Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

Tydzień na rynkach
20 – 24 sierpnia 2012
Rynek polski
WIG 20
100
2500
Powracające obawy o losy strefy euro i problemy Grecji sprawiły, że
90
poziomu 2300 pkt. Piątkowe notowania indeks blue chips zakończył na
80
poziomie 2283.08 pkt, tracąc tym samym w trakcie tygodnia 1.32%.
70
Dobre odczyty makro zostały opublikowane dla polskiej gospodarki. W
60
lipcu produkcja przemysłowa wzrosła o 5.2% r/r, po tym jak w
50
poprzednim miesiącu był to wzrost na poziomie 1.2% r/r. Konsensus
40
30
20
23/8/12
20/8/12
9/8/12
14/8/12
6/8/12
1/8/12
27/7/12
24/7/12
19/7/12
16/7/12
6/7/12
11/7/12
3/7/12
kilku miesięcy.
2000
28/6/12
0
25/6/12
indeks spadł o 0.4 pkt do poziomu 93.6 pkt. Jest to najniższa wartość od
20/6/12
10
15/6/12
dobrobytu, obrazującego kondycję polskiego społeczeństwa. W sierpniu
2100
6/6/12
czerwcu wyniósł 6.4% r/r. Zaniepokoił natomiast spadek wskaźnika
2200
12/6/12
odczyt sprzedaży detalicznej, który pokazał wzrost o 6.9% r/r, kiedy w
2300
1/6/12
zakładał wzrost produkcji o 4% r/r. Zgodny z oczekiwaniami był lipcowy
2400
29/5/12
warszawskim bykom nie starczyło sił na utrzymanie WIG-u20 powyżej
Na rynku walutowym kurs pary EUR/PLN od 2 tygodni oscylował w
przedziale 4.05-4.10. W piątek opór w rejonie 4.10 został przebity,
tygodniowe maksimum zostało ustanowione na poziomie 4.1116.
Największe zmiany (WIG20)
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
Boryszew
0.51
4.08%
GTC
6.31
3.95%
Na globalnych parkietach powiało pesymizmem. Po raz kolejny o swoich
Asseco Poland
46.75
3.20%
problemach przypomniała Grecja. Premier Hellady, Antonis Samaras,
PGE
18.50
-7.04%
poprosił o więcej czasu na przeprowadzenie niezbędnych reform,
TVN
7.57
-5.38%
Synthos
5.59
-5.09%
Rynki zagraniczne
będących
warunkiem
otrzymania
międzynarodowego
wsparcia
finansowego. Samaras podkreślił przy tym, że Grecja nie będzie
potrzebowała dodatkowych pieniędzy. Głosy przywódców eurogrupy w
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
tej sprawie są podzielone. Podczas gdy prezydent Francji mógłby
WIG20
2283.08
-1.32%
przychylić się do prośby, zdecydowany sprzeciw wyrażają Niemcy,
mWIG40
2278.25
0.49%
prowadząc przy tym intensywne przygotowania na Grexit. Zbędne
sWIG80
9430.93
0.41%
okazały się w tym przypadku zapewnienia greckiego premiera o zwrocie
WIG
41852.69
-0.21%
całej pożyczonej sumy. Zdaniem Angeli Merkel, wydłużenie czasu
DJIA
13119.84
-1.17%
oznacza jedynie przeznaczenie większej sumy na ratowanie Grecji. Na
S&P500
1407.76
-0.73%
piątkowej konferencji niemiecka kanclerz co prawda opowiedziała się za
NASDAQ
3065.549
-0.36%
pozostaniem Hellady w eurogrupie, podkreśliła jednak przy tym
DAX 30
6971.07
-0.99%
konieczność zrealizowania przyrzeczonych reform i przedsięwzięć
CAC-40
3433.21
-1.58%
oszczędnościowych.
FTSE 100
5776.6
-1.30%
Krótkotrwałą poprawę sentymentu dało się zaobserwować w środę po
Nikkei 225
9070.76
-1.00%
opublikowaniu raportu z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego
Hang Seng
Bovespa
19880.03
58319.77
-1.17%
-1.29%
Rynku, który zwiększa szanse na uruchomienie trzeciej rundy
ilościowego luzowania polityki pieniężnej. Wielu członków FOMC
popiera wdrożenie QE3, jeśli nie będzie obserwowana trwała poprawa
sytuacji. Obecnie odczyty makro wysyłają jednak sprzeczne sygnały o
kondycji amerykańskiej gospodarki.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM .X.2005 z dnia 19roku umieszczone zostały na
ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia
Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia
lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
Sytuacja makroekonomiczna
Dane makro napływające z USA dają sprzeczne sygnały na temat
kondycji gospodarki. Wstępny odczyt indeksu PMI dla przemysłu w
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
sierpniu wyniósł 51.9 pkt, o 0.7 pkt więcej niż prognozowano.
EURPLN
4.0845
0.41%
Pozytywnie zaskoczyła również sprzedaż nowych domów w lipcu (372
USDPLN
3.259
-1.18%
tys.). Gorszy od oczekiwań był natomiast odczyt złożonych wniosków o
CHFPLN
3.4015
0.43%
zasiłek dla bezrobotnych. W trakcie tygodnia złożono 372 tys. wniosków,
GBPPLN
5.1549
-0.42%
wobec konsensusu na poziomie 365 tys. Rozczarowały również
EURUSD
1.2507
1.38%
zamówienia na dobra bez środków transportu, które w lipcu skurczyły
USDJPY
78.63
-1.17%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
się o 0.4% m/m, podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu o 0.5% m/m.
Mieszane sygnały napłynęły z krajów eurogrupy, gdzie opublikowano
7676.0
3.77%
Ropa
117.4
0.67%
Złoto
1669.58
3.37%
Srebro
30.6025
9.01%
wstępne odczyty indeksów PMI dla usług i przemysłu za sierpień.
Wskaźnik aktywności dla sektora usług w Niemczech wyniósł 48.3 pkt, o
1.7 pkt mniej niż oczekiwano. Natomiast indeks PMI dla przemysłu po
raz pierwszy od stycznia 2012 roku wzrósł do 45.1 pkt z 43 pkt
odnotowanych miesiąc wcześniej. Dla całej strefy euro pozytywnie
zaskoczył indeks PMI dla przemysłu. Wskaźnik wyniósł 45.3 pkt, o 1.2
pkt więcej niż prognozowano. Nieznacznie niższy był natomiast indeks
PMI dla usług, który wyniósł 47.5 pkt. Podkreślić należy, że wyniki
lepsze od konsensusów w przypadku dwóch indeksów podała Francja.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
20.08.2012
Polska
Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC
sierpień
93.6
-
94
20.08.2012
Polska
Produkcja przemysłowa
lipiec
5.2% r/r
4% r/r
1.2% r/r
22.08.2012
Japonia
Bilans handlu zagranicznego
lipiec
-517.4 mld JPY
-272 mld JPY
61.7 mld JPY
22.08.2012
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
lipiec
4.47 mln
4.52 mln
4.37 mln
22.08.2012
USA
Zmiana zapasów ropy
tydzień
-5.4 mln brk
-2 mln brk
-3.7 mln brk
23.08.2012
Chiny
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
sierpień
47.8
-
49.3
23.08.2012
Niemcy
PKB s.a. - fin.
II kw.
0.3% k/k
0.3% k/k
0.5% k/k
23.08.2012
Francja
sierpień
46.2
43.6
43.4
23.08.2012
Francja
Indeks PMI dla usług - wst.
sierpień
50.2
49.9
50
23.08.2012
Niemcy
sierpień
45.1
43.4
43
23.08.2012
Niemcy
sierpień
48.3
50
50.3
23.08.2012
Strefa Euro
sierpień
45.3
44.1
44
23.08.2012
Strefa Euro
sierpień
47.5
47.6
47.9
23.08.2012
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
372 tys.
365 tys.
366 tys.
23.08.2012
USA
sierpień
51.9
51.2
51.4
23.08.2012
USA
Sprzedaż nowych domów
lipiec
372 tys.
365 tys.
350 tys.
24.08.2012
Polska
Stopa bezrobocia
lipiec
12.3%
12.3%
12.4%
24.08.2012
Polska
Sprzedaż detaliczna
lipiec
6.9% r/r
6.9% r/r
6.4% r/r
24.08.2012
Wlk. Brytania
PKB s.a. - rew.
II kw.
-0.5% k/k
-0.5% k/k
-0.3% k/k
24.08.2012
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku - wst.
lipiec
4.2% m/m
2.4% m/m
1.3% m/m
24.08.2012
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. - wst.
lipiec
-0.4% m/m
0.5% m/m
-1.4% m/m
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Polska
-0.77%
0.51%
-9.83%
-28.70%
-34.46%
USA
-0.19%
2.75%
6.07%
4.93%
11.31%
Europa
-0.62%
5.62%
9.72%
7.18%
18.64%
Polska
0.08%
-1.85%
-7.03%
-21.58%
-16.73%
USA
-0.70%
5.92%
3.29%
2.42%
23.60%
Europa
-1.59%
8.76%
12.56%
2.16%
21.33%
Polska
-1.20%
4.41%
6.79%
-3.91%
-0.28%
USA
-1.55%
6.11%
8.39%
-10.41%
6.88%
Europa
-2.30%
7.45%
12.12%
-6.37%
25.60%
Polska
0.00%
1.43%
-2.96%
-23.74%
-20.03%
USA
-0.75%
6.06%
6.42%
2.69%
18.69%
Europa
-1.94%
9.43%
10.87%
-4.37%
0.78%
Polska
-1.09%
4.26%
2.44%
-27.43%
-19.47%
USA
0.15%
3.95%
4.12%
0.18%
12.97%
Europa
0.00%
1.69%
7.40%
6.28%
26.21%
Polska
0.00%
-1.61%
-10.34%
-27.10%
-14.08%
USA
-1.17%
4.75%
4.99%
-1.75%
15.41%
Europa
-2.68%
5.82%
6.91%
-6.10%
13.29%
Polska
-0.56%
0.40%
-3.08%
-19.15%
-17.90%
USA
-1.34%
9.05%
7.40%
-3.46%
17.77%
Europa
-2.34%
4.85%
4.80%
-5.32%
8.11%
Polska
0.84%
0.00%
-1.94%
-8.71%
-4.25%
USA
-1.33%
4.26%
3.22%
-2.38%
13.82%
Europa
-1.53%
6.83%
7.53%
-11.80%
3.89%
Polska
2.39%
4.05%
-9.03%
-22.32%
-7.46%
USA
-2.41%
3.55%
8.68%
8.23%
20.62%
Europa
-0.65%
6.42%
6.40%
-2.04%
3.01%
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Paliwa
Finanse
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Przemysł i budownictwo
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
Polska
0.11%
2.96%
9.85%
-6.09%
1.93%
USA
-1.59%
-2.21%
3.11%
4.18%
10.36%
Europa
-1.50%
8.68%
3.13%
-9.92%
-11.42%
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek
Asseco Poland
Blisko przejęcia rosyjskiej spółki
Według źródła PAP zbliżonego do transakcji Asseco Poland jest blisko finalizacji przejęcia rosyjskiej spółki informatycznej. Asseco, podobnie
jak w przypadku poprzednich przejęć, chce kupić ponad 50% pakiet udziałów. Wartość transakcji nie przekroczy 100 mln PLN.
Poinformowano, że będzie to spółka bardziej softwarowa niż integracyjna.
Zaproszenie do składania ofert na system CANARD
Do składania ofert w postępowaniu na "Wytworzenie i wdrożenie centralnego systemu przetwarzania dla Centrum Automatycznego Nadzoru
Nad Ruchem Drogowym ze świadczeniem usług gwarancyjnych oraz utrzymania i rozwoju systemu" zostało zaproszonych trzech
wykonawców: Asseco Poland, Hewlett-Packard oraz Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych. Wartość zamówienia jest szacowana na
około 140 mln zł netto.
Kontrakt z MPiPS o wartości 19.3 mln PLN brutto
Asseco Poland podpisało z Ministerstwem Pracy i Polityki Społecznej umowę na wykonanie i wdrożenie Centralnego Systemu
Informatycznego Zabezpieczenia Społecznego (CSIZS) w ramach projektu Emp@tia-Platforma komunikacyjna obszaru zabezpieczenia
społecznego. W czerwcu MPiPS wybrało ofertę Sygnity za 19.7 mln PLN brutto jako najkorzystniejszą w tym przetargu. Asseco Poland
odwołało się jednak od wyników oceny ofert do KIO. W wyniku wyroku KIO MPiPS ponownie oceniło oferty, po czym wykluczono z
postępowania Sygnity, gdyż jak podano "wykonawca nie wniósł wadium do terminu składania ofert", a za najkorzystniejszą uznano ofertę
Asseco.
GTC
Warunkowa rejestracja akcji serii I w KDPW
Spółka otrzymała uchwałę zarządu KDPW z dnia 17 sierpnia br. dotyczącą rejestracji w KDPW 100 mln akcji zwykłych na okaziciela serii I
spółki o wartości nominalnej 0.10 PLN, pod warunkiem podjęcia decyzji przez GPW o wprowadzeniu akcji serii I do obrotu na tym samym
rynku regulowanym, na który wprowadzone zostały inne akcje spółki.
JSW
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Spółka podała skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne JSW
Przychody
II kw. 2012
II kw. 2011
zmiana I-II kw. 2012 I-II kw. 2011
zmiana
2278.5
2393.0
-4.8%
4635.0
4660.2
-0.5%
EBITDA
654.4
233.9
179.8%
1544.0
1223.6
26.2%
EBIT
396.6
52.0
662.7%
1027.2
840.7
22.2%
Zysk netto
283.4
-105.9
-
778.2
502.1
55.0%
Marża EBITDA
28.7%
9.8%
33.3%
26.3%
Marża EBIT
17.4%
2.2%
22.2%
18.0%
Marża netto
12.4%
-4.4%
16.8%
10.8%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Kwartalny wynik netto wyniósł 283.4 mln PLN wobec konsensusu według PAP na poziomie 286.5 mln PLN.
Prace nad strategią
Prezes Jarosław Zagórowski stwierdził na konferencji prasowej, że trwa weryfikacja strategii spółki na kolejne dwa lata. Efekty tych prac
powinny zostać ogłoszone do końca tego roku. JSW zamierza skoncentrować się na rozwoju bazy zasobowej oraz dywersyfikacji produktów,
która ma polegać m.in. na rozwoju segmentu węgla energetycznego. Planowany jest też rozwój w segmencie energetyki i produktów
węglopochodnych. Celem ma być też koncentracja na polityce kosztowej. Spółka nie planuje akwizycji ani zmiany polityki dywidendowej.
W III kwartale możliwy wyższy wolumen sprzedaży węgla koksowego
Wiceprezes Grzegorz Czornik powiedział na konferencji prasowej, że spółka spodziewa się w III kwartale nieco wyższego kw/kw wolumenu
sprzedaży węgla koksowego, a także zbliżonej do II kwartału sprzedaży koksu. Dodał, że spadek wolumenu segmentu koksu może być
widoczny w IV kwartale. Na III kwartał wiceprezes przewiduje nieznaczny spadek cen węgla koksowego. Zaznaczył, że obecnie nie rosną już
zapasy węgla koksowego. Prezes Jarosław Zagórowski stwierdził, że spółka zamierza maksymalizować produkcję, a priorytetem będzie
sprzedaż surowca na rynku. Inwestycje strategiczne będą realizowane nawet, gdyby sytuacja zmusiła spółkę do finansowania ich z rezerw
gotówkowych. Prezes powiedział, że w przypadku inwestycji energetycznych możliwe będzie finansowanie zewnętrzne.
Tegoroczne wydobycie szacowane na 13.5 mln ton węgla
Wiceprezes Andrzej Tor stwierdził w wypowiedzi dla PAP, że w tym roku wydobycie JSW powinno ukształtować się na poziomie 13.5 mln ton
węgla. Wcześniej przedstawiciele spółki mówili o możliwości przekroczenia planu produkcji wynoszącego 13.3 mln ton.
Lotos
Wyniki finansowe
Spółka opublikowała wyniki finansowe za I półrocze 2012 r.
Skonsolidowane wyniki kwartalne Lotos
II kw. 2012
II kw. 2011
Przychody
zmiana
8 384.1
6 781.4
23.6%
16 216.5
13 296.6
22.0%
EBITDA
-696.8
466.8
-
-112.6
1 127.6
-
EBIT
-861.4
317.0
-
-442.4
854.2
-
Zysk netto
-528.9
269.9
-
68.2
906.3
-92.5%
Marże
Marża EBITDA
-8.3%
6.9%
-0.7%
8.5%
Marża EBIT
-10.3%
4.7%
-2.7%
6.4%
Marża netto
-6.3%
4.0%
0.4%
6.8%
Powyższe wyniki uwzględniają dokonane w II kwartale 2012 r. odpisy związane z projektem YME w kwocie 934.6 mln PLN. Spółka
podała, iż negatywny wpływ odpisu na skonsolidowany wynik netto wyniósł 285 mln PLN. Po oczyszczeniu ze zdarzeń
jednorazowych w II kwartale 2012r. spółka odnotowała stratę netto w wysokości 243.9 mln PLN.
Znacząca umowa
W okresie od 31.12.2011r. do 22.08.2012r., spółka zawarła ze spółkami grupy kapitałowej Shell umowy na dostawy ropy naftowej na rzecz
spółki, których łączna wartość wyniosła ok. 643 mln PLN i osiągnęła wartość umowy znaczącej.
PGE
We wrześniu rozprawa NSA ws. bloków w Opolu
Jarosław Czarnota z wydziału informacji sądowej NSA poinformował, że termin rozprawy ws. skargi kasacyjnej od wyroku WSA w Warszawie
został wyznaczony na 18 września br. WSA w Warszawie uchylił dnia 12 stycznia br decyzję środowiskową dla nowych bloków w Opolu, co
uniemożliwia PGE wydanie generalnemu wykonawcy (konsorcjum Rafako, Mostostalu Warszawa i Polimeksu-Mostostalu) polecenia
rozpoczęcia prac.
PGNiG
Kolejne wezwanie od URE
Urząd Regulacji Energetyki po analizie odpowiedzi PGNiG wystosował do spółki kolejne wezwanie w sprawie nowej taryfy, o którą spółka
złożyła wniosek pod koniec czerwca 2012 r.
Wyniki finansowe
Spółka opublikowała wyniki finansowe za II kwartał 2012 r.
Skonsolidowane wyniki kwartalne PGNIG
II kw. 2012
II kw. 2011
5 817.8
4 478.4
29.9%
14 764.4
11 523.4
28.1%
196.5
281.1
-30.1%
951.3
1 849.7
-48.6%
EBIT
-352.6
-106.2
232.1%
-52.6
1 072.8
-104.9%
Zysk netto
-310.1
-19.7
1471.8%
-13.3
1 003.5
-101.3%
Przychody
EBITDA
Marże
Marża EBITDA
3.4%
6.3%
6.4%
16.1%
Marża EBIT
-6.1%
-2.4%
-0.4%
9.3%
Marża netto
-5.3%
-0.4%
-0.1%
8.7%
zmiana
Postępowanie ws. taryfy gazowej
Prezes Urzędu Regulacji Energetyki Marek Woszczyk powiedział, że spodziewa się, iż postępowanie w sprawie wniosku PGNiG o podwyżkę
cen gazu w taryfie zostanie zakończone w pierwszej połowie września. Warunkuje to otrzymaniem w przyszłym tygodniu od PGNiG odpowiedzi
na zapytanie ws. wniosku. Woszczyk podkreślił, że jest jeszcze za wcześnie, aby powiedzieć, jakim wynikiem zakończy się postępowanie.
PKO BP
Book-building na 1.6 mld PLN obligacji
Według informacji PAP, bank zamierza w dniach 28 sierpnia - 10 września przeprowadzić book-building w związku z emisją 10-letnich obligacji
o łącznej wartości 1.6 mld PLN. 10 września ma być ustalona marża i lista inwestorów, którzy kupią obligacje.
Synthos
Umowa z Goodyear o wartości ok. 3.74 mld PLN
Spółka poinformowała w komunikacie, że wraz ze spółkami zależnymi podpisała umowy na dostawy kauczuków SSBR i ESBR do The
Goodyear Tire & Rubber Company o wartości około 3.74 mld PLN. Umowa będzie obowiązywać do 31 grudnia 2018 roku.
Tauron
Skonsolidowane wyniki półroczne
Skonsolidowane półroczne wyniki Tauron PE
II kwartał
2012
II kwartał
2011
5 859.1
5 032.1
16.4%
12 314.0
10 331.1
19.2%
975.4
663.8
46.9%
1 829.0
1 402.0
30.5%
1 094.7
775.3
41.2%
2 069.9
1 635.9
26.5%
EBIT
690.8
427.1
61.8%
1 256.1
938.1
33.9%
Zysk netto
468.0
321.6
45.5%
854.8
704.0
21.4%
Marża brutto na sprzedaży
16.6%
13.2%
14.9%
13.6%
Marża EBIT
11.8%
8.5%
10.2%
9.1%
Marża netto
8.0%
6.4%
6.9%
6.8%
Przychody
Wynik brutto na sprzedaży
EBITDA
zmiana
Marże
Przychody grupy okazały się nieznacznie niższe od konsensusu rynkowego (-2.8%), natomiast wyniki na wszystkich poziomach były
lepsze. Wynik netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 468 mln PLN wobec oczekiwań w przedziale 325416 mln PLN przy konsensusie 384.4 mln PLN (+21.7%). Zysk operacyjny grupy w minionym kwartale wyniósł 690.8 mln PLN wobec
konsensusu 550.6 mln PLN (+25.5%), natomiast EBITDA sięgnęła 1,094.7 mln PLN przy konsensusie 951.4 mln PLN (+15.1%).
Przychody z tytułu rekompensat za rozwiązanie KDT wyniosły w II kwartale br. 155.5 mln PLN wobec 121.1 mln PLN w poprzednim
kwartale oraz 95.3 mln PLN przed rokiem.
Nowa strategia prawdopodobnie po wejściu w życie trój paku energetycznego
Dariusz Lubera, prezes zarządu, poinformował że zaktualizowana strategia powinna być gotowa w okolicy września - października, natomiast z
uwagi na istotny wpływ trójpaku energetycznego (nowelizacja ustaw: prawo energetyczne, o odnawialnych źródłach energii oraz prawo
gazowe), zwłaszcza ustawy o OZE, pełna aktualizacja może przeciągnąć się na okres po wejściu ustawy w życie. Krzysztof Zawadzki,
wiceprezes zarządu poproszony o komentarz poinformował, że jego zdaniem EBITDA za 2013 rok będzie wyższa od bieżącego konsensusu
na poziomie 3 mld PLN. Wiceprezes dodał, że spółka nie planuje w nowej strategii zmieniać polityki dywidendowej (spółka zapowiadała
wcześniej, że w latach 2010-2012 chce przeznaczać ok. 30% skonsolidowanego zysku netto na dywidendę, potem dywidenda ma wzrosnąć
do 40-50%). Obecnie spółka jest w trakcie wyboru drugiej agencji ratingowej i w IV kwartale br. będzie gotowa do przeprowadzenia emisji
obligacji skierowanej do inwestorów instytucjonalnych, przy czym wartość pierwszej emisji o wartości min. 200 mln PLN, miałaby na celu
zbadanie rynku. Wiceprezes podał, że spółka zainteresowana jest emisją 5 lub 7 letnich obligacji, a marżę 1.25 bps ponad WIBOR 6m
(uzyskaną przez PGNiG przy niedawnej emisji pięcioletnich obligacji) uznał za interesującą.
Analiza techniczna WIG20
Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
*stan na 24 sierpnia godz. 16:15
Zgodnie z naszą ubiegłotygodniową prognozą, indeks największych polskich spółek rozpoczął korektę wzrostów trwających od końca lipca. Zasięg
spadków może wyznaczać któryś z poziomów Fibonacciego, ale równie dobrze korekta może być podobna do tej obserwowanej w lipcu i obniżyć kurs
WIG-u 20 o 200 pkt do 2150 pkt. Najbliższy opór stanowi czerwona linia poprowadzona po szczytach z przed kilku miesięcy oraz poziom 2350 pkt.
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Asseco Poland
Neutralnie
2011-11-24
43.50
46.75
-7.0%
3 626.2
3.20%
0.75
9.0
Bogdanka
Neutralnie
2012-03-29
134.80
123.30
9.3%
4 193.9
0.24%
1.97
19.0
Boryszew
-
-
BRE
Akumuluj
2012-08-02
Cena
docelowa
Potencjał
+/-
Spółka
Kurs
-
0.51
338.60
Kapitalizacja
(mln PLN)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
-
1 150.9
4.08%
1.55
7.2
314.60
7.6%
13 255.5
-0.13%
1.51
10.7
GTC
Kupuj
2012-07-04
8.50
6.31
34.7%
2 015.2
3.95%
0.40
x
Handlowy
Neutralnie
2012-02-07
77.40
80.00
-3.2%
10 452.8
-1.36%
1.57
11.9
JSW
104.70
91.50
14.4%
10 743.2
0.55%
1.32
5.0
Akumuluj
2012-05-21
Kernel
Kupuj
2012-05-31
71.90
73.70
-2.4%
5 872.7
-0.14%
1.86
7.5
KGHM
Neutralnie
2012-01-17
123.80
132.40
-6.5%
26 480.0
-1.93%
1.30
2.8
Lotos
Neutralnie
2012-01-17
22.80
26.29
-13.3%
3 414.4
-2.19%
0.40
x
Pekao
Neutralnie
2012-08-03
134.10
152.70
-12.2%
40 067.9
-3.05%
1.86
13.6
PGE
Akumuluj
2011-09-19
23.90
18.50
29.2%
34 591.0
-7.04%
0.85
7.0
PGNIG
Redukuj
2012-01-17
3.51
4.00
-12.3%
23 600.0
-2.91%
0.97
38.7
PKN Orlen
Akumuluj
2012-01-17
37.50
37.92
-1.1%
16 218.7
-0.21%
0.64
10.0
PKO BP
Kupuj
2012-08-06
39.40
34.99
12.6%
43 737.5
0.03%
1.90
11.2
PZU
Akumuluj
2012-01-17
357.00
362.00
-1.4%
31 259.5
-0.82%
2.45
13.3
Synthos
Akumuluj
2012-05-08
6.80
5.59
21.6%
7 397.0
-5.09%
2.97
7.3
Tauron PE
Neutralnie
2011-09-19
5.10
4.86
4.9%
8 517.4
2.32%
0.53
6.2
16.94
-
22 625.9
1.93%
1.79
18.2
7.57
57.2%
2 603.1
-5.38%
3.09
34.3
TPSA
-
-
TVN
Akumuluj
2012-01-17
11.90
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji
Spółki o najniższym C/WK, C/Z
Spółka
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
23-08-2012
C/WK
C/Z
HBPOLSKA
12.6
0.06
0.03
BOMI
21.0
0.34
PBG
89.3
ALTERCO
Spółka
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
23-08-2012
C/Z
C/WK
x
IGROUP
12.0
0.27
0.1
105.45
0.04
x
SKYLINE
20.7
2.07
0.5
0.22
6.25
0.04
1.2
EMPERIA
612.2
40.50
0.9
0.40
18.7
3.21
0.07
4.2
PBG
89.3
6.25
1.2
0.04
EUROMARK
4.2
0.34
0.08
x
GETIN
1 201.3
1.64
1.2
0.68
NOVAKBM
144.8
3.70
0.08
x
LSTCAPITA
18.6
0.42
1.3
0.37
WILBO
3.2
0.20
0.10
x
TRAKCJA
155.5
0.67
1.5
0.29
IDMSA
56.7
0.26
0.12
x
KCI
17.1
0.47
1.8
0.40
POLCOLORIT
12.7
0.10
0.12
x
COGNOR
175.5
2.65
1.8
0.92
GANT
100.6
5.00
0.14
3.6
PBOANIOLA
11.1
1.64
1.9
0.27
SANWIL
12.0
0.24
0.15
x
VINDEXUS
38.3
3.30
1.9
0.48
TFONE
11.0
1.34
0.15
243.8
JUPITER
66.4
0.67
2.3
0.21
INTAKUS
3.6
0.16
0.16
x
KSGAGRO
258.2
17.30
2.8
0.89
WISTIL
15.3
15.29
0.16
x
KGHM
26 900.0
134.50
2.8
1.30
EFH
38.1
0.26
0.17
3.1
LUBAWA
71.0
0.65
2.9
0.36
źródło: www.gpw.pl
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i finanse
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Wojciech Woźniak
+22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+22 598 26 71
[email protected]
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Analityk
Aleksandra Jastrzębska
+22 598 26 90
[email protected]
Analityk
Grażyna Mendrych
+22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w
ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu.
Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Pomiędzy
Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania o których mowa w Rozporządzeniu Rady Ministrów z
dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

Podobne dokumenty