Specyfikacja techniczna badania QIS4

Specyfikacja techniczna badania QIS4
Beata Baluta
Daria Ringwelska
Grzegorz Szymański
Ziemowit Rzeszotnik
Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
Warszawa, 17 kwietnia 2008 r.
Plan prezentacji
¾
¾
¾
¾
¾
¾
¾
¾
Wycena aktywów i pozostałych zobowiązań
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Środki własne
SCR – formuła standardowa
SCR – modele wewnętrzne
MCR
Ubezpieczeniowe grupy kapitałowe
Podsumowanie
2
Wycena aktywów
i pozostałych zobowiązań
Zasada wyceny w oparciu o ryzyko
Wycena odzwierciedlająca potencjalne
ryzyko spadku wartości aktywów i
wzrostu wartości zobowiązań
4
Wycena aktywów i zobowiązań
Projekt Dyrektywy Wypłacalność II
¾ Aktywa wycenia się w kwocie, za jaką na warunkach
rynkowych mogłyby one zostać wymienione pomiędzy
zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami
transakcji
¾ Zobowiązania wycenia się w kwocie, za jaką na
warunkach rynkowych mogłyby one zostać przeniesione
lub rozliczone pomiędzy zainteresowanymi i dobrze
poinformowanymi stronami transakcji
5
Zasady ogólne dla QIS 4
¾ Zasady wyceny określone w dokumentacji QIS 4 nie są
ostatecznym stanowiskiem CEIOPS i mogą ulec zmianie
na kolejnych etapach prac nad projektem Wypłacalność
II,
¾ Oczekuje się uwag/ komentarzy zakładów ubezpieczeń
do zaproponowanych zasad wyceny aktywów i
pozostałych zobowiązań,
¾ Zasady wyceny oparte są na zasadach określonych przez
Międzynarodowe
Standardy
Sprawozdawczości
Finansowej
6
4 podstawowe zasady
4 podstawowe zasady dotyczące wyceny aktywów
i pozostałych zobowiązań
1. Jeśli jest możliwość wyceny w sposób wiarygodnywycena według wartości rynkowej - „mark to market”
2. Jeśli nie ma możliwości wyceny w sposób wiarygodnywycena w oparciu o model - „mark to model”
3. Zakłady ubezpieczeń mogą korzystać ze wskazówek
dołączonych do dokumentacji opartych na zasadach
wyceny określonych w MSSF
4. Zakłady ubezpieczeń w określonych sytuacjach mogą
korzystać z zasad wyceny określonych w polskim prawie
bilansowym
7
Wycena według wartości rynkowej
Wycena według wartości rynkowej - mark to market
- wycena w oparciu o aktywny rynek
3 warunki uznania rynku za aktywny – (definicja MSR 38)
¾ przedmiot
obrotu
na
rynku
jest
jednorodny
(homogeniczny - nierozróżnialny) i
¾ rynek jest płynny (w dowolnym momencie są chętni do
kupna i sprzedaży) i
¾ ceny podawane są do publicznej wiadomości.
8
Wycena w oparciu o model
Wycena w oparciu o model- mark to model
¾ benchmark
¾ ekstrapolacja
¾ inne metody wyceny w oparciu o dane z aktywnego
rynku.
9
Wycena określona w MSSF
Zasady wyceny określone w MSSF
¾ Tabele określają, dla których aktywów i zobowiązań
zasady wyceny wynikające z MSSF stanowią możliwe
przybliżenie wartości ekonomicznej, a które należy
zmodyfikować
¾ W uzasadnionych przypadkach wskazówki mogą być
wykorzystywane do przepisów polskiego prawa
bilansowego
10
Wycena określona w polskim
prawie bilansowym
Zakłady ubezpieczeń mogą korzystać z zasad wyceny
określonych w polskim prawie bilansowym:
¾ Jeśli składnik aktywów bądź zobowiązań nie jest pozycją
istotną w sprawozdaniu finansowym i nie wpływa w
sposób istotny na oceną wypłacalności zakładu
ubezpieczeń
¾ Jeśli
wycena
wartości
ekonomicznej
byłaby
nieuzasadniona albo wiązała się z wysokimi kosztami
11
Zasada proporcjonalności
Na obecnym etapie prac zasada proporcjonalności
polega na umożliwieniu zakładom ubezpieczeń
stosowania do wyceny aktywów i pozostałych
zobowiązań zasad wynikających z polskich
przepisów prawa bilansowego
12
Wytyczne Komisji Europejskiej
¾ Dla celów wypłacalności i badania QIS 4 nie uwzględnia
się wartości niematerialnych i prawnych
¾ Dla celów wypłacalności nie należy uwzględniać podatku
odroczonego wynikającego ze zmiany zasad wyceny
rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
13
Dodatkowe wytyczne
¾ Jeśli wielkości wyliczone dla potrzeb QIS 4 różnią się od
wielkości wynikających ze stosowanych zasad
rachunkowości należy podać opis zastosowanej metody
wyceny
14
Dodatkowe informacje
¾ Identyfikacja aktywów i zobowiązań wycenionych wg
wartości rynkowej oraz wycenionych z użyciem modelu
¾ Opis zastosowanego modelu
¾ Informacje nt. różnic pomiędzy wartością ekonomiczną a
wartością wyliczoną wg stosowanych zasad wyceny
¾ Wszelkie
uwagi/
komentarze
dotyczące
zaproponowanych w QIS 4 zasad wyceny oraz sugestie
co do dalszych prac w ramach projektu Wypłacalność II
15
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Rezerwy technicznoubezpieczeniowe
¾ Wycena rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dokonywana jest w
oparciu o ich bieżącą wartość zbycia,
¾ W wycenie należy wykorzystać informacje dostarczane przez rynki
finansowe oraz ogólnie dostępne dane na temat ryzyk technicznych
związanych z ubezpieczeniami i reasekuracją,
¾ Wycena powinna być wykonana w sposób ostrożny w oparciu o
wiarygodną i obiektywną ocenę,
¾ W wycenie nie powinno się dokonywać korekty wartości rezerw ze
względu na własną wiarygodność kredytową,
¾ Wartość rezerw techniczno-ubezpieczeniowych jest równa sumie
najlepszego oszacowania i marginesu ryzyka,
¾ W przypadku, gdy wszystkie rodzaje ryzyka/przepływy pieniężne
związane z danym zobowiązaniem są zabezpieczone, wtedy wartość
rezerw jest równa wartości instrumentu zabezpieczającego,
¾ Wartość rezerw techniczno-ubezpieczeniowych może być ujemna.
17
Rezerwy – najlepsze oszacowanie
¾ Najlepsze oszacowanie odpowiada ważonej prawdopodobieństwem
średniej przyszłych przepływów pieniężnych przy uwzględnieniu
wartości pieniądza w czasie (oczekiwanej obecnej wartości
przyszłych
przepływów
pieniężnych),
przy
zastosowaniu
odpowiedniej struktury czasowej stóp procentowych wolnych od
ryzyka
¾ Obliczenie najlepszego oszacowania jest dokonywane w oparciu o
aktualne i wiarygodne informacje oraz realistyczne założenia oraz
przeprowadzane
przy
zastosowaniu
odpowiednich
metod
aktuarialnych i technik statystycznych
¾ Prognozy dotyczące przepływów pieniężnych stosowane do
obliczania najlepszego oszacowania uwzględniają wszystkie wpływy
i wydatki wymagane do rozliczenia zobowiązań ubezpieczeniowych
i reasekuracyjnych w całym okresie ich trwania
¾ Najlepsze oszacowanie oblicza się brutto, bez odliczania kwot, które
mogą być odzyskane z umów reasekuracji i od spółek celowych
(podmiotów specjalnego przeznaczenia)
18
Rezerwy – margines ryzyka
¾ Margines ryzyka ustala się w wysokości zapewniającej taką
wartość rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, jaką zakłady
ubezpieczeń i zakłady reasekuracji zażądałyby za przejęcie
zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych oraz
wywiązanie się z nich,
¾ Margines ryzyka oblicza się przez określenie kosztu
udostępnienia kwoty dopuszczonych środków własnych
odpowiadającej wymogowi SCR koniecznej do pokrycia
zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych w całym
okresie ich trwania
19
Zabezpieczone / niezabezpieczone
¾ 1. krok – podział zobowiązań na zabezpieczone i
niezabezpieczone
¾ 2.
krok
–
wyznaczenie
marginesu
ryzyka
dla
niezabezpieczonych zobowiązań
¾ Tylko dla pełni zabezpieczonych zobowiązań/przepływów
można łącznie wyznaczać wartość najlepszego oszacowania i
marginesu ryzyka,
¾ Jeśli istnieje niepewność co do podziału, należy oddzielnie
wyznaczać najlepsze oszacowanie i margines ryzyka,
¾ W przypadku gdy nieistotna część ryzyka w zobowiązaniu jest
niezabezpieczona, to zgodnie z zasadą proporcjonalności
można wyznaczyć łączną wartość rezerw (najlepszego
oszacowania i marginesu ryzyka)
20
Uproszczenia
¾ Główne kryteria stosowania uproszczeń:
ƒ natura ryzyka,
ƒ skala ryzyka,
ƒ złożoność ryzyka.
¾ Stosowanie uproszczeń nie jest wprost związane z wielkością
zakładu ubezpieczeń
¾ Praktyczne kryteria stosowania uproszczeń:
ƒ wartość rezerw (BE) jest mniejsza od 50 mln EUR w dziale I i 10
mln EUR w dziale II,
lub
ƒ {wartość rezerw w danej grupie/LoB stanowi mniej niż 10%
rezerw ogółem, i
ƒ wartość rezerw ogółem wyznaczonych w uproszczony sposób
stanowi mniej niż 30% rezerw ogółem}.
¾ Jeśli zakład nie spełnia kryteriów, a poda uzasadnienie, to
może również stosować uproszczenia.
21
Założenia dla wyznaczenia
najlepszego oszacowania
¾
¾
¾
¾
¾
¾
¾
¾
Inflacja (kosztowa, płac, itp.)
Dyskontowanie – stopa SWAP jako stopa wolna od ryzyka
Podatki
Przyszłe składki z obecnych umów ubezpieczenia
Kontynuacja działalności – uwzględniania przyszłych kosztów
Decyzje i działania organów zarządzających
Zachowania klientów / ubezpieczonych
Udział reasekuratorów i SPV w rezerwach – korekta ze
względu na niewypłacalność kontrahenta
22
Założenia dla wyznaczenia
marginesu ryzyka
Metoda kosztu kapitału
Margines ryzyka liczony tylko na udziale własnym
Koszt utrzymania/posiadania kapitału w wysokości SCR
SCR liczony od roku 0 włącznie za pomocą formuły
standardowej (opcjonalnie SCR z modelu wewnętrznego)
¾ SCR uwzględnia tylko:
¾
¾
¾
¾
ƒ ryzyko operacyjne,
ƒ ryzyko kredytowe dot. reasekuracji,
ƒ ryzyko ubezpieczeń związane z obecnym portfelem.
¾ Margines ryzyka liczony dla poszczególnych LoBs
¾ W agregacji nie uwzględnia się efektów dywersyfikacji
¾ Stopa kosztu kapitału = 6%
23
Algorytm wyznaczenia
marginesu ryzyka
¾ 1. krok – wyznaczenie SCR roku 0 oraz SCR przyszłych
okresów dla obecnego biznesu aż do wygaśnięcia tego biznesu
¾ 2. krok – wymnożenie SCR poszczególnego okresu przez stopę
kosztu kapitału
¾ 3. krok – dyskontowanie powyższych iloczynów
¾ 4. krok – sumowanie zdyskontowanych iloczynów
¾ 2 rodzaje uproszczeń:
ƒ w wyznaczaniu przyszłych SCR – proporcje / stosunki
ƒ w wyznaczaniu marginesu ryzyka – SCR0 * zmodyfikowany okres
trwania zobowiązań * 6% (± korekty)
24
Ubezpieczenia na życie
¾ Homogeniczne grupy ryzyka – dla potrzeb wyznaczenia
najlepszego oszacowania
¾ Grupy ubezpieczeń – dla potrzeb wyznaczenia marginesu
ryzyka
¾ Podział umów ze względu na dominujące ryzyko
¾ Co do zasady wycena rezerw powinna odbywać się polisa po
polisie, ale grupowanie polis jest także możliwe
1. poziom segmentacji:
¾ z udziałem w zyskach
¾ unit-linked
¾ bez udziału w zyskach
¾ reasekuracja czynna
2. poziom segmentacji:
¾ na wypadek śmierci
¾ na dożycie
¾ chorobowe/wypadkowe
¾ oszczędnościowe
25
Ubezpieczenia na życie
¾ Zebranie informacji jakościowych o:
ƒ świadczeniach gwarantowanych w ubezpieczeniach z udziałem
ubezpieczonych w zyskach
ƒ świadczeniach dyskrecjonalnych w ubezpieczeniach z udziałem
ubezpieczonych w zyskach
ƒ ogólnych zasadach działań organów zarządzających w kontekście
przyznawania świadczeń
ƒ restrykcjach prawnych dot. świadczeń gwarantowanych i
dyskrecjonalnych
ƒ wygładzaniu zysków i strat pomiędzy okresami w
ubezpieczeniach z udziałem w zyskach
¾ Różne metody wyceny opcji i gwarancji
26
Ubezpieczenia majątkowe
¾ Segmentacja ubezpieczeń majątkowych jak w badaniu QIS3
¾ Zasada przewagi treści nad formą ubezpieczenia – oddzielnie
wykazywanie wartości rezerw dla:
ƒ ubezpieczeń majątkowych stricte
ƒ ubezpieczeń majątkowych podobnych do ubezpieczeń na życie
27
Proxies
¾ Proxies – metody możliwe do stosowania, gdy zakład
ubezpieczeń nie posiada wystarczających/odpowiednich
danych do wyceny zobowiązań, np. z powodu:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
wprowadzenia nowego rodzaju ubezpieczeń,
sprzedaży pierwszych polis przez zakład,
zmian prawnych i zmian zasad underwritingu,
małej wielkości portfela.
¾ Stosowanie proxies możliwe, jeżeli:
ƒ metoda spełnia zasady/kryteria określone dla wyceny rezerw,
ƒ stosowanie proxies jest zgodne z zasadą proporcjonalności.
¾ W badaniu QIS4 zaleca się porównanie wyników otrzymanych
alternatywnymi metodami.
28
Drzewo decyzyjne dot. proxies
29
Źródło: QIS4 TS. IV.A.3
Rodzaje proxies
¾ Rezerwa składki:
ƒ Expected loss
ƒ Premium based
¾ Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Market development patterns
Average severity/frequency
Bornhuetter-Ferguson
Case by case
Simplified application of standard statistical techniques
Claims handling costs
¾ Przekształcenie:
ƒ Discounting proxies
ƒ Gross-to-Net proxies
30
Środki (fundusze) własne
Środki własne
¾ Cel – zebranie dalszych informacji o środkach własnych
(ponad informacje zebrane w badaniu QIS 3),
¾ Wykorzystanie informacji – projekt porady dla Komisji
Europejskiej dot. aktów wykonawczych
¾ Pytania jakościowe dot.
ƒ „funduszy wydzielonych” w portfelu (ring-fenced structures),
ƒ czasu trwania kapitału,
ƒ wezwań do opłacenia kapitału,
¾ Fundusze wydzielone – wydzielone umowy ubezpieczenia
oraz ich fundusze (aktywa i zobowiązania), nadwyżka w
ramach funduszu nie może być wykorzystana na pokrycie strat
z innego funduszu lub strat z ogólnej działalności, nadwyżki z
funduszu mogą pokryć straty w tym funduszu lub powinny
być podzielone pomiędzy ubezpieczonymi w tym funduszu.
32
Klasyfikacja środków własnych
¾ Klasyfikacja środków własnych wynika z art. 93 i 94 projektu
dyrektywy Wypłacalność II
¾ Kryteria podziału na warstwy (tier):
ƒ podporządkowanie w przypadku likwidacji,
ƒ zdolność do pokrycia strat w przypadku kontynuacji działalności,
ƒ brak określonego terminu wymagalności lub wystarczający okres
trwania (bezterminowość),
ƒ wolny od wymogów/bodźców do wykupu kwoty nominalnej,
ƒ wolny od obowiązkowych stałych opłat,
ƒ brak obciążeń.
¾ Pełna lista warstw, kryteriów podziału, własności i elementów
środków własnych – TS.V.K.
¾ Przykładowy podział elementów środków własnych na
warstwy – TS.V.F.
33
Środki własne
¾ Limity na warstwy – tak jak w dyrektywie, automatyczne
przeliczanie w arkuszu,
¾ Wartości niematerialne i prawne – dla potrzeb wyznaczenia
środków własnych wartości te powinny być równe 0,
¾ Udziały w jednostkach podrzędnych – ekonomiczna podstawa
(w zależności od metody),
¾ Wsparcie grupowe – tak jak w dyrektywie (pomocnicze środki
własne).
34
Kapitałowy wymóg wypłacalności SCR
- formuła standardowa
SCR – założenia (1/2)
¾ Kalkulacja SCR
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
miara ryzyka – VAR z poziomem ufności 99,5%,
roczny horyzont czasowy,
liniowa korelacja pomiędzy poszczególnymi modułami ryzyka,
założenie kontynuowania działalności przez zakład ubezpieczeń.
¾ SCR składa się z:
ƒ podstawowego SCR (BSCR),
ƒ ryzyka operacyjnego,
ƒ dopasowania wymogu wynikającego z możliwości pokrywania strat
przez/z profit sharing i podatki odroczone
SCR = BSCR − Adj + SCR
Op
¾ BSCR powinien się składać co najmniej z:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ryzyka rynkowego,
ryzyka ubezpieczeń na życie i majątkowych,
ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych,
ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta.
36
SCR – założenia (2/2)
¾ W wyznaczaniu SCR uwzględnia się także aktywa ponad
rezerwy i SCR tzw. „free assets”.
¾ Dopuszcza się stosowanie własnych parametrów przez
zakłady ubezpieczeń.
¾ Zgodnie z zasadą proporcjonalności zakłady ubezpieczeń mogą
stosować uproszczenia ze względu na naturę, skalę i złożoność
ryzyka, a praktycznie gdy:
ƒ SCR wyznaczony metodą uproszczoną wynosi =< 50 mln EURO dla
zakładów ubezpieczeń na życie, a =<10 mln EURO dla zakładów
ubezpieczeń majątkowych, lub
ƒ Wymogi kapitałowe dla każdego rodzaju ryzyka liczone metodą
uproszczoną przed dywersyfikacją są =<10% SCR i suma wymogów
kapitałowych wyznaczonych metodą uproszczoną jest =<30% SCR.
37
SCR – moduły ryzyka
38
Źródło: QIS4 TS. VI.A.1
BSCR - kalkulacja
BSCR = ∑rxc CorrSCRr ,c ⋅ SCRr ⋅ SCRc
Źródło: QIS4 TS. VIII.C.3
• Brak korelacji pomiędzy SCRlife oraz SCRnl,
• Współczynnik korelacji na poziomie 0,5 pomiędzy SCRdef i SCRnl
• Współczynnik korelacji na poziomie 0,25 pomiędzy pozostałymi
39
modułami ryzyka.
Testy stresu
¾ W
celu
wyznaczenia
wymogu
kapitałowego
dla
poszczególnych rodzajów ryzyka rynkowego oraz ryzyka
ubezpieczeń na życie, przy wykorzystaniu testów stresu,
potrzebna jest następująca wielkość wejściowa:
ƒ ∆NAV - zmiana wartości aktywów netto (aktywów minus
zobowiązania).
¾ Scenariusze powinny być kalkulowane pod warunkiem, że
założenia dotyczące przyszłych stóp premii będą niezmienione
przed jak i po przeprowadzeniu szoku.
¾ Rezultaty scenariuszy powinny być ustalane pod warunkiem,
iż zakład ubezpieczeń jest w stanie zmieniać swoje założenia
dotyczące przyszłych stóp premii w odpowiedzi na testowany
szok.
40
Przeprowadzanie szoków
Po przeprowadzeniu szoku
Przed zastosowaniem szoku
Aktywa
netto
Aktywa
netto
Aktywa
Aktywa
Zobowią
zania
Zobowią
zania
SCR
Aktywa
netto
Standard
Aktywa
netto
Szok
41
Ryzyko rynkowe
¾ Rodzaje ryzyka rynkowego:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ryzyko stóp procentowych,
ryzyko związane z inwestowaniem w akcje,
ryzyko związane z inwestowaniem w nieruchomości,
ryzyko walutowe,
ryzyko spreadu kredytowego,
ryzyko koncentracji.
¾ Wymóg kapitałowy dla ryzyka spreadu kredytowego oraz
ryzyka koncentracji wyznacza się podejściem czynnikowym, a
dla pozostałych rodzajów ryzyka rynkowego podejściem
scenariuszowym.
42
Ryzyko stopy procentowej
¾ Wymóg kapitałowy wyznaczany zgodnie z podejściem
scenariuszowym.
¾ Zastosowano dwa szoki (górny i dolny).
Maturity t (years)
1
2
3
4
5
6
7
relative change sup(t)
0.94
0.77
0.69
0.62
0.56
0.52
0.49
Relative change sdown(t)
-0.51
-0.47
-0.44
-0.42
-0.40
-0.38
-0.37
Źródło: QIS4 TS. IX.B.5
¾ Struktura terminowa stopy procentowej podana przez CEIOPS.
¾ Uproszczenie stosowane dla:
ƒ aktywów,
ƒ rezerw techniczno – ubezpieczeniowych dla ubezpieczeń
majątkowych,
ƒ pozostałych zobowiązań,
w postaci dwóch szoków: górnego + 55%, dolnego – 40%.
43
Przykład
Przed zastosowaniem szoku
Aktywa
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Aktywa netto
Po zastosowaniu szoku
Aktywa
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Aktywa netto
Zmiana aktywów netto
Wymóg SCR dla danego ryzyka
Obliczenia:
800
500
300
Górny
Dolny
684
395
289
897
607
290
-11
11
-10
R 0 (5 ) = 6 . 01 %
Górny szok
R1 (5) = R0 (5) ⋅ (1 + 0.56 )
Dolny szok
R1 (5) = R0 (5) ⋅ (1 − 0.4 )
44
Ryzyko związane z inwestowaniem w akcje
¾ Wymóg kapitałowy wyznaczany zgodnie z podejściem
scenariuszowym.
¾ Zastosowano dwa szoki:
ƒ Globalny – akcje notowane w krajach EOG i OECD,
ƒ Inny – akcje notowane na rynkach rozwijających się, nienotowane
akcje.
Globalny
szok -32%
Inny
-45%
¾ Współczynnik korelacji pomiędzy szokami wynosi 0,75.
¾ Alternatywne podejście dla instrumentów finansowych
sklasyfikowanych jako globalne o duracji dłuższej niż 3 lata –
„a dampener formula”.
¾ Uproszczenie: podejście czynnikowe
45
Pozostałe rodzaje ryzyka rynkowego
¾ Ryzyko walutowe:
ƒ podejście scenariuszowe,
ƒ efekt 20% natychmiastowego spadku lub wzrostu kursów
walutowych na wartość aktywów netto.
¾ Ryzyko związane z inwestowaniem w nieruchomości
ƒ podejście scenariuszowe,
ƒ efekt 20% spadku indeksu cen nieruchomości na wartość
aktywów netto.
¾ Ryzyko spreadu kredytowego
ƒ podejście czynnikowe,
ƒ wymóg kapitałowy wyznaczany w oparciu o ratingi oraz durację.
¾ Ryzyko koncentracji
ƒ podejście czynnikowe,
ƒ wymóg wyznaczany w oparciu o ratingi kontrahentów.
46
Ryzyko ubezpieczeń na życie
¾ Rodzaje ryzyka:
ƒ ryzyko śmiertelności,
ƒ ryzyko długowieczności,
ƒ ryzyko niezdolności do pracy oraz zachorowalności,
ƒ ryzyko związane z rezygnacjami z umów (lapse risk),
ƒ ryzyko związane z wysokością ponoszonych kosztów,
ƒ ryzyko katastroficzne,
ƒ ryzyko rewizji wysokości rent.
¾ Dla wszystkich rodzajów ryzyka ubezpieczeń na życie wymogi kapitałowe
wyznacza się według podejścia scenariuszowego.
¾ Agregacja poszczególnych podmodułów przy wykorzystaniu zdefiniowanej
macierzy korelacji.
¾ Uproszczenia: podejścia czynnikowe.
47
Ryzyko ubezpieczeń na życie
Podmoduł
Scenariusz
Ryzyko śmiertelności
Stały 10% wzrost współczynników umieralności dla każdego
wieku
Ryzyko długowieczności
Stały 25% spadek współczynników umieralności dla każdego
wieku
Ryzyko niezdolności do
pracy i zachorowalności
Wzrost o 35% współczynników niezdolności do pracy i
zachorowalności w pierwszym roku razem ze stałym 25%
wzrostem (w porównaniu do przewidywanego poziomu)
współczynników niezdolności do pracy i zachorowalności dla
każdego wieku
Ryzyko związane z
wysokością ponoszonych
kosztów
10% wzrost w przyszłych kosztach w porównaniu z
przewidywanymi, zgodnie z najlepszym oszacowaniem oraz
1% wzrost rocznie stopy wzrostu kosztów
Ryzyko rewizji
wysokości rent
3% wzrost w rocznych wartościach rent narażonych na ryzyko
Ryzyko związane z
rezygnacjami z umów
Max{∆NAV(50%
spadek
współczynników
rezygnacji);
∆NAV(50% wzrost współczynnika rezygnacji); ∆NAV(30%
48
sumy umów)}
Ryzyko ubezpieczeń majątkowych
¾ Rodzaje ryzyka
ƒ Ryzyko składki i rezerw
− podejście czynnikowe,
− ma zastosowanie do poszczególnych LoBs w ubezpieczeniach
majątkowych, agregacja odbywa się na podstawie macierzy korelacji,
− uwzględnia efekt dywersyfikacji geograficznej, warunek: 95%
działalności (mierzonej składką bądź rezerwami) musi być
prowadzone w jednym obszarze,
− odchylenia standardowe są ustalone,
− własne parametry zakładu: indywidualne oszacowania odchyleń
standardowych z dodatkowymi wyjaśnieniami.
ƒ Ryzyko katastroficzne
¾ Nie ma korelacji pomiędzy poszczególnymi rodzajami ryzyka.
49
Ryzyko katastroficzne
Dział I
¾ Podejście scenariuszowe,
kombinacja dwóch szoków
zachodzących jednocześnie:
ƒ bezwzględny wzrost o 1,5
osoby na każdy 1000
ubezpieczonych, którzy umrą
w ciągu następnego roku,
ƒ bezwzględny wzrost o 1,5
osoby na każdy 1000
ubezpieczonych, którzy
zachorują w ciągu następnego
roku.
Dział II
¾ Metoda 1
ƒ Zastosowanie formuły
standardowej zaproponowanej
przez CEIOPS.
¾ Metoda 2
ƒ Scenariusze sprecyzowane
przez krajowe organy nadzoru.
¾ Metoda 3 (opcjonalna)
ƒ Scenariusze zdefiniowane
przez zakład ubezpieczeń.
¾ Uproszczenie – podejście
czynnikowe
ƒ 0,0015*suma na ryzyku.
50
Ryzyko niewykonania zobowiązania
przez kontrahenta
¾ Zakres ryzyka obejmuje:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
umowy reasekuracyjne,
instrumenty pochodne, sekurytyzację,
należności od pośredników,
pozostałe ekspozycje na ryzyko nieobjęte ryzykiem spreadu.
¾ Dane wejściowe:
ƒ prawdopodobieństwo poniesienia straty z tytułu niewykonania
zobowiązania przez kontrahenta (Loss Given Default – LGD).
ƒ prawdopodobieństwo
niewykonania
zobowiązania
przez
kontrahenta (Probability of default – PD)
¾ Podejście czynnikowe oparte na ratingach kontrahentów.
51
Ryzyko ubezpieczeń zdrowotnych
Podmoduły:
¾ Długoterminowe ubezpieczenia zdrowotne (Austria, Niemcy)
¾ Ubezpieczenia pracownicze (np. Portugalia)
¾ Krótkoterminowe ubezpieczenia zdrowotne (chorób i
następstw wypadków), zawierają:
ƒ ubezpieczenia zdrowotne (grupa 2),
ƒ pozostałe (grupa 1).
Krótkoterminowe ubezpieczenia zdrowotne
¾ Podejście czynnikowe:
ƒ Ryzyko rezerw i składki,
ƒ Ryzyko katastroficzne.
52
Ryzyko operacyjne
¾ Ryzyko operacyjne obejmuje również ryzyko prawne, nie
obejmuje natomiast ryzyka reputacji czy ryzyka strategii
działania.
¾ Wymóg kapitałowy dla ryzyka operacyjnego wyznaczany jest
czynnikowo i uwzględnia:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
% rezerw,
% składki,
% kosztów,
% BSCR.
SCRop = min{0.3 * BSCR; Opln ul } + 0.25 * Expul
Opln ul
0.03 ⋅ (Earnlife − Earnlife −ul ) + 0.02 ⋅ Earnnl + 0.02 ⋅ Earnh 
= max 

(
)
0
.
003
Tp
Tp
0
.
02
Tp
0
.
002
Tp
⋅
−
+
⋅
+
⋅
life
life − ul
nl
h


53
Kapitałowy wymóg wypłacalności SCR
- modele wewnętrzne
Cele
¾ Cele badania modeli wewnętrznych:
ƒ zebranie
wiarygodnych
oraz
porównywalnych
danych
ilościowych dotyczących zarówno pełnych jak i częściowych
modeli wewnętrznych używanych przez zakłady ubezpieczeń do
oszacowania ich wymagań kapitałowych,
ƒ zebranie danych jakościowych,
ƒ zebranie ogólnych informacji od wszystkich zakładów
ubezpieczeń w celu oceny obecnego oraz potencjalnego
przyszłego zakresu stosowania modeli wewnętrznych przez
zakłady ubezpieczeń w Europie.
55
Zakres tematyczny
Dokument składa się z następujących części:
ƒ Questions for all insurance undertakings – zamieszczone zostały
ogólne pytania dotyczące modeli wewnętrznych skierowane do
wszystkich zakładów ubezpieczeń, włączając zakłady, które
obecnie nie stosują modeli.
ƒ Questions for insurance undertakings using an internal model for
assessing capital needs – w tej części pytania skierowane do
zakładów opracowane zostały na podstawie poszczególnych
artykułów projektu nowej dyrektywy odnoszących się do modeli
wewnętrznych. Pytania skierowane są tylko do tych zakładów,
które obecnie używają modeli wewnętrznych do oszacowania
własnych potrzeb kapitałowych.
ƒ Dane ilościowe – arkusz kalkulacyjny.
56
Minimalny wymóg kapitałowy MCR
MCR
¾ Połączone podejście liniowe oraz podejście kompaktowe
¾ Podejście liniowe - % odpowiednich pozycji finansowych ze
sprawozdań zakładu ubezpieczeń:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Składki przypisane
Suma na ryzyku
Koszty
¾ Podejście kompaktowe - % SCR (formuła + modele), w QIS4:
ƒ min. 20% SCR
ƒ max. 50% SCR
¾ Bezwzględne minimalne wartości MCR (AMCR)
ƒ 2 mln EUR – zakłady ubezpieczeń na życie
ƒ 1 mln EUR – zakłady ubezpieczeń majątkowych
58
MCR
4 kroki wyznaczania MCR
1. Obliczenie komponentów MCR liniowego
MCR NL ; MCR* NL ; MCR Life ; MCR* Life
2. Agregacja komponentów MCR liniowego
MCRlinear = MCR NL + MCR * NL + MCR Life + MCR * Life
3. Nałożenie warunków na % SCR
MCRcombined = {min[max(MCRlinear ; 0.2 ⋅ SCR ); 0.5 ⋅ SCR
]}
4. Nałożenie warunku bezwzględnego MCR
MCR = max{MCRcombined ; AMCR}
59
MCR ubezpieczeń na życie
¾ Dane wejściowe:
ƒ Rezerwy techniczno ubezpieczeniowe na udziale własnym,
najlepsze oszacowanie:
− świadczenia gwarantowane z udziałem w zysku
− świadczenia dyskrecjonalne z udziałem w zysku
− świadczenia bez udziału w zysku
ƒ Suma na ryzyku na udziale własnym
ƒ Koszty administracyjne netto dla wybranych ubezpieczeń typu
unit-linked
¾ Formuła:
MCR Life = max{α WP _ guaranteed ⋅ TPWP _ guaranteed + α WP _ bonus ⋅ TPWP _ bonus ; γ ⋅ TPWP _ guaranteed }+
+
α ⋅ TP + 0.25 ⋅ Exp * + ∑ β
∑
{
}
i non −WP
i
i
ul
j
⋅ CAR j .
j
60
MCR ubezpieczeń majątkowych
¾ Dane wejściowe:
ƒ Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe na udziale własnym, bez
marginesu ryzyka, z warunkiem min 0, dla każdej LoB,
ƒ Składka przypisana na udziale własnym, bez marginesu ryzyka, z
warunkiem min 0, dla każdej LoB,
¾ Formuła:
MCR NL = ∑ max (α lob ⋅ TPlob ; β lob ⋅ Plob )
lob
¾ Analogicznie ubezpieczenia na życie, które mają charakter
ubezpieczeń majątkowych,
¾ Ubezpieczenia majątkowe, które mają charakter ubezpieczeń
na życie (oraz zdrowotnych) wyznaczane są jako % rezerw.
61
Ubezpieczeniowe grupy kapitałowe
Grupy - plan prezentacji
¾ Informacje ogólne - czyli wszystko co trzeba
wiedzieć o badaniu
¾ Cel badania - czyli co chcemy osiągnąć
¾ Zbierane informacje - czyli czego chcemy się
dowiedzieć
63
Informacje ogólne
¾ Termin oddania: 31 lipca 2008,
¾ Arkusz + pytania jakościowe
¾ Arkusz dostępny od 25 kwietnia, szkolenie 28 kwietnia,
Frankfurt
¾ Pytania jakościowe (w Specyfikacji techn.)
- odpowiedzi jako pomoc w interpretacji wyników
- miejsce na umieszczenie komentarzy i opinii
¾ Informacje mają być dostarczone do nadzorcy
sprawującego nadzór dodatkowy – lead supervisor
(spoza EOG do grupy zadaniowej QIS 4)
64
Cel badania
¾ Przetestowanie zaproponowanych rozwiązań oraz
standardowej metody obliczania grupowego SCR i
środków własnych;
¾ Rozpoznanie wielkości efektu dywersyfikacji;
¾ Zebranie informacji o grupowych modelach
wewnętrznych oraz o wsparciu grupowym.
65
Zbierane informacje
¾
Metoda konsolidacji - podstawowa, uwzględniająca
efekt dywersyfikacji, traktowanie grupy jako jeden
zakład:
•
grupowy SCR (grupowy skonsolidowany + innych
jednostek sektora finansowego + jednostek powiązanych),
kapitały własne (eliminacja podwójnego liczenia i
ograniczenia w pokrywaniu wymogu innych jednostek),
•
(części B, C, D)
66
Zbierane informacje cd
¾ Metoda odliczeń i agregacji- alternatywna nie
uwzględniająca efektu dywersyfikacji:
•
grupowy SCR – suma SCR – ów pojedynczych podmiotów
z wyłączeniem podwójnych obciążeń wynikających z
transakcji wewnątrzgrupowych i wymogów kapitałowych
innych jednostek;
•
kapitały własne najwyższej jednostki +proporcjonalny
udział w kapitałach własnych innych jednostek
(część E)
67
Zbierane informacje cd
¾ Suma SCR-ów pojedynczych podmiotów (część E)
¾ Wymogi kapitałowe grupy wg obecnych regulacji (część F)
¾ Minimalny grupowy SCR (suma MCR); (część G)
¾ Modele wewnętrzne (fragment ST dla modeli
wewnętrznych – rozdział 4)
68
Zbierane informacje cd
¾ Wsparcie grupowe (część I)
• Rozkład kapitałów w grupie
• Σ (SCR solo- MCR solo)
• Suma deficytów w pokryciu SCR pojedynczych zakładów
• Sposoby praktycznej realizacji wsparcia grupowego (prawne,
rodzaje instrumentów finansowych dające efekt wsparcia,
wpływ na zarządzanie kapitałem, metody rozkładu efektu
dywersyfikacji pomiędzy jednostki)
69
Podsumowanie
Podsumowanie
Główne zmiany w QIS4 w porównaniu z QIS3:
¾
¾
¾
¾
¾
¾
Minimalny wymóg kapitałowy MCR
Modele wewnętrzne
Uproszczenia w wyznaczaniu rezerw i SCR
Proxies
Ubezpieczenia zdrowotne
Jednostki podporządkowane
71
Dziękujemy za uwagę
Pytania?
72