia.
Podmiot
Szacowane zadłużenie na dzień wykupu
obligacji ( w tys. PLN)
OZEN Plus Sp. z o.o.
55 500
Biogaz Zeneris Sp. z o.o.
3 982
Energo-Eko1 S.A.
20 000 – 22 000
Viatron Sp. z o.o.
10 000 – 11 000
Elektrownie Wodne Zeneris Sp. z o.o.
0
Elektrownie Wodne Zeneris Plus Sp. z o.o.
0
Zespół Elektrowni Wodnych Zeneris Sp. z
0
o.o.
Obligacje zwykłe bieżącej emisji
5 856
Razem
95 338 – 98 338
< Obligacje BBI Zeneris S.A. / data sporządzenia 23 sierpnia 2010 >
Strona 4
< Nota informacyjna dla Obligacji zwykłych Serii B BBI Zeneris S.A. >
Biorąc pod uwagę powyższe Fundusz, szacuje, iż w zależności od możliwych scenariuszy rozwoju
realizacji projektów zadłużenie Funduszu na poziomie skonsolidowanym wyniesie od około 95
mln PLN do 98 mln PLN. Jednocześnie zaznaczyć należy, że w przypadku podjęcia się przez
Fundusz realizacji nowych projektów inwestycyjnych nie będących obecnie przedmiotem
realizacji lub braku realizacji projektów (np. w wyniku sprzedaży akcji lub udziałów spółek z
portfela) szacowane na dzień wykupu obligacji zadłużenie może być istotnie różne od
wskazanego powyżej.
Fundusz stoi na stanowisku, iż bezpiecznym poziomem zadłużenia jest zadłużenie sięgające
wielkości sumy kapitałów własnym i ich ekwiwalentów (stosunek 1:1). Biorąc pod uwagę obecną
wielkość kapitałów własnych (83 mln) oraz kwoty dotacji będące ekwiwalentem kapitałów
własnych (33,3 mln PLN dotacji wypłaconych, 62,6 mln PLN dotacji przyznanych), dających
łącznie wartość ok. 179 mln PLN, spodziewany maksymalny poziom zadłużenia na dzień wykupu
obligacji jest bezpieczny.
Strona 5
< Obligacje BBI Zeneris S.A. / data sporządzenia 23 sierpnia 2010 >