docInformacja dzienna - analizy.bgzbnpparibas.pl
download 
Reklamacja Transkrypt
Informacja dzienna - analizy.bgzbnpparibas.pl
Informacja dzienna 30 Października 2013, Środa Kurs EUR/USD, wykres dzienny, okres: 90 dni Rynki walutowe Dolar okazał sie˛ wczoraj zaskakujaco ˛ odporny na słabe dane z gospodarki USA. Kurs EUR/USD skończył handel na 1,3750. Na parze EUR/PLN zmienność była mała, do zamkniecia ˛ doszło na 4,1850. Przed wieczornym komunikatem z Rezerwy Federalnej zmienność na rynku prawdopodobnie bedzie ˛ ograniczona (z tendencja˛ do wzrostu na EUR/PLN i spadku na EUR/USD). Wieksze ˛ ruchy najprawdopodobniej nastapi ˛ a˛ wieczorem po decyzji Fed’u. Spodziewamy sie, ˛ że oczekiwania rynku na bardzo łagodny komunikat sa˛ przesadzone (Fed tylko nieznacznie zmieni ton komunikatu), wspierajac ˛ umocnienie dolara i osłabienie złotego. Oczekujemy zamkniecia ˛ kursu EUR/PLN na 4,1950, a EUR/USD na 1,37. Skutki kryzysu fiskalnego w USA wspieraja˛ oczekiwania rynku na odsuniecie ˛ sie˛ w czasie zmniejszenia programu QE3, zwłaszcza w kontekście zmian na czele Fed’u. Technicznie w horyzoncie tygodnia dwóch możliwy jest lekki wzrost na parze EUR/PLN, ale w horyzoncie końca roku złoty powinien zyskiwać. Z uwagi na odsuwanie sie˛ w czasie momentu zmniejszenia programu QE3 przez Fed, do końca roku dolar pozostanie prawdopodobnie relatywnie słaby. Prognoza na: dzisiaj 5-7 dni 7-30 dni EUR/PLN 4.1950 4.2200 4.2400 EUR/CHF 1.2330 1.2250 1.2300 EUR/USD 1.3700 1.3600 1.3500 CHF/PLN 3.4000 3.4400 3.4500 Kurs EUR/PLN, wykres dzienny, okres: 90 dni USD/PLN 3.0600 3.1000 3.1400 Stawki Wibor ON, 1M, 3M, wykres dzienny, okres: 90 dni Rynek pienieżny ˛ We wtorek stawki depo ON wahały sie˛ miedzy ˛ 2.4%, a 2.5%, na nieco wyższym poziomie były kwotowane stawki pożyczek tygodniowych. Wibor 3M pozostał na 2.66%, zaś 1M utrzymał sie˛ na 2.59%. Dziś spodziewamy sie˛ wzrostu stawek ON. W perspektywie miesiaca ˛ stawki Wibor 3M pozostana˛ na zbliżonym do bieżacego ˛ poziomie podobnie jak stawki 1M. Prognoza na: Depo ON Depo 1M Depo 3M dzisiaj 5-7 dni 7-30 dni 2.35% 2.35% 2.45% 2.61% 2.61% 2.60% 2.69% 2.69% 2.70% Aktualizacja wykresów: godz. 8:30 1 Informacja dzienna 30 Października 2013, Środa Kalendarium Godz. 9:55 13:15 13:30 14:00 19:00 Wskaźnik Bezrobocie Badanie ADP w tys. CPI r/r HICP r/r Decyzja ws. stóp procentowych Kraj Niemcy USA USA Niemcy USA Okres Październik Październik Wrzesień Październik Oczekiwania rynkowe 6.90% 150 tys. 1.20% 1.40% 0.25% Poprzednio 6.90% 166 tys. 1.50% 1.40% 0.25% Nasza prognoza Z perspektywy Wydarzenia gospodarcze 29 X 2013 Wskaźnik PPI r/r Sprzedaż detaliczna m/m Indeks CaseShiller 20 r/r Nastroje konsumenckie pkt. Kraj USA USA USA USA Okres IX IX VIII X Oczekiwania 0.60% 0.00% 12.50% 75 Poprzednio 1.40% 0.20% 12.31% 80.2 Realizacja 0.30% -0.10% 12.82% 71.2 Akt. gospodarcza spowolnienie spowolnienie spowolnienie spowolnienie Wpływ na EUR/PLN neutralne neutralne neutralne neutralne Z perspektywy publicznych, zwraca jednak uwage, ˛ że wprowadzenie zmian zawartych w projekcie może łaczyć ˛ sie˛ z ryzykiem prawnym stwierdza NBP w opinii do ustawy zmieniajacej ˛ funkcjonowanie OFE. • Nadwyżka sektora finansów publicznych w skutek reformy OFE wyniesie w 2014 r. ok. 4-5% PKB, a wyłaczaj ˛ ac ˛ skutki reformy OFE saldo bedzie ˛ ujemne i deficyt wyniesie ok. 3,5-3,8% PKB - ocenia agencja ratingowa Moody’s. W ocenie agencji ostatnie emisje obligacji podkreślaja˛ „świadomość MF, że korzystne warunki finansowania moga˛ zaczać ˛ zanikać”. W ocenie agencji rekordowo niskie koszty finansowania, utrzymujace ˛ sie˛ w 2012 i na poczatku ˛ 2013 r. raczej nie powtórza˛ sie˛ w średnim terminie. Dlatego zarzadzanie ˛ zobowiazaniami ˛ z naciskiem na długoterminowe papiery może pomóc w ograniczeniu negatywnych skutków wysokich płatności odsetek przez rzad, ˛ jednocześnie poprawiajac ˛ profil zapadalności długu rzadowego. ˛ Rynki bazowe: USA: Indeks nastrojów wśród amerykańskich konsumentów Conference Board spadł w październiku do 71,2 pkt. z 80,2 pkt. przed miesiacem ˛ (po korekcie). Spadek wynika z pogorszenia ocen bieżacej ˛ sytuacji (obniżenie z 73,5 pkt. do 70,7 pkt.) i załamania oczekiwań (redukcja z 84,7 pkt. do 71,5 pkt.). Szczegółowe dane wskazuja˛ na lekkie pogorszenie ocen sytuacji na rynku pracy i stabilizacje ocen ogólnej sytuacji w gospodarce. Skłonność do wydatków pozostaje natomiast wysoka (w kategorii dóbr trwałych jest nawet poprawa). Taki układ danych wskazuje, ze pogorszenie nastrojów konsumentów to efekt medialny, zwiazany ˛ z ostatnimi zawirowaniami dot. kwestii fiskalnych. Nie powinien on natomiast mieć silnego przełożenia na wydatki konsumentów. Rynki wschodzace: ˛ Polska: Według wiceprezesa NBP W. Kozińskiego wzrost PKB w 2014 roku może być wyższy niż 2,50%. W˛egry: Bank centralny na W˛egier obniżył we wtorek stopy pro• KNF sadzi, ˛ że proponowane zmiany w ustawie o OFE w wiek˛ centowe o 20 punktów bazowych. Główna stopa wynosi po obszości budza˛ watpliwości ˛ ekonomiczne i prawne, a zmiana polityki niżce 3,40%. inwestycyjnej OFE może w przyszłości doprowadzić do całkowitej likwidacji OFE. Według NBP system emerytalny musi ulec zmianie ze wzgledu ˛ na zbyt duże obciażenie ˛ dla sektora finansów 2 Informacja dzienna 30 Października 2013, Środa Kalendarium Decyzji Banków Centralnych Kraj Polska Obecny poziom 2.50% Ostatnia zmiana 2 X 2013 (0 pkt.) Strefa euro 0.50% 2 V 2013 (-25 pkt.) USA 0.25% 16 XII 2008 (-75 pkt.) Szwajcaria 0.25% 3 VIII 2011 Data posiedzenia 6 XI 2013 4 XII 2013 8 I 2014 7 XI 2013 5 XII 2013 9 I 2014 30 X 2013 18 XII 2013 29 I 2014 12 XII 2013 Oczekiwania 2.50% 0.50% 0.25% 0.25% Prognoza BGŻ 2.50% 2.50% 2.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.25% 0.25% 0.25% 0.25% Ze stawek FRA 2.50% 2.50% 2.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.25% 0.25% 0.25% -1.00% Tabele finansowe Fixing 28 X 2013 prognoza 1M prognoza 3M prognoza 6M prognoza 12M 4.18 3.03 3.39 1.38 4.21 3.07 3.40 1.37 4.12 3.05 3.24 1.35 4.12 3.12 3.27 1.32 4.03 3.02 3.09 1.34 EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN EUR/USD* Instrument Wibor 3M Wibor 6M Fixing 28 X 2013 2.66 2.70 Libor 3M EUR Libor 3M USD 0.18 0.24 Inne rynki Instrument WIG 20 S&P 500 Dax Nikkei 225 Obl. PL 10Y Obl. DE 10Y Obl. US 10Y Ropa Brent Złoto Miedź Kukurydza Pszenica kons. Data 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 29 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 28 X 2013 1M 3M 6M 12M ze stawek FRA prognoza BGŻ ze stawek FRA prognoza BGŻ ze stawek FRA prognoza BGŻ ze stawek FRA prognoza BGŻ 2.67 2.71 2.70 2.71 2.69 2.73 2.70 2.71 2.72 2.78 2.70 2.71 2.93 3.08 3.09 3.28 0.25 0.24 0.22 0.28 0.30 0.27 0.22 0.28 0.36 0.31 0.22 0.28 0.48 0.43 0.22 0.28 Wartość 2557.8 pkt. 1762.1 pkt. 8978.7 pkt. 14326.0 pkt. 4.10 % 1.75 % 2.52 % 98.7 USD/bbl 1352.2 USD/uncja 3.269 USD/funt 175.8 EUR/tona 202.5 EUR/tona Zmiana 0.79% 0.13% -0.08% -0.49% -4.90pb. -0.60pb. 1.45pb. 0.85% -0.02% 0.00% -0.85% -0.85% Źródła informacji: GUS, NBP, Reuters, DJNewswires, ISI, PAP, pb.pl, Money.pl, wp.pl, onet.pl, Bankier.pl, CIR, Eurostat, Destatis. Archiwum informacji: Serwis ekonomiczny Banku BGŻ dostepny ˛ na stronie www.bgz.pl. Stopka redakcyjna Dariusz Winek Konrad Soszyński Piotr Popławski Główny Ekonomista Banku Analityk fixed income Analityk walutowy tel. +48 22 860-43-56 tel. +48 22 860-51-24 tel. +48 22 860-58-69 [email protected] [email protected] [email protected] Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie może on być uznany za rekomendacje˛ do dokonania jakiejkolwiek inwestycji. Wszystkie opinie i prognozy wyrażone w niniejszym dokumencie sa˛ wyrazem oceny autorów w dniu publikacji i moga˛ ulec zmianie bez zapowiedzi. Żadna cz˛eść jak i całość utworów zawartych w "Informacji Dziennej", nie może być powielana i rozpowszechniania lub dalej rozpowszechniana w jakiejkolwiek formie i w jakikolwiek sposób (w tym także elektroniczny lub mechaniczny lub inny albo na wszelkich polach eksploatacji) włacznie ˛ z kopiowaniem, szeroko pojet ˛ a˛ digitalizacja, ˛ fotokopiowaniem lub kopiowaniem, w tym także zamieszczaniem w Internecie - bez uprzedniej pisemnej zgody Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. z siedziba˛ w Warszawie. Jakiekolwiek użycie lub wykorzystanie z naruszeniem prawa utworów zawartych w "Informacji Dziennej", w całości lub w cz˛eści, bez uprzedniej pisemnej zgody Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. jest zabronione pod groźba˛ kary i może być ścigane prawnie. 3
