Walka o utrzymanie czwartkowego zwrotu

BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 26 lipca 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 730
8
0,29%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2735
Kurs zamknięcia
2 716
-9
-0,33%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2784
Kurs min.
2 699
-17
-0,63%
Kurs max.
2 733
1
0,04%
Wolumen obrotu
36 563
12 774
53,70%
Najbliższe poziomy oporu:
2765 2775 2820
2840
Otwarte pozycje
106 840
2 209
2,11%
Najbliższe poziomy wsparcia:
2654 2630 2600
2575
FW20 (2,730.00, 2,733.00, 2,699.00, 2,716.00, -9.00000)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
February
March
April
May
June
July
Augus
WIG20 (2,737.72, 2,738.99, 2,706.89, 2,720.54, -13.8599)
2950
2900
2850
Walka o utrzymanie czwartkowego zwrotu
Wczorajszy dzień na rynku kontraktów
przyniósł pewne zaniepokojenie. Podaży udało
się bowiem opuścić zakres 2-dniowej
konsolidacji dołem, a to zwiększyło szanse na
powalczenie o zasłonięcie czwartkowego
zwrotu, który jest obecnie bardzo istotnym
elementem. Po czwartkowym wzmocnieniu
można było stwierdzić, że kolejne dni stały
będą pod znakiem testu intencji kupujących.
Jeśli zwrot miałby się okazać trwały, a tym
samym stać się podstawą do wyprowadzenie
większych rozmiarów korekty wzrostowej,
wówczas rynek nie powinien się już zasadniczo
cofać w obszar czwartkowych minimów. Te jak
na razie udaje się utrzymywać, choć jak
pokazała sesja wczorajsza, zejście na niższe
poziomy niespecjalnie stanowi zachętę dla
kupujących, co widać było chociażby po bardzo
wakacyjnych obrotach na WIG20. W tej sytuacji
można to traktować jako pewnego rodzaju
ostrzeżenie dla byków przed możliwością utraty
czwartkowej świecy w sposób typowy dla
bessy, a więc poprzez osuwanie się rynku bez
udziały większych obrotów (nie ma komu
sprzedać).
Aby
nieco
uspokoić
krótkoterminowe nastroje i ponownie zaostrzyć
apetyty
kupujących,
popyt
musiałby
wyprowadzić nieco bardziej dynamicznym
ruchem rynek powyżej okolic 2740 pkt., czyli
maksimów zeszłotygodniowego odreagowania,
co z kolei otworzyłoby drogę do rozwinięcia
korekty o kolejnych ok. 50 pkt.
2800
Tomasz Gessner
2750
2700
2650
February
March
April
May
June
July
Augus
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 26 lipca 2011.
Zakres wahań
Wartość
obrotów
[mln PLN]
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs max.
Kurs min.
WIG20
2 942,4
2 373,0
2 737,72
2 720,54
-0,51%
2 706,89
2 738,99
32,1
294,3
sWIG80
12 936,5
11 193,4
11 314,37
11 275,78
-0,20%
11 202,05
11 314,37
112,3
20,7
mWIG40
2 993,2
2 448,9
2 756,97
2 755,66
0,23%
2 743,05
2 760,95
17,9
81,7
WIG PL
49 765,2
40 699,0
46 447,99
46 620,44
-0,34%
46 447,99
46 620,44
172,5
-
WIG
50 501,8
41 438,1
47 415,33
47 185,61
-0,35%
46 990,04
47 430,35
440,3
688,6
Spółka
Cena [PLN]
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
1M
3M
6M
47,88
3 974
0,0%
-4,2%
-10,7%
-9,4%
0,5%
-1,8%
-3,9%
-9,2%
BANK HANDLOWY
82,10
10 727
-3,1%
-4,5%
-19,5%
-12,7%
-2,6%
-2,1%
-12,8%
-12,5%
BOGDANKA
110,10
3 745
-1,3%
-4,8%
-12,5%
-0,8%
-0,7%
-2,4%
-5,8%
-0,6%
BRE
314,00
13 215
-1,3%
-6,0%
-10,0%
2,0%
-0,8%
-3,6%
-3,3%
2,2%
CEZ
141,90
76 341
-1,1%
1,6%
-6,0%
5,3%
-0,6%
4,1%
0,7%
5,5%
GETIN
12,09
8 847
-3,1%
-9,4%
-18,9%
-2,9%
-2,6%
-6,9%
-12,2%
-2,7%
GTC
17,50
3 839
-2,2%
-4,4%
-17,6%
-16,5%
-1,7%
-1,9%
-10,9%
-16,3%
KERNEL
70,65
5 205
-1,0%
-11,1%
-3,2%
-13,8%
-0,5%
-8,7%
3,5%
-13,7%
KGHM
187,00
37 400
1,0%
-1,1%
-4,3%
7,5%
1,5%
1,4%
2,4%
7,7%
LOTOS
39,50
5 130
-1,1%
-10,6%
-18,7%
0,6%
-0,6%
-8,2%
-12,0%
0,7%
PBG
144,50
2 066
-1,7%
-3,5%
-11,8%
-30,0%
-1,2%
-1,1%
-5,1%
-29,8%
PEKAO
157,80
41 402
-0,8%
-2,6%
-9,6%
-7,7%
-0,2%
-0,2%
-2,8%
-7,6%
PGE
23,29
43 547
-0,4%
-4,1%
-1,7%
1,7%
0,1%
-1,7%
5,1%
1,9%
PGNIG
4,29
25 311
-2,3%
0,9%
10,9%
19,2%
-1,8%
3,4%
17,6%
19,3%
PKNORLEN
47,00
20 102
0,0%
-7,8%
-16,7%
-1,1%
0,5%
-5,4%
-10,0%
-0,9%
PKOBP
41,50
51 875
-1,2%
0,8%
-8,8%
-1,8%
-0,7%
3,2%
-2,1%
-1,6%
PZU
379,30
32 753
0,3%
0,1%
2,9%
10,7%
0,9%
2,5%
9,7%
10,9%
TAURON
6,49
11 374
0,2%
-3,7%
4,2%
3,2%
0,7%
-1,3%
10,9%
3,3%
TPSA
16,60
22 172
-0,9%
-0,3%
-5,6%
-1,8%
-0,4%
2,1%
1,2%
-1,7%
TVN
16,50
5 671
0,0%
6,2%
-6,5%
-3,1%
0,5%
8,7%
0,2%
-2,9%
ASSECOPOL
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
Komentarz po sesji
Komentarz przed sesją:
Wakacyjne obroty
Wyczekiwania ciąg dalszy
Wtorkowa sesja na GPW była już minimalnie ciekawsza od tego,
co oglądaliśmy w trakcie dwóch poprzednich dni. Nieco więcej
inicjatywy wykazywała strona podażowa, ale z drugiej strony
obroty w przypadku WIG20 nie przekroczyły nawet 300 mln
złotych, co jest wartością typowo wakacyjną. Na szerokim rynku
było jeszcze gorzej, a gdyby nie końcowe, fiksingowe
wyciągnięcie, dzień zakończyłby się tam w niezbyt przyjemnych
nastrojach, co zresztą nie jest żadną nowością. W porównaniu z
dniem wczorajszym z pewnością sesja ciekawiej przedstawiała się
z punktu widzenia danych makroekonomicznych. Od rana na
rynek trafiły dane na temat dynamiki PKB w II kwartale w Wielkiej
Brytanii, ale na globalne nastroje nie miało to wpływu, a jedynie na
rynek walutowy, a dokładniej pary powiązane z funtem brytyjskim.
Również popołudniowe dane z USA, choć były najważniejsze, nie
wzbudziły zbyt dużych emocji. Od strony technicznej indeksy
wciąż zmagają się z obszarem czwartkowego wzmocnienia, które
udało się wówczas wypracować. Najsłabiej idzie to na indeksie
sWIG80, który czwartkowe dołki już dzisiaj testował. Ich
przełamanie otwierałoby drogę do kontynuacji, a nawet
przyspieszenia spadków, stąd też popyt powinien za wszelką cenę
próbować uniknąć zejścia indeksów poniżej tych poziomów.
Spoglądając jednak na obroty, nikt poważny w rynek kapitału teraz
nie angażuje, stąd też jedyną obroną są tanie zagrywki w postaci
fiksingowych podciągnięć, co zwyczajowo bywa grą na krótką
metę.
Tomasz Gessner
Spadkowy początek notowań w USA i późniejsza próba
odrabiania strat na niewiele się zdała, gdyż w końcówce
dominacja strony sprzedającej była znaczna i w ostatecznym
rozrachunku doprowadziła indeksy S&P500 oraz DJIA do spadku,
które w ujęciu dziennym wyniosły odpowiednio 0,4% i 0,7%.
Wszystko za sprawą przeciągającego się w USA sporu o
podwyższenie limitu zadłużenia. Na spadkowe rozstrzygnięcia z
rynku amerykańskiego podobnie zareagowali inwestorzy w Tokio,
wobec czego aktualna strata japońskiego Nikkei225 o poranku
czasu warszawskiego wynosi 0,5%. Podobnie na minusach
znajdują się notowania kontraktów na amerykańskie oraz
europejskie indeksy, które wynoszą odpowiednio o 0,3% i 0,4%,
co może świadczyć, iż handel w Warszawie rozpoczniemy raczej
od spadku. W związku z tym spodziewam się, iż podczas
pierwszych wymian WIG20 może nie utrzymać poziomu 2720pkt,
na jakim zakończył wczorajszy handel notując przecenę
wynoszącą 0,5%. Jeśli chodzi o dalsze poczynania naszego rynku
w dniu dzisiejszym poznamy wstępne dane dotyczące niemieckiej
inflacji konsumenckiej za lipiec (+2,3% r/r), w późniejszych
godzinach napłyną informacje z amerykańskiego rynku dotyczące
zamówień na dobra trwałego użytku oraz zmiany zapasu paliw, jak
również o godz. 20. Będzie maił miejsce odczyt Beżowej Księgi
czyli raportu dotyczącego bieżącej sytuacji gospodarczej USA
oraz prognoz odnośnie najbliższych decyzji FED. O swoich
wynikach za 2Q’11 poinformują m.in. BASF, Bayer, ColgatePalmolive, Motorola, Starbucks, Exxon Mobil.
Marcin Stebakow
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Eko Export
PZU Asset Management zwiększył udział w głosach na WZA Eko-Export do 5,3% z 4,9% w
wyniku zaksięgowania na rachunkach depozytowych klientów 50 tys akcji serii I spółki.
Millennium
Prezes Banku Millennium nie chce komentować kwestii możliwej sprzedaży banku, a z punktu
widzenia zarządu nie ma powodu, by bank sprzedawać. Marża odsetkowa netto Banku
Millennium w 2H’11 będzie w przedziale 2,5-2,6%, a średni koszt ryzyka powinien utrzymać się
poniżej 50 punktów bazowych.
Pepees
Udział Midston Developments Limited w kapitale spółki spadł z 28,2% do 17,6%.
KOV
KOV oczekuje, że do końca 2011 roku produkcja gazu z odwiertu M-19 na Ukrainie ustabilizuje
się na poziomie 4,0 mln stóp sześciennych dziennie (MMcf/d).
Trans Polonia
Trans Polonia, świadcząca usługi transportowo-logistyczne, podniosła prognozy zysku netto na
2011 rok do 2,95 mln PLN z 2,45 mln PLN zakładanych wcześniej. Bez zmian pozostała
natomiast prognoza przychodów (38,0 mln PLN).
Rainbow Tours
Wartość jednostkowych przychodów ze sprzedaży z tytułu organizacji imprez turystycznych
wyniosła w czerwcu 2011 roku 49,5 mln PLN (+43,5% r/r). Wartość skonsolidowanych
przychodów ze sprzedaży Rainbow Tours (bez wyłączeń konsolidacyjnych) wyniosła w czerwcu
2011 roku 54,8 mln PLN (+49,3% r/r).
BBI Capital
Udział Pekao Pionier PTE w głosach spadł z 5,1% do 4,8%.
TPSA
W 2Q’11 spółka miała 3,79 mld PLN przychodów, 2,14 mld PLN EBITDA oraz 995 mln PLN
zysku netto. Konsensus wynosił odpowiednio 3,80 mld PLN/ 2,13 mld PLN / 840 mln PLN. Wolne
przepływy pieniężne netto wyniosły 507 mln PLN. Spółka podtrzymała cel całoroczny na
poziomie co najmniej 2,4 mld PLN. Zarząd będzie proponował przeznaczenie około połowy
wpływów ze sprzedaży TP Emitel na skup akcji własnych, w kwocie 800 mln PLN.
BZ WBK
W 2Q’11 spółka miała 370,9 mln PLN zysku netto. Konsensus wynosił odpowiednio 338,0 mln
PLN.
Toya
Toya ustaliła cenę emisyjną w ofercie na 2,8 PLN za akcję. Debiut na GPW planowany jest na
okolice 8 sierpnia 2011 roku.
Presco
Debiut na GPW planowany jest na 29 lipca 2011 roku.
Orbis
Arka BZ WBK Fundusz Inwestycyjny Otwarty zmniejszył udział w głosach na WZA Orbisu z 7,3%
do 4,8%.
Banki
PO powróci do koncepcji tzw. podatku bankowego, jeśli wygra wybory i będzie to jedna z
pierwszych ustaw po październikowych wyborach - powiedział minister finansów Jacek
Rostowski.
Puławy
MSP sprzedało Puławom 9,0% udziałów w Gdańskich Fosforach za 10,7 mln PLN. Wcześniej
Puławy kupiły od Ciechu 89,5% udziałów w Fosforach za 107,2 mln PLN.
Hydrobudowa
Nowe zamówienia podpisane w ostatnim czasie przez Hydrobudowę Polska przekraczają 400
mln PLN. Spółka czeka na podpisania kolejnych umów, gdzie ma pierwszą cenę, o łącznej
wartości ponad 1 mld PLN - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. Portfel zamówień
na początku 2Q’11 wynosił 2,2 mld PLN. W planach Hydrobudowa Polska ma wejście w nowe
segmenty rynku - takie jak rynek energetyczny. Będzie to możliwe dzięki przynależności do grupy
PBG. Na dzień dzisiejszy spółka nie widzi zagrożeń dla zrealizowania prognozy na 2011 rok (50
mln PLN zysku netto).
Budimex
Spółka opublikowała wybrane dane finansowe za 2Q’11. Spółka miała 1,45 mld PLN
przychodów, 87,5 mln PLN EBIT oraz 73,1 mln PLN zysku netto. Konsensus wynosił
odpowiednio 1,33 mld PLN/ 82,3 mln PLN / 67,8 mln PLN. Portfel zamówień na koniec 2Q’11 to
7,9 mld PLN. Gotówka netto na koniec 2Q’11 wynosiła 645 mln PLN (1022 mln PLN na koniec
1Q’11, 505 mln PLN na koniec 2Q’10, 434 mln PLN na koniec 1Q’10).
Nowa Gala
Źródło: spółki, PAP
Amplico OFE zwiększyło udział w głosach na WZA z 14,6% do 15,3%.
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M MSCI AC World 2011‐07‐26 344,1 0,2% 5,2% ‐1,2% 3,3% MSCI World 2011‐07‐26 1 340,9 0,1% 5,4% ‐1,0% MSCI EM 2011‐07‐26 1 148,2 0,8% 4,1% ‐2,8% MSCI BRIC 2011‐07‐26 347,6 0,5% 3,0% ‐5,3% 0,7% ‐2,5% ‐6,0% ‐0,4% świat Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa Polska zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M Miedź LME 3M 2011‐07‐26 9 655,0 ‐0,2% 6,7% 1,2% 3,5% 3,4% Ropa WTI Crude 2011‐07‐26 99,6 0,4% 9,2% ‐12,4% 5,9% 2,8% Złoto Spot $/oz 2011‐07‐26 1 614,9 0,2% 8,2% 6,8% 22,1% Aluminium LME 3M 2011‐07‐26 2 620,0 1,2% 4,8% ‐4,6% 9,8% 2011‐07‐26 5,262 ‐1,1% ‐2,2% ‐8,6% ‐9,8% surowce obligacje i rynek pieniężny WIG 2011‐07‐26 47 353,4 ‐0,4% Polska WIG20 2011‐07‐26 2 734,4 ‐0,5% ‐1,6% ‐4,7% 2,7% Polska 10yr yield 2011‐07‐26 5,805 ‐0,8% ‐1,1% ‐5,3% ‐8,1% Polska mWIG40 2011‐07‐26 2 749,3 0,2% ‐3,5% ‐5,7% ‐2,3% Polska WIBOR 3M 2011‐07‐26 4,600 ‐0,2% 0,4% 9,5% 15,9% Polska sWIG80 2011‐07‐26 11 297,9 ‐0,1% ‐5,6% ‐11,2% ‐9,0% Polska WIBOR 6M 2011‐07‐26 4,680 0,0% 0,6% 6,1% 10,9% Węgry BUX 2011‐07‐26 21 869,4 ‐0,7% ‐2,9% ‐10,1% ‐6,2% USA 10yr yield 2011‐07‐26 2,953 ‐1,6% 0,8% ‐12,0% ‐12,8% Czechy PX 2011‐07‐26 1 204,7 ‐1,6% ‐1,6% ‐3,4% ‐1,4% Niemcy 10yr yield 2011‐07‐26 2,740 ‐0,8% ‐5,2% ‐16,8% ‐14,5% Bułgaria Sofix 2011‐07‐26 420,0 ‐0,8% 3,3% ‐4,0% 6,6% Japonia 10yr yield 2011‐07‐26 1,098 0,3% ‐0,2% ‐10,0% ‐11,1% Rosja Micex 2011‐07‐26 1 722,1 ‐0,3% 5,4% ‐1,0% 0,4% Hiszpania 10yr yield 2011‐07‐26 6,028 4,5% 6,1% 9,5% 10,9% Rosja RTS (USD) 2011‐07‐26 1 987,8 0,4% 7,1% ‐0,9% 6,6% Irlandia 10yr yield 2011‐07‐26 11,962 0,6% 0,0% 14,4% 33,8% BET 2011‐07‐26 5 412,5 ‐0,4% ‐2,1% ‐3,9% ‐1,4% Portugalia 10yr yield 2011‐07‐26 10,959 0,1% ‐3,7% 14,1% 53,7% ISE 100 2011‐07‐26 61 047,7 0,6% ‐1,1% ‐9,6% ‐4,8% Włochy 10yr yield 2011‐07‐26 5,025 5,2% 15,2% 16,8% 17,1% Euro Stoxx 50 2011‐07‐26 2 742,7 ‐0,1% 1,0% ‐4,6% ‐4,6% Belgia 5yr USD 2011‐07‐26 177,6 ‐0,2% 4,4% 16,8% ‐2,1% FTSE 100 2011‐07‐26 5 925,3 0,1% 4,1% ‐1,4% 1,5% Chiny 5yr USD 2011‐07‐26 86,8 ‐0,8% 0,0% 23,8% 13,0% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania Polska 5yr yield 6M CDS Francja CAC40 2011‐07‐26 3 813,0 ‐0,7% 0,2% ‐3,4% ‐3,5% Francja 5yr USD 2011‐07‐26 115,2 1,2% 24,3% 46,5% 17,8% Niemcy DAX 2011‐07‐26 7 344,5 0,1% 3,2% ‐0,1% 3,1% Grecja 5yr USD 2011‐07‐26 1 658,4 1,4% ‐21,3% 15,7% 83,3% Hiszpania IBEX 35 2011‐07‐26 9 866,2 ‐0,3% 0,9% ‐5,6% ‐5,6% Hiszpania 5yr USD 2011‐07‐26 302,8 ‐10,0% 2,0% 20,3% 9,8% Holandia AEX 2011‐07‐26 337,3 ‐0,2% 2,4% ‐5,5% ‐5,0% Irlandia 5yr USD 2011‐07‐26 875,9 ‐3,0% 6,3% 32,0% 38,8% Szwecja OMX 30 2011‐07‐26 1 086,4 ‐0,8% 2,2% ‐5,1% ‐4,8% Japonia 5yr USD 2011‐07‐26 89,7 1,1% ‐3,1% 14,0% 9,8% Austria ATX 2011‐07‐26 2 672,2 0,3% 1,8% ‐4,0% ‐3,8% Niemcy 5yr USD 2011‐07‐26 61,3 ‐1,4% 32,3% 38,4% 2,0% Polska 5yr USD 2011‐07‐26 165,2 0,4% 0,2% 9,4% 10,8% 107,0% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA 2011‐07‐26 12 592,8 ‐0,7% 4,9% ‐0,1% 5,6% Portugalia 5yr USD 2011‐07‐26 949,0 ‐0,8% 15,1% 42,4% USA S&P500 2011‐07‐26 1 337,4 ‐0,4% 5,1% ‐0,6% 3,7% Rosja 5yr USD 2011‐07‐26 144,0 ‐1,1% ‐10,1% 12,2% 0,3% USA Nasdaq Comp 2011‐07‐26 2 842,8 ‐0,1% 7,1% 0,0% 4,1% USA 5yr EUR 2011‐07‐26 58,4 3,5% 10,7% 29,9% 15,8% Kanada S&P/TSX 2011‐07‐26 13 436,0 ‐1,0% 3,3% ‐3,8% 0,0% W. Brytania 5yr USD 2011‐07‐26 70,0 ‐1,2% 1,9% 19,5% 2,9% Meksyk IPC 2011‐07‐26 35 479,7 ‐0,4% 0,1% ‐3,7% ‐5,0% Włochy 5yr USD 2011‐07‐26 271,9 ‐3,1% 32,8% 77,8% 41,9% Brazylia BOVESPA 2011‐07‐26 59 970,5 ‐1,1% ‐2,7% ‐11,6% ‐13,6% kursy walut Argentyna MERVAL 2011‐07‐26 3 330,9 1,1% 2,5% 1,4% ‐5,1% EUR/PLN 2011‐07‐26 3,999 ‐0,2% 0,0% 1,7% 2,5% USD/PLN 2011‐07‐26 2,759 ‐1,0% ‐1,7% 3,1% ‐3,1% NIKKEI 225 2011‐07‐26 10 097,7 0,5% 4,4% 5,7% ‐1,9% CHF/PLN 2011‐07‐26 3,436 ‐0,6% 2,6% 12,7% 14,3% Azja i Australia Japonia Hang Seng 2011‐07‐26 22 572,1 1,3% 1,8% ‐4,5% ‐3,4% EUR/USD 2011‐07‐26 1,450 0,9% 1,6% ‐1,3% 5,8% Chiny Hong Kong Shanghai Comp 2011‐07‐26 2 703,0 0,5% ‐1,4% ‐6,6% 1,4% USD/JPY 2011‐07‐26 78,070 ‐0,3% ‐3,5% ‐5,3% ‐5,9% Indie BSE30 2011‐07‐26 18 518,2 ‐1,9% 1,8% ‐4,4% ‐1,4% Indonezja JKSE 2011‐07‐26 4 132,8 1,2% 7,9% 11,1% 19,9% Izrael TA 25 2011‐07‐26 1 260,4 0,1% 5,0% ‐5,3% ‐5,1% Kospi 2011‐07‐27 2 168,7 0,8% 3,7% ‐1,7% 2,8% S&P/ASX 200 2011‐07‐26 4 573,3 0,9% 1,5% ‐6,0% ‐2,3% Korea Australia Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,592.12, 12,593.40, 12,491.46, 12,501.30, -91.5000)
2900
2890
2880
2870
2860
2850
2840
2830
2820
2810
2800
2790
2780
2770
2760
2750
2740
2730
2720
2710
2700
2690
2680
2670
2660
2650
2640
2630
2620
2610
2600
2590
2580
NASDAQ US (2,842.74, 2,851.72, 2,832.27, 2,839.96, -2.84009)
12750
12500
12250
12000
11750
11500
February
March
April
May
June
July
Augus
February
March
April
May
June
July
Augus
Frankfurt DAX (7,369.89, 7,382.80, 7,302.50, 7,349.45, +4.91016)
S&P 500 US (1,337.39, 1,338.51, 1,329.59, 1,331.94, -5.49011)
7600
1350
7400
1325
7200
1300
7000
6800
1275
6600
1250
6400
March
April
May
June
July
Augus
Paris CAC 40 (3,819.23, 3,835.10, 3,767.53, 3,787.88, -25.0901)
ebruary
March
April
May
June
July
Augu
London FT-SE (5,925.26, 5,951.34, 5,895.58, 5,929.73, +4.47021)
4200
6100
4100
6000
4000
5900
3900
5800
3800
5700
3700
5600
February
March
April
May
June
July
Augus
ebruary
March
April
May
June
July
Augus
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 27 lipca 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
32,54
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
---
-9,0%
-13,2%
-25,9%
13,0
12,0
10,6
7,5
6,5
5,9
16,37
-17,8%
2,4%
2,6%
1,7%
18,0
16,5
16,1
11,0
10,3
9,5
11,10
9,40
18,1%
-0,5%
0,3%
-1,1%
14,5
12,7
11,8
5,5
5,0
4,7
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
redukuj
2010-08-03
210,00
144,50
Polimex
akumuluj
2011-03-30
3,88
Tesgas
akumuluj
2011-06-13
Trakcja Polska
akumuluj
MMPL
Budownictwo
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
---
-3,5%
-11,8%
-30,0%
9,2
11,2
11,3
6,5
5,8
5,6
2,91
33,3%
-8,5%
-16,6%
-22,8%
13,8
11,6
9,9
6,8
6,5
5,6
16,50
12,30
34,1%
-11,4%
-19,2%
-20,6%
9,5
8,6
8,5
5,1
4,4
3,7
2011-04-04
4,31
2,67
61,4%
-1,8%
-24,1%
-29,7%
13,1
7,5
6,9
4,0
6,5
4,6
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cersanit
akumuluj
2010-07-09
10,90
8,20
Selena FM
akumuluj
2011-06-13
19,30
trzymaj
2011-05-26
rekomendacja
PBG
Materiały budowlane
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
32,9%
-18,7%
-33,3%
-27,6%
17,2
17,5
12,7
10,3
8,4
7,3
15,00
28,7%
-11,7%
-22,6%
-25,2%
14,2
13,8
8,6
8,5
8,6
5,8
38,10
35,83
6,3%
-4,5%
-16,9%
-15,3%
10,7
12,5
10,2
7,3
7,9
6,9
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-26
124,60
110,10
redukuj
2011-05-10
174,50
spółka
rekomendacja
data wydania
Mondi
redukuj
Grajewo
Śnieżka
2012P
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
13,2%
-4,8%
-12,5%
-0,8%
16,3
19,3
9,0
8,5
9,2
5,1
187,00
-6,7%
-1,1%
-4,3%
7,5%
8,2
6,1
7,2
5,6
4,2
5,1
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2011-03-03
73,60
80,00
redukuj
2011-02-03
13,60
spółka
rekomendacja
data wydania
Amrest
kupuj
LPP
NG2
Bogdanka
KGHM
Drewno, papier
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
-8,0%
-2,4%
-4,4%
0,1%
16,0
9,1
9,4
9,2
6,2
2012P
6,2
12,40
---
-16,5%
-28,2%
-3,1%
20,5
10,5
11,1
7,8
6,5
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2010-05-21
81,20
77,00
kupuj
2010-04-09
2 315,00
trzymaj
2010-12-22
rekomendacja
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
5,5%
-4,1%
-3,9%
-8,4%
40,2
23,5
15,9
10,0
8,1
2012P
6,1
2 200,00
5,2%
-3,5%
3,3%
5,8%
21,0
14,7
11,5
11,3
8,4
6,8
64,00
56,00
14,3%
-6,0%
-5,7%
-13,2%
16,7
13,7
11,2
13,5
10,0
8,1
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,15
26,7%
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-13
21,40
15,13
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
6,00
Kęty
redukuj
2011-07-15
112,20
kupuj
2011-05-19
25,10
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
-8,4%
-12,5%
-16,9%
15,3
10,4
8,6
7,5
5,7
4,6
Przemysł
spółka
Bumech
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
41,4%
-12,0%
-18,2%
-9,9%
12,0
7,0
6,2
7,4
4,3
2012P
3,7
30,0%
-6,3%
-12,8%
-7,7%
12,1
9,6
8,6
7,0
5,6
4,9
117,20
-4,3%
-2,3%
-10,9%
-6,8%
12,0
10,8
9,8
7,6
6,7
6,0
22,05
13,8%
0,5%
10,3%
18,5%
53,8
13,5
9,9
11,6
7,2
5,8
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.